<div>김제림 기자(jaelim@mk.co.kr), 차창희 기자(charming91@mk.co.kr)'KODEX200'서 4070억 썰물TIGER 美ETF는 1.8조 유입개인투자자의 이탈에 대표 지수 상장지수펀드(ETF)도 해외 주식형이 싹쓸이하며 국내 주식형이 힘을 못 쓰고 있다. 13일 코스콤 ETF CHECK에 따르면 올 들어 가장 자금 유입이 많은 주식형 ETF는 'TIGER 미국S&P500'으로 1조8600억원이 유입됐다. 2위는 'TIGER 미국배당다우존스'로 9800억원, 3위는 'KODEX 미국S&P500TR'로 8400억원이었다.자금 유입 상위 15위권 중에 국내 주식형 ETF는 4200억원이 유입된 'KODEX 레버리지'(10위)가 유일했다. 운용 규모로 따지만 여전히 'KODEX 200'이 5조9180억원으로 1위를 지키고 있지만 빠른 자금 유출과 지지부진한 박스피를 감안할 때 운용 규모 4조7540억원의 'TIGER 미국S&P500'에 추월당할 가능성까지 거론되고 있다. 국내 ETF 시장에서 'KODEX 200' ETF가 차지하는 상징성은 크다. 시장 개화기인 2002년 최초로 상장된 상품으로, 코스피200 지수를 추종하며 꾸준히 시가총액 1위 자리를 유지해왔다. 하지만 코스피200 지수가 올해 들어 2% 이상 하락하는 등 약세가 지속된 반면, 미국 증시는 고공행진하면서 힘을 잃고 있다.올 들어 'KODEX 200'에서는 4070억원이 빠져나갔다. 'TIGER 미국 S&P500'은 자금 유입 1위인 반면 'KODEX 200'은 자금 유출 1위다.[김제림 기자 / 차창희 기자]</div>

<div>지지부진 코스피, 금투세 불안 겹쳐 "더이상 안되겠다"서학개미 3년새 122만명 늘어 … 연말 1천만명 넘을듯<figure><img src="https://wimg.mk.co.kr/news/cms/202410/14/20241014_01110101000004_L00.jpg" /></figure>지속되는 국내 증시 부진과 금융투자소득세(금투세) 불확실성에 올해 해외 주식 투자자가 이미 전년도보다 50만명 늘어난 710만명에 달하는 것으로 집계됐다. 이 같은 추세라면 올해 말 해외 주식 투자자는 처음으로 1000만명을 넘어설 것으로 보인다. 지난해 말 기준 국내 주식 보유자가 1400만명인 것을 감안하면 해외 주식 투자 규모가 급증한 셈이다. 13일 김현정 더불어민주당 의원이 금융감독원에서 받은 자료에 따르면 9개 증권사(키움·미래에셋·삼성·NH·KB·한국투자·신한·토스·카카오페이증권)에서 올 들어 지난 8월 말까지 달러로 환전한 투자자는 총 710만7948명으로 나타났다. 이는 달러로 매수·매도한 투자자를 합친 것으로, 중복되는 측면도 있지만 대략적인 '서학개미' 수치라고 볼 수 있다. 달러 환전 투자자는 2021년 588만명, 2023년에는 659만명이었는데 올해는 8개월 만에 지난해 기록을 51만명 이상 넘어선 것이다. 반면 국내 주식 투자자는 코로나19 직전인 2020년 919만명에서 2022년 1440만명으로 늘었다가 2023년에는 1415만명으로 감소하는 추세다.해외 주식 투자가 급증하는 이유는 국내 주식시장이 역동성을 잃었기 때문이다. 코스피는 2020년 하반기부터 2021년 상반기까지 이른바 'BBIG7(배터리·바이오·인터넷·게임업종 대표 기업)'이 떠오르며 한때 3000선을 돌파하기도 했다. 그러나 지금은 2500선에 머물러 있다.투자 관련 정책 불확실성도 국내 증시의 매력을 떨어뜨린다. 특히 금투세 시행을 주장하는 민주당은 주식시장에 악영향을 줄 수 있다는 지적이 일자 지난달 금투세 실시 찬반 토론회를 개최하기도 했으나 여전히 방향을 잡지 못하고 있다.코로나19 이후 '동학개미운동'이라는 신조어를 만들어내며 매수 행진을 주도했던 2030세대 이탈도 두드러진다. 최근 2030세대는 '서학개미'로 깃발을 바꿔 들고 있다. 이들의 포트폴리오를 차지했던 국내 배터리·반도체주는 해외 주식 상장지수펀드(ETF)로 대거 전환된 것으로 나타났다. [최근도 기자]</div>

지지부진 코스피, 금투세 불안 겹쳐 "더이상 안되겠다" 서학개미 3년새 122만명 늘어 … 연말 1천만명 넘을듯. 지속되는 국내 증시 부진과 금융투자소득세(금투세) 불확실성에 올해 해외 주식 투자자가 이미 전년도보다 50만명 늘어난 710만명에 달하는 것으로 집계됐다.

美로 '주식이민' 700만명 넘었다

<div>네카오 등 국민주 주가 하락에몰빵했던 2차전지株 실패 겹쳐밸류업에도 개별주 투자 꺼려20대 올해 3분기 순매수 종목톱10 종목 중 6개 美지수 추종기관도 국내주식 9.5조원 매도<figure><img src="https://wimg.mk.co.kr/news/cms/202410/14/20241014_01160103000001_L00.jpg" /></figure>국내 주식에서 해외 주식으로의 '주식 이민'이 2030세대를 중심으로 급속하게 진행되고 있다. 투자자들의 국내 증시 외면이 올 들어 두드러지는 가운데 젊은 층의 외면이 더 가속화되고 있다는 점은 큰 위기라는 지적이다.13일 한국예탁결제원에 따르면 2023년 결산 상장법인 개인 소유자 중 30%는 2030세대다. 이들이 국내 주식시장에서 이탈하면 투자자 저변이 축소되는 측면이 크다. 소유 주식 수로 보면 비율이 10%가량이지만 자산 축적에 따라 주식시장의 주축이 될 수 있는데, 해외 주식 선호 현상이 뿌리내리면 장기적으로 국내 주식 투자자 감소로 이어진다.2022년 국민주였던 삼성전자의 하락, 2023년 가파른 상승 뒤 하락으로 마무리된 2차전지로 인한 학습 경험이 이들을 주식 이민으로 내몰았다. 2030세대는 국내 주식 계좌에도 절반 이상은 미국 상장지수펀드(ETF)로 채웠다. 미국 시장에 상장돼 있는 ETF에 비해 한국 시장에 상장된 미국 지수 ETF는 환전의 불편이 없고 낮 시간에 거래할 수 있다는 장점이 있다.미국 지수 ETF는 국내 주식시장에 상장돼 있지만 미국 지수를 그대로 추종한 것으로, 국내 주식이 아니라 사실상 해외 주식으로 봐야 한다. 2030세대는 국내 주식시장에서 우량주, 성장주를 찾기보다 우상향의 믿음이 있는 해외 주식 ETF를 선택한 것이다.매일경제가 NH투자증권에 의뢰해 올 3분기 세대별 매수 상위 5종목을 집계한 결과 20대 순매수 상위 10종목 중 6종목은 'TIGER 미국 S&P500' 'TIGER 미국나스닥100' 'TIGER 미국배당다우존스' 'KODEX 미국S&P500TR' 'ACE 미국S&P500' 'ACE 미국나스닥100'이었다.모두 미국 지수 상승에 베팅하는 ETF다. 개별 종목으로는 삼성전자, SK하이닉스, 기아 세 종목만 순매수 10위권 내에 들었다.20대의 작년 3분기 순매수 종목 중 1~10위까지가 모두 2차전지 및 포스코 관련 기업이었던 것과 비교하면 20대의 선호도가 완전히 달라진 것이다.마찬가지로 작년 2차전지 편애로 순매수 리스트를 채웠던 30대 역시 올해는 순매수 3~8위가 'TIGER 미국S&P500' 'KODEX 레버리지' 'TIGER 미국나스닥100' 'TIGER 미국배당다우존스' 'KODEX 미국S&P500TR'이었다. 특히 연금 투자에 관심이 높아지면서 미국 ETF 직구보다는 비과세 혜택을 받을 수 있는 국내 상장 미국 ETF로 몰린 것으로 풀이된다.40대도 올해 순매수 10위권에 들어간 미국 지수 ETF가 2개, 50대는 1개였고 국내 계좌 순매수 10위권 내 미국 지수 ETF가 없는 세대는 60대 이상이 유일했다.정부가 기업 밸류업 프로그램으로 코리아 디스카운트 해소에 드라이브를 걸었지만 개인투자자의 순매수 상위 종목에는 20대 기아, 30대 현대차 정도만 있었다.개인이 국내 주식을 외면하고 해외 지수 추종 상품을 택하다 보니 기관투자자의 국내 주식 순매도 경향도 세지고 있다. 올 들어 기관은 9조5800억원의 국내 주식을 순매도했다. 투신(자산운용사)이 3조3311억원, 사모가 4조6000억원을 순매도했다. 연기금의 1조8000억원 순매도보다 많은 금액이다.올 들어 해외 주식 투자에 대한 선호도가 확 높아진 데에는 엔비디아 등 빅테크가 이끄는 미국 증시 랠리가 있지만 '국민주'의 끊임없는 주가 하락도 한몫했다. 삼성전자, 플랫폼 회사, 2차전지 등 업황을 많이 탈 수밖에 없는 주식에 쏠림 현상이 일어났다가 주가가 급락하자 국내 주식시장에 대한 불신이 심해진 것이다.작년 12월을 기준으로 주주가 많은 상장사로는 삼성전자(521만명), 카카오(186만명), 현대자동차(100만명), 네이버(95만명), LG에너지솔루션(86만명)을 들 수 있다. 이 중 저PBR(주가순자산비율)주로 밸류업 프로그램의 수혜주라고 할 수 있는 현대차를 제외하고는 주가가 크게 하락했다. 삼성전자는 올 들어 24.5% 하락했고 네이버는 22.6% 떨어졌다. 카카오는 31.1% 내렸다. [김제림 기자]</div>

국내 주식에서 해외 주식으로의 '주식 이민'이 2030세대를 중심으로 급속하게 진행되고 있다. 투자자들의 국내 증시 외면이 올 들어 두드러지는 가운데 젊은 층의 외면이 더 가속화되고 있다는 점은 큰 위기라는 지적이다.

2030 동학개미 "박스피에 지쳤다"… 韓주식 팔아 美ETF 매수

<div><figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2024/10/13/2DFJXXZARC_1.jpg" /></figure>올 들어 9개월여 만에 상장사들의 자사주 소각 규모가 10조 원에 육박하면서 지난해 연간 총액을 2배 이상 웃돈 것으로 나타났다. 정부의 기업 가치 제고(밸류업) 정책에 발맞춰 상장사들이 주주 환원에 적극 나선 결과로 풀이된다.13일 금융감독원 전자공시시스템에 따르면 올 들어 이날까지 유가증권시장 상장사들이 공시한 자사주 소각 건수는 총 76건, 액수는 9조 3277억 원이었다. 액수 기준으로는 지난해 연간 기록인 4조 4990억 원을 이미 뛰어넘은 수치다. 건수 기준으로도 지난해 연간 59건보다 17건이나 더 많은 것으로 집계됐다. 같은 기간 코스닥시장의 자사주 소각 규모도 4106억 원으로 지난해 연간 총액인 2894억 원을 이미 추월한 것으로 나타났다.코스피 상장사들의 자사주 소각 규모는 2019년 8725억 원, 2020년 1조 984억 원, 2021년 2조 4309억 원, 2022년 2조 9106억 원 등 매년 완만히 늘어 과거에는 올해만큼 급증한 적이 없었다. 코스닥시장의 소각 규모도 2020년 756억 원, 2021년 1096억 원, 2022년 2244억 원으로 올해처럼 연간 1200억 원 이상까지 늘어난 해가 없었다.자사주 소각은 기업이 보유한 자기 주식을 이익잉여금으로 사들인 뒤 없애는 행위를 말한다. 기업이 자사주를 소각하면 발행 주식 수가 줄어 주당순이익(EPS)과 주당순자산(BPS)이 대체로 높아지게 된다. 미국 등 주요국에서는 자사주 소각을 배당보다 주가 부양·안정 효과가 큰 주주 환원 정책으로 보고 상장사들이 이를 적극적으로 활용하고 있다. 최근 인공지능(AI) 분야 글로벌 대장주로 평가받는 엔비디아의 경우도 지난 5월 주주 가치 제고를 위해 250억 달러(약 33조 원) 규모의 자사주 소각 계획을 발표했다.코스피·코스닥시장의 자사주 소각 규모가 지난해보다 5조 원 이상 늘어난 것은 정부의 증시 밸류업 정책 영향 때문으로 풀이된다. 실제 올해 자사주 소각 규모는 대표적인 정부 규제 산업인 금융권을 중심으로 대폭 증가했다. KB금융(105560)은 올해에만 약 1조 500억 원 규모의 자사주를 소각했고 신한지주(055550)와 하나금융지주(086790)는 각각 6000억 원, 우리금융지주(316140)는 2600억 원어치씩 자사주를 없앴다. 여기에 최근 경영권 분쟁을 겪는 고려아연(010130)이 2조 6000억 원 규모의 자사주를 소각한 점도 전체 액수를 키우는 데 한몫했다.금융투자 업계에서는 자사주 소각 규모 증가 추세에 대해 주주 가치 제고 문화가 자리를 잡아가고 있다며 긍정적으로 평가했다. 과거에는 상장사들이 주주 가치 제고 요구를 무마할 용도로 자사주 매입 카드를 꺼낸 뒤 물량을 소각하지 않은 채 다시 시장에 매물로 내놓는 경우가 많았기 때문이다. 매입한 자사주 지분을 우호 세력에 넘겨 경영권 방어에 사용한 상장사도 적잖았다. 증시 전문가들은 앞으로도 자사주 매입·소각이 더 활발하게 이뤄지려면 정부가 세제 지원 등 정책적 뒷받침을 더 강화해야 한다고 입을 모았다.이선엽 신한투자증권 영업부 이사는 “그간 여러 상장사들이 소각 목적보다는 우호 지분 확보를 위해 자사주를 매입했다”며 “자사주 소각 증가는 주주들을 위한 증시 문화가 자리잡고 있는 과정으로 볼 수 있다”고 말했다. 김태홍 그로쓰힐자산운용 대표는 “정부 밸류업 정책이 촉진한 바람직 현상”이라며 “금융사 위주로 이뤄지는 자사주 소각에 보다 많은 상장사들이 동참하기 위해서는 배당소득세 개편 등 정부의 추가적인 지원이 필요하다”고 밝혔다.</div>

올 들어 9개월여 만에 상장사들의 자사주 소각 규모가 10조 원에 육박하면서 지난해 연간 총액을 2배 이상 웃돈 것으로 나타났다. 정부의 기업 가치 제고(밸류업) 정책에 발맞춰 상장사들이 주주 환원에 적극 나선 결과로 풀이된다.

'밸류업 바람'에 올 자사주 소각 10조…벌써 작년 2배 초과

<div>배당강자 KB·하나금융순익 늘며 배당성향 쑥재무건전성도 뛰어나저평가 해소 기대감 커SKT·KT 주주환원율AI 등 신사업에 달려알짜 분기 배당 제공<figure><img src="https://wimg.mk.co.kr/news/cms/202410/12/news-p.v1.20241011.86696f81286f4f9d9c63b12a3595e353_P1.png" /></figure>시험에 떨어졌는데 여유만만한 학생들이 있다. 시험에 떨어진 학생보다 문제를 출제한 출제위원에게 화살이 가는 경우다. 더구나 시험 출제가 잘못됐다는 민원에 탈락한 학생들이 구제될 가능성이 높다는 지적도 있다.최근 한국거래소가 발표한 ‘코리아 밸류업 지수’ 발표 이후 지수에 들어가지 못한 일부 종목들 얘기다. 거래소는 밸류업 지수는 사업 실력과 주주환원 의지를 선정 기준으로 삼아 국내 증시를 대표하는 우량주를 정했다고 밝혔다. 이들 종목을 기준으로 유동 자금을 끌어 들여 전체 증시를 부양하겠다는 뜻이다.이 과정에서 고배당으로 유명한 금융과 통신업 대표주자들인 KB금융과 하나금융지주, SK텔레콤과 KT가 지수에서 탈락하는 일종의 ‘이변’이 일어났다. 이들 네 종목은 배당과 자사주 매입·소각을 포함한 주주환원율에선 국내 평균을 뛰어 넘는 우등생으로 알려졌다. 하지만 이번 지수 선정에 중요한 지표였던 자기자본이익률(ROE)로는 그다지 좋은 평가를 못받았다. ROE는 한정된 자본으로 얼마나 이익을 냈는 지를 보여주는 지표다.독과점 형태로 성장이 정체된 금융과 통신업 종목들은 ROE가 다른 업종대비 상대적으로 낮다. 자사주를 소각하면 ROE가 높아지긴 한다. 하지만 국내에선 배당 중심의 주주환원이라 ROE가 주주친화 정도를 대표하지 못한다. 초고령화 사회 속에서 꾸준한 배당금 지급을 원하는 투자자들이 늘고 있는데 이번 지수 선정은 이같은 투자 트렌드와는 거리가 멀다는 비판도 나오고 있다.거래소도 부랴부랴 연내에 추가 종목을 지수에 편입시키겠다고 하면서 이들 네 종목이 유력 후보군으로 떠오른다. 이 때문에 지수 탈락으로 인한 주가 조정을 매수 기회로 삼아야 한다는 의견이 여의도에서 나오고 있다. 예를 들어 이번 지수 선정에서 KB금융과 하나금융은 지수 발표이후 외국인 매수세로 주가가 올라 ‘전화위복’이 되고 있다. 배당주의 대표격인 통신업도 지수 종목에서 제외됐다. 한 자산운용사 대표는 “요즘은 건물주 위에 배당주라는 말이 나올만큼 고령화 시대에 주주친화 성향의 주식이 노후 대비의 필요 자산으로 떠오른다”며 “국내 배당주를 고를 경우 금융과 통신업은 사업의 안정성과 배당 의지를 고려해 반드시 포함시켜야 할 것”이라고 말했다.◆이익의 40% 돌려주는 KB금융, 배당수익률 5%대 하나금융지수 발표이후 9거래일 동안 가장 많이 오른 은행주는 KB금융이다. 지수종목에 편입된 신한지주와 우리금융지주를 압도했다. 지수 탈락 이후 KB금융이 주주환원을 강화할 것이란 기대감이 포함돼 있다. 투자자 입장에서 배당주를 고를때 가장 중요한 지표는 배당의 지속 가능 여부다. 아무리 배당수익률이 높더라도 해당 상장사가 갑자기 배당을 중단할 경우 투자자의 현금흐름이 갑자기 막힐 수 있다. 과거 국내 정유사들이 유가가 곤두박질칠때 배당부터 중단해 원성을 사기도 했다.KB금융은 이런 리스크가 낮은 편이다. 언제든지 배당 인상과 같은 행동주의 전략을 펼수 있는 외국인 주주 비중이 높다. 7일 현재 78.1%에 달한다. 코로나 사태와 같은 글로벌 경제위기에는 배당 상한선이 정해지기도 하지만 외국인 등쌀에 배당 자체를 중단하긴 어려운 구조다. 자체 재무건전성이 나빠질 경우 배당이 축소될 수 있지만 KB금융은 미국 은행들과 비교해도 재무 건전성에 손색이 없다.이를 알 수 있는 것이 보통주자본비율(CET1)이다. KB금융의 CET1은 지난 6월말 기준 13.59%로 4대 금융지주 중 가장 높다. CET1은 위기 상황에서 금융사가 지닌 손실 흡수 능력을 보여주는 글로벌 건전성 지표다. 은행들은 외화로 자금을 많이 조달하는데 최근 미국의 금리 인하로 이자 비용이 줄어들면서 손실 부담이 작아졌다. 자금에 여유가 생긴 만큼 KB금융이 주주환원을 확대할 명분이 생긴 셈이다.단기 실적 호재도 있다. 에프앤가이드에 따르면 KB금융의 올 3분기 예상 순이익은 1조4922억원이다. 작년 동기대비 순익 증가율은 11.2%다. 순익은 배당의 재원이 되기 때문에 KB금융이 배당이나 자사주 소각 등 주주환원액을 늘릴 가능성이 높아지고 있다. 특히 배당이 상승할 여력은 많은 편이다. 국내 금융주의 순익 대비 배당금을 뜻하는 배당성향은 20%대로 낮은 편이다. 증권가 관계자는 “국내 은행주의 유일한 약점이라면 관치금융으로 주주환원책까지 금융당국의 사실상 허가를 받아야 하는 것”이라며 “밸류업이 본격 가동되면서 배당성향도 상향 조정될 것”이라고 말했다.KB금융은 업계 최초로 배당총액 기준 분기 균등 배당으로 미국 처럼 분기 배당주로서 자리매김하고 있다. 꾸준한 현금으로 투자자들을 만족시키겠다는 뜻이다. KB금융은 작년과 마찬가지로 4대 금융지주 중 최고의 총주주환원율을 기록할 것으로 보인다. 총주주환원율은 배당과 자사주까지 포함한 주주환원액을 당기 순이익으로 나눈 값이다. 올해는 환원율이 40%대로 올라설 전망이다. 홍예란 한국투자증권 연구원은 “연초부터 보여준 총액 기준 균등배당과 자사주 매입·소각 확대 같은 밸류업 중장기 계획은 주주환원율 확대와 자기자본이익률(ROE) 개선으로 이어질 것”이라고 내다봤다.하나금융의 자체 목표치를 감안해 올해 주주환원율을 추정해보면 37.1%로 나온다. 벌어들인 돈의 37%를 주주에게 돌려주겠다는 뜻이다. 하나금융 역시 CET1 비율이 13%대로 KB금융과 톱을 다투고 있어 주주환원 여력은 충분하다. 올 3분기 예상 순익은 1조256억원으로, 1년새 6.5% 늘어날 것으로 추정된다. 하나금융 역시 이같은 기대감으로 최근 주가가 올랐지만 실적 대비 주가는 여전히 저평가 상태에 머무르고 있다.향후 12개월 예상 순익 기준 주가수익비율(PER)은 4.54배에 불과하다. KB금융(6.37배)과 신한지주(5.58배)에 비해 저평가됐지만 우리금융(3.84배) 보다는 높다. 하나금융의 배당수익률은 8일 기준 5.52%로 KB금융(3.51%) 보다 현 주가 수준으로 기대할 수 있는 배당 수익성이 높다.◆AI 투자 SK텔레콤 부동산 수익 증가한 KT 주주환원 늘릴까SK텔레콤과 KT의 올해 주주환원율은 각각 79%, 49.4%로 추정된다. SK텔레콤의 경우 2023년도 회계기준으로 주주환원율이 90%를 넘었다. SK텔레콤이 이처럼 높은 주주환원율을 기록한 것은 복잡한 사정이 있다. 올해가 한국이동통신을 인수하며 이 사업에 진출한 지 40주년인데다 밸류업 지수 발표, 지배구조 개편 과정 등이 맞물려 있어서다. 배당과 자사주 소각등을 통해 주주들에게 화력을 집중했고 올해도 이런 추세는 이어질 전망이다.SK텔레콤은 2021년 2660원이었던 연간 주당 배당금을 2023년 3540원, 올해 3551원으로 인상할 전망이다. 배당성향의 경우 국내 최정상 수준이다. 2022년과 2023년 모두 70%대를 기록하며 경쟁사가 없을 정도다. 높은 배당성향을 유지하려면 향후 신사업의 성과가 중요하다는 평가다. 특히 그 중심에는 ‘에이닷’ 서비스가 자리하고 있다. 에이닷은 거대언어모델(LLM) 등 인공지능(AI) 기술을 활용한 글로벌 개인 AI 비서 서비스다.현대차증권에 따르면 최근 에이닷 개편을 통해 일일활성사용자수(DAU)가 42% 급증했다. 증권가 관계자는 “SK텔레콤은 에이닷을 유료화해 통신사업 이외의 캐시카우(현금창출원)로 삼고 싶어한다”고 말했다. SK텔레콤은 이외에도 AI 데이터센터 구축 등 각종 신사업을 진행하고 있다. 이는 ‘양날의 검’이 될 전망이다. AI에 대한 투자로 인해 이미 한계에 달한 주주환원율이 떨어질 것이란 분석도 있다.결국 구독경제를 강화하려는 SK텔레콤이 추가 유료화에 성공해야 주주환원도 늘어날 수 있다는 것이다. 일단 3분기 실적 전망은 좋다. 분기 순익이 3376억원으로 추정돼 1년 순익 증가율은 9.5%로 예상된다. SK텔레콤의 예상 PER은 9.82배다. 주가순자산비율(PBR)의 경우 이미 1배를 넘어서면서 저평가 주식으로 보기 어렵다는 의견도 나온다.KT의 경우 상대적으로 주주환원액을 늘릴 여지가 있다. SK텔레콤에 비해선 AI 투자 비용 부담이 덜한 만큼 배당이나 자사주 매입에 집중할 것이란 예상이다. 통신업계 관계자는 “KT 역시 AI 등 신사업 전략을 내놨지만 이는 전체 매출의 2% 수준”이라며 “꾸준한 배당은 지속하면서 자사주 매입에 공격적으로 나설 여지가 있다”고 전했다. 올해 KT의 주주환원율은 49.4%로 예상된다. KT는 올 1분기 부터 분기 배당에 나서면서 매분기 배당하겠다고 밝혔다.KT는 비용절감과 부동산 사업 등에서 이익 증가로 향후 실적이 증가할 것으로 예상되면서 증권사들이 목표주가를 올리고 있다. 올 3분기 순익은 3118억원으로, 전년 동기대비 8.2% 증가할 것으로 추정된다. KT의 PER와 PBR은 각각 7.89배, 0.62배다. SK텔레콤 보다 저평가 상태다. KT는 알짜 부동산 자회사가 있다는 점에서 내년 전망이 더 밝은 편이다. 김홍식 하나증권 연구원은 “부동산 자회사에서 대규모 분양 수익이 발생해 내년엔 실적이 더 증가해 배당 등 주주환원이 높아질 수 있다”고 밝혔다.</div>

시험에 떨어졌는데 여유만만한 학생들이 있다. 시험에 떨어진 학생보다 문제를 출제한 출제위원에게 화살이 가는 경우다. 더구나 시험 출제가 잘못됐다는 민원에 탈락한 학생들이 구제될 가능성이 높다는 지적도 있다.

“이익 40% 돌려주는데 밸류업서 왜 빠졌지?”…배당 끝판왕들 지금이 쇼핑타임

<div><img src="https://betanews.net/images/cmenu/print.gif" /><figure><img src="https://betanews.net/imagedb/thumb/2024/1013/329a62a1.jpg" /></figure>오픈AI는 2026년까지 140억 달러(약 19조원)의 손실을 볼 수 높으며, 2023년부터 2028년까지 총 손실액은 440억 달러로 급증할 것으로 예측됐다.다만 오픈AI는 혁신적인 AI 기술과 파트너십 등에 힘입어 2029년까지 연간 매출이 최대 1,000억 달러(약 135조원)에 이를 것으로 전망됐는데, 이는 올해 예상 매출 37억 달러(약 5조5,000억원)의 약 30배에 달하는 수준이다. 다만, 2029년 높은 매출에도 적자는 이어질 것으로 매체는 전망했다. 오픈AI는 올해에만 50억 달러(약 6조7,000억원)의 적자를 낼 것으로 예상된다. 지분 다수를 보유한 마이크로소프트는 오픈AI와 수익 배분 계약을 체결했기 때문에 장기적으로 오픈AI 수익의 20% 가량을 확보하게 될 것으로 기대된다.디인포메이션의 이번 분서이 틀릴 수 있다. 다만 오픈AI는 2029년까지 사업을 성공시키기 위해서 엄청난 규모의 투자를 계속 이어나가야 하며, 이를 위해서 이번 달 초 66억 달러(약 9조원)의 신규 자금을 확보한 것으로 알려졌다.미래를 위해서 막대한 투자를 진행하는 것은 미국 IT 스타트업 분야에서는 흔한 일이다. 지난 2010년대 막대한 투자금을 지원받았던 우버, 리프트, 도어대쉬, 인스타카트 등은 각각 수십억 달러의 손실을 입었고, 최근에야 이익을 올리고 있거나 올리지 못하고 있다. 한편, 오픈AI가 2029년까지 손실을 볼 것으로 예상되는 440억 달러는 일론 머스크가 트위터를 구입하기 위해 지불한 금액과 정확하게 일치한다.베타뉴스 이직 기자 (leejik@betanews.net)</div>

오픈AI는 2026년까지 140억 달러(약 19조원)의 손실을 볼 수 높으며, 2023년부터 2028년까지 총 손실액은 440억 달러로 급증할 것으로 예측됐다.

오픈AI, '29년까지 440억 달러 이상 손실 전망…일론 머스크 트위터 인수액과 동일

<div>(뉴욕=연합뉴스) 임하람 연합인포맥스 특파원 = 이번 주(10월 14일~10월 18일) 뉴욕증시 투자자들은 기업들의 실적과 주요 경제 지표를 주시할 것으로 보인다.뉴욕증시 주요 지수는 사상 최고 수준으로 올라와 있다.지난주 스탠더드앤드푸어스(S&P)500지수와 다우존스30산업평균지수는 사상 최고치를 경신했다.S&P500지수는 사상 처음으로 5,800선을 상회하는 수준에서 거래를 마쳤다.지난주 뉴욕증시 3대 지수는 모두 1% 이상 상승했다.기업들의 실적도 호조를 보일 경우 주가는 상승세를 이어갈 것으로 보인다.지난주 미국의 대표 금융사 JP모건체이스와 웰스파고가 회계연도 3분기 실적을 발표하며 실적 발표 시즌을 시작했다.이번 주에는 뱅크오브아메리카, 씨티그룹, 아메리칸 익스프레스, 모건스탠리, 골드만삭스, 찰스슈왑, 블랙스톤 등 주요 금융주들의 실적이 공개된다.또 PNC 파이낸셜 그룹, US방코프, 씨티즌스 파이낸셜 그룹, 트루이스트 파이낸셜, M&T 뱅크 코프, 피프스 서드 방코프, 리전스 파이낸셜 등 여러 지역은행을 포함한 금융사들의 실적도 나온다.기술 기업 중에서는 넷플릭스가 실적을 발표하며 빅테크 실적 발표를 개시한다.미국의 대표 소비재 기업 프록터 앤드 갬블(P&G)과 존슨앤존슨(J&J), 유나이티드항공과 유나이티드헬스그룹 등의 실적 발표도 예정됐다.대선을 채 한 달도 남기지 않은 가운데 중동의 불안도 여전하지만, 투자자들은 단기적으로는 보다 구체적인 증시 재료인 기업 실적과 경제 지표에 집중할 것으로 보인다.전문가들은 이번 실적에 대한 기대치가 그다지 높지 않다고 분석하고 있다.금융분석기관 팩트셋에 따르면 지난주 기준 회계연도 3분기 기업들의 이익 증가율 전망치는 4.2%로 형성되어 있다.기대치가 지나치게 높지 않은 만큼 실적이 무난하게만 나와도 주가는 오름세를 이어갈 가능성이 있다.한편 이번 주에는 미국인들의 소비력을 드러내는 소매 판매 지표가 발표된다.최근 뉴욕증시가 강세를 이어가는 이유는 결국 미국 경제는 연착륙을 향해 순항하고 있다는 믿음이 있기 때문이다.이에 따라 미국 경제의 3분의 2를 차지한다는 소비 지표에 시선이 쏠린다.이외에 미국의 산업생산, 제조업 생산, 수출입 가격지수와 지역 연방준비은행(연은)의 제조업 지수 등이 공개된다.고용 시장 관련해서는 주간 신규 실업보험 청구자 수가 나온다.한편 14일은 '콜럼버스의 날'로 뉴욕 채권시장은 휴장한다.다만, 뉴욕증시는 평소와 같이 개장한다.<img src="https://stock.mk.co.kr/photos/20241013/PYH2024080601980034000_P4.jpg" />◇주요 일정 및 연설 -10월 14일 '콜럼버스의 날'로 미국 채권시장 휴장 주요 지표 발표 없음 크리스토퍼 월러 미 연방준비제도(Fed·연준) 이사 연설 -10월 15일 10월 엠파이어 스테이트 제조업지수 아드리아나 쿠글러 연준 이사 연설 유나이티드항공, 씨티그룹, 스테이트 스트리트, 골드만삭스 그룹, 월그린스 부츠 얼라이언스, 존슨앤존슨, 뱅크오브아메리카, PNC 파이낸셜 서비스 그룹, 유나이티드헬스그룹, 찰스슈왑 등 실적 발표 -10월 16일 9월 수출입가격지수 모건스탠리, CSX, 씨티즌스 파이낸셜 그룹, U.S.방코프, 디스커버 파이낸셜 서비스 등 실적 발표 -10월 17일 주간 신규실업보험 청구자 수 9월 소매판매 9월 산업생산, 설비가동률, 제조업생산 8월 기업재고 10월 전미주택건설업협회(NAHB) 주택시장지수 9월 필라델피아 연방준비은행(연은) 제조업지수 넷플릭스, 블랙스톤, 키코프, M&T 뱅크 코프, 트루이스트 파이낸셜, 헌팅턴 방크쉐어즈 등 실적 발표 유럽중앙은행(ECB) 기준금리 결정 -10월 18일 9월 신규주택착공·주택착공허가 P&G, 아메리칸 익스프레스, 슐럼버거 NV, 피프스 서드 방코프, 리전스 파이낸셜 등 실적 발표 크리스토퍼 월러 연준 이사 연설 hrlim@yna.co.kr(끝) </div>

(뉴욕=연합뉴스) 임하람 연합인포맥스 특파원 = 이번 주(10월 14일~10월 18일) 뉴욕증시 투자자들은 기업들의 실적과 주요 경제 지표를 주시할 것으로 보인다.

[뉴욕증시-주간전망] 실적 본격 발표…소비 지표 주목

<div>월가의 유명 경제학자인 에드워드 야데니가 1984년 ‘채권 자경단(Bond Vigilantes)’이라는 개념을 처음 제시했다. 중앙은행의 통화정책이나 정부의 재정정책이 채권 가격을 불안정하게 만들 때 이에 항의하는 뜻에서 채권을 대거 매도해 가격을 폭락시키는 투자자들을 일컫는다. 채권 자경단은 실제 특정 세력이라기보다 과도한 적자 재정으로 국채 발행 증가와 채권 등급 하락이 우려되거나 중앙은행의 통화정책 운용에 문제가 있다고 판단되면 투매가 쏟아지는 채권시장의 기능을 비유적으로 표현한 것이다.1993년 10월부터 약 1년 동안 미국의 10년물 국채 금리가 5.2%에서 8.0%로 급등했다. ‘채권 대학살’로 불리는 이 사건은 당시 미국의 연방준비제도(Fed·연준)가 오랫동안 유지해왔던 저금리 시대를 끝내고 금리 인상에 나서면서 촉발됐다. 국채 투매로 인해 국채 금리가 뛰면 정부는 더 높은 이자 비용을 내고 자금을 조달할 수밖에 없어 궁지에 몰린다. 빌 클린턴 전 미국 대통령의 정치 고문인 제임스 카빌은 당시 “나는 환생할 수 있다면 대통령이나 교황, 혹은 4할대 야구 타자가 되고 싶다고 생각했었다. 하지만 이제는 채권시장이 되고 싶다. 모두를 겁줄 수 있기 때문”이라고 말할 정도였다. 채권시장 내 큰손 투자자들의 위력이 얼마나 대단한지를 단적으로 보여주는 일화다.채권 자경단은 채권시장이 불안정할 때 회자된다. 2010년대 유럽의 재정 위기, 2022년 영국의 재정 적자 우려로 국채 금리가 급등한 시점이 대표적이다. 야데니는 34조 달러 규모에 이르는 미 연방정부의 부채가 계속 증가하는 한 채권 자경단은 사라지지 않을 것이라고 경고했다. 한국이 최근 세계국채지수(WGBI) 편입에 성공하면서 최대 90조 원의 글로벌 자금이 국내 채권시장에 유입될 수 있다. 글로벌 투자자들의 입김이 더 세질 수 있다는 의미다. 한국 금융시장에서 채권 자경단이 나서는 일이 없게 하려면 신뢰도 높은 재정·통화정책으로 과도한 재정 적자나 물가 불안이 없도록 해야 한다.</div>

월가의 유명 경제학자인 에드워드 야데니가 1984년 ‘채권 자경단(Bond Vigilantes)’이라는 개념을 처음 제시했다. 중앙은행의 통화정책이나 정부의 재정정책이 채권 가격을 불안정하게 만들 때 이에 항의하는 뜻에서 채권을 대거 매도해 가격을 폭락시키는 투자자들을 일컫는다. 채권 자경단은 실제 특정 세력이라기보다 과도한 적자 재정으로 국채 발행 증가와 채권 등급 하락이 우려되거나 중앙은행의 통화정책 운용에 문제가 있다고 판단되면 투매가 쏟아지는 채권시장의 기능을 비유적으로 표현한 것이다.

[만파식적] 채권 자경단

<div>[뉴욕=뉴스핌] 김민정 특파원 = 미국 대형 은행 JP모간 체이스가 11일(현지시간) 기대 이상의 분기 실적을 공개했다. 투자자들은 약해질 것으로 예상했던 순이자수익(NII)이 기대치를 상회한 사실에 주목했다. JP모간은 지난 3분기 매출액이 433억2000만 달러, 주당순이익(EPS)이 4.37달러라고 밝혔다. 앞서 시장 조사기관 LSEG가 집계한 전문가 기대치는 매출액 416억3000만 달러, 주당 순익 4.01달러였다.순이익은 전년 대비 2% 감소한 129억 달러였으며 매출액은 같은 기간 6% 증가했다. 순이자수익은 1년 전보다 3% 늘어난 235억 달러로 스트리트어카운트가 집계한 전문가 기대치 227억3000만 달러보다 많았다. 증권 투자와 신용카드 대출 사업의 성장은 이 같은 순이자수익으로 이어졌다. 순이자수익은 은행이 대출과 투자를 통해 벌어들인 수익과 예금 이자로 지급한 비용의 차이를 가리킨다. JP모간은 2024년 연간 순이자수익 전망치를 910억 달러에서 925억 달러로 상향 조정했다. 연간 지출액 전망치는 기존 920억 달러에서 915억 달러로 줄었다.업계에서는 지난 2022년 이후 연방준비제도(Fed)의 금리 인상 기조에서 역대 최대치의 순이자수익을 누린 JP모간 등 미국의 대형 은행들이 어떻게 금리 인하 사이클을 해쳐나갈 것인지에 주목하고 있다. 지난달 JP모간은 2025년 순이자수익에 대한 기대치를 낮춘 바 있다.<figure><img src="https://img.newspim.com/news/2022/07/14/2207142128114660_w.jpg" /></figure>제러미 바룸 최고재무책임자(CFO)는 "순이자수익이 미래에 반등하기 전에 줄어들 것"이라며 "3분기 성과는 지속 가능한 추세가 아니라 증가로 맞물리는 교차적인 추세의 결과로 인한 일시적 현상"이라고 설명했다.투자은행(IB) 부문도 전체 실적을 지지했다. 투자은행 수수료는 전년 대비 31% 증가한 22억7000만 달러였다. 채권 트레이딩에서는 1년 전과 비슷한 45억 달러의 매출액을 창출했다. 주식 트레이딩 부문은 전년 대비 27% 증가한 26억 달러의 매출을 냈다.3분기 JP모간의 대손충당금은 31억 달러로 시장 예상치 29억1000만 달러보다 확대했다. 회사가 21억 달러의 채무를 탕감하고 10억 달러의 준비금을 마련했기 때문이다. 이와 관련해 바룸 CFO는 "소비자들은 괜찮고 강력히 지지되고 있다"며 "준비금이 증가한 것은 소비자가 약해지고 있어서가 아니라 신용카드 대출 부문을 키우고 있기 때문"이라고 강조했다.JP모간은 중동과 우크라이나의 지정학적 갈등을 주시하고 있다고 밝혔다. 제이미 다이먼 JP모간 회장 겸 최고경영자(CEO)는 성명에서 "우리는 지정학적 상황을 한동안 면밀히 모니터링 해왔으며 최근 사건은 상황이 불안정하고 악화하고 있음을 보여줬다"며 "엄청난 인류의 고통이 있으며 이러한 상황의 결과는 단기적인 경제적 결과와 더 중요하게는 역사의 전개까지 광범위한 영향을 미친다"고 말했다.기대 이상의 실적에 JP모간의 주가는 이날 강세다. 미국 동부 시간 오후 1시 49분 JP모간은 전장보다 5.14% 오른 223.77달러에 거래됐다. mj72284@newspim.com</div>

[뉴욕=뉴스핌] 김민정 특파원 = 미국 대형 은행 JP모간 체이스가 11일(현지시간) 기대 이상의 분기 실적을 공개했다. 투자자들은 약해질 것으로 예상했던 순이자수익(NII)이 기대치를 상회한 사실에 주목했다.

JP모간 체이스, '기대 이상' 순이자수익 등 양호한 실적…주가 5%대 상승

<div>성장세가 정체되면서 주가가 부진을 면치 못하고 있는 네이버웹툰이 우수 작가 발굴과 지식재산권(IP) 확장을 통해 주력 시장인 일본과 미국 공략을 강화한다. 이를 통해 기업 가치를 높이는 한편 공모가 대비 반토막이 난 주가도 끌어올린다는 전략이다. 특히 투자자관리(IR) 강화와 주주가치 제고를 위해 미국 금융투자업계에서 잔뼈가 굵은 전문가를 영입하는 등 다각적인 노력을 기울이고 있다.13일 정보기술(IT) 업계에 따르면 네이버웹툰은 모회사인 웹툰 엔터테인먼트의 IR 담당 부사장으로 김수환 전 잉그램 마이크로 IR 부사장을 영입했다. 미국의 3차원(3D) 데이터 플랫폼 기업인 메타포트와 사이버보안 기업 노턴라이프락 등에서 IR 업무를 총괄한 김 부사장은 UBS, 시티은행, AIG, 도이치 에셋 매니지먼트, BNP 파리바 에셋 매니지먼트 등 글로벌 금융기업을 거쳤다.김 부사장은 투자자와 소통을 통해 지지부진한 주가를 끌어올리는 역할을 맡을 것으로 보인다. 웹툰 엔터테인먼트의 주가는 11일(현지 시간) 11.23달러로 마감해 공모가(21달러) 대비 절반 가까이 하락했다. 주가 하락은 성장세가 정체된 탓으로 풀이된다. 네이버웹툰의 올해 2분기 월간활성화이용자수(MAU)는 1억 6630억 명 수준으로 전년 동기 대비 0.8% 줄었다. 같은 기간 월 유료 이용자(MPU)는 780만 명으로 전년 동기 대비 0.4% 감소했다. 상반기 매출은 6억 4772만 달러(약 4400억 원)로 전년 동기 대비 약 2.7% 증가하는데 그쳤다. 다만 네이버웹툰은 원화와 엔화 약세로 인한 환율효과를 제거하면 2분기 매출이 7억 372만 달러 수준으로 전년 동기 대비 13.7% 늘었다고 강조했다.기업공개(IPO) 이후 주가가 곤두박질치면서 투자자들이 소송을 제기할 움직임을 보이고 있는 것도 IR 부문을 강화하는 배경으로 분석된다. 증권소송 전문 로펌들은 웹툰 엔터테인먼트가 나스닥 상장 당시 투자자를 상대로 기업의 부정적인 내용을 고의로 공개하지 않았다며 소송인단을 모집하고 있다. 네이버웹툰 관계자는 “김 부사장은 웹툰 엔터테인먼트의 가치를 투자자들에게 전달하고 회사의 재무 전략을 지원하는 데 중요한 역할을 할 것”이라고 설명했다.네이버웹툰은 인재 영입뿐만 아니라 마케팅 강화를 통해 시장 확장에 주력해 실적·주가 회복에 나설 예정이다. 특히 유료 이용자 당 평균 결제 금액(ARPPU)이 다른 시장에 비해 3배가량 높아 충성도가 높은 일본 시장 공략을 강화한다. 일본 내 플랫폼인 라인망가는 올 2분기에만 70개의 신작을 출시했다. 시장조사기관 데이터닷에이아이에 따르면 라인망가는 지난달 일본 애플리케이션(앱) 기준 iOS·구글플레이 통합 월간 매출 1위를 달성했다. 8월에는 비게임 앱 중에서만 1위였는데 통합 정상에 오른 것이다. 김준구 웹툰 엔터테인먼트 대표는 8월 2분기 실적발표 당시 “강력한 글로벌 ‘플라이휠’(선순환 구조)을 활용해 미개척 시장에서의 영향력을 확대하고, 아직 개발되지 않은 대규모 광고 기회를 포착하겠다”며 “전 세계적으로 더욱 인기 있는 IP를 각색해 성장을 더욱 가속화할 수 있는 중요한 기회가 있을 것으로 예상한다”고 말했다.북미 지역 공략에도 속도를 낸다. '로어 올림푸스’와 '언오디너리' 등 인기 작품을 발굴한 아마추어 플랫폼 ‘캔버스’를 통해 지속해서 흥행작을 확보하겠다는 방침이다. 이달부터 북미 고등학교 농구리그인 ‘오버타임 엘리트’ 기반의 웹툰 연재를 시작했다. 틱톡 팔로워가 2799만 명에 이를 정도로 Z세대 사이에서 인기를 끌고 있는 IP다. 구독자 800만 명의 유튜버 ‘트라이 가이즈’와도 협업했다. 이달 미국 뉴욕에서 열리는 대형 엔터테인먼트 박람회 ‘뉴욕 코믹콘 2024’에 사상 최대 규모로 참가하는 등 현지 작가와 팬들과의 소통 채널도 넓힌다.IP 확장도 이어간다. 자회사 스튜디오N은 토에이 애니메이션·스튜디오 미르와 협업해 웹툰 ‘고수’의 애니메이션을 만든다. 글로벌 누적 조회수는 14억 회에 이르는 인기 웹툰을 드래곤볼과 원피스, 슬램덩크 등 250편이 넘는 극장판 애니메이션과 1만 3500편 이상의 시리즈 애니메이션을 제작한 토에이 애니메이션과 협업으로 흥행을 노리는 것이다. ‘타인은 지옥이다’과 ‘여신강림’도 일본에서 영화로 제작된다.광고 사업도 적극적으로 전개할 예정이다. 올해 초 웹툰 엔터테인먼트는 웹소설 플랫폼인 왓패드와 광고 사업부를 통합했다. 사업 강화를 위한 조직 효율성을 확대한 것이다. 이달 7일부터 10일까지 미국 뉴욕에서 열린 광고·미디어 행사 '애드버타이징 위크 뉴욕'에 참석해 시장 트렌드를 점검했다. 김용수 웹툰 엔터테인먼트 최고전략책임자(CSO)는 “오퍼월(Offerwall·앱 등에서 특정 작업 완료시 보상 받는 광고 형식)이나 동영상을 짧게 보는 등 사용자의 소비 활동에 현금 대신 광고를 보는 방식으로 상품을 다양화할 것”이라고 설명했다.이같은 노력에도 불구하고 네이버웹툰은 숏폼(짧은 영상) 콘텐츠의 영향력 확대에 대응하고 노사 갈등을 풀어야 하는 과제도 안고 있다. 웹툰 업계는 틱톡과 유튜브 쇼츠, 인스타그램·페이스북 릴스 등 숏폼과 이용자 유입 경쟁을 벌이는 상황이다. 민주노총 화섬식품노조 네이버지회는 웹툰 엔터테인먼트 상장 후 추가보상을 놓고 6개월째 합의점을 찾지 못하자 파업 권한을 포함한 쟁의권 확보에 나선 상태다.</div>

성장세가 정체되면서 주가가 부진을 면치 못하고 있는 네이버웹툰이 우수 작가 발굴과 지식재산권(IP) 확장을 통해 주력 시장인 일본과 미국 공략을 강화한다. 이를 통해 기업 가치를 높이는 한편 공모가 대비 반토막이 난 주가도 끌어올린다는 전략이다. 특히 투자자관리(IR) 강화와 주주가치 제고를 위해 미국 금융투자업계에서 잔뼈가 굵은 전문가를 영입하는 등 다각적인 노력을 기울이고 있다.

'겹악재' 네이버웹툰, 투자자 관리·IP 발굴 사활

김제림 기자(jaelim@mk.co.kr), 차창희 기자(charming91@mk.co.kr) 개인투자자의 이탈에 대표 지수 상장지수펀드(ETF)도 해외 주식형이 싹쓸이하며 국내 주식형이 힘을 못 쓰고 있다. 13일 코스콤 ETF CHECK에 따르면 올 들어 가장 자금 유입이 많은 주식형 ETF는 'TIGER 미국S&P500'으로 1조8600억원이 유입됐다. 2위는 'TIGER 미국배당다우존스'로 9800억원, 3위는 'KODEX 미국S&P500TR'로 8400억원이었다.

국내 대장 ETF, 올해 자금 유출 1위

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