<div><figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/07/16/2GVDEDMN8G_1.jpg" /></figure>한국투자증권이 16일 주식워런트증권(ELW) 579종목을 신규 상장한다고 밝혔다.상장 종목은 코스피200·코스닥150을 기초자산으로 하는 지수형 ELW 416종목, 삼성전자와 SK하이닉스, 네이버(NAVER), 포스코홀딩스(POSCO홀딩스) 등을 기초자산으로 하는 종목형 ELW 163종목이다.ELW는 개별 주식이나 주가지수를 만기일에 미리 정한 가격으로 사고팔 수 있는 권리를 거래하는 상품이다. 기초자산의 상승을 예상하면 콜 ELW, 하락을 예상하면 풋 ELW를 매수해 시장 상황과 무관한 수익 기회를 얻을 수 있다.기초자산 가격이 당초 예상한 방향으로 움직이지 않으면 만기 시 원금 100%까지 손실이 발생할 수 있다. ELW 거래를 위해서는 투자성향 진단 및 사전 투자자 교육 이수가 필요하며, 신규 고객 기준 최소 1500만원의 기본 예탁금을 충족해야 한다. </div>

<div><figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/07/15/2GVCXBH51B_1.png" /></figure>비트코인 펀드의 선구자 업체인 가상자산 자산운용사 그레이스케일 인베스트먼츠가 뉴욕 증시 상장을 추진한다. 월스트리트저널(WSJ)은 14일(현지 시간) 그레이스케일이 미 증권거래위원회(SEC)에 비공개로 기업공개(IPO)를 제출했다고 보도했다. 그레이스케일 측은 현재 등록할 주식 수와 공모가 범위는 아직 정해지지 않았다고 밝혔다.그레이스케일은 2013년 설립된 가상자산 자산운용사로 디지털 커런시 그룹의 계열사다. 비트코인 현물 상장지수펀드(ETF)가 미국에서 승인할 수 있는 기반을 만든 업체로 잘 알려져 있다.그레이스케일은 앞서 그레이스케일 비트코인 트러스트를 출시해 투자자들이 직접 비트코인을 구매하지 않고도 간접적으로 비트코인에 투자할 수 있는 상품을 만들었다. 이후 2022년 신탁 상품을 ETF로 전환하려했지만 SEC가 거부하자 소송을 냈고, 승소하면서 ETF 탄생의 물꼬를 텄다. 그레이스케일은 현재 30여 개의 가상자산 투자 상품을 운용하면서 총 운용자산(AUM)은 330억 달러 수준으로 알려졌다.WSJ는 “제미니와 서클 등 많은 디지털 자산 관련 기업들이 올해 들어 잇따라 상장 계획을 공개하고 있다”며 “비트코인 가격이 연일 사상 최고치를 경신하고 트럼프 대통령이 미국을 지구상 최고의 크립토 수도로 만들겠다고 공언한 가운데 나타나는 행보”라고 말했다.</div>

비트코인 펀드의 선구자 업체인 가상자산 자산운용사 그레이스케일 인베스트먼츠가 뉴욕 증시 상장을 추진한다. 월스트리트저널(WSJ)은 14일(현지 시간) 그레이스케일이 미 증권거래위원회(SEC)에 비공개로 기업공개(IPO)를 제출했다고 보도했다. 그레이스케일 측은 현재 등록할 주식 수와 공모가 범위는 아직 정해지지 않았다고 밝혔다.

‘서클’이어 고공행진할까…가상자산운용사 그레이스케일, 美서 IPO 추진

<div><figure><img src="https://www.tfmedia.co.kr/data/photos/20250729/art_17526593446887_19ed94.png" /></figure>(조세금융신문=고승주 기자) “찢었다.” “개찢었다.” 이 역사적 장면은 2025년 7월 16일 오후 3시 53분경부터 시작됐다.어떤 글로벌 톱스타도 이날 이한상 회계기준원장의 샤우팅을 꺾을 수 없었다.이날 이한상 원장이 나선 회계기준원 세미나 주제는 ‘생명보험사의 관계사 주식 회계처리’ 였다.아니다.개인적으로는 이재용‧삼성생명의 “보험금 내놓으라고? 그게 왜 니들 돈이야?” 세미나라고 생각한다.자본주의란 게임엔 규칙이 있다. 보험사가 고객과 게임을 하고 싶으면 게임 규칙을 지켜야 한다.1990년대 삼성생명 유배당보험의 규칙은 일종의 적립식 주식펀드였다.고객이 매월 돈(보험료)을 내면 삼성생명은 그 돈으로 삼성전자 주식을 사서 ‘이익 나면’ 고객에게 배당을 주는 것이었다.쉽고 간단한 규칙이지만, 함정이 하나 있었다. 저 ‘이익 나면’ 구절이다.흔히 개인은 주가가 올라서 팔면 먹었다고 한다. 팔지는 않아도 주가가 오르면 이익났다고 말한다. 근데 저 삼성생명 보험계약 구절에서 ‘이익 나면’은 ‘팔아야, 먹어야 가능하다’였다.그럼 파는 걸 결정하는 건 누구냐? 고객이 아니라 삼성생명이었다.고객들이 주주였다면, 팔으라고 요구라도 할 수 있었을 것이다.그런데 보험 고객은 주주가 아닌 손님이다. 고객들은 기업경영에 손 댈 계약상 권한이 없고, 삼성생명은 이걸 악용했다. 그래서 삼성생명은 고객 돈으로 산 삼성전자 주식을 팔지 않고 계속 쥐고 있었다.왜? 이재용 일가 개인들의 삼성전자 지배력을 위해.라고 개인적으로 추정한다. 이재용 일가는 거대한 삼성전자를 지배할 돈이 없어서 삼성생명 고객들의 돈을 끌어다가 삼성전자 주식을 샀고, 이재용 일가는 그 고객돈을 지렛대로 삼성전자 경영권을 쥘 수 있었다. 아니라고 할 수는 있는데, 사회통념상 삼성생명의 삼성전자 주식을 이재용 일가 우호 지분으로 여기는 듯 하다. 그런 기사들이 많다.2010년 쯤 유배당보험 고객들이 “뭐에요, 내 돈 내놔요!”라고 소송을 제기했지만, 소용이 없었다.우리 친애하는 법원의 판결은 대충 이랬다.“그게 왜 니들 돈이야? 안 팔았잖아? 팔면 니들 돈이지만, 손님이 뭔데 주인한테 팔라, 말라고 해?”우리 사법부야 그렇다고 치더라도 국제에서 통용되는 게임 규칙은 그렇지 않았다.자본주의에 대한 국제 게임 규칙은 뭐냐면, 보험사는 고객돈을 받아서 장사를 하는데, 고객에게 줄 돈은 부채로, 안 주고 쥐고 있을 돈은 자본으로 넣으라는 거였다.일반적으로 유배당보험은 줘야 할 돈이니 부채로 잡아야 하는데, 그냥 부채에 넣으면 정말 고객에게 돈을 줘야 한다.그러자 금융당국은 삼성생명이 쥐고 있는 삼성전자 주식을 여기 다 넣으려며, 회계상 계약자 지분조정이라는 지갑을 하나 만들어줬다.이 지갑의 뜻이 뭐냐.개인적으로는 ‘고객(계약자)에게 줄 돈(지분)이긴 한데, 당장 주지 않아도 돼(조정 처분은 회사 알아서)’라고 이해하고 있다. 실제 그런지 모르지만, 삼성생명은 이 지갑에 자신들이 보유한 삼성전자 주식을 넣었다. 시가로 한 31조 정도에 해당하단다.삼성생명이 이러니까 다른 재벌 보험사들도 삼성생명처럼 이 계약자 지분조정 지갑에 유배당보험 고객돈으로 산 계열사 주식을 집어넣었다. 이걸 법원도 정부도 오케이 해버리는 바람에 고객들은 어찌할 방법이 없었다.이 괴상한 단체 일탈(carve-out)은 2023년 버전 국제 자본주의 게임규칙(IFRS-17)이 도입될 때에도 계속 됐다.국제 기업 게임규칙을 관리하는 국제회계기준위원회에서는 아주 드물게, 어쩔 수 없을 때만, 일시적으로 게임규칙 적용에 예외를 둔다고 했다. 그런데 한국 보험사들은 계속 예외를 유지하겠다며, 사실상 단체 일탈을 선언했다. 그러자 국제회계기준위 측에선 “한국, 이게 뭐야. 우리가 게임규칙을 돌리 때 어쩔 수 없을 때만 일시적으로 예외를 둘 수 있다고 했지, 너도 나도 다 예외면 한국 보험사들은 죄다 게임규칙을 어기겠다는 거 아니야”라고 했고,한국 금융당국은 “아니. 아니, 그게 아니라 어쩔 수 없는 ‘그럴 때가’ 있잖아, 우리가 갑자기 게임규칙을 업데이트하니까 어쩔 수 없는 때가 생길 수 있는 거 아냐. 우리가 그럴 때만’, 딱 ‘그럴 때만’ 예외로 할게”라는 식으로 해명했다.그런데 삼성전자가 지난해 11월 자사주 소각을 결정하면서 삼성생명이 유배당고객 보험료로 샀던 삼성전자 지분가치가 올랐고, 금융사 보유 지분제한 규정에 걸려 그 규정만큼 삼성생명이 2025년 2월 삼성전자 주식을 팔았다. 예외적으로 안 판다고 한 걸 판 거다.여기서 법원의 말과 한국 금융당국의 말을 기억해보자.(법원) “안 팔았잖아? 팔면 니들 돈이지만.”(한국 금융당국) “딱 ‘그럴 때만’ 예외로 할게.”이에 일각에선 삼성생명이 고객 주려고 산 삼성전자 주식을 국제 게임 규칙에 맞춰 줘야 하는 돈으로 구분할 것을 요구하는 목소리가 스물스물 올라왔다.삼성생명이 그간 주지 않았던 유배당보험 고객돈을 갑자기 줄 거 같지도 않았고, 그러던 와중에 서초동 삼성생명 사옥 재경팀 앞쪽 한 패널에서 삼성생명 내 어떤 일이 벌어지고 있는지가 드러났다. <figure><img src="https://www.tfmedia.co.kr/data/photos/20250729/art_17526602433533_4eceee.png" /></figure>이한상 원장의 설명과 개인적 생각에 따르면, 그 뜻은 아래로 추정된다.‘이 난리가 났는데, 회계기준원이 잠잠하네? 우리가 먼저 보험손익계산법(K-ICS)을 방어해보자고. 이익조정방법론을 만들어서 회계기준원과 금감원에 질의, 7월 정도에 문제없다는 판단이 나오면 12월에 실행해보자고.’‘이익 조정을 어떻게 하냐면, 보험 팔면 처음에는 이익이 나다가 나중에 보험청구가 들어오면 손실이 터지는데, 손실 터질 때 손실나는 만큼 새 상품을 팔아서 새 상품 이익으로 손실을 물타기 하면, 너무 이익나는 것처럼 보이니 회계기준원과 계리사회 시켜서 국제기업 게임규칙(국제회계기준)을 고치도록 해보자.’삼성생명은 저걸 실행해서 회계기준원 측에 질의회신을 넣었는데, 회계기준원이 ‘문제없는 게 아니라 문제 있다’는 취지로 답하자 질의했다는 흔적을 없애기 위해 질의회신을 철회해버렸다.게임 규칙은 삼성이든 뭐든 일개 기업 따위가 왈가왈부하는 게 아니다.기업이 자본주의 게임을 하려면, 게임 규칙에 맞춰 플레이 해야 한다.이상한 지갑 따위를 만들어서 줄 돈도 안 주는 돈으로 만들고, 줘야 할 고객 돈을 왜 니 돈이야 식으로 만드는 건 반칙에 해당할 소지가 크다.이한상 원장이 이날 샤우팅을 하게 된 건 바로 이 지점이라고 생각한다.아래는 이한상 원장의 생생 워딩이다.“참 놀랍죠? 그러면 또 이제 삼성이 어떻게 나올까요? 이거 뭐 냈는데 잘 안 됐으니까 이제 포기해야지, 그럴 것 같습니까? 아닙니다. 이분들은 삼성 라이온스 야구팀의 요기 베라와 같아요. 끝날 때까지 끝난 건 아니야.”“질의를 철회하면 어떤 일이 일어나는지 아세요? 질의를 철회하면요. 여태까지 있었던 모든 그 많은 사람들의 노력이 공개가 안 됩니다. 그냥 질의를 철회했기 때문에 대답을 할 게 없어지는 거죠. 그걸 가지고 불리한 결과, 이번에 불리한 결과인데 다시 전열을 재정비해서 다시 질의를 하겠다는 것입니다.”“황당하죠? 이게 바로 지금 이 건과 관련된 회사와 회계사들의 태도입니다. 모 회계 커뮤니티 회계사가 그러셨죠? 이현상이가 정권 바뀌니까 삼성을 때려 가지고 한번 어떻게 해보려고 그러는 거 아니냐.”“답답합니다. 여기 보시면 이분이 그랬죠. 오피니언 쇼핑을 하고 있다. 회계기준원이 아닙니다. 누가 오피니언 쇼핑하고 있나요? 삼성생명과 회계사가 붙어서 질의를 해서 안 될 것 같으면 철회까지 해가면서 저희를, 시스템을 망가뜨리고 있습니다.”“회사는 누구를 위해 회계 처리를 하고 있습니까? 주주를 위해? 계약자를 위해? 아닌 것 같습니다. 지배주주를 위해 답정너로 회계 처리를 하고 있는 거 아닙니까?”정말 찢었다.톱스타 공연에 열광(fanatic)하는 건, 우리네 속마음을 거울 같이, 있는 그대로 보여주기 때문이다.억지로 어렵게 만든 배배 꼰 복문과 혀 꼬부라지는 단어 속에 숨는 것이 아닌.누가 보더라도 알기 쉬운, 살아 있는 단어의 외침.이날 이한상 원장의 17분간의 샤우팅이 이랬다.본지는 이한장 원장의 발언을 조만간, 반드시 전문 게재할 예정이다.수정하거나 덧붙일 조금의 필요가 없다.다만, 누군가들에게 답을 보내고자 한다.“맞습니다. 게임엔 규칙이 있죠. 규칙은 선수들이 지킬 때 규칙인 겁니다. 규칙을 안 지키겠다? 그럼 게임을 하질 말아야죠. 게임하는 데 반칙하는 선수들, 누가 감시하고 벌칙‧강퇴 하나요. 지금 규칙위원회인 회계기준원이 나선다고 하지 않습니까? 그럼 이제 누구 차례인지 명확하죠.”“그래, 심판들. 너네, 너네 차례라고. 회계기준원이 이렇게까지 나서는데 감사인, 공권기관, 공무원이란 것들이 반칙인지 아닌지 규정을 다시 꼼꼼히 따져야 합니다, 이러면서 어버버 하시려나? 반칙인지 아닌지 못 알아보는 심판은 자격이 없다. 억울하다면 이한상 원장처럼 한번 외쳐보시라. 같은 샤우팅이라도 사람이라면 누구나 알게 외칠 것이고, 개라면 아무도 모를 소리로 짖겠지.”[조세금융신문(tfmedia.co.kr), 무단전재 및 재배포 금지]</div>

(조세금융신문=고승주 기자) “찢었다.” “개찢었다.”. 이 역사적 장면은 2025년 7월 16일 오후 3시 53분경부터 시작됐다. 어떤 글로벌 톱스타도 이날 이한상 회계기준원장의 샤우팅을 꺾을 수 없었다.

[기자수첩] 삼성생명의 삼전주식, BTS 공연보다 쩔었던 이한상 회계기준원장의 샤우팅

<div><figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/07/15/2GVCYX4WSH_1.jpg" /></figure>미국 증시가 연일 신고가를 경신하는 가운데 증권가에서 스탠더드앤드푸어스(S&P)500지수에 편입돼 있지 않은 종목에 주목하라는 의견이 나왔다. 장외 종목 중에서도 현재 개인투자자들이 선호하는 가상자산, 인공지능(AI), 금융 관련 업종과 향후 S&P500 편입 가능성이 큰 종목들을 눈여겨보라는 조언이다.15일 신한투자증권 보고서에 따르면 최근 3개월 동안(4월 14일~7월 14일) S&P500 미편입 기업 중 시가총액 상위 20곳의 주가는 평균 50.5% 상승했다. 같은 기간 S&P500지수(16.7%)와 ‘매그니피센트7(M7·25.3%)’의 상승률 모두를 훌쩍 뛰어넘는 수치다. 구체적으로는 세계 최대 비트코인 보유 기업 마이크로스트래티지(50.8%), 미국 중고차 플랫폼 카바나(64.4%), 미국 핀테크 플랫폼 로빈후드(136.3%), 엔비디아가 투자한 데이터센터 기업 코어위브(239.4%) 등의 주가가 큰 폭으로 상승했다.S&P500 편입 종목들이 부진한 건 현재 미국 증시 상승세를 주도하고 있는 주체가 개인이기 때문이다. 개별 종목 투자를 선호하는 개인들의 특성 탓에 투자 자금이 한쪽으로 몰리고 있다는 분석이다. 패시브 투자로 전 종목을 고르게 분산투자하는 기관들이 현재 미국 경제와 관세 불확실성을 이유로 계속해서 투자 자금을 빼고 있다는 사실도 개별 종목 장세를 심화시키는 원인 중 하나다. 실제 신고가 경신에도 불구하고 S&P500 내에서 상승 추세(200일 이동 평균선 상회)를 보이는 종목 비중은 46%에 불과했다. 지난해 기록한 65%대비 20%포인트 가까이 감소한 셈이다.시장 전문가들은 관세정책 불확실성이 해소되기 전까지는 지금과 같은 개별 종목 장세가 이어질 것으로 전망하며 당분간 장외 대장주 투자 전략이 유효하다고 설명했다. 특히 올 9월 예정인 지수 정기 변경 때 편입 가능성이 큰 종목들을 주의해서 살펴보라고 강조했다. 신한투자증권에 따르면 통상 S&P500지수에 포함된 종목은 편입되기 직전 3개월 동안 시장을 평균 15%포인트 상회했다. 현재 시장에서는 앱러빈·로빈후드·카바나·아레스매니지먼트·셰니어에너지 등이 차기 유력 편입 예상 종목으로 거론되고 있다.김성환 신한투자증권 연구원은 “패시브 수급을 주도하는 기관들의 거시적 비관이 후퇴하기 전까지 현재의 수급 구도와 종목 장세는 깨지지 않을 것”이라며 “최소한 다음 달 상호관세발 파고를 확인해야 비관이 사그라들 것으로 보인다”고 설명했다.</div>

미국 증시가 연일 신고가를 경신하는 가운데 증권가에서 스탠더드앤드푸어스(S&P)500지수에 편입돼 있지 않은 종목에 주목하라는 의견이 나왔다. 장외 종목 중에서도 현재 개인투자자들이 선호하는 가상자산, 인공지능(AI), 금융 관련 업종과 향후 S&P500 편입 가능성이 큰 종목들을 눈여겨보라는 조언이다.

"美 S&P500 장외 대장주에 주목하라"

<div><코스피 공시>▲더블유게임즈(192080)=독일 소재 소셜카지노 게임 개발자 와우게임즈 지분 100%(874억 원) 인수 ▲신일전자(002700)=자사주 32만 7119주(5억 원) 우리사주조합 무상 출연 ▲넥센=자사주 3만 9730주(3억 원) 직원 격려금 지급 ▲세방전지(004490)=자사주 13만 2924주(95억 원) 직원에 처분 ▲배당=KT(030200) 보통주 1주당 600원(시가 배당율 1.1%), 경농(002100) 200원(1.9%), 그린케미칼(083420) 80원(1.0%), 전진건설로봇(079900) 689원(1.36%), DN오토모티브(007340) 500원(1.9%)<코스닥 공시>▲스맥(099440)=SNT홀딩스(036530) 외 1인(14.74%)으로 최대주주 변경 ▲인화정공(101930)=자사주 38만 2851주(100억 원) 소각 결정 ▲오상자이엘(053980)=자사주 10만 주(4억 원) 임원 특별 성과급으로 지급 ▲에코마케팅=주주가치 제고 위해 자사주 53만 9375주(50억 원) 취득 결정</div>

▲더블유게임즈(192080)=독일 소재 소셜카지노 게임 개발자 와우게임즈 지분 100%(874억 원) 인수 ▲신일전자(002700)=자사주 32만 7119주(5억 원) 우리사주조합 무상 출연 ▲넥센=자사주 3만 9730주(3억 원) 직원 격려금 지급 ▲세방전지(004490)=자사주 13만 2924주(95억 원) 직원에 처분 ▲배당=KT(030200) 보통주 1주당 600원(시가 배당율 1.1%), 경농(002100) 200원(1.9%), 그린케미칼(083420) 80원(1.0%), 전진건설로봇(079900) 689원(1.36%), DN오토모티브(007340) 500원(1.9%)

기업공시[7월 15일]

<div><figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/07/16/2GVDFUB7CN_1.JPG" /></figure>국내 상장지수펀드(ETF) 상품 수가 1000개에 육박하며 선택지가 넓어진 가운데 투자자들의 최대 고민은 ‘무엇을, 언제 사야 하는가’다. 서울경제신문이 16일 개최한 ‘머니트렌드 2025’ 현장 강연은 이 물음에 명쾌한 답을 제시했다.‘평생 써먹는 ETF 투자 비법’을 주제로 이날 연단에 오른 김남기 미래에셋자산운용 ETF운용부문 대표는 “개별 종목 분석과 매수·매도 타이밍 선정이 어렵다면 여러 종목에 분산투자하는 ETF 투자가 정답”이라며 “ETF 투자의 본질은 예측을 최소화하는 것”이라고 강조했다. 이어 그는 “우리나라의 경우 세계 최저 수준의 보수로 편리하게 거래할 수 있어 더욱 매력적”이라고 덧붙였다.김 대표는 ETF 투자 적기에 대해서는 “하루라도 빨리 우상향하는 자산에 적립식으로 투자하는 것이 중요하다”며 “지난해 스탠더드앤드푸어스(S&P)500지수 최고점에 투자했더라도 예금보다 높은 수익을 내고 있다”고 설명했다. 그는 또 “ETF는 주기적으로 리밸런싱(포트폴리오 재조정)이 이뤄지는 만큼 적립 매수하면 되는 ‘21세기 최고의 금융상품’”이라고 강조했다. 장기 투자에 적합한 대표 상품으로는 △S&P500·나스닥100 △미국배당다우존스 △토탈월드스탁(전 세계 1만 종목에 분산투자) △코스피200 △코리아배당다우존스 등을 꼽았다.강연 후반을 맡은 박동호 유튜브 ‘박곰희TV’ 대표도 적립식 장기 투자의 중요성을 역설했다. 박 대표는 “개인이 ‘미스터 마켓(변덕스러운 주식시장을 가리키는 말)’을 이기기란 쉽지 않다”며 “종목 고르기 부담 없이, 보수도 낮은 ETF야말로 장기 투자에 적합한 상품”이라고 제시했다.계좌별 ETF 활용 전략도 소개했다. 손익 통산 후 200만 원 비과세와 9.9% 분리과세 혜택이 존재하는 개인종합자산관리계좌(ISA)의 경우 ‘배당’에, 오랜 시간 투자 자금을 부어야 하는 연금저축계좌에 있어서는 ‘자산 배분’에 집중하는 것이 유리하다고 조언했다. 구체적인 포트폴리오 전략으로는 주식과 채권을 6대4 비중으로 가져가는 ‘육대사 포트폴리오’와 주식·채권·금·달러를 모두 같은 비중으로 담는 ‘영구 포트폴리오’를 소개했다.강연 말미에는 ETF 투자자들의 구체적인 고민에 대한 해법도 제공했다. ‘국내 상장 ETF와 미국 상장 ETF 중 어떤 것을 사야할까’라는 질문에 김 대표는 “투자 편의성과 환전·매매 수수료 측면에서 국내 상품이 유리하다”면서도 “금융소득종합과세가 우려되는 고액 자산가라면 양도소득세 단일과세 체계인 미국 상품 투자가 유리하다”고 답했다.최근 개인투자자들 사이에서 인기를 끌고 있는 ‘커버드콜 ETF’는 신중히 투자해야 한다는 조언도 나왔다. 김 대표는 “현금 흐름을 중시하는 투자자에게 적합한 상품이지만 옵션을 매도해 프리미엄을 받는 구조인 만큼 분배율이 얼마나 합리적인지 꼼꼼히 확인해야 한다”고 조언했다.</div>

국내 상장지수펀드(ETF) 상품 수가 1000개에 육박하며 선택지가 넓어진 가운데 투자자들의 최대 고민은 ‘무엇을, 언제 사야 하는가’다. 서울경제신문이 16일 개최한 ‘머니트렌드 2025’ 현장 강연은 이 물음에 명쾌한 답을 제시했다.

"ETF 투자, 당장 시작하라…배당주는 ISA계좌 활용" [머니트렌드 2025]

<div><figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/07/16/2GVDE7HWKN_1.png" /></figure>LS증권(078020)은 16일 자사주 비중이 높은 KCC(002380)를 주목할 필요가 있다면서 투자의견을 기존 '중립'에서 '매수' 높이고 목표주가도 기존 34만 2000원에서 44만 2000원으로 상향했다. KCC의 전일 종가는 37만2500원이었다. 정경희 LS증권 연구원은 이날 보고서에서 "KCC 자사주 지분은 17.4%로 정유화학섹터에서 높은 수준"이라며 "정책 변화로 자산가치 및 주당 가치 재고 가능성이 증가했다"고 분석했다.이는 지난 9일 코스피5000특별위원회 소속인 김남근 더불어민주당 의원이 자사주 소각을 의무화하는 상법 개정안을 발의한 영향이다. 법안은 임직원 보상 등 정당한 사유 없이는 자사주를 1년 이상 보유할 수 없도록 한다. 이후 차규근 의원이 발의한 상법 개정안은 대통령령이 정하는 예외 경우를 제외하고는 자사주를 6개월 이내에 의무 소각 하도록 했다.정 연구원은 "KKC가 2012년 삼성물산 지분 17.0%를 인수하고, 2015년 삼성물산 자사주 5.76%를 매입해 현재 삼성물산 10.01%를 보유하고 있다"며 "최근 급증한 삼성물산 주가에 따라 보유 금융자산의 가치도 증가했다"고 싶었다. 이어 "이자비용 및 차입금을 감안할 때 상승한 보유 금융자산을 활용할 필요성이 늘고 있다고 판단한다"고 설명했다.이어 "정책 변화로 자산가치와 주당가치가 제고될 가능성이 증가했다"며 투자 의견을 '매수'로 상향했다.</div>

LS증권(078020)은 16일 자사주 비중이 높은 KCC(002380)를 주목할 필요가 있다면서 투자의견을 기존 '중립'에서 '매수' 높이고 목표주가도 기존 34만 2000원에서 44만 2000원으로 상향했다. KCC의 전일 종가는 37만2500원이었다.

"KCC, 정책 변화로 높은 자사주 비중 가치 주목…목표가↑"[줍줍리포트]

<div>“중복 상장 논란을 피해갈 수 있는 대기업 계열사가 얼마나 되겠습니까. 아예 금지하면 우리 산업계의 자금 조달도 막힐 수 있습니다.”최근 만난 한 증권사 임원은 기업공개(IPO) 시장의 최대 화두가 된 중복 상장을 두고 ‘자금 조달을 통한 신사업 투자’를 강조했다. 이에 최근 10년 기록을 뒤져봤다. 2015년 이후 코스피 시장에 중복으로 오른 대기업 계열사는 약 20개. 이들이 조달한 금액은 29조 1841억 원이다. 증권신고서를 살펴보면 공모자금 대부분은 시설 투자와 연구개발(R&D), 인수합병(M&A)에 쓰였다. 증권업계의 시각이 아예 틀리지는 않은 것이다.중복 상장이 문제가 되는 것은 모회사 주식의 디스카운트 때문이다. 투자자는 회사의 재무제표, 사업, 미래 비전을 보고 주식을 산다. 핵심 사업을 떼어내 중복으로 증시에 올리면 당연히 모회사 주가에 부정적 영향을 준다. LG에너지솔루션을 물적 분할해 상장시킨 LG화학, 2021년에만 카카오뱅크·카카오페이 등 2개 기업 IPO를 진행한 카카오 등의 주가는 장기간 부진했다. 개인투자자의 원성이 높아지고 이를 의식한 당국이 중복 상장 문제를 면밀히 들여다보는 것, 정치권에서 아예 법 개정 움직임까지 생기는 최근 흐름을 산업계는 받아들이고 자성해야 한다.다만 단순히 모회사가 상장사라고 해서 모든 자회사의 신규 상장을 막는 것은 곤란하다. 자회사가 신사업 추진을 위해 새로 인수한 스타트업인 경우, 모회사가 지주회사인 경우 등 중복 상장의 유형은 각기 다르다. 자회사 IPO로 자금을 조달해 새로운 산업을 개척하는 측면도 분명 있다. LG에너지솔루션이 시설 투자와 R&D 목적 공모자금 12조 7500억 원을 모으지 못했다면 우리나라의 2차전지 산업은 지금과는 많이 달랐을 것이다.최근 법 개정 흐름이 전면적인 중복 상장 금지보다는 모회사 주주 보상에 초점이 맞춰진 것은 다행스럽다. 잦아들지 않는 논란 속에서 투자자들의 주주 권익을 보호하면서도 우리 산업계의 성장 동력을 유지할 수 있는 ‘출구전략’을 찾아내기를 기대한다.<figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/07/16/2GVDFQMNVB_1.jpeg" /></figure></div>

“중복 상장 논란을 피해갈 수 있는 대기업 계열사가 얼마나 되겠습니까. 아예 금지하면 우리 산업계의 자금 조달도 막힐 수 있습니다.”

[기자의 눈] 중복 상장 '출구 전략'

<div><img src="https://img.etnews.com/news/article/2024/02/07/mcp.v1.20240207.ea70534bb56a47819986713ff0b3937c_P1.gif" />디지털 마케팅 대행사 에코마케팅이 주주가치 제고를 위해 50억원 규모의 자사주 취득 계획을 발표해 주가가 급등했다.16일 오후 1시 51분 기준 에코마케팅(230360)은 전 거래일 대비 12.34% 상승한 1만 290원에 거래되고 있다.에코마케팅은 전날 공시를 통해 주주가치 제고를 위해 자사주 53만9375주를 취득한다고 발표했다. 취득 예정 금액은 50ㅇ거원이며, 취득 기간은 이날부터 오는 10월 15일까지다. 1일 매수주문수량 한도는 5만 3937주다.서희원 기자 shw@etnews.com </div>

디지털 마케팅 대행사 에코마케팅이 주주가치 제고를 위해 50억원 규모의 자사주 취득 계획을 발표해 주가가 급등했다. 16일 오후 1시 51분 기준 에코마케팅(230360)은 전 거래일 대비 12.34% 상승한 1만 290원에 거래되고 있다.

[ET특징주] 에코마케팅, 50억 규모 자사주 취득… 주가 12%↑

한국투자증권이 16일 주식워런트증권(ELW) 579종목을 신규 상장한다고 밝혔다. 상장 종목은 코스피200·코스닥150을 기초자산으로 하는 지수형 ELW 416종목, 삼성전자와 SK하이닉스, 네이버(NAVER), 포스코홀딩스(POSCO홀딩스) 등을 기초자산으로 하는 종목형 ELW 163종목이다.

한국투자증권, 지수형·종목형 ELW 579종목 신규 상장

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