<div>[서울=뉴스핌] 박종서 기자 = 종합뉴스통신사 뉴스핌이 발행하는 '월간 ANDA' 5월호가 나왔다.이번 호에서는 최근 새롭게 판이 바뀌고 있는 글로벌 방산 산업에 대해 심도있게 분석했다.<figure><img src="https://img.newspim.com/news/2025/04/21/2504211058269850.jpg" /></figure>커버스토리에서 ▲군비 확장 유럽 재무장 '바람' ▲K-방산 위기이자 기회 ▲브라질 국채로 몰리는 외국 자금 ▲한화에어로 2.3조 '유상증자'...K-방산 투자 본격화 ▲美, 함정 건조법 개정 착수 등을 집중적으로 다뤘다.이슈+에서는 "서학개미 손실 20조 입었다"라는 내용으로 M7 주식 투자에 대해 분석했다. 또 재테크 섹션에서는 '트럼프 관세 쇼크에 리세션 트레이드 재조명' '관세폭탄 피하려면'? 등의 내용을 다뤘다.이외에도 ▲K-뷰티 다시 뜬다... 대장주는 '의료 관광' ▲봄 골프시즌 본격 개막…'골프보험' 실속 챙기는 新라운딩 필수템 ▲ 김정은이 요즘 웃을 수밖에 없는 4가지 이유 등도 눈길을 끈다.구독은 뉴스핌 홈페이지에서 가능하다.jspark@newspim.com</div>

<div>큰 그림을 꿰뚫는 인사이트숨은 기회 찾아내는 알짜 정보손실 위험 알려주는 길잡이고품격 글로벌 투자 매체 GAM(Global Asset Management)이 4월21일 제공한 콘텐츠입니다.[뉴욕 주간 프리뷰] ①"최악은 지났을 수도…변동장세는 계속"<figure><img src="https://img.newspim.com/news/2025/04/21/2504210248313443.jpg" /></figure>글로벌 IB 긍정 평가① 국내외 기관 관심도 집중된 'A주 리스트'<figure><img src="https://img.newspim.com/news/2025/03/10/2503100738096642.jpg" /></figure>URI, H&E 인수 무산에도 모간 스탠리 "비중 늘려라" ①<figure><img src="https://img.newspim.com/news/2025/01/15/2501152239551840.jpg" /></figure>아시아 필수소비주, 무역전쟁 속에서 피난처 되다<figure><img src="https://img.newspim.com/news/2025/04/21/2504211442526180.jpg" /></figure>[중국증시 주간 포인트] 4월 LPR∙MLF 발표, 2025 상하이 모터쇼 개최, 화웨이 신제품 발표회<figure><img src="https://img.newspim.com/news/2025/04/21/2504210837079200.jpg" /></figure></div>

고품격 글로벌 투자 매체 GAM(Global Asset Management)이 4월21일 제공한 콘텐츠입니다. [뉴욕 주간 프리뷰] ①"최악은 지났을 수도…변동장세는 계속"

깊이가 다른 글로벌 투자 정보 GAM - 맛보기편(4/21)

<div><figure><img src="https://images.khan.co.kr/article/2025/04/21/news-p.v1.20250421.9fb64b9a467d4409b0745b5b2af86611_P1.webp" /></figure>넷플릭스의 한국 콘텐츠 부문 강동한VP가 한국 드라마 제작비 상승에 대한 견해를 밝혔다.강동한VP는 21일 서울 종로구 센터포인트빌딩 회의실 by 필원에서 열린 ‘넷플릭스 인사이트’ 세션에 참석했다.이번 행사는 넷플릭스가 주최한 미디어 산업 트렌드와 K콘텐츠의 현재를 분석하기 위한 행사로 지난 연말 진행된 ‘넷플릭스 인사이트-송년회’에 이어 두 번째로 개최된 행사다. 이날 행사는 방송통신대 미디어영상학과 이성민 교수의 발제로 ‘넷플릭스와 K-콘텐츠의 소프트파워’와 관련한 주제발표가 있고 난 뒤 강VP와의 토론이 이어졌다.넷플릭스는 지난 2023년 당시 “향후 ‘K-콘텐츠’에 4년 동안 25억 달러 규모의 투자를 단행한다”고 밝히기도 했다. 물론 많은 오리지널 드라마들이 한국에서 제작됐지만, 넷플릭스의 투자로 인한 전반적인 제작비의 상승이 한국 드라마 시장의 부담으로 작용한다는 비판이 일기도 했다.<figure><img src="https://images.khan.co.kr/article/2025/04/21/news-p.v1.20250421.dd149bd0e6d840eeb5d4ff4e3c9fc644_P1.webp" /></figure>강동한VP는 이에 “콘텐츠를 만드는 데 있어서, ‘제작비가 더 올라가는 것이 꼭 나쁜 것인가’라는 생각도 있다. 콘텐츠를 만드는 데 중국에서 철을 수입해 가공해 만드는 것이 아니지 않나. 제작비는 콘텐츠 제작자들이 창작력과 기술에 대한 보상으로 그들이 가져가는 것”이라고 짚었다.그러면서 “예전 한국 콘텐츠는 7~8년 전까지만 해도 외국에서 공짜로 보는 콘텐츠였다. 불법으로 유통되기도 했다”며 “이제 한국 콘텐츠는 외국에서 돈을 주고 보든 프리미엄 콘텐츠가 됐다. 큰 문이 열렸고 격이 상승했다고 본다”고 덧붙였다.이어 “기대를 충족하기 위해서는 필수불가결하게 투자가 들어가야 하는 부분이 있다. 여러 이야기가 나오는 데 좋지 않은 작품이 나올 수 있다. 그런 사이클이 예전에도 있었고, 지금도 있을 수 있지만 그런 부분이 반복되지 않을까 본다”고 전했다.</div>

넷플릭스의 한국 콘텐츠 부문 강동한VP가 한국 드라마 제작비 상승에 대한 견해를 밝혔다. 강동한VP는 21일 서울 종로구 센터포인트빌딩 회의실 by 필원에서 열린 ‘넷플릭스 인사이트’ 세션에 참석했다.

넷플릭스 강동한VP “드라마 제작비 상승, 그렇게 나쁜 일은 아냐”

<div>[서울=뉴스핌] '투데이 ANDA'는 뉴스핌 편집국이 생산한 경제정책 산업 금융 증시 부동산 생활경제 기사 중 알토란을 엄선한 것입니다. 월요일부터 금요일까지 오후 4시에 배달됩니다. 이것만 읽어도 대한민국 경제 흐름에 발맞출 수 있습니다.<figure><img src="https://img.newspim.com/news/2025/04/21/2504211559429720.jpg" /></figure>21일 배달된 '투데이 ANDA' 뉴스레터에는 ▲봉천동 아파트에 농약살포기로 방화...용의자 현장서 숨진 채 발견▲이재명 "코스피 5000시대 열려면 시장 불신 없애야...상법 개정안 재추진" ▲국민의힘, 1차 경선 여론조사…22일 2차 경선 진출자 4명 결정 ▲국내 가상자산 규모 104조...한은 "스테이블코인 입법에 참여할 것" ▲공군 KA-1 낙하 사고는 "후방 조종사가 버튼 잘못 눌러 발생" 등 다양한 기사가 있습니다.21일자 투데이 ANDA 바로가기'투데이 ANDA' 외에도 1주일에 한 번씩 정해진 요일에 보내드리는 뉴스레터도 있습니다.연예 스포츠 뉴스를 엮은 'K스타 월드스타'는 토요일 오후 3시에 주1회 찾아갑니다.</div>

[서울=뉴스핌] '투데이 ANDA'는 뉴스핌 편집국이 생산한 경제정책 산업 금융 증시 부동산 생활경제 기사 중 알토란을 엄선한 것입니다. 월요일부터 금요일까지 오후 4시에 배달됩니다. 이것만 읽어도 대한민국 경제 흐름에 발맞출 수 있습니다.

[뉴스핌 뉴스레터 Today ANDA] 4월21일

<div>[서울=뉴스핌] 오상용 기자 = 미국 증시에 투자하는 서학개미들에게 이번 주는 쉽게 잠들기 힘든 '슈퍼 어닝 위크(super earning week)'다. 테슬라와 알파벳, 인텔 IBM 등 대형 기술주들의 분기 실적 발표가 잇따른다.제조 섹터에서는 보잉과 3M 등이 실적을 공개한다. 경영진의 실적 가이던스 등을 통해 도널드 트럼프 행정부의 관세 공세가 미국 제조업에 가하는 영향을 짐작할 수 있다. 소비재 부문에서는 P&G와 펩시, 필립 모리스의 실적 발표가 예정돼 있다.헬스케어 섹터에서도 머크(티커: MRK)와 애브비(ABBV) 등 공룡 제약사들의 실적이 줄줄이 공개된다. 트럼프 대통령의 의약품 관세 발표를 앞두고 제약업계 생산망에 가해질 충격, 나아가 식품의약국(FDA) 조직 슬림화가 신약 승인 절차에 미칠 영향 등 투자자들이 확인하고픈 사안이 많다.에너지 및 소재 부문에서는 프리포트 맥모란(FCX)과 할리버튼(HAL), 필립스66(PSX), 슐럼버그(SLB) 발레로 에너지(VLO)의 실적 발표가 대기중이다. 통신업계 공룡인 버라이존(VZ)과 AT&T(T), T-모바일(TMUS)도 분기 실적을 내놓는다.아메리칸 항공(AAL)과 사우스웨스트 항공(LUV)의 실적 발표를 통해서는 여름 여행 수요에 대한 업계 전망을 살필 수 있다. 방산업체 록히드 마틴(LMT)과 RTX(RTX) 실적도 대기중이다.로이터가 LSEG 데이터를 인용한 바에 따르면 올해 S&P500 편입 기업의 평균 순익은 전년비 9.2% 증가할 것으로 예상됐다. 넉달전 예상치 14%에서 작짆이 하향됐다. 관세 충격으로 소비 경기가 위축되고 미국 바깥 경제도 녹록치 않을 것이라는 우려를 반영했다.이번주 최대 하이라이트는 역시 서학개미들의 투자 비중이 높은 테슬라와 알파벳(구글)이다.<figure><img src="https://img.newspim.com/news/2025/03/18/2503180234319461.jpg" /></figure>◆테슬라(TSLA) Y모델 진척은테슬라는 현지시간 4월22일 뉴욕 정규장 마감 후 1분기 실적을 발표한다. 테슬라의 분기 주당순익(EPS)은 0.42달러로 전년동기비 6% 감소했을 것이라는 게 월가의 컨센서스다. 분기 매출은 215억4000만달러로 1% 증가에 그쳤을 것으로 점쳐진다.테슬라의 1분기 차량 인도량은 33만6681대에 그쳐 예상치 37만7000대를 밑돌았다. 인도량의 4% 가량은 리스 형태라 매출 인식에 좀 더 부정적이다. 국내외 시장에서 테슬라의 브랜드 평판이 나빠졌고 글로벌 경기둔화 우려도 겹친 만큼 회사의 연간 실적 가이던스가 어떻게 제시될지 관심이다.최근 비즈니스 인사이드는 "테슬라가 사이버트럭의 올 연간 생산 목표를 줄이고 관련 라인의 직원을 재배치하고 있다"고 보도했다. 텍사스 기가팩토리의 사이버트럭 생산라인에서 일하던 직원 일부가 모델 Y 생산라인으로 이동하고 있다고 했다. 업계 소식통은 사이버캡과 세미(Semi) 등 차기 모델의 생산 일정도 지연될 수 있다고 전했다.이러한 운영 차질은 글로벌 수요 감소, 중국계 브랜드(BYD 등)와 경쟁 심화를 배경으로 한다.중기 관점에서는 3만달러 미만의 저가형 모델, 즉 회사가 야심차게 준비중인 Y모델이 예정대로 내년 출시돼 새로운 매출 기반으로 자리잡을지 확인하는 작업이 남았다. 이 일정이 삐긋대면 테슬라 실적에 대한 시장의 시각은 좀 더 어두워질 수 있다.일론 머스크 CEO는 테슬라의 미래 먹거리인 완전 자율주행(FSD)과 휴머노이드 AI 부문에서 시장 기대를 재차 부추길 것으로 보이지만 테슬라가 미중 무역전쟁의 볼모로 잡혔다는 인식을 효과적으로 불식시킬 수 있을지는 지켜봐야 한다. JP모간은 지난 3월 테슬라의 목표가를 135달러에서 120달러로 하향했다. 수정된 목표가는 최근 종가(241.38달러)의 절반 수준이다.<figure><img src="https://img.newspim.com/news/2025/04/21/2504211116422720.jpg" /></figure>◆알파벳(GOOG) 광고시장은 무탈한가...반독점 송사와 AI 투자는?4월24일 장 마감 후 실적을 발표하는 알파벳(구글)의 경우 올해 온라인 광고 시장에 대한 회사의 시각이 바뀌었는지, 트럼프발 관세충격과 경기 둔화가 연간 실적 가이던스에 얼마나 영향을 미칠 것인지, 인공지능(AI) 인프라 투자 규모는 계획대로 진행될 것인지, 잇따르는 송사에 어떻게 대응할지가 관전 포인트다.월가에서는 회사의 1분기 주당순익이 전년동기비 7% 증가한 2.02달러를 기록했을 것으로 예상한다. 분기 매출 예상치는 전년동기비 11% 늘어난 891억8000만달러다.트럼프발 관세 불확실성으로 (대내외 경기 후퇴 위험이 커지면서) 기업들의 광고 수요 역시 위축될 것이라는 우려가 적지 않다.투자자들은 컨퍼런스 콜에서 경영진의 업황 판단을 확인하고 싶다. 알파벳 주가는 경기 우려를 반영해 올 들어 19%의 하락률을 나타냈다. 다만 단기 역풍에도 알파벳의 성장 잠재력을 높이 사는 월가 애널리스트들은 여전히 '매수' 의견을 고수하고 있다. 현재 65명의 애널리스트 가운데 53명이 매수 의견을 피력했다.이번 실적 발표가 과도했던 업황 우려를 불식시키는 계기가 될지, 새로운 우려의 시작이 될지 시장의 주목도 또한 높다.실적 발표를 앞두고 불거진 법적 이슈에 회사가 어떻게 대응할지도 관심이다. 지난주 미국 법원은 온라인 광고시장에서 구글의 반독점 행위를 인정하는 판결을 내렸다. 버지니아주 연방법원의 레오니 브링케마 판사는 지난 17일 구글이 퍼블리셔 광고 서버 시장과 광고 테크놀러지 시장에서 반독점법을 위배했다고 판시했다.구글이 퍼블리셔 광고 서버(DFP)와 광고 플랫폼(광고 거래소, AdX)를 연계, 셔먼법 1조와 2조를 위반했다는 판결이었는데, 법원은 그런 행위 덕에 구글이 10년 넘게 오픈 웹 디스플레이 퍼블리셔 광고 서버와 광고 거래 시장을 장악할 수 있었다고 밝혔다.이번 판결은 구글이 법무부와 또 다른 반독점 재판을 준비하는 시점에 나왔다. 이번주말 혹은 다음주중 개시될 재판은 온라인 검색 시장에 구글의 반독점 행위에 대한 것이다.한편 알파벳은 연초 인공지능(AI) 섹터와 클라우드 인프라 확장을 위해 올해 750억달러를 투자한다고 밝혔다. 이는 '제미니'를 구글 검색에 통합하는 작업에 필요한 투자이기도 하다. 알파벳 등 미국 빅테크의 천문학적인 AI 투자가 본격적인 실적 증대로 이어지는 시기를 놓고 설왕설래가 여전하고 중국산 AI의 도전도 거세다. 알파벳의 투자 정책은 AI칩 시장의 선두주자인 엔비디아(NVDA)의 매출과도 직결된다.같은 날(24일) 인텔과 머크 펩시의 실적도 예정돼 있다.<figure><img src="https://img.newspim.com/news/2025/04/21/2504211118220220.jpg" /></figure>osy75@newspim.com</div>

[서울=뉴스핌] 오상용 기자 = 미국 증시에 투자하는 서학개미들에게 이번 주는 쉽게 잠들기 힘든 '슈퍼 어닝 위크(super earning week)'다. 테슬라와 알파벳, 인텔 IBM 등 대형 기술주들의 분기 실적 발표가 잇따른다.

서학개미 불면의 '슈퍼 어닝위크'...테슬라·알파벳 관전 포인트는

<div><h2>20~30년 만에 오는 투자 기회 </h2>경제+조선업 경기 사이클은 선박 교체 주기에 따라 평균 30년에 달한다(반도체는 평균 4년, 건설업은 평균 5년). 단기 호재와 악재에 주가가 출렁여도, 인내심 있게 투자해야 만족스러운 결과를 낼 수 있는 업종이 조선업이다. 지금 조선업은 제3차 수퍼사이클 진입 국면에 있다. 20~30년 만에 오는 투자 기회가 찾아온 셈이다. 이번 3차 수퍼사이클은 언제부터 시작하고, 얼마나 지속할까. 조선업 사이클 주기가 30년이라면, 잘못 투자하면 30년 동안 손실 구간에 머무를 수 있어 투자 시점을 신중히 잡아야 한다. 중앙일보 프리미엄 재테크콘텐트 머니랩이 조선업을 둘러싼 이같은 궁금증을 파헤쳤다.◆3차 수퍼사이클, 빨리 온다=조선업 사이클은 장기와 단기로 나눌 수 있다. 장기 사이클은 선박의 수명에 따라 약 30년마다 형성된다. 단기 사이클은 경기 변동과 선박 건조 기간에 따라 순환한다. 조선주는 대표적인 경기 민감주로 ‘글로벌 경기 회복→상품 수요 증가→해운 운임 증가→선박 발주 증가’로 이어지는 경기 순환에 민감하다. 선박은 건조 계약에서 인도까지 약 3년의 시간이 걸리는데, 이때 경기 상황에 따라 건조 일감이 특정 시기에 몰리는 현상이 나타난다. 이 때문에 3년 전후 주기로 단기 사이클을 형성한다.<figure><img src="https://pds.joongang.co.kr/news/component/htmlphoto_mmdata/202504/21/bd32f385-7106-44c5-b74a-3b30eeeb7ff4.jpg" /></figure>사이클 진폭은 장기가 단기를 압도한다. 조선주에 투자하려면 장기 사이클부터 살펴야 하는 이유다. 특히 장기 사이클은 강산이 변해도 세 번은 변했을 30년마다 찾아오기 때문에, 매번 사이클이 만들어지는 이유가 다르다. 예를 들어 1차 수퍼사이클(1963~1973년)은 2차 세계대전 이후 글로벌 경기 회복으로 나타났다. 글로벌 무역량은 전쟁 직후 바닥을 치고 빠르게 증가했지만, 선박 공급은 이를 따라주지 못했다. 2차 수퍼사이클(2002~2007년)은 중국의 세계무역기구(WTO) 가입으로 촉발했다. ‘세계의 공장’으로 주목받은 중국이 WTO에 가입하면서 글로벌 물동량이 폭발했고, 조선사들은 급증하는 선박 발주 물량을 소화하면서 초호황기를 누렸다. 이런 조선업의 1·2차 호황 사이클은 1차 오일 쇼크(1973~1974년)와 글로벌 금융위기(2008년) 등 경제위기를 거치면서 하락 사이클로 접어들었다.조선업 30년 주기설에 근거하면, 3차 수퍼사이클의 시작은 2037년께로 예상할 수 있다. 그러나 3차 수퍼사이클은 예상보다 앞당겨질 가능성이 크다는 게 전문가들의 관측이다. 국제해사기구(IMO)의 환경 규제가 온실가스를 대거 배출하는 노후 선박을 교체하도록 강하게 유도하고 있어서다. 원래대로라면 30년의 선박 수명을 모두 채운 뒤 대규모 교체 주기가 도래했겠지만, 환경 규제 탓에 교체 주기가 앞당겨지면서 장기 사이클의 시작도 빨라질 전망이다.<figure><img src="https://pds.joongang.co.kr/news/component/htmlphoto_mmdata/202504/21/2681e3cb-5648-49d5-91f0-440e24eab2d0.jpg" /></figure>IMO는 지난 11일(현지시간) 선박 온실가스 감축을 위한 조치를 승인했다. 이에 따라 2027년부터 국제 항로를 항해하는 5000t 이상의 선박은 강화한 온실가스 기준에 맞는 연료를 써야 한다. 현재 3.8년 수준인 전 세계 조선사 수주잔고를 고려하면, 선주들이 지금 선박을 발주해도 3년 뒤에나 인도받을 수 있다. 이 때문에 당장 올해부터 친환경 선박 발주 수요가 크게 증가할 수밖에 없다.이지니 대신증권 연구원은 “올해에는 선박의 탄소집약도지수 등급이 3년 연속 불량할 경우(D등급 이하) 개선 조치나 폐선 여부를 결정하는 추가 기준이 도입될 예정”이라며 “노후 선박 교체 주기가 앞당겨지면서 조선사에 유리한 공급자 위주 시장이 유지될 것”이라고 강조했다.◆사이클 예측에는 신조선가지수=조선업 경기 사이클과 함께 가는 대표적인 동행 지표는 영국의 조선·해운 시황 분석기관 클락슨(Clarksons)이 발표하는 신조선가지수다. 조선사에 발주하는 신규 선박 가격이 얼마인지 측정해 종합적으로 집계한 지표다. 조선업 호황이 오면 중고 선박 매입은 물론 새롭게 선박을 건조하려는 수요도 증가한다. 이 때문에 호황 국면에선 이 지표가 오르고, 불황일 땐 내린다.<figure><img src="https://pds.joongang.co.kr/news/component/htmlphoto_mmdata/202504/21/2f1c201a-ef9b-4021-835b-2b858dd3d07c.jpg" /></figure>신조선가지수는 2020년 코로나19 대유행 이후 급격히 반등했다. 전염병 확산으로 경기 침체를 예상한 세계 각국이 재정 확장 정책을 펼친 결과다. 전 세계적으로 소비재 수요가 급증하면서 해상 운임이 빠르게 오르자 컨테이너선 발주가 대량으로 이뤄졌다. 2022년 2월 발발한 러시아-우크라이나 전쟁도 조선업에는 호재였다. 유럽은 그동안 지상 파이프라인으로 러시아산 천연가스를 수입해 왔는데 전쟁으로 거래가 끊기면서 바다로 천연가스를 수입하는 액화천연가스(LNG) 운반선이 대량 발주됐다. 신조선가지수는 2024년 9월 이후 상승세가 다소 주춤해졌지만, 대세 상승 흐름은 여전히 이어지고 있다는 평가다. 이 밖에 클락슨이 발표하는 개별 조선사의 수주 잔고 현황과 전방 시장인 해상운임 종합지수(Clarksea Index)도 함께 봐야 한다.◆관세전쟁이 호재인 조선주=신조선가지수 흐름으로 볼 때, 올해는 2020년부터 시작한 상승 사이클을 지나는 과정에 있다. 코로나19 대유행 이후의 글로벌 유동성 증가, 러시아-우크라이나 전쟁에 따른 LNG 운반선 발주 증가 사이클이 이어지고 있다. 이지니 연구원은 “지난해 HD한국조선해양·한화오션(옛 대우조선해양)·삼성중공업·HD현대미포 등 국내 조선 4사의 영업이익은 전년 대비 2352% 증가했다”며 “신조선가가 높을 때 수주한 고수익 물량 덕분에 이익이 많이 늘어난 점은 2차 수퍼사이클 상황과 비슷하다”고 평가했다.특히 이번 상승 사이클 기간은 과거보다 길어질 것이란 관측이다. 과거 조선업 상승 사이클은 5~6년간 지속했다. 상승 사이클이 길어지는 이유는 역설적이게도 경기 침체 우려를 낳고 있는 트럼프 미국 대통령의 대(對)중국 무역전쟁 덕분이다.<figure><img src="https://pds.joongang.co.kr/news/component/htmlphoto_mmdata/202504/21/176c3365-fc35-451e-97e7-f9360b361699.jpg" /></figure>먼저 국내 조선업은 미국이 중국 조선업을 견제하면서 수혜를 볼 전망이다. 미국무역대표부(USTR)는 오는 10월 14일부터 중국 기업이 운영하거나 소유한 선박에 톤(t)당 50달러의 입항 수수료를 징수하고, 이를 2028년까지 t당 140달러까지 매년 인상하겠다고 밝혔다. 중국 외 국가의 기업이 운영하는 선박이라 해도 중국에서 건조했으면 t당 18달러를 내야 한다. 최광식 다올투자증권 연구원은 “올해 1분기에 해외 선주·선사들이 LNG선 등 2척의 중국 발주를 포기하고 한국 발주(HD현대미포)를 결정했다”며 “미국의 대중 견제에 따른 수혜가 계약으로 확인되고 있다”고 설명했다.미국의 해군력 강화 움직임도 국내 조선사에는 호재다. 미국 국회는 지난 2월 동맹국에 미 해군 함정 건조를 허용하는 해안경비대 준비 보장법, 해군 준비 보장법 등을 발의했다. 이 같은 흐름에서 한화오션과 한화시스템은 지난해 말 미국 필라델피아 소재 필리조선소 인수 절차를 끝냈다. HD현대중공업도 미국 군함 전문 조선사 헌팅턴잉걸스와 기술협력 양해각서(MOU)를 체결했다. 조선업에 군함 등 특수선 특수가 이어질 기대감이 형성되는 이유다.가장 낙관적인 시나리오는 이 같은 호재가 노후 선박의 친환경 선박 교체에 따른 3차 수퍼사이클과 골든크로스를 이루는 경우다. 이 경우 지금의 상승 사이클을 연장하는 효과가 있을 것으로 예상한다. 정연승 NH투자증권 연구원은 “2027년 하반기부터 온실가스 배출에 경제적 규제 조치를 시행하면, 노후선 해체와 교체 수요가 증가할 것”이라며 “당장 수주에 가속도가 붙는 건 아니지만, 사이클을 장기화하는 요인으로 작용할 수 있다”고 설명했다.당신의 돈에 관한 모든 이야기, 투자 인사이트를 드립니다. 돈 되는 '머니 정보' 더중플에서 더 많이 확인할 수 있습니다.<figure><img src="https://pds.joongang.co.kr/news/component/htmlphoto_mmdata/202504/21/3ee86a53-12f7-4925-b169-275bef516564.jpg" /></figure></div>

조선업 경기 사이클은 선박 교체 주기에 따라 평균 30년에 달한다(반도체는 평균 4년, 건설업은 평균 5년). 단기 호재와 악재에 주가가 출렁여도, 인내심 있게 투자해야 만족스러운 결과를 낼 수 있는 업종이 조선업이다. 지금 조선업은 제3차 수퍼사이클 진입 국면에 있다. 20~30년 만에 오는 투자 기회가 찾아온 셈이다. 이번 3차 수퍼사이클은 언제부터 시작하고, 얼마나 지속할까. 조선업 사이클 주기가 30년이라면, 잘못 투자하면 30년 동안 손실 구간에 머무를 수 있어 투자 시점을 신중히 잡아야 한다. 중앙일보 프리미엄 재테크콘텐트 머니랩이 조선업을 둘러싼 이같은 궁금증을 파헤쳤다.

"2037년 예상" 그 대어 왔나…트럼프가 앞당긴 K조선 호재

<div>한은, 24일 '1분기 GDP' 성장률 발표기재부, '백브리핑 폐지론' 내부 확산[세종=뉴스핌] 이정아 기자 = 한국은행이 오는 24일 올해 1분기 실질 국내총생산(GDP) 성장률 전망치를 발표합니다. 올해 우리 경제성장률이 잠재성장률(2.0%)에도 미치지 못할 거란 비관적 전망 속에서 시장은 경제당국의 '태도'에 주목하고 있습니다.이런 상황 속에서 경제컨트롤타워인 기획재정부는 초조함을 감추지 못하고 있습니다. 통상 GDP 성장률은 한국은행이 담당합니다. 분기별 GDP 속보치와 확정치도 한은이 발표합니다. 그러나 지난해부터는 기재부도 분기별 GDP 발표에 동참했습니다. 기재부가 해설자로 나선 셈입니다. 왜 그랬을까요?바로 작년 1분기 GDP 성장률이 전기 대비 1.3% 증가하며 '깜짝 성장'을 보였기 때문입니다. 당시 최상목 부총리 겸 기획재정부 장관은 "교과서적인 성장경로로의 복귀"라고 자평하기까지 했습니다.들뜬 분위기 속에 기재부는 발 빠른 움직임을 보였습니다. 기재부는 한은의 GDP 집계에 별도의 백브리핑을 열었습니다. 기재부가 한은의 GDP 발표에 대해 백브리핑을 연 건 전례가 없던 일로, 매우 이례적인 일로 꼽힙니다.<figure><img src="https://img.newspim.com/news/2025/04/20/2504202110501150.jpg" /></figure>그러나 작년 2분기 GDP가 발표되면서 분위기는 반전됩니다. 상승을 기대했던 것과 달리 2분기에는 0.2% 역성장하며 경제의 그늘이 깊어졌습니다. 기재부 발등에 불똥이 떨어진 것이죠. 백브리핑을 진행하면 기자들의 송곳 질문이 불 보듯 뻔한 상황이었습니다. 당시 상황을 지켜본 기재부 한 관계자는 "어떤 수치에 대한 브리핑을 한 번 열면 그 후로는 좋든 싫든 계속 브리핑을 해야 하는데, 당시에는 그런 생각 없이 안일하게 브리핑을 개최한 것 같다"고 전했습니다.그래서일까요. 작년 1분기 GDP 백브리핑 때는 국장급이 브리퍼로 섰지만, 2분기 브리퍼는 과장급으로 변경됩니다. 기재부 또 다른 관계자는 "브리퍼가 어떤 급이냐에 따라서도 사안의 중요성이 달라진다"며 "이후 3, 4분기 백브리핑 브리퍼도 과장급이 진행했다"고 언급했습니다.올해 1분기 GDP 발표를 앞둔 지금, 기재부 내부에서는 백브리핑을 없애야 한다는 의견이 분분합니다. 관련 실·국에 재직하는 기재부 관계자는 "GDP 백브리핑은 기재부가 그동안 하지 않았던 것인 만큼 이제는 없애자는 의견이 있다"고 귀띔했습니다.그러나 또 다른 기재부 관계자는 "만약 올해 GDP 백브리핑을 없앤다면 정부가 수치가 좋을 때만 공치사한다는 지적을 받게 될 것"이라며 "의연한 자세로 우리 경제 상황에 대해 국민들에게 소상히 설명해야 한다"고 조언했습니다.경제 수치는 단순 숫자가 아닙니다. 그 수치를 경제 당국이 어떻게 말하고, 해석하느냐에 따라 시장의 인식이 달라집니다. 국민은 '성적'만 보는 게 아니라, '성적표'를 받아 드는 태도도 함께 봅니다. 기재부가 꺼내 든 카드가 정공법일지, 침묵일지는 오는 24일 알 수 있을 것입니다. plum@newspim.com</div>

[세종=뉴스핌] 이정아 기자 = 한국은행이 오는 24일 올해 1분기 실질 국내총생산(GDP) 성장률 전망치를 발표합니다. 올해 우리 경제성장률이 잠재성장률(2.0%)에도 미치지 못할 거란 비관적 전망 속에서 시장은 경제당국의 '태도'에 주목하고 있습니다.

[세종25시] "그때는 좋았지"…GDP 백브리핑 꺼리는 기재부

<div><figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/04/20/2GRLHJT0ZK_1.jpg" /></figure>트럼프 행정부 출범 이후 널뛰기 관세정책 탓에 '롤러코스터 환율'이 이어지면서 기술수출 이후 임상·허가·상업화 등 개발 진도에 따른 마일스톤(단계별 기술료) 수령을 앞둔 제약·바이오 기업들의 환율 리스크도 커지고 있다. 통상 글로벌 제약사는 결제 대금을 달러로 지급하기 때문에 기술수출 기업은 원·달러 환율 변동에 따라 환차익·환손실을 입을 수 있다. 마일스톤 수령을 앞둔 바이오 기업들은 변동성을 피하기 위해 달러를 원화로 환전하지 않은 채 해외 임상이나 기자재 구입 등에 활용하는 방안을 검토하고 있다.20일 서울외국환중개에 따르면 지난해 1300원대에 머물렀던 원·달러 환율이 도널드 트럼프 미국 대통령의 관세 정책 등 대내외 불확실성이 커지면서 요동치고 있다. 지난주(11~18일) 주간 종가(오후 3시 30분) 기준으로 원화 환율의 최고가와 최저가의 차이는 43원을 기록했다. 4~11일 사이 환율의 변동 폭은 67.6원에 달했다. 이는 2022년 11월 7∼11일(주간 변동 폭 101.0원) 이후 2년 5개월 만에 가장 큰 변동 폭이다. 미국의 상호관세가 발효된 9일 환율은 글로벌 금융위기 이후 16년만에 가장 높은 1484.1원까지 뛰기도 했다. 이후 상호관세가 유예되면서 열흘도 안돼 환율이 1410원대까지 떨어지는 등 변동성이 극심한 상황이다.수 천만 달러에 달하는 계약금·마일스톤 수령을 앞둔 제약·바이오 기업들은 환율 상황에 주목하고 있다. 원·달러 환율이 1400원대에 머무는 고환율 기조가 지속되면 수십억에 달하는 환차익을 볼 수 있지만 환율이 널뛰기하는 현 상황에서 환차손 가능성도 무시할 수 없기 때문이다.유한양행(000100)은 지난해 9월 미국 제약사 길리어드 사이언스와 체결한 인체면역결핍바이러스(HIV) 치료제 원료의약품(API) 공급 계약에 대한 계약금을 연내 수령할 예정이다. 계약 규모는 8090만 달러(1152억 원)다. 지난해 계약 당시 환율(1333원)과 현재 환율을 비교해 보면 73억 원의 환차익이 예상된다. 유한양행은 이외에도 올 2분기부터 비소세포폐암 치료제 '렉라자'의 해외 판매가 확대되면서 마일스톤도 늘어날 전망이다. 연내 일본 1500만 달러(214억 원), 유럽 3000만 달러(427억 원) 마일스톤 수령을 앞두고 있다. 중국에서 품목허가를 받아 출시될 경우 4500만 달러(641억원)를 추가로 수령할 예정이다. 허혜민 키움증권 연구원은 “HIV 치료제 원료의약품은 오는 9월 말까지 공급될 예정”이라며 "렉라자 로열티와 원료의약품 수주 모두 달러 결제로 고환율 수혜가 예상된다"며 실적 개선 모멘텀으로 꼽았다.최근 글락소스미스클라인(GSK)와 4조 원 '빅딜'을 체결한 에이비엘바이오(298380)도 다음달까지 선급급과 단기 마일스톤 7710만 파운드(1460억 원) 수령을 앞두고 있다. 이 회사는 GSK와 뇌혈관장벽(BBB) 셔틀 플랫폼 ‘그랩바디-B’ 기술을 총 4조 1000억 원대에 이전하는 계약을 체결했다. 향후 임상·허가·상업화 등의 성공에 따라 최대 20억 6300만 파운드에 달하는 마일스톤을 받을 수 있다. 에이비엘바이오는 원·달러 환율이 1400원대를 넘었던 2022년 1월 사노피에 퇴행성뇌질환 이중항체 후보물질 'ABL301'을 기술이전한 1조원 딜 당시에는 환차익 10억 원을 누린 적 있다.LG화학(051910)도 올 하반기에 선급금을 받을 예정이다. 지난해 1월 미국 리듬파마슈티컬스에 희귀비만증 신약 후보물질 ‘LB54640’을 3억 500만달러(4014억원)에 기술수출했다. 선급금 1억 달러 중 이미 수령한 6000만 달러를 제외하고 나머지 4000만 달러를 하반기 수령할 예정이다.온코닉테라퓨틱스(476060)도 이달 중 150만 달러의 마일스톤을 수령할 예정이다. 온코닉테라퓨틱스는 중국 리브존제약에 위식도역류질환 치료제 '자큐보' 생산을 위한 양산기술 이전 작업을 완료한 것에 대한 마일스톤 150만달러를 지난달 청구했다.관련 기업들은 마일스톤의 원화 금액이 환율에 따라 요동칠 수 있는 만큼 환전 후 국내 투자 보다 해외 결제 등에 달러를 그대로 사용할 방침이다. 업계 한 관계자는 "고환율 기조가 계속된다면 수령한 달러를 원화로 환전해 환차익을 누리겠지만 현재로서는 쉽사리 판단을 내리지 못하고 있다"며 "마일스톤으로 수령한 달러를 글로벌 임상시험 비용으로 쓰는 등 환율 리스크를 최소화하고 있다"고 말했다. 또 다른 관계자는 "고환율로 환차익을 얻더라도 임상시료 등을 생산하는데 쓰이는 수입 원부자재 비용 부담이 적지 않다"라며 "향후 환율 상황에 따라 회사 사업 대응 전략을 세울 예정"이라고 말했다.</div>

트럼프 행정부 출범 이후 널뛰기 관세정책 탓에 '롤러코스터 환율'이 이어지면서 기술수출 이후 임상·허가·상업화 등 개발 진도에 따른 마일스톤(단계별 기술료) 수령을 앞둔 제약·바이오 기업들의 환율 리스크도 커지고 있다. 통상 글로벌 제약사는 결제 대금을 달러로 지급하기 때문에 기술수출 기업은 원·달러 환율 변동에 따라 환차익·환손실을 입을 수 있다. 마일스톤 수령을 앞둔 바이오 기업들은 변동성을 피하기 위해 달러를 원화로 환전하지 않은 채 해외 임상이나 기자재 구입 등에 활용하는 방안을 검토하고 있다.

‘마일스톤’ 수령 앞둔 K바이오…환율 변동성 관리 비상

[서울=뉴스핌] 박종서 기자 = 종합뉴스통신사 뉴스핌이 발행하는 '월간 ANDA' 5월호가 나왔다. 이번 호에서는 최근 새롭게 판이 바뀌고 있는 글로벌 방산 산업에 대해 심도있게 분석했다.

[월간 ANDA] 방산 '머니 무브' 글로벌 판이 바뀐다…5월호 발간

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