<div>국가데이터처, ‘2025년 11월 산업활동 동향’ 발표<figure><img src="https://dynews1.com/news/photo/202512/612020_275941_359.jpg" /></figure>[동양뉴스] 서다민 기자 = 올해 11월 전산업 생산이 전월 대비 0.9% 증가한 것으로 나타냈다.30일 국가데이터처가 발표한 '2025년 11월 산업활동 동향'에 따르면 올해 11월 전산업 생산은 서비스업(0.7%), 광공업(0.6%) 등에서 생산이 늘어 전월 대비 0.9% 증가했다.소매판매는 음식료품, 의복 등에서 판매가 줄어 전월 대비 3.3% 감소했다.설비투자는 기계류에서 투자가 늘어 전월 대비 1.5% 증가, 건설기성은 건축에서 공사실적이 늘어 전월 대비 6.6% 증가했다.현재 경기를 보여주는 동행종합지수 순환변동치는 전월 대비 0.4p 하락, 향후 경기를 예고하는 선행종합지수 순환변동치는 전월 대비 0.3%p 상승했다.</div>

<div><figure><img src="https://www.domin.co.kr/news/photo/202512/1540565_741926_2257.jpg" /></figure>　11월 전북 수출이 전월 대비 증가세를 보였지만, 연중 흐름을 놓고 보면 뚜렷한 회복 국면으로 보기는 어렵다는 분석이 나온다.　29일 한국무역협회 전북지역본부(본부장 박강표)가 발표한 ‘2025년 11월 전북특별자치도 무역동향’에 따르면, 지난달 전북 수출은 5억758만 달러로 전년 동월 대비 13.5% 증가했다.　전월(10월)과 비교해도 수출 규모가 늘며 수치상 반등을 나타냈다.　다만, 월별 흐름을 감안하면 11월 실적은 올해 평균 수준에는 못 미친다.　전북의 월별 수출은 올해 들어 대부분 5억 달러 안팎에서 등락을 반복해 왔으며, 11월 수출액 역시 연중 상위권에 속한다고 보기는 어렵다.　일시적인 증가율만으로 추세적 회복을 판단하기에는 다소 밋밋한 성적이라는 평가가 나오는 이유다.　수출 증가를 이끈 품목은 자동차, 농약·의약품, 정밀화학원료, 농기계, 동제품 등이었다.　이 가운데 자동차 수출은 5천118만 달러로 전체 수출의 절반 이상을 차지했고, 농기계와 동제품은 두 자릿수 증가율을 기록했다.　수출 상위 10개 품목 비중이 전체의 약 60%에 달해 품목 편중 구조는 여전히 과제로 남았다.　지역별로는 북미와 아시아를 중심으로 수출이 늘었다.　특히 대미 수출은 1억1천500만 달러로 전년 동월 대비 25.5% 증가했고, 전월과 비교해도 28.4% 늘었다.　글로벌 경기 둔화와 보호무역 기조 속에서 올해 전북 수출이 전반적으로 완만한 흐름을 이어왔다는 점에서, 이번 11월 실적은 급격한 회복보다는 선방에 가까운 성과로 평가된다.　박강표 본부장은 “이 모든 성과는 어려운 환경 속에서도 수출 현장을 묵묵히 지켜낸 지역 기업들의 노력 덕분”이라며, “다가오는 새해에도 전북 수출의 보다 큰 성취를 위해 현장 지원에 앞장설 것”이라고 말했다.양병웅 기자저작권자 © 전북도민일보 무단전재 및 수집, 재배포 금지</div>

　11월 전북 수출이 전월 대비 증가세를 보였지만, 연중 흐름을 놓고 보면 뚜렷한 회복 국면으로 보기는 어렵다는 분석이 나온다. 　29일 한국무역협회 전북지역본부(본부장 박강표)가 발표한 ‘2025년 11월 전북특별자치도 무역동향’에 따르면, 지난달 전북 수출은 5억758만 달러로 전년 동월 대비 13.5% 증가했다.

전북 수출 증가에도 체감은 ‘제자리’

<div><figure><img src="https://nimage.newsway.co.kr/photo/2022/12/09/20221209000025_0480.jpg" /></figure>전산업 기업심리지수(CBSI)가 비제조업에서 이달 연말 계절적 요인이 긍정적으로 작용하고 제조업에서도 미국 설비투자와 관련한 업종이 개선된 영향 등으로 오르면서 두 달 연속 상승했다. 29일 한국은행이 발표한 '12월 기업경기조사 결과'에 따르면 이달 전산업 기업심리지수(CBSI·Composite Business Sentiment Index)는 전월보다 1.6포인트(p) 상승한 93.7로 집계됐다. 이는 지난해 7월(95.5) 이후 가장 높은 수치다. 전산업 CBSI는 지난 10월 하락한 이후 11월부터 두 달 연속 상승했다. 전산업 CBSI는 비제조업에서 연말 계절적 요인이 긍정적으로 작용하고 제조업도 미국 설비투자와 관련한 업종이 개선되면서 상승했다. CBSI는 기업경기실사지수(BSI) 중 주요 지수(제조업 5개·비제조업 4개)를 바탕으로 산출한 심리 지표다. 장기평균치(2003년~2024년)를 기준값 100으로 해 100을 웃돌면 경제 전반의 심리가 낙관적임을, 반대로 밑돌면 비관적임을 뜻한다. 산업별로는 제조업 CBSI가 94.4로 전월 대비 1.7p 상승했다. 지난 3월(+1.8p) 이후 최대 상승폭이다. 자금사정(+0.9p), 생산(+0.4p) 등이 상승 요인으로 작용했다. 비제조업은 같은 기간 1.4p 오른 93.2로 나타났다. 매출(+0.6p), 자금사정(+0.5p) 등이 영향을 미쳤다. 다음달 전산업 CBSI 전망치는 전월 대비 1.7p 내린 89.4로 조사됐다. 제조업은 1.9p 상승한 93.6으로, 비제조업은 4.1p 내린 86.6으로 집계됐다. 이혜영 한은 경제심리조사팀장은 "제조업은 이번달에 좋았던 업종들이 다음달에도 좋을 거라고 전망을 했지만 비제조업은 연말 특수성으로 인해 매출이 좋았던 업종들이 이런 부분들이 줄면서 내년엔 기대가 줄어든 점이 반영된 것으로 보인다"고 설명했다. BSI에 소비자동향지수(CSI)까지 반영한 12월 경제심리지수(ESI)는 전월에 비해 1.0p 하락한 93.1로 나타났다. 순환변동치는 94.9로 전월 대비 0.7p 올랐다. 이번 조사는 이달 11일부터 18일까지 전국 3524개 법인기업을 대상으로 진행됐으며 이 가운데 3255개 기업(제조업 1824개, 비제조업 1431개)이 응답했다. </div>

전산업 기업심리지수(CBSI)가 비제조업에서 이달 연말 계절적 요인이 긍정적으로 작용하고 제조업에서도 미국 설비투자와 관련한 업종이 개선된 영향 등으로 오르면서 두 달 연속 상승했다.

기업심리지수 두 달 연속 상승...제조·비제조업 모두 올라

<div><figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/12/29/2H1X3MS6P0_2.jpg" /></figure>정부가 지급한 소비쿠폰 효과가 자영업 지표에 반영되기 시작했다. 폐업 사업자 수는 눈에 띄게 줄었고 실제 영업 중인 자영업자와 고용 지표도 동반 개선 흐름을 보였다. 다만 내수 부진과 고금리, 대출 부담 등 구조적 위험 요인은 여전히 남아 있어 ‘반짝 효과’에 그칠 수 있다는 우려도 함께 나온다.29일 국세청 국세통계포털(TASIS)에 따르면 올해 10월 폐업 사업자는 5만 214개로 집계됐다. 월별 폐업 통계 공표가 시작된 6월(6만 6662개)과 비교하면 1만6000개 이상 감소한 수치다.폐업 사업자는 7월 6만 3256개, 8월 5만 5773개로 두 달 연속 줄었고, 9월 5만 9860개로 소폭 늘었다가 10월 들어 다시 감소했다. 하반기 들어 폐업 규모가 전반적으로 축소되는 흐름이 이어진 셈이다.실제 매출 신고 등 영업 활동이 확인된 ‘가동사업자’ 수도 증가세를 유지했다. 6월 1027만 5520개였던 가동사업자는 7월 이후 매달 늘어 10월에는 1036만 5773개로 집계됐다. 4개월 연속 증가다.고용 지표에서도 변화가 감지됐다. 지난달 ‘고용원이 있는’ 자영업자는 148만 7000명으로, 1년 전보다 7만 5000명 늘었다. 3개월 연속 증가세다.반면 ‘고용원이 없는’ 자영업자는 418만 2000명으로 전년 대비 11만 2000명 줄며 7개월 연속 감소했다. 다만 감소 원인은 내수 부진만으로 보기는 어렵다. 농·어가 인구 감소 등 구조적 요인이 크게 작용했다는 분석이 나온다.국가데이터처(옛 통계청) 경제활동인구조사 마이크로데이터를 보면 농림어업 분야의 고용원 없는 자영업자는 지난 4월 이후 매달 7만~9만 명씩 줄고 있다.반면 내수와 직결된 업종에서는 다른 흐름이 나타났다. 도소매업의 고용원 없는 자영업자는 7월부터 증가세로 돌아섰고, 10월에는 증가 폭이 1만 명대를 기록했다. 숙박·음식점업에서도 6월 이후 매달 1만~2만 명 수준의 증가세가 이어지고 있다.자영업 지표 개선은 전반적인 경기 흐름과 맞물려 있다. 한국 경제 성장률은 올해 1분기 -0.2%에서 2분기 0.7%로 반등한 데 이어, 3분기에는 1.3%를 기록하며 15분기 만에 최고치를 나타냈다. 전반적인 경영 여건이 일부 개선된 영향으로 풀이된다.여기에 정부가 7월과 9월 두 차례 지급한 소비쿠폰 효과도 일부 작용한 것으로 보인다. 한국개발연구원(KDI)은 7월 소비쿠폰 지급 이후 6주간 쿠폰 사용 가능 업종의 매출이 지급 직전 주 대비 평균 4.93% 증가했다고 분석했다.KDI는 11월과 12월 연속 경제 진단에서 소비를 중심으로 경기 개선 흐름이 이어지고 있다고 평가하면서, 금리 인하 효과가 시차를 두고 나타나는 가운데 소비쿠폰 등 정부 정책이 일정 부분 영향을 미쳤다고 분석했다.다만 훈풍이 지속될지는 불투명하다. 올해 3분기 가구당 월평균 실질소득은 466만 1000원으로 전년 대비 1.5% 늘었지만, 실질 소비지출은 252만 3000원으로 0.7% 줄었다. 평균소비성향은 67.2%로 1년 전보다 2.2%포인트 낮아졌다. 소득이 늘었음에도 전반적인 소비는 위축된 모습이다.대외 여건도 변수다. 한국은행에 따르면 12월 소비자심리지수(CCSI)는 109.9로 전월보다 2.5포인트 하락했다. 장기 평균과 비교하면 여전히 낙관적 수준이지만 하락 폭은 1년 만에 가장 컸다.영세 자영업자의 재무 부담은 중·장기 리스크로 꼽힌다. 한국은행에 따르면 소득 하위 30% 자영업자의 올해 2분기 대출 잔액은 141조 3000억 원으로 통계 집계 이래 최대를 기록했다. 연체율은 2.07%로 11년 9개월 만에 가장 높은 수준이다.양준석 가톨릭대 경제학부 교수는 “소비쿠폰 지급으로 단기적인 매출 개선 효과를 본 자영업자들이 있었지만, 정책 효과가 소진된 이후에도 흐름이 유지될지는 불확실하다”며 “폐업자 감소 역시 구조적 회복이라기보다 정부 지원에 기대 영업을 이어가는 ‘버티기’ 국면일 가능성도 점검할 필요가 있다”고 말했다.</div>

정부가 지급한 소비쿠폰 효과가 자영업 지표에 반영되기 시작했다. 폐업 사업자 수는 눈에 띄게 줄었고 실제 영업 중인 자영업자와 고용 지표도 동반 개선 흐름을 보였다. 다만 내수 부진과 고금리, 대출 부담 등 구조적 위험 요인은 여전히 남아 있어 ‘반짝 효과’에 그칠 수 있다는 우려도 함께 나온다.

1인당 25만원씩 뿌린 소비쿠폰 효과 있었다?…자영업자 폐업 1만여개 '뚝'

<div>[서울=뉴스핌] 이석훈 기자 = 중소기업계를 중심으로 새해에 경기가 회복될 것이라는 전망이 나왔다.30일 중소기업중앙회가 발표한 '2026년 1월 중소기업 경기전망조사'에 따르면 경기전망지수(SBHI)는 79.3으로 전월대비 2.8포인트(p) 올랐다. 이는 전년 동기(68.1) 대비 11.2p 오른 수치다.<figure><img src="https://img.newspim.com/news/2025/06/18/2506180917163790.jpg" /></figure>중소기업중앙회는 지난 11일부터 17일까지 3136개 중소기업을 대상으로 해당 조사를 실시했다.제조업의 1월 경기전망지수는 전월 대비 1.6p 상승한 82.2를, 비제조업은 같은 기간 3.2p 오른 77.9를 기록했다. 건설업(73.5)과 서비스업(78.8)은 전월 대비 순서대로 1.7p, 3.5p 상승했다.제조업에서는 금속가공제품(19.6p↑)·1차금속(11.2p↑)를 중심으로 12개 업종이 전월 대비 상승한 반면, 산업용 기계 및 장비수리업(12.1p↓)·고무제품 및 플라스틱 제품(7.8p↓) 등 11개 업종의 경기전망지수는 하락했다.서비스업에서는 운수업(7.9p↑)·도매및소매업(4.2p↑) 등 5개 업종의 지수가 전월 대비 올랐으며, ▲출판, 영상, 방송통신 및 정보서비스업(3.7p↓) ▲숙박 및 음식점업(3.0p↓) 등 5개 업종의 경기전망지수는 내렸다.전산업 항목별 전망을 보면 ▲자금사정(75.8→81.8) ▲영업이익(74.3→77.2) ▲수출(82.2→83.8) ▲내수판매(76.6→77.6) 모두 전월 대비 상승했다. 다만 고용(97.4→98.3)은 전월 대비 악화될 것으로 전망됐다.최근 3년간 1월 항목별 경기전망지수 평균치와 비교해보면 제조업에서 고용을 제외한 다른 항목은 개선될 것으로 전망된다. 비제조업에서는 수출, 고용을 제외한 모든 항목이 이전 3년 평균치보다 개선될 것으로 보인다.이달 중소기업은 가장 큰 경영상 애로요인으로 '매출(제품판매) 부진'(52.8%)을 꼽았다. 인건비 상승(38.0%), 원자재(원재료) 가격상승(31.2%), 업체 간 경쟁 심화(25.9%) 등이 뒤를 이었다.지난달 중소제조업 평균가동률은 77.9%로 전월 대비 7.6%p 올랐으며, 전년 동기 대비로는 5.7%p 상승했다. 동기간 소기업과 중기업은 각각 7.3p, 6.1p은 오른 것으로 집계됐다.기업유형별로 보면 일반 제조업은 전월 대비 8.6%p, 혁신형 제조업은 5.3%p 올랐다.stpoemseok@newspim.com</div>

[서울=뉴스핌] 이석훈 기자 = 중소기업계를 중심으로 새해에 경기가 회복될 것이라는 전망이 나왔다. 30일 중소기업중앙회가 발표한 '2026년 1월 중소기업 경기전망조사'에 따르면 경기전망지수(SBHI)는 79.3으로 전월대비 2.8포인트(p) 올랐다. 이는 전년 동기(68.1) 대비 11.2p 오른 수치다.

새해 경기 회복 기대하는 中企...1월 경기전망지수 반등세

<div><figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/12/30/2H1XJEBXZ3_1.jpg" /></figure>임플란트 제조업체 덴티움(145720)의 주가가 코로나19 팬데믹 당시 수준으로 저평가된 상태이며 내년 실적 회복과 자사주 소각에 따라 밸류업 측면에서 재평가가 가능할 것이라는 전망이 나왔다.한송협 대신증권 연구원은 30일 덴티움에 대해 목표주가를 7만8000원으로 13% 하향하면서 이같이 밝혔다. 투자의견은 매수를 유지했다. 그는 “덴티움의 올해 영업이익은 558억원, 영업이익률은 16.4%로 전망한다”며 중국의 물량기반조달(VBP) 불확실성에 따른 수요 공백과 내수 위축이 외형 축소로 이어졌고, 이로 인한 고정비 레버리지 악화로 영업이익률이 30%대에서 10%대로 떨어졌다”고 분석했다. 다만 4분기에는 중국 시장의 점진적 개선과 견조한 러시아 수요, 특히 중국 제외 아시아 시장이 분기 최대 실적으로 예상되는 등 매출이 1000억원대를 회복할 것으로 내다봤다.그는 중국 실적 회복의 핵심은 내년 2분기로 예상되는 2차 VBP 시행을 앞둔 대기 수요의 흐름이라고 분석했다. 한 연구원은 “정책 불확실성으로 뒤로 밀렸던 수요가 정책 확정 이후 어느 정도 규모의 실제 주문으로 전환되는지가 덴티움 실적 반등의 폭을 결정할 전망”이라고 분석했다. 주가 반등도 여기에 달려있다는 게 그의 판단이다. 아울러 내년부터 2028년까지 3년간 22% 규모의 자사주를 균등 소각하기로 한 점도 모멘텀이 될 수 있을 것으로 전망했다.<figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/12/30/2H1XJEBXZ3_2.jpg" /></figure></div>

임플란트 제조업체 덴티움(145720)의 주가가 코로나19 팬데믹 당시 수준으로 저평가된 상태이며 내년 실적 회복과 자사주 소각에 따라 밸류업 측면에서 재평가가 가능할 것이라는 전망이 나왔다.

덴티움, 목표주가 13% 떨어졌지만… "코로나 수준 저평가" [Why 바이오]

<div><figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/12/30/2H1XL1RCBB_4.jpg" /></figure>올해 한국을 찾은 외래 관광객이 23일 기준 1850만 명을 넘어 연간 기준 역대 최고치를 기록했다. 정부는 올해 방한 외국인 관광객 수가 누적으로 최고 1870만 명에 이를 것으로 보고 있다. 다만 관광객 1인당 지출액이 함께 늘어나지는 못해 관광객 수와 관광 수익 간 디커플링 우려도 커지고 있다.방한 수요를 밀어 올린 동력은 복합적이다. K콘텐츠 확산과 항공 공급 회복, 한국 여행 선호 현상이 겹쳤다. 여기에 원화 약세 현상이 한국을 ‘가성비 여행지’로 만들었다는 분석도 나온다. 실제로 원·달러 평균 환율(매매기준율)은 2019년 1165.7원에서 올해 12월 26일까지 1421.9원으로 22.0% 상승했다. 외국인 입장에서는 달러로 구매할 수 있는 원화가 늘어나 체감하는 여행 경비가 낮아지는 만큼 방한 수요를 부추기는 요인이 될 수 있다는 해석이다.문제는 관광객 수 증가가 수익으로 이어지지 않는다는 점이다. 야놀자리서치가 올해 1~9월 관광지표를 분석한 결과 이 기간 관광 수입은 142억 3000만 달러, 원화로 20조 4485억 원으로 집계됐다. 2019년 같은 기간 154억 3000만 달러(22조 1651억 원)의 92.2% 수준에 그쳤다. 외래 관광객 1인당 지출도 올해 1010달러(145만 원)로 2019년 1193달러(171만 원) 대비 15.3% 감소했다. 원화 약세의 영향도 있지만 야놀자리서치는 환율 효과와는 별개로 외국인 관광객들의 소비구조가 변화하면서 1인당 지출이 감소했다고 분석했다.관광객 증가에도 객단가 감소로 수익성이 추락한 대표적인 업종이 면세다. 한국면세점협회에 따르면 올해 1~10월 면세점 매출은 10조 4178억 원으로 전년 동기 12조 4521억 원 대비 약 16% 감소했다. 같은 기간 면세점 이용객은 오히려 2451만 명으로 소폭 늘었고 외국인 이용객도 904만 명 증가했는데 매출은 줄어든 것이다.이는 면세점 방문객 1인당 지출액이 감소했기 때문이다. 야놀자리서치에 따르면 올해 1~9월 기준 면세점에서 구매한 외국인 이용객의 1인당 지출액은 2019년 879달러(126만 원)에서 2025년 607달러(87만 원)로 낮아졌다. 외국인들이 명동 등 유명 관광지의 로드숍·편집숍을 방문해 체험형 소비를 하는 것을 선호하고 고가의 명품 중심의 쇼핑에서 일상·취향 소비로 관광 트렌드가 바뀐 것이다.관련기사<ul><li>KTX부터 버스까지…외국인 전용 통합교통패스 출시</li><li>日 국립박물관·미술관, 외국인 입장료 3배 비싸지나[송주희의 일본톡]</li><li>내년 중국인 관광객 700만명 기대된다는데 [김광수의 중알중알]</li><li>외국인 관광객은 사상 최대인데…면세점 매출 ‘10년 전‘으로, 왜</li></ul>이에 인천국제공항에서 면세 사업을 하던 신라면세점과 신세계면세점이 인천공항공사에 임대료 인하를 요청했다가 받아들여지지 않자 각각 올해 9월과 10월 위약금을 내고 철수하기로 결정하기도 했다. 면세점 업계는 공항·시내 면세 모두 프로모션 비용, 임대료·수수료 부담이 커질수록 매출이 늘어도 이익이 남기 어려워진다고 우려하고 있다.관광 업계에서는 공연·전시, 스포츠 경기처럼 일정이 정해진 콘텐츠를 여행 일정에 묶어 외국인 관광객들의 체류일을 늘리고 야간 관광과 지역 이동을 붙인 상품으로 소비 동선을 넓혀야 한다고 주장한다. 또 내년부터는 외국인 관광객 유치 성과를 ‘몇 명이 왔나’만으로 평가하기보다 관광객이 한국에서 얼마를 쓰고 얼마나 머물렀는지 같은 지표를 함께 분석해야 한다는 지적도 나온다. ‘역대급 방한객’ 흐름이 실제 수익과 부가가치로 얼마나 이어질지는 내년 시장에서 확인할 대목이다.<figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/12/30/2H1XL1RCBB_5.jpg" /></figure><figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/12/30/2H1XL1RCBB_6.jpg" /></figure></div>

올해 한국을 찾은 외래 관광객이 23일 기준 1850만 명을 넘어 연간 기준 역대 최고치를 기록했다. 정부는 올해 방한 외국인 관광객 수가 누적으로 최고 1870만 명에 이를 것으로 보고 있다. 다만 관광객 1인당 지출액이 함께 늘어나지는 못해 관광객 수와 관광 수익 간 디커플링 우려도 커지고 있다.

역대급 방한에도 좀처럼 열지 않은 지갑…'가성비 한국관광'의 그림자[2025 유통 결산 ④관광·면세]

<div><figure><img src="https://www.tfmedia.co.kr/data/photos/20251201/art_17669975605152_1c1d87.png" /></figure>(조세금융신문=이정욱 기자) 정부와 금융권은 최근 부동산 프로젝트파이낸싱(PF) 리스크가 ‘관리 국면’에 접어들었다고 평가하고 있다. PF 익스포저와 연체율 등 주요 지표가 안정 흐름을 보이면서, 시장 전반의 불확실성은 한 고비를 넘겼다는 진단이다.하지만 이 같은 ‘연착륙’ 평가가 건설 현장에서도 그대로 체감되고 있는지를 두고는 시각이 엇갈린다. 통계상 리스크는 낮아졌지만, 중견·중소 건설사를 중심으로 자금 조달 환경과 사업 추진 여건은 여전히 팍팍하다는 인식이 적지 않다. 수치와 체감 사이의 괴리는 왜 발생하고 있는 것일까.◇ 정부·금융권이 말하는 ‘연착륙’, 무엇을 근거로 하나금융당국은 PF 익스포저와 연체율, 유의·부실 우려 여신 비중 등 핵심 지표가 정점을 지나 완만한 안정 국면으로 이동하고 있다고 보고 있다. 실제로 금융권 전체 PF 잔액은 감소세를 이어가고 있고, 신규 PF 취급도 일부 회복되면서 금융시스템 전반을 흔들 수 있는 급격한 충격 가능성은 낮아졌다는 평가다.다수 언론이 ‘연착륙’이라는 표현을 사용하는 배경도 여기에 있다. PF 부실이 금융권 전체 리스크로 확산될 가능성이 상당 부분 차단됐다는 판단에서다.실제로 금융권 내부 자료를 보면 PF 익스포저는 올해 9월 말 기준 177조9000억원으로 감소 흐름을 이어가고 있다. 유의·부실 우려 사업장으로 분류됐던 약 16조5000억원 규모의 사업장도 경공매나 재구조화를 통해 상당 부분 정리된 것으로 나타난다. PF 대출 연체율 역시 정점을 지나 하락 국면에 들어섰다는 관측도 나온다.다만 이러한 지표는 금융권 건전성 관리 관점에서 산출된 ‘평균값’이라는 점을 함께 볼 필요가 있다. 연체율이나 익스포저 감소는 상당 부분 정리·구조조정이 완료된 사업장의 영향이 반영된 결과로, 현재 진행 중인 사업의 난이도나 현장의 체감 환경을 그대로 보여주는 지표라고 보기는 어렵다.◇ 통계는 안정, 현장은 왜 여전히 어렵나현장에서 느끼는 PF 환경은 공식 지표와 달리 여전히 ‘경색’에 가깝다는 반응이 나온다. 브릿지론에서 본PF로의 전환은 여전히 제한적이고, 금융권의 자금 공급 기준 역시 과거보다 훨씬 엄격해졌다는 인식이 강하다.특히 PF 심사 과정에서 사업성 못지않게 시공사의 재무 건전성, 책임준공 범위, 추가 보증 여부 등이 중요한 변수로 작용하는 구조가 굳어졌다. 자금 조달 과정에서 건설사에 요구되는 부담이 오히려 커졌다는 의미다.이런 분위기는 대형 건설사 실무진의 체감 발언에서도 드러난다. A업체 관계자는 “PF가 연착륙 국면에 들어섰다는 표현은 정부나 금융권에서 주로 사용하는 말이지, 현장에서 체감되는 분위기는 아니다”라며 “금리 부담과 리파이낸싱에 대한 고민을 여전히 크게 안고 있고, 분양이 지연되거나 연기되는 현장도 적지 않다”고 말했다.브릿지론에서 본PF로 넘어가는 절차 자체가 달라진 것은 아니지만, 기준은 한층 높아졌다는 설명이다. 이 관계자는 “사업장 컨디션에 따라 본PF로 넘어가는 문턱이 높아졌고, 시공사의 도급 조건이나 대주의 요구 조건을 맞추는 과정이 더 까다로워졌다”고 덧붙였다.◇ 리스크는 줄었지만, 할 수 있는 곳은 줄었다PF 리스크의 현재 위치를 설명하는 핵심 키워드는 ‘해소’가 아니라 ‘선별’이다. 연체율 하락과 익스포저 축소는 위험 사업장이 상당 부분 시장에서 정리된 결과로 볼 수 있다.문제는 그 이후다. 신규 PF는 대형사나 우량 사업을 중심으로 제한적으로 이뤄지고 있으며, 중소형 사업이나 지방 사업장은 금융 접근성이 여전히 낮다. 결과적으로 시장 전체의 평균 리스크는 낮아졌지만, 실제로 사업을 추진할 수 있는 주체의 폭은 오히려 좁아졌다.이에 대해 PF 구조를 오래 지켜본 건설업계 B관계자는 “PF가 문제 되는 것은 돈을 빌려줬는데 회수가 안 될 때인데, 지금은 아예 사업 자체가 시작되지 않는 경우가 많다”며 “될 사업만 선별적으로 진행되다 보니, 총량 기준으로 보면 PF 규모가 줄어든 것처럼 보이는 측면이 있다”고 설명했다.특히 지방 사업장의 위축은 두드러진다. 수도권 정비사업이나 일부 우량 사업을 제외하면 분양 자체가 이뤄지지 않는 사례가 많아, 중견·중소 건설사들은 수주 환경이 크게 위축된 상황이다. 자체 사업 비중이 높은 건설사일수록 체감 리스크는 더 클 수밖에 없는 구조다.◇ 금융권 내부에서도 남아 있는 PF의 후폭풍이러한 흐름은 PF 환경을 ‘회복 국면’보다는 ‘정리 국면의 연장’으로 보는 시각과 맞닿아 있다. 금융·건설업계에서는 “부동산 시장이 아직 회복 단계에 있다고 보기는 어렵다”며 “과거 문제 됐던 사업들은 상당 부분 정리됐지만, 새로운 사업이 활발히 늘어나는 상황은 아니다”라고 말했다.금융권 역시 과거 PF 충격 이후 충당금 부담과 자산 구조 조정의 여파에서 완전히 벗어났다고 보기는 어렵다. 이로 인해 자금 공급은 총량 확대보다는 선별과 조건 강화 쪽으로 흐르고 있고, 그 부담은 상대적으로 현장에 더 많이 집중되고 있다.제도 측면의 과제도 지적된다. 이 관계자는 “금융당국이 시행사의 자기자본 요건을 단계적으로 20%까지 상향하는 방안을 내놨지만, 시행사 단독으로 이를 충족하기는 쉽지 않은 구조”라며 “현실과 괴리가 큰 부분에 대해서는 제도적 보완이 필요하다”고 덧붙였다.결국 연착륙은 하나의 과정일 뿐, 결론은 아니다. 금융시스템 차원의 급격한 충격은 피했지만, 그 이후 시장이 어떤 방향으로 재편될지는 여전히 유동적이다.정비사업, 지방 사업장, 중소형 개발 사업을 중심으로 구조 조정이 이어질 가능성도 거론된다. 수치상 안정과 달리, 현장에서는 여전히 보수적 기조가 유지되고 있다는 점에서다.연착륙 이후의 과제는 단순한 안정 유지가 아니라, 언제 어떤 주체가 다시 사업에 나설 수 있는가에 대한 문제다. 수치상 안정과 현장 체감 사이의 괴리를 어떻게 좁힐 것인지는, 정책과 금융이 ‘관리’ 이후 무엇을 선택하느냐에 달려 있다. 결국 PF 시장은 ‘수치 안정’ 이후의 구조를 묻는 단계로 넘어가고 있다.[조세금융신문(tfmedia.co.kr), 무단전재 및 재배포 금지]</div>

(조세금융신문=이정욱 기자) 정부와 금융권은 최근 부동산 프로젝트파이낸싱(PF) 리스크가 ‘관리 국면’에 접어들었다고 평가하고 있다. PF 익스포저와 연체율 등 주요 지표가 안정 흐름을 보이면서, 시장 전반의 불확실성은 한 고비를 넘겼다는 진단이다.

[이슈분석] PF는 왜 ‘연착륙’했나…사업이 멈춘 시장의 착시?

<div>[세종=뉴스핌] 최영수 선임기자 = 올해 수출이 사상 처음으로 7000억달러를 돌파했다. 전 세계에서 여섯 번째로 달성한 성과다.산업통상부와 관세청은 29일 오후 1시 3분을 기준으로 잠정 집계한 결과 연간 누적 수출액이 7000억달러를 달성했다고 밝혔다.수출 7000억달러는 지난 2018년도 6000억달러 달성 이후 7년 만에 이뤄낸 쾌거다. 전 세계에서 여섯 번째로 달성하면서 '수출 강국'의 위상을 재확인했다.특히 6000억달러는 일곱 번째로 달성했으나, 7000억달러는 여섯 번째로 달성하면서 우리나라 수출이 글로벌 주요국 대비 빠르게 성장하고 있음을 증명했다는 평가다.<figure><img src="https://img.newspim.com/news/2025/12/29/2512291357499530.jpg" /></figure>정부는 우리 수출이 미국 관세, 보호무역 확산 등 어려운 통상환경 속에서도 위기를 기회로 전환하면서 우리 국민과 기업의 저력을 확인했다는 점에서 더욱 값진 성과라고 평가했다.특히 내수 부진 속에서도 수출이 경제성장과 일자리창출을 견인하며 우리 경제의 든든한 버팀목 역할을 하였고, 에너지 수입 의존도가 높은 구조적 특성상, 무역수지 흑자를 통해 경제 안정성을 유지하고 있다는 데 의의가 있다고 밝혔다.우리 수출은 올해 초 만해도 대내외 불확실성으로 인해 상반기 수출이 감소했으나, 새 정부 출범 이후 시장 신뢰가 회복되고 대미 관세 협상 타결 등 불확실성이 해소되면서 지난 6월부터 6개월 연속 해당 월 실적 최대치를 경신하는 뒷심을 발휘했다.주력산업 기반 위에 K-한류가 꽃을 피운 결과 질적인 면에서도 큰 진전을 이루었다. 특히 반도체를 필두로 자동차·선박·바이오 등 주력 제조업의 굳건한 강세가 지속되는 가운데, K-푸드·뷰티 등 소비재와 전기기기 등 유망품목들이 새로운 성장동력으로 자리매김하고 있다.또한 수출 지역도 미·중 비중이 감소하고, 아세안·EU·중남미가 증가하는 등 시장 다변화 추세를 보이고 있다. 한편 9월까지 수출 중소기업의 수출액·기업수가 역대 최대 실적을 기록하는 등 수출 저변도 한층 넓어졌다.<figure><img src="https://img.newspim.com/news/2025/12/22/2512220926367810.jpg" /></figure>수출 약진과 더불어, 외국인직접투자도 상반기 실적 부진(-14.6%, 신고기준)에도 불구하고, 새정부 출범 이후 대외 신뢰 회복과 APEC 정상회의 개최 계기 투자유치 노력 등에 힘입어 AI, 반도체 등 첨단산업 정책과 연계된 투자가 대폭 유입되면서 기존 최대 실적인 345.7억달러(2024년, 신고기준)를 경신하고 350억달러를 넘어섰다.특히 올해 외국인직접투자는 지역경제 활성화와 고용창출 효과가 커 양질의 투자로 평가되는 그린필드 투자가 대폭 유입되며 역대 1위 실적을 경신하고 있어 우리 경제에 미치는 의미가 더욱 크다.산업부는 "내년에도 수출과 외국인투자 상승 흐름을 이어나갈 수 있도록 제조혁신 등을 통한 산업의 근원적인 경쟁력을 강화하겠다"면서 "수출시장·품목 다변화 및 지원체계 강화 등 무역구조 혁신, 지방 중심의 외국인투자 인센티브 강화 등 노력으로 2년 연속 수출 7000억달러 및 외국인투자 350억달러 이상의 실적 달성에 최선을 다할 계획"이라고 밝혔다.dream@newspim.com</div>

[세종=뉴스핌] 최영수 선임기자 = 올해 수출이 사상 처음으로 7000억달러를 돌파했다. 전 세계에서 여섯 번째로 달성한 성과다. 산업통상부와 관세청은 29일 오후 1시 3분을 기준으로 잠정 집계한 결과 연간 누적 수출액이 7000억달러를 달성했다고 밝혔다.

올해 수출 7000억달러 첫 돌파…'세계 6위' 성과

<div><figure><img src="https://img.newspim.com/etc/portfolio/pc_portfolio.jpg" /></figure>이 기사는 인공지능(AI) 번역에 기반하여 작성됐으며, 원문은 인도 비즈니스 스탠다드(BS) 28일자 기사입니다. [방콕=뉴스핌] 홍우리 특파원 = 인도 자동차 산업은 연초의 부진한 출발을 딛고 2800만 대 이상의 판매량을 기록하며 2025년을 호조로 마무리할 것으로 전망된다.바한(Vahan) 포털 데이터에 따르면, 이달 28일 기준 인도의 자동차 판매량은 2796만 대로 나타났다. 일일 평균 7만 7000 대 이상의 판매량이 지속된다면 올해 연간 판매량이 2820만 대를 돌파할 것으로 예상되는 가운데, 이는 코로나19 이전인 2018년 2540만 대, 2024년 2620만 대 판매량 기록 뒤 인도 자동차 산업이 강한 회복세를 이어가고 있음을 의미한다.업계 전문가들은 자동차 판매량 증가의 주요 원인으로 소비세인 상품 및 서비스세(GST) 인하, 소득세 감면 기준 확대, 인도 중앙은행(RBI)의 네 차례에 걸친 금리 인하에 따른 소비자의 가처분 소득 증가를 꼽는다.인도 자동차 딜러 협회(Fada)의 사이 기리다르 부회장은 "인하된 GST 시행 전인 9월 22일까지는 업계가 한 자릿수 초반의 저조한 성장률을 기록하며 침체기를 보냈다"며 "(판매량) 반등은 GST 개혁에서 시작되었고, 금리 인하는 낮은 금리로 자금을 조달할 수 있도록 했다. 소득세 개혁은 중산층에게 큰 도움이 됐다. 이 모든 것에 힘입어 자동차 업계가 최고의 한 해를 보낼 수 있었다"고 설명했다.인도 자동차 업계는 10월 400만 대라는 기록적인 판매량을 달성했고, 11월에는 330만 대 판매를 기록했다. 12월에는 28일까지 179만 대의 판매량이 집계됐다.<figure><img src="https://img.newspim.com/news/2024/12/18/2412181551478130.jpg" /></figure>Fada 데이터에 따르면, 8월까지 이륜차·삼륜차·승용차 및 상용차를 포함한 모든 자동차의 누적 판매량은 1050만 대를 기록하며 전년 동기 대비 2.9% 증가에 그쳤다. 2월과 3월에는 판매량이 전년 동기 대비 감소했다. 그러나 GST 개편 뒤 모든 부문에서 평균 5~13%의 가격 인하가 이루어졌다.기리다르는 "30년의 경력이 있지만 이런 큰 폭의 가격 인하는 처음이었다. OEM들도 수요 증가에도 불구하고 8월까지 할인 행사를 계속 진행했다"며 "이러한 모든 상황이 소비자 관심을 더욱 고조시키는 데 도움이 됐다"고 말했다.기리다르는 이어 "승용차 부문에서 엔트리 레벨 모델이 스포츠유틸리티차량(SUV)를 앞지르며 지난 몇 년간의 추세를 깨고 있다"며 "농촌 지역의 수요도 증가하기 시작했다"고 덧붙였다.양호한 몬순과 견조한 농작물 가격도 자동차 업계 경기 회복의 주요 원동력이다. ICRA의 수석 부사장 겸 기업 신용평가 부문 공동 그룹장인 스리쿠마르 크리슈나무르티는 "축제 시즌은 좋은 몬순과 견조한 농작물 가격에 따른 농촌의 긍정적인 소비 심리, GST 개편의 긍정적인 영향, 그리고 금리 인하에 힘입어 국가의 탄탄한 소비 기반을 강화했다"고 분석했다. 크리슈나무르티는 "꾸준한 경제 활동 속에 향후 1년간 수요 전망은 안정적으로 유지될 것으로 예상된다"며 "다만 공급망 관련 역풍, 세계 자동차 수요 둔화, 그리고 미국의 인도 수출품에 대한 관세 인상과 같은 요인들은 여전히 ​​주요 관전 포인트로 남아 있다"고 지적했다. hongwoori84@newspim.com</div>

이 기사는 인공지능(AI) 번역에 기반하여 작성됐으며, 원문은 인도 비즈니스 스탠다드(BS) 28일자 기사입니다. [방콕=뉴스핌] 홍우리 특파원 = 인도 자동차 산업은 연초의 부진한 출발을 딛고 2800만 대 이상의 판매량을 기록하며 2025년을 호조로 마무리할 것으로 전망된다.

인도 올해 자동차 판매량 2800만 대 돌파 예상...하반기 호조 덕

국가데이터처, ‘2025년 11월 산업활동 동향’ 발표. [동양뉴스] 서다민 기자 = 올해 11월 전산업 생산이 전월 대비 0.9% 증가한 것으로 나타냈다.

11월 전산업생산 0.9% 증가…소매판매 3.3% 감소

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