"우군 모았다"…최윤범 정면승부 통할까

조윤희 기자(choyh@mk.co.kr), 나현준 기자(rhj7779@mk.co.kr), 최현재 기자(aporia12@mk.co.kr)

고려아연 경영권 분쟁 2라운드

최회장 측 자금 확보 자신감

대항 공개매수 카드까지 고려

김동관 부회장과도 물밑접촉

MBK, 매수가 상향여부 주목

24일까지 치열한 수싸움 전망

최윤범 고려아연 회장 측의 대항 공개매수 계획이 시장 예상보다 일찍 가시화된 것은 최 회장 편에서 도움을 줄 수 있는 우호 기관들의 협력 의사를 어느 정도 확인했기 때문으로 분석된다. 최 회장 측이 대항 공개매수에 나서게 되면 필요 자금은 1조원을 전후할 것으로 전망되는 가운데 시장에서는 우군 찾기에 나선 최 회장이 어떤 방식으로 자금을 모아 대응에 나설지 관심을 기울이고 있다.

22일 매일경제 취재를 종합하면 최 회장은 북미 지역 기관을 포함해 국내외 기관들과 대항 공개매수 등 다양한 방법을 두고 협력 방안을 조율 중인 것으로 알려졌다.

최 회장은 추석 연휴기간이던 지난 16~18일 일본·홍콩·싱가포르 등 아시아 지역 해외 출장에 나섰는데 이 과정에서 성과를 낸 것으로 보인다. 최 회장은 최근 김동관 한화그룹 부회장과 회동을 갖고 협업 의지를 재확인한 것으로 전해진다. 한화그룹은 2022년 유상증자 등에 참여해 고려아연 지분 7.76%를 확보한 이후 수소·신재생에너지 사업을 함께 추진 중이다.

한화그룹 측은 "고려아연과의 사업 협력은 장기적인 투자를 필요로 하는 만큼 경영권 분쟁 상태가 장기화되면 사업 협력 성공 가능성과 지속성에 문제가 생기지 않을까 하는 우려가 있다"며 "고려아연과의 사업 협력이 원만하게 진행될 수 있기를 희망한다"고 밝혔다.

메리츠증권에 따르면 최 회장이 상대 측 지분율 과반 확보를 막는 정도의 최소한의 경영권을 방어하기 위해 필요한 고려아연 지분은 6.05%다. 지난 20일 종가(73만5000원) 기준을 대입하면 약 9130억원 규모다. 업계에 따르면 최 회장 측은 해외 투자자를 비롯해 국내 유력 대기업과 증권사 등을 통해 이미 필요 자금 상당 부분을 확보한 것으로 전해진다.

MBK는 고려아연과 영풍정밀을 더해 공개매수에 1조905억~2조1332억원을 투입할 방침이다.

문제는 MBK가 제시한 공개매수 예정가(주당 66만원)보다 현재 고려아연 주가가 더 높다는 점이다. 이 같은 상황이 이어지면 최근 주식을 사들인 주주들은 MBK의 공개매수에 응하지 않을 가능성이 높다.

MBK가 공개매수 사실을 밝힌 후 3영업일간 발생한 고려아연 거래량은 148만주로 전체 주식의 7%에 달한다. 현재 주가 흐름이 이어지면 상당수 주주가 공개매수 예정가보다 더 높은 가격에 고려아연 주식을 들고 있게 된다.

시장에선 '9월 24일'을 1차 분기점으로 보고 있다. 자본시장법상 공개매수 종료일까지 열흘 이상 남으면 공개매수 기간 연장 없이 공개매수가를 올릴 수 있는데 마지노선이 바로 24일이기 때문이다. 그 이후 MBK가 공개매수 가격을 상향할 경우 공개매수 기간을 10일 연장해야 한다.

[조윤희 기자 / 나현준 기자 / 최현재 기자]