신한證 "현대차, 관세 불확실성 탓 영업익 추정치 하향 조정…목표가 하락"

신한투자증권이 현대차(005380)에 대해 도널드 트럼프 미국 대통령의 관세 부과로 일부 타격이 불가피하다며 올해 연간 매출액과 영업이익 추정치를 하향 조정했다.

신한투자증권은 11일 보고서를 내고 현대차에 대해 “관세 충격이 올 2분기부터 서서히 나타나기 시작할 것”이라며 목표 주가를 기존 29만 원에서 27만 원으로 7% 가까이 내려 잡았다.

미국 관세 부과로 매출액과 영업이익 타격이 불가피하다는 분석이다. 이날 신한투자증권은 올해 현대차의 연간 영업이익 추정치를 기존 대비 5.4% 내린 13조 5000억 원으로 제시했다. 연간 매출액 추정치 역시 직전 추정치 대비 2.1% 내린 181조 원으로 제시했다. 박광래 신한투자증권 연구원은 “미국 수입차에 25% 관세를 적용하기 시작했고 핵심 부품에도 별도의 관세 적용 가능성이 점쳐지고 있다”며 “팰리세이드, 투싼, 아이오닉 등은 부품의 국산화율이 높아 관련한 타격을 일부 받을 것으로 보인다”고 설명했다.

박 연구원은 관세 불확실성이 걷힐 때까지 단기 주가 등락은 불가피하다고 평가하면서도 장기적인 관점에서 투자 가치는 여전히 충분하다고 평가했다. 박 연구원은 “당장은 7%대의 배당 수익률과 상반기 중에 있을 자사주 매입·소각이 만들어 줄 주가 하방 지지력을 기대한다”면서 “보스턴 다이내믹스 중심의 로보틱스 내재화, GM, 웨이모와의 협력, SDV(소프트웨어로 하드웨어를 제어하고 관리하는 자동차) 전환 등 주가의 장기 재평가 기반은 강화되고 있다고 판단한다”고 밝혔다.