<div><figure><img src="https://www.tfmedia.co.kr/data/photos/20240937/art_17262504034632_144a85.jpg" /></figure>(조세금융신문=김종태 기자) 한방 및 미용 관련 의료 제품 제조 기업인 동방메디컬은 13일 증권신고서를 제출하고 오는 11월 코스닥 상장을 위한 절차에 들어갔다고 밝혔다.동방메디컬은 한방 침, 부항 컵 등 한방 의료 제품과 필러, 각종 특수 침 등 미용 의료 제품을 만드는 기업이다. 회사가 보유한 지식재산권은 총 276건에 달한다.동방메디컬은 총 340만1천29주를 공모하며, 희망 공모 가액은 주당 9천~1만500원이다. 대표 주관 회사는 NH투자증권이다.다음 달 16일부터 22일까지 기관 대상 수요예측을, 같은 달 28~29일 일반 투자자 대상 청약을 진행한다.[조세금융신문(tfmedia.co.kr), 무단전재 및 재배포 금지]</div>

<div><figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2024/09/18/2DECAN4VP4_3.png" /></figure>국내 실감 미디어 업계 선두 기업 닷밀이 코스닥 상장을 위해 증권신고서를 제출하고 공모 절차에 돌입했다.실감 마디어는 인간의 오감을 자극해 몰입감과 현장감을 높이는 디지털 미디어를 의미한다. 닷밀은 매년 매출이 급성장하고 있는 만큼 기업가치 산정을 위해 주가매출비율(PSR) 비교 방식을 사용했지만 이 과정에서 헬로키티로 유명한 일본 기업 산리오를 비교 기업(피어) 그룹에 포함해 몸값 논란이 일 것으로 보인다.18일 금융감독원 전자공시시스템에 따르면 닷밀은 자사의 공모가 할인 전 기업가치를 1450억 원으로 제시했다. 비교 기업의 PSR 평균인 6.65배에 지난해 하반기부터 올 상반기까지 매출액 233억 원을 곱한 결과다. 여기에 코스닥 공모주 평균 수준의 할인율을 적용해 구한 공모가 범위가 1만 1000~1만 3000원(공모액 132억~156억 원)이다.PSR은 기업의 주가가 주당매출액(SPS)의 몇 배인 지를 나타내는 지표다. 적자를 내거나 순이익이 미미해 주가수익비율(PER) 비교 방식을 적용하기 어렵지만 매출이 고속 성장하고 있는 기업들이 주로 사용한다. 현재 이익을 내지 않고 있더라도 해당 산업의 높은 성장성을 근거로 기업가치를 평가하는 것이다.<figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2024/09/18/2DECAN4VP4_4.jpg" /></figure>닷밀의 매출은 2021년부터 지난해까지 연평균 41% 이상 성장했고, 국내 실감 미디어 시장 역시 매출이 2021년 5조 1000억 원에서 2027년 9조 5000억 원으로 증가할 것으로 전망되는 시장이다.문제는 닷밀의 피어그룹 선정의 적절성 여부다. 닷밀은 코스닥 상장사인 위지윅스튜디오, 미국 나스닥에 상장된 팔콘스 비욘드 글로벌, 일본 도쿄증권거래소에 상장된 산리오 등 3개사를 피어로 제시했다. PSR배수(시장 조정 반영 기준)는 각각 4.3배, 7.07배, 8.57배다. 산리오가 PSR배수 평균을 끌어올린 것이다.산리오는 자체 캐릭터 IP를 바탕으로 한 상품을 기획, 판매하는 기업이다. 글로벌 브랜드로 자리잡은 헬로키티와 최근 국내 MZ(밀레니얼+Z세대)세대들로부터 선풍적 인기를 끌고 있는 쿠로미 등이 대표 캐릭터다. 지난해 매출이 8663억 원의 86.5%가 캐릭터 상품 및 라이센스 판매를 통해 나왔다. 영상 증강현실(AR) 기술에 기반한 콘텐츠를 개발하는 닷밀의 비교기업이 되기 어렵다는 비판이 나올 수 있다.닷밀과 상장 주관사인 미래에셋증권(006800)은 “산리오가 자사의 캐릭터를 기반으로 세계관을 확장한 몰입형 테마파크를 선보이고 있다”며 “산리오의 신사업 확장은 닷밀이 추구하는 테마파크 확장 사업 모델과 여러 면에서 유사하다”고 설명했다. 하지만 산리오의 테마파크는 고객 충성도가 높은 캐릭터에 기반한다는 점에서 닷밀과 차이가 있다.IB업계 관계자는 “과거 크래프톤(259960)이 상장 과정에서 디즈니를 비교기업으로 넣었다가 논란이 일었는데, 닷밀도 비슷한 논란을 피하기 어려울 수 있다”고 말했다.기업공개(IPO) 시장에서 케이카(381970)·블루엠텍(439580)·셀리버리(268600) 등 PSR 비교 방식을 사용한 기업들이 대부분 고평가 논란 끝에 상장 후 주가가 부진을 보이고 있는 점도 부담이다. 올 6월 상장했던 그리드위즈(453450)도 PSR 방식으로 데뷔를 했는데 현재 주가가 공모가 대비 30% 이상 빠진 상태다.<figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2024/09/18/2DECAN4VP4_5.jpg" /></figure></div>

국내 실감 미디어 업계 선두 기업 닷밀이 코스닥 상장을 위해 증권신고서를 제출하고 공모 절차에 돌입했다. 실감 마디어는 인간의 오감을 자극해 몰입감과 현장감을 높이는 디지털 미디어를 의미한다. 닷밀은 매년 매출이 급성장하고 있는 만큼 기업가치 산정을 위해 주가매출비율(PSR) 비교 방식을 사용했지만 이 과정에서 헬로키티로 유명한 일본 기업 산리오를 비교 기업(피어) 그룹에 포함해 몸값 논란이 일 것으로 보인다.

실감미디어 강자 닷밀, 비교기업에 산리오 '갸우뚱' [시그널]

<div>네이버웹툰 상장 성공에 후발주자 ‘주목’국내 대비 기업가치 책정·자금조달 유리“성장동력 마련” vs “위험요소 多” 이견<figure><img src="https://cdnimage.dailian.co.kr/news/202409/news_1726526679_1407288_m_1.png" /></figure>미국 주식시장(IPO)에 도전장을 내밀려는 국내 유니콘(기업가치 1조원 이상) 기업들의 행보에 관심이 쏠린다. 국내 증시에 한계를 느낀 비상장 기업들이 기업가치를 제대로 평가받고자 미국 시장에 눈독을 들이는 분위기다.17일 금융투자업계에 따르면 국내 유니콘 기업들이 미국 증시에 관심을 보이며 입성을 위한 움직임을 보이고 있다.올해 나스닥 입성에 성공한 국내 기업으로는 네이버의 자회사인 네이버웹툰(웹툰 엔터테인먼트)이 있다. 네이버웹툰이 지난 6월 나스닥에 상장하면서 네이버웹툰의 뒤를 이어받을 다음 상장 주자들이 거론되고 있다.우선 여행 플랫폼 야놀자는 나스닥 상장을 예고한 뒤 미국 맨해튼에 미국 법인을 설립하고 공격적인 인수합병(M&A)에 나서는 등 외형 확장에 돌입했다. 다만 당초 올 3분기 나스닥 상장을 예정하고 있었으나 내년으로 일정을 미룬 상황이다.패선 플랫폼 무신사는 북미·일본 시장 확대를 노리는 만큼 해외 상장 가능성을 열어둔 상태다. 회사의 지난해 매출액과 영업이익은 각각 9931억원, 839억원으로 전년 대비 40.2%, 15.9% 증가한 수준이다.이같은 호실적이 이어지고 있는 데다가 국내에서 ‘패션 플랫폼 1위’라는 타이틀도 가지고 있는 만큼 무신사는 기업가치가 5조원 수준으로 평가되길 희망하고 있다. 기업가치 평가 측면에서 미국이 국내보다 유리해 미국 상장에도 관심을 두고 있으나 확실하게 정해진 내용은 아직 없다는 입장이다.이 외에도 재난안전 및 방지 전문기업인 로제AI와 종합 소프트웨어 전문기업인 티맥스 등의 미국행도 언급되고 있다. 셀트리온그룹은 늦어도 내년 초에는 지주사인 셀트리온홀딩스를 나스닥에 상장하겠다는 의지를 드러내기도 했다.<figure><img src="https://cdnimage.dailian.co.kr/news/202409/news_1726228838_1407288_m_2.png" /></figure>이처럼 국내 유니콘 기업들이 코스닥이 아닌 나스닥 입성을 노리는 배경으로는 코리아 디스카운트(한국 증시 저평가)가 거론된다. 국내 증시 저평가로 기업가치를 제대로 인정받지 못할 수도 있다는 우려가 작용하면서다.또 코스닥 상장 조건이 나스닥 대비 까다롭다는 점, 한국 대비 미국 증시가 대규모 자금이 수월하다는 점 등도 국내 기업들이 눈길을 돌리게 만든 요인이다.앞서 지난 2021년 나스닥 상장에 성공하며 대표적인 국내 기업의 미국 상장 사례로 등극한 쿠팡의 사례를 살펴보면 회사는 당시 누적 적자가 4조원이 넘었던 탓에 국내 코스닥 시장 진입이 어려웠다.이에 미국 나스닥 시장으로 눈을 돌린 결과 공모가 기준 630억달러(당시 2조원) 가치를 인정받았고 IPO를 통해 5조원이 넘는 자금을 조달하며 누적 적자를 만회하는 성과를 거뒀다.업계에서는 미국이 전 세계 자본이 집중된 최적의 시장인 만큼 기업이 몰리는 게 당연하다고 진단했다. 글로벌 투심이 집중된 시장에 상장할 경우, 기업의 사업 추진이 보다 유리하고 성장 동력이 마련될 수밖에 없다는 설명이다.다만 국내 기업의 나스닥행이 마냥 쉬운 일이 아니라는 시선도 있다. 나스닥은 상장 심사 등에 들어가는 최초 등록비가 한국거래소의 3~4배가량 될 뿐 아니라 상장 유지를 위한 공시·회계·법률 등에 매년 수십억에서 수백억원이 투입될 수도 있다는 이유에서다.나아가 네이버웹툰의 주가가 하락하며 기업가치 하락을 면치 못한 점을 고려하면 상승장이 무조건 보장된 게 아니라는 의견도 나온다.실제로 네이버웹툰은 지난 2분기 실적이 시장 기대치를 하회하면서 주가 부진이 지속되고 있다. 나스닥 입성 당시 기업가치 4조원을 인정받았으나 불과 3개월 만에 주가가 무려 50.9%(6월 27일 공모가 21달러→9월 12일 종가 10.31달러) 떨어지며 반토막 난 것이다.업계 한 관계자는 “나스닥에 성장하면 얻는 것도 많지만 전 세계 기업들이 경쟁을 펼치는 시장인 만큼 잃은 것도 많을 수 있다”며 “무엇보다 주가가 부진한 기업에 대한 퇴출이 국내 대비 쉬운 편이라는 점도 고려할 필요가 있다”고 말했다.</div>

네이버웹툰 상장 성공에 후발주자 ‘주목’. 국내 대비 기업가치 책정·자금조달 유리. “성장동력 마련” vs “위험요소 多” 이견. 미국 주식시장(IPO)에 도전장을 내밀려는 국내 유니콘(기업가치 1조원 이상) 기업들의 행보에 관심이 쏠린다. 국내 증시에 한계를 느낀 비상장 기업들이 기업가치를 제대로 평가받고자 미국 시장에 눈독을 들이는 분위기다.

“쿠팡 바통 받자”…나스닥 선택지 두는 韓 유니콘

<div><figure><img src="https://nimage.newsway.co.kr/photo/2024/09/13/20240913000106_0700.png" /></figure>TDF ETF가 주목을 받고 있다. TDF의 안정적인 수익률에 매수가 간편하고 판매보수가 없다는 ETF의 장점이 알려지면서 순자산과 거래량이 모두 증가세를 보이고 있다. 18일 한국거래소에 따르면 국내 증시 상장된 TDF ETF 13종의 순자산 규모는 1865억원으로 지난해 연말 1042억원에 비해 80% 가까이 늘었다. 같은 기간 동안 3개월 평균 거래규모는 3배, 거래량은 2배 넘게 증가했다. 최근 1년 안정적인 수익을 올리면서 연금 투자자들이 유입되고 있는 것으로 보인다. TDF ETF 13종 중 가장 높은 수익률을 보인 상품은 PLUS TDF 2060액티브(18.84%)와 히어로즈 TDF2050액티브(18.61%)로 둘다 18%대의 수익률을 냈다. 반면 가장 낮은 수익률을 보인 상품인 RISE TDF 2030액티브의 수익률은 11.57%로, 13종 모두가 11~18%대의 수익을 올렸다. 13종의 1년 수익률 평균은 15.07%였다. 현재 상장된 724개 ETF의 지난 1년 평균 수익률 4.88%를 상회한다. TDF ETF는 퇴직연금 대표 상품인 TDF에 ETF의 장점이 결합된 상품이다. ETF처럼 손쉽게 살 수 있고 현금화에 소요되는 시간이 짧다. TDF펀드는 환매 신청 후 8~9영업일이 걸리는 반면 TDF ETF는 주식과 동일하게 매도 후 2영업일 후에 입금이 이뤄진다. ETF의 특성상 운용보수가 낮고 판매보수가 없다는 점도 장점이다. 퇴직연금은 장기 투자 상품인 만큼 작은 수수료의 영향도 크게 받는다. 만약 매년 5%의 수익률이 나는 펀드에 원금 1억원을 투자하고 20년간 보유한다고 가정한다면 무보수인 경우 판매보수가 75bp인 경우에 비해 약 14% 높은 투자 성과를 올릴 수 있다. 주식형 펀드의 경우 통상 연간 70~80bp의 판매보수를 수취한다. 또 적격 요건에 부합할 경우 TDF와 동일하게 연금저축은 물론 DC·IRP 퇴직연금에서 전액 투자가 가능하다. 현재 TDF ETF를 상장한 운용사는 삼성자산운용, 키움자산운용, 한화자산운용, KB자산운용 4개사다. 대부분 회사가 빈티지(예상 은퇴시점)에 따라 2030, 2040, 2050의 세 개 상품을 상장한 가운데 한화자산운용은 2060을 추가해 네 개 상품을 상장했다. 빈티지가 동일하더라도 수익률에 차이가 나는 이유는 운용사별로 포트폴리오 구성 방식이 다르기 때문이다. 히어로즈 TDF ETF(키움자산운용)는 S&P500 지수 추종 상품 보유 지분이 높아 미국 주식 투자 비중이 40%로 높은 것이 특징이다. KODEX(삼성자산운용)는 전세계 주식에 투자하는 SPDR포트폴리오 MSCI글로벌스톡마켓 ETF, 뱅가드 토탈월드스톡인덱스 ETF 비중이 절반을 넘는다. PLUS(한화자산운용)는 MSCI선진국지수 추종 상품 비중이 20%대로 가장 높고 타사에 비해 장기국채 비중이 높은 것이 특징이다. RISE(KB자산운용)도 미국 주식 투자비중이 32% 정도로 높고 중국, 유럽, 일본주식 등에도 투자한다는 점이 특징이다. 운용사 관계자는 "과거에는 투자자들이 퇴직연금 계좌에서 TDF 공모펀드를 활용해 투자했는데, ETF 장점이 결합된 TDF ETF가 상장되면서 투자자들의 선호도가 높아졌다"며 "ETF 특성상 매수, 매도가 편리하고 자산 내역이 실시간으로 공개되는 등 편의성이 높다"고 말했다. </div>

TDF ETF가 주목을 받고 있다. TDF의 안정적인 수익률에 매수가 간편하고 판매보수가 없다는 ETF의 장점이 알려지면서 순자산과 거래량이 모두 증가세를 보이고 있다.

"매수 간편하고 판매보수 없어"···주목받는 TDF ETF

(조세금융신문=김종태 기자) 한방 및 미용 관련 의료 제품 제조 기업인 동방메디컬은 13일 증권신고서를 제출하고 오는 11월 코스닥 상장을 위한 절차에 들어갔다고 밝혔다.

동방메디컬, 증권신고서 제출…"11월 코스닥 상장 추진"

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