자본잠식률 작년 말 50%에서 올해 3분기 기준 80%
완전자본잠식 우려에 상장폐지 및 기업 존폐 위기
기업 신용도 낮아 우크라 재건 참여도 불투명
[서울=뉴스핌] 이동훈 기자 = 국내 건설업 면허 1호 보유 건설사인 삼부토건이 자본잠식 장기화로 상장 폐지 위기에 놓였다. 재무상태가 취약해질 경우 우크라이나 재건에 참여할 것이란 기대감도 빠르게 꺾일 것으로 전망된다.
20일 금융감독원에 따르면 삼부토건은 영업손실이 지속되면서 올해 3분기 기준 자본잠식비율이 80%까지 치솟았다. 작년 말 기준 50% 수준이던 자본잠식비율이 더 악화된 상태다.
자본잠식이란 자본총계(자기자본)가 자본금보다 적어지면서 자본금이 줄어드는 상태를 말한다. 일반적으로 회사의 적자가 이어지면서 보유한 자본금을 까먹기 시작할 때 자본잠식에 빠지게 된다. 자본잠식비율 50% 이상은 관리종목 지정 사유가 되며, 100% 잠식은 상장폐지 사유가 된다. 자본잠식은 기업이 공중분해될 가능성도 내포한다.
삼부토건은 실적 악화가 지속되면서 자본 총계가 감소하고 있다. 2020년 영업손실은 79억원으로 전년대비 적자전환했다. 2021년에는 44억원 영업손실을 기록하더니 2022년 808억원, 이듬해인 2023년 782억원으로 손실 규모가 불어났다. 올해도 상황이 다르지 않다. 영업손실 규모가 1분기 136억원에서 2분기 274억원, 3분기 268억원으로 이어졌다.
더 큰 문제는 실적 개선을 위한 성장동력이 부족하다는 점이다. 정부 사회간접자본(SOC) 발주가 전년대비 감소하고, 지자체 및 공기업 투자여건이 악화되는 등 공공부문 발주물량이 감소하면서 기업 외형이 급격히 축소되고 있다. 해외건설사업은 현지 건설 및 수주를 위해 설립했으나 현재 진행중인 사업은 없고, 현지 해외법인들은 휴업상태로 청산 절차가 진행 중이다.
공사현장의 원가관리 능력이 떨어져 사업을 할수록 손해를 입는 상황이다. 2022년 매출 원가율이 109%로 매출액보다 매출원가가 더 많았다. 공사비 증가, 지체보상금 배상 등이 발생할 경우 원가율이 발주처와 계약한 사업비를 뛰어넘게 된다. 2023년에는 106%, 올해 상반기에도 원가관리에 어려움을 겪으며 108%를 기록했다.
매출원가율이 100%가 넘으면 흑자 기업으로 만들기가 불가능하다. 매출액에서 매출원가를 제하고 남은 게 매출총이익이며, 여기에 인건비, 연구개발비 등 판매관리비를 빼고 손에 쥐는 게 영업이익이다. 사실상 삼부토건의 4년 넘게 영업손실이 이어진 주된 이유로 원가관리 부족이 꼽힌다.
완전자본잠식, 상장폐지 등 악재가 이어질 경우 우크라이나 재건사업에 참여할 것이란 기대감도 급격히 꺾일 공산이 크다. 이 회사는 지난 5월 우크라이나 호로독(Horodock)시와 스마트시티 4.0 프로젝트를 위한 양해각서(MOU)를 체결했다. 사업부지는 57.73㎢(1750만평)로 여의도 면적 20배 규모에 이르는 재건 프로젝트다. 부동산개발업체인 UDP와도 현지 주거시설 및 산업단지 등에 대한 사업 협약을 맺었다.
세계은행에 따르면 우크라이나 재건 사업이 향후 10년간 최소 4860억 달러(약 684조원)에 달할 것으로 추산된다. 이중 주택 재건사업 비중이 가장 커 국내 건설사의 참여가 유력한 상태다.
하지만 삼부토건이 사실상 존폐 위기에 놓인 데다 자본력도 취약해 적극적으로 사업에 뛰어들 수 있을지 미지수다. 우크라이나가 재건사업 비용을 부담할 능력이 부족하다. 해외 여러 나라의 자금 지원이 이뤄질 예정이지만 이를 모두 충당하기란 쉽지 않다. 때문에 재건사업에 참여한 기업이 자체적으로 자금을 조달한 뒤 향후 정산 받거나 다른 개발 사업지로 보상받는 대물변제 형식이 유력하다. 이를 위해서는 기업 신용도가 뒤따라야 하는데 삼부토건은 자본잠식을 벗어나기 쉽지 않은 상태다.
투자은행(IB) 관계자는 "'원가율 악화, 매출 감소 등을 감안할 때 당분간 흑자경영이 어려울 것으로 보여 완전자본잠식 위기감이 점차 고조될 것"이라며 "상장폐지뿐 아니라 기업 존속이 우려되는 상황에서는 우크라이나 지자체와 재건사업 MOU(업무협약)를 체결했어도 실제 참여로 이어질지는 불투명하다"고 말했다.
leedh@newspim.com
