하나증권은 25일 현대코퍼레이션에 대해 글로벌 전력망의 투자 증가 수혜가 안정적 이익으로 이어진다며 투자의견 매수, 목표주가 3만3000원을 유지했다.
현대코퍼레이션의 지난해 4분기 영업이익은 318억원으로 전년 동기 대비 60.4% 증가했다. 같은 기간 매출액은 1.8조원으로 전년 대비 17.2% 상승했다. 4분기 실적은 시장 기대치를 상회했다.
하나증권은 동유럽 지정학적 리스크가 해소되는 분위기가 보인다고 봤다. 우크라이나 현지 지사가 있고 철도 등 여러 사업에서 협력한 과거 사례를 보면 재건이 시작되면 유의미한 역할을 수행할 것으로 전망했다.
부문별로 보면 승용부품은 부진하지만 나머지 부문에서 성장이 나타났다. 영업이익률은 1.7%로 전분기 대비 소폭 하락했지만 주요 사업부의 계절적 이슈로 인한 결과로 봤다.
상용에너지는 북미를 포함한 글로벌 변압기 수요 증가의 수혜가 나타난 것으로 추정했고 올해도 유의미한 성장을 기대했다. 철강은 판매사 수요 증가로 인해 불확실한 업황에서도 외형과 이익률이 동시에 성장한 것으로 분석했다. 석유화학도 물량 증가로 매출과 마진이 동시에 개선될 것으로 봤다. 세전이익과 순이익은 영업 호조로 안정적인 흑자 기조를 유지할 것으로 전망했다.
하나증권은 매년 최대 실적을 경신하면서 연간 1000억원대 이익 체력을 지속하고 있다고 봤다. 호실적이 이어지면서 무역금융 등 일부 불가피한 부채를 제외하면 이미 순현금 상태로 진입한 상황으로 추정했다.
유재선 하나증권 연구원은 “연초 경영 화두로 경영권 인수가 강조된 부분을 고려하면 양호한 현금흐름을 이어갈 것”이라며 “신사업 진출 및 사업 포트폴리오강화 노력이 이어질 것으로 보인다”고 밝혔다.
