<div><figure><img src="https://img.newspim.com/etc/portfolio/pc_portfolio.jpg" /></figure>[뉴욕=뉴스핌] 김민정 특파원 = 미국의 지난달 제조업 경기가 9개월 연속으로 위축세를 기록했다. 미국 정부의 관세 정책 관련 불확실성이 지속하면서 미국의 제조업은 계속 부진한 상태에 머물고 있다.1일(현지시간) 공급관리자협회(ISM)에 따르면 11월 미국 제조업 구매관리자지수(PMI)는 전월보다 0.5포인트 하락한 48.2를 기록했다. 이는 로이터가 집계한 전문가 기대치 49.0을 밑돈 수치다. PMI는 50이면 경기 확장, 미만이면 경기 위축을 나타낸다.무역 정책 불확실성과 제조 비용 상승은 계속해서 제조업을 압박하고 있는 것으로 나타났다. 미국 경제에서 제조업은 10.1%를 차지한다.하위 항목 중 비용지불지수는 5개월간 처음으로 상승했으며 1년 전보다 8포인트 높았다. 수요도 약했다. 신규 수주 지수는 47.4로 전달 49.4보다 약해졌으며 지난 10개월간 9번 위축세를 기록했다. 주문잔고 지수는 44.0으로 7개월간 가장 빠르게 후퇴했다.약한 수요는 고용 약세로 이어져 고용지수 역시 전달보다 2.0포인트 내린 44.0이었다. 다만 올해 고르지 않은 모습을 보여온 생산지수는 51.4를 기록해 4개월간 가장 빠르게 반등한 것으로 집계됐다. 지난주 미 연방준비제도(Fed)가 발간한 베이지북도 제조업 약세를 언급했다. 보고서는 연준의 12개 담당 지역 중 일부에서 제조업 활동이 다소 증가했지만, 관세와 관세 관련 불확실성이 역풍으로 남아 있다고 진단했다.도널드 트럼프 미국 행정부는 주요 교역국에 상호관세를 부과했는데 미 연방대법원은 이 같은 정책에 대한 적법성을 판단하고 있다. 지난달 심리에서 대다수 대법관은 국가경제비상권한법(IEEPA)을 근거로 트럼프 정부가 관세를 부과할 권한에 대해 회의적인 모습을 보였다.<figure><img src="https://img.newspim.com/news/2020/03/19/2003191034291050_w.jpg" /></figure>mj72284@newspim.com</div>

[뉴욕=뉴스핌] 김민정 특파원 = 미국의 지난달 제조업 경기가 9개월 연속으로 위축세를 기록했다. 미국 정부의 관세 정책 관련 불확실성이 지속하면서 미국의 제조업은 계속 부진한 상태에 머물고 있다.

미국 11월 제조업 경기 9개월 연속 위축…무역 불확실성 지속

<div><figure><img src="https://img.newspim.com/etc/portfolio/pc_portfolio.jpg" /></figure>이 기사는 12월 1일 오전 06시00분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다.[서울=뉴스핌] 배상희 기자 = 중국 주요 증권∙경제 전문 매체들은 금주(12월 1일~12월 7일) 중국 증시와 관련해 눈여겨볼 만한 소식으로 △12월 美 금리인하 여부 가를 지표 공개 △일본은행, 12월 금리인상 신호 주목 △11월 中 레이팅독 제조업 PMI 발표 △미∙러 회담, 우크라 국면 변화 가능성 주목 △中 왕이, 중∙러 안보협의 위해 러시아 방문 △엔비디아, AI 콘퍼런스 참석 등 이슈 △구글∙엑스리얼 '프로젝트 아우라' 공개 △中 리오토 최초 AI 안경 '리비스' 공개 △中 GPU 제조사 '무시집적회로' 청약 일정 등을 꼽았다.다음 주에는 미·러 회담이 예정되어 있어 러시아·우크라이나 정세에 대한 긴밀한 주시가 필요하다. 금주 공개되는 미국 연준이 가장 선호하는 물가 지표인 9월 PCE 보고서와 개인 소득 보고서 공개를 통해 12월 연방공개시장위원회(FOMC) 금리인하 가능성을 가늠해볼 수 있을 전망이다. 여기에 중국과 미국의 제조업 실물 경기를 가늠해볼 수 있는 핵심 지표 또한 공개된다. 이와 함께 다음 주에는 AI 기술 신제품 발표회가 집중적으로 열릴 예정이어서 AI 안경을 필두로 한 'AI 하드웨어'가 시장의 관심 테마로 주목 받을 전망이다.◆ 12월 美 금리인하 여부 가를 지표 공개1. 미국 연준이 통화정책을 결정할 때 가장 선호하는 물가 지표인 개인소비지출(PCE) 가격지수 9월 데이터와 개인소득 보고서가 12월 5일 오전 10시(이하 현지시간) 공개된다.2. 해당 데이터는 12월 9~10일 열릴 예정인 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 기준금리 인하 여부를 결정할 핵심 근거가 될 전망이다. 이와 함께 12월 1일에는 미국 공급관리협회(ISM) 11월 제조업 지수도 공개될 예정이다.3. 시카고상품거래소(CME) 페드워치툴에 따르면 시장은 85%의 확률로 12월 FOMC가 기준금리의 0.25%포인트를 인하할 것으로 예측했다.◆ 일본은행, 12월 금리인상 신호 주목1. 12월 1일 일본은행(BOJ) 우에다 가즈오 총재가 나고야 시에서의 강연과 기자회견을 통해 12월 금리인상 시그널을 내보낼 지 주목된다. 2. 시장은 이날 연설에서 우에다 총재가 내놓을 '춘투(春鬪, 노사 임금협상)의 초기 흐름'과 '기초 물가상승률이 2% 수준으로 회복되는 추세' 관련 최신 평가에 주목하고 있다.3. 그가 낙관적인 발언을 할 경우, 시장은 이를 12월 금리 인상의 강력한 신호로 해석할 가능성이 높다.◆ 11월 中 레이팅독 제조업 PMI 발표 1. 12월 1일 레이팅독(RatingDog) PMI(제조업 구매관리자지수) 11월 데이터가 공개된다.2. 10월 레이팅독 PMI는 50.6으로 3개월 연속 경기 확장과 위축의 기준선인 50선을 상회했으나 증가 속도는 다소 둔화된 것으로 나타났다. 신규 주문과 생산 동력 또한 약화되는 추세에 있다.3. 참고로 중국 경제매체 차이신은 S&P 글로벌과 제휴해 매달 제조업 및 서비스업 PMI 를 발표해 왔으나, 올해 8월부터 레이팅독정보기술유한공사(RatingDog∙瑞霆狗信息技術有限公司)와 글로벌 S&P의 제휴를 통한 레이팅독 PMI로 변경했다.◆ 미∙러 회담, 우크라 국면 변화 가능성 주목1. 중국 관영 중국중앙TV(CCTV)에 따르면 11월 27일(현지시간) 블라디미르 푸틴 러시아 대통령은 키르기스스탄 수도 비슈케크에서 열린 집단안보조약기구(CSTO) 정상회의가 끝난 뒤 기자회견에서 미국 대표단이 다음 주(12월 1일이 포함된 주)에 러시아 수도 모스크바를 방문할 것이라고 확인했다.2. 푸틴 대통령은 러시아 측이 미국이 제시한 우크라이나 문제 해결 방안을 향후 협상의 기초로 삼는 데 전반적으로 동의한다고 거듭 밝히는 동시에, 현 단계에서 우크라이나 현 지도부와의 협상은 실질적인 의미가 없다고 밝혔다. 3. 보도에 따르면 푸틴 대통령은 자신의 핵심 입장을 재확인하며, 국제사회가 크림반도와 돈바스 지역을 법적으로 러시아 영토로 인정해야 한다고 주장했다. 그는 우크라이나군이 철수해야만 러시아가 전투를 중단할 것이라고 밝혔다. 현재 국제사회는 해당 지역들을 우크라이나 영토로 인정하고 있다.◆ 中 왕이, 중∙러 안보협의 위해 러시아 방문중국 외교부 웹사이트에 올라온 28일 소식에 따르면, 중국 공산당 중앙정치국 위원 겸 중앙외사판공실 주임인 왕이(王毅)는 러시아 국가안보회의 세르게이 쇼이구 서기의 초청에 따라 12월 1일부터 2일까지 러시아를 방문해 제20차 중러 전략안보 협의를 진행할 예정이다.<[중국증시 주간 포인트]② 엔비디아 AI 콘퍼런스, 구글∙엑스리얼 AR 안경 '아우라', 리오토 최초 AI안경 '리비스' 공개, 中 GPU 제조사 '무시집적회로' 청약 등>으로 이어짐.pxx17@newspim.com</div>

이 기사는 12월 1일 오전 06시00분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다.

[중국증시 주간 포인트]① 美 12월 금리인하 여부 가를 핵심지표, BOJ 금리인상 신호 주목, 11월 中 제조업 PMI 지수, 러시아∙우크라 국면 변화 등

<div><figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/12/01/2H1K8MYN68_1.jpg" /></figure>인공지능(AI) 산업 발달로 전력 수요가 급증하면서 미국과 일본 등 주요국이 탈원전 정책을 폐기한 가운데 대만도 원전 부활을 만지작거리고 있다.1일 대만 자유시보에 따르면 지난달 27일 대만 경제부는 상업 발전이 끝난 제2, 제3 원전을 재가동할 가능성이 있다는 내용의 '원전 재가동 현황 분석 보고서'를 심사·결정했다.보고서가 승인되면서 대만전력공사(TPC)는 ‘자율 안전점검’과 ‘재가동 계획’ 등 다음 절차를 밟을 계획이다. 쩡원성 TPC 이사장은 “제3 원전 재가동 계획을 이르면 내년 3월께 주무 부처인 원자력안전위원회(원안회)에 송부한 후 이르면 2027년 재가동할 수 있을 것”이라고 밝혔다. 하지만 전문가들은 현실적으로 2028년이나 2029년께 재가동이 가능할 것으로 보고 있다고 자유시보는 전했다.줘룽타이 대만 행정원장(총리 격)은 지난 28일 입법원(국회) 대정부 질의에서 원전이 안전하다면 "(2027년) 재가동 계획을 고려할 수 있다"고 말했다.대만 언론은 집권 민진당의 '탈원전' 정책의 변화 가능성에 주목하고 있다. 민진당 소속 차이잉원 전 총통은 2025년까지 대만 내 모든 원전의 원자로 6기를 폐쇄하고 신재생에너지로 대체하는 계획을 공표한 바 있다. 하지만 AI 관련 전력 수요가 급증한 데다 지난해 친미·독립 성향의 라이칭더 총통 취임 후 중국의 대만 봉쇄 등 군사적 위협 속에 에너지 안보 우려가 커지고 있다.</div>

인공지능(AI) 산업 발달로 전력 수요가 급증하면서 미국과 일본 등 주요국이 탈원전 정책을 폐기한 가운데 대만도 원전 부활을 만지작거리고 있다.

대만도 '탈원전' 폐기하나…이르면 2027년께 원전 재가동 검토

<div><figure><img src="https://img.newspim.com/etc/portfolio/pc_portfolio.jpg" /></figure>* 'AI MY 뉴스'가 제공하는 AI 어시스턴트가 답한 내용으로, 퍼플렉시티 AI 모델이 적용됐습니다. 상단의 'AI MY 뉴스' 로그인을 통해 뉴스핌의 차세대 AI 콘텐츠 서비스를 활용해보기 바랍니다.질문 : 12월 2일 중국증시 인사이트 알려줘. [서울=뉴스핌] 배상희 기자 = 12월 2일 중국증시는 전날 우에다 가즈오 일본은행(BOJ) 총재의 12월 금리인상 시사 발언으로 인해 '엔캐리 트레이드 청산(저금리 엔화로 매수했던 해외자산을 다시 매도하는 것)' 우려가 고조되면서 이에 따른 영향으로 변동성이 확대될 전망이다. 일본은행의 금리인상 신호로 글로벌 투자자들의 자금이 일본으로 쏠릴 수 있으며, 상대적으로 중국증시에 대한 투자 매력도가 낮아져 유동성 압박이 커질 수 있다.중국 주식시장은 일본은행의 금리인상 신호로 인한 글로벌 자금 흐름 변동성과 미국의 금리인하 기대감 사이에서 진동할 것으로 보인다. 글로벌 중앙은행의 금리 조정, 글로벌 경기 불확실성, 중일 갈등, 러시아·우크라이나 갈등 국면 변화 가능성 등 구조적 리스크가 상존하고 있어 상승폭도 제한될 가능성이 크다. ◆ 기타 주목할 금일 이슈 1. 러시아가 중국인에 대한 한시적 비자 면제 정책을 시행했다. 이는 양국 간 경제·관광 교류 활성화를 의미하며, 중국 기업들의 러시아 진출 기회 확대로 이어질 수 있다. 특히 에너지, 광물 자원 분야에서 협력 강화가 예상된다.2. 선전증시 벤치마크 지수 리밸런싱이 시행되면서, 편입·편출 종목의 주가 변동성에도 주목할 필요가 있다. 3. 중국의 연간 택배 물량이 사상 최고치를 기록했다. 이는 전자상거래 시장의 지속적 성장과 소비 회복세를 보여주는 지표로, 물류·유통 관련 기업들의 실적 개선 가능성을 시사한다.4. 중국 베이징시가 인공지능 기술을 행정 서비스에 통합하는 정책을 추진 중이다. 이는 정부 디지털 전환의 가속화를 의미하며, AI 소프트웨어, 클라우드 컴퓨팅 관련 기업들에 긍정적 신호가 될 수 있다.◆ 투자 키워드 정리① 소비 회복 관련주 : 택배물량 증가는 전자상거래 활성화를 의미하므로 이커머스, 물류 기업 주목② 기술·AI 관련주 : 행정서비스 AI 통합으로 소프트웨어, 클라우드 기업의 수주 기회 증가③ 에너지·자원주 : 러시아 협력 확대로 에너지 수입 안정성 강화 및 관련 기업 수혜 예상④ 구조 변화 수혜주 : 선전 지수 리밸런싱으로 신흥 산업 중심 종목의 편입 가능성 높음▶ 주목할 2일 데일리 이슈 : <[중국증시 데일리 이슈(12.2)] 러시아 중국인 비자 면제, 선전 지수 리밸런싱, 연간 택배물량 신기록, 베이징 'AI+행정서비스' 통합 등> 클릭!pxx17@newspim.com</div>

* 'AI MY 뉴스'가 제공하는 AI 어시스턴트가 답한 내용으로, 퍼플렉시티 AI 모델이 적용됐습니다. 상단의 'AI MY 뉴스' 로그인을 통해 뉴스핌의 차세대 AI 콘텐츠 서비스를 활용해보기 바랍니다.

[AI MY 뉴스] 2일 중국증시 '엔캐리 청산 우려, 글로벌 자금흐름 주목'

<div><figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/12/01/2H1K98AEYP_1.JPG" /></figure>정부가 국제금융과 외환 정책 운영에 관해 대내외 의견을 수렴하기 위한 자문기구를 운영한다. 외국 투자자금의 국내 유입을 확대하는 등 원화의 구조적 수급 불균형을 해소해야 한다는 논의가 이뤄졌다. 1일 기획재정부는 서울 중구 컨퍼런스하우스 달개비에서 구윤철 부총리 겸 기재부 장관 주재로 국제금융정책자문위원회 제1차 회의를 개최했다고 밝혔다. 위원회는 민간 위원 10명과 당연직 위원 2인으로 구성된 회의체로, 각계 전문가로부터 외환·금융시장에 대한 다양한 의견을 수렴하기 위해 마련됐다. 이날 구 부총리는 “외국 투자자금의 국내 유입을 늘리기 위해 금융회사의 ‘인바운드(inbound) 영업’을 확충하고, 이를 뒷받침할 수 있는 환경을 조성하는 데 중점을 두고자 한다”고 강조했다. 위원들은 “최근 외환시장은 심리적 쏠림 현상과 함께 거주자의 해외 투자 증가 등 구조적 수급 요인이 큰 영향을 미치고 있다”면서도 “현재 한국의 신용부도스왑(CDS) 프리미엄 등 주요 대외건전성 지표들이 양호하므로 위기상황은 아니다”라고 진단했다. 단기적으로는 시장의 기대 심리 반전을 위한 외환시장 변동성 관리가 긴요하다는 지적이 나왔다. 일부 참석자들은 스테이블 코인 등 국경 간 디지털 자산 거래의 건전성을 확보하고, 불법·우회거래를 막기 위해 ‘외국환거래법’ 상 모니터링 체계 마련이 시급한 과제라고 언급했다. 국제 결제에서 스테이블 코인의 사용이 증가할 경우 원화가 달러 기반 스테이블 코인으로 옮겨가면서 외환 수요를 증가시킬 수 있다는 우려가 나오는 데 따른 것이다. 위원회는 향후 원칙적으로 연 2회 개최된다. 기재부는 “필요시 소인수 회의를 통해 국제·금융시장 상황, 미국 관세협상과 같은 주요 국제금융 현안에 대한 동향과 전망을 공유하고 정책 수립과 제도개선 등 대응방향을 논의하는 체계적인 자문기구로 운영할 계획”이라고 밝혔다. </div>

정부가 국제금융과 외환 정책 운영에 관해 대내외 의견을 수렴하기 위한 자문기구를 운영한다. 외국 투자자금의 국내 유입을 확대하는 등 원화의 구조적 수급 불균형을 해소해야 한다는 논의가 이뤄졌다.

국제금융자문委 첫 회의…“외국 투자자금 국내유입 늘려야”

<div><figure><img src="https://img.newspim.com/etc/portfolio/pc_portfolio.jpg" /></figure>■ "금리 경로 놓고 이례적 분열…美연준, 시장 신뢰 흔든다"■ 美 상무 "한국 車 관세 15%로 11월 1일자로 소급 인하"■ '아리랑 7호' 첫 교신 성공…태양전지판 전개 등 정상 작동■ 여야, 내년 예산 728조원 유지키로…4조원 감액 잠정 합의■ 추경호 '계엄 해제 방해' 혐의 영장심사…발부땐 국힘 타격<figure><img src="https://img.newspim.com/news/2025/12/02/2512020742385790.jpg" /></figure></div>

■ "금리 경로 놓고 이례적 분열…美연준, 시장 신뢰 흔든다" ■ 美 상무 "한국 車 관세 15%로 11월 1일자로 소급 인하" ■ '아리랑 7호' 첫 교신 성공…태양전지판 전개 등 정상 작동

[뉴스핌 이 시각 PICK] "금리 놓고 분열…美연준, 시장 신뢰 흔든다" 外

<div><figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/12/01/2H1K76QZ3H_1.jpg" /></figure>12월 첫째 주(1~5일) 국내 증시는 코스닥을 중심으로 반등 기조가 이어질 전망이다. 미국 연방준비제도(Fed·연준)의 기준금리 인하 기대가 다시 커지면서 중소형 성장주의 단기 모멘텀이 강화되고 있다. 특히 정부의 모험자본 확대 정책과 글로벌 바이오 기업들의 대형 이벤트가 맞물리며 코스닥 수급이 뚜렷하게 개선되는 모습이다. 반면 코스피는 반도체·전기전자 업종의 이익 조정 부담이 남아 있어 지수보다는 업종별 차별화 흐름이 이어질 것으로 분석된다.1일 한국거래소에 따르면 지난주 코스닥 지수는 5.64% 상승하며 코스피(1.90%)를 크게 앞질렀다. 정책 수급이 코스닥에 집중될 것이란 기대가 강하게 반영된 결과다. 정부가 추진 중인 기업성장집합투자기구(BDC), 국민성장펀드, 발행어음 모험자본 의무화 등은 중소형 성장기업에 직접적인 자금 지원으로 이어지는 구조여서 로봇·바이오·2차전지·콘텐츠 등 주요 테마를 중심으로 매수세가 빠르게 확산되고 있다.외국인 수급도 코스닥으로 뚜렷하게 이동하고 있다. 외국인은 지난주 코스피 시장에서는 2조 원 이상 매도 우위를 보였지만 코스닥에서는 6880억 원을 순매수했다. 정책 모멘텀과 글로벌 이벤트가 중소형 성장주에 대한 관심을 키우고 있음을 보여주는 대목이다.이번 주 예정된 글로벌 이벤트 역시 코스닥 강세를 뒷받침한다. 알츠하이머 학회(CTAD), 북미 영상의학회(RSNA) 등 바이오·의료기기 분야 주요 학회가 집중돼 있어 바이오 섹터의 단기 모멘텀이 강화될 전망이다. 인공지능(AI) 분야에서는 글로벌 IT 기업들의 경쟁이 재점화되며 관련 인프라·부품 수요가 살아나고 있고, 이는 코스닥 내 AI 반도체·서버 부품 기업의 수급 개선으로 이어질 가능성이 크다.김종민 삼성증권 수석연구원은 “이번 상승 랠리는 코스피보다 코스닥에 먼저 도착할 가능성이 높다”며 “유동성 안정화와 개인 순매수 확대가 예상되는 만큼, 코스닥 중심 전략이 유효한 시기”라고 말했다. 그는 아울러 알테오젠, 이수페타시스, 리가켐바이오, 로보티즈 등 코스닥 상장사들을 대거 이번 주 주간 추천 종목으로 꼽았다.글로벌 투자 환경도 국내 증시에 우호적으로 작용할 전망이다. 미국 기준금리 인하 가능성이 80% 이상 반영된 가운데 개인소비지출(PCE) 물가, 미국 공급관리협회(ISM) 제조업·서비스업 지표 등에서 물가 둔화 흐름을 재확인할 경우 위험자산 선호 심리가 확대될 가능성이 크다. 외국인의 ‘바이 코리아’ 흐름마저 회복되면 코스피 대형주에도 점진적 반등 여지가 생길 것이란 전망도 나온다.다만 코스피는 반도체와 전자기기 업종의 실적 눈높이가 낮아지는 과정이 이어지면서 지수보다는 업종별 종목 장세가 나타날 가능성이 크다. 연말 배당 매력과 정책 모멘텀을 동시에 누릴 수 있는 지주사·철강·유틸리티 업종이 상대적으로 안정적인 흐름을 보일 것이라는 관측이 우세하다.업계 관계자는 “정책·유동성 모멘텀이 이어지는 만큼 코스닥 중심의 강세 국면은 당분간 유지될 가능성이 크다”며 “코스피는 변동성이 남아 있어 산업별 모멘텀과 실적 기반의 선별 대응이 필요한 시점”이라고 말했다.<figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/12/01/2H1K76QZ3H_2.jpg" /></figure></div>

12월 첫째 주(1~5일) 국내 증시는 코스닥을 중심으로 반등 기조가 이어질 전망이다. 미국 연방준비제도(Fed·연준)의 기준금리 인하 기대가 다시 커지면서 중소형 성장주의 단기 모멘텀이 강화되고 있다. 특히 정부의 모험자본 확대 정책과 글로벌 바이오 기업들의 대형 이벤트가 맞물리며 코스닥 수급이 뚜렷하게 개선되는 모습이다. 반면 코스피는 반도체·전기전자 업종의 이익 조정 부담이 남아 있어 지수보다는 업종별 차별화 흐름이 이어질 것으로 분석된다.

올해 산타는 코스닥에 온다…정책·유동성 겹호재로 '천스닥' 노려[주간 증시 전망]

<div><figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/12/01/2H1K7QQ4BV_1.jpg" /></figure>▲ AI 프리즘* 맞춤형 경제 브리핑* 편집자 주: ‘AI PRISM’(Personalized Report & Insight Summarizing Media)은 한국언론진흥재단의 지원을 받아 개발한 ‘인공지능(AI) 기반 맞춤형 뉴스 추천 및 요약 서비스’입니다. 독자 유형별 맞춤 뉴스 6개를 선별해 제공합니다.[주요 이슈 브리핑]■ 美 유동성 전환: 미 연준이 2022년 6월 시작한 양적긴축을 12월 1일 공식 종료하면서 보유 자산이 8조 9655억 달러에서 6조 5524억 달러로 축소된 상태에서 시중 유동성 흡수를 중단한다. 월가는 늘어난 유동성이 연말 산타 랠리와 가상자산 시장에 활기를 불어넣을 것으로 기대하고 있으나, 12월 연방공개시장위원회(FOMC) 회의의 금리 동결 가능성과 인공지능(AI) 거품론이 변수로 작용하고 있다.■ 韓 소비 위축: 한국의 국내총생산(GDP) 대비 가계부채 비율이 최근 10년간 13.8%포인트 급증해 중국·홍콩에 이어 세계 3위를 기록했으나, 민간소비 비중은 1.3%포인트 감소하며 부채 증가국 중 유일하게 역주행했다. 한국은행은 총부채원리금상환비율(DSR)이 1.4%포인트 상승해 노르웨이에 이어 세계 2위를 나타냈으며, 가계부채가 2012년 수준이었다면 민간소비가 4.9~5.4% 높았을 것으로 분석했다.■ HBM 재편: 구글의 텐서처리장치(TPU) 생태계 확장으로 고대역폭메모리(HBM) 시장이 삼성전자·SK하이닉스 양강 구도로 재편되고 있다. 마이크론의 월간 생산능력이 5만 5000장으로 삼성전자(15만 장)·SK하이닉스(16만 장)의 3분의 1 수준에 불과해 맞춤형 칩(ASIC) 분야 경쟁에서 밀려나는 양상이며, 삼성전자는 내년 올해 대비 2배 이상 물량 공급이 예상된다.[글로벌 투자자 관심 뉴스]1. 美 연준, 3년반 만에 양적긴축 종료…‘에브리싱 랠리’ 다시 오나미 연준이 2022년 6월 시작한 양적긴축을 12월 1일 공식 종료하면서 시중 유동성 공급이 확대될 전망이다. 연준 보유 자산은 2022년 4월 8조 9655억 달러에서 이달 26일 6조 5524억 달러로 축소됐으며, 12월부터는 국채와 주택저당증권(MBS) 매각을 통한 준비금 흡수를 중단한다. 월가는 늘어난 유동성이 연말 산타 랠리와 가상자산 시장 회복에 기여할 것으로 기대했으나, 12월 FOMC 회의의 금리 동결 가능성이 변수다. 금리 선물 시장은 12월 0.25%포인트 인하 확률을 86.4%로 예상하고 있으나, 10월 FOMC 의사록에서 많은 참석자들이 기준금리 유지 의견을 제시한 것으로 나타났다.2. 가계빚이 부른 돈맥경화…한국만 민간소비 역주행최근 10년간 가계부채가 10% 넘게 늘었는데도 민간 소비가 오히려 줄어든 나라는 한국뿐이라는 한은 분석이 나왔다. 2014~2024년 GDP 대비 가계부채 비율은 13.8%포인트 늘어 세계 3위를 기록했으나, 민간소비 비중은 1.3%포인트 감소했다. 한은은 가계부채가 2013년부터 민간 소비를 매년 0.40~0.44%포인트씩 감소시켰으며, 2012년 수준이었다면 지난해 민간 소비는 4.9~5.4% 높았을 것으로 분석했다. DSR 비율은 1.4%포인트 상승해 노르웨이에 이어 세계 2위를 나타냈으며, 소득 증가 속도보다 원리금 상환 속도가 빨라 소비 제약이 당분간 지속될 전망이다.3. 대기업 46% “해외 투자 확대”…국내사업 확장은 25% 그쳐300인 이상 대기업의 45.7%가 내년 해외 투자 확대를 계획한 반면, 국내 투자 확대는 25%에 그쳤고 40%는 축소를 검토해 산업 공동화 우려가 커지고 있다. 한국경영자총협회가 229개사를 대상으로 실시한 조사에서 대기업 41%가 긴축 경영을 선택했으며, 구체적 방안으로 인력 운용 합리화(61.1%), 전사적 원가절감(53.7%), 신규 투자 축소(37%) 순으로 나타났다. 기업들이 전망한 내년 한국 경제성장률은 평균 1.6%로 한국은행(1.8%)과 산업연구원(1.9%) 전망을 하회했으며, 경기 회복 시점은 52.8%가 내년, 31.0%가 2027년 이후로 예상했다.[글로벌 투자자 참고 뉴스]관련기사<ul><li>정보가 독자를 찾아갑니다 …서울경제, 맞춤형 뉴스 ‘AI 프리즘‘ 서비스</li><li>AI가 찾아준 ‘나를 위한 뉴스’… 독자 맞춤형 뉴스 시대 도래</li><li>서울경제, AI로 독자 맞춤형 뉴스 시대 연다… ‘AI PRISM’ 시동</li><li>‘확장재정 딜레마’ 정책·시장금리 디커플링 온다 [AI 프리즘*금융상품 투자자 뉴스]</li></ul>4. 구글TPU 부상에 바뀐 판도…삼성전자·SK하이닉스 ‘HBM 투톱’ 복원구글 TPU 생태계 확장으로 HBM 시장이 삼성전자·SK하이닉스 양강 구도로 재편되고 있다. TPU는 구글이 브로드컴과 합작해 설계한 AI 칩으로 1개당 6~8개 HBM이 탑재되며, 삼성과 SK하이닉스가 핵심 공급망을 담당하고 있다. KB증권은 올해 7세대 TPU에 HBM3E, 내년 8세대에 HBM4가 탑재되며 삼성전자는 내년 올해 대비 2배 이상 물량을 공급할 것으로 추정했다. HSBC에 따르면 마이크론의 월간 HBM 생산능력은 5만 5000장으로 삼성(15만 장)·SK하이닉스(16만 장)의 3분의 1에 불과하다. 한편 HBM 생산 집중으로 DDR4 8Gb는 11월 평균 8.1달러를 기록해 7년 2개월 만에 8달러를 돌파했다.5. 영끌에 소비 0.4%P↓…금리 뛰면 직격탄가계부채가 소비를 짓누르는 가운데 내년부터 경제 불확실성이 더 커질 수 있다는 우려가 나온다. 한은 보고서에 따르면 한국의 가계부채 비율은 10년간 GDP 대비 13.8%포인트 급등해 세계 3위를 기록했으며, 민간소비 비중은 1.3%포인트 감소해 부채 증가국 중 유일하게 역주행했다. 전문가들은 한국은 집을 팔아도 상급지 주택으로 재투자하는 관성이 강해 소비 위축이 더 심하다고 진단했다. 원·달러 환율이 1400원대 후반에 고착화되면서 3~6개월 뒤 소비자물가 상승 압력이 커지고 있으며, KDI는 환율 1% 상승 시 물가를 0.04%포인트 끌어올린다고 분석했다. 한은은 11월 통화정책에서 “금리 인하 기조”를 “추가 인하 가능성”으로 완화했다.6. ‘국정원 VC’가 한국판 팰런티어를 키웠다면미국 실리콘밸리 성공 이면에는 냉전 시기 정부의 전략적 개입이 숨어 있다. 1957년 스푸트니크 쇼크 이후 실리콘밸리에 천문학적 정부 투자가 쏟아졌고, 1960년대 국방부·CIA·NASA는 기술 이전과 대량 구매로 기업을 지원했다. 구글은 DARPA·NASA 지원 국책 프로젝트에서 탄생했고 창업 초기 CIA·NSA로부터 지원금을 받았다. 현재도 인텔 2나노급 공정 발주사는 국방부·MS·AWS이고, CIA VC인 인큐텔은 팰런티어·안두릴을 육성했다. 미 정부는 전략기술에 초기 지원만 제공하고 경영권 간섭을 자제해 기업의 시장 경쟁력이 자생적으로 확보되는 구조를 갖췄다는 점이 특징이다.<figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/12/01/2H1K7QQ4BV_2.png" /></figure><figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/12/01/2H1K7QQ4BV_3.png" /></figure>▶ 기사 바로가기: 美 연준, 2년반 만에 양적긴축 종료…‘에브리싱 랠리’ 다시 오나<figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/12/01/2H1K7QQ4BV_4.png" /></figure>▶ 기사 바로가기: 대기업 45.7% “해외 투자 확대할 것”…국내 투자는 축소<figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/12/01/2H1K7QQ4BV_5.png" /></figure>▶ 기사 바로가기: “세륨 등 희토류 5종 재자원화 0%…‘도시광산’ 육성 급하다”<figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/12/01/2H1K7QQ4BV_6.png" /></figure><figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/12/01/2H1K7QQ4BV_7.png" /></figure></div>

* 편집자 주: ‘AI PRISM’(Personalized Report & Insight Summarizing Media)은 한국언론진흥재단의 지원을 받아 개발한 ‘인공지능(AI) 기반 맞춤형 뉴스 추천 및 요약 서비스’입니다. 독자 유형별 맞춤 뉴스 6개를 선별해 제공합니다.

연준 QT 종료에 유동성 확대…산타랠리 vs 물가 자극 엇갈린 전망 [AI 프리즘*글로벌 투자자 뉴스]

■ AI주 조정· 美 금리 변수…국내 증시 변동성 노출 확대. ■ 정부 "쿠팡 3370만건 유출 확인"…피싱 등 2차 피해 우려. ■ 국힘 운명 걸린 2일 추경호 영장심사…발부땐 생존기로

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