<div>■ 연준 데일리 "금리인하, 연말까지 2회 이상 필요할 수도"■ 히타치, 백색가전 사업 매각 검토…삼성전자 등 인수 관심■ 러시아, 중·단거리 핵미사일 빗장 풀었다...美·나토에 대응■ 중국 에이즈 백신 1상 성공…글로벌 최초 백신에 도전장■ 美 뉴욕 주지사 "우리도 텍사스처럼 선거구 재조정" 반격<figure><img src="https://img.newspim.com/news/2025/08/05/2508051019255350.jpg" /></figure></div>

<div><figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/08/04/2GWHVGARPM_1.jpg" /></figure>러시아·우크라이나 전쟁을 계기로 각광받고 있는 K방산의 수출 실적이 오히려 뒷걸음질쳤다. 방산 수출 규모는 윤석열 정부 첫해인 2022년 173억 달러로 정점에 달했는데 그 뒤 2023년 135억 달러, 지난해에는 96억 달러에 그쳤다. 정부와 방위사업청, 군이 기업들을 제대로 지원하지 못한 결과다. 다행히 올해는 방산 수출이 200억 달러 이상으로 급등할 것으로 전망되지만 민관군이 원팀으로 뛰지 않으면 지속 가능한 K방산 수출 확대와 이재명 대통령이 공약한 ‘방산 주요 4개국(G4) 진입’을 이루기 어려울 것이라는 지적이 나온다.방사청장을 지낸 강은호 전북대 방산연구소장은 4일 서울경제신문과의 인터뷰에서 “K방산 수출은 가만히 놔둬도 잘될 것이라는 착시 현상을 빨리 걷어내고 정부와 방사청, 군이 경각심을 갖고 제대로 역할을 해야 한다”고 강조했다. 이어 방산은 과학기술 혁신의 통로이자 부국강병의 첩경이라면서 앞으로 3년가량의 결정적 시기를 놓치면 자칫 K방산이 나락으로 떨어질 수도 있다고 경고했다. 강 소장은 미국과의 방위비 인상 협상에 대해서도 조언했다. 그는 “올해 국내총생산(GDP) 대비 2.32% 수준인 국방비를 대폭 높이기 위해 투자와 복지를 줄이기는 힘들다”며 “여러 부처가 협업하는 형태로 국방부가 다른 부처의 기존 예산 항목을 사용하는 방법이 효과적일 것”이라고 말했다.-K방산 수출에서 착시 현상이 있다고 지적했는데.△한국이 해외로 수출한 무기 체계가 현지에서 작동하기 시작한 게 1년~1년 반밖에 되지 않았다. 2022년까지 대거 수출 계약을 했던 것에서 현금이 들어오기 시작하니 방산 기업들의 영업이익이 커지고 주가도 많이 올랐다. 계속 그렇게 갈 것이라고 보는 경우가 많은데 정부가 제대로 역할을 하지 않으면 3~4년 뒤에는 외려 급락할 수도 있다. 지난해 노르웨이에 대한 K2 전차 수출을 놓쳐 뼈아팠는데 정부의 역할이 상당히 아쉬웠다. 성능 점수에서도 앞서고 값도 독일제의 3분의 1에 불과했는데 결국 독일제가 채택됐다. 당시 국방부와 방사청에서 노르웨이 출장을 거의 가지 않았을 정도로 정부 지원이 부족했다. 민관군 원팀으로 움직여야 하고 나라마다 특화된 전략과 구상이 있어야 한다.-왜 K방산 수출을 위한 민관군 원팀이 되지 못했다고 생각하는가.△전(前) 정부 대통령직 인수위원회가 방사청에 무기 도입과 국내 전력 증강에 집중하고 국방부에 방산 수출을 지원하도록 했다. 그래서 전 정부 초대 방사청장의 취임사에 방산 수출이라는 말이 들어가지 않았다. 방산 수출은 정부 간 협상이 중요한데 기업만 뛰는 형국이었다. 전 정부가 국방 연구개발(R&D) 예산을 대폭 깎아서 기업이나 연구자들의 의욕을 떨어뜨렸고 민군 협력 예산도 대폭 깎았다. 방사청 신기술 획득 사업도 제대로 이뤄지지 않았다.-한국형 구축함(KDX) 등 몇몇 사업에서 잡음이 컸는데 정부에서 제대로 조율하지 못했다.△KDX나 다목적 무인 차량 등 몇몇 사업이 잘 진행되지 못하고 기업들끼리 소송전도 벌였는데 방사청 지도부가 직접 나서 조율해야 할 문제였다.-앞으로의 3년을 K 방산의 크리티컬 타임(결정적 시기)이라고 강조하는 이유는.△프랑스·독일·영국·이탈리아 등 유럽의 방산 강국들이 방산 생산 능력을 키우며 수출 계약을 맺고 있다. 이 국가들이 2~3년 뒤 본격적으로 세계시장에 뛰어들면 우리의 방산 수출이 힘들어질 수 있다. 정부와 군이 제대로 역할을 하지 않고 앞으로 3년 내 미국 시장을 개척하지 않으면 기회를 놓칠 수 있다. 이재명 정부가 들어섰지만 K방산 수출 증대를 위한 산학연정(産學硏政) ‘윈윈’ 협력 구조가 갖춰지지 못했다.-방산 수출에서 맞춤형 접근도 중요한데.△상대국에서 효능감을 느낄 정도로 기술 이전 또는 현지 합작 생산을 추진하거나 정비 능력을 키울 수 있도록 해줘야 한다. 한국이 미국의 무기 체계에 많이 의존하는 것처럼 정비·교육·운용 등 시스템을 우리나라에 의존하게 만들어야 한다. 이를 통해 궁극적으로 K방산 협력국과 동맹 수준으로 나아가야 한다.-우리나라는 방산 수출에서 빠른 납기와 품질 대비 우수한 가격 경쟁력 등의 강점을 갖고 있다.△산학연정 협업을 통해 K방산 자체를 브랜드화해야 한다. 유럽산은 물론 미국산만큼이나 우수하다는 것을 증명해야 한다. 전차·자주포·전투기를 수출하는 폴란드의 경우 그 나라에 무기 체계 운용성을 확실히 보장하고 운영 과정에서 겪는 애로를 해소해줘야 한다. 이를 위해 원천 기술을 갖고 있는 정부와 이미 운용 경험이 많은 군이 기업들과 운용 노하우를 공유해야 한다. 우리나라에서 성능을 개량하면 상대국에도 유료로 계속 서비스하고 공동 R&D도 해야 한다.-군의 무기 체계에도 인공지능(AI) 접목이 중요한데.△이 대통령이 AI를 강조하고 있는데 방산에도 AI 전환(AX)이 중요하다. 우리는 업무망과 인터넷망을 분리하는 망 분리로 인해 빅데이터 구축이 힘들다. 기술 보호와 데이터 축적이 병행돼야 한다. 또 국방 분야 AI 반도체의 99% 이상을 수입하는데 하루빨리 국산화해야 한다. 감시·정찰 데이터를 바탕으로 드론을 원격 조정하고 그들 스스로 편대 비행하면서 공격할 수 있는 체제를 갖춰야 한다. 중국의 군용 드론·로봇 수준을 보면 아마도 미국을 능가하는 수준이 아닌가 추측한다. 우리는 드론 무기를 개발한 지 3년이 됐는데 감사원의 지나친 감사로 인해 아직 전력화가 제대로 되지 못하고 있다. 감사가 지나치면 시험·평가 등에서 담당자들이 몸을 사리게 된다. 우리가 튀르키예보다 무인기 개발을 10여 년 앞서 했는데 지금은 10~15년 뒤지고 있다. 드론과 유·무인 복합 체계 개발이라는 대세를 놓쳐서는 안 된다. 러시아·우크라이나 전쟁을 보면 무인기·우주·사이버전이 결합된 하이브리드 역량을 키우고 안면 인식 기술 등 민군 기술의 융합을 꾀해야 한다는 점을 확실히 느끼게 된다. 모험적·도전적 R&amp;D와 상업화를 위한 제도적 장치가 절실하다.<figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/08/04/2GWHVGARPM_2.jpg" /></figure>-감시·정찰 자산을 미국에 지나치게 의존하면 전시작전통제권 환수도 쉽지 않을 텐데.△전작권 전환이 꼭 필요하지만 사전에 기반을 충분히 구축해야 한다. 감시·정찰 능력 확보와 함께 방산 신소재 개발에 박차를 가하고 우주·양자기술 개발에 뒤처지지 않아야 현대전을 치를 수 있다. 우리가 한국형 초음속 전투기(KF21)를 개발했는데 첨단 항공엔진 개발 능력을 배가해야 6세대 전투기 개발 추세에 효과적으로 대응할 수 있다.-프랑스의 툴루즈 지역 같은 방산 클러스터도 필요하다는 지적이 있는데.△방산 벨트를 조성해 R&D 자금을 투입하고 방산연구소와 정부 출연 연구원, 대학 등이 기업과 협업하도록 만들어야 한다. 프랑스는 툴루즈 지역에 방산·항공 클러스터를 조성해서 에어버스 등 뛰어난 기업들이 많다. 미국도 실리콘밸리에 국방부 혁신실(DIU)을 두고 산학연정 협업을 하고 있고 노스캐롤라이나 트라이앵글 지역에서 방산 산학연 협력을 잘하고 있다.-인수위 없이 출범한 새 정부가 방산 수출 확대를 위해 어떻게 해야 하는가.△이 대통령이 K방산 수출에 많은 관심을 갖고 있는데 이를 뒷받침할 제도와 시스템의 혁신을 꾀하고 방사청과 국방부 등 K방산 라인의 인적 구성도 재편해야 한다. K방산 범정부 컨트롤타워를 구축해야 한다. 우리가 K방산을 브랜드화해 시장을 확대하면 이 대통령이 공약한 G4 방산 강국 도약도 불가능한 게 아니다. 이를 위해 R&D 예산 확대, 생태계 구축, 방산 컨트롤타워 구축, 방산진흥회의 주재 등이 차질 없이 이뤄져야 한다.-방산 수출을 늘리려면 우리 자체의 첨단 무기 체계 구축도 중요한데.△북한의 핵·미사일 위협에 대응해 킬체인, 한국형미사일방어(KAMD), 대량응징보복(KMPR) 등 한국형 3축 체계를 신3축 체계로 발전시켜야 한다. 보다 전략적으로 킬체인과 KMPR을 합쳐 반격 체계로 이름을 바꿔 유사시 적을 철저히 응징할 능력을 키우며 미사일 방어 체계도 확실히 구축해야 한다. 대미 의존적인 감시·정찰 자산을 비롯해 혁신 기술 개발을 가속화하기 위해 민군 기술을 통째로 활용하는 방산 생태계를 구축해야 한다. 그러잖으면 AI 등 첨단 산업혁명 시대에 우리 무기 체계가 조만간 구식으로 퇴보할 수도 있다.-한미 협상의 주요 쟁점인 방위비 인상 문제와 관련해 어떻게 대처해야 하는가.△현재 GDP 대비 2.32% 수준으로 62조 원가량인 국방비를 3.5% 정도로 맞추려고 해도 약 30조 원이 더 필요하다. 부처들 사이 민관군 신무기 개발 협력, 도심항공교통(UAM)·드론·우주는 물론 도로·통신망 구축 사업의 국방 예산 활용, 교육부·고용노동부 등 다른 부처 예산을 활용한 국방 관련 예산 확보 등 여러 방안을 찾을 수 있다. 국방 분야가 경제성장과 과학기술 발전을 위한 통로라는 점을 공유해야 한다.◆He is…1966년 전북 김제에서 태어나 전주 완산고와 연세대 행정학과를 졸업한 뒤 연세대와 미국 듀크대에서 행정학 석사학위를 각각 받고 연세대 공학원에서 기술정책 박사 과정을 수료했다. 병무청·국방부 등을 거쳐 2006년 개청한 방위사업청으로 옮겨 2020년 말 내부 출신으로 처음으로 청장에 임명돼 K방산의 기반을 다졌다. 현재 전북대 교수 및 방산연구소장으로 재직하면서 내년에 국내 최초로 전북대 학부 과정에 첨단방산학과를 개설하기 위해 준비하고 있다. </div>

러시아·우크라이나 전쟁을 계기로 각광받고 있는 K방산의 수출 실적이 오히려 뒷걸음질쳤다. 방산 수출 규모는 윤석열 정부 첫해인 2022년 173억 달러로 정점에 달했는데 그 뒤 2023년 135억 달러, 지난해에는 96억 달러에 그쳤다. 정부와 방위사업청, 군이 기업들을 제대로 지원하지 못한 결과다. 다행히 올해는 방산 수출이 200억 달러 이상으로 급등할 것으로 전망되지만 민관군이 원팀으로 뛰지 않으면 지속 가능한 K방산 수출 확대와 이재명 대통령이 공약한 ‘방산 주요 4개국(G4) 진입’을 이루기 어려울 것이라는 지적이 나온다.

[청론직설] “수출 하락에도 K방산 착시현상…민관군 원팀 돼야 방산 G4 진입”

<div>정부, 대미 관세협상 후속대책 논의 속도2000억달러 전략산업 투자 '기대반 우려반'반도체·배터리·바이오·원전 등 밑그림 주목미국시장 투자 기회 vs 국내투자 소멸 우려[세종=뉴스핌] 최영수 선임기자 = 트럼프 대통령이 이른바 '칼자루'를 쥔 2000억달러(약 277조원) 규모의 대미 투자가 어떻게 추진될지 벌써부터 이목이 쏠리고 있다.대출과 보증을 포함한 규모라는 점에서 부담이 적고 오히려 미국시장에서 경쟁력을 높일 수 있는 기회라는 게 정부의 설명이다.하지만 대미 투자를 늘리는 만큼 국내 투자는 줄어들 수밖에 없다는 점에서 부작용이 만만치 않을 것으로 우려된다.따라서 대미관계를 감안할 때 불가피한 선택이라면, 최대한 전략적이고 효율적인 투자를 통해 순기능을 극대화해야 한다는 게 전문가들의 조언이다.◆ 정부, 경제계와 논의 속도…정상회담 전 밑그림 그려야산업통상자원부는 지난 4일 오전 서울 대한상공회의소에서 김정관 장관 주재로 경제단체, 업종별 협·단체가 참석한 가운데 '대미 통상전략 라운드테이블' 회의를 개최했다.이날 회의에서 정부는 한미 관세협상 결과와 관련 업계의 의견을 청취하고, 우리 기업에 대한 후속 지원 대책을 논의했다.<figure><img src="https://img.newspim.com/news/2025/08/04/250804120525156.jpg" /></figure>정부가 대미 투자 3500억달러와 에너지 1000억달러 구매를 약속했지만, 조선분야 1500억달러 투자와 에너지 수입은 무리가 없다는 게 정부 입장이다.정부와 업계가 시급히 논의해야 하는 과제는 전략산업에 투자하기로 약속한 2000억달러 규모의 대미 투자다. 이달 중으로 예정된 한미 정상회담에서 주도권을 갖고 협상에 임하려면, 그 전에 밑그림을 그려야 하기 때문이다(그림 참고).김정관 산업부 장관은 이날 회의에서 "조선·자동차·반도체·바이오 등 전략산업 분야에서 미측과 협력을 강화하고 새로운 미국 시장 진출기회로 활용될 수 있도록 노력하겠다"고 강조했다.정부가 약속한 전략산업 대미 투자 2000억달러(약 277조)는 개별 기업이 제시한 대미 투자와는 기본적으로 별개다. 따라서 277조원 규모의 대미 투자 계획을 실속있게 세우려면 업계의 수요와 의견이 어느 때보다도 중요한 상황이다.산업부 관계자는 "대미 투자 2000억달러는 개별기업의 대미 투자와는 원칙적으로 별개"라면서 "보증이나 대출 프로그램을 이용할 경우 일부 겹칠 수는 있다"고 설명했다.<figure><img src="https://img.newspim.com/news/2025/07/31/2507311807099840.jpg" /></figure>◆ 연간 외국인직접투자 3배 웃돌아…국내투자 소멸 우려대미 투자 2000억달러(약 277조원) 규모는 말 그대로 천문학적인 규모다.트럼프 대통령 재임기간 4년간 나눠 투자한다고 가정해도 연간 500억달러(약 693조원) 이상 투자해야 한다.이는 우리나라의 연간 외국인직접투자(FDI) 유치액을 훨씬 넘어서는 규모다. 실제로 지난해 FDI 신고액은 345.7억달러, 실제 투자액은 147.7억달러로 집계됐다(그래프 참고).우리기업이 부담해야 할 대미 투자가 외국기업의 국내투자보다 3배 이상 많은 규모라는 뜻이다.때문에 국내투자가 상대적으로 줄어드는 부작용이 불가피한 상황이다.이날 회의에 참석한 경제계 관계자들도 대미 투자와 관련 우리 기업에 실질적인 도움이 되도록 정부가 적극적인 역할을 해 줄 것을 요청했다.<figure><img src="https://img.newspim.com/news/2025/07/03/2507031040357040.jpg" /></figure>◆ 보증 방식 최대한 활용…기재부 중심 TF 구성정부는 이 같은 부작용을 최소화하기 위해 대출보다는 '보증' 방식을 최대한 활용하겠다는 방침이다.대출은 국내 금융기관이 시행하는 반면, 보증은 미국의 금융기관에서 대출을 받는다는 점에서 부작용이 최소화될 전망이다. 다만 한국무역보험공사를 비롯한 보증기관에 그에 맞는 재정투자가 동반돼야 한다.무보는 LG화학이 추진하는 미국 테네시주 양극재 공장 신설 프로젝트에 10억달러 규모의 보증을 통해 금융을 지원한다고 3일 밝혔다.<figure><img src="https://img.newspim.com/news/2025/08/04/250804133721339_w.jpg" /></figure>이 같은 보증 방식은 우리 기업의 대미 투자를 활성화하는 동시에, 기업의 투자재원 확보, 국내투자 소멸 등 부작용을 최소화할 수 있는 방안으로 꼽히고 있다.투자업계에서도 직접투자나 대출보다는 보증방식이 적극 활용될 것으로 내다보고 있다. 현대차증권은 지난달 31일 리포트를 통해 "펀드의 직접 출자는 매우 적을 것이고, 대부분 무역보험공사나 수출입은행 등 정책 금융을 통한 대출과 보증 형식이 주를 이룰 것"으로 전망했다.정부 관계자는 "대미 투자를 추진함에 있어 보증 방식은 부작용을 최소화하고 순기능을 극대화할 수 있는 방안"이라면서 "기재부를 중심으로 TF를 구성해 대미 투자의 구체적인 밑그림을 그릴 계획"이라고 설명했다.dream@newspim.com</div>

정부, 대미 관세협상 후속대책 논의 속도. 2000억달러 전략산업 투자 '기대반 우려반'. 반도체·배터리·바이오·원전 등 밑그림 주목. 미국시장 투자 기회 vs 국내투자 소멸 우려

[한미 관세타결] 트럼프 '칼자루' 쥔 대미 투자 277조 어떻게?

<div>"TXN·MU·AMD 등 의견 분분"SOX 2주째 하락, "호재 소진"금융·헬스케어 업종도 진단의약품 MFN 상세 내용 주목이 기사는 8월 4일 오후 3시49분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다.[서울=뉴스핌] 이홍규 기자 = 골드만삭스의 업종별 트레이딩 데스크 책임자들이 보고서를 내고 각자 맡은 섹터의 현재 상황을 점검하고 주목할 종목들을 분석·제시했다.기술주들은 클라우드 서비스와 전자상거래 부문의 실적은 좋아졌지만 AI 관련 투자가 너무 늘어난 탓에 부담스러운 상황이고 그동안 많이 올랐던 반도체 주식들이 이미 떨어지기 시작했다고 주목했다.또 은행주는 '바젤III' 규제 완화 기대감 속에 기업 인수·합병(M&A)이나 기업공개(IPO) 등의 거래가 늘어나면서 활력을 되찾고 있다고 했다.관련 보고서 내용은 다음과 같다.◆TMT골드만삭스의 TMT(기술·미디어·통신) 데스크는 현재 투자자 사이에서 가장 많이 묻고 의견이 갈리는 종목으로 아마존(종목코드: AMZN)과 텍사스인스트루먼츠(TXN), NXP세미컨덕터스(NXPI), 마이크론테크놀로지(MU), AMD(종목코드 동일)을 꼽았다.<figure><img src="https://img.newspim.com/news/2025/08/04/2508040354552500.jpg" /></figure>아마존에 대해서는 실적 발표 뒤 피드백, 텍사스인스트루먼츠와 NXP는 아날로그 반도체 사업의 회복 가능성, 마이크론은 주가의 추가 하락 가능성, AMD는 현재 주가 상승세의 지속 가능성, IBM(종목코드 동일)은 200일 이동평균선 유지 여부가 화제가 되고 있다고 했다.2분기 결산에서 가장 눈에 띈 점은 '주요 기술 부문 전반'에 걸친 매출 성장 가속화였다고 했다.마이크로소프트(MSFT)의 애저, 알파벳(GOOGL)의 구글클라우드플랫폼, 아마존의 아마존웹서비스 모두 작년보다 성장 속도가 더 빨라졌고 전자상거래에서도 이베이(EBAY)와 아마존이 작년보다 빠르게 성장했다고 했다. 또 온라인 광고 사업도 레딧(RDDT), 아마존, 메타(META) 모두 성장률이 높아졌다고 했다.다만 골드만삭스는 AI 데이터센터에 쏟아붓는 설비투자 금액이 너무 많이 늘어난 점이 염려스럽다고 했다.아마존과 마이크로소프트, 메타, 구글 등 4곳이 앞으로 쓸 설비투자 금액이 예상보다 500~750억달러 늘었다고 한다.또 걱정되는 것은 필라델피아반도체 주가지수가 3월 이후 처음으로 2주 연속 떨어졌다는 점이라고 했다. 지난 13주 가운데 12주 올랐다가 이제야 떨어지기 시작한 것은 좋은 소식이 이미 주가에 전부 반영돼 더 오를 여력이 없다는 신호로 볼 수 있다고 했다.골드만삭스는 RSI(상대강도지수, 14일) 기준 과매수 구간에 있는 종목으로 임핀지(PI), AMD, 아스테라랩스(ALAB), 엔비디아(NVDA), 웨스턴디지털(WDC), 케이던스(CDNS), 테레다인(TER), 시놉시스(SNPS), TE커넥티비티(TEL), GE버노바(GEV) 등을 꼽았다.또 암페놀(APH), 마이크로소프트, PTC(종목코드 동일), 오라클(ORCL), 클라우드플레어(NET), 코닝(GLW), 시에나(CIEN), 아리스타(ANET), 코세라(COUR), 핀터레스트(PINS), 이베이, 로블록스(RBLX)를 거론했다.◆금융금융 섹터에서는 페어아이작(FICO)와 로켓컴퍼니즈(RKT), 로빈후드(HOOD) BXP(종목코드 동일) 등이 논쟁이 있는 종목으로 거론됐다.페어아이작은 신용점수 서비스 가격을 얼마나 올릴 수 있을지, 로켓컴퍼니즈는 금리가 떨어져 대출 수요 증가 등의 수혜를 볼 것 같은데 주가가 너무 비싼 것은 아닌지, 로빈후드는 개인투자자의 거래가 얼마나 활발한지, BXP는 343메디슨 빌딩 프로젝트 자금을 확보할 수 있을지가 관심이라고 했다.<figure><img src="https://img.newspim.com/news/2025/08/04/2508040354552501.jpg" /></figure>지난달 가장 큰 변화는 씨티그룹(C)의 자사주 매입과 PPNR(충당금 및 세전 순수익) 개선, 피나클파이낸셜파트너스(PNFP)와 시노버스파이낸셜(SNV)의 인수·합병 등이었다.또 자본시장 쪽을 보면 IPO가 늘고 있고 블랙스톤(BX)이 하반기에 사모펀드들의 인수·매각 활동이 활발해질 것으로 전망한 점 등이 변화상으로 주목된다고 꼽았다.골드만삭스는 앞으로의 실적 발표에서 AIG(종목코드 동일)와 블록(XYZ)이 주목된다고 했다. AIG는 가격 책정과 부동산에 초점이, XYZ는 하반기 캐시앱(Cash App) 성장 가속화가 주목된다고 했다.골드만삭스는 또 블룸버그통신이 보도한 '연준이 당초 계획보다 자본 규제를 크게 완화하는 새로운 바젤III 최종안의 작업을 시작했다"는 기사가 중요한 의미를 갖는다고 짚었다.◆헬스케어헬스케어에서 의견이 분분한 종목으로는 유나이티드헬스(UNH)와 노보노르디스크(NVO), CVS헬스(CVS), 화이자(PFE)가 거론됐다. 또 지난달 주목할 변화로는 메드페이스(MEDP) 같은 임상시험수탁 업체들의 주가 급등이었다고 했다.골드만삭스는 앞으로 헬스케어에서 주목해야 할 사안으로 도널드 트럼프 행정부와 기업 양쪽에서 나올 'MFN(최혜국)' 정책의 구체적 내용과 방향성이라고 했다.MFN 정책은 미국 약값을 다른 선진국 수준으로 낮추려는 트럼프 행정부의 의약품 가격 정책을 일컫는다.골드만삭스는 또 현재 투자자들이 많이 보유한 일부 중형 바이오테크 종목이 과도하게 상승한 것으로 보인다고 했다.▶②편에서 계속bernard0202@newspim.com</div>

"TXN·MU·AMD 등 의견 분분" SOX 2주째 하락, "호재 소진" 이 기사는 8월 4일 오후 3시49분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다.

[GAM] 골드만 데스크의 업종별 진단 ①"반도체 호재 소진 신호"

<div>[서울=뉴스핌] 오영상 기자 = 일본은행(BOJ)의 다음 금리 인상 시점과 관련해 가장 많은 40% 이상의 이코노미스트가 10월 금융정책결정회의를 예상한 것으로 나타났다. 미일 간 관세 정책 합의와 7월 회의 결과를 반영해 연내 추가 금리 인상을 점치는 견해가 늘고 있다.블룸버그 통신이 1일 이코노미스트 45명을 대상으로 긴급 설문조사를 실시한 결과, BOJ의 다음 금리 인상 시점으로 10월을 꼽은 응답이 42%로 가장 많았고, 그 다음이 내년 1월(33%), 올해 12월(11%) 순이었다.미일 관세 합의 전 조사에서는 내년 1월이 36%, 10월이 32%였으나, 이번에는 연내 인상 예상이 과반인 53%로 늘었다. 관세 합의가 연내 금리 인상 가능성을 높였다고 보는 비율은 76%에 달했다.다음 9월 회의에서 금리 인상을 예상한 이코노미스트는 없었다. <figure><img src="https://img.newspim.com/news/2025/02/19/2502191529232110.jpg" /></figure>BOJ는 7월 31일 회의에서 정책금리를 유지했다. 올해 1월 추가 금리 인상을 단행했지만, 7월까지 네 차례 연속으로 금리를 동결했다.이번 조사 결과에 따르면, 우에다 가즈오 총재의 기자회견 발언은 금리 인상에 신중한 태도로 받아들여졌으나, BOJ 관측통들은 금리 인상 시점이 가까워지고 있다고 보고 있다.많은 이코노미스트들은 BOJ가 물가 전망을 예상보다 높게 상향하고, 위험 밸런스를 중립으로 수정한 점을 진전으로 평가했다.미즈호증권의 마쓰오 유스케 수석 마켓 이코노미스트는 "미일 관세 합의로 불확실성이 어느 정도 해소됐으며, BOJ가 추가 금리 인상을 검토하기 쉬운 환경이 됐다"고 평가했다.9월 단칸(기업경기실사지수)이나 10월 지점장 회의에서 임금과 물가의 선순환이 유지되는 것이 확인된다면, 그 결과를 경제·물가 정세 전망(전망 리포트)에 반영할 수 있는 10월 회의가 가장 유력하다고 전망했다.31일 발표한 새로운 전망 리포트에서는 2025년도 소비자물가(신선식품 제외 코어 CPI) 전망을 전년 대비 2.7% 상승으로, 지난 5월 발표한 2.2% 상승에서 크게 상향 조정했다. 물가 전망의 리스크 밸런스 역시 '하방 위험'에서 '대체로 상하 균형'으로 수정했다.미쓰비시UFJ모간스탠리증권의 무구루마 나오미 채권 전략 책임자는 "금리 인상 재개를 향해 BOJ가 슬며시 움직이기 시작했다"고 지적했다.경제 전망에 하방 위험이 크더라도 물가 전망을 상향 조정하고 위험을 중립으로 돌린 것은 "성장률 둔화가 있어도 물가에 미치는 영향은 제한적이라고 BOJ가 보고 있기 때문일 것"이라고 분석했다.<figure><img src="https://img.newspim.com/news/2025/08/01/2508010809031870_w.jpg" /></figure>한편, 많은 이코노미스트들은 자민당 내 이시바 시게루 총리 퇴진 움직임 등 혼란스러운 정치 상황을 변수로 지적했다.이시바 총리가 퇴진하고 금융 완화를 지지하는 인물이 새 총리가 될 경우, 이코노미스트의 71%가 "연내 금리 인상을 하지 못할 위험이 커진다"고 봤다.goldendog@newspim.com</div>

[서울=뉴스핌] 오영상 기자 = 일본은행(BOJ)의 다음 금리 인상 시점과 관련해 가장 많은 40% 이상의 이코노미스트가 10월 금융정책결정회의를 예상한 것으로 나타났다. 미일 간 관세 정책 합의와 7월 회의 결과를 반영해 연내 추가 금리 인상을 점치는 견해가 늘고 있다.

"BOJ, 다음 금리인상 10월이 42%"-블룸버그 서베이

<div><figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/08/04/2GWHVYZQL1_1.jpg" /></figure>기획재정부가 이르면 다음 주 발표하는 새 정부 경제정책방향에서 올해 성장률 전망치를 1%대로 제시한다. 이는 국제통화기금(IMF)과 한국은행 등 국내외 주요 기관들이 내놓은 성장률보다 0.2%포인트 이상 높은 수치다. 정부는 이 같은 전망을 달성하기 위해 재정·세제·규제 개혁 등 정책 수단을 총동원할 계획이다.4일 기재부 등 관계부처에 따르면 정부는 이 같은 내용의 경방 초안 작업을 마무리하고 세부 내용을 가다듬고 있다. 2차 추가경정예산 효과가 본격화되고 관세 불확실성 제거 효과까지 더해 최소 0.2%포인트 이상의 성장률 제고 효과가 예상된다는 게 정부 내부의 관측이다. 정부는 여기에 당장 올해라도 효과를 볼 수 있는 각종 규제 완화와 재정 집행 효율화 정책을 경방에 담아 기업투자와 민간소비를 이끌어내기로 했다.경제 회복을 위한 속도전도 예고했다. 구윤철 부총리 겸 기재부 장관은 이날 간부 회의를 소집해 “진짜 성장을 구현하기 위한 구체적 액션플랜을 조속히 마련하라”고 지시했다. 우리 경제를 불확실성 속으로 밀어넣었던 한미 관세 협상이 일단락되면서 앞으로는 성장을 위한 총력전에 정부 역량을 집중하겠다는 게 구 경제부총리의 복안이다. 정부는 5일 민간기업이 참여하는 ‘성장 전략 태스크포스(TF)’ 1차 회의를 소집하고 7일에는 새 정부 첫 경제관계장관회의를 여는 등 성장에 드라이브를 걸기로 했다.문제는 우리 경제의 구조적 리스크 요인이 연 1%대 성장의 발목을 잡을 수 있다는 점이다. 대한상공회의소가 이날 발표한 ‘신사업 추진 현황 및 애로 사항’ 조사 결과에 따르면 국내 제조 기업 10곳 중 8곳은 자신들의 주력 시장이 레드오션에 접어들었다고 평가했다. 경쟁이 과도해 성장이 어렵다는 뜻이다. 제조 기업의 57.6%는 ‘현재 진행 중인 신사업도 없다’고 응답했다.강성진 고려대 경제학과 교수는 “기존 주력 산업의 경쟁력을 유지하면서 새로운 동력도 키울 수 있는 성장 사다리를 놓아야 한다”고 말했다. </div>

기획재정부가 이르면 다음 주 발표하는 새 정부 경제정책방향에서 올해 성장률 전망치를 1%대로 제시한다. 이는 국제통화기금(IMF)과 한국은행 등 국내외 주요 기관들이 내놓은 성장률보다 0.2%포인트 이상 높은 수치다. 정부는 이 같은 전망을 달성하기 위해 재정·세제·규제 개혁 등 정책 수단을 총동원할 계획이다.

정부, 올 성장률 1%대로 올린다

<div><figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/08/04/2GWHUZ875H_1.JPG" /></figure>4대 금융지주사의 사회 공헌과 주주 환원 규모가 매년 1조 2000억 원가량 급증하고 있는 것으로 확인됐다. 반면 디지털 투자와 지분 인수 등 미래 성장을 위한 무형자산은 올 들어 감소했다. 시장에서는 법인세와 교육세 인상, 금리 인하, 소상공인 지원 등 업계를 압박하는 조치가 동시에 쏟아지고 있어 금융 산업의 기반 자체가 흔들릴 수 있다는 우려가 커지고 있다. ★관련 기사 9면4일 서울경제신문이 KB국민·신한·하나·우리 등 4대 금융의 연결재무제표를 분석한 결과 올 6월 말 현재 이들 금융사의 무형자산 총액은 9조 9405억 원으로 지난해 말보다 2.8% 줄었다. 금융사의 무형자산에는 전산 시스템과 소프트웨어(SW) 개발비, 인수합병(M&A)한 기업의 부가가치(영업권) 등이 포함된다. 미래 투자 기반으로 볼 수 있는 셈이다.각 금융지주의 사회 공헌 지출과 주주 환원 금액은 크게 늘고 있다. 지난해 4대 금융지주의 자사주 매입·소각액과 사회 공헌 투자 금액은 총 7조 8945억 원으로 1년 전보다 24% 불어났다. 2020년(3조 1886억 원)과 비교하면 매년 약 1조 2000억 원씩 늘고 있다. 금융지주사의 한 고위 관계자는 “(정치권과 사회적 요구에) 주주 환원과 세금, 사회 공헌이 매년 증가하는 데 반해 미래 투자를 위한 재원은 줄어들고 있다”고 지적했다.</div>

4대 금융지주사의 사회 공헌과 주주 환원 규모가 매년 1조 2000억 원가량 급증하고 있는 것으로 확인됐다. 반면 디지털 투자와 지분 인수 등 미래 성장을 위한 무형자산은 올 들어 감소했다. 시장에서는 법인세와 교육세 인상, 금리 인하, 소상공인 지원 등 업계를 압박하는 조치가 동시에 쏟아지고 있어 금융 산업의 기반 자체가 흔들릴 수 있다는 우려가 커지고 있다. ★관련 기사 9면

4대 금융 ESG(사회공헌·배당) 年 1.2조 급증…미래투자는 뒷걸음질

<div><figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/08/04/2GWHVDRE7C_1.jpg" /></figure>서방 기업들이 철수한 틈을 타 중국 석유 기업들이 이라크 석유 시장에서 빠르게 입지를 넓히고 있다. 미국도 이라크 석유 시장 복귀 의지를 밝히면서 이라크가 미국 등 서방과 중국간 에너지 경쟁의 새로운 격전지로 부상할 가능성이 커지고 있다.4일(현지 시간) 로이터통신에 따르면 중국의 지오-제이드, 유나이티드에너지그룹, 중만석유천연가스 등 석유 기업들은 지난해 이라크 탐사 라이선스 절반을 확보하는 등 시장 점유율을 빠르게 늘리고 있다. 2030년 하루 생산량을 현재의 두 배인 50만 배럴로 늘리는 것을 목표로 설비와 인력도 대거 확충하고 있다. 이들은 중국의 국영 메이저 기업들과 달리 민영 또는 지방정부 산하 중견 업체로, 의사 결정 속도가 빠르고 서방 기업보다 비용 구조가 저렴하다. 메이저 기업들이 외면한 중소형 유전 프로젝트에도 적극 참여하고 있다. 중국 메이저인 중국석유천연가스집단유한공사(CNPC)가 이라크 생산량의 절반 이상을 차지하는 가운데 중견·민영 기업들까지 진출하면서 중동 석유 시장에서 중국의 입지가 강화하고 있다는 진단이 나온다.엑손모빌(미국), 셸(영국) 등 서방 메이저들이 정치·재정 리스크를 이유로 이라크에서 철수한 것이 중국 기업들의 진출을 촉진하는 계기가 됐다는 분석이다. 여기에 이라크 정부가 하루 400만 배럴인 산유량을 2029년까지 600만 배럴로 50% 확대하겠다는 목표를 세우고, 해외 투자를 유치하기 위해 계약 구조를 고정 수수료제에서 수익 공유제로 바꾼 점도 주효한 것으로 보인다.중국 석유 기업들의 점유율 확대는 OPEC+의 증산 결정과 맞물리며 탄력을 받을 전망이다. 전날 OPEC+는 9월 하루 54만7000배럴 증산을 결정하며 지난해 1월 시작된 자발적 감산을 전량(220만 배럴) 철회했다. 아랍에미리트(UAE)의 30만 배럴 증산분까지 합치면 전 세계 수요의 2.4%에 해당하는 하루 250만 배럴이 추가 공급될 전망이다. OPEC+에는 이라크를 비롯해 OPEC 회원국과 러시아·카자흐스탄 등 10개 비(非)OPEC 산유국이 참여하고 있으며, 전 세계 원유 생산량의 절반을 차지한다. 중국 석유 기업들은 이미 이라크 내 장기 계약을 확보하고 있어 OPEC+의 증산 기조 하에서 생산량과 수익성을 동시에 확대할 것으로 전망된다.중국의 영향력 확대를 견제하기 위해 미국 기업들도 복귀 의사를 타진하고 있다. 바심 쿠데어 이라크 석유부 차관은 지난달 21일 “엑손모빌이 웨스트 쿠르나1 유전 운영에서 손을 뗀 지 1년 만에 다시 복귀 의사를 밝혔다”고 전했다. 해당 유전은 하루 55만 배럴 생산이 가능한 대형 유전으로 향후 이라크에서 미중간 에너지 전쟁이 벌어질 수 있다는 전망이 나온다. 다른 서방 기업들도 이라크 내 투자 확대를 모색하고 있다. 프랑스 토탈에너지는 지난해부터 270억 달러(약 37조 원) 규모의 복합 프로젝트를 시작했으며, 영국 BP도 키르쿠크 유전 재개발에 최대 250억 달러(약 35조 원)를 투입할 계획이다. 다만 전문가들은 서방 기업들의 복귀가 과거처럼 대규모 지분 확보를 통한 확장보다는, 중국 견제와 안정적 수익 확보를 겨냥한 제한적 복귀가 될 가능성이 크다고 보고 있다.<figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/08/04/2GWHVDRE7C_2.jpg" /></figure></div>

서방 기업들이 철수한 틈을 타 중국 석유 기업들이 이라크 석유 시장에서 빠르게 입지를 넓히고 있다. 미국도 이라크 석유 시장 복귀 의지를 밝히면서 이라크가 미국 등 서방과 중국간 에너지 경쟁의 새로운 격전지로 부상할 가능성이 커지고 있다.

중동서 존재감 키우는 中석유기업…이라크서 美와 에너지 경쟁 벌이나[글로벌 인사이트]

<div><figure><img src="https://cdn.jjan.kr/data2/content/image/2025/07/06/.cache/512/20250706580215.jpg" /></figure>코스피지수는 전주 대비 2.23% 하락한 3119.41포인트로 거래를 마감했다. 같은 기간 코스닥지수는 전주 대비 2.57% 하락한 772.79포인트를 기록했다.지수는 한미 무역협상 타결 소식에 7월 31일 장중 3288포인트까지 상승하기도 했다. 종가기준으로는 7월 30일 3250포인트선을 넘으면서 근 4년여 만에 최고치를 기록했었다.31일 장 마감 이후 공개된 세제개편안은 증시 분위기를 반전시켰다. 새 정부 출범 이후 20% 넘게 상승한 코스피 지수가 1일, 3.88% 급락하면서 3119포인트로 마감했다. 이 여파로 여당은 세제개편안을 발표한지 하루 만에 재검토할 수 있다는 의사를 밝혔다. 예상보다 신속하게 정책수정 의지를 보인 여당의 태도가 급격하게 얼어붙은 투자 심리를 녹일 수 있을지 추후 지켜봐야 할 것 같다.법인세와 증권거래세를 올리는 동시에 대주주 양도세 기준을 높였고, 배당소득 분리과세 조건은 까다롭게 하는 등 전반적인 증세 기조가 확인되었기에 대주주 양도세 기준만 조금 손보는 것으로 부족하고 정책 방향이 얼마나 선회하는지 지켜봐야 할 것으로 보인다.지난주 미국과 무역 협상이 타결되면서 국내 기업이 적용 받을 관세는 25%에서 15%로 낮아졌다. 불확실성이 걷혔다고 볼 수 있지만 증시에서 옥석가리기는 지금부터가 시작으로 보인다. 양국이 맺은 자유무역협정 시절 대비 관세율은 높아졌기 때문에 업종별 영향이 클 것으로 예상된다. 앞으로 투자자들의 시각은 이번달 예정된 한미 정상회담으로 향할 것으로 보인다.국내 세제 개편안이 증시에 비우호적인 증세안이지만 본회의 논의 과정에서 일부 내용이 수정될 가능성이 존재하기에 꾸준한 모니터링이 필요해 보인다.당분간 정책 모멘텀이 강한 내수주에 집중할 필요가 있어 보인다. 지난주 민생 소비 회복 쿠폰 대상자 중 90%가 신청을 완료하며 8조2000억원 규모의 민생 소비 회복 쿠폰이 지급된 상황이고, 휴가철인 7~9월 외국인 입국자 수가 증가하는 경향이 있다는 점에서 국내 음식료와 면세, 화장품 업종에 단기적으로 관심을 가지고 접근하는 것이 바람직해 보인다. 저작권자 © 전북일보 인터넷신문 무단전재 및 재배포 금지#주식기고 gigo@jjan.kr다른기사보기</div>

코스피지수는 전주 대비 2.23% 하락한 3119.41포인트로 거래를 마감했다. 같은 기간 코스닥지수는 전주 대비 2.57% 하락한 772.79포인트를 기록했다.

[주간증시전망] 국내 음식료와 면세, 화장품 업종에 단기적 관심 바람직

<div><figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/08/03/2GWHGCLTAC_1.jpg" /></figure>석유수출국기구(OPEC)와 러시아 등 비(非)OPEC 산유국 협의체인 OPEC+가 2년간 이어온 자발적 감산을 멈추고 공급 확대에 나선다. 미국이 인도에 러시아산 원유 수입을 중단하라고 요구하는 가운데 나온 조치로, 러시아에 우크라이나 전쟁 휴전 압박 강도를 높이는 것으로 해석된다.3일(현지 시간) 파이낸셜타임스(FT)와 로이터통신 등에 따르면 OPEC+ 산유국 연합은 오는 9월부터 하루 54만 7000배럴의 추가 증산을 합의했다. 이번 결정은 이날 11시 열리는 OPEC+ 화상회의를 통해 공식 확정될 예정이다.이번 증산 조치는 미국이 인도에 러시아산 원유 수입을 중단하라고 강력히 요구하는 가운데 나왔다. 로이터통신은 "워싱턴이 모스크바를 우크라이나 평화 협상 테이블로 끌어들이려는 압박 전략의 일환"이라고 짚었다.이번 조치는 2022년 8개 회원국이 자발적으로 시행했던 하루 220만 배럴 감산 조치를 완전히 되돌리는 수순이다. 당시 회원국들은 전기차 확산과 중국의 수요 부진에 대한 우려로 감산에 합의했으나 유가 하락을 막지 못했을 뿐 아니라 미국과 브라질, 캐나다 등 비OPEC 국가들의 증산으로 시장 점유율마저 감소했다.이에 OPEC+은 최근 들어 공급 확대 기조로 방향을 선회하고 있다. 4월 하루 13만 8000배럴의 소규모 증산을 시작으로 5,6,7월에는 각각 41만 1000배럴, 8월에는 54만 8000배럴로 예정보다 큰 폭의 증산을 이어가고 있다. 이번 합의에는 아랍에미리트(UAE)에 하루 30만 배럴 추가 생산 허용도 포함됐다.</div>

석유수출국기구(OPEC)와 러시아 등 비(非)OPEC 산유국 협의체인 OPEC+가 2년간 이어온 자발적 감산을 멈추고 공급 확대에 나선다. 미국이 인도에 러시아산 원유 수입을 중단하라고 요구하는 가운데 나온 조치로, 러시아에 우크라이나 전쟁 휴전 압박 강도를 높이는 것으로 해석된다.

OPEC+, 9월 하루 55만 배럴 증산 원칙 합의

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[뉴스핌 이 시각 글로벌 PICK] "美 금리인하, 연말까지 2회 이상…" 外

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