<div><figure><img src="https://nimage.newsway.co.kr/photo/2024/11/06/20241106000100_0700.png" /></figure>트럼프 전 대통령의 시대가 다시 개막했다. 압도적인 득표를 보이며 예상보다 빠르게 당선이 확정된 가운데 공화당이 상원 다수당 지위와 하원까지 장악하는 레드스윕(공화당 싹쓸이) 가능성이 커지면서 트럼프 2기는 관세 정책을 역동성으로 추진할 것이라는 전망이 나온다. 이에 국내 증시는 단기적으로 변동성 확대, 트럼프 트레이드(강달러·비트코인 강세·금융주 강세 등)에 따른 산업·종목별 희비가 엇갈릴 것이라는 진단이다. 6일(현지시간) 뉴욕증시는 도널드 트럼프 전 대통령 대선 승리에 일제히 상승했다. 스탠더드앤드푸어스(S&P)500지수는 전날 보다 2.53% 상승한 5929.04에, 다우존스산업평균지수는 3.57% 오른 43,729.93에 거래를 마감했다. 나스닥지수는 2.95% 상승한 19,983.46에 마감하며 사상 최고치를 기록하기도 했다. 업종별로는 엔비디아와 테슬라, 금융주가 눈길을 끌었다. 엔비디아는 4.5% 상승하며 최고가를 기록, 시가총액 1위 굳히기에 들어갔다. 금융 산업 규제 완화 기대감에 금융주는 10% 이상 올랐으며, 그간 트럼프를 강력히 지지해온 머스크의 테슬라는 장중 14% 상승세를 나타냈다. 이번 트럼프 2기에 주목할 점은 공화당의 백악관 장악이다. 트럼프 대통령 당선 확정과 함께 공화당이 4년 만에 상원 다수당을 탈환함과 더불어 하원도 다수당이 유력한 상황이다. 양원을 장악하는 경우 트럼프 신행정부는 법 제정을 통해 공격적인 정책 추진이 가능해지면서 지난 1기 보다 공격적으로 자신의 공략을 실행해나갈 전망이다. 이 같은 배경에 증권가에서는 국내 증시 단기 변동성이 크게 확대될 것으로 예상, 산업별 희비가 갈릴 것으로 분석한다. 김유미 키움증권 리서치센터 투자전략팀 연구원은 "낸년 초 트럼프2기 내각 구성 후 실제 정책 윤곽이 드러나기 전까지 국내 증시는 관련 불확실성으로 박스권 흐름을 보일 전망"이라며 "트럼프 공약을 기준으로 봤을 시 개별 업종마다 유불리 요인은 존재하기 때문에, 취사 선택이 필요, 대선 이후 정책 변화에 적응할 수 있는 업종 혹은 대선 이슈와 무관하게 성장할 수 있는 업종을 중심으로 대응해 나가는 전략이 적절하다"고 밝혔다. 이어 "고대역폭메모리(HBM), 전력기기 등 인공지능(AI) 방산주, 금융주를 대응 업종으로 제시한다"고 덧붙였다. 트럼프 당선이 금리와 환율에 상방압력으로 작용될 것이라는 진단도 있다. 노근창 현대차증권 연구원은 "트럼프 당선으로 인플레·재정적자 확대 우려·장기금리 상승에 따른 달러화 강세·원화 약세 연장에 무게를 둔다"며 "원화는 금리 차 확대로 인한 달러화 강세와 더불어 지정학적 리스크, 트럼프발 무역정책 리스크 증가에 따른 부정적 영향에 직접적으로 노출됐다"고 설명했다. 그러면서 업종별로 자동차·화장품은 트럼프 당선에 긍정적, 반도체·철강·2차전지 업종은 부정적일 것으로 봤다. 노 연구원은 "공화당과 민주당 모두 중국 반도체 굴기에는 강력한 제제를 단행할 것으로 예상 트럼프 당선 시 중국에서 생산되는 한국산 반도체 (삼성 낸드(NAND), SK하이닉스 디램(DRAM))에 대해서도 관세 부과 등 추가적인 불확실성도 상존 등 예측 불가하다"며 "트럼프 대통령 당선 시 인플레이션감축법(IRA) 폐기 또는 무력화 시도와 함께 연비규제 완화 등을 통해 전기차 전환 둔화 가능성 있다"고 말했다. 한편 트럼프 당선에 따른 증시 상승과 하락은 일시적일 뿐, 중장기적으로는 경기가 증시를 이끌 것이라는 목소리도 나온다. 강대승 DB금융투자 연구원은 "트럼프 대통령과 관련해 감세, 지출 축소 관련 이야기가 많지만 지금과 크게 달라지지 않을 것이고, IRA, 반도체 지원법 폐지는 어려울 것"이라며 "트럼프 관세 관련 대표 공약으로 보편 관세와 상계관세, 최혜국 대우 박탈 및 60% 관세 부과 등을 통한 중국 견제, 관세 회피 방법으로 쓰이는 소액 패키지 면세 개정 등이 있다. 반사 수혜를 누리는 관련 기업의 주가는 단기적으로 상승할 가능성이 있다"고 설명했다. 이어 "그러나 감세·관세 부과로 인한 미국 기업들의 수혜 기대감에 미국 증시가 상승할 수 있으나 일시적일 것"이라며 "트럼프의 정책은 미국 기업에 간접적으로 지원하는 방식으로 체감하기에 시간이 다소 소요, 다만 정치적 불확실성 완화, 감세 효과는 경기 둔화 우려가 해소될 경우 주식시장 상승을 위한 발판으로 작용할 가능성이 크다"고 분석했다. </div>

트럼프 전 대통령의 시대가 다시 개막했다. 압도적인 득표를 보이며 예상보다 빠르게 당선이 확정된 가운데 공화당이 상원 다수당 지위와 하원까지 장악하는 레드스윕(공화당 싹쓸이) 가능성이 커지면서 트럼프 2기는 관세 정책을 역동성으로 추진할 것이라는 전망이 나온다. 이에 국내 증시는 단기적으로 변동성 확대, 트럼프 트레이드(강달러·비트코인 강세·금융주 강세 등)에 따른 산업·종목별 희비가 엇갈릴 것이라는 진단이다.

트럼프 2기 시대 개막···단기 증시 변동 확대·산업별 희비 교차

<div>'고상한 가치'보다 '노골적 돈타령' 택한 미국 국민'자국 우선주의' 앞세워 전세계 재화와 공장 폭식할 기세정부‧정치권, 이전투구 멈추고 경제전쟁 대응 나서야<figure><img src="https://cdnimage.dailian.co.kr/news/202411/news_1730946579_1426395_m_1.png" /></figure>미국 국민들이 도널드 트럼프의 두 번째 집권을 택했다. 전세계 모든 재화를 폭식하고 모든 공장을 옮겨놓기라도 할 듯 ‘미국을 다시 위대하게(Make America Great Again)’를 외쳐댄 트럼프의 재집권은 우리나라에겐 불길한 소식이다.미국과의 교역에서 높은 비중으로 흑자를 낸 국가는 각오하라고 으름장을 놨으니 관세 폭탄은 이미 예고됐고, 우리의 제1교역국인 중국과의 파워게임은 더 극단적으로 치달아 우리가 파편을 뒤집어 쓸 가능성이 높아졌다.미국 내에 공장을 지으면 보조금을 준다는 바이든 행정부를 믿고 반도체와 배터리, 전기차 공장을 투자한 국내 기업들은 트럼프 행정부가 안면 몰수하지 않을지 노심초사해야 할 형편이다.2017년 방한 당시 평택 미군기지에서 헬기를 타고 서울로 이동하던 중 삼성전자 반도체 공장을 보고 탐욕에 눈이 번들거리던 트럼프가 ‘저걸 미국으로 가져와야겠다’는 속내를 현실화하기 위해 무리한 압력을 행사할지도 모를 일이다. 대부호의 아들로 태어나 지금까지 갖고 싶은 걸 가져보지 못한 게 없었을 터다.유감스럽게도 이런 가능성들은 미국 국민들에게는 ‘우려’가 아닌 ‘기대’요인이다. 그들은 트럼프의 탐욕에 이끌리고 환호했다.트럼프의 언어는 ‘돈’에 집중돼 있다. “저들은 돈 버는 기계다”, “저들에게 돈을 주지 않고도 미국에 공짜로 공장을 짓게 만들겠다”, “쓸 데 없는 돈 낭비를 막겠다.” 우리에게 익숙한 정치인의 정제된 언어가 아니다. 어떤 면에선 천박하게 느껴질 정도로 직설적으로 돈 얘길 한다.즉흥적이고, 감정적이고, 돌발적인 트럼프의 스타일을 과거 4년 동안 겪어봤음에도 미국인들이 또 다시 그를 미국 대통령의 자리에 앉힌 배경으로 이런 저런 얘기가 오가지만, 결론은 ‘돈’으로 귀결된다.전통적인 트럼프 지지층인 백인 남성은 물론, 흑인이나 히스패닉 등 미국 사회의 비주류까지 바이든 정부의 경제정책에 불만을 품고 트럼프로 돌아섰다는 분석이 나온다.국제 질서 유지에 힘쓰고, 환경 정책을 선도적으로 실시하며, 이민자와 소수자들에게 관대한 바이든 행정부의 4년이 미국 국민들에게 경제적 이익을 가져다주는 데는 도움이 되지 않았다는 생각이 조 바이든 대통령의 대타로 나선 카멀라 해리스에게 등을 돌리게 만들었다는 것이다.비록 저급하고 폭력적이라도 먼저 미국으로 많은 돈이 들어오도록 해야 그 돈이 돌고 돌아 자신의 주머니 속으로 들어온다는 판단을 과반의 미국인들이 한 것으로 보인다. 자국 국민의 민생과 충돌하면 국제 사회에서의 품격과 상호존중의 미덕은 헌신짝처럼 내버릴 수 있음을 보여주는 대목이다.이미 국제무대에서는 중국이 자국 우선주의 분야에서 화려한 기록을 쌓아 놓은 상태고, 그들과 대립하는 미국이 기록을 갈아치울 태세니, 글로벌 공급망의 중간 단계에 위치한 주변국들도 각자 살 길을 찾아야 할 형편이다.우리 역시 마찬가지다. 지금까지 그래왔듯 우리 기업들이 국제무대에서 원활하게 사업을 펼치며 재화가 국내에 흘러들어오도록, 정부와 정치권이 나서 새로운 국제질서에 대응할 채비를 서둘러야 할 상황이다.하지만 현실은 어떠한가. 대통령실은 영부인의 비리 의혹을 감싸느라 바깥 상황을 살필 여력은 없는 듯하다. 여당은 3분의 1 남짓한 의석수를 가진 주제에 지금이라도 대통령이 정신 차려야 한다는 ‘당대표 파’와 대통령 방탄만이 살 길이라는 ‘대통령 파’로 나뉘어 내전 중이다.거대 야당은 온갖 범죄 혐의를 받고 있는 당대표를 무죄로 만들어 차기 대선후보로 올리는 데 모든 것을 내건 모습이다. 천문학적인 세금을 퍼먹는 300명의 국회의원 중 경제 얘기를 진지하게 하는 이를 찾아보기 힘든 게 우리 현실이다.한때 ‘삼성 저격수’로 이름을 날리다가 요즘 삼성이 힘들다는 얘기에 삼성 주식을 샀다는 한 전직 국회의원의 소식이 오히려 반갑다. 그의 행위나 저의의 옳고 그름을 떠나 어쨌든 경제 얘기를 하지 않았나.부동의 ‘경제 원톱’인 미국 국민들도 먹고사는 문제가 최우선임을 보여줬다. 민생을 챙기지 못하는 정치인은 아무리 고상한 가치를 내세워도 국민의 지지를 받을 수 없음을 이번 대선 결과를 통해 확인시켜준 것이다.트럼프 2기 정부 출범은 한층 격화된 경제 전쟁을 예고한다. 여기서 살아남지 못하면 수십 년간 피땀 흘려 이룩해 온 경제적 성과를 송두리째 빼앗길 수 있다. 언제 끝날지 모를 진흙탕 싸움에서 빠져나와 대책 마련에 나서는 게 정부와 정치권이 지금 당장 해야 할 일이다.</div>

'고상한 가치'보다 '노골적 돈타령' 택한 미국 국민. '자국 우선주의' 앞세워 전세계 재화와 공장 폭식할 기세. 정부‧정치권, 이전투구 멈추고 경제전쟁 대응 나서야

미국은 '돈타령 스트롱맨' 트럼프를 택했다 [박영국의 디스]

<div>국내 증시 극과극 행보한화오션 22% 뛰어올라코스피 최고 상승률 기록방산株 장중 신고가 행진태양광·2차전지는 하락세삼성SDI 3.5% 뒷걸음질OCI홀딩스 5%가량 급락◆ 2024미국의 선택 ◆<figure><img src="https://wimg.mk.co.kr/news/cms/202411/08/20241108_01110106000004_L00.jpg" /></figure>도널드 트럼프 전 미국 대통령의 재집권으로 글로벌 시장 변동성이 커지는 가운데 국내 증시는 희비가 교차했다. 미국 우선주의와 친환경 정책 후퇴 등으로 대표되는 트럼프의 정책 방향에 따라 산업별 전망이 엇갈리면서 주가도 크게 영향을 받았다.7일 한국거래소에 따르면 이날 조선·방산 등 트럼프발(發) 호재가 예상되는 종목이 이례적으로 높은 수익률을 기록했다. 특히 트럼프 당선인이 이날 윤석열 대통령과의 통화에서 조선업 협력을 언급한 영향으로 조선 종목들이 일제히 급등했다.한화오션은 21.76% 오른 3만3850원에 거래를 마치며 코스피 종목 중 가장 높은 주가 상승률을 보였다. HD현대중공업과 삼성중공업, HD현대마린솔루션 등 다른 조선 관련주도 각각 15.13%, 9.17%, 8.11% 오르며 호조를 보였다.트럼프 당선인은 윤 대통령과의 통화에서 "미국 조선업이 한국의 도움과 협력을 필요로 하고 있다"고 말했다. 또 "한국의 세계적인 건조 군함 능력을 잘 알고 있다"며 "선박 수출뿐만 아니라 보수·수리·정비 분야도 긴밀하게 양국 협력이 필요하다고 생각해 이 분야에서 윤 대통령과 좀 더 이야기하길 원한다"고 언급했다.이날 증시에선 방산 관련주의 반등도 돋보였다. 트럼프 당선인이 세계 주요국에 방위비 분담을 요구하면서 새로운 수출 기회가 열릴 것이라는 기대감이 작용한 것으로 분석된다.한화에어로스페이스는 4.52%, LIG넥스원은 3.66% 오르며 나란히 장중 52주 신고가를 경신했다. 한국항공우주도 1.82% 상승세로 장을 마감하며 상대적으로 소폭 올랐으나 장중 52주 신고가를 갈아치웠다.코스피 종목 중 이날 주가 상승률 2위를 기록한 세아베스틸지주도 방산 관련 종목으로 엮이며 수혜를 입었다. 전장 대비 21.27% 오른 2만3600원에 장을 마감했다.변용진 iM증권 연구원은 "북대서양조약기구(NATO) 방위비 인상 및 무기 구매 증가 기조 가속화로 한국과 NATO의 협력 강화를 비롯한 중장기적 방산 수출 기회 확대가 예상된다"고 전망했다.이와 반대로 2차전지와 태양광 등 친환경 관련주는 일제히 약세로 장을 마무리했다. 트럼프 당선인이 친환경 에너지 정책을 재검토할 것이라는 불안감이 투자심리에 반영된 것으로 해석된다.삼성SDI는 세 달 만에 52주 신저가를 경신하며 3.52% 하락한 28만8000원에 거래를 마쳤다. SK이노베이션도 4.51% 하락했다. LG에너지솔루션의 경우 1.15% 떨어지며 전장 대비 하락폭은 줄었다.배터리 소재 종목 중에선 엘앤에프 주가가 큰 폭으로 떨어졌다. 엘앤에프는 이날 7.83% 하락한 10만6000원에 장을 마감했다. 전날 2차전지주 중 상대적으로 낮은 하락폭을 보였으나 뒤늦게 영향을 크게 받았다.태양광 관련주도 줄줄이 52주 신저가를 경신했다. 태양광 모듈과 솔루션 사업 등을 영위하는 한화큐셀의 모기업인 한화솔루션은 이날 5.87% 하락한 1만8920원에 거래를 마무리하며 52주 신저가를 갈아치웠다.말레이시아에서 태양광 폴리실리콘을 생산하며 태양광 관련주로 평가받는 OCI홀딩스와 사업회사 OCI도 각각 4.98%, 4.76% 하락하며 나란히 52주 신저가를 기록했다.트럼프 당선인은 인플레이션감축법(IRA)에 따른 첨단제조생산세액공제(AMPC) 보조금을 폐지하겠다고 선언한 바 있다. 지난 집권 1기에는 풍력과 태양광 등 친환경 발전 방식의 가격이 비싸고 전력 생산량이 적어 효율이 떨어진다고 비판하기도 했다.정원석 iM증권 연구원은 "공화당이 상원과 하원 모두 다수당으로 집권할 경우 IRA 세액공제 보조금이 폐지될 가능성이 있다"며 "그렇지 않더라도 트럼프 대통령이 행정명령을 통해 관련 기관의 IRA 집행과 정책 방향 등에 영향을 줄 가능성이 크다"고 분석했다. [정상봉 기자]</div>

도널드 트럼프 전 미국 대통령의 재집권으로 글로벌 시장 변동성이 커지는 가운데 국내 증시는 희비가 교차했다. 미국 우선주의와 친환경 정책 후퇴 등으로 대표되는 트럼프의 정책 방향에 따라 산업별 전망이 엇갈리면서 주가도 크게 영향을 받았다.

트럼프 구애로 물 만난 조선株…친환경 관련株는 '시들' [다시 트럼프 시대]

<div><figure><img src="https://nimage.newsway.co.kr/photo/2024/07/23/20240723000132_0700.png" /></figure>미국이 '트럼프 2기 행정부'의 출범을 예고하자 전세계 반도체 업계도 얼어붙었다. 트럼프 전 대통령이 자국 기업 중심의 정책을 펼쳐온 만큼 반도체로 손을 뻗는다면 필연적으로 엔비디아에서 TSMC로 이어지는 시장 질서에도 영향을 미칠 것이란 인식에서다. 7일 반도체 기업 사이에선 트럼프 전 대통령 귀환 이후의 변화를 놓고 여러 말들이 쏟아지고 있다. 자국에서 반도체를 만드는 기업에 자금을 제공하는 '칩스법'이 수정되는 게 아니냐는 우려에 더해 업계 지형 자체가 바뀔 수 있다는 목소리도 들린다. 이러한 분위기는 증권시장을 통해 고스란히 드러났다. 6일(현지시간) 뉴욕증시에서 필라델피아 반도체지수가 '트럼프 재선' 이슈에 3.12% 급등한 와중에도 기업별 주가는 온도차를 보인 게 대표적 현상이다. 세부적으로 AI(인공지능) 반도체 시장 '큰손' 엔비디아는 4.07%, 경쟁업체 AMD는 2.43% 상승한 반면, 세계 최대 파운드리(반도체 위탁생산) 기업 대만 TSMC는 3.17% 뒷걸음질 쳤다. 이로 인해 이 회사의 시가총액도 9830억달러로 쪼그라들었다. 현지 증권가에선 트럼프 전 대통령이 선거 과정 중 TSMC를 겨냥한 게 곧바로 주가에 반영됐다는 해석을 내놓는다. 바이든 행정부의 통상정책에 줄곧 반감을 드러낸 그가 칩스법 그리고 반도체 시장 현황에 대해서도 쓴소리를 쏟아냈기 때문이다. 트럼프 전 대통령은 지난달 한 팟캐스트 인터뷰에서도 반도체에 높은 관세를 부과하면 각 기업이 미국에 공짜로 공장을 설립하도록 할 수 있다는 극단적인 의견을 제시했다. 그러면서 TSMC를 겨냥하듯 "반도체 기업은 매우 부유한 기업"이라며 "그들은 우리 사업의 95%를 훔쳤고 지금 대만에 있다"고 언급하기도 했다. 따라서 트럼프 2기 행정부의 정책에 이러한 생각이 담긴다면 반도체 업계에도 지각변동이 불가피하다는 게 일각의 시선이다. 현재 전세계 반도체 시장은 '엔비디아·TSMC 연합' 중심으로 흘러가고 있다고 해도 무방하다. 'AI 트렌드'에 올라탄 엔비디아가 GPU(그래픽처리장치) 시장의 80%를 장악한 가운데 그 물량 대부분을 TSMC가 책임지고 있어서다. 그러나 트럼프 정부가 마이크론 등 미국 기업에 힘을 실어주고자 반도체에 높은 관세를 부과하는 식으로 해외 기업을 견제한다면 자연스럽게 시장의 중심 축이 바뀔 것이란 관측이 조심스럽게 흘러나온다. 이 경우 이들 기업과 밀접한 관계를 유지해온 우리나라의 삼성전자나 SK하이닉스도 영향권에 진입하게 된다. 물론 아직까진 실현 가능성이 크지 않은 얘기다. 트럼프 2기 정부의 정책이 아직 윤곽을 드러내지 않았고, 꺾이지 않는 'AI 반도체' 수요에 대응할 만한 기업도 지금으로서는 많지 않아서다. 일례로 엔비디아는 제품을 확보하기 위해 3~5나노 초미세 공정과 차세대 패키징 기술 '칩 온 웨이퍼 온 서브스트레이트(CoWoS)' 등을 필요로 하는데, 사실상 TSMC가 이들 공정을 독점하고 있다. 따라서 엔비디아로서는 섣불리 손을 놓았다간 TSMC와 협력을 원하는 다른 빅테크에 주도권을 빼앗기게 된다. 업계 관계자는 "기술적 측면에서 대체할 기업이 많지 않아 지금의 시장질서가 바뀌긴 쉽지 않을 것"이라면서도 "트럼프 2기 행정부 출범에 따른 불확실성이 커진 만큼 국내 기업도 전략적으로 접근할 필요가 있다"고 말했다. </div>

미국이 '트럼프 2기 행정부'의 출범을 예고하자 전세계 반도체 업계도 얼어붙었다. 트럼프 전 대통령이 자국 기업 중심의 정책을 펼쳐온 만큼 반도체로 손을 뻗는다면 필연적으로 엔비디아에서 TSMC로 이어지는 시장 질서에도 영향을 미칠 것이란 인식에서다.

'자국 보호' 트럼프, '엔비디아·TSMC 동맹'도 흔드나

<div><figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2024/11/07/2DGR2Q5IGQ_2.jpg" /></figure>내년 초 도널드 트럼프 미국 대통령 당선인의 2기 행정부가 윤곽을 드러내고, 구체적인 정책이 확정되기 전까지는 국내 증시는 이른바 ‘박스피’에 그칠 것이란 전망이 나왔다.7일 김유미 키움증권 리서치센터 투자전략팀 연구원은 “내년 초 트럼프 2기 내각 구성 후 실제 정책 윤곽이 드러나기 전까지 국내 증시는 관련 불확실성으로 박스권 흐름을 보일 전망”이라며 “트럼프 공약을 기준으로 봤을 시 개별 업종마다 유불리 요인은 존재하기 때문에 취사 선택이 필요하다”고 분석했다. 이어 “대선 이슈와 무관하게 성장할 수 있는 고대역폭메모리(HBM), 전력기기 등 인공지능(AI) 방산주, 금융주 등을 중심으로 대응하는 전략이 적절하다”고 덧붙였다.트럼프 당선으로 금리와 환율은 당분간 상승 압력을 받을 전망이다. 노근창 현대차증권 연구원은 “트럼프 당선으로 인플레이션·재정적자 확대 우려가 커졌고, 장기 금리 상승에 따른 달러화 강세 및 원화 약세 연장에 무게를 둔다”며 “원화는 금리 차 확대로 인한 달러화 강세와 더불어 지정학적 리스크, 트럼프발 무역정책 리스크 증가에 따른 부정적 영향에 직접적으로 노출됐다”고 설명했다.업종별로는 자동차와 화장품은 트럼프 당선에 긍정적, 반도체와 철강, 2차전지 업종은 부정적일 것으로 봤다. 노 연구원은 “공화당과 민주당 모두 중국 반도체 굴기에는 강력한 제제를 단행할 것으로 예상한다”며 “트럼프 당선 시 중국에서 생산되는 한국산 반도체 (삼성 낸드(NAND), SK하이닉스 디램(DRAM))에 대해서도 관세 부과 등 추가적인 불확실성도 상존하는 등 예측이 불가하다”고 분석했다. 이어 “트럼프 대통령 당선 시 인플레이션감축법(IRA) 폐기 또는 무력화 시도와 함께 연비규제 완화 등을 통해 전기차 전환 둔화 가능성 있다”고 덧붙였다.</div>

내년 초 도널드 트럼프 미국 대통령 당선인의 2기 행정부가 윤곽을 드러내고, 구체적인 정책이 확정되기 전까지는 국내 증시는 이른바 ‘박스피’에 그칠 것이란 전망이 나왔다.

“트럼프 정책 윤곽 전까지 ‘박스피’ 전망…HBM·전력기기·방산·금융 집중”

<div>예측 불가능한 정책 변화, 미국 우선주의, 무역장벽 강화 등 리스크 요인"반도체법‧IRA, 단번에 뒤엎긴 힘들 것…보편관세 영향 제한적" 낙관론도<figure><img src="https://cdnimage.dailian.co.kr/news/202411/news_1730877274_1426045_m_1.png" /></figure>5일(현지시간) 미국 대선에서 도널드 트럼프 공화당 후보의 당선이 유력시되면서 국내 기업들도 촉각을 곤두세우고 있다. 트럼프 2기 정권이 들어설 경우 대미 사업 전략도 변화가 불가피하기 때문이다.재계에 따르면 국내 기업들은 트럼프 2기 체제 출범이 우리 경제에 미칠 영향으로 ‘불확실성’, ‘미국 우선주의’, ‘무역장벽 강화’ 등을 꼽고 있다.국내 기업들이 가장 우려하는 부분은 트럼프 1기(2017~2021년) 체제에서 보여줬던, 예측 불가능하고 즉흥적인 정책 기조다. 공격적이고 강경한 돌출 발언으로 정치적 영향력을 키워왔던 트럼프 후보의 스타일이 정책에 반영될 경우 대미 사업에서 수시로 등장하는 돌발 변수로 어려움을 겪을 수 있다는 것이다.국내 대기업 한 관계자는 “기업이 가장 싫어하는 것은 비관적 전망이 아닌 불확실성이다. 좋든 나쁘든 예측이 되면 대비를 할 수 있는데, 트럼프는 우리가 이미(1기 체제에서) 겪었지만 예측 불가능한 상황을 자주 만든다”면서 “강경한 조치들을 즉흥적으로 내놓고 밀어붙이는 경향이 강한데, 기업들로서는 그 자체가 리스크 요인”이라고 말했다.트럼프의 이런 성향은 그가 선거유세 기간 앞세운 ‘미국 우선주의’ 기조와 맞물려 이전 바이든 정부에서 추진했던 반도체법이나 IRA(인플레이션 감축법)을 수혜 기업들에게 부정적인 방향으로 뒤바꿔 놓는 결과를 낳을 것이라는 우려도 나온다.다른 대기업 관계자는 “트럼프가 한국의 주한미군 방위비 분담금을 대폭 상향하도록 할 것이라며 ‘머니머신(돈 버는 기계)’이라는 표현을 썼는데, 이런 인식은 경제정책에도 반영될 가능성이 있다”면서 “돈 잘 버는, 부자 나라 기업들에게 왜 돈(보조금)을 줘야 하느냐는 식으로 칩스법(반도체법)이나 IRA를 뒤집으려 할 가능성도 배제할 수 없다”고 말했다.실제 트럼프는 미국의 한 팟캐스트 인터뷰에서 반도체법을 비판하면서 “보조금을 10센트도 줄 필요가 없다. 관세를 매우 높게 매기면 해외 기업들이 와서 반도체 공장을 공짜로 설립할 것”이라고 언급한 바 있다.다만, 거액의 보조금을 미끼로 대규모 투자를 유지한 미국 정부가 정권이 바뀌었다고 기존의 약속을 모른 체 할 수는 없다는 시각도 있다.재계 한 관계자는 “의회 민주주의가 성숙된 미국에서 대통령이 바뀌었다고 기존의 정책을 완전히 뒤집을 수는 없다. 칩스법이나 IRA를 이전 정권에서 만들었다고 하루아침에 무효화할 수 있겠느냐”면서 “물론 보조금을 축소한다든지 지급 기준을 강화한다든지 일부 (한국 기업에) 부정적 변화는 있을 수 있겠지만 보조금 없이 공짜로 공장을 짓도록 하겠다는 식의 강압적 언급은 트럼프 특유의 선거용 멘트로 생각된다”고 말했다.이런 낙관적 전망은 여당이 될 공화당이 미 하원에 이어 상원까지 과반 의석을 차지하면서 비관적으로 바뀔 가능성도 배제할 수 없다. 상하원의 지지가 뒷받침된다면 트럼프가 강경 노선을 걷기가 수월해진다.정권 교체가 이뤄지면 국내 기업들의 미국 내 대관라인 정비도 불가피할 것으로 보인다. 다만 주요 대기업들은 미국의 양당체제에 대응할 여력을 갖춘 것으로 파악된다.대기업 한 관계자는 “집권당이 바뀌었다고 미국 대관 라인이 크게 흔들리지는 않는다”면서 “미국 정부 뿐 아니라 상하원을 다 대응해야되는데 집권당에만 집중할 수 있겠는가, 미국 사업 비중이 큰 주요 기업들은 민주당, 공화당 라인이 다 구축돼 있다”고 말했다. 그러면서도 “다만 공화당 내에서도 트럼프 측근 쪽을 더 강화하는 쪽으로 대관라인을 정비할 필요는 있다”고 덧붙였다.<figure><img src="https://cdnimage.dailian.co.kr/news/202411/news_1730877274_1426045_m_2.jpeg" /></figure>무역장벽 강화 역시 트럼프 2기 체제에서 예상되는 정책이다. 이미 1기 체제에서 각종 수입 제품에 대해 수시로 고율 관세를 부과한 전례가 있는 트럼프는 2기 체제에서는 중국에 대한 표적관세는 물론, 다른 국가들에 대한 보편관세까지 부과하겠다고 벼르고 있다.우선 중국과 교역 관계를 축소‧단절하겠다는 트럼프의 ‘디커플링(de-coupling)’ 공약은 중국 뿐 아니라 우리나라와 같이 글로벌 공급망의 중간 단계에 있는 국가들에게도 영향을 미칠 것으로 보인다.디커플링은 60%에 달하는 고율 관세로 상품무역뿐만 아니라 금융투자·지식재산·인력·연구개발 등 중국과의 전반적인 교류 범위와 수준 자체를 억제한다는 내용을 담고 있다.이런 정책을 통해 중국 완제품의 대미 수출이 감소하면 중국에 중간재를 수출하는 우리나라도 타격을 입게 된다. 한국은행은 지난 8월 ‘공급망 연계성을 고려한 대중 수출 평가와 시사점’ 보고서에서 트럼프의 발언대로 대중 관세가 인상되면 한국의 대중 수출 연계생산도 6% 이상 감소할 것으로 추정했다.대외경제정책연구원(KIEP)도 최근 발간한 ‘2024 미국 대선 : 미국 통상정책의 경제적 영향 분석’ 보고서에서 미국이 중국 견제를 위한 공급망 재편 정책을 강화해 공급망 블록화가 진행될 경우, 한국의 후생이 최대 1.37% 감소할 것으로 추정했다.트럼프는 중국 외 국가들에 대한 보편관세 부과 역시 공약으로 내세웠다. 지난 8월 노스캐롤라이나 연설에서 수입품에 10~20% 관세 부과를 언급한 바 있다.KIEP는 트럼프 2기 정부가 이같은 글로벌 관세정책을 실행하고, 한국에도 보편관세가 부과될 경우 한국의 총수출액은 약 222억~448억 달러 감소하고 대체수요에 대한 대응이나 수출전환이 원활하지 않을 경우 실질GDP는 약 0.29~0.67%까지 감소할 것으로 추정했다.재계 한 관계자는 “미국의 대중국 표적관세나 다른 국가들에 대한 보편관세 모두 글로벌 공급망에서 중간 단계에 위치한 우리에게는 좋을 게 없다”면서 “우리가 미국 주도의 공급망 블록화에 들어가면 중국과의 단절을 더욱 심하게 강요당하게 되는데, 대중 수출 감소나 핵심 원자재 대체수입 루트 확보 등이 기업들에게 큰 숙제가 될 것”이라고 말했다.다만, 미국의 관세정책 변화로 인해 우리가 받는 영향은 다른 국가들에 비해 제한적일 것이라는 낙관론도 있다. 재계 한 관계자는 “우리는 미국과 FTA(자유무역협정) 체결국이고, 트럼프 1기였던 2017년 한미FTA 재협상을 통해 트럼프의 면을 살려준 사례도 있다”면서 “정부와 기업들이 이 점을 어필하면 부정적인 통상환경 속에서도 최혜국 대우를 기대해볼 수 있다”고 말했다.실제 KIEP는 미국의 글로벌 관세정책으로 인한 대미국 수출감소를 중국, 캐나다‧멕시코, EU, 중국, 일본, 한국 순으로 예상했다.</div>

예측 불가능한 정책 변화, 미국 우선주의, 무역장벽 강화 등 리스크 요인. "반도체법‧IRA, 단번에 뒤엎긴 힘들 것…보편관세 영향 제한적" 낙관론도

[2024 美대선] '트럼프 불확실성' 최대 리스크…'머니머신' 경제정책에도 적용?

<div>도널드 트럼프 전 미국 대통령의 재선 소식이 전해지면서 6일 달러당 원화 값이 7개월 만에 1400원 선을 뚫고 내려갔다. 코스피도 큰 폭으로 하락 마감했다.이날 서울 외환시장에서 달러당 원화 값은 전 거래일보다 4.6원 오른 1374원에서 출발했지만, 트럼프 당선 가능성이 높다는 예측이 나오면서 주저앉아 종가는 1396.2원을 기록했다. 이후 야간 거래에서 오후 9시 31분 기준 1405.0원까지 하락했다. 달러당 원화값이 1400원대로 내려앉은 것은 지난 4월 16일 이후 약 7개월 만에 처음이다. [이희조 기자 / 김정석 기자]</div>

도널드 트럼프 전 미국 대통령의 재선 소식이 전해지면서 6일 달러당 원화 값이 7개월 만에 1400원 선을 뚫고 내려갔다. 코스피도 큰 폭으로 하락 마감했다.

금융시장 트럼프 쇼크 원화값 1400원 무너져 [다시 트럼프 시대]

<div>8년 전에도 트럼프 당선 직후 약세 이어져…'미→멕 송금'은 급증 가능성<img src="https://stock.mk.co.kr/photos/20241107/PRU20241031084001009_P4.jpg" />(멕시코시티=연합뉴스) 이재림 특파원 = 도널드 트럼프 전 대통령의 재집권으로 귀결된 미국 대선 이후 '이웃' 멕시코의 달러 대비 페소화 가치가 급락(환율 상승)했다.8년 전 트럼프 첫 당선 이후 나타난 약세 흐름이 재현될 수 있다는 전망도 제기된다.6일(현지시간) 멕시코 중앙은행(Banxico·방시코) 공식 데이터를 보면 이날 오전 10시 40분 기준 1달러당 페소(페소/달러) 환율은 20.26페소로, 전날에 비해 1% 가까이 올랐다.달러 대비 페소화의 가치가 그만큼 내려갔다는 뜻이다.앞서 전날 달러 대비 멕시코 페소 환율은 20.8038페소까지 3% 이상 올랐는데, 이는 6월 자국 대선 이후 사법개혁 및 투자환경 위축 우려로 잠시 흔들린 이래 가장 큰 변동이었다.시중 은행인 시티바나멕스 지점 창구에서 거래되는 소매 달러 환율은 21.13페소로, 전날 종가보다 2.87% 올랐다.2022년 8월 2일에 기록한 21.28페소 이후 2년여만에 가장 높은 수준이다.멕시코 페소화는 2016년 미 대선 이후에도 비슷한 움직임을 보이며 가치 폭락을 경험한 적 있다.이때 역시 당선인은 트럼프였다.8년 전 트럼프는 강력한 보호무역 정책과 이민자 통제를 위한 국경장벽 설치를 공약했는데, 이는 대외 무역에서 미국에 절대적으로 의존하는 멕시코 경제에 악영향을 미칠 것이라는 우려로 이어졌다.트럼프는 특히 당시에도 멕시코에서 생산되는 자동차에 대한 고율 관세 부과 방침을 밝혔고, 이에 포드 등 일부 업체가 멕시코 공장 이전 계획을 백지화하기도 했다.악재가 겹치는 통에 2016년 멕시코 페소화 가치는 17% 가까이 떨어졌다.이와 유사한 트럼프 당선인의 '반(反)멕시코' 발언이 최근에도 이어진 것을 고려할 때, 올해 미국 대선 이후 달러 대비 멕시코 페소화의 약세가 계속될 수 있다는 게 시장의 예상이라고 엘에코노미스타를 비롯한 현지 일간은 전했다.반면에 8년 전 상황을 복기해 보면 미국에 대한 멕시코 제품의 가격 경쟁력이 향상돼 멕시코의 대미(對美) 수출이 늘어나는 결과를 가져올 가능성도 있다.또 미국에 거주하는 멕시코 출신 이민자들이 멕시코에 있는 가족 등에게 보내는 송금 수요 역시 단기간 폭증할 수 있다.2016년 트럼프 당선인은 멕시코로의 송금액에 세금을 원천징수 하는 방식으로 자금을 확보한 뒤 이를 국경장벽 건설 계획에 사용할 수 있다는 아이디어를 내놨고, 멕시코 이주민들은 이에 대한 우려로 2016년 11월 한 달에만 24억 달러를 멕시코로 보냈다.전년 동기 대비 24.7% 늘어난 수치였다.walden@yna.co.kr(끝) </div>

8년 전에도 트럼프 당선 직후 약세 이어져…'미→멕 송금'은 급증 가능성. (멕시코시티=연합뉴스) 이재림 특파원 = 도널드 트럼프 전 대통령의 재집권으로 귀결된 미국 대선 이후 '이웃' 멕시코의 달러 대비 페소화 가치가 급락(환율 상승)했다.

[트럼프 재집권] 멕시코 페소 '죽상'…2016년 화폐가치 급락 재현되나 우려

<div><figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2024/11/06/2DGQOG4TZB_3.jpg" /></figure>도널드 트럼프 전 대통령이 재선에 성공하면서 한국 경제에도 메가톤급 영향이 불가피해졌다. 정부 안팎에서는 새 트럼프 행정부가 대한 무역적자와 원·달러 환율, 한미 자유무역협정(FTA) 개정 등을 1차 타깃으로 노릴 것으로 보고 있다. 주한미군에 대한 방위비 재협상도 시점이 문제일 뿐 당연한 수순으로 예상된다.<figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2024/11/06/2DGQOG4TZB_4.jpg" /></figure>6일 산업통상자원부에 따르면 트럼프 집권 1기(2017~2020년)에 대미 무역 흑자가 큰 폭으로 줄어들었다. 2016년 대미 무역수지 흑자 규모는 233억 달러였지만 2019년 114억 달러로 급감했다.하지만 조 바이든 정부에서는 한국의 대미 무역 흑자가 크게 증가했다. 코로나19를 거치면서 일어난 미국의 공급망 재편과 보복소비에 따른 것이지만 트럼프 당선인은 이를 문제 삼을 가능성이 농후하다는 게 전문가들의 평가다. 한국무역협회에 따르면 지난해 한국의 대미 무역수지는 444억 달러로 역대 최대를 기록했다. 트럼프의 1기 시작 전인 2016년과 비교하면 90% 이상 급증한 수치다. 1~9월도 399억 달러를 기록해 연간 기준으로는 또다시 최대 기록을 경신할 것으로 관측된다. 미국 입장에서도 한국은 2021년까지 미국의 14위 무역적자국이었으나 꾸준히 순위가 올라 이달 기준 적자국 7위에 올라 있다. 산업연구원은 지난달 보고서에서 “최근 3년간 미국의 한국에 대한 무역수지 적자 증가율은 연평균 27.5% 수준으로 매우 가파르게 증가하고 있다”며 “미국 측이 무역수지 적자 개선을 위한 통상 압력을 강화할 가능성이 높다”고 지적했다.대미 무역과 관련해서는 보편 관세도 핵심 변수다. 트럼프 당선인은 선거 유세 기간 중국산 수입품에 대해 60%의 징벌적 관세를 부과하겠다고 밝혔다. 모든 무역 상대국에 대해서도 관세를 10~20%로 인상하겠다고 했다. 연방 소득세를 관세 수입으로 대체하고 미국에 부과하는 관세와 동일한 관세를 무역 상대국에 부과하는 ‘상호 무역법’을 통과시키겠다고 밝히기도 했다. 트럼프 1기 당시 철강 관세를 통해 주요국과 거래를 했다는 점을 고려하면 이번에도 관세를 지렛대로 쓸 수 있다. 인도·베트남·태국 등 신흥국도 타깃이 될 경우 미국에 우회 수출을 하는 기업들 또한 사정권에 들 수 있다. 시장에서는 트럼프 전 대통령이 도입하겠다고 밝힌 10~20%의 보편 관세 추진 정책으로 원·달러 환율이 상승(원화 하락)할 가능성이 높다고 보고 있다.다만 환율의 경우 원화 절상 압력이 높아질 수도 있다. 트럼프 당선인은 기본적으로 달러 약세를 선호한다. 1기 때도 중국을 환율 조작국으로 지정했고 한국 정부와도 환율 개입 내역에 대한 공개를 확대하겠다는 약속을 얻어냈다.한미 FTA 재개정도 테이블에 오를 가능성이 높다. 실제로 트럼프 1기 행정부는 출범 첫해인 2017년 한국에 FTA 개정을 공식 요구하고 이듬해 재개정 협상을 타결했다. 특히 미국 정부는 2026년 미국·캐나다·멕시코협정(USMCA)을 개정할지 정하게 된다. 트럼프 당선인이 미국 내 일자리 창출에 역행하는 무역협정을 원하지 않는다는 점을 고려하면 USMCA와 한미 FTA 등을 또다시 문제 삼을 가능성이 높다는 예측이 나온다. 주제네바 대표부 대사를 지낸 최석영 법무법인 광장 고문은 “경제·산업 측면에서 보면 무역수지와 환율, 한미 FTA가 관건”이라며 “미국의 산업보호주의가 강해질 것이며 중국에 대해서는 철저히 배제하는 전략을 취하게 될 것”이라고 설명했다.한국 기업과 관련 깊은 반도체지원법(칩스법)과 인플레이션감축법(IRA)의 존폐 여부도 초미의 관심사다. 반도체법은 조 바이든 정부의 대표적인 제조업 강화 정책이다. 미국 내 반도체 분야 보조금과 연구개발(R&D) 등에 5년간 총 527억 달러(70조 원)를 지원하는 내용을 담고 있다. 국내 반도체 기업인 삼성전자와 SK하이닉스도 반도체법에 따라 각각 64억 달러, 4억 5000만 달러의 보조금과 각종 세제 혜택 지원을 약속 받았다.문제는 트럼프 당선인의 생각이다. 최 전 대사는 “트럼프의 생각은 미국 산업의 경쟁력을 강화하는 것으로 해외 기업들의 미국 투자를 좋게 봐줄지가 과건”이라며 “외국 업체들에 계속해서 보조금 등의 혜택을 줄지 현재로서는 불분명하다”고 강조했다. 트럼프 당선인의 경우 부자 반도체 기업에 보조금을 주는 것은 잘못이라며 삼성전자와 TSMC 등을 겨냥한 발언을 내놓기도 했다.</div>

도널드 트럼프 전 대통령이 재선에 성공하면서 한국 경제에도 메가톤급 영향이 불가피해졌다. 정부 안팎에서는 새 트럼프 행정부가 대한 무역적자와 원·달러 환율, 한미 자유무역협정(FTA) 개정 등을 1차 타깃으로 노릴 것으로 보고 있다. 주한미군에 대한 방위비 재협상도 시점이 문제일 뿐 당연한 수순으로 예상된다.

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