어센트EP, 씨앤씨인터내셔널 인수 2,850억 투자

[코스인코리아닷컴 이효진 기자] 색조화장품 ODM 전문기업 (주)씨앤씨인터내셔널(대표 배수아)이 국내 사모펀드(PEF) 어센트에쿼티파트너스(어센트EP)의 품에 안긴다. 어센트EP는 총 2,850억 원을 투입해 (주)씨앤씨인터내셔널의 최대주주로 올라서며 글로벌 K-뷰티 시장 확대와 인디 브랜드 성장에 발맞춘 투자 행보를 본격화했다.

투자은행(IB) 업계에 따르면, 어센트EP는 (주)씨앤씨인터내셔널이 발행한 신주 1,450억 원을 제3자배정 유상증자 방식으로 인수하고 기존 최대주주인 배은철 회장 일가가 보유한 보통주 200만 2,788주를 1,400억 원에 매입하기로 했다.

(주)씨앤씨인터내셔널은 어센트EP를 대상으로 보통주 361만 5,960주를 주당 4,100원에 발행하는 3자배정 유상증자를 결정했다고 이날(23일) 공시했다. 납입일은 8월 29일, 신주의 상장 예정일은 9월 12일이다. 발행 주식은 1년간 보호예수된다.

(주)씨앤씨인터내셔널은 이번 유상증자로 조달한 자금 가운데 450억 원을 청주 신규 생산시설 구축에 투입하고 1,000억 원을 타법인 증권 취득에 각각 활용할 계획이다.

어센트EP는 배 회장 일가가 보유한 지분 20%도 1,400억 원에 인수하기로 했다. 이에 유상증자와 함께 포괄적 경영권 양수도 거래를 추진 중으로, 이를 위한 양해각서(MOU)가 체결됐다.

올 1분기 말 기준 (주)씨앤씨인터내셔널 최대주주는 창업주인 배은철 회장(26.41%)이다. 배우자 최혜원 씨와 딸 배수아 대표가 각각 19.81%의 지분을 보유 중으로 가족 합산 지분율은 총 66.03%다.

어센트EP는 배 회장과 최혜원, 배 대표가 보유하고 있는 (주)씨앤씨인터내셔널 주식 980,165주, 722,623주, 30만주를 인수키로 했다.

거래가 완료되면 어센트EP는 전체 발행주식 1,362만 9,901주 중 561만 8,748주를 확보하게 돼 지분율 41.2%로 단일 최대주주가 된다. 어센트EP는 이미 지난 2023년 (주)씨앤씨인터내셔널 전환사채에 300억 원을 투자한 바 있으며 이번 거래로 경영권까지 확보하게 됐다.

배 회장 일가의 지분율은 기존 66.03%에서 33.8%로 낮아질 전망이다. 다만, 기존 경영진은 인수 후에도 경영을 지속할 예정이다.

(주)씨앤씨인터내셔널 유상증자 주요 내용

(주)씨앤씨인터내셔널 배은철 회장 일가 소유주식수와 지분율 현황 (단위 : 주, %)

공시에 따르면, 어센트EP가 업무집행사원(GP)으로 참여하는 사모투자합자회사 또는 해당 법인이 지배하는 SPC(특수목적회사)가 최대주주가 될 수 있도록 합의가 이뤄졌으며 관련 사항은 추후 정정공시를 통해 공시될 예정이다.

시장 일각에서는 어센트EP는 이번 인수를 위해 별도 펀드를 조성 중이며 신세계그룹이 해당 펀드에 출자하는 방안을 검토 중인 것으로 알려졌다. 신세계 관계자는 “현재 펀드 참여 여부를 내부적으로 논의 중이나 확정된 바는 없다”고 밝혔다.

이번 경영권 확보로 (주)씨앤씨인터내셔널의 글로벌 시장 확장과 고객사 해외 진출을 적극 지원할 수 있는 기반을 마련했다는 평가다.

(주)씨앤씨인터내셔널은 1997년 설립된 색조화장품 전문 ODM 기업으로 국내외 로드숍과 고급 브랜드 등 100여 곳을 고객사로 두고 있다. 특히 북미 지역에서 전체 매출의 30% 이상을 올리고 있으며 지난해에는 전년 대비 28.4% 증가한 2,828억 원의 매출과 387억 원의 상각 전 영업이익(EBITDA)을 기록했다.

(주)씨앤씨인터내셔널 분기와 연간 실적 추정 (단위 : 십억원, %)

다만, 이번 인수에 대해 증권가는 신중한 태도를 보였다. 한유정 한화투자증권 연구원은 이날 (주)씨앤씨인터내셔널의 유상증자와 구주 매각을 통한 최대주주 변경에 대해 “어센트EP는 글로벌 소비재 기업에 대한 활발한 투자 경력을 보유하고 있어 (주)씨앤씨인터내셔널의 해외 전략에 긍정적인 시너지를 가져올 것으로 기대되나 이는 장기적 관점에서 접근이 필요한 사안이다”라는 분석을 내놨다.

이에 실적 추정치의 변경은 없으나 목표주가 산정 기준 시점을 변경, 신주 발행에 따른 희석 효과를 반영해 목표주가는 37,000원으로 하향 조정했다. 이에 따라 투자의견도 BUY에서 HOLD로 하향했다.