[AI MY 뉴스] 달러/원 7개월 만에 1470원 돌파, 1500원 경고

미국발 AI 거품·금리 격차에 환율 급등

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질문 : 달러/원 환율이 어디까지 오를까? 환율 상승의 근본적인 원인이 뭘까?

[서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = 달러/원 환율이 7개월 만에 1470원을 돌파한 가운데 단기적으로 1480원, 일부 전망에서는 1500원까지 오를 수 있다는 경고가 나오고 있다.

환율 상승의 근본적인 원인은 미국발 인공지능(AI) 거품, 미국 고용지표 부진, 외국인 투자자의 국내 증시 이탈, 그리고 글로벌 금리 격차와 안전자산 선호 심리 강화 등 복합적인 대외 요인에 있다.

◆ 현황 및 배경 = 2025년 11월 기준, 달러/원 환율은 1470원대를 넘어섰고, 증권가에서는 단기적으로 1480원, 일부에서는 1500원까지도 오버슈팅할 가능성을 경계하고 있다.

실제로 11월 14일 서울외환시장에서 환율은 1471.9원에 출발했고, 앞서 12일에는 1466원에 마감했다. 7개월 만에 최고치를 기록한 배경에는 다음과 같은 요인이 복합적으로 작용했다.

미국 AI 관련 증시 거품 논란이 커지면서 글로벌 투자심리가 위축되는 상황과 미국 고용지표 부진 등으로 안전자산 선호 심리 강화, 외국인 투자자들이 국내 증시에서 차익 실현을 위해 대거 이탈 등이 배경으로 꼽힌다.

여기에 미국 기준금리가 한국보다 높고, 성장률도 미국이 더 높아 달러 강세 압력이 구조적으로 지속된다는 지적이다.

국내 수출업체의 달러 매도 수요가 둔화되면서 외환 수급 불균형이 심화되고 있고, 미 연방정부 셧다운 등 정치적 불확실성도 달러 강세 요인으로 작용했다.

◆ 환율 상승의 근본적 원인 분석 = 글로벌 금리 격차 미국의 기준금리가 한국보다 높고, 미국 경제의 성장률도 상대적으로 높아 달러 강세가 구조적으로 지속되고 있다. 이로 인해 원화를 비롯한 주요국 통화는 약세 기조를 보일 수밖에 없는 경제 및 금리 구조가 형성되었다.

AI 거품 논란과 증시 과대평가 우려로 인해 외국인 투자자들이 국내 증시에서 차익 실현을 위해 대거 이탈하고 있다. 이는 원화 약세를 심화시키는 주요 요인이다.

미국 고용지표 부진, 글로벌 증시 변동성, 미 연방정부 셧다운 등 대외 불확실성이 커지면서 위험자산 회피 심리가 강화되고 있다. 이에 따라 달러 등 안전자산에 대한 선호가 높아지고, 원화는 상대적으로 약세를 보인다.

수출업체들의 달러 매도가 약화되면서 외환 수급 불균형이 심화되고 있다. 이는 환율의 추가 상승 압력으로 작용한다.

정책적 대응 한계도 원인으로 꼽힌다. 당국의 실개입 효과가 제한적이라는 평가가 나오면서, 시장에서는 대외 변수에 더 민감하게 반응하고 있다. 단기적으로는 환율 레벨 부담이 지속될 수밖에 없는 상황이다.

◆ 향후 전망 및 대응 전략 = 단기적으로 달러/원 환율은 1480원, 일부 전망에서는 1500원까지 오를 수 있다는 경고가 증권가에서 잇따르고 있다.

기업들의 내년 환율 전망치도 평균 1456원으로 집계되어, 고환율이 장기화할 가능성이 높다. 환율 상승은 수출기업에는 일시적 수익성 개선 효과가 있지만, 원자재 수입 및 해외 투자 비용 증가로 인해 재계 전반에는 부담이 커지고 있다.

특히 원자재를 수입해 가공 및 수출하는 제조업, 해외 현지 투자 확대 중인 대기업은 환율 리스크 관리가 필수적이다.

기업들은 환율 변동성에 대비해 헤지환위험 방어 전략을 강화하고, 사업계획 수립 시 환율 1400원대 후반~1500원까지의 시나리오를 반영해야 한다.

실제로 2026년 채산성 확보를 위한 적정환율은 평균 1375원으로 조사됐으나, 현재 환율은 이를 크게 상회하고 있다.

투자자 입장에서는 환율 급등이 외국인 매도세를 자극해 국내 증시 불안 요인으로 작용할 수 있으므로, 환율과 연동된 증시 변동성에 주의가 필요하다.

환율 상승에 따른 단기 수익성 개선 효과를 적극 활용하되, 원자재·부품 수입 비용 증가와 해외 투자 비용 부담을 면밀히 점검해야 한다고 시장 전문가들은 강조한다.

환위험 헤지선물환, 옵션 등 전략을 강화하고, 사업계획 수립 시 환율 1500원까지의 시나리오를 반영할 필요가 있다.

투자자의 경우 환율 급등이 외국인 매도세와 증시 변동성 확대 요인임을 감안해, 환율과 연동된 종목수출주, 원자재주 등 중심의 포트폴리오 조정이 필요하다. 단기 변동성 확대 국면에서는 안전자산달러, 금 등 비중을 늘리는 전략도 검토할 수 있다.

일반 소비자 및 중소기업의 경우 환율 상승에 따른 수입물가 상승, 해외여행·유학 비용 증가 등 생활비 부담 확대에 대비해 지출 계획을 재점검하고, 환율 변동성에 따른 리스크 관리 방안을 마련해야 한다.

higrace5@newspim.com