[GAM] ①중동 리스크 속 주목, '원유+방산' 이중 투자노선 A주

중동 지정학적 리스크 속 주목 받는 A주 투자방향

'원유+방산' 이중 투자노선 모두에 연계된 10개주

이 기사는 6월 17일 오후 3시59분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다.

[서울=뉴스핌] 배상희 기자 = 이스라엘과 이란의 충돌로 중동지역의 긴장감이 고조되는 가운데, 중국 본토 A주 시장에서는 석유∙천연가스∙에너지 개발 장비 등 '원유 산업체인 테마'와 군수장비 등 '방산 테마'의 이중 노선을 공통분모로 갖춘 종목에 대한 관심이 높아지고 있다.

원유와 방산 양대 섹터는 지정학적 리스크를 피해갈 수 있는 투자처인 동시에 더 나아가 구조적 기회(특정 시장이나 산업에서 정책, 기술 발전, 시장 수요 등의 요인으로 인해 일부 섹터나 종목이 시장 전체에 비해 우수한 성과를 보이는 가운데, 그 속에서 발굴할 수 있는 투자기회)를 포착할 수 있는 투자방향으로 떠올랐다.

중동 지역 위기로 확대된 원유 공급 리스크는 유가 상승 및 원유 채굴장비 수요 상승을 견인하고, 군사적 대립 심화는 군사 장비 조달 및 방산 기술의 국산화를 자극하고 있어서다.

이러한 분위기 속 현지 시장은 '원유 산업체인+방산'의 이중 노선에 걸쳐 있는 핵심 종목들을 발굴하는 데 집중하는 분위기다. 원유 채굴 장비와 군수 기술 경쟁력이 돋보이는 종목, 실적 펀더멘털 개선 가능성이 높은 종목들이 관심 집중 대상이다.

중국 현지 매체 보도를 기반으로 시장이 주목하는 '원유+방산' 연계 A주 종목을 10개 정도로 추려 그 핵심 경쟁력과 실적 펀더멘털을 점검해보고, 이를 통해 중동 리스크 속에서 단기적으로 포착할 구조적 투자 기회를 짚어보고자 한다.

1. 신금동력(新錦動力∙NEWJCM 300157.SZ)

① 주요 사업 : 고급 에너지 장비 제조업체로 핵심 제품은 원심 압축기, 증기 터빈 세트 장비 등이며, 해당 제품은 석유화학·천연가스 수송 등 다운스트림 분야에 공급되고 있다.

② 테마 연관성 : 에너지 장비 기술을 군수 분야로 확장, 핵 생화학 안전 장비에 기술을 지원한다. 개발된 제품은 드론 등 군사용 기계에 탑재되고 있다.

③ 실적 펀더멘털 : 2025년 1분기 기준 수주잔고는 약 16억8000만 위안, 2024년 영업활동으로 인한 현금흐름순액은 340% 증가했다. 1분기 영업수익(매출)은 전년 동기 대비 62.01% 줄었은, 순이익은 284.47% 늘었다.

④ 핵심 포인트 : 풍부한 수주량이 단기적 성장을 뒷받침할 것으로 예상되며, 군민 기술 협력 잠재력이 강한 종목으로 평가 받고 있다.

2. 항천지조(航天智造 300446.SZ)

① 주요 사업 : 자동차 부품, 천연가스 장비, 고성능 전자 소재 등 3대 분야에 걸친 기술 연구개발에 주력하고 있다.

② 테마 연관성 : 자회사인 항천에너지(航天能源)는 심해 천연가스 개발을 위한 천공 장비를 개발해 글로벌 시장의 독점 경쟁구도를 깨뜨리고 해당 시장으로의 진입해 성공했다. 군수 사업과 관련해서는 군용 폭파 장비 개발에 집중하고 자동화 기술 업그레이드를 추진 중에 있다.

③ 실적 펀더멘털 : 2024년 순이익은 7억9000만 위안으로 전년 대비 87% 증가했고, 2025년 1분기 순이익은 1억8600만 위안으로 전년 동기 대비 11.3% 올랐다.

④ 핵심 포인트 : 심해 천연가스 장비 개발 기술에 있어 국내 선도적 지위를 구축하고 있고, 군수장비 생산능력도 확장세에 있다.

3. 중만석유(中曼石油∙ZPEC 603619.SH)

① 주요 사업 : 시추 엔지니어링 사업에 주력하고 있으며, 국내 및 중동의 유전 개발에 관여하고 있다.

② 테마 연관성 : 유가 상승에 따른 직접적 수혜가 예상되며, 군용 엔지니어링 장비 수요에 부응할 수 있는 드릴 장비 기술을 보유하고 있다.

③ 실적 펀더멘털 : 리튬 산업 사이클 변동에 따른 영향으로 압박을 받았으나, 최근 유가 급등세에 수주 상승 탄력성이 뚜렷하게 나타나고 있다. 1분기 영업수익(매출)과 순이익은 각각 전년 동기 대비 16.9%와 32.95% 상승했다.

④ 핵심 포인트 : 지정학적 리스크 하에서 석유와 천연가스 개발 수요 증가에 따른 수혜가 예상되며, 장비의 복합적 활용성은 강점으로 작용할 전망이다.

4. 통원석유(通源石油∙TONG 300164.SZ)

① 주요 사업 : 유전 천공 기술 서비스 및 장비를 공급하는 업체로, 국내 시장 점유율 상위권을 차지하고 있다.

② 테마 연관성 : 핵심 기술은 비상시 원유 및 천연가스 개발에 적용되고 있으며, 일부 장비는 개조 후 군수 폭파 분야로 전환이 가능하다.

③ 실적 펀더멘털 : 1분기 영업수익(매출)은 전년 동기 대비 13.21% 증가했으나, 순이익은 80.38% 줄었다. 2023년의 경우 1~4분기 829%, 439%, 467%, 125%의 순이익 증가율을 기록하는 등으로 폭발적 성장세를 보였고, 2024년에는 연간 기준으로는 10.7%의 성장률을 기록했으나 올해 1분기에는 실적이 둔화된 상태다.

④ 핵심 포인트 : 천공 장비 개발 기술을 군사와 민간 업종에 모두 적용할 수 있다.

<중동 리스크 속 주목② '원유+방산' 이중 투자노선 A주>로 이어짐.