<div><figure><img src="https://www.tfmedia.co.kr/data/photos/20251146/art_17630780685387_8125f7.jpg" /></figure>(조세금융신문=송기현 기자) 코스닥 상장사 로스웰이 중국 자회사에 약 440억원을 출자한다.로스웰은 14일 공시를 통해 자동차 전자제품 연구개발·생산 등을 하는 중국 자회사 양주보싱테크놀로지에 약 440억원을 출자한다고 밝혔다.출자 후 로스웰의 양주보싱테크놀로지 지분율은 100%가 된다.로스웰 관계자는 이번 조처의 목적을 "자회사 운영자금을 위한 출자"라고 설명했다.[조세금융신문(tfmedia.co.kr), 무단전재 및 재배포 금지]</div>

<div><figure><img src="https://img.newspim.com/etc/portfolio/pc_portfolio.jpg" /></figure>[베이징=뉴스핌] 조용성 특파원 = 중국의 대형 IT 기업인 화웨이(華爲)가 지난해 1조 원에 육박하는 로열티 매출을 기록한 것으로 나타났다. 12일 중국 선전(深圳)에서 개최된 혁신 지재권 포럼에서 판즈융(樊志勇) 화웨이 지재권 담당 부사장이 화웨이의 R&D 투자 상황과 로열티 매출 관련 사항을 발표했다고 중국 증권일보가 13일 전했다. 판즈융 부사장은 "지난해 화웨이의 로열티 매출액은 6억 3000만 달러(9257억 원)로 사상 최고치를 기록했다"고 소개했다. 이어 "지금까지 화웨이가 지불한 로열티 금액의 총합은 화웨이가 거둬들인 로열티 매출액 총합의 3배"라고도 설명했다. 그는 "지난해 연말 기준으로 화웨이는 모두 233개의 특허 라이선스 계약을 체결했으며, 그중 22개는 2024년에 새로 체결됐다"고도 소개했다. 판즈융 부사장은 2023년 같은 행사에서 2022년의 로열티 매출액을 5억 6000만 달러라고 공개한 바 있다. 화웨이는 2023년의 로열티 매출액은 발표하지 않았다. 화웨이의 특허 라이선스 매출은 주로 이동 통신, 무선 네트워크, 멀티미디어 코덱 등 핵심 기술 분야에서 발생한다. 특히 5G 이동 통신과 와이파이 원천 기술은 화웨이의 주요 로열티 수입원이다. 과거 공개된 자료에 따르면 화웨이는 4G 스마트폰에 대해서는 1대당 1.5달러, 5G 스마트폰에 대해서는 1대당 2.5달러의 로열티를 수취한다. 와이파이 6를 탑재한 단말기에는 대당 0.5달러를 받는다. IoT(사물 인터넷) 기술을 사용하는 장비의 경우 판매가의 1%, 대당 최대 0.75달러의 로열티를 수취하며, 증강 IoT 기기의 경우에는 0.3~1달러의 로열티를 수취한다.판 부사장은 지난해 화웨이가 새로 공개한 특허는 3만 7000건에 달해 이 역시 사상 최고치를 기록했다고 소개했다. 지난해 말 기준 화웨이는 전 세계 유효 승인 특허 15만 건을 넘어섰으며, 10년 연속 WIPO 국제 특허 신청 1위를 기록했다. 판 부사장은 또한 "지난해 회사의 R&D 투자액은 1797억 위안(36조 원)으로 이는 매출액의 20.8%에 해당한다"며 "올해 상반기에 집행한 R&D 투자액은 969억 위안으로 전년 대비 9.04% 증가했으며, 전체 매출액 대비 비중은 22.7%였다"고 말했다.<figure><img src="https://img.newspim.com/news/2023/07/14/2307140917502700.jpg" /></figure>ys1744@newspim.com</div>

[베이징=뉴스핌] 조용성 특파원 = 중국의 대형 IT 기업인 화웨이(華爲)가 지난해 1조 원에 육박하는 로열티 매출을 기록한 것으로 나타났다.

화웨이 지난해 로열티 매출 1조원...5G폰 한대에 2.5달러

<div><figure><img src="https://pds.joongang.co.kr/news/component/htmlphoto_mmdata/202511/13/e1a05b97-9cdf-40da-9f40-40c6c5043058.jpg" /></figure>도플러 파이낸스(Doppler Finance)는 네이처스 미라클 홀딩스(Nature’s Miracle Holding Inc.,)와 전략적 파트너십 및 자본 운용 협약을 체결했다고 밝혔다.이번 협약에 따라 네이처스 미라클은 총 2,000만 달러 규모의 XRP 트레저리를 도플러의 인프라를 통해 단계적으로 운용할 예정이다.초기 1차 파일럿 운용은 2026년 1분기 중 500만 달러 규모로 시작되며, 이후 성과 검증 단계별로 순차적 트랜치 방식의 운용이 이어진다.이번 협업의 목적은 규제 준수형 커스터디 및 검증 시스템 기반의 CeDeFi 전략을 통해 XRP 트레저리의 운용 효율성을 극대화하는 데 있다.기관급 XRP 예치 인프라를 제공하는 선도적 플랫폼 도플러 파이낸스는 규제 커스터디, 실시간 리저브 검증(Proof-of-Reserves), 분리형 계좌 구조(Segregated Accounts)를 갖춘 기관급 인프라를 운영하고 있다.현재 도플러 플랫폼의 총 예치 자산(TVL)은 약 1억 달러로, XRP 및 RLUSD와 같은 비스테이킹(non-staking) 자산을 대상으로 한 예치 인프라를 제공하고 있다.최근에는 Bitget 등 주요 거래소와의 통합 발표를 통해 XRPfi 생태계 내 최대 플랫폼으로 입지를 강화했다.양사는 본 협약의 24개월 간 실행 및 관리 전반을 감독할 공동 운영위원회를 구성해 트랜치 운용, 성과 검증, 컴플라이언스 정합성 등을 점검할 예정이다.James Li, 네이처스 미라클 CEO는 “도플러 파이낸스와의 협업은 XRP를 수익 창출형 자산군으로 바라보는 우리의 확신을 보여준다”며, “검증된 커스터디 및 인프라를 기반으로 자본을 전략적으로 운용할 수 있게 되어 기대가 크다”고 말했다.도플러 파이낸스의 기관사업 총괄 Rox는 “이번 파트너십은 구조화된 XRP 트레저리 운용의 첫 사례로, XRPfi 생태계의 기관 도입을 가속화할 중요한 전환점”이라며, “컴플라이언스 기반의 투명한 인프라가 실물 자산 운용에 어떻게 기여할 수 있는지를 보여주는 의미 있는 이정표”라고 밝혔다.</div>

도플러 파이낸스(Doppler Finance)는 네이처스 미라클 홀딩스(Nature’s Miracle Holding Inc.,)와 전략적 파트너십 및 자본 운용 협약을 체결했다고 밝혔다.

도플러 파이낸스-네이처스 미라클, 2천만 달러 규모 XRP 트레저리 운용 협약

<div><figure><img src="https://img.newspim.com/etc/portfolio/pc_portfolio.jpg" /></figure>[서울=뉴스핌] 오상용 기자 = AI 쩐의 전쟁 ①편 기사에서 이어집니다.2. 오픈 AI의 스타게이트오픈AI와 오라클(ORCL), 소프트뱅크가 도원결의로 뭉친 스타게이트 프로젝트도 그 규모 만큼이나 자금조달 기법이 간단치 않다.이 사업은 이미 진행중이다. 개발업체이자 임대회사인 밴티지 데이터 센터(Vantage Data Centers)가 텍사스와 위스콘신에 각각 2개의 데이터센터를 짓고 있다. 사업비 규모는 380억달러에 달한다.오라클은 이들 데이터센터를 15년간 임대하기로 했지만 최종 사용자는 오픈AI다. 즉 오라클이 임대해 전대를 놓는 사업이다. 이는 최근 오라클과 오픈 AI의 3000억달러 규모 클라우드 서비스 공급 계약으로 확인됐다.최종 사용자임에도 스타트업인 신분 탓에 OpenAI가 자체 신용으로 빌릴 수 있는 돈은 한계가 있다. 오라클 역시 기술 대기업치고는 신용등급이 낮다. 때문에 임대와 전대로 엮인 이 사업의 자금조달은 큰 틀에서 은행권이 참여하는 일종의 부동산담보대출(모기지)이다.은행들은 완공될 데이터센터를 담보로 돈을 빌려주고 오라클이 임대료 수입으로 부채를 갚아나가는 방식이다.여기까지만 보면 여느 건설 사업에 동원되는 PF 구조와 다를 바 없다. 다만 조달 자금의 규모가 천문학적(380억달러)이라 대주단(신디케이트론 참여자)의 구성 또한 통상의 범주를 넘어섰다.WSJ에 따르면 일반적인 PF의 경우 대주단에 참여하는 은행이 12 곳을 넘지 않지만 이번에는 30개 이상의 금융회사들이 참여했다. JP모간과 MUFG의 주간 하에 꾸려진 대주단은 BNP 파리바와 같은 글로벌 은행부터 US 뱅코프와 같은 지역 은행을 아우른다.대출 만기는 5년, 약정 대출 금리는 6.4%다. 이는 오라클이 자체 신용으로 회사채를 발행했을 때 예상되는 이자비용보다 거의 200bp(2%포인트) 비싸다. 대출 규모가 막대하기에 신디케이트론에 참여한 은행들은 익스포저 축소를 위해 보험사와 유동화채권 전문회사, 회사채펀드 등 거의 모든 유형의 기관들을 대상으로 세일즈(대출 재판매)를 벌이고 있다.다만 AI와 같은 전문 기술분야를 다루는 금융거래이다 보니 리스크 측정이 어려워 누구나 해당 대출을 인수할 수 있는 것은 아니다.대출담보부증권(CLO) 시장을 통해 이를 분산시키려 해도 녹록치 않은 실정이라 한다. CLO 운용사들은 통상 3대 신평사(무디스, 피치, S&P) 중 한 곳의 신용등급을 요구하지만, WSJ에 따르면 대표 주간사인 JP모간이 스타게이트 대출과 관련해 받은 신용등급은 크롤(Kroll Bond Rating Agency)이 부여한 BBB 등급이 전부다. 크롤은 비교적 소규모 신평사로 CLO 운용사들이 요구하는 3대 신평사의 등급평정과는 거리가 멀다.신디케이트론에 참여한 은행 입장에서 대출자산의 유동화가 수월하지 않다면 이런 딜은 다음을 기약하기 어렵다. 5년 뒤 차환이 필요한 시점에 문제가 불거질 위험을 지닌다.<figure><img src="https://img.newspim.com/news/2025/07/04/2507041617026460.jpg" /></figure>3. 머스크 xAI의 콜로서스테슬라(TSLA)의 최고경영자(CEO) 일론 머스크는 오픈AI의 챗GPT를 뛰어넘고자 자신의 AI 스타트업 xAI에 계속 돈을 붓고 있다. 투자자들을 향한 구애 작업도 한창이다.스페이스X 등 다른 계열사 현금을 동원하고 xAI 스스로 증자와 회사채 발행으로 100억 달러를 끌어오기도 했지만 충분하지 않았다. 그의 야심이 응집된 데이터센터 '콜로서스 2(Colossus 2)'에 필요한 첨단칩 30만개를 사는 데만 180억 달러가 든다.머스크 지원에 나선 것은 측근 인사 안토니오 그라시아스다. 그는 자신의 투자회사 밸러 에쿼티 파트너스(Valor Equity Partners)를 통해 머스크의 칩 구매를 돕기로 했다.이를 위해 설립된 SPC(밸러 컴퓨트 인프라: Valor Compute Infrastructure)에 주주로 참여하는 한편 외부 출자자를 더 끌어오기로 했다. 아폴로 글로벌 매니지먼트에도 자금 주선자로 나설 것을 요청했다. 밸러가 주주들을 모으고 아폴로는 회사채 투자자를 모집하는 형태다.설계대로 금융거래가 성사되면 해당 SPC는 75억달러의 자본금과 125억달러의 외부 차입금으로 머스크를 위한 엔비디아 칩 구매에 나서게 된다.SPC의 회사채(125억달러) 상환은 5년 동안 xAI가 데이터센터 사용료로 지불하는 돈으로 충당된다. 금융계 소식통에 따르면 아폴로는 두 자릿수 금리(10.5%)를 내걸고 회사채를 인수할 투자자를 모집중이다. 흥행을 위해 AI칩의 가치가 특정 구간을 넘어서면 추가 수익을 안겨주는 옵션을 보탰다.한편 월가의 후원 하에 AI업계가 벌이는 '쩐의 전쟁'을 두고 우려의 목소리도 적지 않다. 몸소 메타의 하이페리온 프로젝트에 돈을 댄(회사채 투자자로 참여한) 핌코의 최고투자책임자(CIO) 댄 아이바신조차 경계심을 감추지 않았다. 그는 "장기 침체를 겪은 이래 오랜 시간이 지나면서 복잡성과 안일함이 심화하고 있다"며 "현재 시장에 쏟아지는 회사채 규모는 과거 크레딧 사이클을 크게 넘어선다"고 말했다.얖서 파이낸셜타임스(FT)도 데이터센터 역량을 키우려는 AI 빅테크들의 회사채 발행이 봇물을 이룬 가운데 최근 이들의 회사채 스프레드가 확대되고 있는 모습에서 버블 위험을 경계하는 시장 일각의 우려를 엿볼 수 있다고 짚었다.☞ AI 하이퍼스케일러 회사채 스프레드 '적신호' 버블 경계감<figure><img src="https://img.newspim.com/news/2025/05/20/2505202346297750.jpg" /></figure>osy75@newspim.com</div>

[서울=뉴스핌] 오상용 기자 = AI 쩐의 전쟁 ①편 기사에서 이어집니다. 오픈AI와 오라클(ORCL), 소프트뱅크가 도원결의로 뭉친 스타게이트 프로젝트도 그 규모 만큼이나 자금조달 기법이 간단치 않다.

AI 쩐의 전쟁 ② 너무 굵은 사탕알...기도 막힐까 걱정

<div>신용·담보 능력 부족해도 판매실적 좋으면 대출쿠팡파이낸셜이 직접 대출...쿠팡페이는 중개 역할입점업체 일부 대상 파일럿 운영, 금융권 인력 영입 [서울=뉴스핌] 전미옥 기자 = 쿠팡이 사업자대출 시장에 공식 진출했다. 입점업체에 직접 사업자금을 빌려주는 금융사업을 본격화한 것이다. 신용점수, 담보 대신 쿠팡 내에서 '얼마나 잘 파느냐'를 중심으로 심사한다. 쿠팡 생태계에 우수 입점업체를 단단히 '록인(ROCK IN·묶어두다)'하겠다는 구상이다.12일 금융권에 따르면 쿠팡 계열사 쿠팡파이낸셜은 지난 8월쯤 일부 입점 판매자 그룹을 대상으로 사업자금 대출 사업을 시작했다. 대출명칭은 '쿠팡 판매자 성장 대출'이다. 현재 일부 판매자 한정으로 서비스가 소개되고 있으며 점차 노출 대상을 늘리고 있는 것으로 알려진다.<figure><img src="https://img.newspim.com/news/2025/11/12/2511121636075070.jpg" /></figure>쿠팡이 입점사업자를 대상으로 직접 대출에 나서는 것은 이번이 처음이다. 그간 쿠팡은 은행권과 협약을 바탕으로 입점사업자 전용 대출상품 등을 안내했다. 그런데 지난해 발생한 이른바 티메프(티몬·위메프) 판매대금 미정산 사태와 함께 이커머스 입점 판매자들의 자금난 문제가 불거지자 자체 대출사업 추진을 서두른 것으로 관측된다.구체적으로 쿠팡파이낸셜이 할부금융사로 직접 대출 심사·실행을 담당하고, 핀테크 계열사 쿠팡페이가 자체 입점업체 플랫폼인 '셀러월렛'을 통해 대출상품에 신청하거나 가입할 수 있도록 중개 업무를 맡는다. 쿠팡파이낸셜은 쿠팡의 금융계열사로 2022년 여신금융업 목적으로 설립, 로켓배송 차량대상 할부금융 서비스 등을 전개하며 대출사업 기반을 다진 바 있다. 핀테크 계열사 쿠팡페이는 지난 5월 셀러월렛 이용약관에 '대출상품 모집 등 서비스' 관련 조항을 신설, 대출중개서비스 준비를 마쳤다. 현재 쿠팡은 이 같은 대출사업 본격화를 앞두고 금융권 경력자를 중심으로 관련 인력 보강에 나선 상태다.'얼마나 잘 파느냐'를 핵심 기준으로 내세운 '쿠팡표 대출'의 특징도 주목된다. 기존 은행권 대출과 달리 신용점수나 담보를 따지지 않고, 쿠팡 내 판매이력을 최우선으로 반영한다.쿠팡이 자체 보유한 매출 데이터를 고도화해 우수 판매자를 선별하고 그 기준에 따라 적격 금리, 한도 등을 조정하는 식이다. 신용등급이 낮아 제1금융기관 대출이 불가한 판매자도 쿠팡페이를 통해 대출 신청해 승인 받을 수 있는 구조로 6개월 월 평균 매출 50만원 이상이면 대출 신청이 가능하다.<figure><img src="https://img.newspim.com/news/2025/11/12/2511121636076791.jpg" /></figure>또 대출신청에서 승인, 수령까지 시간을 단 3분으로 단축한 빠른 심사 및 지급도 강점으로 내세웠다. 또 매달 고정 금액을 상환하는 것이 아니라 쿠팡에서 발생한 매출에 비례해 상환하도록 하고 중도상환료 부담을 없애는 등 영세 중소사업자들의 부담을 낮춘 점도 눈에 띈다. 금리의 경우는 제1금융권보다 높지만 제2금융권과 비교해 엇비슷한 수준으로 알려졌다. 현재 초기단계라 거래 기업 일부를 대상으로 소개하고 있고 점차 확대할 계획이다. 쿠팡의 진출로 '사업자대출' 시장 경쟁은 더욱 치열해질 전망이다. 2023년 기준 쿠팡의 입점 소상공인은 21만명으로 거래액은 9조원 수준이다. 전체 입점 판매자 중 소상공인 비중은 75%로 알려진다. 기존 은행권의 사업자대출(신용) 평균 한도가 1억원임을 감안하면 단순 계산해 약 21조원 시장을 겨냥한 셈이다.romeok@newspim.com</div>

신용·담보 능력 부족해도 판매실적 좋으면 대출. 쿠팡파이낸셜이 직접 대출...쿠팡페이는 중개 역할. 입점업체 일부 대상 파일럿 운영, 금융권 인력 영입

[단독] "신용·담보 안 따져"...쿠팡 대출 베일 벗었다

<div><figure><img src="https://www.tfmedia.co.kr/data/photos/20251146/art_17629996168288_7113f8.jpg" /></figure>(조세금융신문=이유린 기자) 글로벌 결제 기술 기업 비자(Visa)가 12일(현지시간) 싱가포르 핀테크 페스티벌에서 기업과 플랫폼이 수취인의 스테이블코인 지갑으로 직접 대금을 지급할 수 있는 파일럿 프로그램을 공개했다.이번 프로그램은 비자의 송금 솔루션 ‘비자 다이렉트(Visa Direct)’를 기반으로 한다. 이를 이용하는 기업은 지급 자금을 법정화폐로 조달할 수 있으며, 수취인은 USDC와 같은 달러화 기반 스테이블코인으로 자금을 받을 수 있다.비자가 발표한 ‘비자 2025 크리에이터 수익화 보고서’에 따르면, 디지털 콘텐츠 크리에이터들이 디지털 결제 방식을 선호하는 가장 큰 이유는 자금 접근의 즉시성이었다. 응답자의 57%가 “콘텐츠 제작 대가를 즉시 받을 수 있기 때문”이라고 답했다.이 같은 수요를 반영해 비자는 스테이블코인 기반의 지급 솔루션을 선보였다.이에 따라 비자는 크리에이터·프리랜서·마켓플레이스 등 디지털 경제 참여자들이 통화 가치 안정성과 빠른 결제 접근성을 확보하고, 통화 변동성이 크거나 금융 인프라가 제한된 시장에서도 보다 안정적으로 대금을 받을 수 있다고 설명했다.또한 모든 거래 내역은 블록체인에 영구적으로 기록돼, 감사·규제·거래 확인 등 투명한 거래 환경을 지원한다. 이번 파일럿은 일부 파트너사와 먼저 시행되며, 규제 등 시장 환경에 따라 2026년 하반기부터 단계적으로 확대될 예정이다.크리스 뉴커크(Chris Newkirk) 비자 기업 결제 및 자금 이동 솔루션 사장은 “스테이블코인 지급 도입은 ‘누구나, 어디서나, 몇 분 만에 자금에 접근할 수 있는’ 환경을 만드는 데 목적이 있다”며 “비자는 디지털 브랜드를 구축하는 크리에이터, 새로운 시장으로 진출하는 기업, 국경을 넘어 일하는 긱워커(Gig Worker, 플랫폼 기반 초단기 계약 근로자) 등 모든 이용자들이 보다 빠르고 유연한 자금 이동의 혜택을 누릴 수 있도록 지원하고 있다”고 말했다.[조세금융신문(tfmedia.co.kr), 무단전재 및 재배포 금지]</div>

(조세금융신문=이유린 기자) 글로벌 결제 기술 기업 비자(Visa)가 12일(현지시간) 싱가포르 핀테크 페스티벌에서 기업과 플랫폼이 수취인의 스테이블코인 지갑으로 직접 대금을 지급할 수 있는 파일럿 프로그램을 공개했다.

“현금으로 보내고 코인으로 받는다”...비자, 스테이블코인 지급 파일럿 공개

<div><figure><img src="https://nimage.newsway.co.kr/photo/2023/12/06/20231206000031_0480.jpg" /></figure>우리은행이 한국형 녹색채권 발행으로 친환경 사업 자금 지원 확대에 나선다. 우리은행은 기후에너지환경부와 한국환경산업기술원이 주관하는 '2025년 한국형 녹색채권 발행 이차보전 지원사업'에 참여해 3년 만기 1500억원의 녹색채권을 발행했다고 14일 밝혔다. 이번에 조달된 자금은 한국형 녹색분류체계(K-Taxonomy)에 부합하는 사업에만 투입된다. 해당 사업은 기후에너지환경부가 지정한 기관의 적합성 평가를 거쳐야 하며, 자금집행의 적정성과 효과를 확인하기 위한 사후 보고 절차도 필수적으로 수행된다. 우리은행은 채권 발행을 통해 무공해 운송 인프라 구축 및 운용, 전기에너지 저장 프로젝트 등 녹색금융 지원을 확대할 계획이다. 또한, 연내 홈페이지를 통해 자금 배분내역과 환경 개선 효과를 공시할 예정이다. 한편, 우리금융그룹은 2030년까지 'ESG금융 100조원 지원' 비전을 기반으로 친환경 경영, 사회적 가치 창출, 투명경영 강화에 앞장서고 있다. 그 일환으로 우리은행도 2년 연속 한국형 녹색채권을 발행하며 녹색금융 확산을 위한 선도적 역할을 이어가고 있다. 우리은행 관계자는 "이번 녹색채권 발행은 정부의 녹색전환 정책에 부응하고, 친환경 사업 자금 지원을 확대하기 위한 것"이라며 "앞으로도 다양한 녹색경제 활동을 통해 ESG경영을 지속적으로 추진하겠다"고 말했다. </div>

우리은행이 한국형 녹색채권 발행으로 친환경 사업 자금 지원 확대에 나선다. 우리은행은 기후에너지환경부와 한국환경산업기술원이 주관하는 '2025년 한국형 녹색채권 발행 이차보전 지원사업'에 참여해 3년 만기 1500억원의 녹색채권을 발행했다고 14일 밝혔다.

우리은행, 한국형 녹색채권 발행···ESG금융 100조 지원 목표

<div><figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/11/12/2H0FDNQ5MV_1.jpg" /></figure>국내 은행권이 정책보증기관에 내놓은 특별 출연금액이 코로나19 전에 비해 2배가량 증가한 것으로 확인됐다. 업계에서는 정부의 상생 금융 압박에 특별 출연액이 급증하고 있는 것 아니냐는 해석이 나온다.<figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/11/12/2H0FDNQ5MV_2.jpg" /></figure>12일 국회 정무위원회 소속 김상훈 국민의힘 의원이 신용·기술보증기금과 신용보증재단중앙회로부터 제출받은 자료에 따르면 올해 1~9월 국내 은행권이 이들 세 기관에 낸 특별출연금과 임의출연금은 총 6939억 원으로 집계됐다. 이는 지난해 전체 특별·임의출연금(7099억 원)에 육박하는 수치다. 코로나19 팬데믹 직전인 2019년(3603억 원)과 비교하면 1.9배나 많다. 세 보증기관이 은행권으로부터 받은 특별·임의출연금은 △2021년 3746억 원 △2022년 3475억 원 △2023년 5117억 원 등으로 상승세다.금융기관이 정책보증기관에 내는 출연금은 크게 법정출연금과 특별·임의출연금으로 나뉜다. 법정출연금은 각 금융기관이 법률에 따라 의무적으로 신보·기보·지역신보에 내야 하는 돈을 말한다. 하지만 은행들은 특별 보증부 대출을 마련할 목적으로 자발적으로 각 보증기관에 특별·임의출연금을 출자하기도 한다.올해 들어 특별·임의출연이 많았던 이유도 중소기업·소상공인 포용 금융 상품을 내놓으려는 은행권의 수요가 유독 컸기 때문으로 분석된다. 특히 현 정부에서 포용 금융을 강조하면서 선제적으로 정책보증기관에 자금을 넣는 사례가 많아졌다는 해석이 흘러나온다.중소기업·소상공인 대출은 상대적으로 부실 위험이 큰 대출로 여겨진다. 이 때문에 은행들은 관련 대출을 늘릴 때 보증기관에 출연금을 넣는 대신 원금의 85~90%를 정책보증기관이 보증해주는 상품을 확대하는 경향을 보인다. 시중은행의 한 중소기업 금융 담당자는 “올해에는 특별출연을 토대로 정책보증기관이 원금을 100% 보증해주는 상품도 꽤 늘어난 모습”이라고 전했다.실제로 각지 소상공인에 정책보증을 제공하는 지역신보에서 유독 임의출연금이 많았다. 지역신보에서는 올해 1~9월에만 4720억 원의 임의출연금이 들어와 이미 지난해 연간 전체 실적(4477억 원)을 5.4% 웃돌았다.기보와 신보도 마찬가지다. 각 은행이 올해 1~9월 기보에 낸 특별출연금은 957억 5000만 원이다. 지난해 전체 특별출연금(735억 6000만 원)과 비교해도 30%나 많다. 신보에는 올 9월 말 현재까지 1261억 원의 특별출연금이 들어왔다. 지난해 연간 실적(1886억 원)에는 아직 못 미치지만 연간 300억~970억 원 수준이었던 2019~2023년과 비교하면 최대 4배가량 많다. 이를 바탕으로 기보·신보는 올 들어 9월 말까지 총 4조 1201억 원의 협약보증 공급을 체결한 것으로 추산된다.법정출연금까지 고려하면 은행권이 세 정책보증기관에 낸 출연금은 2년 연속 3조 원을 웃돌 것이 확실시된다. 지난해 3개 정책보증기관에 들어온 법정·특별·임의출연금은 총 3조 308억 원을 기록해 전년(2조 5603억 원)보다 18.4% 늘어났다.시장에서는 이 같은 흐름이 정책보증의 구축 효과를 심화할 수 있다는 지적이 제기된다. 은행연합회에 따르면 올 7~9월 5대 시중은행(KB국민·신한·하나·우리·NH농협)에서 집행한 개인사업자 보증서 담보대출의 평균 금리(신규취급액 기준)는 연 3.68~3.88%로 4.41~5.8% 수준인 신용대출에 비해 1~2%포인트가량 낮다. 정부의 상생 금융 압박으로 정책보증기관 출연금이 늘어나면 각 금융기관의 경영 측면에서도 부정적이라는 의견도 나온다. 김 의원은 “상생 금융의 취지는 좋지만 이것이 은행권의 경영을 침해하는 수준까지 가면 안 될 것”이라며 “현 정부를 둘러싼 관치금융 논란도 함께 볼 필요가 있어 보인다”고 강조했다.</div>

국내 은행권이 정책보증기관에 내놓은 특별 출연금액이 코로나19 전에 비해 2배가량 증가한 것으로 확인됐다. 업계에서는 정부의 상생 금융 압박에 특별 출연액이 급증하고 있는 것 아니냐는 해석이 나온다.

상생금융 압박에…은행 특별 보증출연 2배 늘었다

<div><figure><img src="https://www.hellot.net/data/photos/20251146/art_17630293310759_7a49ad.jpg?iqs=0.7466786157061197" /></figure>POSCO홀딩스 — 리튬 밸류체인 강화, ‘저평가 해소의 촉매’ 등장신한투자증권의 분석에 따르면 POSCO홀딩스(005490)는 2025년 매출 70조 7,062억 원(-2.7% YoY), 영업이익 2조 5,118억 원(+15.6% YoY), 지배주주순이익 9,880억 원으로 전망된다. 영업이익률은 3.6%로 전년 대비 0.6%p 상승할 것으로 예상되며, 2026년에는 3조 5,019억 원(OPM 4.7%)으로 추가 개선될 전망이다. 순이익은 2026년 1조 9,733억 원으로 두 배 이상 증가할 것으로 추정된다. 2025년 말 기준 PER은 24.9배, PBR은 0.4배 수준으로 동종 글로벌 경쟁사 대비 저평가 구간에 머물러 있다.POSCO홀딩스는 호주 미네랄리소시스(MinRes)의 리튬 사업 지분 30%를 약 1조 원(7.65억 달러)에 인수했다. 이를 통해 호주 Wodgina·Mt Marion 광산에서 생산되는 스포듀민 정광의 약 15%, 연간 27만 톤의 공급 물량을 장기적으로 확보했다. 해당 물량은 수산화리튬 3만7,000톤을 생산할 수 있는 수준으로, 기존 광양 PPLS 공장(연 4.3만 톤)을 초과하는 물량이다. 이번 인수를 통해 광석·염호·정제의 3단계 밸류체인을 강화하며 향후 신규 다운스트림 가공시설 증설의 기반을 마련했다. 신한투자증권은 “Albemarle과 SQM의 톤당 밸류(5.8만~8.2만 달러) 대비 POSCO의 인수가(4.1만 달러)는 적정 수준이며, 리튬 디스카운트를 프리미엄 요인으로 전환할 수 있는 전략적 투자”라고 분석했다.신한투자증권은 투자의견 ‘매수(BUY)’와 목표주가 40만 원을 유지했다. 현 주가(318,500원) 대비 상승 여력은 약 25.6% 수준이다. 호주·아르헨티나 이중 리튬 투자와 글로벌 공급망 다변화로 리스크를 줄였으며, 2027년 매출 76조 2,017억 원(+1.9% YoY), 영업이익 4조 639억 원(OPM 5.3%)으로 추정했다. 보고서는 “철강 경기 부진 속에서도 리튬 자산 확보는 POSCO의 미래 밸류에이션 재평가 촉매”라며 “수직 통합 구조를 통한 원가 절감 및 안정적 원료 확보로 글로벌 리튬 사이클의 선두주자로 자리 잡을 것”이라고 강조했다.한화에어로스페이스 — 3분기 사상 최대 실적, 2026년에도 ‘화력 지속’키움증권의 분석에 따르면 한화에어로스페이스는 2025년 3분기 매출 6조 4,865억 원(YoY +147%), 영업이익 8,564억 원(YoY +79%, OPM 13.2%)을 기록하며 시장 기대치(8,672억 원)와 당사 추정치(8,602억 원)에 대체로 부합했다. 지상방산 부문이 여전히 실적의 핵심 축으로, 폴란드향 K9 자주포 18문·천무 9대 인도 물량이 반영되었고 이집트·호주 등 기타 해외 매출 증가가 더해지며 분기 실적을 견인했다. 2025년 연간 기준 매출은 2조 7,2818억 원(+142.7%), 영업이익은 3조 4,390억 원(+98.6%)으로 추정되며, 2026년에는 매출 3조 1,250억 원(+14.5%), 영업이익 4조 5,403억 원(OPM 14.5%)으로 추가 성장할 전망이다. 순이익은 2026년 3조 6,471억 원(NPM 11.7%)까지 확대될 것으로 예상되며, ROE 역시 22.7%로 높은 수준을 유지한다.지상방산 부문은 3분기 매출 2조 1,098억 원(YoY +27%), 영업이익 5,726억 원(YoY +30%, OPM 27.1%)으로 여전히 회사의 수익성 핵심 부문이다. 폴란드 외 이집트·호주 등 다변화된 해외 매출 기여도가 높아졌으며, 탄약·부속품 등 추가 공급이 더해져 견조한 수익성이 유지되고 있다. 4분기에는 K9 14문, 천무 20대 이상 인도가 예상되며 매출액은 9조 92억 원(+86.5%), 영업이익 1조 1,574억 원(OPM 12.9%)이 전망된다. 3분기 말 기준 수주잔고는 31조 원으로 지난해 32.4조 원 대비 소폭 감소했으나 여전히 ‘4년치 일감’을 확보한 수준이다. 스웨덴 155mm 추진장약·이라크 천궁Ⅱ 양산 계약 등이 추가 반영될 예정이며, 사우디·루마니아 IFV(4~5조 원 규모)·북유럽 MLRS 등 중동·유럽 시장에서 대형 수주가 가시화되고 있다. 레드백 IFV도 호주 본계약(약 3.2조 원)에 이어 폴란드·루마니아·브라질로 확대될 가능성이 확인됐다.키움증권은 투자의견 ‘매수(BUY)’를 유지하며 목표주가 140만 원을 제시했다. 현 주가(96만 원) 대비 상승 여력은 +46%다. 2026F 기준 Target PER 28배(글로벌 방산업체 평균) 적용 시 영업가치만 5조 6,627억 원, 지분가치 한화시스템·한화오션·쎄트렉아이 포함 1조 2,142억 원, 순차입금 -3,779억 원을 감안한 SOTP 기준 적정가치가 7조 2,548억 원으로 산출됐다. 방산 수출은 매년 구조적으로 확대되고 있으며, K9 자주포·천무·IFV 등 주력 플랫폼은 ‘유럽·중동·APAC 전역에서 동시다발 수요’가 발생 중이다. 2026~2027년에도 K9 잔여 물량(308문)·천궁Ⅱ·레드백·탄약 수출이 동사의 상장 이후 최대 성장 사이클을 이어갈 핵심 요인으로 제시됐다.에이비엘바이오 — 릴리와 3.8조 기술이전, 글로벌 BBB 플랫폼 대장주 재평가키움증권의 분석에 따르면 에이비엘바이오(298380)는 글로벌 제약사 릴리(Eli Lilly)와 계약금 585억 원(4,000만 달러), 최대 마일스톤 3조 8,000억 원(26억 달러) 규모의 대형 기술이전 계약을 체결하며 주가가 상한가를 기록했다. 이번 계약은 복수의 비공개 타깃·다양한 모달리티에 대한 플랫폼 이전으로, 뇌질환(Alzheimer’s 등)을 핵심 축으로 하는 신규 개발 전략이 반영된 것으로 해석된다. 회사의 2025년 매출은 1,329억 원(+297.9% YoY), 영업이익 130억 원(OPM 9.8%)으로 흑자전환이 예상되며, 2026년은 연구개발 확대로 영업적자 312억 원(OPM -33.5%)이 전망된다. 2025년 EPS는 192원으로 전년(-1,094원) 대비 완전 흑전할 것으로 보이며, 현 주가 기준 PER은 661배다.이번 딜은 BBB(Blood-Brain Barrier) 투과 플랫폼 ‘그랩바디 B’의 글로벌 확장성과 신뢰도를 확인한 사례로 평가된다. 릴리는 이미 아밀로이드 베타(Aβ) 타깃 알츠하이머 치료제 키순라(Kisunla, Donanemab)를 판매 중이며, BBB 플랫폼이 접목될 경우 ▲효능 개선 ▲부작용(ARIA) 감소 ▲특허수명 연장까지 기대된다. 실제로 경쟁사 로슈의 BBB 적용 항체 ‘트론티네맙(Trontinemab)’은 뇌내 투과율 8배 개선, ARIA-E 5% 미만을 입증한 바 있다. 비침습적 BBB 투과 플랫폼 수요가 확대되는 가운데, 에이비엘바이오는 ▷GSK 플랫폼 기술이전(2022~) ▷사노피 파킨슨 치료제 ABL301 ▷기존 Grabody-B 비만·RNA 확장 가능성 등 이중항체·RNA 치료제까지 적용 범위를 넓힌 점이 높은 평가를 받는다. 이번 계약은 기존 플랫폼 가치 대비 신규 가치 1조 2,746억 원이 산정될 만큼 전략적 의미가 크며, 전체 플랫폼 가치는 5조 8,909억 원으로 재평가됐다.키움증권은 투자의견 ‘매수(BUY)’를 유지하며 목표주가를 18만 원으로 상향했다. 이는 기존 10만 원 대비 +80% 상향된 수준으로, 업종 내 최선호주(Top Pick)로 제시됐다. 목표주가 산출은 SOTP 방식으로 ▲신약가치 3조 9,252억 원 ▲플랫폼 가치 5조 8,909억 원 ▲순차입금 -652억 원을 반영, 기업가치 9조 8,813억 원으로 산정됐다. 향후 모멘텀도 풍부하다.BBB 플랫폼은 글로벌 경쟁사들이 앞다투어 확보하는 핵심 기술로, 키움증권은 “이번 릴리 딜로 성공확률·플랫폼 기여도가 일제히 상향 조정되었고, 글로벌 Big Pharma의 연속 기술이전 가능성이 매우 높아졌다”고 평가했다.JYP Ent. — ‘효율화’가 핵심, 2026년 마진 회복의 전환점한화투자증권의 분석에 따르면 JYP Ent.(035900)의 2025년 3분기 매출은 2,236억 원, 영업이익은 408억 원으로 집계되며 시장 컨센서스 516억 원과 당사 추정치 484억 원을 하회했다. 이는 아티스트 직접 매출 증가·신인 데뷔 비용·국내 공연 제작비 반영으로 매출원가가 확대된 영향이다. 반면 출연 매출은 분기 기준 역대 최고치를 기록해 믹스 개선의 가능성이 확인됐다. 회사의 연간 전망치는 매출 7,820억 원(2025E), 영업이익 1,530억 원(2025E)으로 예상되며, 영업이익률은 2026년에 22.3%까지 회복될 것으로 추정된다. EPS는 2025년 5,027원, ROE는 30.6%로 전망되며 업종 내 수익성은 여전히 우위에 있다.3분기 실적을 구성한 주요 IP는 스트레이키즈(SKZ), 트와이스(TWICE), 데이식스(DAY6), 킥플립, 그리고 엔믹스(NMIXX)의 첫 정규앨범이었다. 스트레이키즈는 4분기에 싱글 사이즈 실물 앨범 발매가 1건 더 대기 중이며, 트와이스는 케데헌 음원 흥행 효과와 아태지역 월드투어로 4분기 실정산 매출 기여도가 높아질 전망이다. 엔믹스는 10월 정규 데뷔 후 예정된 11월 국내 공연을 시작으로 글로벌 투어 지역 확대가 이어질 것으로 보인다.자회사 블루개러지(Blue Garage)는 3분기 매출 240억 원, OPM 7%, 3분기 누적 OPM 8.8%를 기록하며 효율화 작업의 성과가 나타나고 있다. MD는 전분기 대비 다소 감소했는데(온라인 이연 매출 부재, 북미 대비 구매력이 낮은 유럽 투어 진행), 공연·출연 매출 증가가 이를 상쇄했다. 실적 테이블 기준 2026년 콘서트·매니지먼트 매출은 각각 1,720억 / 2,720억 원으로 전망되며, 마진 기여도 확대가 가시적이다.투자의견은 ‘매수(BUY)’, 목표주가 110,000원을 유지했다. 현재 주가(71,900원) 대비 상승 여력 53%다. 목표주가 산출은 2025E EPS 5,027원에 Target PER 27배를 적용하여 적정주가 104,217원을 산정하고, 최종 110,000원으로 제시됐다. 2026년부터는 스키즈·트와이스·엔믹스의 글로벌 활동 확대, 공연 매출 증가, 블루개러지 본격 흑자 기여로 이익률 개선이 두드러질 전망이다.한화투자증권은 “아티스트 포트폴리오 다양화와 효율화가 병행되며 2026년 실질 마진 개선이 본격화될 것”이라며 “주력 IP 기반의 글로벌 모객 확대가 JYP 재평가의 핵심”이라고 분석했다.종합전망 — 2026년은 한국 핵심 산업들의 본격적인 ‘재평가의 해’이번 네 종목은 서로 다른 산업에 속하지만 공통적으로 2026년을 기점으로 실적과 밸류가 동시에 확장되는 구조적 변화의 중심에 서 있다. POSCO홀딩스는 리튬 자산 확보로 철강에 치우쳤던 사업 구조에서 배터리 밸류체인 기업으로 진화하고 있으며, 한화에어로스페이스는 글로벌 분쟁지역 확대로 방산 플랫폼 수요가 구조적으로 증가하는 흐름 속에서 장기 수주가 가시화되고 있다. 에이비엘바이오는 글로벌 빅파마가 연속적으로 선택한 BBB 플랫폼을 기반으로 신약 개발 성공 가능성을 키우며 기업가치가 빠르게 재평가되는 국면에 있다. JYP Ent.는 IP 경쟁력과 효율화 전략을 기반으로 공연·출연 중심의 고마진 구조를 되찾아가는 과도기에 들어섰다.결국 네 기업 모두 국내 시장을 넘어 글로벌 수요가 실적의 핵심 동력으로 자리 잡고 있으며, 증권사는 이를 바탕으로 25~50% 수준의 상승 여력을 제시하고 있다. 단기 변동성은 존재하더라도 중장기적으로는 ‘성장성과 확장성’이 확실한 분야 중심의 투자 매력이 더욱 부각될 것으로 전망된다.헬로티 김재황 기자 |</div>

POSCO홀딩스 — 리튬 밸류체인 강화, ‘저평가 해소의 촉매’ 등장. 신한투자증권의 분석에 따르면 POSCO홀딩스(005490)는 2025년 매출 70조 7,062억 원(-2.7% YoY), 영업이익 2조 5,118억 원(+15.6% YoY), 지배주주순이익 9,880억 원으로 전망된다. 영업이익률은 3.6%로 전년 대비 0.6%p 상승할 것으로 예상되며, 2026년에는 3조 5,019억 원(OPM 4.7%)으로 추가 개선될 전망이다. 순이익은 2026년 1조 9,733억 원으로 두 배 이상 증가할 것으로 추정된다. 2025년 말 기준 PER은 24.9배, PBR은 0.4배 수준으로 동종 글로벌 경쟁사 대비 저평가 구간에 머물러 있다.

[헬로스톡] 11월 13일 주목할 종목: POSCO홀딩스·한화에어로스페이스·에이비엘바이오·JYP Ent.

(조세금융신문=송기현 기자) 코스닥 상장사 로스웰이 중국 자회사에 약 440억원을 출자한다. 로스웰은 14일 공시를 통해 자동차 전자제품 연구개발·생산 등을 하는 중국 자회사 양주보싱테크놀로지에 약 440억원을 출자한다고 밝혔다.

로스웰 "자회사 양주보싱테크놀로지에 440억원 출자"

관련 뉴스