<div><figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2026/01/02/2K759JR5OK_1.png" /></figure>명품 시장의 권력 지형이 뒤집혔다. ‘만년 1위’로 불리던 루이비통을 밀어내고 샤넬이 글로벌 패션 브랜드 정상에 올랐다.1일 업계에 따르면 영국 브랜드 평가 컨설팅 업체 브랜드파이낸스가 지난달 31일(현지시간) 발표한 ‘2025 글로벌 럭셔리 브랜드 가치 50’ 보고서에서 샤넬의 브랜드 가치는 전년 대비 45% 급증한 379억달러(한화 약 53조 원)를 기록했다. 전체 순위 2위이자 패션 부문 1위다. 루이비통은 브랜드 가치 329억달러(한화 약 47조 원)로 전체 3위, 패션 부문 2위로 내려앉았다.패션업계는 이를 두고 ‘초고가 전략의 승리’로 평가한다. 샤넬은 코로나19 이후 수차례 가격 인상을 단행했지만 오히려 오픈런이 이어지며 수요가 꺾이지 않았다. 브랜드파이낸스는 “샤넬은 단순히 제품을 파는 브랜드가 아니라 헤리티지를 파는 브랜드로 인식되고 있다”며 “소비자의 심리적 가격 저항선을 무너뜨린 대표 사례”라고 분석했다.반면 한때 MZ세대의 열렬한 지지를 받았던 구찌는 주춤했다. 구찌의 브랜드 가치는 전년 대비 24% 감소한 114억달러(한화 약 16조 원)에 그쳤고 순위도 5위에서 9위로 하락했다. 중국 경기 둔화와 젊은 층의 구매력 약화가 직격탄이 됐다는 분석이 나온다.시계와 뷰티 부문에서는 ‘안전자산’과 ‘스몰 럭셔리’가 힘을 발휘했다. 롤렉스의 브랜드 가치는 36% 상승하며 전체 5위로 뛰어올랐다. 수천만원대 시계가 환금성 높은 자산으로 인식되며 수요가 늘어난 영향이다. LVMH그룹 산하의 뷰티 브랜드 겔랑도 브랜드 가치가 23% 증가하며 2021년 이후 처음으로 톱10에 복귀했다. 비교적 적은 비용으로 명품을 소유할 수 있다는 만족감이 소비를 자극한 것으로 풀이된다.전체 브랜드 가치 1위는 독일 포르쉐였다. 포르쉐는 브랜드 가치 411억달러(한화 약 57조 원)로 8년 연속 정상을 지켰다. 국가별로는 프랑스의 독주가 두드러졌다. 톱10 브랜드 가운데 샤넬, 루이비통, 에르메스, 디올, 까르띠에, 겔랑 등 6개가 프랑스 브랜드였다.</div>

<div>“올해 미술 시장은 어떨까요? 좀 나아질까요?”20년 가까이 경제신문에서 미술 시장 전담 기자로 일하다 보니 매년 이맘때 항상 같은 질문을 받는다. 지난해 초에는 미술 경매 시장을 들여다보며 “바닥을 쳤으니 조금 나아질 것”이라고 했는데 다행히 그랬다. 한국미술시가감정협회가 국내 8개 미술품 경매사의 연간 경매를 분석한 결과에 따르면 2025년 낙찰 총액은 약 1405억 원으로 전년 1151억 원에 비해 254억 원(22%) 상승했다.예측이 맞았으니 다행이다. 하지만 좀 뜯어볼 부분이 있다. 최휘영 문화체육관광부 장관도 1일 발표한 신년사에서 “늘 15도쯤은 우리가 하는 일들을 삐딱하게 바라보는 문화를 만들고 싶다”고 했다. 민간에서 오래 일한 경험을 살려 ‘참신한 변화’를 주문한 최 장관의 말처럼 삐딱하게 한번 보자.2025년 한국 미술 경매를 견인한 것은 샤갈이었다. 지난해 11월 서울옥션에서 샤갈의 작품이 94억 원과 59억 원에 낙찰됐고 이는 연간 최고가 낙찰작 1·2위를 나란히 차지했다. 샤갈에 이어 이중섭·김환기·이우환·박수근과 구사마 야요이 등 이름만 들으면 다 아는 작가들의 톱10 작품들의 낙찰액을 합하면 298억 5000만 원. 지난해 낙찰 총액 증가분 254억 원보다 크다. 즉 고가 작품 몇 점을 제외하면 전체 시장은 2024년보다 좋지 않다고 볼 수 있다.지난해 낙찰률도 53.4%로 지난 3년간 가장 높다고 하지만 삐딱하게 보자. 경매에 나오는 작품 수 자체가 줄었다. 2만 2934점에서 1만 8339점으로 4600점가량 감소했다. 경기가 좋지 않으니 출품 엄두를 못 내는 셈이다. 경매 회사들도 영민하게 경매 횟수를 줄였다. 낙찰작 수가 1000점 가까이 감소했지만 낙찰 총액은 늘었다. 쏠림 현상이 있다는 얘기다.‘K컬처’가 전 세계적 주목을 받고 있어 항상 흐뭇한 ‘K’지만 미술 경매의 지금 경향은 K자 회복의 착시 현상으로 분석할 수 있다. 시장 양극화의 시그널이다. 기축통화 또는 금 같은 안전자산으로 취급되는 ‘미술사적 검증이 끝난 작품’ 외에 ‘다수의 일반 작품’은 외면을 받았다는 뜻이다. 희소성이 가격을 밀어 올렸을 뿐, 시장 전체의 유동성이 풍부해서 나타난 현상은 아니라는 점을 직시할 필요가 있다.그래도 우리는 희망이 있다. 박물관·미술관을 찾는 관람객들이 우리 저력이다. 국립중앙박물관은 개관 이래 처음 연간 누적 관객 600만 명을 넘겼고 전국 13개 국립박물관의 연간 관람객도 약 1400만 명이었다. 프로야구 연간 관중 수보다 많았다. 국립현대미술관도 한 해 방문객 337만 명으로 최다 기록을 세웠다. 호주 출신의 현대미술가 론 뮤익 전시에만 53만 명이 다녀갔다. 어렵고 난해할 수 있는 피에르 위그 전시(리움미술관)에도 11만 명이 다녀갔다. 접근성의 제약이 있는 경기 용인 호암미술관의 겸재 정선 전시가 15만 명을 끌어모았고 대구 간송미술관에 26만 5000여 명이 다녀갔으며 그중 49%가 대구 이외 지역 관람객이었다고 한다.우리 사회의 발전 성격이 ‘물건을 더 사는 성장’에서 ‘시간을 더 잘 쓰는 성장’으로 변화하고 있다. 이재명 대통령이 문화 강국으로서 ‘K컬처 300조 원 시장’을 달성하겠다고 밝힌 이유다. 미술 시장은 단순 감상, 구매와 소유를 넘어 인증과 소통을 중시하는 ‘경험 소비’로 변화하고 있다. 미술관 건축이나 세련된 카페, 작가와의 대화를 중시하고 이를 기록하는 소셜네트워크서비스(SNS) 인증샷이 소비의 핵심을 이룬다. 시장이 위축되는 상황에서도 키아프와 프리즈 같은 아트페어에는 관람객이 전혀 줄지 않는 이유다. 미술관 아트 상품과 문화 파생상품 소비가 늘고 있는 것도 같은 맥락이다. 국립박물관문화재단이 문화유산을 기반으로 제작하는 ‘뮷즈’의 지난해 매출이 400억 원을 넘겼다. 가질 수 없는 원작 구매의 대체재가 아니라 그 자체가 독립적인 컬렉션 카테고리가 돼 경험 소비를 탄탄하게 만든다.올해는 ‘공부하는 관람객의 해’가 될 것이라는 전망을 내놓고자 한다. 올해 챙겨볼 전시를 시기별로 계획하고 작가를 미리 탐색하고 전시를 공부한 후 미술관으로 향함으로써 경험 소비에 깊이를 더해갈 것이다. 닿을 수 없는 작품에 대한 막연한 동경보다는 예산 범위 내에서 구매 목록을 짜서 오래 지켜본 후 1년에 1~2점 정도라도 구입할 것이다. 이것이 고가 미술품 거래가 이뤄낸 ‘낙수 효과’의 다음 스텝인 ‘분수 효과’이고 미술 시장의 저변 확대를 서서히 이끌어낼 저력이 될 것이다.</div>

“올해 미술 시장은 어떨까요? 좀 나아질까요?”. 20년 가까이 경제신문에서 미술 시장 전담 기자로 일하다 보니 매년 이맘때 항상 같은 질문을 받는다. 지난해 초에는 미술 경매 시장을 들여다보며 “바닥을 쳤으니 조금 나아질 것”이라고 했는데 다행히 그랬다. 한국미술시가감정협회가 국내 8개 미술품 경매사의 연간 경매를 분석한 결과에 따르면 2025년 낙찰 총액은 약 1405억 원으로 전년 1151억 원에 비해 254억 원(22%) 상승했다.

[여담] 올해 미술시장은 어떨까요?

<div><figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2026/01/01/2K74TKIUVK_1.png" /></figure>국제 백금 가격이 2025년 한 해 120% 이상 뛰어오르면서 연간 기준으로 지난 1987년 이후 38년 만에 최대 상승률을 기록했다.지난달 31일(현지시간) 미국 뉴욕상업거래소에 따르면 이날 백금 선물 가격은 트로이온스당 2148달러 선에서 거래됐다. 지난달 26일에는 2534.70달러로 사상 최고치를 찍으면서 연간 상승률이 무려 121%에 달했다. 백금족 금속인 팔라듐도 올해 80% 급등했다. 금·은 등 귀금속에 대한 투자 수요 증가, 공급 부족 상황, 유럽연합(EU)이 2035년 내연기관차 판매 금지 방침을 철회한 점 등이 복합적으로 작용한 결과다.백금과 팔라듐은 배기가스 제어장치인 촉매장치 등에 사용되는데 미국의 관세 정책을 둘러싼 불확실성과 금·은 가격 랠리가 전기차 확산이라는 장기적 악재를 상쇄하면서 올해 백금과 팔라듐 가격을 밀어올렸다. 특히 지난달 16일 유럽연합(EU)이 2035년부터 내연기관차 판매를 전면 금지하기로 한 방침을 철회한 것도 백금값 상승세에 불을 지폈다. EU 집행위원회는 2035년 이후 신차의 탄소 배출 감축량을 당초 목표인 100%에서 90%로 하향 조정하기로 했다. EU가 2035년부터 전기차 판매만 허용하겠다는 원래 계획에서 후퇴해 일부 내연차 판매도 가능해진 것이다.대신 자동차 제조업체들은 이로 인한 탄소 배출량을 저탄소 방식으로 생산된 유럽산 철강, 친환경 연료 등을 사용하는 것으로 상쇄해야 한다.여기에 미국 행정부가 백금과 팔라듐을 경제와 국가 안보에 필수적인 ‘핵심 광물’ 목록에 포함한 조치의 수혜도 입었다.관세 부과 등이 예상되면서 현물 물량이 미리 미국으로 대거 흘러 들어갔고 이는 다른 지역 현물 시장들에서 빠듯해진 공급 상황으로 이어졌다.중국에서 지난 11월 백금족 금속 선물 거래가 시작된 것도 가격 상승을 부추겼다. 대규모 투기성 자금이 유입됐고 이에 광저우선물거래소는 가격제한폭을 조정했다.공급 부족 역시 가격 상승의 큰 요인이다. 주요 생산지인 남아프리카공화국의 생산량이 줄었다. 전력난, 광산 인프라 노후화, 광산 투자 감소 등의 영향이다. 세계백금투자협의회(WPIC)는 2025년 백금 생산량이 전년보다 2~6% 감소해 5년 만에 최저 수준으로 떨어진 것으로 추정했다.</div>

국제 백금 가격이 2025년 한 해 120% 이상 뛰어오르면서 연간 기준으로 지난 1987년 이후 38년 만에 최대 상승률을 기록했다. 지난달 31일(현지시간) 미국 뉴욕상업거래소에 따르면 이날 백금 선물 가격은 트로이온스당 2148달러 선에서 거래됐다.

"금 대신 이걸 살걸" 땅 치는 사람들…1년 새 120% 폭등한 '백금', 이유가

<div><figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/12/31/2H1Y1V286F_1.png" /></figure>2025년 국내 증시에서 효성중공업·삼양식품 등이 주당 100만 원을 넘기며 황제주 전성시대를 맞았다. 다만 실적과 수주가 뒷받침된 종목들은 상승 흐름을 이어간 반면 인수·자금 조달 이슈나 주주가치 논란이 불거진 종목들은 황제주 등극 이후 가파른 조정을 겪으며 연말 성적표가 극명히 갈렸다.31일 한국거래소에 따르면 주당 100만 원을 넘긴 채 거래를 마친 종목은 2024년 1개에서 2025년 4개로 늘었다. 효성중공업은 올해 7월 14일 종가 기준 100만 8000원으로 처음 황제주에 오른 뒤 상승세를 이어갔으며 최종 178만 1000원으로 한 해를 마감했다. 이 외에도 삼성바이오로직스(169만 5000원), 고려아연(131만 6000원), 삼양식품(123만 1000원)이 100만 원선을 지켜냈다.효성중공업은 북미 전력 인프라 투자 확대와 변압기·전력기기 수주 증가가 실적 개선으로 이어졌다. 인공지능(AI) 데이터센터 확산에 따른 전력수요 증가로 중장기 실적 가시성이 높아졌다는 기대감이 주가에 반영됐다. 첫 황제주에 오른 삼양식품의 경우 ‘불닭볶음면’을 앞세운 글로벌 수출 확대와 밀양 2공장 가동에 따른 생산능력 증설 기대가 주가를 지지했다. 증권가에서는 단순 기대감에 더해 실적 가시성이 동반된 랠리라는 평이 잇따랐다.<figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/12/31/2H1Y1V286F_2.jpg" /></figure>반면 황제주에 올랐다가 빠르게 상승분을 반납한 종목들도 있었다. 두산은 올해 11월 초 주가가 100만 원을 넘어서며 황제주 행렬에 합류했지만 이후 SK실트론 인수 추진 과정에서 자금 조달 부담과 재무구조에 대한 불확실성이 부각돼 급격히 조정을 받았다. 두산 주가는 연말 기준 78만 1000원으로 황제주 등극 이후 두 달도 채 되지 않아 큰 폭으로 밀렸다.태광산업도 비슷한 흐름을 보였다. 태광산업은 올해 6월 5일 주가가 105만 원을 넘기며 황제주에 복귀했으나 이후 자사주를 담보로 한 교환사채(EB) 발행 계획이 알려진 뒤 주가가 하락해 연말 종가는 76만 2000원에 그쳤다. 한화에어로스페이스 역시 올해 9월 11일 종가 100만 5000원으로 처음 황제주에 올랐지만 이후 업종 전반의 주가 피로감과 밸류에이션 부담, 단기 차익 실현이 겹치며 하락 폭을 키웠다. 12월 들어 글로벌 방산 수주 기대가 되살아나며 반등 흐름을 보였으나 100만 원선 탈환에는 실패했다.금융투자 업계 관계자는 “주가가 급등하면서 거래 단위 부담이 커진 점도 일부 종목에서는 수급 둔화 요인으로 작용했을 것”이라며 “통상 ‘황제주의 저주’는 100만 원이라는 가격에 대한 심리적 저항선 때문에 생긴다”고 말했다. 실제로 2021년 1월 황제주에 오른 엔씨소프트는 신작 흥행 실패가 겹치며 현재 주가는 20만 원선으로 내려앉았다. 코로나19 시기에도 100만 원선을 방어했던 LG생활건강 역시 중국 시장 부진과 내수 침체 등으로 현재 25만 원선에 머물고 있다.</div>

2025년 국내 증시에서 효성중공업·삼양식품 등이 주당 100만 원을 넘기며 황제주 전성시대를 맞았다. 다만 실적과 수주가 뒷받침된 종목들은 상승 흐름을 이어간 반면 인수·자금 조달 이슈나 주주가치 논란이 불거진 종목들은 황제주 등극 이후 가파른 조정을 겪으며 연말 성적표가 극명히 갈렸다.

'황제주' 봇물 이뤘지만…효성·삼양 웃고, 두산·태광 울고

<div><figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2026/01/02/2K759JNGVW_2.jpg" /></figure>한국인의 대표적인 외식 메뉴였던 국밥과 칼국수가 고물가의 직격탄을 맞고 밀려난 가운데 빈자리를 햄버거가 차지했다.1일 한국소비자원 가격정보포털 참가격에 따르면 지난해 11월 기준 서울 지역 냉면 평균 가격은 1만 2323원으로 10년 전보다 51% 상승했다. 칼국수 가격은 9846원까지 올라 사실상 1만 원 시대에 진입했다. 삼계탕은 1만 8000원 선을 형성하며 일상 외식 메뉴에서 멀어졌으며 종로·광화문 등 오피스 밀집 지역 국밥 가격은 대부분 1만 2000~1만 3000원 대에 형성돼 있다.반면 햄버거 가격은 상대적으로 안정적인 흐름을 보였다. 주요 프랜차이즈의 대표 세트 메뉴 가격은 7300~7400원 수준에 머물렀다. 서울 평균 냉면 가격과 비교하면 햄버거 세트를 먹고도 약 5000원이 남는 셈이다. 외식 시장에서 보기 드문 가격 역전 현상이 나타났다.이 같은 변화는 통계로도 확인된다. 2024년 기준 피자·햄버거 업종 가맹점 수는 1만 8241개로 전년 대비 증가율이 1.2%에 그쳤다. 신규 출점은 정체됐지만 점포당 매출은 3억 6300만 원으로 7.9% 급증했다. 같은 기간 치킨과 한식 업종의 점포당 매출 증가율은 각각 1%대에 머물렀다.업계는 이를 ‘압축 성장’으로 해석한다. 점포 수를 늘리지 않고도 기존 매장의 매출이 크게 뛰었기 때문이다. 고물가 환경에서 소비가 특정 업종으로 집중된 결과로 풀이된다.가격 경쟁력은 햄버거의 가장 큰 무기다. 주요 브랜드의 대표 메뉴 단품 가격은 3000~9000원대에 형성돼 있고 세트 메뉴도 대부분 1만 원을 넘지 않는다. 같은 패스트푸드 업종인 치킨(2만~3만 원), 피자(3만~4만 원)와 비교하면 부담이 훨씬 적다.구체적으로 맥도날드 빅맥은 단품 5500원, 세트 7400원이다. 롯데리아 리아불고기버거는 단품 5000원, 세트 7300원이며 맘스터치 싸이버거는 단품 4900원, 세트 7300원에 판매되고 있다. 버거킹 역시 주요 와퍼 세트 가격을 1만 원 이하로 유지하고 있다.햄버거 수요 확대는 가격 요인에만 그치지 않는다. 프랜차이즈들은 셰프 협업과 신제품 출시를 통해 소비자 관심을 끌었다. 롯데리아가 권성준 셰프와 협업해 선보인 모짜렐라 버거는 출시 3개월 만에 월간 판매량 400만개를 넘겼다. 크랩 얼라이브 버거는 출시 일주일 만에 목표 대비 264%를 판매했다.맘스터치 역시 에드워드 리 셰프와 협업한 버거 2종으로 최단 기간 200만개 판매를 기록했다. 이 기간 가맹점 매출은 전년 대비 30% 이상 증가했다.실적은 빠르게 회복됐다. 한국맥도날드는 지난해 매출 1조 2502억원으로 전년 대비 11.8% 성장했고 영업이익 117억 원을 기록하며 8년 만에 흑자 전환했다. 롯데리아는 매출 9954억 원, 영업이익 391억 원을 기록했고 버거킹과 맘스터치도 두 자릿수 이익 증가율을 나타냈다.업계 관계자는 “점심 한 끼가 1만원을 넘기는 상황에서 햄버거는 물가 부담이 상대적으로 적은 외식 메뉴로 자리 잡았다”며 “대량 구매와 원가 관리가 가능한 구조가 가격 경쟁력을 지탱하고 있다”고 말했다.</div>

한국인의 대표적인 외식 메뉴였던 국밥과 칼국수가 고물가의 직격탄을 맞고 밀려난 가운데 빈자리를 햄버거가 차지했다. 1일 한국소비자원 가격정보포털 참가격에 따르면 지난해 11월 기준 서울 지역 냉면 평균 가격은 1만 2323원으로 10년 전보다 51% 상승했다. 칼국수 가격은 9846원까지 올라 사실상 1만 원 시대에 진입했다. 삼계탕은 1만 8000원 선을 형성하며 일상 외식 메뉴에서 멀어졌으며 종로·광화문 등 오피스 밀집 지역 국밥 가격은 대부분 1만 2000~1만 3000원 대에 형성돼 있다.

"점심에 국밥 한 그릇? 차라리 햄버거 2개 먹지"…불황 속 '서민 음식' 등극

<div><figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2026/01/01/2K74U6J596_3.jpg" /></figure>한국거래소의 기업가치제고(밸류업) 프로그램이 새 정부 출범 이후 중단될 것이라는 우려와 달리 꾸준히 명맥을 이어가면서 코스피 대비 초과 성과를 내고 있다. 다만 적극적인 정책 추진이 어려워진 만큼 신규 투자 유입은 저조한 흐름이다.1일 한국거래소에 따르면 코리아 밸류업 지수는 지난해 1월 2일 948.90에서 12월 30일 1797.52로 89.4% 올랐다. 지난달 19일 이후 7거래일 연속 상승하면서 역대 최고치를 경신했다. 코스피 대형주와 함께 일부 코스닥 종목들을 포함하고도 같은 기간 코스피 지수 상승률(75.6%) 대비 14%포인트 가량 초과 성과를 냈다.밸류업 지수를 추종하는 상장지수펀드(ETF)들도 우수한 성과를 나타냈다, 지난해 연간 SOL코리아밸류업TR(93.8%)을 포함해 KODEX코리아밸류업(90.1%), RISE코리아밸류업(90.0%) 등 주요 밸류업 ETF들은 전체 ETF 시장 평균 수익률(34.2%)을 크게 웃돌았다. 국내 주식형 수익률(64.8%)과 비교해도 밸류업이 앞선다. RISE고배당(62.9%), PLUS고배당주(47.6%), ACE주주환원가치주액티브(19.45%) 등 주요 고배당·주주환원 상품들도 압도했다.<figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2026/01/01/2K74U6J596_4.jpg" /></figure>밸류업 상품은 수익성 측면에선 눈에 띄는 성과를 냈으나 투자자들로부터 큰 관심은 받지 못하고 있다. 지난달 말 기준 밸류업 13개 종목의 순자산총액은 1조 2822억 원으로 2024년 11월 4일 최초 설정액(4961억 원) 대비 7860억 원(158.4%) 늘었다. 같은 기간 ETF 시장 규모가 163조 3298억 원에서 297조 2226억 원으로 약 134조 원 늘어난 것을 감안하면 단 0.58%만 밸류업 ETF로 흘러간 셈이다.밸류업 자체가 이전 정권에서 시작했던 프로그램인 만큼 적극적으로 홍보하고 알리기엔 한계가 있다는 지적이 나온다. 비상계엄 사태로 프로그램 자체가 중단될 것이란 우려가 나오기도 했으나 새 정부에서도 별 다른 언급을 하지 않아 간신히 명맥을 이어가는 상황이다. 다만 한국거래소는 지난해 12월 코리아 밸류업 지수에 편입된 기업을 대상으로 공시 참여를 재차 독려하는 등 프로그램을 꾸준히 추진하겠다는 방침이다.정부의 무관심 속에서도 기업들은 밸류업 공시에 꾸준히 참여하고 있다. 지난해 11월 말까지 170개사가 밸류업 공시에 참여한 가운데 메리츠금융지주, KT를 비롯해 LG·롯데·현대차·SK 등 주요 그룹사에서 주기적 공시를 내면서 주주 소통을 확대하는 추세다. 외국인 거래대금도 출범 초기 7.8%에서 지난해 말 24.8%로 확대되는 등 외국인 투자자 관심도 커졌다.이경수 하나증권 연구원은 “최근 한국과 미국 양국 시장 모두 저평가 부문이 유의미하게 반등하고 있다”며 “밸류업 프로그램 고도화와 주주환원 정책 강화가 맞물리면서 그동안 소외됐던 저평가 대형주들이 이익 개선과 함께 투자 매력도 높아질 것”이라고 했다.</div>

한국거래소의 기업가치제고(밸류업) 프로그램이 새 정부 출범 이후 중단될 것이라는 우려와 달리 꾸준히 명맥을 이어가면서 코스피 대비 초과 성과를 내고 있다. 다만 적극적인 정책 추진이 어려워진 만큼 신규 투자 유입은 저조한 흐름이다.

밸류업지수 1년간 89% 올랐는데도…자금 유입 시원찮네

<div>[비즈한국] 비즈한국은 연세대학교 경영혁신학회 BIT(Business Innovation Track)가 작성한 전략 리포트를 10여 회에 걸쳐 연재한다. 전환점에 선 기업의 문제를 Z세대 시각으로 분석한 리포트를 통해 혁신의 인사이트를 제공하고자 한다.<figure><img src="https://www.bizhankook.com/upload/bk/article/202512/thumb/31049-75608-sampleM.jpg" /></figure>한때 던킨은 ‘도넛=던킨’이라는 등식을 만들어냈다. 출근길 커피와 함께 도넛 한 개를 들고 가는 익숙한 풍경 속에 던킨도너츠는 자연스럽게 스며들며 일상의 브랜드로 자리 잡았다. 던킨도너츠는 94년 국내에 진출해 도넛시장에서 독점적인 지위를 누렸다. 2007년까지만 해도 국내 도넛 시장에서 던킨은 약 80%~90%의 압도적인 시장 점유율을 차지했다. 그러나 지금 시장은 크게 달라졌다. ‘크리스피 크림(Krispy Kreme)’, ‘노티드(Knotted)’, ‘올드페리 도넛(Old Ferry)’ 같은 프리미엄 도넛 브랜드들은 SNS를 통해 인기를 얻으며, 도넛을 단순한 간식이 아니라 감성적 경험의 매개체로 재정의했다. 한정판 굿즈, 매장 디자인, 사진을 남기고 싶은 공간 등이 그 브랜드의 가치를 좌우할 정도다. 반면 던킨은 여전히 가볍게 즐기는 간식 브랜드 이미지에서 크게 벗어나지 못했다. 2018년 글로벌 리브랜딩으로 ‘던킨도너츠(Dunkin’ Donuts)’에서 ‘던킨(Dunkin)’으로 이름을 바꿨지만, 소비자들에게 변화의 실체를 뚜렷이 각인시키지는 못한 것이다. 이 변화는 단순히 몇몇 브랜드가 유행을 만들어서 나타난 결과는 아니다. 소비 기준 자체가 근본적으로 달라졌기 때문이다. 코로나 이후 국내 소비자는 이전처럼 ‘가성비’만 따지지 않는다. 이제는 기분, 분위기, 장소, 기록까지 포함한 ‘가심비’, 즉 감정적 만족을 더 중시하는 소비 패턴으로 변화하고 있다. 이처럼 소비의 기준이 ‘경험 중심’으로 이동하면서, 던킨이 그동안 내세웠던 ‘빠르고 간편한 즐거움’이라는 포지셔닝은 이전만큼 강력하게 작동하기 어려워졌다.#프리미엄 디저트 시장의 급성장최근 몇 년간 국내 디저트 시장은 단순한 양적 성장 단계를 넘어 질적 고도화 국면에 접어들었다. 한국농수산식품유통공사(aT)에 따르면 2022년 국내 디저트 외식 시장 규모는 약 12조4000억 원으로 집계되었고, 매년 10% 이상의 고속 성장을 이어가고 있다.그러나 이 성장은 단순히 시장 크기가 커진다는 의미만은 아니다. 소비자 인식과 가치의 변화, 즉 ‘가성비’에서 ‘가심비’로의 이동이 그 근저에 있다. 디저트는 이제 “하루의 작은 보상”이자 “감정의 언어”로 소비되고 있다. 사람들은 얼마나 저렴한가만을 고려하는 게 아니라 얼마나 나에게 특별한가를 기준으로 브랜드를 선택하기도 한다. MZ세대에게 디저트 소비는 단순한 식품 구매가 아니라 자신의 취향을 드러내는 하나의 라이프스타일 요소가 되었다. 이들은 인스타그램 등 SNS에 공유하기를 즐기기 때문에, 디저트의 맛은 기본이고, 음식의 비주얼과 매장 인테리어 등 보는 즐거움 또한 중요시한다. 단순히 어느 것이 더 맛있는가를 넘어, 그 맛을 둘러싼 상황·분위기·기록의 총합을 보기 시작한 것이다.이러한 흐름 속에서 노티드와 올드페리 도넛과 같은 도넛 전문 브랜드들은 모두 ‘경험을 설계하는 브랜드’로 성장했다. 노티드는 귀여운 곰 얼굴 로고와 미니멀한 색감으로 독자적인 감성 이미지를 구축했고, 올드페리 도넛은 수제 프리미엄 도넛을 앞세워 기존의 정크푸드 이미지를 벗고 ‘작은 사치’의 상징으로 재정의했다. 이들은 공간·스토리·디자인을 결합해 브랜드 경험을 만들어냈다. 매장은 더 이상 제품을 판매하는 장소만으로 기능하지 않는다. 브랜드 세계관을 경험하는 무대가 되었고, 소비자는 이 감각적 경험에 기꺼이 비용을 지불한다. 결과적으로 어디서 사느냐보다 어떤 순간을 경험하느냐가 브랜드 선택의 핵심으로 부상했다.<figure><img src="https://www.bizhankook.com/upload/bk/article/202512/thumb/31049-75610-sampleM.jpg" /></figure>이러한 경험 중심 전략은 도넛 업종에만 국한되지 않는다. 감각적 경험의 차별화를 추구하는 경향은 카페 업계 전반에서도 관찰된다. 스타벅스는 리저브 매장을 통해 커피 한 잔을 프리미엄 문화로 자리매김했다. 최근 몇 년간 국내 F&B(식음료) 시장에서 가장 두드러진 현상 중 하나인 대형 베이커리 카페의 폭발적인 증가도 ‘경험 소비’를 중시하는 현대 소비자들의 성향과 직결된다.코로나19를 거치며 소비자들은 밀집된 실내보다 탁 트인 공간, 쾌적함, 심리적 여유를 제공하는 장소를 선호하게 되었고, 이러한 인식 변화는 카페 선택 기준을 완전히 바꿔놓았다. 이제 소비자는 커피의 맛이나 가격보다 그 공간이 주는 감정적 가치와 체험 요소에 더 큰 의미를 둔다. 특정 공간에서만 느낄 수 있는 분위기, 시간이 천천히 흐르는 듯한 감각, 혹은 일상에서 벗어난 듯한 새로운 경험이 소비의 기준이 된 것이다.이 흐름에서 중요한 역할을 하는 것이 바로 SNS, 특히 인스타그램의 시각적 확산력이다. 이용자들은 자신이 방문한 공간을 기록하고 공유하며, 이 콘텐츠들이 다시 새로운 소비자를 끌어들이는 선순환이 만들어졌다. 결과적으로 소비자들은 ‘마실 곳’이 아니라 ‘기록하고 싶은 장소, 경험하고 싶은 공간’을 향해 움직이게 되었다. 멀리서라도 찾아가는 수고를 감수할 만큼 공간의 매력과 경험의 독창성이 핵심 경쟁력이 된 셈이다.이런 변화 속에서도 던킨은 기능적 가치에 머무른 브랜드로 인식되고 있다. 제품의 맛이나 가격 경쟁력 자체는 여전히 훌륭하지만, 소비자가 매장에 머무를 이유와 기억에 남을 장치가 부족하다. 디저트 시장의 프리미엄화가 ‘감성의 고도화’로 진행되는 상황에서 던킨은 여전히 기능적 만족에 머물러 있는 것이다. 실제 여러 조사에서도 비슷한 흐름이 확인된다. MZ세대 다수는 “제품 그 자체보다 브랜드 경험이 구매 결정에 중요하다”고 응답했고, 외식 소비자 10명 중 7명 이상이 “시간이 더 걸리더라도 감정적으로 만족스러운 경험을 선호한다”고 답했다. 과거에 구매 결정 기준이던 ‘빠름’이 이제는 ‘여유와 몰입’으로 이동하고 있다는 신호다. 결국 던킨의 브랜드 전략도 속도와 효율 중심에서 벗어나, 소비자 경험의 깊이를 중심에 두고 재정립될 필요가 있다.#던킨의 리브랜딩, 그러나 방향은 엇갈렸다던킨도 이러한 변화를 인식하지 못한 것은 아니었다. 2018년 글로벌 리브랜딩을 통해 브랜드명을 ‘던킨도너츠’에서 과감히 ‘던킨’으로 줄여 도넛 가게에서 ‘커피 중심 라이프스타일 브랜드’로 전환을 시도했다. 그러나 그 방향성은 정작 시장의 흐름과 미묘하게 엇갈렸다. 글로벌 본사는 ‘온더고(On-the-Go)’, 빠른 속도와 편의성을 더욱 강화하는 전략을 내세웠다. 하지만 한국 시장의 소비자는 이런 속도 중심 전략에만 반응하지 않는다. 일반적인 카페 모델이 회전률과 효율을 중시한다면, 프리미엄 카페들은 고객이 머물며 음미하는 공간을 지향한다. 실제로 국내 MZ세대의 소비 트렌드는 빨리 사고 먹기보다는 천천히 즐기는 경험 쪽으로 이동했다. 던킨이 글로벌 기조에 맞춰 도넛 브랜드에서 탈피하려는 의지를 보였지만, 한국 소비자에게는 여전히 ‘가볍게 먹는 곳’ 정도로 남았다. 이것은 단순히 마케팅 실패라기보다 브랜드 경험 부재에서 기인한 한계였다. 매장 인테리어는 여전히 실용적 기능에 치중했고, 메뉴 구성을 보면 여전히 기존 도넛 위주의 틀을 크게 벗어나지 못했다. 이름만 바뀌었을 뿐, 브랜드가 제공하는 감성적 가치는 그대로였던 셈이다. 결국 던킨은 변화의 파도를 인지하고도 그 변화를 완전히 체화하지는 못했다. 매장과 메뉴, 커뮤니케이션이 여전히 효율 중심에 머물러 있었기 때문이다.#건강·윤리 소비의 확산이제 시장의 흐름은 ‘프리미엄’을 넘어 ‘의미 있는 소비’로 진화하고 있다. 저당·비건·클린라벨과 같은 키워드가 디저트 시장의 새로운 기준으로 자리 잡았다. 소비자는 맛있으면서도 죄책감 없는 디저트를 원하며, 각 브랜드는 이에 맞춰 제품 혁신에 나서고 있다. 던킨 역시 설탕 함량을 낮춘 ‘로우슈거 도넛’ 등을 출시하며 변화에 호응했지만, 이러한 대응은 개별 상품 수준에 그쳤다. 건강·윤리 트렌드를 브랜드의 철학으로 승화시키지 못한 채, 소비자에게는 일회성 신제품 정도로만 비친 것이다. 이제 소비자들은 칼로리를 낮춘 메뉴를 넘어 그 안에 담긴 브랜드의 태도와 가치관을 본다.배달 앱과 편의점, 온라인 몰을 통한 구매가 일상화되면서 소비자의 브랜드 충성도도 예전보다 약해지고 있다. 브랜드 이름보다 경험의 질을 좇아 움직인다. 예컨대 노티드와 같은 가게 앞에 줄을 서는 행위조차 ‘기다리는 경험’ 자체를 하나의 감정적 이벤트로 여긴다. 줄을 서고 기다리는 과정에서조차 재미와 만족감을 얻는 소비자가 늘어난 것이다. 던킨이 제공하는 빠르고 편리한 구매만으로는 이러한 기대를 충족하기 어려워졌다.#던킨 원더스로 진화이 같은 변화 속에서 던킨은 단순히 도넛을 파는 브랜드에 머무르지 않고, 소비자가 매장 안에서 머물고 즐길 수 있는 경험을 함께 제공하는 브랜드로 발전해야 할 필요가 있다. 매장은 단순한 판매 공간이 아니라, 브랜드의 철학과 감성을 전달하고 소비자와 관계를 맺는 접점으로 재해석될 수 있어야 한다. 예를 들어 매장 한편에 DIY 토핑·데코 스테이션을 마련하거나, 도넛과 어울리는 커피 페어링을 제안하고, 오픈 키친으로 제조 과정을 관람시키는 동선을 꾸민다면 소비자는 ‘맛’ 그 이상으로 참여·기록·공유의 즐거움을 얻을 것이다. 소비자가 직접 도넛을 꾸미고 커피와 함께 여유롭게 즐기며, 매장 안에서 자연스럽게 브랜드의 철학을 체험할 수 있는 체험형 콘셉트 매장을 늘려가는 것도 충분히 고려해볼 만한 전략이다.실제로 던킨은 2024년 ‘던킨 원더스(Dunkin’ Wonders)’ 매장을 열어 프리미엄 콘셉트의 인테리어, 오픈 키친, 싱글 오리진 원두 커피 등을 선보이며 변화의 신호를 보였다. 이제 이러한 시도를 전국적으로 확대하고, 경험 중심의 매장 모델로 진화시켜야 한다. 맛이라는 기본 가치 위에 소비자가 기억할 만한 특별한 경험을 덧씌워야 한다. 던킨이 진정으로 소비자에게 남겨야 하는 것은 단순히 제품의 맛이 아니라, 그 맛을 즐기는 순간에 피어나는 긍정적인 브랜드의 기억이다.<figure><img src="https://www.bizhankook.com/upload/bk/article/202512/thumb/31049-75611-sample.jpg" /></figure>커피 및 외식 업계에서도 같은 패턴을 쉽게 발견할 수 있다. 스타벅스의 리저브 매장은 커피만 판매하는 곳이 아니라 고객이 머물며 경험을 공유하는 ‘감성의 장소’로 진화했다. 폴 바셋은 앞서 언급했듯 ‘리추얼 커피’라는 개념을 통해 일상의 커피 의식에 감성적 만족을 불어넣는다. 음악·서점 등 다른 라이프스타일 업계 역시 굿즈와 공간, 체험을 결합해 “빨리보다 여유”를 제안함으로써 팬덤을 형성하고 반복 방문을 이끌어내고 있다. 결국 던킨의 전환 전략은 도넛이라는 카테고리를 넘어 한국 사회 전반의 경험 중심 소비 흐름과 맞닿아 있다.던킨이 이미 방대한 소비자 데이터를 보유하고 있다는 점도 강점이다. 예를 들어 누적 270만 명 이상에 이르는 배달 앱 이용 데이터를 분석해 요일·시간대·날씨·기분에 따라 어울리는 메뉴를 추천하는 ‘Today’s 던킨 Pick’ 같은 맞춤형 서비스를 선보일 수도 있을 것이다. 이는 던킨의 브랜드 가치를 한 단계 확장하는 계기가 될 수 있다. 단순히 제품만 나열하는 것을 넘어, 소비자의 하루에 맞춰 제안하는 브랜드로 이미지를 구축하게 되면, 소비자는 던킨을 ‘내 취향을 알아주는 브랜드’, ‘내 하루의 리듬을 함께하는 브랜드’로 인식하게 될 것이다.Z세대와의 관계 재정립도 중요한 과제다. 이 세대는 브랜드를 ‘소비’하지 않고 ‘참여’한다는 표현까지 나올 정도로 능동적인 소비 태도를 보인다. 던킨은 SNS 챌린지, 굿즈 협업, UGC(사용자 생성 콘텐츠) 등 참여형 커뮤니케이션을 적극 설계해야 한다. 소비자가 단순히 제품을 구매하는 고객이 아니라 브랜드 이야기의 공동 창작자로 느끼게 하는 것, 바로 거기에 던킨의 새로운 브랜드 자산이 형성될 것이다.던킨이 다시 선택받는 브랜드가 되기 위해서는 가격 경쟁력이나 제품 종류의 다양성만으로는 부족하다. 오늘날 소비자는 단순히 제품 하나를 사는 것이 아니라, 그 브랜드가 제공하는 경험 전체를 소비한다. 던킨 역시 무엇을 파느냐보다 ‘어떤 경험을 제공하느냐’에 초점을 맞춰야 한다. 소비자가 던킨을 ‘사는 브랜드’가 아니라 ‘머무는 브랜드’로 기억하도록 만드는 것, 바로 그 지점에 던킨의 새로운 경쟁력이 있다. 브랜드의 본질은 결국 훌륭한 제품에서 시작되지만, 그 제품을 통해 빚어지는 경험이야말로 브랜드를 오래도록 기억에 남게 만든다. 던킨이 도넛의 맛에 더해 그 맛을 즐기는 순간의 즐거움과 이야기를 함께 전달할 수 있을 때, 치열해진 시장 속에서도 다시 한번 존재감을 되찾을 수 있을 것이다.​오승린 (중어중문학과 23) writer@bizhankook.com[핫클릭]· [Gen Z 인사이트] 삼성SDI, 급변하는 배터리 시장서 살아남으려면 · [Gen Z 인사이트] 멜론 유튜브뮤직에 밀린 벅스, 지금 필요한 건 프리미엄 전략 · [Gen Z 인사이트] 한화생명 '미래' 위한 MZ세대 공략법 · [Gen Z 인사이트] 여행산업 대격변기, 모두투어가 맞은 위기와 기회 · [Gen Z 인사이트] 현대자동차 'F1 진출', 성배인가 독배인가 <저작권자 ⓒ 비즈한국 무단전재 및 재배포 금지></div>

[비즈한국] 비즈한국은 연세대학교 경영혁신학회 BIT(Business Innovation Track)가 작성한 전략 리포트를 10여 회에 걸쳐 연재한다. 전환점에 선 기업의 문제를 Z세대 시각으로 분석한 리포트를 통해 혁신의 인사이트를 제공하고자 한다.

[Gen Z 인사이트] '경험 소비' 시대에 던킨이 나아가야 할 길

<div><figure><img src="https://img.newspim.com/etc/portfolio/pc_portfolio.jpg" /></figure>이 기사는 12월 31일 오후 3시13분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다.[서울=뉴스핌] 이홍규 기자 = 2025년 한 해 큰 폭의 주가 출렁임을 겪은 소셜미디어 회사 레딧(RDDT)을 둘러싸고 월가에서 잇단 강세론이 나온다. 매출액은 고속 성장의 지속이 예상되는 가운데 추가 수익화의 실현 잠재력은 상당하다는 관점에서다.◆격랑의 2025년2025년 레딧의 주가(연말 종가 233.36달러)는 43% 뛰었다. S&P500 상승률 17%를 넘어서 제법 괜찮은 수익률 같지만 그 과정은 가히 '천당'과 '지옥'의 반복이었다. 혹자는 작년까지 상장(상장가 34달러) 이후 9개월 동안 무려 5배가량 뛴 데 대한 일종의 숙취라고도 할 수 있다.<figure><img src="https://img.newspim.com/news/2025/12/31/2512310319536760.jpg" /></figure>레딧 주가의 2025년 연중 저점부터 고점까지의 변동폭은 200%를 넘었다. 2월 고점에서 4월 연중 저점까지 61% 떨어졌다가 9월 최고가까지 211% 올랐다. 그 뒤 다시 11월까지 33% 하락했다가 연말 종가까지 28% 반등했다. 10월 초까지만 해도 연간 5% 이상 일간 변동 횟수가 무려 64회였다.주가가 큰 폭으로 변동한 데는 소위 '모멘텀'을 즐기는 개인투자자들이 선호하는 주식이라는 특성과 이미 2024년 크게 실현된 상승폭도 있다. 하지만 매출 대부분이 온라인 광고라는 측면이 컸다. 2025년 1월 구글이 검색 알고리즘을 변경하면서 게시물의 검색 노출도가 떨어진 게 취약점으로 드러났다.구글 검색 알고리즘이 레딧 콘텐츠의 노출 우선순위를 강등한 이유는 '정보 품질성' 기준에서 점수가 낮게 평가돼서다. 알고리즘의 조정 목적은 익명의 일반인이 쓴 게시물보다 검증된 전문가의 콘텐츠를 우선하기 위함이었다. 2024년 12월 완료된 알고리즘 변경의 여파가 1월 초순부터 반영되기 시작됐다.분기별 사용자 수가 기대치에 미달해 실망스럽다는 평가를 받았던 터에 노출도 조정의 충격은 컸다. 트래픽 절반가량이 구글 검색에서 나왔기 때문이다. 웹사이트 검색 노출도 분석업체 SISTRIX에 따르면 관련 여파로 약 일주일 사이 홈디포 전체 웹사이트의 구글 검색 노출 규모와 맞먹는 양이 단숨에 사라졌었다고 한다.◆알고리즘 쇼크 극복월가에서는 알고리즘 충격은 진정됐다고 본다. 2025년 여름 구글이 소위 포럼 필터를 재조정하면서 유용한 것으로 평가되는 레딧의 토론 게시물이 다시 상위에 노출되기 시작했다. 종전보다는 노출도가 소폭 하락했다는 분석이 나오지만 여전히 미국 구글 검색에서 노출 순위 3위 도메인을 유지 중이다.<figure><img src="https://img.newspim.com/news/2025/12/31/2512310319536761.jpg" /></figure>관련 대목에서 레딧에 대해 높은 평가가 나오는 것은 구글 의존도를 완화하기 위한 '플랫폼 자립화 전략'이다. 인공지능(AI) 기반의 대화형 검색 도구인 '레딧앤서스'를 출시해 자체 검색 역량을 높였다. 커뮤니티 토론 요약을 제공해 이용자가 구글을 거치지 않고 레딧 내에서 정보를 찾을 수 있게 했다.기계 번역을 30개 언어로 확대해 해외 이용자를 공략한 점도 높은 평가를 받는다. 분기별 DAU(일간활성사용자 수)를 보면 해외 증가율(y/y)이 2025년 1분기부터 3분기까지 각 41%, 32%, 31%다. 미국은 21%, 11%, 7%다. 구글 검색 조정이 주로 미국에 영향을 미쳤으므로 해외 성장으로 타격을 상쇄한 셈이다.또 플랫폼 기능을 개선해 로그아웃 이용자를 로그인 사용자로 전환하는 데 집중했다. 토픽 선택 화면 방식 폐지와 개인 맞춤형 콘텐츠 우선 노출 등을 통해서다. 전체 DAU 대비 로그인 이용자 비중은 45% 안팎을 유지 중이지만 규모 자체는 커지고 있다. 로그인 이용자의 1인당 광고매출이 로그아웃의 약 3배(미국 기준)인 만큼 수익 창출 기반 자체는 확대되고 있는 셈이다.◆AI가 탐내는 데이터월가를 고무시키는 대목은 레딧에서 생성되고 누적된 이용자 게시물 데이터를 인공지능(AI) 업체들이 탐을 내고 있다는 점이다. 관련 게시물들이 LLM(대형언어모델) 훈련 데이터로서 높은 가치가 있다는 판단에서다. 이미 레딧은 오픈AI·구글과 데이터 라이선싱 계약을 체결했다. 관련 연간 수수료 총액은 약 1억3000만달러다.▶②편에서 계속<div style="position:relative;width:100%; height:0; padding-bottom: 56.25%;"><iframe src="https://www.youtube.com/embed/JdNy340GiYA" allowfullscreen="allowfullscreen" frameborder="0" style="width:100%; height:100%;top:0; left:0; position:absolute"></iframe></div>bernard0202@newspim.com</div>

이 기사는 12월 31일 오후 3시13분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다.

[GAM] '2025년 격랑' 건넌 레딧 ①AI가 탐내는 사람의 데이터

<div>한국 기업의 중국 사업이 과거에 비해 축소된 가운데 이재명 대통령의 중국 국빈 방문에 4대 그룹 총수 등 주요 경제인들이 동행하면서 한·중 경제 협력이 다시 속도를 낼 계기가 될지 주목된다.<figure><img src="https://pds.joongang.co.kr/news/component/htmlphoto_mmdata/202601/01/92161887-87d9-45de-a934-8dc676d748a3.jpg" /></figure>“들어가면 성장”…그 시절은 끝났다31일 중앙일보가 기업분석전문업체 한국CXO연구소에 의뢰한 조사에 따르면 10대 그룹들의 중국 법인 수는 지난 2021년 435사에서 2025년 308사로 127개사(17%)가 줄었다. 대기업 집단 전체로 넓히면 같은 기간 874사에서 808사로 감소한 것으로 나타났다. 반대로 대기업 집단의 미국 법인은 885사에서 1673사로 약 1.9배 증가해, 한국 기업의 글로벌 자원 배분이 중국에서 미국으로 이동하는 흐름이 뚜렷해졌다. 오일선 CXO연구소장은 “중국은 예전처럼 ‘들어가기만 하면 성장하던 시장’이 더는 아니다”고 짚었다.<figure><img src="https://pds.joongang.co.kr/news/component/htmlphoto_mmdata/202601/01/c5d37bf7-6b34-40da-b88e-e31dc6e6494c.jpg" /></figure>대표적으로 현대차·기아는 2016년만 해도 연간 114만2016대를 판매했지만, 사드 사태로 촉발된 한한령(限韓令)과 현지 업체의 저가 공세가 겹치며 지난해 판매량은 20만4573대로 꺾였다. 이 과정에서 현대차는 중국 내 5개 공장 중 베이징 1공장(2021년), 충칭공장(2024년)을 내놨고, 2016년 가동을 시작한 장쑤성 창저우 공장도 매각 절차가 진행 중이다.미국과 중국의 패권 경쟁도 변수다. 중국을 생산 거점으로 유지해야 하지만, 지정학적 불확실성도 크다는 게 관건이다. 한국 기업들로선 아슬아슬한 ‘줄타기’를 할 수밖에 없는 셈이다. 지난해 3월 시진핑 중국 국가주석이 이재용 삼성전자 회장, 곽노정 SK하이닉스 사장 등 글로벌 기업 수장들과 만난 것 역시 같은 맥락이다.특히 반도체는 미국의 대중 기술 규제에 따라 중국 반도체 공장 내 미국산 장비 반입이 1년 단위 허가 체제로 묶여 있는 상태다. 삼성전자는 시안 공장에서 낸드플래시를, SK하이닉스는 우시 공장에서 D램을 생산하며 공급망 리스크를 흡수하는 구조다.반면 중국의 대(對)한국 투자는 늘고 있다. 미·중 기술 경쟁이 치열해지면서 한국의 전략적 가치가 높아진 영향으로 풀이된다. 대외경제정책연구원(KIEP)에 따르면 2024년 중국의 대한국 투자 신고액은 전년대비 147.4% 증가한 67억9000만 달러로 역대 최고치를 기록했다. 중국 배터리 소재 기업 샤먼텅스텐은 2024년 새만금 공장에 기존 1300만 달러에 1500만 달러를 추가 투자했다. 디스플레이 분야에서는 중국 산산그룹이 LG화학의 편광판 사업을 인수하는 등 2010년대 이후 보기 드문 대규모 투자도 집행됐다.<h2>“물꼬 틀까”…6년만의 방중 경제사절단 </h2>이런 가운데 1월 이 회장과 최태원 SK그룹 회장(대한상공회의소 회장), 정의선 현대차그룹 회장, 구광모 LG그룹 회장 등 기업인 200여 명이 이 대통령의 방중 일정에 동행한다. 재계에서는 “막힌 흐름을 다시 틔울 기회가 될 수 있다”는 기대감도 나온다. 대규모 경제사절단이 중국을 찾는 것은 2019년 한·중·일 정상회의 이후 6년 만이기 때문이다. 익명을 요구한 한 재계 관계자는 “중국은 여전히 세계에서 가장 주요한 공장이자 시장”이라면서도 “정치적 불확실성이 너무 커서 예전처럼 과감한 결정을 내리긴 쉽지 않다”고 했다.<figure><img src="https://pds.joongang.co.kr/news/component/htmlphoto_mmdata/202601/01/7f80129e-0b97-4b67-ab77-f7d4ad34f1de.jpg" /></figure>지만수 한국금융연구원 선임연구위원은 ‘한중 경제협력 환경의 변화와 대응전략’ 보고서에서 “반도체·배터리·자동차처럼 지정학적으로 민감한 업종의 중국 투자는 경제적으론 ‘사업 교두보’지만 동시에 잠재적 인질이 될 수 있다”며 “정부는 대외적으로 기업의 자율적 경영 결정에 정부가 개입하지 않는다는 입장을 일관되게 견지할 필요가 있다”고 말했다.</div>

한국 기업의 중국 사업이 과거에 비해 축소된 가운데 이재명 대통령의 중국 국빈 방문에 4대 그룹 총수 등 주요 경제인들이 동행하면서 한·중 경제 협력이 다시 속도를 낼 계기가 될지 주목된다.

‘中법인 127곳 증발’…K-총수들, 中서 ‘새 돌파구’ 다시 찾을까

명품 시장의 권력 지형이 뒤집혔다. ‘만년 1위’로 불리던 루이비통을 밀어내고 샤넬이 글로벌 패션 브랜드 정상에 올랐다. 1일 업계에 따르면 영국 브랜드 평가 컨설팅 업체 브랜드파이낸스가 지난달 31일(현지시간) 발표한 ‘2025 글로벌 럭셔리 브랜드 가치 50’ 보고서에서 샤넬의 브랜드 가치는 전년 대비 45% 급증한 379억달러(한화 약 53조 원)를 기록했다. 전체 순위 2위이자 패션 부문 1위다. 루이비통은 브랜드 가치 329억달러(한화 약 47조 원)로 전체 3위, 패션 부문 2위로 내려앉았다.

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