<div><figure><img src="https://img.newspim.com/etc/portfolio/pc_portfolio.jpg" /></figure>[서울=뉴스핌] 최원진 기자= 영국 다국적 광산 기업 앵글로 아메리칸(LON: AAL)과 캐나다의 테크 리소시스(NYSE: TECK)가 합병에 합의했다고 블룸버그 통신이 9일(현지시간) 보도했다.이번 거래는 프리미엄을 붙이지 않은 조건으로, 최근 10여 년간 성사된 광산업계 최대 규모의 거래 중 하나로 꼽힌다.합병 조건에 따르면 앵글로 아메리칸 주주들은 통합 회사의 지분 62.4%를, 테크 리소시스 주주들은 37.6%를 보유하게 된다.프리미엄이 없는 조건인 만큼, 앵글로 아메리칸은 자사 주주들의 지분 희석 부담을 완화하기 위해 합병 전 45억 달러(약 6조 2460억 원) 규모의 특별 배당을 지급할 계획이다.규제 당국 승인을 거쳐야 하며, 거래는 약 12~18개월 내 마무리될 것으로 전망된다.<figure><img src="https://img.newspim.com/news/2025/09/09/2509091540538160_w.jpg" /></figure>wonjc6@newspim.com</div>

<div><figure><img src="https://img.khan.co.kr/news/r/600xX/2025/09/09/news-p.v1.20250909.dce4c02b65394ef1b1835d9aa361d0e6_P1.webp" /></figure>세계 최대 의결권 자문사 ISS가 HD현대건설기계와 HD현대인프라코어의 합병에 대해 찬성을 권고했다.9일 업계에 따르면 ISS는 기관투자자를 대상으로 한 자문보고서에서 오는 16일 HD현대건설기계와 HD현대인프라코어의 임시주주총회에 각각 상정되는 합병 안건에 찬성할 것을 권고했다.ISS는 “이번 합병은 중복되는 사업 부문을 줄이고 운영을 효율화해 시너지를 창출할 수 있다”며 “재무적 안정성을 확보하고 투자에 필요한 다양한 자금 조달 방안을 모색하는 데에도 도움이 되는 합리적인 결정”이라고 평가했다.이어 “합병을 통해 보다 경쟁력 있는 원가 구조, 제품 풀 라인업, 균형 잡힌 비즈니스 포트폴리오를 구축하고 궁극적으로 현재 20위권에서 10위권 건설장비 기업으로 도약하겠다는 목표”라면서 “근본적인 경쟁력 강화, 전략적 사업 확장, 새로운 사업 기회 추구 등이 기대된다”고 분석했다.양사는 합병 안건이 임시 주주총회를 통과하는 대로 후속 절차를 거쳐 내년 1월 ‘HD건설기계’로 새롭게 출범한다는 계획이다. 합병안은 주주총회 특별결의 사항으로 참석 주주의 3분의 2 이상과 발행 주식 총수의 3분의 1 이상이 찬성해야 통과된다.합병은 HD현대인프라코어의 주주들에게 존속회사인 HD현대건설기계 신주를 발행하는 방식으로 진행된다. 합병 비율에 따라 HD현대인프라코어 보통주 1주당 HD현대건설기계 보통주 0.1621707주가 배정된다.앞서 양사는 지난 7월 1일 각각 이사회를 열고 양사 간 합병에 대한 안건을 의결했다. 글로벌 경기 불확실성이 지속되고 업계 경쟁이 심화하는 상황에서 시장의 요구에 기민하게 대처하고 미래 기술력과 원가 경쟁력을 확보하기 위해 추진됐다고 양사는 설명했다.</div>

세계 최대 의결권 자문사 ISS가 HD현대건설기계와 HD현대인프라코어의 합병에 대해 찬성을 권고했다. 9일 업계에 따르면 ISS는 기관투자자를 대상으로 한 자문보고서에서 오는 16일 HD현대건설기계와 HD현대인프라코어의 임시주주총회에 각각 상정되는 합병 안건에 찬성할 것을 권고했다.

의결권 자문사 ISS, HD현대건설기계·HD현대인프라코어합병 찬성 권고

<div><figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/09/09/2GXU3686ZV_1.jpg" /></figure>대한전선(001440)의 수주 잔고가 3조 원을 넘어 역대 최고치를 기록했다. 대한전선은 지난달 말 기준 수주 잔고가 3조 2500억원으로 역대 최대를 기록했다고 9일 밝혔다대한전선은 호반그룹에 인수된 후 시너지를 내면서 수주 잔고가 지속적으로 늘고 있다. 인수 전인 2020년 말 수주 잔고는 9455억 원이었는데 지난 달 기준 3조 2500억 원으로 늘어나면서 약 3.5배 성장했다. 이 기간 수주 잔고의 연평균성장률(CAGR)은 30%를 웃돈다.이번 수주 잔고에는 구리선을 가공하는 소재 사업과 통신케이블 사업, 국내 민간 사업자를 대상으로 한 판매 물량 등은 포함되지 않는다. 수익성이 높은 중장기 프로젝트성 수주 사업 등으로 초고압 전력망이 대부분을 차지한다.대한전선은 지난 8월 한 달에만 '안마해상풍력 해저케이블 프로젝트'(1816억원), '싱가포르 400킬로볼트(㎸) 초고압 전력망 프로젝트' (1100억원), '카타르 초고압 전력망 프로젝트'(2200억원) 등 총 5100억원 이상의 신규 수주를 확보하며 수주 잔고 확대를 견인했다.대한전선은 수주 확대의 배경으로 글로벌 주요 시장에서 쌓아온 프로젝트 수행 경험과 턴키 역량을 꼽았다. 싱가포르의 경우 현지에서 최근 진행된 400㎸ 턴키 프로젝트를 5회 연속 수주하며, 400㎸ 이상 시장 점유율 1위를 기록하고 있다. 카타르에서도 수십 년간 다수의 프로젝트를 수행하고 있다.대한전선은 해저케이블 및 초고압직류전송(HVDC) 케이블 분야의 경쟁력 강화를 통해 지속적으로 성장 동력을 확보한다는 계획이다.대한전선 관계자는 "서해안 에너지 고속도로 사업을 비롯한 차세대 전력 인프라 구축에서 핵심적인 역할을 수행해 나가겠다"고 말했다.</div>

대한전선(001440)의 수주 잔고가 3조 원을 넘어 역대 최고치를 기록했다. 대한전선은 지난달 말 기준 수주 잔고가 3조 2500억원으로 역대 최대를 기록했다고 9일 밝혔다

대한전선, 수주 잔고 사상 첫 3조원 돌파 "역대 최대치"

<div><figure><img src="https://www.datanews.co.kr/data/photos/cdn/20250936/art_1757060432.png" /></figure>HD현대중공업이 HD현대미포를 흡수합병한다. 이를통해 방산 분야의 경쟁력을 높인다는 구상이다.9일 관련업계에 따르면, HD한국조선해양의 조선 부문 계열사인 HD현대중공업은 오는 12월 HD현대미포를 흡수합병한다. 합병은 HD현대미포 주주들에게 존속회사인 HD현대중공업 신주를 발행하는 방식으로 진행되며, 합병 비율에 따라 HD현대미포 보통주 1주당 HD현대중공업 보통주 0.4059146주가 배정된다.HD현대중공업은 조선 사업을 기반으로 해양플랜트, 엔진기계 사업 등을 영위하는 종합중공업 기업이다. HD현대미포는 석유화학제품 운반선과 중형 컨테이너 운반선 등 중형선박 건조에 특화된 조선사다.HD현대중공업의 올해 상반기 매출은 7조9696억 원, 영업이익은 905억 원으로 집계됐다. 특수선 매출은 3949억 원으로 전년 동기 대비 32.1% 줄었지만, 영업이익률은 9.9%에서 13.3%로 3.4%p 상승했다. 상반기 전체 매출에서 특수선이 차지하는 비중은 5.0%였다.HD현대미포는 조선업 사이클 회복에 힘입어 2023년 적자에서 지난해 흑자로 전환했다. 2024년 매출은 4조6300억 원, 영업이익은 885억 원으로 흑자 기조를 이어갔으며, 올해 상반기에는 매출 2조4183억 원, 영업이익 1579억 원을 기록했다. 특히 영업이익이 지난해 상반기(64억 원) 대비 큰 폭으로 증가했다.통합 HD현대중공업은 합병을 통해 방산 경쟁력을 강화할 방침이다. 2035년 매출 목표는 37조 원으로, 이 중 방산 부문에서 10조 원 이상을 확보해 전체의 27%를 채우겠다는 구상이다. 이는 지난해 두 회사의 합산 매출(19조1155억 원) 대비 93.5% 증가한 수준이다.회사 측은 2035년 매출 목표 달성을 위해 방산 부문은 연평균 21% 성장할 것으로 예상하고 있으며, 이는 사업 부문 중 증가율이 가장 높다. 해양·에너지는 13%, 상선은 4%, 엔진은 3% 성장을 목표로 하고 있다.이 외에도 쇄빙선 등 특수목적선 시장에서 두 회사가 보유한 다양한 실적을 통합, 이 분야 시장 진입 기회를 확대하고 점유율을 높여 나갈 방침이다. 성수아 기자 sa358@datanews.co.kr[ⓒ데이터저널리즘의 중심 데이터뉴스 - 무단전재 & 재배포 금지] </div>

HD현대중공업이 HD현대미포를 흡수합병한다. 이를통해 방산 분야의 경쟁력을 높인다는 구상이다. 9일 관련업계에 따르면, HD한국조선해양의 조선 부문 계열사인 HD현대중공업은 오는 12월 HD현대미포를 흡수합병한다.

HD현대중공업, 미포 합병…방산 비중 5%→2035년 27% 확대

<div><figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/09/08/2GXTMHQDTH_1.jpeg" /></figure>콜버그크래비스로버츠(KKR)가 청라 로지스틱스 물류센터 인수전에서 우선협상자로 선정됐다.8일 투자은행(IB) 업계에 따르면 브룩필드자산운용은 KKR·크리에이트자산운용 컨소시엄을 청라 로지스틱스 물류센터 매각 우선협상대상자로 선정했다. 매각 주관은 CBRE코리아다.입찰에 참여한 곳은 이지스자산운용과 KKR컨소시암 두 곳이다. 당초 브룩필드 측은 1조 원으로 매각 가격을 생각했으나 원매자들은 8000억 원선을 제시하면서 매각이 무산될 가능성도 제기됐다. 이 같은 상황에서 KKR 측은 1조 원대 가격을 제시하면서 우선협상자에 선정된 것으로 전해졌다.시장에서는 실제 딜클로징까지 성사될지에 대해서는 보수적으로 보고 있다. IB 업계의 한 관계자는 “우선협상자 선정 이후 실사 등을 진행하면서 인수 가격을 낮출 수 있다”며 “실제 1조 원에 거래가 성사될지는 지켜봐야하는 상황”이라고 말했다.청라 로지스틱스 물류센터는 연면적 약 43만㎡(13만평) 규모의 초대형 자산이다. 상·저온 복합시설로 구성돼 있으며 쿠팡이 전체 면적의 약 80%를 임차하고 있다. 인천항 및 인천공항과 가까워 해상 물류에 최적화된 위치로 평가된다. 앞서 브룩필드자산운용은 2020년 케이피로지스틱PFV로부터 약 6590억 원에 물류센터를 인수했다.<figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/09/08/2GXTMHQDTH_2.jpg" /></figure></div>

콜버그크래비스로버츠(KKR)가 청라 로지스틱스 물류센터 인수전에서 우선협상자로 선정됐다. 8일 투자은행(IB) 업계에 따르면 브룩필드자산운용은 KKR·크리에이트자산운용 컨소시엄을 청라 로지스틱스 물류센터 매각 우선협상대상자로 선정했다. 매각 주관은 CBRE코리아다.

KKR, 1조 규모 청라 로지스틱스 물류센터 우협 선정 [시그널]

<div><figure><img src="https://img.newspim.com/etc/portfolio/pc_portfolio.jpg" /></figure>법원 데이터 공유 의무화애플에 거액의 '매출 공유'법무부 항소 가능성 [서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = 구글이 미국 법무부의 반독점 소송 판결에서 검색 엔진 크롬 강제 매각을 포함한 최악의 제재를 피하면서 월가가 축포를 터뜨렸지만 잠재 리스크가 아직 해소되지 않았다는 주장이 나왔다.워싱턴 D.C. 연방법원이 지난 2일(현지시각) 구글 검색 엔진에 대해 경쟁을 저해하는 독점이라는 판결을 내리면서도 법무부와 다수의 주정부가 제안한 급진적 시정 조치들을 받아들이지 않았다는 소식에 알파벳(GOOGL) 주가가 9% 급등했다.주요 외신에 따르면 아밋 메타 판사는 판결문에서 생성형 인공지능(AI)의 등장이 사건의 흐름을 바꿔 놓았다고 적시했다.2023년 말 진행된 '책임' 단계 재판 당시에는 AI 검색 엔진의 경쟁이 본격적으로 거론되지 않았지만 2025년 들어 시정 조치가 논의되는 과정에 구글이 챗GPT와 퍼플렉시티 등과 실질적인 경쟁을 벌여야 하는 새로운 생태계가 형성됐다는 설명이다.구글 측 변호인단은 이 같은 논리를 강력하게 내세웠고, 메타 판사는 이를 수용했다. 판결문은 "한 때 실리콘밸리에서 '최대 금지 구역'으로 통했던 온라인 검색 분야에서 벤처 자금이 빠르게 유입되는 상황은 놀라운 일"이라며 "전통적인 검색 업체들이 갖추지 못했던 재정적, 기술적 역량을 가진 이들 신생 기업들의 등장에 구글이 수십 년 만에 경쟁 상대를 만났다"고 전했다.<figure><img src="https://img.newspim.com/news/2025/07/18/2507180411497491.jpg" /></figure>이번 판결에 투자자들은 크게 반색했지만 구글의 반독점 리스크가 아직 종료되지 않았다고 미국 금융 매체 배런스가 주장했다. 세 가지 측면에서 업체가 여전히 커다란 잠재적 위협에 직면했다는 지적이다.먼저, 데이터 공유다. 이번 법원의 시정 조치 중 일부는 데이터 공유를 의무화 했다. 메타 판사는 원고 측의 과도한 요구를 덜어냈지만 경쟁사가 구글 검색과 그 핵심 기술을 역설계할 수 있는 토대를 마련했다.이는 웹 데이터 접근성에서 열위였던 퍼플렉시티와 오픈AI 등 신생 AI 검색 엔진에 기회의 창을 열어줄 수 있다. 구글의 독점적 강점이었던 '웹과 사용자 행동에 대한 독보적 뷰(view)'가 약화될 가능성이 생겼다는 얘기다.두 번째는 애플(AAPL) 검색 계약이다. 법원은 구글이 애플에 지급하는 거액의 '매출 공유(revenue sharing)'을 유지하도록 허용했다. 투자은행(IB) 업계에 따르면 2022년 해당 액수는 200억달러에 달했다.마지막은 항소 가능성이다. 법무부가 항소 여부를 아직 확정하지 않았지만 추가적인 구제를 위한 조치를 검토한다는 입장을 분명히 밝혔다.항소 카드로 협상을 유리하게 이끌 가능성을 남겼다는 해석이 나온다. 재판이 다시 열릴 경우 이번 판결 자체가 무효화 될 수도 있다.구글을 둘러싼 반독점 전선이 이번 판결로 모두 끝나지 않는다. 2020년 트럼프 행정부 1기 당시 시작된 검색 독점 소송에 이어 2023년에는 바이든 행정부 하에 법무부가 구글의 광고 네트워크를 겨냥한 또 다른 소송을 제기했다.법원은 지난 4월 구글의 불법적 독점성을 인정한 바 있다. 오는 9월 버지니아 동부 연방지법에서 시정 단계 재판이 시작된 예정이다.구글의 광고 플랫폼은 50%를 웃도는 시장점유율을 나타내고 있고, 최대 매수자 겸 매도자 역할까지 하고 있다. 법무부에 따르면 마치 나스닥시장이 자사 거래소에서 최대 주식 매수자 및 매도자로 활동하는 것과 같다. 법원 역시 디지털 광고 경매에서 구글은 매번 '첫 눈'과 '마지막 눈'을 차지한다고 비판했다.프랑스의 에드엑 비즈니스 스쿨 법학자 앤 위트 교수는 "2023년 사건은 구조적 시정 조치, 즉 사업 분할을 강제할 훨씬 분명한 사례"라고 주장했다. 실제로 법무부는 구글에 광고 거래 플랫폼 및 판매자 소프트웨어 분리를 요구하고 있다.구글 광고 네트워크의 매출 기여도는 예전만 못하다. 2019년 업체의 전체 매출액에서 21%를 나타냈던 비중은 2024년 8.7%로 위축됐다.이는 구글 검색의 AI 요약 기능 도입으로 웹 트래픽과 광고 수요가 감소한 결과로 풀이된다. 그럼에도 광고 네트워크는 단순한 매출 비중 이상의 의미를 갖는다.만약 법원이 구글의 분리를 명령한다면 구글은 디지털 광고 시장의 전방위적 시야를 상실하게 되고, 이는 궁극적으로 검색과 유튜브 등 핵심 광고 사업의 수익성과 이익률에 악영향을 미칠 수 있다고 배런스는 경고한다.shhwang@newspim.com</div>

[서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = 구글이 미국 법무부의 반독점 소송 판결에서 검색 엔진 크롬 강제 매각을 포함한 최악의 제재를 피하면서 월가가 축포를 터뜨렸지만 잠재 리스크가 아직 해소되지 않았다는 주장이 나왔다.

크롬 강제 매각 모면한 구글, 반독점 잠재 리스크 또 있다

<div><figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/09/08/2GXTMGTF6A_1.jpg" /></figure>HD한국조선해양(009540)이 컨테이너선 2척 수주에 성공했다.HD한국조선해양은 자회사인 HD현대중공업(329180)이 아시아 소재 선사와 컨테이너 운반선 2척 건조 계약을 체결했다고 8일 공시했다.수주 금액은 총 4095억 원이다. 선박은 HD현대중공업에서 건조돼 2028년 상반기까지 순차적으로 인도될 예정이다.앞서 4일에도 HD현대삼호는 아프리카 소재 선주와 2422억 원 규모의 원유 운반선 2척을 수주했으며 7월에는 HD현대중공업과 HD현대삼호가 컨테이너선 수주를 2척씩 따냈다.HD한국조선해양은 이번 수주를 포함해 총 86척, 117억 5000만 달러를 수주했다. 연간 수주 목표치인 180억 5000만 달러의 65.1%를 달성했다.선종별로는 액화천연가스(LNG) 운반선 5척, LNG 벙커링선 6척, 액화석유가스(LPG)·암모니아 운반선 8척, 에탄 운반선 2척, 컨테이너선 52척, 탱커 12척, 석유화학제품운반(PC)선 1척이다.</div>

HD한국조선해양(009540)이 컨테이너선 2척 수주에 성공했다. HD한국조선해양은 자회사인 HD현대중공업(329180)이 아시아 소재 선사와 컨테이너 운반선 2척 건조 계약을 체결했다고 8일 공시했다.

HD한국조선해양, 컨테이너선 2척 수주…총 4095억 원

<div><figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/09/08/2GXTNY093I_1.jpg" /></figure>연기금이 대형 반도체주 대신 소부장(소재·부품·장비), 방산, 인공지능(AI) 소프트웨어 등의 종목으로 매수세를 넓히고 있다. 단기 수급보다 구조적 중장기 성장성이 뚜렷한 종목들을 중심으로 포트폴리오를 다변화한 것으로 해석된다.8일 한국거래소에 따르면 연기금은 지난주(1~5일) 삼성전기(009150)(569억 원), 현대로템(064350)(554억 원), 네이버(NAVER(035420))(481억 원)를 순매수 상위 종목에 이름 올렸다. 반도체 소부장, 방산, B2B(기업간거래) AI 소프트웨어 업종의 실적 개선 가능성을 높게 평가하고 투자처로 점찍는 모습이다. 이는 8월 25~29일 SK하이닉스(000660)(784억 원), HD한국조선해양(009540)(601억 원), SK스퀘어(402340)(380억 원)를 사들이며 반도체·조선·지주사에 베팅한 것과는 사뭇 다른 모습이다.삼성전기는 서버·AI 반도체 수요 확대에 따른 적층세라믹커패시터(MLCC), 고사양 기판 수혜주로 주목받고 있다. 특히 글로벌 주문형반도체(ASIC) 1위 업체인 브로드컴이 챗GPT 개발사 오픈AI로부터 100억 달러(약 13조 9000억 원) 규모의 초대형 계약을 따내면서 AI 서버 투자 확대 기대감이 커지고 있다. 이에 삼성전기도 지난주 신고가를 쓰며 강세를 이어갔다.현대로템은 우크라이나·러시아 휴전 협상으로 주가가 최근 조정을 받았지만 글로벌 방산 수요가 견조할 것이라는 전망에 저가 매수세가 유입되는 추세다. 서재호 DB증권 연구원은 “현재 무기 현대화를 진행하고 있는 중동 지역의 교체 잠재 수요는 67조 원에 달한다”며 “폴란드향 조기 납품, 루마니아·슬로바키아·모로코 등 현대로템의 잠재 파이프라인은 확대되는 추세”라고 짚었다.네이버는 AI·클라우드 기반 B2B 사업 확대 기대가 반영됐다. 김소혜 한화투자증권 연구원은 “하반기에는 컬리와의 제휴를 시작으로 엔터프라이즈 사업 본격화, 네이버페이 사업 확장 등 호재들이 기다리고 있다”면서 “특히 엔터프라이즈 사업은 라인웍스를 중심으로 한 B2B AI 매출과 정부 정책에 기반한 AI 사업 수주에 달려 있다”고 분석했다.한편 연기금은 같은 기간 POSCO홀딩스(005490)(-576억 원), 에이피알(278470)(-368억 원), 카카오(035720)(-330억 원) 순으로 순매도했다.</div>

연기금이 대형 반도체주 대신 소부장(소재·부품·장비), 방산, 인공지능(AI) 소프트웨어 등의 종목으로 매수세를 넓히고 있다. 단기 수급보다 구조적 중장기 성장성이 뚜렷한 종목들을 중심으로 포트폴리오를 다변화한 것으로 해석된다.

"단기 수급보다 성장성"…연기금, 삼성전기·현대로템·네이버 담았다

<div><figure><img src="https://www.inthenews.co.kr/data/photos/20250937/art_17572893466733_051373.png" /></figure>인더뉴스 박호식 기자ㅣ하나증권은 CJ그룹 지주회사인 CJ(주)에 대해 CJ올리브영과의 합병 여부와 상관없이 주가가 하방리스크는 적고 상방은 열려있다며 목표주가를 21만원으로 상향조정했습니다.이와관련 지난 5일 시장에서는 CJ가 올리브영과 합병을 위한 절차에 돌입했다는 소식이 전해지면서 주가가 급등했다가 CJ가 "합병 여부를 검토한 적 없다"며 부인하면서 상승폭을 반납한뒤 결국 6.1% 상승으로 마감했습니다. 최정욱 연구원은 8일 "극심한 주가 변동성 현상은 합병 여부에 대한 시장의 관심을 방증한 것"이라며 "결국 해프닝으로 일단락됐지만 주가 하방리스크가 적음을 재확인한 사례"라고 평가했습니다.최 연구원은 그 이유로 "그동안 CJ 주가할인 요인으로 작용했던 올리브영과의 합병 가정시 불리한 합병비율 적용 리스크는 정부가 합병·분할 등 상장회사의 가치평가에 주가 외에도 실질가치를 반영할 수 있도록 제도를 개선하기로 하면서 상당폭 감소했고, 당장 합병이 진행되지 않는다고 하더라도 7월 중국인 관광객수가 급증했고, 9월말 무비자 단체관광객 입국 허용으로 올리브영 매출이 큰폭 증가할 것으로 예상되면서 올리브영 지분가치는 계속 확대될 것"이라고 설명했습니다.그는 "하방리스크는 제한적인 반면 상방은 열려있다는 점에서 CJ에 대한 긍정적인 접근을 권고한다"고 밝혔습니다.또한 7월 중국인 관광객수 급증 현상을 반영해 올리브영 지분가치에 대한 할인폭을 축소 반영해 CJ에 대한 투자의견 매수를 유지하고 목표주가를 21만원으로 높였습니다. 최 연구원은 "7월 중국인 관광객 입국자수는 60만명으로 6월의 48만명에서 전월대비 26.2% 늘어나 전체 관광객 입국자 수가 7% 증가하는데 대부분을 기여했다"며 "여기에 9월부터 중국인 무비자 단체관광객 입국이 허용되면 올리브영의 외국인 인바운드 매출이 대폭 추가로 증가할 수 있을 전망"이라고 제시했습니다.또 "올리브영은 2분기에 직영점이 15개나 늘었음에도 불구하고 점포당 매출이 1분기 9억원에서 2분기에는 10억5000만원에 육박하고 있는데 중국인 관광객 트래픽 성장에다 글로벌 관광상권/복합몰 중심의 출점 강화 전략이 맞물릴 경우 오프라인 중 외국인 인바운드 매출 비중은 2025년 1분기 24%, 2분기 30%에서 하반기에는 38~40% 수준까지 확대될 가능성이 높다"고 전망했습니다.따라서 "올해 올리브영 예상 영업이익은 보수적인 관점에서도 7700억원을 상회할 공산이 큰데 예상 순이익 5800억원에 15배를 적용시 올리브영 추정 기업가치는 8조8000억원에 육박하고, 지분율을 감안한 CJ의 올리브영 지분가치는 약 4조5000억원에 달할 것으로 판단한다"고 제시했습니다. 이밖에도 "CJ의 2분기말 BPS는 약 17만6700원으로 연초 0.6배 수준에 불과했던 PBR이 약 1배 수준까지 상승했지만, 정부가 기업지배구조 개선을 위해 합병가액 산정시 주가 외에도 주식가격·자산가치·수익가치 등을 고려해 공정가액을 산정하도록 제도개선을 검토하면서 향후 설령 주가가 하락할 경우에도 교환비율이 크게 불리해지는 이슈가 발생할 가능성은 낮아졌다"고 전했습니다.최 연구원은 "이러한 요인이 결국 주가가 PBR 1배 미만으로 하락할 여지 또한 제한할 수 있을 것으로 전망한다"고 밝혔습니다.</div>

인더뉴스 박호식 기자ㅣ하나증권은 CJ그룹 지주회사인 CJ(주)에 대해 CJ올리브영과의 합병 여부와 상관없이 주가가 하방리스크는 적고 상방은 열려있다며 목표주가를 21만원으로 상향조정했습니다.

“CJ, 올리브영과 합병추진 여부 상관없이 목표가↑”-하나

<div><figure><img src="https://nimage.newsway.co.kr/photo/2025/09/09/20250909000030_0480.png" /></figure>LG화학이 일본 토요타통상을 구미 양극재 공장의 2대 주주로 맞이했다. 중국 화유코발트의 지분을 덜어내며 불안했던 IRA 규제 리스크를 해소하고 '탈(脫)중국' 공급망 기반 위에서 북미 시장 공세를 한층 가속화하겠다는 포석이다. LG화학은 9일 일본 토요타통상이 구미 양극재 공장의 지분 25%를 매입해 2대 주주로 합류했다고 밝혔다. 이번 거래는 기존 화유코발트 보유분(49%)에서 지분을 매입하는 형태로 이뤄졌다. 이에 따라 지분 구조는 ▲LG화학 51% ▲토요타통상 25% ▲화유코발트 24%로 재편됐다. LG화학의 구미 공장은 LG화학이 2022년 약 5000억원을 투자해 건립한 세계 최대 규모 양극재 생산 거점으로 연간 6만6000톤의 생산능력을 갖추고 있다. 당시 문재인 전 대통령까지 착공식에 참석하며 기대를 모으기도 했다. 불과 1년 만에 LG화학은 중국 화유코발트의 양극재 자회사 B&M과 손잡고 지분을 나눠 갖는 합작 공장 체제로 전환했다. 세계 코발트 공급 주도권을 쥔 화유코발트와 협력해 원가 경쟁력이 높은 원재료 수급 안정성을 확보하기 위해서다. 이 과정에서 지분 구조는 LG화학 51%, 화유코발트 49%로 변경, 사명도 기존 LGBCM에서 LGHY BCM으로 바뀌었다. 당시 화유코발트는 글로벌 원자재 시장의 선두주자였다. 코발트 정련 분야에서 세계 1위를 차지하고 있었고 니켈·망간 등 다른 핵심 광물 시장에서도 상위권을 유지했다. LG화학은 이미 2018년 중국에서 화유코발트와 전구체·양극재 합작 공장을 세운 경험이 있어 공급망 안정화와 원재료 경쟁력 강화를 노린 연장선으로 해석된다. 그러나 이날 토요타통상이 2대 주주로 참여하면서 화유코발트의 지분이 절반가량 줄었다. 업계는 이를 두고 LG화학이 중국 공급망 리스크를 차단하기 위한 전략적 선택이라는 분석이다. LG화학은 "화유코발트 지분 축소로 미국 IRA의 금지외국기관(PFE) 규제를 충족하게 됐다"며 세액공제 수혜 기반을 확보했다는 입장이다. PFE는 지난 7월 도입된 트럼프 행정부의 OBBBA(하나의 크고 아름다운 법) 법안에 따라 신설된 개념이다. 이는 미국 국가안보에 위협이 될 수 있는 특정외국기관(SFE)과 미국 내 중국 군사기업 등 외국영향기관(FIE)을 포괄한다. 중국 기업이 주요 대상으로 분류된다. 여기에 내년부터 AMPC(첨단세액공제)를 받으려면 MACR(실질 지원 비용 비율)이라는 새로운 산식도 충족해야 한다. 양극재 같은 직접 재료 비용에서 중국산 원재료 비중을 매년 낮춰야 하는 구조로 배터리의 경우 2026년 60%를 시작으로 ▲2027년 65% ▲2028년 70% ▲2029년 80% ▲2030년 이후에는 85% 이상이 비(非)중국산이어야 한다. 결국 핵심은 중국 기업 지분이 25%를 초과하거나 중국 기업으로부터 공급받은 소재 비율이 40% 이상일 경우 세액공제 대상에서 배제된다는 점이다. LG화학이 지분율 조정을 서둘렀던 배경이다. 실제로 LG화학은 이미 ▲2023년 토요타 북미 제조(TEMA)와 2조9000억원 규모의 공급 계약 ▲지난해 GM(제너럴모터스)과 전기차 500만대 이상 분량, 25조원 규모의 대형 계약을 체결하는 등 북미향 수출 비중이 절대적이어서 지분 재편은 불가피했다. 화유코발트 입장에서는 상황이 곤혹스럽다. 지분 축소로 인해 중국산 원료와 기술 의존도가 낮아지면서 그동안 LG화학과의 합작 공장을 통해 확보했던 북미 공급망 우회 통로가 사실상 좁아졌기 때문이다. 업계 관계자는 "화유코발트는 지분을 줄이더라도 소수 지분자로 남아 기술·자재 공급 루트를 이어갈 수밖에 없다"며 "북미와 글로벌 시장에 공급하려면 어쩔 수 없이 지분 축소를 받아들일 수밖에 없는 구조"라고 설명했다. LG화학은 이에 대해 미리 예고한 바 있다. 지난 2분기 콘퍼런스 콜에서 "IRA 45X 조항에서 '금지외국기업(PFE)' 규정을 강화하면서 AMPC 수령을 위한 탈중국 공급망 확보가 중요해졌다"며 "당사 또한 북미향 양극재를 생산하는 구미 합작공장의 중국 업체 지분율 조정을 적극적으로 검토 중"이라고 말했다. LG화학은 토요타의 원자재 조달을 전담하는 토요타통상이 새로 합류하면서 구미 공장에서 생산되는 양극재는 북미 배터리 고객사에 안정적으로 공급될 것으로 기대하고 있다. 아울러 LG화학은 내년 하반기 가동 예정인 미국 테네시 공장을 통해 현지 수요 대응에도 속도를 내고 있으며 이번 구미 공장 지분 재편과의 시너지 효과도 기대된다. 이는 PFE 규제와 관세 부담을 동시에 피하는 동시에 원가 경쟁력에서 우위를 확보하기 위한 전략적 포석으로 풀이된다. LG화학 관계자는 "PFE 리스크를 해소하고 북미 공급망을 확대한 데 이어 글로벌 완성차 가운데 가장 안정적인 조달망을 갖춘 토요타 그룹과 협력하면서 파트너십을 더욱 공고히 할 수 있게 됐다"고 말했다. </div>

LG화학이 일본 토요타통상을 구미 양극재 공장의 2대 주주로 맞이했다. 중국 화유코발트의 지분을 덜어내며 불안했던 IRA 규제 리스크를 해소하고 '탈(脫)중국' 공급망 기반 위에서 북미 시장 공세를 한층 가속화하겠다는 포석이다.

"LG화학, 脫중국 속도"···구미 양극재 공장, 화유코발트 지분 확 줄였다(종합)

[서울=뉴스핌] 최원진 기자= 영국 다국적 광산 기업 앵글로 아메리칸(LON: AAL)과 캐나다의 테크 리소시스(NYSE: TECK)가 합병에 합의했다고 블룸버그 통신이 9일(현지시간) 보도했다.

英광산기업 앵글로 아메리칸, 테크 리소시스와 합병 합의

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