[AI MY 뉴스] 연초 중국증시 '정책민감도 상승, 2대 투자방향'

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질문 : 2026년 1월 중국증시 인사이트 알려줘.

[서울=뉴스핌] 배상희 기자 = 2026년 1월 1일~2일 연휴 이후 본격적으로 시작될 2026년 중국증시는 1~3월 봄철 랠리가 도래할 가능성이 높아 완만한 강세 흐름을 보일 전망이다. 중국 현지 증권사와 글로벌 기관들은 정책 지원 확대, 우호적 유동성 환경, 기업 실적 개선 등 3대 요건이 충족되면서 A주와 홍콩증시가 구조적 상승 기회를 맞을 것으로 진단했다.

▶ 대내외 핵심 이슈

5일부터 본격 개장하는 A주 증시는 재개 직후 정책 기대감이 최고조에 달한 상태에서 랠리가 시작될 수 있다. 2026년은 '제15차 5개년 계획(2026~2030)'의 첫 해로 정부의 지원책이 본격화되며, 특히 12월 말부터 1월 초 사이에 랠리 기세가 앞당겨질 가능성이 크다.

주목할 대내 이슈로는 정책 강세와 소비 촉진이 꼽힌다. 정부는 2026년 설 연휴 공급 안정과 소비 촉진을 강조하며, 노후 소비재 교체 지원금으로 한화로 13조원 규모의 자금을 투입해 경제 펀더멘털을 강화한다. 제15차 5개년 계획 출발로 정책 민감도가 높아진 상황에서, 이는 고배당 섹터와 소비주 초과수익을 뒷받침할 것으로 예상된다.

산업 트렌드 측면에서는 귀주모태 주도의 고량주 산업의 투기 방지와 시장화 개혁이 본격화되고, 자동차 제조사 12월 판매 신고가 랠리가 이어지면서 관련 산업과 종목을 중심으로 한 흐름이 주목된다. 아울러 1월 1일부터 6대 국유은행의 디지털위안화 이자 지급이 시행되면서 디지털위안화 테마가 주목을 받을 것으로 예상된다.

대외 이슈로는 글로벌 자금 흐름과 지정학적 긴장이 변수다. 남향자금 유입 둔화 우려가 있지만, 위안화 절상과 경제 회복 기대가 외국인 순유입을 견인할 것으로 보인다. 다만 중국 대만 포위 훈련에 대한 미국의 공식 비판 등으로 연초부터 G2의 갈등 양상이 부각되면서 불필요한 긴장 고조가 리스크 요인으로 작용할 수 있다.

▶ 주목할 2대 투자방향

투자 방향으로는 성장주와 경기민감주를 중심으로 비중 확대가 권고된다. 1월 유망 섹터는 기술 성장주가 집중적으로 포진된 전력설비, 미디어, TMT, 첨단 제조업을 비롯해 소비주를 주목할 필요가 있다. 은하증권은 정책 기대감, 산업 트렌드에 주목하며 성장주·소비주 확대를 중심으로 고배당 섹터가 새해 랠리 동력으로 작용할 것으로 내다봤다. 화태증권 등은 '자금·혁신·정책·소비' 4대 강세 키워드를 강조하며 완만한 불마켓 지속을 예측했다.

▶ 포트폴리오 재편을 위한 조언

연휴 후 1월 5일 개장 시 기술주 중심의 TMT·첨단제조 포트폴리오를 40% 비중으로 구성하고, 소비·고배당 섹터 30%를 더해 방어성을 높여라. 실물경제 지표와 남향자금 흐름을 모니터링하며, 대만 긴장 고조 시 단기 헤지자금과 은 안전자산 비중 10%를 적용하라. 3개월 내 5개년 계획 세부안 발표를 기다리며, 자동차·디지털위안 관련 종목, 판매 랠리 수혜주, 국유은행 테마도 주목할 필요가 있다.

pxx17@newspim.com