<div><img src="https://img.etnews.com/news/article/2025/08/06/news-p.v1.20250806.8ffa25b8a5454b91bf5f9afcd7237ad0_P1.jpg" /><div style="position:relative;width:100%; height:0; padding-bottom: 56.25%;"><iframe src="https://www.youtube.com/embed/uiK5_5Mg8To?feature=oembed" allowfullscreen="" frameborder="0" style="width:100%; height:100%;top:0; left:0; position:absolute"></iframe></div>국내 양대 가상자산 거래소가 코인 대여 서비스를 잇달아 선보이며 레버리지 투자 시장이 열리고 있습니다. 투자자들은 해외에서만 가능했던 서비스 출시에 긍정적인 반응을 보이고 있습니다. ▶ 동영상 콘텐츠는 더존비즈온 '원스튜디오'를 활용해 제작되었습니다.정승준 기자 ajune@etnews.com </div>

<div><figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/08/06/2GWIRZM6LS_1.jpg" /></figure>국내 금융 소비자들에게 온라인투자연계금융업(온투업)은 아직은 낯선 분야다. 온라인 플랫폼을 통해 개인 및 기관투자가와 대출자를 직접 연결해주는 서비스로 일반 사람들에게는 ‘P2P 대출’이라는 명칭이 더 익숙하다. 온투업은 2020년 온투법 시행으로 제도권에 편입되며 지금의 이름을 갖게 됐고 은행권의 저금리 대출과 제2금융권의 고금리 대출 사이에서 ‘1.5금융’이라는 새로운 대안으로 자리매김하고 있다.수많은 온투업체 중에서도 2015년 ‘피플펀드’라는 이름으로 출범한 피에프씨테크놀로지스(PFCT)의 행보는 단연 눈에 띈다. 온투법 시행 이후 첫 번째로 인가를 받은 이 회사는 지난해까지 누적 연계액 2조 2300억 원을 기록하며 업계 1위를 달리고 있다. 단순히 대출 플랫폼을 제공하는 데 그치지 않고 인공지능(AI) 기반의 신용평가와 리스크 관리 솔루션을 수출하는 글로벌 ‘렌딩 테크(Lending Tech·여신기술)’ 기업으로의 성장도 모색하고 있다.◇경영 컨설턴트서 '금융 혁신자'로이수환(사진) PFCT 대표는 6일 서울 서초구 PFCT 본사에서 서울경제신문과 진행한 인터뷰에서 “국내에서는 기술 기반의 금융 혁신으로 1.5 금융을 실현해 고신용자와 중·저신용자 간 ‘금리 단층’을 메우고 해외 금융사를 대상으로는 AI 기반의 기술 수출을 확대해 아시아 최고의 렌딩 테크기업으로 도약할 것”이라고 강조했다.이 대표는 PFCT에 합류하기 전 세계적 컨설팅 기업인 보스턴컨설팅그룹(BCG)과 베인앤드컴퍼니에서 10년간 경영 컨설턴트로 활동했다. 특히 베인앤드컴퍼니에서는 서울·도쿄·뭄바이 사무소 등을 거치며 글로벌 프로젝트를 수행했고 최연소 상무로 발탁될 만큼 역량을 인정받았다.그랬던 그가 2015년 글로벌 컨설팅 기업을 떠나 PFCT에 합류한 데는 ‘혁신을 조언하는 사람’에서 ‘직접 혁신을 만들어가는 사람’이 되고 싶다는 갈망이 있었다. 당시에는 P2P 사업에 대한 법적 근거조차 없는 상황이었지만 산업의 변곡점마다 변화와 파괴적 혁신이 필요하다고 생각했던 그는 주저 없이 시장에 뛰어들었다.특히 금융은 의식주만큼 우리 생활에 깊이 관여하는 영역이지만 국내 금융의 경우 구조적 비효율이 발생하고 있다는 게 그의 생각이었다. 당시 해외에서는 아마존·에어비앤비 등 여러 산업에서 기술 혁신을 기반으로 한 직거래 구조의 공유경제가 급격히 확산하고 있었다. 국내에서도 변화의 바람이 불었지만 유독 금융 분야만큼은 변화가 더뎠다. 이 대표는 “왜 금융 분야는 다른 분야만큼 변화가 없을까라는 문제의식이 생겼다”며 “바로 그 지점에서 기술을 통해 구조를 혁신할 수 있겠다는 확신이 생겼고 한국에서도 제도 정비만 뒤따른다면 충분히 사업이 가능할 것이라고 확신했다”고 말했다.<figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/08/06/2GWIRZM6LS_2.jpg" /></figure>◇보통 사람을 위한 더 나은 금융 주목2015년 이 대표가 전략총괄이사(CSO)로 합류했던 PFCT가 가장 먼저 해결하고자 한 것은 ‘금리 단층’이었다. 소득이나 상환 능력이 있음에도 불구하고 전통 금융에서는 외면받는 중저신용자, 신파일러(금융이력부족자) 등에게 중금리 대출을 제공함으로써 1금융과 2금융 사이의 사각지대를 메우겠다는 전략이었다. 슬로건으로는 ‘보통 사람을 위한 보통이 아닌 금융’을 내세웠다. ‘보통 사람’은 은행의 문턱을 넘지 못하는 대한민국 절반의 평범한 사람들을, ‘보통이 아닌 금융’은 기존 금융권보다 더 좋은 조건의 금융을 의미했다. 이 대표는 “출범 초기부터 중저신용자, 청년, 긱워커(초단기노동자) 등 기존 금융에서 소외된 사람들을 찾고 그 사람들의 상환 능력을 명확히 평가해 대출자와 투자자 모두 만족할 수 있는 조건을 제시하는 데 많은 기술 투자를 단행했다”며 “사내에 기술 연구개발(R&amp;D) 연구소를 두고 연간 약 50억~100억 원 수준의 기술 투자를 지속함으로써 리스크 관리 분야 연구에 심혈을 기울였다”고 설명했다.취약계층에 실질적인 금융 기회를 제공해 금리 단층을 메우려면 정교한 리스크 관리 역량이 뒷받침돼야 했다. 이를 위해 AI 기술을 사업 초기부터 적극 도입하기 시작했다. 금리 단층 문제의 본질이 ‘정보 비대칭’과 ‘평가 역량의 한계’에 있는 만큼 AI와 비정형 데이터를 활용해 ‘갚을 능력과 의지가 있는 사람’을 더 정교하게 변별해낼 수 있는 기술적 접근이 필요하다고 봤기 때문이다.이러한 기술력의 집약체가 바로 PFCT가 자체 개발한 AI 리스크 관리 솔루션 ‘에어팩(AIRPACK)’이다. 비정형 데이터와 대체 정보를 종합해 개인의 상환 가능성을 입체적으로 분석하는 이 B2B 솔루션은 2023년 1월 첫 번째 성능 검증을 마치고 불과 반년 뒤인 그해 8월부터 금융기관에 본격적으로 공급되기 시작했다. 이 대표는 “단순히 연체 여부나 과거 이력에 머무르지 않고 거래 패턴과 납부 이력, 플랫폼 활동, 소비 구조 등 다양한 신호를 읽어내고자 했다”며 “정책이나 제도만으로는 빠르게 변하는 사회를 따라가기 힘든데 AI 기술이 이 간극을 좁힐 수 있을 것이라고 봤다”고 강조했다.<figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/08/06/2GWIRZM6LS_3.jpg" /></figure>◇AI 활용한 리스크 관리·해외시장 개척에어팩은 각종 규제로 대출 사업의 폭발적 성장이 어려운 상황에서 PFCT의 새로운 무기로 자리잡았다. 현재 PFCT는 롯데카드·SBI저축은행·OK저축은행 등 국내 주요 금융기관에 에어팩을 공급하고 있다.해외에서도 빠르게 기회를 넓히고 있다. 이 대표가 처음 주목한 곳은 동남아시아 시장이었다. 그는 “금융을 제공하는 대부분의 나라에서 연체율 문제는 큰 화두인데, 특히 동남아시아는 한국보다 연체율이 몇 배는 더 높다”며 “어쩌면 PFCT가 이 문제를 전 세계적으로 잘 풀 수 있을 것이라는 생각에서 해외 진출을 결정했다”고 말했다.첫 진출은 지난해 2월 인도네시아에서 이뤄졌다. OK금융그룹 인도네시아 현지법인 ‘OK뱅크 인도네시아(OK Bank Indonesia)’와의 업무협약(MOU) 체결을 시작으로 해외 진출의 포문을 열었다. 첫 해외 진출이었던 만큼 처음부터 확신이 있지는 않았다. 특히 동남아는 데이터 인프라가 한국보다 열악하고 신용 데이터의 구조나 내용이 달랐기 때문이다. 하지만 적응에는 긴 시간이 필요하지 않았다. 한 달 내로 시장 환경에 적응해 PFCT의 기술을 적용한 결과 연체율은 기존 대비 40%가량 낮아졌고 대출 규모는 60~70%가 늘었다.PFCT는 지난해 11월 인도네시아 1위 개인신용조회회사 페핀도와 파트너십을 체결하며 페핀도의 모든 신용 데이터에 대한 액세스 권한을 얻었다. 인도네시아는 한국과 달리 금융사들이 신용 데이터를 따로 구매할 수가 없어 각 금융사들은 자기 고객들의 신용 데이터만 보유하고 있다. 이 대표는 “ 파트너십을 통해 향후 전체 시장의 신용 데이터에 기반한 AI 신용평가 솔루션을 개발하게 되면 인도네시아 내 현지 금융사들은 보다 상세한 데이터 지표에 기반해 대출 승인 전략을 짤 수 있게 된다”고 설명했다.이후 PFCT는 지난해 7월 KB국민은행 인도네시아 법인 ‘KB뱅크’와 업무협약을 맺고 고위험 채무자 비율을 2~3% 낮추기 위한 리스크 관리 솔루션을 개발해 공급하고 있다. 또 9월에는 우리카드 인도네시아 법인 ‘우리파이낸스 인도네시아’와 MOU도 체결했다. 같은 해 11월에는 롯데카드 베트남법인 롯데파이낸스 베트남과 MOU를 맺고 베트남 시장 진출을 본격화했다. 현재는 호주·일본·캄보디아 등 다양한 국가로 해외 진출을 타진 중이다. 이 대표는 “신용평가 모형의 성능을 이야기할 때 ‘KS 스코어’라는 수치를 기준으로 두는데 숫자가 높으면 모델의 변별력이 높다고 본다”며 “일반 금융권이 40~50 정도라면 PFCT는 60을 훌쩍 넘겨 국내 금융사의 연체율은 20%, 해외는 40% 가까이 낮추는 것으로 나타나 시장 관심이 뜨겁다”고 말했다. 이어 “연체율만 낮춰주는 것이 아니라 취급 규모 역시 1.6~7배 늘려주는 것으로 나타났다”고 덧붙였다.◇누구나 쓸 수 있는 금융기술 인프라 구축PFCT에 따르면 에어팩 사업은 개시 이후 약 1년 만에 회사 전체 이익의 30%를 차지할 정도로 핵심 사업으로 성장하고 있다. 이 대표는 “우리나라가 미국의 파이코(FICO), 엑스페리언(Experian)과 같은 해외 금융기술을 들여온 적은 있어도 국내에서 금융기술을 수출해 돈을 벌고 있는 회사는 없었다”며 “PFCT가 AI로 금융기술을 수출하고 있다는 것에 자부심을 느끼고 이 분야에서 이름값을 하는 첫 번째 한국 회사가 되고 싶다”고 힘줘 말했다.이 대표는 지방 저축은행이나 중소형 캐피털사와 같은 규모가 작은 금융기관도 쉽게 쓸 수 있는 라이트 버전의 에어팩도 개발할 계획이다. 금융업계의 ‘엑셀’처럼 누구나 사용하는 인프라를 구축하겠다는 목표다. 그는 “더 많은 금융사들이 더 나은 평가 역량을 갖추게 된다면 그 효율이 고객에게 전달되고 사회 전체의 금융 비용도 낮아질 수 있다”며 “ 기술을 기반으로 ‘보통 사람을 위한 보통이 아닌 금융’을 제공하는 새로운 표준을 만들 것”이라고 강조했다.He is… △1982년 서울 △2006년 연세대 경영학과 학사 △2006년 보스턴컨설팅그룹(BGC) 전략컨설팅 부문 컨설턴트 입사 △2011년 베인앤드컴퍼니(Bain&Company) 전략컨설팅 부문 상무 △2015년 PFCT 사업전략총괄(CSO), 부대표 △2023년 PFCT 대표</div>

국내 금융 소비자들에게 온라인투자연계금융업(온투업)은 아직은 낯선 분야다. 온라인 플랫폼을 통해 개인 및 기관투자가와 대출자를 직접 연결해주는 서비스로 일반 사람들에게는 ‘P2P 대출’이라는 명칭이 더 익숙하다. 온투업은 2020년 온투법 시행으로 제도권에 편입되며 지금의 이름을 갖게 됐고 은행권의 저금리 대출과 제2금융권의 고금리 대출 사이에서 ‘1.5금융’이라는 새로운 대안으로 자리매김하고 있다.

"금리 단층 메우고 AI 금융기술 수출까지…韓 대표로 우뚝 설 것" [CEO&STORY]

<div><figure><img src="https://nimage.newsway.co.kr/photo/2025/08/07/20250807000120_0700.jpg" /></figure>"코인베이스는 10억 명의 유저가 크립토(가상자산) 생태계에 진입할 수 있도록 돕고 있다. 크립토와 기존 금융 시스템을 연결하는 교두보 역할을 하겠다" 7일 서울 강남 해시드라운지에서 열린 '디지털 G2를 향한 첫 걸음' 포럼에서 이건우 코인베이스 제품 총괄은 이같이 포부를 밝혔다. 이건우 총괄은 "코인베이스의 지난 분기 거래량은 330조원에 달하며 수탁하는 자산만 420개 이상"이라며 "기관 대상 프라임브로커리지, 트레이딩, 대출, 스테이킹 등 다양한 서비스도 제공 중"이라고 소개했다. 그는 "현재는 온체인 월렛 등 다양한 서비스와 함께 영구 선물 상품까지 제공한다"며 "코인베이스는 대체불가능한 토큰(NFT), 렌딩 등 디지털자산 관련 전반적인 상품을 베이스 네트워크 생태계에서 운영 중"이라고 덧붙였다. 이어 "개발자들이 쉽게 활용할 수 있는 플랫폼을 구축했다"며 "코인베이스 백엔드 데이터를 기반으로 맞춤형 프론트 서비스를 제공하는 등 생태계 전반의 성장을 도모하고 있다"고 강조했다. 이 총괄은 미국 내 규제 상황과 관련해 "미국 정부 기관들도 초기엔 가상자산에 의구심이 컸고 불명확한 규제로 인한 산업 및 일자리 유출이 있었다"며 "현재는 전기차 소유자, 주식 거래자보다 디지털자산 보유자가 많을 정도로 보편화됐다"고 전했다. 그러면서 "이 배경에는 도널드 트럼프 행정부의 규제안이 큰 역할을 했다. '지니어스 법안'이라는 엄격한 규제를 통해 준비금을 1대1로 관리하고, 소비자 보호를 우선시했다"며 "클래러티 법안으로 디지털자산의 관리 감독 주체를 명확히 하고, 디지털상품 개념 정립과 시장의 투명성 확보에 힘쓰고 있다. 앞으로 제도화 속도에 따라 국가별로 산업 성장세가 갈릴 것"이라고 덧붙였다. </div>

"코인베이스는 10억 명의 유저가 크립토(가상자산) 생태계에 진입할 수 있도록 돕고 있다. 크립토와 기존 금융 시스템을 연결하는 교두보 역할을 하겠다"

이건우 코인베이스 제품 총괄 "디지털자산, 美선 이미 보편화···제도화 속도 내야"

<div><figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/08/06/2GWIS5XM8R_2.jpg" /></figure>온라인투자연계금융업계는 5월 큰 변화를 맞았다. 지난해 7월 혁신금융서비스 지정을 통해 온투업 신용대출에 대해 저축은행의 연계투자가 본격적으로 시작된 것이다. 온투업체가 개인신용대출 차주를 모집·심사해 연계된 저축은행에 투자 결정 여부를 요청하면 저축은행이 내부 의사결정을 통해 자금을 지원하는 방식이다. 아직 시행 초기인데다 최근 대출 규제까지 겹쳐 실행 규모가 크지 않지만 한 달 반 만에 누적 취급액이 100억 원을 넘어서며 중저신용자에 대한 중금리 신용대출 공급에 기여하고 있다.기관투자 허용은 오랜 기간 업계의 숙원이었다. 국내에서 온투업 산업이 태동한 것은 2015년이었지만 이를 법적으로 규율하는 온투법은 2020년에야 시행됐다. 그리고 다시 4년이 지나서야 규제 샌드박스 형태로 개인 신용대출에 한해 일부 금융기관의 투자 참여가 허용된 것이다. 이수환 피에프씨테크놀로지스(PFCT) 대표는 6일 서울경제신문과의 인터뷰에서 “처음에는 금융기관의 투자 참여에 이렇게 긴 제약이 따를 것으로 예상하지 못했다”며 “규제 장벽과 업권 간 법령 충돌, 제도 공백 등으로 온투업이 걸어온 시간은 생각보다 훨씬 험난했다”고 회상했다.업계 입장에서는 저축은행의 연계투자 참여는 큰 진전이지만 아쉬움도 여전하다. 여러 업권 중에서도 저축은행, 그것도 신용대출에 한해 연계투자를 허용한 극히 제한된 형태의 규제 완화이기 때문이다. 이 대표는 “여신전문금융사를 비롯해 다양한 금융기관이 연계투자에 참여할 수 있도록 해야 더욱 폭넓고 유연하게 대출·투자 수요를 연결할 수 있는 구조를 만들 수 있다”며 “자금의 안정성과 확장성 측면 모두에서 투자 가능 업권으로의 다변화는 필수”라고 지적했다.엄격히 제한돼 있는 투자 한도를 완화해주는 것도 업계 요구 사항 중 하나다. 온투법에서는 투자자의 재산 상황과 투자 경험, 상품 및 차입자 특성 등에 따라 하위 규정으로 투자 한도를 정하고 있다. 이에 따라 투자자는 상품당 500만 원, 총액 4000만 원 내에서만 투자를 할 수 있다. 이러한 방식은 투자자의 참여 기회를 원천적으로 제한하고 있다는 게 이 대표 생각이다. 그는 “서민금융·포용금융적 가치는 물론 일반 투자자에게 열려 있는 소액 대체 투자 시장으로서의 가능성도 제약하고 있다”고 지적했다.온투업에만 적용 중인 엄격한 한도는 다른 업권과의 형평성에도 맞지 않는다는 입장이다. 주식을 비롯한 다른 고위험 금융 상품에는 투자 한도가 없고 심지어 가상자산의 경우 한도 도입 논의조차 이뤄지지 않고 있는데 온투업만 규제가 지나치게 엄격하다는 것이다. 이 대표는 “정책적으로 투자자의 위험을 관리하려면 정보 제공과 리스크 고지 시스템을 강화하는 방식이 돼야지 투자 규모 자체를 제한하는 방식은 결과적으로 투자자 이익을 축소할 뿐”이라며 “서민금융을 지원할 수 있는 건강한 투자 수요마저 차단하는 부작용을 낳을 것”이라고 우려했다.아울러 “온투업이 서민과 중저신용자를 위한 시장 기반의 포용 금융 수단으로 출범한 만큼 그 본연의 목적을 달성하기 위해서라도 규제를 합리화하는 것이 필요하다”며 “온투업의 사회적 역할 확대와 업계의 건전한 성장을 위해 규제를 정교하게 다듬고 완화하는 방향으로 정책적 논의가 확장되기를 기대한다”고 강조했다.</div>

온라인투자연계금융업계는 5월 큰 변화를 맞았다. 지난해 7월 혁신금융서비스 지정을 통해 온투업 신용대출에 대해 저축은행의 연계투자가 본격적으로 시작된 것이다. 온투업체가 개인신용대출 차주를 모집·심사해 연계된 저축은행에 투자 결정 여부를 요청하면 저축은행이 내부 의사결정을 통해 자금을 지원하는 방식이다. 아직 시행 초기인데다 최근 대출 규제까지 겹쳐 실행 규모가 크지 않지만 한 달 반 만에 누적 취급액이 100억 원을 넘어서며 중저신용자에 대한 중금리 신용대출 공급에 기여하고 있다.

"고위험상품에도 없는 투자한도 풀어야 서민금융 확대 가능"

<div><figure><img src="https://nimage.newsway.co.kr/photo/2025/08/06/20250806000065_0700.png" /></figure>미국 최대 가상자산 거래소 코인베이스가 주식·파생상품 등 '모든 자산의 토큰화'를 통해 실물연계자산(RWA) 시장으로 사업 영역을 넓히겠다고 선언한 가운데 현물 거래 중심의 서비스에 치중된 국내 거래소들의 경쟁력이 세계 시장에서 점차 뒤처지고 있다. 자산토큰화로 거래소 업계 재편, 코인베이스·로빈후드 두각 6일 업계에 따르면 코인베이스는 최근 주식, 파생상품 등 RWA를 모두 토큰화한 통합 거래 플랫폼으로의 확장을 공식화했다. 코인베이스는 지난 1일 올해 2분기 실적 발표에서 "미국 증권거래위원회(SEC)와 협의를 거쳐 토큰화 주식 서비스 개시를 준비 중"이라고 밝혔다. 이로써 코인베이스는 기존 가상자산 거래소에서 벗어나 전통 증권사와도 경쟁 국면에 돌입했다. 해당 서비스가 SEC의 승인을 거치면 코인베이스 이용자는 코인을 비롯해 실물 주식, 파생상품, 예측시장까지 한 곳에서 실시간으로 거래할 수 있게 된다. '모든 자산의 토큰화'는 현재 글로벌 트렌드를 이끄는 추세로 자리 잡았다. 증권거래 플랫폼 로빈후드는 지난 6월부터 200개가 넘는 미국 주식과 상장지수펀드(ETF)를 토큰화해 유럽 시장에서 거래를 시작했다. 주식 토큰화 서비스는 로빈후드가 유럽의 가상자산 거래소 비트스탬프를 인수하면서 급물살을 탔다. 이에 유럽 투자자들은 주 5일 동안 24시간 내내 토큰화된 애플, 엔비디아, 테슬라 등 미국 주식을 보다 쉽게 거래할 수 있다. 이 서비스 개시 이후 로빈후드 주가는 단기 10% 가까이 급등했고, 올해 초 대비 160% 상승했다. JP모건 등 대형 투자은행도 로빈후드의 목표주가를 대폭 상향 조정하며 고공행진 중인 상황이다. <h2>도태되는 국내 거래소···글로벌 점유율 10% 밑돌아</h2>새로운 파생상품 출시와 RWA의 토큰화가 향후 글로벌 스탠다드로 자리 잡으면서 국내 가상자산 거래소의 고민은 더욱 커졌다. 현행 국내 거래소는 여전히 현물 거래 단계에만 머물러 있는 탓이다. 당장 자산의 토큰화 논의는 뒷전인 데다 신상품 출시에도 애를 먹고 있는 상황이다. 4일 더블록데이터에 따르면 지난달 전세계 현물 거래대금은 총 1조7700억 달러(약 2450조원)로 집계됐다. 지난달 국내 5대 거래소의 총 거래금액은 1629억8893만 달러(약 225조원)에 그쳤다. 올해 2월 이후 가장 높은 수치를 기록했음에도 전 세계 시장에서 10%의 점유율도 확보하지 못하면서 경쟁력을 잃고 있다는 분석이 나온다. 국내 거래소들은 이 같은 난국을 타개하기 위해 신상품 출시에 열을 올리는 상황이다. 지난달 업비트와 빗썸은 동시에 코인 대여(렌딩) 서비스를 출시했다. 해당 서비스는 최대 4배의 레버리지를 적용한 상품으로 비트코인·테더(USDT) 등 주요 자산을 렌딩하는 방식의 마진거래 서비스다. 그림자 규제 이어가는 당국···미온적 대처에 업계 불만 고조하지만 금융당국은 고위험 서비스에 대해 강한 우려를 표명, 해당 서비스 중단을 권고하면서 일시 중단됐다. 후속 대책 마련을 위해 금융위원회와 금융감독원은 지난달 31일 공동 태스크포스(TF)를 출범시켜 대여 서비스, 고위험 레버리지 상품 규제 방침 마련에 나섰다. 이에 업계에서는 금융당국의 그림자 규제가 이어지고 있다고 목소리를 높였다. 정치권에서 협의해야 할 규제 현안들이 밀리면서 가이드라인이 부재한 상황에서 금융당국의 면피용 규제라는 지적이 나온다 업계 관계자는 "코인베이스도 과거 상품선물거래위원회(CFTC)와의 협의 끝에 마진거래를 중단한 바 있다. 하지만 이는 명확한 규제가 확립되면서 나온 사례"라며 "현재 코인베이스는 오히려 선물·파생상품을 비롯해 무기한 선물 상품 등 다양한 거래 옵션을 계속 제공하고 있다"고 말했다. 한 거래소 관계자는 "이번 렌딩 서비스 출시에 금융당국이 이례적으로 우려의 목소리를 표명한 것은 사실"이라며 "빠르면 차주에 TF 1차 회의가 열릴 것으로 본다. 금융당국의 기조대로 서비스는 당분간 재개되기 어려울 것으로 본다"고 전했다. </div>

미국 최대 가상자산 거래소 코인베이스가 주식·파생상품 등 '모든 자산의 토큰화'를 통해 실물연계자산(RWA) 시장으로 사업 영역을 넓히겠다고 선언한 가운데 현물 거래 중심의 서비스에 치중된 국내 거래소들의 경쟁력이 세계 시장에서 점차 뒤처지고 있다.

코인베이스·로빈후드, 글로벌 공룡 되는데···갈 길 먼 국내 가상자산 거래소

<div><figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/08/07/2GWJ99SUQ2_1.jpg" /></figure>도널드 트럼프 미국 대통령이 미국 직장인들의 퇴직연금 시장을 가상자산과 부동산, 사모펀드 업계 등에도 개방하는 내용의 행정명령에 서명할 예정이라고 블룸버그통신 등 외신들이 7일(현지 시간) 보도했다. 미국 퇴직연금 제도인 401k를 전통적 주식이나 채권이 아닌 디지털자산과 사모펀드 등 대안 투자에도 개방하겠다는 취지다. 이 같은 조치는 블랙스톤, 아폴로, 블랙록 같은 대형 펀드에 기회가 될 수 것이라는 관측이 나온다. 이들 사모펀드가 401k 퇴직연금 시장에 접근할 수 있게 되면 수천억달러 규모의 자금을 끌어모을 수 있다. 일각에서는 가상자산에 퇴직연금 시장을 개방하는 데 대한 우려도 제기되고 있다. 트럼프 대통령은 이런 조치를 위해 규정 변경이 필요한지 확인하도록 로리 차베스 디레머 노동부 장관에게 재무부, 증권거래위원회(SEC) 등과 협의하도록 지시할 예정이다. </div>

도널드 트럼프 미국 대통령이 미국 직장인들의 퇴직연금 시장을 가상자산과 부동산, 사모펀드 업계 등에도 개방하는 내용의 행정명령에 서명할 예정이라고 블룸버그통신 등 외신들이 7일(현지 시간) 보도했다.

“트럼프, 퇴직연금에 가상자산·사모펀드 등 투자 허용 추진”

<div><img src="https://img.etnews.com/news/article/2024/02/20/news-p.v1.20240220.a854cbca34f64eaca5344f0f06aad95d_P1.jpg" />은행권이 하반기 퇴직연금 로보어드바이저(RA) 일임 서비스 진검승부에 들어간다. 지난해 말 도입된 '실물이전(계좌 갈아타기)' 제도 시행 이후 증권사로 빠르게 이동하고 있는 적립금 이탈을 방어할 수 있을지 주목된다.7일 금융권에 따르면 신한은행과 우리은행이 올 하반기 퇴직연금 RA 일임 서비스를 출시할 예정이다. 신한은행은 쿼터백자산운용·콴텍과, 우리은행은 콴텍·파운트와 손잡고 상품을 구성을 마무리 중인 것으로 알려졌다.은행권은 올해 들어 퇴직연금 RA 일임 서비스를 본격적으로 내놓고 있다. 3월 하나은행(파운트 제휴)을 시작으로 6월 NH농협은행(AI콴텍·디셈버앤컴퍼니 제휴) 그리고 이달 KB국민은행(디셈버앤컴퍼니 제휴)까지 관련 상품을 출시했다. 신한·우리은행까지 가세하면 사실상 '빅5' 은행 모두 퇴직연금에서 RA 일임 서비스를 도입한다.RA 일임 서비스는 인공지능(AI) 기반 알고리즘이 투자자 성향에 따라 퇴직연금 포트폴리오를 자동 운용하는 서비스다. 투자자 입장에서는 수익률이 낮은 원리금보장형 상품에서 벗어나 실적배당형 자산 비중을 키울 수 있다. 은행권은 최근 퇴직연금 시장에서 큰 도전을 맞았다. 지난해 10월부터 퇴직연금 계좌 간 '실물이전' 제도가 도입되면서 이동 장벽이 낮아지자 은행에서 증권사로 자산 유출이 급증했다.금융투자협회 등에 따르면 지난해 10월 이후 올 상반기까지 약 1조원 이상 퇴직연금이 은행에서 증권사로 이동했다. 5대 은행만 놓고 보면 퇴직연금 시장에서 2분기 기준 약 187조원 적립금을 쌓아, 증권업계(100조원)에 비해 아직 우위지만 그 영향력을 빼앗기고 있는 셈이다.증권업계는 은행권에 앞서 2022년부터 미래에셋증권·삼성증권·한국투자증권·NH투자증권 등 다수 증권사가 '퇴직연금 RA 일임 서비스'에서 혁신금융 지정을 받으며 경쟁력을 키워왔다. 증권사 퇴직연금은 낮은 수수료·ETF 기반으로 RA 은행 상품에 비해 수익률 면에서 우위다.은행권은 하반기 RA 서비스 도입으로 상품 경쟁력을 높이는 한편, 수수료 기반 비이자이익 확대도 꾀한다.시중은행 관계자는 “이자이익 중심 사업모델 비판이 커지는 가운데, 장기 운용 수수료를 기반으로 하는 퇴직연금 시장이 새로운 수익원”이라면서 “은행도 AI 기반 알고리즘 확대, ETF 라인업 고도화, 사용자 편의성 강화 등 전방위 대응에 나설 것”이라고 전망했다.김시소 기자 siso@etnews.com </div>

은행권이 하반기 퇴직연금 로보어드바이저(RA) 일임 서비스 진검승부에 들어간다. 지난해 말 도입된 '실물이전(계좌 갈아타기)' 제도 시행 이후 증권사로 빠르게 이동하고 있는 적립금 이탈을 방어할 수 있을지 주목된다.

퇴직연금 RA 하반기 진검승부···은행, 증권사로 이동 '총력방어'

<div><figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/08/07/2GWJ8TGPKD_3.png" /></figure>시장 변동성에 따라 콜 옵션(특정 자산을 미리 정한 가격에 구매할 수 있는 권리) 매도 비중을 조절해 손실을 완충하는 조건부 커버드콜 상장지수펀드(ETF)가 국내에 처음으로 등장한다. 미국 대표 지수인 스탠더드앤드푸어스(S&P)500을 기초 지수로 삼되 시장이 흔들릴 때만 콜 옵션을 매도해 지수 하락을 완충하고 평소에는 상승분을 고스란히 따라가는 구조다.7일 삼성자산운용은 기자 대상 웹 세미나를 열고 오는 12일 ‘KODEX S&P500변동성확대커버드콜’ ETF를 출시한다고 밝혔다. ‘조건부 커버드콜’ 전략을 채택한 해당 ETF는 변동성 확대 국면에서 콜 옵션 매도 비중을 최대 100%로 가져가며 재원을 확보한 뒤 재투자하는 방식으로 운용된다. 안정적인 구간에서는 콜 옵션 매도를 중단하고 S&P500 지수 상승을 100% 추종한다.정재욱 삼성자산운용 ETF운용3팀 팀장은 “기존 커버드콜 ETF는 매일 기계적으로 옵션을 매도하기 때문에 상승장에서 성과가 제한될 수밖에 없었다”며 “이번 신상품은 시장이 흔들릴 때만 자동으로 방어 모드가 작동하는 구조로 장기 투자자에게 더욱 효과적인 전략”이라고 설명했다.KODEX S&P500변동성확대커버드콜 ETF는 매일 시장 상황을 진단해 일정 조건이 충족되면 자동으로 커버드콜 전략을 수행한다. 시카고 옵션거래소가 산출하는 변동성 지수인 ‘VIX’가 과거 평균 20일치를 웃돌거나 VIX 선물 시장에 백워데이션(현물 가격이 선물 가격보다 높은 상태)이 발생할 경우를 시장에 위험이 확대되고 있다는 신호로 판단해 콜 옵션 매도 비중을 늘린다. 위험 신호가 없을 경우 콜 옵션 매도 비중은 0%다.해당 ETF는 과거 하락장에서 유의미한 성과를 입증했다. 2018년 미국 S&P500이 -9% 가까이 빠졌지만 KODEX S&P500변동성확대커버드콜 ETF는 -2.4%의 하락률에 그쳤다. 타켓 커버드콜 전략을 채택한 ‘KODEX S&P500 10%데일리커버드콜 지수’ 성과(-7.5%)보다도 우수한 방어력이다.자본 차익과 더불어 배당 수익도 함께 올릴 수 있다는 장점도 지녔다. 해당 ETF는 기본적으로 S&P500 편입 종목의 주식 배당(연 1~2%)을 월 단위로 나눠 지급하고 분기마다 추가 배당을 실시한다. 다만 변동성 조건이 충족되지 않아 콜옵션 매도를 하지 않았다면 추가 분배금은 발생하지 않는다. 정 팀장은 “배당을 목적으로 한 커버드콜 ETF와는 결이 다른 상품”이라며 “프리미엄은 전략상 비정기적으로 발생하기 때문에 성과 기반으로 배당 규모가 달라진다”고 강조했다.해당 ETF는 미국 S&P500에 장기 투자 중이지만 변동성 위험을 줄이고 싶어하는 투자자들에게 적합하다. S&P500 지수는 지난 35년간 연평균 10.7%의 수익률을 기록하며 대표 투자 상품으로 자리 잡았지만 최근 들어서는 투자 부담이 커지고 있다. 팬데믹과 미국 연방준비제도(Fed·연준)의 급격한 금리 인상, 전 세계 지정학 리스크, 인공지능(AI) 주도 랠리에 따른 밸류에이션 부담까지 겹치며 변동성이 반복적으로 확대되고 있다는 설명이다.정 팀장은 “장기 우상향이라는 신념에도 불구하고 많은 투자자가 급락 구간에서 매도하거나 포기하는 의사결정을 반복해 왔다”며 “시장 참여를 지속하게 하려면 하락 구간에서 심리를 지켜줄 수 있는 전략이 필요하다는 고민에서 상품을 기획하게 됐다”고 밝혔다.<figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/08/07/2GWJ8TGPKD_4.jpg" /></figure></div>

시장 변동성에 따라 콜 옵션(특정 자산을 미리 정한 가격에 구매할 수 있는 권리) 매도 비중을 조절해 손실을 완충하는 조건부 커버드콜 상장지수펀드(ETF)가 국내에 처음으로 등장한다. 미국 대표 지수인 스탠더드앤드푸어스(S&P)500을 기초 지수로 삼되 시장이 흔들릴 때만 콜 옵션을 매도해 지수 하락을 완충하고 평소에는 상승분을 고스란히 따라가는 구조다.

안전 스위치 달린 美 S&P500 ETF 나온다…"콜옵션 매도로 손실 완충"[마켓시그널]

<div><figure><img src="https://nimage.newsway.co.kr/photo/2025/08/01/20250801000069_0700.jpg" /></figure>외환거래 규모가 역대 최대치를 기록하는 등 외환시장에 대한 관심도가 높아지자 은행권이 외환거래 플랫폼 및 서비스 강화에 나섰다. 7일 한국은행이 지난달 발표한 '외국환 은행의 외환거래 동향'에 따르면 2분기 일평균 외환거래 규모는 821억6000만달러로 나타났다. 이는 역대 최대치를 기록한 전분기(727억6000만달러)와 비교해 12.9% 증가한 수치다. 2분기 외환 거래액이 역대 최대치를 기록한 데는 지난해 거래 시간이 새벽 2시까지 연장된 영향이 반영된 것으로 보인다. 지난해 7월 외환시장 개장 시간이 기존 오후 3시 30분에서 다음달 새벽 2시까지 연장됐다. 시장에서는 시간 연장이 아시아와 유럽, 미국 투자자 간의 시간차 해소를 이끌어 유동성 공급 확대가 가능해졌다는 평가가 나온다. 원·달러 환율 변동성이 커진 점도 외환 거래액 증가에 기여한 것으로 보인다. 2분기 원·달러 환율 변동률은 평균 0.61%로 전분기(0.36%)와 비교해 0.25%포인트(p) 증가했다. 같은 기간 평균 환율은 1453원에서 1401원까지 떨어졌다. 최근 원·달러 환율 역시 큰 변동성을 보이고 있다. 외환 거래에 대한 국민적 관심이 이전에 비해 높아지면서 은행권은 외환(FX) 영업 활성화에 나서고 있다. 외환 거래 시장 확대에 따라 플랫폼 및 서비스 강화로 고객을 사로잡겠다는 의지 표명으로 풀이된다. NH농협은행은 지난 5일 비대면 외환거래 플랫폼 'FX allone(올원)'을 출시했다. 'FX allone'은 농협은행의 기존 '인터넷FX딜링HTS'에 비해 상품 및 서비스 등 기능을 대폭 강화했다. 농협은행 관계자는 "FX allone 출시로 리스크 관리를 강화하고 안정적인 외화사업 기반을 마련했다"며 "외환시장 선진화 방안에 발맞추며 고객중심의 외환거래 서비스를 혁신해 나갈 것"이라고 밝혔다. 우리은행은 지난 4일 본점 딜링룸을 새롭게 단장하는 등 외환시장 선진화에 나섰다. 우리은행은 지난해 외환 전자거래 플랫폼 '우리WON FX'를 출시했고 내년 상반기에는 현재 영국 런던에서 운영 중인 'FX Desk'를 '런덩트레이딩센터'로 확대 개편할 예정이다. 외환 강자로 꼽히는 하나은행은 FX 플랫폼 및 인프라 강화에 집중하고 있다. 지난 2020년 실시간·비대면 외환거래 플랫폼 '하나 FX 트레이딩'을 출시한 이후 2022년에는 24시간 거래 서비스를 도입했다. 지난 5월에는 미국 주식을 거래하는 고객들의 투자 편의성을 높이고자 입금 시 100% 환율 우대를 제공하는 '하나 해외주식전용 통장'을 출시해 주목받았다. 은행권 한 관계자는 "최근 외환 시장에 대한 관심이 확실히 커진 것 같다"며 "플랫폼 개선을 통해 고객들에게 환율 변동을 실시간으로 전달하고 추후에도 고객들께 맞춤형 플랫폼 및 서비스를 제공하기 위해 노력할 것"이라고 밝혔다. 은행권은 FX 시장 활성화를 통해 신규 고객을 끌어들이고 비이자수익을 늘릴 수 있을 것으로 보고 있다. 한 시중은행 관계자는 "최근 외환거래가 나날이 증가하고 있는데 앞으로도 이러한 추세가 지속될 것으로 보고 있다"며 "FX 플랫폼 강화를 통해 신규 고객을 늘리고 이를 통해 비이자수익 확대를 끌어낼 수 있을 것으로 기대한다"고 설명했다. </div>

외환거래 규모가 역대 최대치를 기록하는 등 외환시장에 대한 관심도가 높아지자 은행권이 외환거래 플랫폼 및 서비스 강화에 나섰다.

외환거래 관심 쏠리자···은행권, FX 시장 정조준

<div><figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/08/06/2GWIS82LOS_1.jpg" /></figure>테더(USDT)와 함께 글로벌 양대 스테이블코인 발행사로 꼽히는 서클의 최고위층이 이달 말 한국을 찾는다. 업계에서는 서클 핵심 인사의 방한으로 국내 스테이블코인 제도화에 속도가 붙을 것으로 보고 있다.6일 금융계에 따르면 서클의 2인자 히스 타버트(사진) 총괄 사장이 국회와 은행권, 가상자산 업체 경영진 등과 일정을 조율 중이다. 가상자산기본법을 발의한 민병덕 더불어민주당 의원과 김서준 해시드 대표 등이 타버트 총괄사장 측과 만남을 적극적으로 검토하고 있다.타버트 총괄사장은 2019년부터 2021년까지 미국 상품선물거래위원회(CFTC) 위원장을 역임했다. 당시 비트코인과 이더리움 등 주요 가상화폐를 파상생품 규제의 틀 안으로 편입하는 기준을 세웠다. 이후 서클로 자리를 옮긴 뒤 올 2월 서클 내 첫 사장 직위에 올랐다.시장에서는 타버트 총괄사장의 방한이 원화 스테이블코인 도입에 속도를 내는 계기가 될 것이라고 본다. 특히 서클이 달러 스테이블코인인 유에스디코인(USDC)을 발행하고 있는 만큼 향후 국내 유통과 사업 협력에 관심을 갖고 있는 것 아니냐는 해석이 나온다. 현재는 별도 규제가 없어 USDC가 국내 거래소에서 거래되고 있지만 해외 발행 스테이블코인의 국내 유통 규제에 따라 사업 형태가 바뀌어야 할 수도 있다. 2023년 스테이블코인 관련 법체계를 만든 일본의 경우에도 법적으로는 올해 3월에야 SBI그룹 자회사 SBI VC트레이드를 통해 USDC가 공식 상장됐다. 서클의 창립자인 제러미 알레어는 과거 방한 때 “한국에서도 제대로 된 가상자산 규제가 마련된다면 글로벌 중에서도 중요한 플레이어가 될 수 있을 것이라고 생각한다”며 한국 시장에 대한 기대감을 나타낸 바 있다.국내에서는 이미 주요 금융사와 정보기술(IT) 업체를 중심으로 스테이블코인 도입 준비에 속도를 내고 있다. 신한은행은 자사 배달 애플리케이션에 원화 스테이블코인 적용을 위한 기술검증(PoC)을 벌이고 있다. 카카오뱅크는 이날 “디지털자산 생태계와 관련된 발행과 유통, 중개, 보관, 결제 등 다양한 요건에 대해서 검토하고 있으며 시장 변화에 맞춰 카카오그룹과 협업해 적극적으로 참여할 계획”이라고 밝혔다. 금융계의 한 관계자는 “USDC 발행사 최고위층이 방한하는 만큼 다양한 사업 협력 방안이 오갈 것”이라며 “원화 스테이블코인 도입도 빨라지지 않겠느냐”고 내다봤다.</div>

테더(USDT)와 함께 글로벌 양대 스테이블코인 발행사로 꼽히는 서클의 최고위층이 이달 말 한국을 찾는다. 업계에서는 서클 핵심 인사의 방한으로 국내 스테이블코인 제도화에 속도가 붙을 것으로 보고 있다.

[단독]서클 최고위층 이달 방한…원화 스테이블코인 속도

국내 양대 가상자산 거래소가 코인 대여 서비스를 잇달아 선보이며 레버리지 투자 시장이 열리고 있습니다. 투자자들은 해외에서만 가능했던 서비스 출시에 긍정적인 반응을 보이고 있습니다.

코인 대여, 새로운 레버리지 투자 수단 떠올라

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