벤처기업 85% “신규 상장은 코스닥”…상장 문턱 낮추고 기관투자자 참여 확대해야

신규 상장(IPO)을 준비 중인 벤처기업 10곳 중 8곳 이상이 코스닥 상장을 희망하는 것으로 나타났다. 업계는 코스닥 시장 활성화를 위한 최우선 과제로 상장요건 완화와 정책자금 중심의 자금공급 확대를 꼽으며, 진입은 유연하게 하되 부실기업 퇴출은 강화하는 '다산다사(多産多死)' 구조가 필요하다고 입을 모았다.

벤처기업협회는 12일 '코스닥 시장 활성화 방안 및 벤처기업 의견 조사' 결과를 통해 이같이 밝혔다. 이번 조사는 지난 11월 3일부터 10일까지 벤처기업 대표 및 임원 220명을 대상으로 진행됐다.

설문 결과, 신규상장을 계획 중인 비상장 벤처기업의 85%가 코스닥 상장을 희망했다. 이 가운데 61.8%는 기술성·성장성 특례상장을, 35.3%는 일반상장을 계획 중인 것으로 조사됐다. 코스닥 상장 희망 기업의 90% 이상은 상장을 통한 자금조달 효과를 기대하고 있다고 응답했다. 코스닥이 여전히 벤처기업의 핵심 자금조달 시장으로 인식되고 있음이 확인됐다.

응답 기업들은 코스닥 제도 개선이 필요한 항목으로 '기술특례 확대'(52.3%)와 '상장요건 완화'(46.8%)를 가장 많이 꼽았다. 기술특례상장이 실적 중심으로 운용되며 본래 취지인 기술력 평가 기능이 약화됐다는 지적도 나왔다.

코스닥 활성화를 위한 우선 정책 과제로는 '기술평가 제도 개선'(51.8%)과 '정책펀드 등 자금공급 확대'(50.9%)가 나란히 과반 응답을 기록했다.

시장 진입과 퇴출 요건에 대해서는 상장요건 완화에 80.5%, 부실기업 퇴출요건 강화에 84.0%가 찬성했다. 상장은 유연하게 허용하되, 부실기업은 신속히 퇴출시키는 구조가 코스닥 시장의 신뢰 회복과 경쟁력 강화에 필요하다는 공감대가 형성된 것이다.

협회는 이러한 설문 결과를 현재 코스닥 시장의 구조적 한계와도 연결 지었다. 코스피 지수가 4000선을 돌파하며 사상 최고치를 경신한 반면, 코스닥 지수는 여전히 900포인트대에 머물러 새 정부 출범 당시 지수(1000포인트)에도 미치지 못하고 있다.

특히 최근 코스닥 시가총액 1위 종목인 알테오젠의 코스피 이전 상장 가능성이 거론되면서, 시장 대표 종목 이탈에 따른 투자심리 위축과 변동성 확대 우려도 커지고 있다. 업계에서는 대표 기업의 잇단 이탈이 현실화될 경우 코스닥의 정체성이 약화될 수 있다는 지적도 나온다.

이에 벤처기업협회는 상장심사 과정에서 재무요건 적용을 최소화하고 기술성과 성장성 중심의 평가체계를 강화해 진입요건을 완화해야 한다고 제언했다. 아울러 코스닥 활성화 펀드 조성, 법정기금의 벤처투자 확대 등을 통해 기관투자자의 중장기 참여를 유도하는 제도 마련이 필요하다고 주장했다.

이정민 벤처기업협회 사무총장은 “코스닥을 기술주 중심의 특화시장으로 명확히 정의하고, 정책적 지원을 통해 건실한 기업이 생길 수 있는 투자환경을 만들어야 한다”며 “코스닥 시장 활성화는 벤처생태계 선순환의 핵심으로, 국가 차원의 '코스닥 3000 시대' 달성을 위한 로드맵 마련이 필요하다”고 강조했다.

성현희 기자 sunghh@etnews.com