[GAM] 갤럭시 디지털 ② 소비자 금융 시장 진출로 로빈후드에 도전장

갤럭시원 출시로 소비자 금융 시장 본격 진출

고수익 투자 상품으로 로빈후드 등과 차별화

월가 긍정적 평가에도 변동성과 규제 리스크

이 기사는 10월 22일 오후 4시48분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다.

<갤럭시 디지털 ① 디지털 자산과 데이터센터 양날개로 역대 최고 실적>에서 이어짐

[서울=뉴스핌] 김현영 기자 = ◆ 갤럭시원 출시로 소비자 금융 시장 진출

갤럭시 디지털(종목코드: GLXY)은 10월 6일 소비자 금융 플랫폼 '갤럭시원(GalaxyOne)'을 출시하며 새로운 시장 개척에 나섰다. 이는 기관 투자자 중심으로 운영되던 회사가 개인 투자자 시장으로 사업 영역을 확장하는 중요한 전략적 전환점이다.

갤럭시원은 미국 개인 투자자들에게 단일 디지털 플랫폼을 통해 현금 수익률, 암호화폐 거래, 주식 거래 접근성을 제공하는 종합 금융 플랫폼이다. 모바일과 웹 기반으로 제공되는 이 플랫폼은 네 가지 핵심 제품으로 구성되어 있다.

첫째, 갤럭시 프리미엄 일드(Galaxy Premium Yield)는 갤럭시 디지털 LP가 발행하는 투자 노트를 통해 8.00%의 연간 수익률(APY)을 제공한다. 이 상품은 미국 공인 투자자에게만 제공되며 최소 투자액은 2만5000달러, 투자자당 상한액은 100만 달러로 설정되어 있다.

둘째, 갤럭시원 캐시(GalaxyOne Cash)는 크로스 리버 뱅크를 통해 최대 25만달러까지 FDIC 보험이 적용되는 예금에 대해 4.00%의 연간 수익률을 제공한다. 이는 일반 저축 계좌보다 높은 수익률로, 현금 보유자들에게 매력적인 선택지가 될 것으로 보인다.

셋째, 갤럭시원 크립토(GalaxyOne Crypto)는 비트코인, 이더리움, 솔라나를 포함한 주요 디지털 자산의 매매 및 전송을 지원한다. 회사의 기관급 인프라를 활용하여 안전하고 효율적인 암호화폐 거래 서비스를 제공한다.

넷째, 갤럭시원 브로커리지(GalaxyOne Brokerage)는 2000개 이상의 미국 주식 및 상장지수펀드(ETF)의 수수료 없는 거래를 제공한다. 최소 거래 금액 10달러로 단주 거래도 가능하며, 로빈후드(HOOD)와 마찬가지로 개인 투자자들이 주식을 대여하여 추가 수익을 얻을 수 있는 기능도 제공한다.

◆ 로빈후드에 도전장, 차별화 전략은 고수익률과 성숙한 투자자 타겟

갤럭시원의 출시는 수수료 없는 거래 플랫폼의 선구자인 로빈후드(HOOD)에 대한 직접적인 도전으로 해석된다. 로빈후드는 10년 전 수수료 없는 주식 거래 플랫폼과 모바일 앱을 출시하며 금융 서비스 시장에 혁명을 일으켰고, 현재 자산 3040억 달러, 고객 수 2670만 명을 보유한 핀테크 거물로 성장했다.

반면 갤럭시 디지털은 1445개의 전문 트레이딩 회사를 통한 플랫폼 자산 90억 달러로 훨씬 작은 규모다. 하지만 회사는 규모보다는 차별화된 타겟과 서비스로 승부수를 띄우고 있다.

갤럭시 디지털의 마이클 우르스트혼 대변인은 "갤럭시원 플랫폼은 보다 성숙하고 정교한 투자자를 위한 도구"라며 "단기 매매 중심의 투자자층을 겨냥한 것은 아니다"라고 명확히 했다. 숙련된 투자자들을 타겟으로 높은 수익률과 기관급 인프라를 무기로 삼겠다는 전략이다.

특히 연 8%의 고수익률을 제공하는 갤럭시 프리미엄 일드는 경쟁사와의 가장 큰 차별화 포인트다. 이는 갤럭시의 기관 대출 데스크에서 제공하는 투자 상품으로, 2018년부터 운영되어 온 검증된 사업 모델을 바탕으로 한다.

마이크 노보그라츠 CEO는 "우리는 수년간 세계에서 가장 정교한 투자자들에게 서비스를 제공하기 위해 기관 수준의 인프라를 구축해 왔다"며 "이제 그 우위를 개인 투자자에게까지 확대하고 있다"고 말했다.

갤럭시원은 완전히 새로 시작하는 것은 아니다. 이 플랫폼은 원래 피어스(Fierce)라는 이름으로 개발되었으며, 갤럭시는 2024년에 이를 인수했다. 지난해 12월 인수 당시 피어스의 기존 사용자 2500명이 갤럭시원으로 즉시 이전되며, 이들이 초기 사용자 기반을 형성한다.

◆ 갤럭시원, B2C 시장 공략의 전략적 의미

갤럭시원의 출시는 단순한 신규 사업 진출 이상의 의미를 지닌다. 이는 기관 투자자 시장에서 구축한 신뢰와 인프라를 바탕으로 개인 투자자 시장까지 확장하려는 전략적 전환점이다.

기관 투자자들에게 제공하던 높은 수준의 보안, 유동성, 전문성을 개인 투자자들도 누릴 수 있게 함으로써, 갤럭시 디지털은 차별화된 가치 제안을 할 수 있다. 특히 연 8%의 갤럭시 프리미엄 일드는 전통적인 저축 상품이나 채권에서는 찾아보기 어려운 수익률로, 보수적이면서도 높은 수익을 원하는 투자자들에게 매력적인 선택지가 될 것이다.

로빈후드가 수수료 없는 거래로 밀레니얼 세대를 공략했다면, 갤럭시원은 높은 수익률과 기관급 서비스로 성숙한 투자자들을 타겟으로 한다는 점에서 차별화된다. 초기 사용자 기반 2500명에서 시작하지만, 갤럭시 디지털의 브랜드 파워와 독특한 가치 제안이 결합된다면 빠른 성장이 가능할 것으로 전망된다.

◆ 월가 애널리스트들의 낙관적 전망

월가 애널리스트들도 갤럭시 디지털의 전망에 대해 긍정적이다. 주요 투자은행들은 3분기 실적 발표 이후 목표 주가를 상향 조정하며 매수 의견을 강화했다.

로젠블라트는 10월 20일 갤럭시 디지털에 대한 투자의견을 '매수'로 유지하면서 목표 주가를 35달러에서 44달러로 26% 상향 조정했다. 로젠블라트는 이 주식이 연초 대비 110% 넘게 상승했음에도 불구하고 갤럭시 디지털의 핵심 디지털 자산 프랜차이즈가 투자자들에게 여전히 저평가되어 있다고 지적하며 추가 상승 여력이 있다고 봤다.

또한 로젠블라트는 갤럭시 디지털이 AI 및 고성능 컴퓨팅(AI/HPC)에 노출되어 있으며, 회사의 상당한 전력 파이프라인에 대한 예상되는 진전이 이번 분기에 상승 잠재력을 추가할 수 있다고 강조했다. 로젠블라트의 새로운 목표 주가(44달러)는 갤럭시 디지털에 대한 2027년 조정 EBITDA 추정치의 30배를 기준으로 하며, 이는 회사의 장기적인 성장 궤도에 대한 자신감을 반영한다.

제프리스는 10월 21일 '매수' 투자의견과 목표 주가 45달러를 재확인했다. 제프리스는 "강력한 분기별 실적이 연말에 가까워질수록 갤럭시 디지털의 입지를 유리하게 만든다"며 "회사의 핵심 성과 지표는 디지털 자산 사업 전반에 걸쳐 개선되고 있다"고 평가했다.

이에 앞서 파이퍼 샌들러는 갤럭시 디지털의 데이터센터 확장을 언급하며 목표 주가를 42달러로 상향 조정하고 '비중 확대' 투자의견을 재차 강조했다.

◆ 디지털 금융의 미래를 선도하는 기업

갤럭시 디지털은 3분기 역대 최고 실적을 통해 단순한 암호화폐 기업을 넘어 차세대 종합 금융 서비스 기업으로 진화하고 있음을 입증했다.

디지털 자산 거래량 140% 증가, 순이익 5억 달러 돌파, 운용자산 150억 달러 달성은 회사의 디지털 자산 사업이 성숙 단계에 접어들었음을 보여준다. 여기에 2026년부터 본격화될 데이터센터 사업의 연간 10억 달러 이상 수익은 새로운 성장 단계로의 도약을 예고한다.

갤럭시원 출시를 통한 소비자 금융 시장 진출은 기관 투자자 중심의 비즈니스 모델을 개인 투자자까지 확장하려는 전략적 전환점이다. 로빈후드에 정면 도전하는 이 플랫폼이 성공할 경우, 갤럭시 디지털은 기관과 개인, 디지털 자산과 전통 금융, 금융 서비스와 인프라를 아우르는 진정한 의미의 풀 스펙트럼 금융 기업이 될 것이다.

물론 암호화폐 시장 변동성, 규제 불확실성, 치열한 경쟁, 데이터센터 사업 실행 리스크 등 도전과제도 존재한다. 하지만 회사가 보유한 건강한 재무구조, 검증된 경영진, 전략적 파트너십, 무엇보다 '신뢰와 믿음의 브랜드'라는 무형자산은 이러한 도전을 극복할 수 있는 토대를 제공할 수 있다.

kimhyun01@newspim.com