<div><figure><img src="https://www.jeonmae.co.kr/news/photo/202503/1129239_834291_57.jpg" /></figure>삼성전자 주가가 상승하고 있다. 19일 오전 10시 2분 기준 현재 전 거래일 대비 +2.26% 오른 5만 8,800원에 거래되고 있다. 거래량은 933만 7,999주다. 이는 이날 엔비디아 개발자 회의 'GTC 2025' 실망감에도 불구하고 삼성전자 주가가 상승세를 보이고 있다. 간밤 뉴욕증시에서 엔비디아가 젠슨 황 CEO(최고경영자)의 GTC 연설 이후 하락한 것과 대조적이다.엔비디아는 황 CEO가 GTC에서 블랙웰 개량형인 '블랙웰 울트라'와 블랙웰 다음 버전인 '베라 루빈'을 공개했으나 시장 기대치를 크게 웃돌지는 못하면서 3.4% 하락했다.이날 모건스탠리가 반도체 업황이 장기적으로 개선될 가능성이 있다며 삼성전자·SK하이닉스 목표가를 상향했다는 보도가 전해진 점이 투자심리를 개선시킨 것으로 분석된다.앞서 모건스탠리는 지난해 9월 보고서에서 반도체 업종의 '겨울'을 전망하며 이들 종목의 목표가를 내려 국내 반도체주 조정을 촉발한 바 있다.아울러 삼성전자는 이날 주주총회가 열리는 가운데 HBM(고대역폭메모리) 경쟁력 악화 우려에 대한 경영진의 극복방안이 나올 수 있다는 기대감이 나오면서 상승폭이 더욱 큰 것으로 보인다.[전국매일신문] 김주현기자joojoo@jeonmae.co.kr저작권자 © 전국매일신문 - 전국의 생생한 뉴스를 ‘한눈에’ 무단전재 및 재배포 금지</div>

<div>지난해 부정적 견해와 상반…“장기적 관점서 긍정적”“큰 보상 위해 손실 감수해야…하이닉스보단 삼전”<figure><img src="https://cdnimage.dailian.co.kr/news/202503/news_1742360532_1474253_m_1.jpeg" /></figure>글로벌 투자은행(IB) 모건스탠리가 장기적인 관점에서 긍정적이라며 삼성전자와 SK하이닉스의 목표 주가를 상향 조정했다. 19일 금융투자업계에 따르면 모건스탠리는 18일자 보고서에서 삼성전자의 목표가를 6만5000원에서 7만원으로, SK하이닉스는 15만원에서 23만원으로 올렸다. 그동안 반도체 업종에 대해 부정적 전망을 고수했던 것과는 사뭇 다른 진단이다.앞서 모건스탠리는 지난해 9월 ‘반도체 업황에 겨울이 닥친다'는 취지의 보고서를 낸 바 있다. 이때 메모리 과잉 공급의 위험성을 부각해 삼성전자와 SK하이닉스의 주가가 급락하기도 했다.모건스탠리는 이번 보고서를 통해 “반도체 업황이 꺾인 지 3개 분기가 지났지만 ‘바닥’이라고 말할 지점에 오지는 않았다”라면서도 “V자 반등은 어려울 것”이라고 내다봤다.최근 미국의 소비자 심리가 급격히 악화된 점, 회사들이 구매 전망치를 제시하는 것을 기피하는 점 등을 고려하면 수요가 반등했다는 신호가 나타나지 않고 있기 때문이다.다만 모건스탠리는 “위험 없이는 보상도 없다”며 “위험은 변동성인 만큼 큰 보상을 위해서는 큰 손실을 감수해야 한다”고 강조했다. 그러면서 “오는 2026년까지 장기적인 관점을 갖고 긍정적인 전망을 하고 있다”고 평했다.모건스탠리는 낸드(NAND) 플래시 가격이 감산 효과로 반등하고 있는 점, D램 현물 가격이 중국의 인공지능(AI) 설비 투자와 관세 전 구매 수요 등으로 오르는 점을 긍정적인 요인으로 꼽았다.SK하이닉스보다는 삼성전자를 더욱 선호한다는 입장을 드러냈다. 그러면서 삼성전자와 SK하이닉스에 각각 ‘비중확대’, ‘비중유지’라는 투자의견을 제시했다. 이어 “반도체 투자에서 이익을 내려면 불확실성을 감수해야 한다”고 덧붙였다.</div>

지난해 부정적 견해와 상반…“장기적 관점서 긍정적”. “큰 보상 위해 손실 감수해야…하이닉스보단 삼전”. 글로벌 투자은행(IB) 모건스탠리가 장기적인 관점에서 긍정적이라며 삼성전자와 SK하이닉스의 목표 주가를 상향 조정했다.

모건스탠리, 삼성전자·SK하이닉스 목표가 상향 조정한 까닭은

<div>젠슨 황, 'GTC 2025'에서 '블랙웰 울트라'·블랙웰 다음 버전 '베라 루빈' 공개한번 꺾인 투자심리가 회복되지 못하면서 주가 하락"AI 시장의 변동성과 비용 지속적으로 투자자들의 신뢰를 약화시켜""오늘(19일) 국내 증시도 HBM 반도체주 수급 변동성 확대 대비해야"<figure><img src="https://cdnimage.dailian.co.kr/news/202503/news_1742342142_1474007_m_1.jpeg" /></figure>젠슨 황 엔비디아 최고경영자(CEO)는 18일(현지시간) 미국 캘리포니아주 새너제이SAP센터에서 열린 자사 연례 개발자회의 ‘GTC2025’ 기조연설자로 나서 “올해AI에 필요한 컴퓨팅 연산량은 작년 이맘때 예측했던 것의 100배는 더 많다”며 폭증하는 수요에 대비하기 위해 성능을 대폭 끌어올린 자사AI칩 출시 로드맵을 제시했다.지난해부터 블랙웰을 출시하고 있는 엔비디아는 내년에 '루빈'이라는 새로운AI칩을 출시하겠다고 지난해 6월 발표했는데, 이날 젠슨 황는 이를 구체화한 것이다.그는 특히 올해 하반기부터 2027년까지 블랙웰 업그레이드 버전과 루빈, 루빈 업그레이드 버전을 선보이고 2028년에는 새로운AI칩을 출시한다고 전했다.젠슨 황은 "AI공장(데이터센터) 기준 성능으로 (이전 칩인)H100'호퍼' 대비 블랙웰은 68배, 루빈은 900배가 될 것"이라며 "같은 기능 대비 비용은 블랙웰이 호퍼의 13%, 루빈은 3%에 불과하다"고 말했다.그러면서 지난해 말 출시한 첨단AI칩 '블랙웰' 생산이 "완전히 가동되고 있다"며 일각에서 제기되고 있는 설계 결함에 따른 생산 차질 우려를 일축했다.젠슨 황은 올해 하반기에는 블랙웰의 업그레이드 버전인 '블랙웰 울트라'가 출시될 예정이라고 설명했다. 블랙웰 울트라는 기존 192GB던 5세대HBM인HBM3E를 288GB로 50% 늘렸다.'블랙웰 울트라'는 엔비디아의 암(Arm) 기반CPU와 결합한 'GB300'과GPU버전 'B300'으로 제공된다.젠슨 황의 야심찬 발표에도 시장의 반응은 예상보다 부정적이었다. 한번 꺾인 투자심리가 회복되지 못한 것인데, 전문가들은 "AI 시장의 변동성과 비용 우려 역시 지속적으로 투자자들의 신뢰를 악화시키는 요인으로 작용했다"며 주가 하락의 원인을 분석했다.한지영 키움증권 연구원은 "주목할 이벤트였던 'GTC 2025'가 AI주의 반등 트리거가 되지 못한 채 여타 반도체주의 약세까지 초래했다"며 "오늘(19일) 국내 증시에서도 HBM(고대역폭 메모리) 반도체주들의 수급 변동성 확대는 어느 정도 대비해야 할 것"이라고 전망했다.</div>

젠슨 황, 'GTC 2025'에서 '블랙웰 울트라'·블랙웰 다음 버전 '베라 루빈' 공개. 한번 꺾인 투자심리가 회복되지 못하면서 주가 하락. "AI 시장의 변동성과 비용 지속적으로 투자자들의 신뢰를 약화시켜"

모두가 주목한 젠승 황의 ‘입’...시장은 시큰둥 했다

<div>입력 2025.03.19 09:56 수정 2025.03.19 09:58 서진주 기자 (pearl@dailian.co.kr) ‘GTC 2025’ 연설서 새로운 내용 無차세대 산업 관련 언급 일부에 불과“성장주 프라이싱 전달 아쉬워”<figure><img src="https://cdnimage.dailian.co.kr/news/202503/news_1742345289_1474059_m_1.jpeg" /></figure>젠슨 황 엔비디아 최고경영자(CEO)의 세계 최대 인공지능(AI) 개발자 회의 ‘GTC 2025’ 연설이 엔비디아 주가의 상승 모멘텀으로 작용하기 어려울 것이라는 진단이 나왔다.황수욱 메리츠증권 연구원은 19일 보고서를 통해 “엔비디아는 좋은 기업이지만 새로운 꿈과 희망을 계속 불어넣는 좋은 주식이라고 하기에는 아쉬웠다”며 이같이 말했다.젠슨 황은 18일(현지시간) 미국 캘리포니아주 새너제이 SAP 센터에서 열린 ‘GTC 2025’에서 오는 2028년까지 AI칩 로드맵을 공개했다.젠슨 황은 지난해 6월 “루빈이라는 새로운 AI 칩을 출시하겠다”고 발표한 바 있는데, 이날 이를 구체화했다. 올해 하반기부터 2027년까지 블랙웰 업그레이드 버전과 루빈, 루빈 업그레이드 버전을 선보이고 2028년에는 ‘파인먼’이라는 AI 칩을 새롭게 출시할 것”이라고 밝혔다.이와 관련해 황 연구원은 “연설의 큰 골자는 ‘생성 AI 진화에 따른 AI 학습 및 수요 급증→AI 하드웨어 수요 증가→엔비디아 AI 하드웨어를 사용하면 좋은 이유를 설명하는 것이었다”며고 평했다.다만 “에이전틱 AI(실무를 잘하는 AI 도우미)나 피지컬 AI(로봇용 AI)에 대한 언급은 기존에 나온 이야기에서 크게 벗어나지 않았다”며 “기대했던 차세대 산업 관련 언급은 일부에 불과했다”고 지적했다.이번 연설이 ‘엔비디아의 최신 AI 칩이 아니어도 되지 않을까’라는 시장 의구심을 확신으로 바꾸기에는 부족했다는 게 그의 분석이다.그러면서 “이번 연설은 엔비디아가 가치주 프라이싱을 받고 있었다면 매우 좋은 내용이었겠으나, 사람들이 기대하는 성장주 프라이싱을 더 뿜어내기에는 아쉬웠다”고 덧붙였다. </div>

입력 2025.03.19 09:56 수정 2025.03.19 09:58 서진주 기자 (pearl@dailian.co.kr) 젠슨 황 엔비디아 최고경영자(CEO)의 세계 최대 인공지능(AI) 개발자 회의 ‘GTC 2025’ 연설이 엔비디아 주가의 상승 모멘텀으로 작용하기 어려울 것이라는 진단이 나왔다.

“젠승 황 연설, 엔비디아 주가 상승 모멘텀 기대 어려워”…메리츠 증권

<div><img src="https://img.etnews.com/news/article/2024/11/27/news-p.v1.20241127.c823fd3108184573b48ebc80e079c2c1_P1.png" />네이버, 1조8579억원 R&D 투자…창사이래 처음 20% 밑돈 17.3% 카카오, 1조2696억원…역대 최대 금액이지만 전년대비 소폭 증가 그쳐 글로벌 빅테크 공격적 AI 투자 속 경쟁력 뒤질까 우려지난해 네이버의 매출액 대비 연구개발(R&D) 비율이 창사 이래 처음으로 20%를 밑돈 것으로 나타났다. 2020년 이후 지속 증가해 온 R&D 집행 금액도 4년 만에 처음으로 감소했다. 네이버는 지난해 메타버스 등에 투자해 온 네이버제트가 연결 대상에서 제외된 영향이라고 설명했지만, 기술로 경쟁력을 키워온 네이버가 보수적으로 투자하는 것 아니냐는 우려도 제기된다.카카오는 지난해 역대 최대 R&D 금액을 집행했다. 하지만 R&D 규모 면에서는 네이버보다 여전히 적고, R&D 금액 상승률도 이전에 비해 둔화됐다.19일 전자공시시스템에 따르면 네이버는 지난해 R&D 비용으로 1조8579억원을 집행했다. 매출액 대비 R&D 비율은 17.3%다. 네이버는 1999년 창사 이래 꾸준히 매출액 대비 R&D를 최소 20%, 많게는 50% 이상을 투자해왔다. 지난해 처음으로 이 비율이 20% 아래로 떨어졌다.네이버의 R&D 투자 금액 자체도 2020년 이후 처음으로 줄었다. 네이버의 R&D 집행 비용은 2020년 1조3321억원에서 2021년 1조6551억원, 2022년 1조8091억원, 2023년 1조9927억원으로 매년 증가하다 지난해 1조8579억원으로 감소했다.네이버는 창업 초기부터 매출액의 상당 부분을 R&D에 재투자해왔다. 매출이 1조원을 돌파한 2008년 이후로도 이런 기조가 이어졌다. 이 같은 투자 기조는 글로벌 기업과 경쟁하기 위해서는 기술력이 중요하다는 이해진 창업자의 의중이 반영된 것으로 알려졌다. 최수연 네이버 대표 또한 지난해 11월 열린 단(DAN) 24에서 “매년 매출 20~25% 규모의 R&D 투자로 네이버가 국내 AI 생태계를 이끌겠다”고 밝힌 바 있다. 네이버는 네이버제트 상황과 함께 지난해 매출액이 처음으로 10조원을 돌파한 것도 작용했다고 설명했다. 네이버제트는 지난해 3월 네이버의 자회사 스노우가 제페토를 운영하는 네이버제트 지분 일부를 라인플러스 등 계열사에 매각하면서 연결 대상에서 제외됐다. 네이버의 지난해 매출은 10조7377억원으로 전년 대비 11% 증가했다.불경기와 정부의 정책 불확실성으로 인해 네이버로서도 투자 우선순위를 정하기 쉽지 않은 환경이라는 분석도 있다. 이성엽 고려대 기술경영전문대학원 교수는 “최근 경기가 좋지 않고 불확실성도 크다 보니 R&D 방향을 정하는데 고민이 있을 것”이라면서 “정부 정책에서도 거대언어모델(LLM) 개발 등에서 네이버가 어떤 역할을 할 지 분명하지 않다”고 말했다.다만 네이버가 지난해 역대 최대 매출·영업이익을 냈음에도 불구하고 R&D 집행 비용이 낮아진 것에 대해서는 여전히 우려의 목소리가 제기된다. 글로벌 빅테크를 중심으로 생성형 인공지능(AI) 개발 경쟁에 가속화되는 가운데 네이버는 자체 개발 AI 모델을 업데이트하면서 기술 개발에 집중해야 할 시점이기 때문이다.카카오는 지난해 R&D 비용으로 역대 최대 규모인 1조2696억원을 집행했다. 생성형 AI 모델인 카나나 모델과 대화형 AI 메이트 서비스 카나나 등 AI 기술·서비스 개발에 집중 투자한 결과로 풀이된다. 다만 카카오는 네이버 R&D 투자 금액의 68%로 아직 규모 면에서 부족하다. 지난해 연구개발 비용 상승 폭도 둔화되고 있다. 2023년 카카오의 연구개발 비용은 2022년 대비 19.8% 증가했지만 지난해는 2023년과 비교해 3.8% 증가하는데 그쳤다.변상근 기자 sgbyun@etnews.com </div>

네이버, 1조8579억원 R&D 투자…창사이래 처음 20% 밑돈 17.3%. 카카오, 1조2696억원…역대 최대 금액이지만 전년대비 소폭 증가 그쳐. 글로벌 빅테크 공격적 AI 투자 속 경쟁력 뒤질까 우려

네이버, 매출 대비 R&D 투자 20% 비율 깨져…카카오도 상승률 주춤

<div>티엑스알로보틱스, 20일 상장 예정 이커머스·물류시스템 필수 '휠소터' 공급 쿠팡, 대한통운, 롯데글로벌로지스 등 거래국내 점유율 1위... 현장 데이터 확보 강점 이익률 감소... 해외 수주 통한 실적 개선 기대<figure><img src="https://meconomynews.com/news/photo/202503/109650_130218_369.jpeg" /></figure>올해 1분기 기업공개(IPO) 시장이 냉탕과 온탕을 오가고 있다. 올해 최대어로 꼽히며 상반기 IPO 시장의 바로미터로 평가되던 LG CNS가 기대 이하의 성적을 내면서 분위기가 얼어버리는 듯 했다. 그러나 위너스, 엘케이엠 등이 성공적으로 데뷔함으로써 분위기가 반전되고 기대감이 다시 살아나고 있다.그런 와중에 규모는 크지 않으나 안정성과 성장성 측면에서 꽤 관심을 가질만한 루키 기업을 발견해 분석해 보고자 한다. 주인공은 20일 상장 예정인 ‘티엑스알로보틱스’이다.티엑스알로보틱스는 국내 이커머스 및 택배 물류 시스템에 필수적인 ‘휠소터(Wheel Sorter)’ 기술을 제공하는 기업으로 쿠팡, CJ대한통운, 롯데글로벌로지스 등에 턴키 방식으로 시스템을 공급해왔다.휠소터란 물류창고에서 상하차 대상 물품을 분류하고, 이를 관할 택배 기사에 오차 없이 전달하는 시스템을 말한다. 배달 속도와 정확성을 대폭 개선하면서 동시에 인건비 절감을 기대할 수 있는 특화 자동화 시스템이라고 할 수 있다. 현재는 대형 물류센터에만 적용돼 있으나 앞으로 중·소규모 물류센터는 물론 글로벌 마켓으로 그 용처가 확대될 전망이다.이런 종류의 시스템은 ‘(시장) 선점’이 매우 중요한 키워드이다. 티엑스알로보틱스는 해당 분야 국내 시장 점유율 1위 기업이다. 시장 1위 기업으로서 실적은 물론 현장 데이터 확보와 이를 바탕으로 한 기술 업그레이드 측면에서도 높은 경쟁력을 인정받고 있다.티엑스알로보틱스는 기존 물류자동화 사업에 더해 차세대 물류 솔루션이 될 수 있는 자율주행로봇(AMR), 무인운반차(AGV) 기술 등을 보유하고 있다. 국내에서 유일하게 전(全)방향 이동이 가능한 ‘메카넘 휠’ 기반의 AMR 제작 기술도 갖고 있다. 회사는 삼성전자, 현대글로비스, 에코프로에이치엔 등 주요 제조기업과의 협력을 통해 해외시장 진출도 적극 추진하고 있다.티엑스알로보틱스는 지난해 매출 572억, 영업이익 52억원을 기록했다. 지난해 매출은 2021년 대비 약 5배 정도 증가했다. 올해는 매출 780억, 영업이익 80억원을 목표로 하고 있다. 주요 고객인 쿠팡이 2조4000억원 규모의 물류투자 계획을 발표하면서 직접적인 수혜를 입을 것이란 기대가 높다.현재 해외 시스템 통합(SI) 기업들과 추가 계약을 검토하고 있어 앞으로는 내수기업이 아닌 수출기업 모멘텀도 기대할 수 있다. 기업가치에 대한 재평가 가능성이 그만큼 높다고 할 수 있다.다만 매출 대비 이익률이 일부 감소한 것으로 나타났다. 쿠팡이라는 단일 고객 의존도가 높은 가운데 초기 협상력 열위에 따른 원가상승이 주된 이유로 지목된다. 그러나 시스템의 특성상 한번 도입하면 지속적인 업그레이드와 유지보수를 맡을 수밖에 없어 이익률은 점차 개선될 것으로 보인다.이같은 이익률 감소 현상은 공급 초기에 발생하는 일시적 시장 진입 비용으로 판단할 수 있다. 향후 기술적인 우위를 유지, 선도할 수 있다면 이익률 개선은 뚜렷할 것으로 분석된다.국내시장 성공에 안주하지 않고 적극적인 해외시장 공략을 통해 지속적인 성장 모멘텀을 마련할 경우 시장의 긍정적인 평가는 더 높아질 수 있을 것으로 기대된다.※필자는 현재 업사이드포텐셜컴퍼니(업앤컴) 대표로 일하고 있다. 업앤컴은 파이낸셜 분석에 기초해 기업의 강점과 단점, 리스크 등을 파악한다. 이를 바탕으로 개별 기업에 특화된 IR, PR 전략을 수립·조언하고 투자도 병행한다.</div>

이커머스·물류시스템 필수 '휠소터' 공급. 쿠팡, 대한통운, 롯데글로벌로지스 등 거래. 국내 점유율 1위... 현장 데이터 확보 강점. 이익률 감소... 해외 수주 통한 실적 개선 기대

[김태성의 Value-Up 리포트] 물류시장 확대의 최대 수혜주 '티엑스알로보틱스'

<div><figure><img src="https://cdnimage.dailian.co.kr/news/202503/news_1742340934_1474010_m_1.jpeg" /></figure>미국 전기차업체 테슬라 주가가 큰 폭으로 하락했다.최근 중국 전기차 기업 BYD(비야디)가 초고속 충전 시스템을 출시한다고 발표한 것에 영향을 받은 것으로 풀이된다.18일(현지시간) 뉴욕증시에서 테슬라 주가는 전장보다 12.70달러(5.34%) 내린 227.92달러에 거래를 마감했다. 테슬라 주가는 전날에도 4.79% 하락한 바 있다.이날 BYD가 5분 충전으로 400㎞를 주행할 수 있는 '슈퍼 e-플랫폼'을 출시한다고 발표한 점이 시장에 충격을 준 것으로 보인다.BYD는 슈퍼 e-플랫폼이 적용된 차량을 내달부터 판매할 예정이며 중국 전역에 초급속 충전소 400개 이상을 설치하겠다고 밝혔다.BYD에 따르면 세계 최초로 양산 승용차에 1천V 고전압과 1천kW 충전 전력을 제공하는 새 배터리·충전시스템은 15분 충전으로 주행거리 275㎞를 제공하는 테슬라 슈퍼차저보다 충전 속도가 훨씬 더 빠르고 긴 주행거리를 자랑한다.왕촨푸 BYD 회장은 "BYD의 목표는 전기차의 충전 시간을 내연기관 자동차의 주유 시간만큼 최대한 짧게 하는 것"이라고 강조하기도 했다.BYD 측이 밝힌 충전시스템이 실제로 출시되면 중국에서 전기차 시장 점유율을 더욱 높이는 촉매제가 될 것으로 전망된다. 이는 그렇지 않아도 중국에서 최근 고전 중인 테슬라의 입지를 더 약화할 수 있다.지난달 테슬라 중국 공장의 출하량은 작년 동월보다 49% 감소해 5개월 연속 작년 동기 대비 실적 부진을 기록했다. 반면 BYD의 지난달 중국 판매량(하이브리드차 포함)은 작년 동기 대비 161% 증가했다.전문가들은 특히 중국 전기차업체들이 저가 경쟁력이 아닌 첨단 기술로 승부하기 시작했다는 점에서 더 위협적인 것으로 보고 있다.투자회사 앱투스캐피털 어드바이저의 포트폴리오 매니저 데이비드 와그너는 "많은 경쟁업체가 빠르게 테슬라의 영역을 잠식하고 있기 때문에 테슬라가 핵심 역량에 있어서 경쟁 우위를 잃고 있는 것으로 보인다"고 분석했다.</div>

미국 전기차업체 테슬라 주가가 큰 폭으로 하락했다.최근 중국 전기차 기업 BYD(비야디)가 초고속 충전 시스템을 출시한다고 발표한 것에 영향을 받은 것으로 풀이된다.

테슬라, 中 BYD發 충격에 5.3% ‘급락’

<div><img src="https://www.cosinkorea.com/data/photos/20250312/art_17423561281847_510325.jpg" />[코스인코리아닷컴 이효진 기자] (주)LG생활건강(051900, 대표 이정애)이 올해들어 더딘 주가 회복세를 보이고 있다. LG생활건강의 주가가 부진한 흐름을 벗어나지 못하고 있는 데는 중국 화장품 시장의 회복 지연과 생활용품, 음료 부문의 실적 둔화가 주요 원인으로 지목되는 가운데 회사는 글로벌 사업 재구조화(리밸런싱)와 적극적인 주주환원 정책을 통해 반등을 모색하고 있다.# 최고가 178만원 ‘황제주’ 몰락 30만원대 거래 중한때 ‘황제주’로 불리던 (주)LG생활건강의 주가는 2021년 7월 최고가(178만 4,000원)를 기록한 이후 하락세를 이어가면서 올해 1월에는 294,500원까지 떨어졌다.올해들어 (주)LG생활건강의 주가는 다소 회복되는 모습이다. 한국거래소에 따르면, (주)LG생활건강은 올해 첫 거래일인 1월 2일 305,000원으로 거래를 시작해 3월 18일 325,000원에 거래를 마쳤다.다만, 지난해 갑작스러운 계엄 사태와 이어진 탄핵 정국으로 국내 증시가 흔들렸다는 점을 감안하면 이는 착시현상에 가깝다는 지적이 나온다. 실제 비상계엄이 이뤄진 지난해 12월 3일 LG생활건강은 전 거래일보다 1만 1,500원(+3.64%) 오른 327,500원에 거래를 마쳤었다.LG생활건강 최근 10년 주가 추이 (단위 : 원, %)<img src="https://www.cosinkorea.com/data/photos/20250312/art_17423054246578_b2bc59.jpg" />LG생활건강 주가 하락의 주요 원인으로는 중국 화장품 시장의 부진이 지목되고 있다. 중국 화장품 시장을 기반으로 한 성장이 가팔랐던 만큼 시장의 부진에 따른 타격도 컸다는 분석이다.주력 시장이었던 중국 시장은 소비 위축에 더해 현지 브랜드와의 경쟁 심화로 실적이 악화됐고 마케팅 비용은 증가했다. 돌파구를 찾기 위해 북미 시장 공략에 나섰으나 새로운 시장에서 자리를 잡기까지 적잖은 시일이 소요됐다.생활용품 부문 역시 마케팅 비용과 고정비 부담이 커지며 수익성이 악화됐고 음료 부문은 원부자재 가격 상승과 내수 부진이 겹치면서 실적 부진을 보였다. 특히 음료 부문은 젊은 세대들의 취향이 과일 주스로 옮겨가면서 탄산음료인 코카콜라의 실적이 둔화되고 있다.거듭된 어닝 쇼크에 LG생활건강의 주가는 속절없이 곤두박질쳤으며 증권가는 투자의견과 목표주가를 줄줄이 하향 조정했다.# 북미 시장 확장, 주주환원 정책 강화 "주가 반등 모멘텀 될까"LG생활건강은 올해 미국을 중심으로 해외사업 확대를 강화하며 돌파구를 마련한다는 전략이다.지난해 북미 최대 온라인 쇼핑몰인 아마존에서 더페이스샵 미감수 라인, CNP 립세린 등이 좋은 성과를 내면서 성공 가능성을 확인한 데 이어 올해는 상반기 내 북미 아마존 사업을 기존 B2B에서 B2C로 전환해 적극적인 마케팅과 영업을 진행할 예정이다.기업 가치 제고에도 적극 나섰다. LG생활건강은 지난해 11월 ▲주주 환원 강화 ▲실적 개선 ▲지배구조 추가 개선 등을 골자로 한 ‘기업 가치 제고 계획’을 공시했다.주주가치 제고를 위해 올해부터 배당성향을 기존 20%대 중후반에서 30% 이상으로 올리고 중간배당도 시작하겠다고 밝혔다.아울러 오는 2027년까지 보유 중인 자사주 보통주 958,412주와 우선주 3,438주를 전량 소각하기로 했다. 이는 발행 주식 수 대비 각각 6.1%, 0.2%로 공시 하루 전인 11월 21일 종가 기준으로 3,014억 원 규모다.LG생활건강 관계자는 “기업 가치 제고 계획은 안정적인 이익과 지속적인 현금 창출 능력에 대한 자신감을 바탕으로 자사주 소각과 배당성향 제고에 나선 것이다”면서 “향후 뷰티, HDB, 음료 등 사업 포트폴리오를 기반으로 중장기적으로 안정적인 성장을 지속할 계획이다”고 말했다.여기에 최근 한-중 관계 개선 가능성이 제기되면서 LG생활건강의 중국 사업에도 긍정적인 영향을 미칠 것이라는 전망이 나온다.# 주가 부진 속 증권사 ‘보유’ 의견 '보수적' 접근 제시증권가는 LG생활건강의 주가 회복이 단기간에 이뤄지기는 어려울 것으로 보고 있다. 최근 발표된 지난해 실적이 시장 기대치를 밑돌았고 중국 시장 회복과 북미 시장 성장에 대한 불확실성이 크다는 이유에서다.LG생활건강은 지난해 4분기 매출이 1조 6,099억 원으로 전년 동기 대비 2.7% 증가했으나 영업이익은 434억 원에 그치며 20.7% 감소했다. 지난해 연간 매출은 전년 대비 0.1% 성장한 6조 8,119억 원, 영업이익은 5.7% 하락한 4,590억 원을 기록했다.이 같은 실적 발표 이후 증권사들은 목표주가를 하향 조정하고 투자의견을 ‘매수’에서 ‘보유’로 변경하는 모습이다.에프앤가이드에 따르면, 올해 국내 증권사가 낸 보고서 4,170건 중 보유(홀드, 중립 포함) 의견은 269건으로 LG생활건강은 한온시스템과 함께 보유 의견을 가장 많이(각 13건) 받았다. 이 기간 매도 의견을 낸 보고서가 3건에 불과하다는 점에서 ‘보유’ 의견을 사실상 ‘매도 권유’로 해석된다.증권사별 적정주가 & 투자의견 (단위 : 원, %)<img src="https://www.cosinkorea.com/data/photos/20250312/art_1742305304469_1c2fa7.jpg" />김명주 한국투자증권 연구원은 2월 4일 LG생활건강에 대해 “보수적인 관점을 유지한다”며 투자의견 ‘중립’을 유지했다.김 연구원은 “비중국에서의 뷰티 매출을 확대한다는 전략은 긍정적이나 뷰티 매출에서 미국 비중이 낮다는 점과 중국 관련 사업(면세, 중국 사업)의 리스크가 여전히 높다는 점을 고려시 보수적인 관점의 접근을 추천한다”는 의견을 보였다.하루 뒤에는 현대차증권이 투자의견 ‘중립(M.Perform)’, 목표주가는 34만원으로 하향 조정했다. 하희지 현대차증권 연구원은 “긴 호흡으로 접근해야 한다”며 “보수적 관점을 유지한다”고 말했다.같은 날 정지윤 NH투자증권 연구원은 투자의견 ‘HOLD’를 유지하고 목표주가는 34만원으로 낮췄다. 정 연구원은 이에 대해 “화장품 부문의 영업이익 추정치를 하향한 데 기인한다”며, “중국과 국내 신채널(온라인, H&B) 성장에도 전통 채널(면세점, 방판) 축소와 해외 매출 다변화를 위한 마케팅 비용 집행으로 상반기까지 화장품 부문의 실적에 보수적 접근이 필요하다”고 짚었다.박은정 하나증권 연구원은 올해 1월 LG생활건강에 대해 투자의견 ‘중립’을 유지하고 적정주가를 35만원으로 하향 조정했으나 2월에는 “더 나빠지기 어렵다”며 투자의견을 ‘매수’로, 목표주가는 40만원으로 상향했다.오린아 LS증권 연구원은 3월 5일 LG생활건강에 대해 "최악은 지났다"며 투자의견 ‘HOLD(신규)’와 목표주가 34만원을 제시했다.</div>

[코스인코리아닷컴 이효진 기자] (주)LG생활건강(051900, 대표 이정애)이 올해들어 더딘 주가 회복세를 보이고 있다. LG생활건강의 주가가 부진한 흐름을 벗어나지 못하고 있는 데는 중국 화장품 시장의 회복 지연과 생활용품, 음료 부문의 실적 둔화가 주요 원인으로 지목되는 가운데 회사는 글로벌 사업 재구조화(리밸런싱)와 적극적인 주주환원 정책을 통해 반등을 모색하고 있다.

LG생활건강, 새해 주가 회복 시동? 증권가 "글쎄" 보수 유지

삼성전자 주가가 상승하고 있다. 19일 오전 10시 2분 기준 현재 전 거래일 대비 +2.26% 오른 5만 8,800원에 거래되고 있다. 거래량은 933만 7,999주다.

[특징주] 삼성전자, 엔비디아 GTC 실망감에도 '상승'

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