<div><figure><img src="https://img.khan.co.kr/news/r/600xX/2025/11/17/rcv.YNA.20251117.PEP20251117089401009_P1.webp" /></figure>일본 경제가 6분기 만에 마이너스 성장으로 돌아섰다.일본 내각부는 17일 올해 3분기 실질 국내총생산(GDP·속보치)이 지난 분기 대비 0.4% 감소한 것으로 집계됐다고 밝혔다. 연율로 환산할 경우 -1.8% 역성장으로, 지난해 2분기 이후 이어진 5분기 연속 플러스 성장세가 막을 내렸다.3분기 수출은 1.2% 떨어졌다. NHK는 “미국의 관세 조치로 자동차 등의 수출이 감소한 점 등이 영향을 미쳤다”고 풀이했다.GDP 절반 이상을 차지하는 개인소비는 3분기 0.1% 올랐다. NHK는 “개인소비는 긍정적이지만 고물가로 인해 힘을 발휘하지 못했다”고 평가했다.기업의 설비투자는 1.0% 성장을 기록했다. 마이니치신문은 “생성형 인공지능 등에 대한 지출이 증가했다”고 풀이했다.기하라 미노루 일본 관방장관은 이날 기자회견에서 “경기가 완만하게 회복하고 있다는 인식에 대한 변화는 없다”며 “물가 상승 대응책을 신속히 마련하고 일본 경제의 강점을 되살리기 위한 종합 경제 대책을 수립할 방침”이라고 밝혔다.</div>

<div><figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/11/17/2H0HNRFVQP_1.jpg" /></figure>일본 경제가 6개 분기 만에 다시 역성장으로 돌아섰다. 경제 둔화 조짐이 통계로 확인되면서 재정 확장에 무게를 두고 있는 다카이치 사나에 일본 총리의 경기 부양책에 힘이 실릴 것으로 전망된다.17일 니혼게이자이신문에 따르면 일본 내각부는 올해 3분기 실질 국내총생산(GDP) 속보치가 전 분기 대비 0.4% 감소한 것으로 집계됐다고 밝혔다. 연율로 환산하면 -1.8%다. 시장이 예상한 -2.4%보다는 양호했지만 지난해 1분기 이후 6분기 만에 마이너스로 돌아선 것이다. 지난해 2분기부터 5개 분기 연속 플러스 성장을 이어온 일본 경제가 다시 역성장하기 시작했다는 점에서 경기 하방 압력이 커지고 있음을 보여준다는 평가가 나온다.성장 둔화 배경으로는 미국의 관세정책이 꼽힌다. 관세 여파로 수출은 전 분기 대비 1.2% 줄며 전체 성장률을 끌어내렸다. 민간 주택 투자가 9.4% 급감한 점도 성장세를 약화시킨 주된 요인으로 지목된다. 일본 GDP의 절반 가까이를 차지하는 개인소비 역시 0.1% 증가에 그쳤다.<figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/11/17/2H0HNRFVQP_2.jpg" /></figure>둔화 조짐이 확연해지자 정부의 재정정책에 탄력이 붙을 것이라는 관측이 나온다. 블룸버그통신은 “이번 지표는 경기 회복을 위해 대규모 재정 투입이 불가피하다는 다카이치 내각의 판단을 강화할 가능성이 크다”고 짚었다. 전문가들은 일본 정부가 이르면 이번 주 내 경기 부양 패키지를 발표할 것으로 예상하며 지난해 추가경정예산(13조 9000억 엔) 규모를 넘어설 것으로 보고 있다. 가타야마 사쓰키 일본 재무상은 전날 기자들과 만나 “(경기 대책) 규모가 17조 엔 이상이 될 수도 있다”고 언급했다.대규모 확장재정이 예고되자 금융시장도 흔들리고 있다. 이날 국채 발행 증가와 국가 채무 확대 가능성을 우려한 투자자들이 채권을 내다 팔면서 장기 국채금리가 일제히 뛰었다. 닛케이에 따르면 일본 10년 국채금리는 2008년 6월 이후 약 17년 반 만에 가장 높은 수준인 1.73%를 기록했고 20년물 금리도 2.75%까지 올라 1999년 8월 이후 최고치를 새로 썼다.성장률 부진은 일본 중앙은행인 일본은행(BOJ)의 통화정책 결정에도 변수로 작용할 것으로 전망된다. 일본은행은 금리 인상 시점을 두고 신중하게 검토하는 중인데 경기 둔화 신호가 강화될수록 금리 인상을 뒤로 미룰 수 있다. 이 경우 엔화 약세를 심화시킬 수 있다는 우려가 나온다. 파이낸셜타임스(FT)는 “성장률 하락은 금리 인상 시점을 내년으로 미룰 가능성을 높이고 있다”고 지적했다.</div>

일본 경제가 6개 분기 만에 다시 역성장으로 돌아섰다. 경제 둔화 조짐이 통계로 확인되면서 재정 확장에 무게를 두고 있는 다카이치 사나에 일본 총리의 경기 부양책에 힘이 실릴 것으로 전망된다.

日, 6분기 만에 역성장…다카이치 적극재정 힘 실리나

<div>매출 3540억원...전년 比 7.82%↑[서울=뉴스핌] 이석훈 기자 = 북미·유럽 등 해외 시장에서의 성장을 기반으로 대동의 3분기 실적이 호조세를 보였다.17일 대동은 지난 3분기 연결 기준 매출액이 3540억9744만원이라고 공시했다. 이는 3283억9452만원을 기록했던 지난해 3분기보다 7.82% 오른 수치다.<figure><img src="https://img.newspim.com/news/2025/07/03/2507031748048220.jpg" /></figure>동기간 영업이익은 4억4989만원을 기록하면서 95억2174만원의 영업손실을 기록했던 지난해 3분기 대비 흑자 전환에 성공했다.대동 측은 관세 환경이 불안정하고 글로벌 농기계 시장도 위축된 상황에서 북미·유럽을 중심으로 한 효율적 성장 전략이 실적에 긍정적인 영향을 미쳤다고 설명했다.대동 관계자는 "북미에서는 3분기 누적 매출 6723억 원을 달성해 전년 동기 대비 18% 성장했고 유럽은 1660억 원으로 121.1% 성장하며 이번 실적을 견인했다"고 말했다.stpoemseok@newspim.com</div>

[서울=뉴스핌] 이석훈 기자 = 북미·유럽 등 해외 시장에서의 성장을 기반으로 대동의 3분기 실적이 호조세를 보였다. 17일 대동은 지난 3분기 연결 기준 매출액이 3540억9744만원이라고 공시했다. 이는 3283억9452만원을 기록했던 지난해 3분기보다 7.82% 오른 수치다.

대동, 3분기 영업이익 4.5억...흑자 전환 성공

<div><figure><img src="https://nimage.newsway.co.kr/photo/2025/06/09/20250609000115_0480.jpg" /></figure>영풍이 실적 부진의 늪에서 헤어나오지 못하고 있다. 2024년 3분기부터 올해 3분기까지 무려 5분기 연속 영업적자를 기록하며 올해 3분기 누계 기준 영업손실이 1600억원에 육박하는 것으로 나타났다. 여기에 3분기 당기순손실이 1200억원을 웃돌며 전분기보다 적자가 5배 이상 확대됐다. Quick Point!영풍 5분기 연속 영업적자 기록3분기 누계 영업손실 1,600억원 육박3분기 당기순손실 1,200억원 넘어 적자 확대17일 금융감독원 전자공시에 따르면 영풍은 작년 3분기부터 올 3분기까지 5분기 연속 영업손실이 이어지고 있다. 올해 3분기 연결기준 영업손실은 88억원, 별도기준 영업손실은 150억원을 기록했다. 올해 3분기 누계 영업손실은 연결기준 1592억원으로 전년동기 영업손실 610억원 대비 적자 규모가 약 2.6배 불어났다. 3분기 누계 별도기준 영업손실 또한 1584억원으로, 지난해 같은 기간 영업손실 204억원보다 적자가 7배 이상 급증했다. 영풍이 올해 3분기 기록한 대규모 당기순손실도 주목된다. 연결기준 당기순손실이 1280억원으로, 지난해 3분기 당기순이익 179억원 대비 큰 폭으로 적자전환했다. 전분기인 2분기 당기순손실 230억원과 비교하면 적자 규모가 5배 넘게 많아졌다. 별도기준 당기순손실 역시 344억원으로 전년동기 325억원 순이익에서 적자로 바뀌었다. 3분기 누계 매출 또한 전년동기 대비 부진하다. 연결기준으로 영풍의 올해 1~9월 누계 매출은 1조9213억원으로 지난해 같은 기간 2조1502억원보다 10.6% 감소했다. 별도기준도 2024년 3분기 누계 8188억원 대비 10.5%(860억원) 줄어든 7327억원으로 집계됐다. 업계에서는 영풍 수익성이 악화한 요인으로 환경오염 문제로 인한 당국의 58일 조업정지 처분, 본업인 제련업 포트폴리오 다각화 실패 등을 거론한다. 영풍 석포제련소는 폐수 유출, 무허가 배관 설치 등에 따른 물환경보전법 위반으로 올해 2월 26일부터 4월 24일까지 58일 조업정지 행정처분을 이행했다. 조업정지 행정처분 여파로 영풍 석포제련소 평균가동률은 올 1~9월 40.66%를 기록했다. 이는 작년 같은 기간 53.54%와 견줘봐도 12.88%포인트(p) 하락한 수치다. 업계에서는 가동률 급락이 생산실적에 악영향을 초래했다는 평가가 나온다. 석포제련소의 3분기 누계 아연괴 생산량은 작년 16만630톤에서 올해 12만1988톤으로 24%(3만8642톤) 감소했다. 아연괴 제품 매출 역시 올 3분기 누계 5014억원으로 지난해 같은 기간 6392억원 대비 21.5%(1378억원) 줄었다. 업계에서는 본업인 제련업 포트폴리오를 다변화하지 못한 점도 영풍 실적에 부정적 영향을 끼친 것으로 지적한다. 제련부문의 3분기 누계 매출 7327억원 가운데 아연괴 제품·상품 매출이 5939억원으로 81%를 차지한다. 제련수수료(TC) 하락과 아연 가격 약세 등의 리스크를 완화하지 못하면서 실적이 더욱 저하됐다는 분석이 나온다. 향후 당국의 추가 제재가 남아있는 점도 부정적이다. 당국은 환경오염시설법 위반에 따른 조업정지 10일 행정처분을 내렸으나 영풍은 이를 받아들이지 않고 법적 대응을 이어가고 있다. 지난 7일 영풍은 공시에서 "석포제련소 10일 조업정지 처분 효력을 2025년 11월 28일까지 정지한다고 결정받았다"며 "조업정지 처분에 대한 주요 변경사항은 향후 재공시할 예정"이라고 설명했다. 낙동강 카드뮴 오염과 관련해 환경부가 부과한 281억원 과징금 취소를 요구하며 영풍이 제기한 행정소송 항소심도 진행 중이다. 앞서 2021년 11월 환경부는 2019년 4월부터 2021년 4월까지 석포제련소에서 카드뮴이 낙동강으로 유출됐다며 영풍에 과징금 281억원을 부과했다. </div>

영풍이 실적 부진의 늪에서 헤어나오지 못하고 있다. 2024년 3분기부터 올해 3분기까지 무려 5분기 연속 영업적자를 기록하며 올해 3분기 누계 기준 영업손실이 1600억원에 육박하는 것으로 나타났다. 여기에 3분기 당기순손실이 1200억원을 웃돌며 전분기보다 적자가 5배 이상 확대됐다.

영풍, 연이은 영업손실에 적자 확대···본업 경쟁력 한계 드러나

<div><figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/11/16/2H0H4Y52VB_1.jpg" /></figure>이번주에는 인공지능(AI)대장주 엔비디아의 실적 발표에 이목이 쏠릴 것으로 보인다. 투자자들은 엔비디아의 실적이 최근 확산하고 있는 AI 버블론을 가라앉히거나 증폭시킬 수 있는 분수령이 될 것으로 보고 있다.엔비디아는 19일(현지시간) 2026년 회계연도 3분기(2025년 8~10월) 실적을 공개한다. 시장 전망치는 나쁘지 않다. 주당 순이익 예상치는 1.25달러로 전분기 1.05달러보다 높다. 매출액도 548억 달러 수준으로 전분기 (467억 달러) 대비 17.3% 증가할 것으로 전망된다. 엔비디아의 실적은 AI산업에 대한 전망, 미국 증시에 큰 영향을 끼치기 때문에 주목도가 높다.미국 연방준비제도(Fed·연준)의 지난달 연방시장공개위원회(FOMC) 의사록도 같은 날 공개된다. 금리를 인하했지만 연준 위원들 간 만장일치가 아니었던 내부 분위기, 양적긴축 종료 시점을 12월로 잡은 구체적인 이유 등을 확인할 수 있을 것으로 보인다.미 연방 정부의 셧다운(일시적 업무정지)이 해제됐지만 주요 경제 지표가 발표될지는 여전히 미지수다. 다만 미 노동부는 9월 고용보고서를 20일 발표할 예정이라고 최근 밝혔다. 해당 보고서는 원래 발표일이 10월 3일이었지만 셧다운 탓에 발표가 한 달 넘게 지연됐다. 9월 고용보고서에서 비농가 신규고용 둔화가 확인될 경우 12월 금리 인하 기대가 다시 높아질 수 있다.국내에서는 한국은행이 18일 '3분기 가계신용(잠정)'을 공개한다. 가계신용은 가계가 은행·보험사·대부업체·공적 금융기관 등에서 받은 대출에 결제 전 카드 사용 금액(판매신용)까지 더한 '포괄적 가계 부채(빚)'를 말한다. 빚을 내 주택·주식 등에 투자하는 수요가 급증하면서 2분기에는 전체 가계 신용이 전분기 말 보다 24조 6000억 원 증가한 1952조 8000억 원을 나타내 역대 최고치를 기록했다. 3분기에도 오름세가 지속됐을 것으로 보이나 '6·27 부동산 규제' 여파로 증가폭은 줄어들 가능성도 있다.한은이 발표하는 ‘3분기 국제투자대조표’도 관심이 가는 통계다. 순대외금융자산(대외금융자산-대외금융부채)이 공개되는데 최근 고공 행진을 하고 있는 환율에 영향을 주는 변수로 분석되고 있기 때문이다. 서학 개미의 미국 증시 투자 증가로 우리나라 순대외금융자산은 지난해 4분기 1조 달러를 넘어섰으며 올 2분기 말 기준 1조 304억 달러로 집계됐다. 이는 우리나라 국내총생산(GDP)의 55.7%에 해당한다.<figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/11/16/2H0H4Y52VB_2.jpg" /></figure></div>

이번주에는 인공지능(AI)대장주 엔비디아의 실적 발표에 이목이 쏠릴 것으로 보인다. 투자자들은 엔비디아의 실적이 최근 확산하고 있는 AI 버블론을 가라앉히거나 증폭시킬 수 있는 분수령이 될 것으로 보고 있다.

'AI 버블론' 분수령 엔비디아 실적 주목…FOMC 의사록 공개 [한동훈의 위클리전망대]

<div><h2>트리거 ㊿ 8·3 사채 동결 조치 </h2><figure><img src="https://pds.joongang.co.kr/news/component/htmlphoto_mmdata/202511/17/b8f36b0e-b1b3-44c5-b026-1e39b8131518.jpg" /></figure>1972년 8월 2일 밤 10시. 청와대에서 임시 국무회의가 열렸다. 경남 진해에서 휴가를 보내던 박정희 대통령은 이날 빗속을 뚫고 육로를 달려왔다. 김종필 국무총리는 삼청동 공관에서 장관들과 저녁을 먹다 참석했다. 상당수 장관은 영문도 모른 채 청와대로 들어왔다.밤 11시40분, 태완선 부총리 겸 경제기획원장관이 긴급 기자회견을 열고 대통령 특별 담화문을 발표했다. ‘친애하는 국민 여러분…경제 문제를 과감·신속하게 해결하려…대통령의 긴급명령으로 다음 요강의 조치를 취하기로 하였습니다. 1. 모든 기업은 8월 2일 현재 보유한 모든 사채를 정부에 신고해야 한다….’<figure><img src="https://pds.joongang.co.kr/news/component/htmlphoto_mmdata/202511/17/4cb13da2-fe27-4b10-9d77-e0152a985aa0.jpg" /></figure>‘경제의 성장과 안정에 관한 긴급명령 15호’ , 이른바 ‘8·3 사채 동결 조치’는 이렇게 실시됐다. 골자는 기업이 가진 연리 40~50% 사채를 월 1.35%(연 16.2%)로 바꾸고, 그것도 3년 동안은 묶어 놓았다가 이후 5년에 걸쳐 나눠 갚도록(3년 거치 5년 분할 상환) 하는 것이었다. 당시 물가 상승률이 연 15% 안팎이었음을 고려하면, 사실상 이자를 없앤 셈이다.<figure><img src="https://pds.joongang.co.kr/news/component/htmlphoto_mmdata/202511/17/6bab74d7-d4b1-4ffe-9e7e-1a84b0ac5818.jpg" /></figure>기업은 횡재했지만 사채를 준 채권자는 피해를 볼 수밖에 없었다. 개인의 재산권 행사를 억지로 묶었다는 점에서 8·3 조치를 ‘자본주의와 시장경제에 대한 쿠데타’라고도 부르는 이들도 있다. 그러나 이로 인해 국내 기업들은 73~74년 석유 파동을 버텨 낼 체력을 비축했다. 또한 아이러니하게도 자본주의에 대한 쿠데타는 한국 주식시장에 활기를 불어넣었다.사채 전성시대…은행이 중개하기도1960년대 매년 10% 안팎 고속 성장하던 한국 경제는 60년대 말 들어 심한 몸살을 앓기 시작했다. 기업의 빚이 문제였다. 기업들은 경제개발 5개년 계획에 따라 설비 투자를 확 늘렸다. 요즘 같으면 설비 투자 자금은 은행에서 장기 대출을 하거나, 증권시장에서 주식을 발행(자본 조달)해 마련하는 게 보통이다. 하지만 당시 은행들은 기업에 빌려줄 돈이 충분치 않았다. 사람들은 은행 예금을 외면하고 더 많은 이자를 받을 수 있는 사채 시장에 돈을 넣었다. 증권시장에는 고작 40여 업체가 상장돼 있었으며, 주식 거래도 활발하지 않았다. 결국 기업들은 울며 겨자 먹기로 높은 이자를 주고 사채를 끌어다 썼다. 심지어 은행이 중간에서 사채를 중개하기도 했다.71년 한국은행 조사에 따르면, 조사 대상 기업의 90% 이상이 월 이율 4% 사채를 사용했다. 엄청난 이자를 감당하기 위해 기업들은 제품 가격을 올려야 했고, 물가 상승은 다시 시중금리를 자극하는 악순환의 굴레에 빠졌다. 결국 69년 정부는 아세아자동차 등 30개 부실기업을 정리했다.70년대 들어 상황은 더 나빠졌다. 베트남 전쟁으로 미국의 재정·무역 적자가 커지면서 달러 가치가 떨어지고 글로벌 경기가 흔들렸다. 원화는 달러보다 더 가치가 떨어졌다. 그 와중에 60년대에 빌렸던 외국 차관의 만기가 닥쳤다. 달러 빚을 진 기업들은 원화 가치 하락 때문에 빌렸을 때보다 훨씬 많은 돈을 갚아야 했다.견디다 못한 기업들은 정부에 손을 내밀었다. 71년 6월 11일 전국경제인연합회(현 한국경제인협회) 김용완 회장과 정주영 부회장 등이 대통령과 국무총리를 만나 특단의 대책을 마련해달라고 요청했다.심각성을 깨달은 박정희는 남덕우 재무장관 등에게 대책을 마련토록 했다. 사채를 동결하는 쪽으로 큰 줄기를 잡았다. 다음은 세부 대책을 마련할 차례였다. 이 과정에서 무엇보다 보안이 중요했다. ‘사채 동결’이란 말이 새어 나가는 날엔 채권자들이 미리 돈을 빼낼 것이고, 결과적으로 기업들이 줄도산할 게 불을 보듯 뻔했다. 보안을 위해 대책 수립 참여자를 최소한으로 줄였다. 8월 2일 밤 임시 국무회의가 열릴 때까지 상당수 장관이 안건조차 몰랐던 이유다. 참여자에겐 비밀유지 서약서와 더불어 약속을 지키지 못했을 때 즉각 조치할 수 있도록 사직서까지 미리 받았다.대책을 수립하던 서울 회현동 호텔 방에는 ‘경주개발종합계획’이라는 괘도를 걸어 위장했다. 복사기가 고장 났을 때 수리 기사를 부르지 않아도 되도록 분해·조립법까지 익혔다.(『임자, 자네가 사령관 아닌가』, 김용환 지음)<figure><img src="https://pds.joongang.co.kr/news/component/htmlphoto_mmdata/202511/17/7913f097-875c-4e26-b7eb-6680cc9430cd.jpg" /></figure>이런 과정을 거쳐 8·3 조치가 전격 시행됐다. 1주일간 신고받은 사채는 4만677건, 3456억원이었다. 신고 전 전경련이 추정했던 금액(1800억원)의 두 배 가까운 수치이며, 당시 통화량의 80%를 넘는 규모였다. ‘통화량의 80%’가 어느 정도인지 감이 잡히는가. 지금으로 따지면 올 9월 통화량이 약 4430조원이었으니, 그 80%면 3540조원이다.<figure><img src="https://pds.joongang.co.kr/news/component/htmlphoto_mmdata/202511/17/f0ddec88-6542-4cba-b991-7abd2ec8091a.jpg" /></figure>사채의 그늘 속에 숨어 있던, 더 짙은 그림자도 드러났다. 전체의 약 3분의 1에 달하는 1137억원은 채권자가 해당 기업의 대주주인 ‘위장 사채’였다(『한국 경제정책 30년사』, 김정렴 지음). 자기 기업에서 연 40~50% 이자를 받는 돈놀이를 해왔던 것이다. 정부도 이런 구조를 미리 파악하고 있었다. 그래서 과점주주의 사채는 주식으로 전환한다는 내용을 8·3 조치에 넣었다. 위장 사채 규모가 1억원을 넘는 기업에 대해서는 일체 정책 혜택을 받을 수 없도록 하라는 대통령의 엄명도 떨어졌다.상호신용금고와 신용보증기금 탄생8·3 조치는 기업들에 큰 특혜였다. 그러나 혜택만 받은 것은 아니었다. ‘물가 상승을 3% 내외로 억제한다’는 조항도 있었다. 기업들에 제품 가격을 올리지 말라는 지시였다. 이자 조정 혜택을 받은 기업들이 치러야 할, 일종의 비용이었다.<figure><img src="https://pds.joongang.co.kr/news/component/htmlphoto_mmdata/202511/17/560bf22b-932b-411e-a5df-25095112738e.jpg" /></figure>8·3 조치에 직접 넣지는 않았지만, 한편으로 정부는 기업들에 주식시장 상장(기업공개)을 촉구했다. 73년 1월에는 ‘기업공개 촉진법’을 만들었다. 8·3 조치를 준비할 때부터 구상한 시나리오였다. 그러나 막상 사채 경감 혜택을 받은 기업들은 공개를 망설였다. 그러자 정부는 74년 ‘5·29 특별지시’를 통해 상장토록 압박했다. ‘강제 상장 조치’라고도 불리는 5·29 특별지시는 기업의 세무 관리를 강화한다는 등의 내용을 담고 있다. 72년 66개사에 불과했던 상장 기업 수는 79년 355개로 늘어나며 자본시장이 제자리를 찾게 됐다.8·3 조치는 에너지·철강·화학 등 15개 부문을 합리화 업종으로 지정해 장기저리 대출을 해준다는 내용도 담았다. 또 8·3 조치와 맞물려 단자회사와 상호신용금고, 신용보증기금이 생겼다. 사채 부담만 줄이는 대증요법(對症療法·증상을 완화하는 정책)에 그친 것이 아니라 금융·자본 시장 전체를 손보는 일대 수술이었던 것이다.<figure><img src="https://pds.joongang.co.kr/news/component/htmlphoto_mmdata/202511/17/3a0ffc4b-359e-4ae9-8bde-c90af639b69d.jpg" /></figure>8·3 조치로 당장 기업의 재무구조가 튼실해지고 이익이 늘었다. 71년 8.4%였던 기업의 이익률은 73년 12.8%로 뛰었다. 나라 경제 전체로도 효과를 발휘했다. 73년 수출은 전년보다 무려 76% 늘었다. 1차 석유 파동 속에서도 73년은 14.8%, 이듬해엔 9.5% 경제성장률을 기록했고, 중화학공업 투자·육성도 착착 진행됐다.8·3 조치가 대기업에 ‘대마불사(大馬不死)’의 면죄부를 줬다는 부정적 견해도 있다. 앞서 말한 것처럼 개인의 재산권을 심각하게 제한한, 자본주의와 시장경제에 대한 쿠데타이기도 하다. 개발 독재 시대가 아니었다면 상상하기 힘든 조치다.8·3이 이뤄낸 사금융의 양성화는 제도권 금융의 혁신과 더불어 금융 개혁의 궁극적 과제다. 8·3 조치가 아니었다면, 당시처럼 불안정한 환경에서 사금융 자금은 산업 투자보다 부동산이나 고리대금 쪽으로 쏠렸을 것이다. 기업 역시 자금을 그런 쪽으로 운용할 가능성이 높았다. 8·3 조치는 이런 자금의 물줄기를 산업 쪽으로 돌렸다. 사채 조정과 더불어 금리 인하, 출자전환, 기업공개 촉진 등 기업금융의 구조적 개선과 산업 합리화를 위한 대대적인 투자 촉진을 선언함으로써 3차 경제개발계획을 추진하겠다는 정부 의지를 표출한 정치적 결단이었다고 볼 수 있다. 또한 당시 관료들이 사채 조정에만 그치지 않고 사금융과 기업금융 시스템 전반을 개혁하는 정책을 세워 위기를 기회로 만들었다는 사실은 대증요법만 난무하는 요즘 되돌아봐야 할 점이 아닐까.창간 60주년 기획 '대한민국 트리거 60'은 아래 링크를 통해 전체 시리즈를 보실 수 있습니다.※다음은 ‘3저 시대의 고성장’ 편입니다.도움말·자료=이명휘 이화여대 교수, 정리=권혁주 기자 kweon.hyukjoo@joongang.co.kr</div>

1972년 8월 2일 밤 10시. 청와대에서 임시 국무회의가 열렸다. 경남 진해에서 휴가를 보내던 박정희 대통령은 이날 빗속을 뚫고 육로를 달려왔다. 김종필 국무총리는 삼청동 공관에서 장관들과 저녁을 먹다 참석했다. 상당수 장관은 영문도 모른 채 청와대로 들어왔다.

'자본주의에 대한 테러'로 불린 8·3조치, 주식시장 키운 역설 [창간기획 '대한민국 트리거 60' ㊿]

<div><figure><img src="https://nimage.newsway.co.kr/photo/2025/11/17/20251117000082_0480.png" /></figure>보험업계의 '본업 경쟁력'에 경고등이 켜졌다. 미래 이익 확보를 위해 활발하게 펼쳤던 건강보험 시장 경쟁이 오히려 부담으로 작용해 보험손익 악화 요인으로 지적받는 상황이다. Quick Point!보험업계 본업 경쟁력에 경고등대형 생명·손해보험사 3분기 보험손익 급감건강보험 시장 경쟁이 오히려 손익 악화 불러17일 금융감독원에 따르면 삼성생명, 한화생명, 교보생명 등 3개 대형 생보사와 삼성화재, 메리츠화재, DB손해보험, 현대해상, KB손해보험 등 5개 대형 손보사의 올해 3분기 보험손익 합계는 1조5925억원으로 전년 동기 2조6023억원 대비 38.8% 감소했다. 소위 '빅3'로 일컫는 대형 생보사의 경우 삼성생명, 한화생명의 보험손익이 전년 대비 큰 폭으로 줄어든 것으로 나타났다. 삼성생명의 올해 3분기 보험서비스손익은 2684억원으로 전년 동기 4771억원 대비 43.7% 감소했다. 같은 기간 한화생명은 보험손익에서 366억원의 손실을 기록하며 전년 동기 1760억원에서 적자로 전환했다. 교보생명의 경우 올해 3분기 보험손익이 1671억원으로 전년 동기 1761억원 대비 5.1% 줄었으나 대형사들 중 감소폭이 가장 적었다. 대형 손보사들도 예외는 아니었다. 특히 DB손보는 3분기 보험손익이 1160억원으로 전년 동기 3671억원 대비 68.4% 급감하며 감소폭이 가장 컸다. 삼성화재와 메리츠화재도 각각 3498억원, 3001억원으로 전년 대비 23.8%, 35.3% 줄었다. 현대해상(2612억원)과 KB손보(1733억원) 역시 전년보다 보험손익이 각각 7.0%, 15.0% 감소한 것으로 집계됐다. 보험사의 수익구조는 크게 보험손익과 투자손익으로 나뉜다. 이 가운데 보험손익은 총보험료에서 지급보험금과 사업비 등을 차감한 금액으로, 해당 기간 보험사가 얼마나 안정적이고 효율적으로 영업했는지를 나타낸다. 자산운용을 통한 이자·배당수익이 반영되는 투자손익과 달리 보험사의 '본업 경쟁력'을 드러내는 지표인 셈이다. 다만 새 국제회계기준(IFRS17) 도입 이후 보험사들의 보험손익은 갈수록 줄어들고 있다. 금감원에 따르면 올해 상반기 53개 보험사가 거둔 보험손익 총합은 2조6134억으로 전년 동기 대비 12.8% 줄었다. 같은 기간 계약자로부터 거둔 수입보험료가 124조3823억원으로 전년 동기 대비 8.0% 증가한 것과 대비된다. 업계는 보험손익 감소의 원인으로 건강보험 경쟁 심화를 꼽는다. 생존급부 중심의 지급보험금 증가와 손실부담계약 발생 등으로 예상 손해액보다 실제 손해액이 커진 데다, 의료 파업 정상화와 영업일수 증가로 의료 수요가 늘어난 점까지 맞물렸다는 설명이다. 여기에 손보업권의 경우 늘어난 자동차보험 손해율을 감당하지 못하고 줄줄이 적자 전환한 점이 영향을 미치고 있다. 실제 각사 공시에 따르면 올해 3분기 대형 손보사들의 자동차보험 순이익은 모두 적자를 기록했다. 업계 일각에서는 보험사가 시장 변동성에 취약한 투자 이익에만 의존할 경우 지속 가능한 수익성 확보에 어려움을 겪을 수 있다는 지적이 나온다. 보험업계 관계자는 "지속되는 보험손익 악화에 투자손실까지 겹치면 재무 건전성에 부담이 될 수 있다"며 "장기적인 관점에서 단기 수익에만 의존하지 않고 본업 경쟁력을 강화하기 위한 구체적인 대응책을 마련할 필요가 있다"고 말했다. </div>

보험업계의 '본업 경쟁력'에 경고등이 켜졌다. 미래 이익 확보를 위해 활발하게 펼쳤던 건강보험 시장 경쟁이 오히려 부담으로 작용해 보험손익 악화 요인으로 지적받는 상황이다.

보험업계 본업 경쟁력 '경고등'···건강보험 확대 전략 부메랑

<div><figure><img src="https://img.newspim.com/etc/portfolio/pc_portfolio.jpg" /></figure>* 'AI MY 뉴스'가 제공하는 AI 어시스턴트가 답한 내용으로, 퍼플렉시티 AI 모델이 적용됐습니다. 상단의 'AI MY 뉴스' 로그인을 통해 뉴스핌의 차세대 AI 콘텐츠 서비스를 활용해보기 바랍니다.질문 : 11월 17일 중국증시 인사이트 알려줘. [서울=뉴스핌] 배상희 기자 = 11월 17일 중국증시는 금주로 예정된 대내외 주요 이벤트와 실적 발표 등에 따른 영향에 주목하는 가운데, 높은 수준에서 변동성이 커질 가능성이 있다는 현지 일부 기관의 관측이 나온다. 미·중 간 희토류 공급 최종 합의 기대감에 따른 희토류·신소재 관련주의 단기 모멘텀이 형성 가능성도 제기된다. 금주에는 중국 인민은행의 11월 대출우대금리(LPR) 발표, 글로벌 AI 테마주의 향후 흐름에 있어 분기점이 될 수 있는 엔비디아 3분기 실적 발표, 섹터를 대표하는 대형주들의 3분기 실적 발표, 그리고 양자기술·반도체 등 미래형 최첨단 기술 관련 이벤트가 예고돼 있다. 중국 인민은행은 20일 11월 LPR을 발표한다. 현지 기관들은 1년물과 5년물 LPR이 각각 3.0%, 3.5%로 6개월 연속 동결될 가능성이 높다고 전망한다. 최근 중국의 신용대출과 사회융자총량 데이터가 양호하고, 부동산 시장도 소폭 회복세를 보이고 있어 금리인하 필요성이 크지 않다는 분석이 우세하다. LPR 동결은 중국 내 유동성 환경이 안정적으로 유지되고 있음을 시사하며, 금융주와 부동산주 등 금리 민감 업종의 단기 변동성은 제한적일 것으로 예상된다. 일각에서는 중국의 금리인하가 내년 1분기로 지연될 수 있다는 관측도 나온다. 글로벌 AI 반도체 시장의 핵심 기업인 엔비디아(NVDA.US)는 미국 현지 시간 기준 19일 3분기 실적을 발표한다. 이번 엔비디아의 3분기 실적에서 시장의 관심은 AI 반도체 수급 상황과 주문 강도에 집중될 전망이다. 이번 실적 결과는 최근 일고 있는 AI 거품론의 논란을 판단할 수 있는 중요한 기준이 되며 향후 AI 거품론 지속 여부의 분수령이 될 전망이다. 중국 대표 산업별 기업들의 3분기 실적 발표도 이어진다. 특히 전기차, 인터넷 플랫폼, 반도체 등 신경제 업종의 실적이 시장의 방향성을 좌우할 전망이다. 구체적으로 금일 17일에는 샤오펑모터스(9868.HK/XPEV.US)와 트립닷컴(씨트립 9961.HK/TCOM.US), 18일에는 핀둬둬(PDD.US), 샤오미(1810.HK), 바이두(9888.HK/BIDU.US), 웨이보(9898.HK/WB.US), 19일에는 콰이서우(1024.HK), 20일에는 넷이즈(9999.HK/NTES.US)가 3분기 실적을 공개할 예정이다. 양자기술, 반도체 등 첨단 미래산업 관련 대회와 이벤트도 예정돼 있다. 중국 정부와 업계는 양자컴퓨팅, 반도체, AI 등 전략 산업의 육성에 박차를 가하고 있으며, 이와 관련한 이벤트가 금주 연이어 개최되며 또 한번 시장의 관심을 집중시킬 전망이다. 이는 중장기적으로 기술주와 혁신기업에 대한 투자심리 개선 요인으로 작용할 수 있어 주목된다. 이와 함께 미·중 간 희토류 공급 최종 합의 기대감도 부각된다. 스콧 베선트 미국 재무부 장관은 추수감사절(이달 27일) 이전까지 중국과의 희토류 공급 관련 합의를 최종적으로 마무리하기 희망한다고 밝혀, 희토류·신소재 관련주에도 단기 모멘텀이 형성될 수 있다.정리하면, 이번 주 중국 증시는 LPR 동결에 따른 유동성 안정, 엔비디아 실적 발표에 따른 AI·반도체 테마의 변동성, 주요 기업 3분기 실적 발표에 따른 업종별 차별화, 그리고 양자기술·희토류 등 미래산업 이슈가 복합적으로 작용할 전망이다. 투자자들은 금리 정책, 글로벌 AI 반도체 수급, 중국 내수·신경제 기업 실적, 첨단산업 정책 이벤트, 미중 협상 관련 이슈를 종합적으로 점검할 필요가 있다.pxx17@newspim.com</div>

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[AI MY 뉴스] 17일 중국증시 '대내외 주요 이벤트 속 고점 변동성'

<div><figure><img src="https://img.newspim.com/etc/portfolio/pc_portfolio.jpg" /></figure>센카쿠열도 국유화로 반일 시위·불매운동 확산이번 충돌 장기화되면 日 성장률 '반토막'[서울=뉴스핌] 오영상 기자 = 대만 문제를 둘러싸고 중국과 일본이 충돌하면서, 양국 관계 악화가 장기화할 조짐을 보이고 있다. 중국은 자국민에게 일본으로의 여행을 삼가도록 권고하는 등 대응 조치를 취하기 시작했다.이러한 조치가 인바운드(방일 관광객) 수요를 줄이고 무역에까지 영향을 미치게 되면, 일본 경제는 타격을 피하기 어려울 것으로 보인다.<figure><img src="https://img.newspim.com/news/2025/11/15/2511150650195720_w.jpg" /></figure>◆ 2012년의 기억 재연되나중일 관계가 악화된 사건에서 가장 기억에 남는 것은 2012년의 일이다. 일본이 실효 지배하고 중국도 영유권을 주장하는 센카쿠열도(중국명: 댜오위다오)를 둘러싸고 양국이 충돌하면서다.당시 도쿄도의 이시하라 신타로 지사가 센카쿠열도를 매입하려 하자, 노다 요시히코 민주당 정권은 안정적 관리를 명분으로 내세워 국유화를 주장했다.그해 9월 일본 정부는 센카쿠열도의 무인도 5개 중 우오쓰리시마, 미나미코지마, 기타코지마 등 3개를 개인으로부터 매입했다. 3개 섬의 매입 가격은 약 20억5000만엔, 당시 환율로 약 300억원 수준이다.이에 중국 측은 강력하게 반발했고, 반일 시위와 일본 제품 불매운동이 전국적으로 확산됐다. 일본 방문객 수는 급감했고 자동차 수출 등에도 큰 타격이 있었다.일본무역진흥기구(JETRO)에 따르면 당시 대중 수출 품목 중 특히 큰 영향을 받은 것은 건설·광산용 기계, 철강, 자동차 등이었다. 그 중에서도 자동차의 경우 국유화 직후인 10월에는 전년 동월 대비 82.4% 감소했고, 9~12월 분기에도 63.0% 감소했다.연간으로 보면 2012년 중일 무역 총액은 약 3337억달러로 전년 대비 3.3% 감소하며, 3년 만에 마이너스를 기록했다. 일본의 대중 수출은 1447억달러로 10.4% 줄었다. 이후에도 한동안 회복되지 않아, 뚜렷한 회복세를 보인 것은 2017년 이후였다.관광 측면에서도 일본행 여행 취소가 잇따랐다. 일본정부관광국(JNTO)에 따르면 2012년 중국의 일본 방문객 수는 약 83만명, 2013년에는 70만명으로 감소했다. 2011년 동일본대지진 이후 회복되던 관광 수요가 다시 감소세로 돌아선 것이다.<figure><img src="https://img.newspim.com/news/2019/06/20/1906200910417890.jpg" /></figure>◆ 충돌 장기화되면 日 성장률 '반토막'이번에도 중일 관계 악화가 장기화되면 일본 경제의 타격은 가늠하기 어렵다는 것이 전문가들의 지적이다.인바운드 수요 감소와 수출 차질이 심화되면 주가 급등세에 찬물을 끼얹을 수 있다. 기업 실적과 경제 불안을 우려해 일본은행(BOJ)의 금리 인상이 멀어질 경우, 엔저로 인한 물가 상승이 서민 생활을 계속 압박할 수도 있다.노무라종합연구소의 기우치 노부히데 수석 이코노미스트는 "중국 정부의 여행 자제 권고로 중국인 관광객이 크게 줄어들면 일본 경제에 상당한 손실이 예상된다"고 말했다.그는 2012년의 경우 일본 방문 중국인 관광객이 1년 새 약 25.1% 감소했다고 설명하며, "올해 9월까지 1년 동안 방일 중국인은 922만 명이었다. 앞으로 1년간 25.1% 줄어든다고 가정하면, 인바운드 소비 감소액은 약 2조2124억엔에 달하며, 실질 국내총생산(GDP)을 0.36% 끌어내릴 것"이라고 분석했다.일본 내각부의 추정에 따르면 일본의 잠재 성장률은 올해 4~6월 기준으로 전년 동기 대비 0.6% 수준이다. 방문객 감소만으로 연간 성장률의 절반 이상이 깎인다는 의미다.일본 내에서는 "이는 고물가에 시달리는 국민 생활과 일본 경제의 향방 모두에 중대한 우려 요인이 될 것"이라고 지적이 나오고 있다.<figure><img src="https://img.newspim.com/news/2025/07/17/2507171515389210_w.jpg" /></figure>goldendog@newspim.com</div>

센카쿠열도 국유화로 반일 시위·불매운동 확산. 이번 충돌 장기화되면 日 성장률 '반토막'. [서울=뉴스핌] 오영상 기자 = 대만 문제를 둘러싸고 중국과 일본이 충돌하면서, 양국 관계 악화가 장기화할 조짐을 보이고 있다. 중국은 자국민에게 일본으로의 여행을 삼가도록 권고하는 등 대응 조치를 취하기 시작했다.

[中日 충돌] 아른대는 2012년의 기억...당시 일본車 수출 80% 감소

일본 경제가 6분기 만에 마이너스 성장으로 돌아섰다. 일본 내각부는 17일 올해 3분기 실질 국내총생산(GDP·속보치)이 지난 분기 대비 0.4% 감소한 것으로 집계됐다고 밝혔다. 연율로 환산할 경우 -1.8% 역성장으로, 지난해 2분기 이후 이어진 5분기 연속 플러스 성장세가 막을 내렸다.

일본 3분기 GDP 성장률 -0.4%···6분기 만에 ‘마이너스 성장’ 전환

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