<div><figure><img src="https://www.whitepaper.co.kr/news/photo/202502/243698_176960_5617.jpg" /></figure>[화이트페이퍼=최승우 기자] KT가 300억 엔 규모의 사무라이본드를 발행, 6년 만에 사무라이채권 시장에 복귀했다.28일 KT에 따르면 이번에 발행한 채권은 2년물 233억 엔, 3년물 67억 엔이다. 발행금리는 2년물 1.217%, 3년물 1.367%다. 가산금리는 3년과 5년 각각 토나 미드 스와프(TONA mid swaps)에 40bp, 47bps를 더했다.발행은 씨티그룹글로벌마켓증권, 다이와증권, 미즈호증권이 주관했다.KT는 이번 발행을 통해 2019년 이후 사무라이채권 시장에 6년 만에 복귀했다고 설명했다.아울러 일본 투자자들이 KT의 사업구조 개선과 인력 구조 혁신을 통한 수익성 강화와 마이크로소프트(MS)와 제휴를 통한 인공지능(AI), 클라우드 성장성을 높게 평가했다고 덧붙였다.KT는 지난 25일부터 사흘간 진행한 수요 예측에서 발행액을 상회하는 주문을 확보했다.</div>

<div><figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/02/27/2GP4SVIJ8M_1.jpg" /></figure>한국은행은 다음 달 6조 6000억 원 규모의 통화안정증권을 발행할 계획이라고 23일 밝혔다. 이달 발행계획 물량보다 5000억 원 늘어난 규모다.이 중 6조원은 경쟁입찰 방식으로, 5000억∼6000억 원은 모집 방식으로 각각 발행할 예정이다.한은은 다음 달 1조 3000억 원 규모의 통안증권을 중도 환매할 계획이다.통안증권은 한은이 통화량을 조절하기 위해 은행 등 금융기관이나 일반인을 대상으로 발행하는 유가증권이다.</div>

한국은행은 다음 달 6조 6000억 원 규모의 통화안정증권을 발행할 계획이라고 23일 밝혔다. 이달 발행계획 물량보다 5000억 원 늘어난 규모다.

한은, 내달 6.6조원 통화안정증권 발행

<div>28일 3100억, 내달3일 700억 공모채 만기도래9월초까지 공모채·CP 만기도래금액 1조원 넘어발등의 불...CP→전단채 자금조달 창구 확대 해석[서울=뉴스핌] 김연순 기자 = 롯데케미칼이 오는 28일과 내달 3일 3800억원의 공모채 만기를 앞두고 전자단기사채(전단채)를 통해 자금 조달에 나설지 관심이 쏠리고 있다. 공모채 발행이 어려운 상황에서 기업어음(CP)보다 자금조달이 수월한 전단채로 조달 다각화에 나설 것이란 관측이 나온다.27일 신용평가업계 등에 따르면, 롯데케미칼은 오는 28일과 내달 3일 각각 3100억원(롯데케미칼58-1), 700억원(롯데케미칼60-1)의 공모채에 이어 내달 27일 1000억원의 CP 만기가 도래한다. 총 4800억원에 달한다. 올해 9월 초까지 만기가 도래하는 회사채 금액은 9250억원으로, 3월 만기 CP 1000억원까지 합하면 1조원을 넘어선다.앞서 지난해 12월 롯데케미칼 이사회는 최대 5000억원 규모 전단채 발행 한도를 승인했고, 최근 나이스신용평가로부터 전단채 단기신용등급(A1)을 부여받았다.<figure><img src="https://img.newspim.com/news/2025/02/19/2502191446571120.jpg" /></figure>전단채는 일반적으로 만기 3개월 이내의 단기자금으로 별도의 실물 발행 절차나 증권신고서 제출 없이 즉각적으로 조달이 가능한 자금이다. 롯데케미칼의 전단채 발행한도는 5000억원으로 잔액이 없는 상태다.전단채 한도 확보는 올해 9월까지 1조원에 달하는 공모채와 CP 차환 발행을 위한 준비로 해석된다. 지속된 석화업계 부진과 지난해 기한이익상실(EOD) 사태 여파로 롯데케미칼은 공모채를 비롯한 만기 1년이 이상의 자금 조달이 어려운 상황이기 때문이다.롯데케미칼은 지난 2023년 9월 800억원 규모 공모채(롯데케미칼61-2)를 발행한 이후로는 공모채 발행에 나서지 않았다. 업황 악화 등으로 지난해 상반기 롯데케미칼 신용등급 전망은 기존 'AA(안정적)'에서 'AA(부정적)'으로 하향됐다.공모채 대신 롯데케미칼은 CP를 발행해 자금을 조달해왔다. 한국신용평가에 따르면 지난해 롯데케미칼은 6000억원 어치의 CP를 발행했다. 지난 1월(2일)에도 1500억원 규모의 CP를 발행했다. 이 중 3월(27일)에 만기가 도래하는 3개월 이내 초단기 CP만 1000억원이다. CP와 전단채 만기가 차이가 없는 셈이다. 전단채는 CP 대비 유통이 원활한 편이다. 최소 투자금액이 1억원으로 분할 취득이 가능해 유통에서 좀 더 이점이 있는 편이다. 이를 두고 CP로의 조달이 원활하지 않을 수 있다는 판단에 전단채로 자금조달 창구를 확대한 게 아니냐는 해석이 나온다.3개월 미만 만기로 발행되는 전단채로 자금 조달에 나설 경우 롯데케미칼은 자산 매각에도 속도를 낼 것으로 보인다. 실제 롯데케미칼은 지난 19일 파키스탄 법인을 979억원에 매각했다.지난해 10월에는 미국 루이지애나 법인(LCLA) 지분 40%를 담보로 6600억원의 현금을 확보했고 인도네시아 법인(LCI) 지분도 같은 방식으로 활용해 7000억원 규모의 자금 조달을 추진하고 있다.이영준 롯데그룹 화학군 총괄대표는 "현재 진행 중인 사업구조 전환을 속도감 있게 추진하고 현금흐름 중심의 경영환경을 지속적으로 유지할 것"이라며 "실효성 있는 가시적인 비즈니스 전환을 실행할 것"이라고 말했다.y2kid@newspim.com</div>

28일 3100억, 내달3일 700억 공모채 만기도래. 9월초까지 공모채·CP 만기도래금액 1조원 넘어. 발등의 불...CP→전단채 자금조달 창구 확대 해석

롯데케미칼, 내일 3100억 회사채 만기...5000억 전단채 발행 시동

<div><figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/02/28/2GP58C9I3Z_1.jpg" /></figure><figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/02/28/2GP58C9I3Z_2.png" /></figure>한국투자공사(KIC)는 지난해 말 기준 총운용자산(AUM)이 2065억 달러(약 304조 원)를 달성해 역대 최대 규모를 경신했다고 28일 밝혔다. ★본지 2월27일자 22면 참조지난해 달러 기준 연간 수익률은 8.49%, 달러 외 유로화·엔화 등 주요국 통화를 포함한 통화바스켓 기준 연간 수익률은 10.80%로 집계됐다. 이를 원화 기준으로 환산하면 23.68% 수준까지 높아지는 것으로 분석된다.2005년 설립 이후 총운용수익은 939억 달러, 누적 연환산 수익률은 4.75%로 집계됐다. 또 지난해 전통자산(주식·채권) 연간 수익률은 9.30%로 주식에서 18.83%, 채권에서 -0.19% 수익률을 거둔 것으로 집계됐다.사모주식과 부동산·인프라, 헤지펀드 등 대체자산은 최근 7년(2018~2024년) 연환산 수익률이 8.06%, 최초 투자 이후 누적 연환산 수익률은 7.68%로 나타났다. 대체투자가 장기 시계로 투자가 이뤄져 최근 7년 및 누적 연환산 수익률 수치로 공개했다고 KIC 측은 설명했다.대체자산 내 개별 자산군의 7년 연 환산 수익률은 사모주식 12.20%, 부동산 및 인프라스트럭처 5.46%, 헤지펀드 5.80% 로 나타났다.KIC의 지난해 성과는 지난해 전세계 주식시장에서 인공지능(AI) 등 혁신 기업들이 성장하며 상승세를 이어간데 따른 것으로 풀이된다. 또 시장 내 변동성은 높게 지속됐지만 KIC가 전체 포트폴리오를 분산하고 리스크 관리에 일부 성공했다는 평가다. 실제 KIC는 주식 분야 벤치마크 대비 +10bp(1bp=0.01%)의 상대 수익률을 기록했다.다만 채권 시장에서는 주요국 기준금리 인하 폭과 속도에 대한 전망이 엇갈리면서 수익률이 다소 저조했다. 다만 KIC는 장·단기물 비중 조정과 섹터배분 전략 등을 통해 벤치마크를 2bp 웃도는 성과를 거뒀다고 설명했다.KIC는 중장기 자산배분 전략에 따라 대체투자 투자는 더 확대했다. 지난해 대체자산 순자산가치(NAV)는 전년 대비 35억 달러 증가하면서 452억 달러를 기록한 것으로 집계됐다.박일영 KIC 사장은 “지난해 고금리 환경이 지속되는 가운데 시장 변동성이 상당히 높은 수준을 보였다”며 “거시환경 시나리오 분석에 기반한 적극적인 자산배분 전략과 리스크 관리로 안정적 성과를 달성했다”고 평가했다. 이어 “시의적절한 투자를 통해 장기 투자기관으로서 안정적인 포트폴리오를 구축해나가야 할 것”이라고 말했다</div>

한국투자공사(KIC)는 지난해 말 기준 총운용자산(AUM)이 2065억 달러(약 304조 원)를 달성해 역대 최대 규모를 경신했다고 28일 밝혔다. ★본지 2월27일자 22면 참조

KIC 작년 수익률 8.65%…운용자산 2065억弗 역대 최고치[시그널]

<div>레버리지 및 인버스로 투자 가능<figure><img src="https://www.whitepaper.co.kr/news/photo/202502/243607_176872_2416.png" /></figure>[화이트페이퍼=고수아 기자] 메리츠증권은 미국채 30년 스트립 채권에 투자하는 환헤지형 ETN(상장지수증권) 3개 종목을 한국 거래소에 상장한다고 27일 밝혔다.해당 종목은 ▲메리츠 미국채30년 스트립 ETN(H) ▲메리츠 레버리지 미국채30년 스트립 ETN(H) ▲메리츠 인버스2X 미국채30년 ETN(H)으로 KIS 미국채 30Y 스트립 총수익(TR) 지수를 추종한다.이번 상품은 미국 스트립 채권을 편입해 듀레이션(가중평균만기)을 대폭 확대한 것이 특징이다.스트립은 원금과 이자가 붙어있는 채권을 분리하고 만기가 긴 원금에만 투자해 채권의 평균 듀레이션을 늘리는 전략이다.메리츠 미국채30년 스트립 ETN(H)의 듀레이션은 약 28년으로 일반 미국채 30년물의 듀레이션인 16년보다 약 1.75배 길다.기초 지수에 2배로 투자할 수 있는 메리츠 레버리지 미국채30년 스트립 ETN(H)의 듀레이션은 약 56년으로 메리츠증권이 지난해 4월 출시한 메리츠 3X 레버리지 미국채 30년 ETN의 듀레이션인 48년보다 8년 가량 길다.긴 듀레이션으로 인해 금리하락기 일반 채권에 비해 큰 수익을 기대할 수 있으며, 환헤지가 되어있어 최근 변동성이 커진 환율에도 부담없이 접근할 수 있다.한편 메리츠증권은 업계 최다 라인업인 67종의 ETN을 구축하며 ETN 시장의 강자로 자리매김하고 있다.주식형 및 원자재형 상품 일변도인 타사와는 다르게 67종의 ETN 중 39종이 채권형 상품으로 구성되어 있으며 메리츠에서만 단독으로 출시해 운용중인 ETN도 29종에 달한다.특히 2024년 ETP(상장지수상품, ETF와 ETN을 모두 포함) 시장 최초로 출시한 미국채 3배 레버리지 ETN 시리즈는 높은 인기를 끌며 지난해 12월에 추가 상장을 진행하기도 했다.메리츠증권 트레이딩본부장 권동찬 전무는 “이번 상장은 연준 및 한국은행의 금리 인하와 미국 정부의 관세 정책으로 환율 예측이 더욱 어려워진 상황에서, 미국채의 이자수익 및 자본차익에 보다 더 집중하길 원하는 투자자들을 위한 것”이라며, “메리츠 ETN의 기존 라인업과 마찬가지로, 인버스2X 종목으로 금리 상승 위험을 헤지할 수 있는 수단을 함께 제공한다”고 설명했다.이번 신규 상장 종목과 관련된 정보는 메리츠증권 ETN 전용 홈페이지에서 확인할 수 있으며, 기초지수에 대한 정보는 KIS자산평가 홈페이지를 통해 확인 가능하다.</div>

[화이트페이퍼=고수아 기자] 메리츠증권은 미국채 30년 스트립 채권에 투자하는 환헤지형 ETN(상장지수증권) 3개 종목을 한국 거래소에 상장한다고 27일 밝혔다.

메리츠증권, 환 헤지로 미국채 30년 스트립에 투자하는 ETN 3종 출시

<div><figure><img src="https://cdnimage.dailian.co.kr/news/202502/news_1740702267_1467160_m_1.jpeg" /></figure>기획재정부는 3월 개인투자용 국채를 1200억원 발행한다고 28일 밝혔다.내달부터 기존에 발행해 온 개인투자용 국채 10년물과 20년물 이외에 5년물이 새롭게 발행되며 1인당 연간 구매한도는 1억원에서 2억원으로 확대된다.청약 기간도 3일에서 5일로 연장되고 일별 청약 마감시간도 오후 4시로 연장된다.기재부는 정기 예·적금처럼 매달 일정액을 자동 투자할 수 있는 정기 자동청약 서비스도 3월 10일 함께 개시돼 개인투자자의 청약 및 투자 편의성이 한층 높아질 것으로 보고 있다.한편, 3월 종목별 발행한도는 연간 발행계획 및 종목별 청약수요 등을 고려해 5년물 600억원, 10년물은 500억원, 20년물은 100억원을 발행할 예정이다.표면금리는 이달 발행한 동일 연물 국고채 낙찰금리(5년물 2.685%, 10년물 2.840%, 20년물 2.705%)가 적용된다.가산금리는 시장상황 등을 고려해 5년물 0.35%, 10년물 0.35%, 20년물 0.5%를 각각 적용할 예정이다.청약 기간은 3월 11~17일이며 청약 시간은 영업일 오전 9시부터 오후 4시까지다.구입을 희망하는 개인투자자는 청약 기간 내 판매대행기관(미래에셋증권)의 영업점을 방문하거나 온라인 등을 통해 신청하면 된다.청약 금액은 청약 총액이 월간 종목별 발행한도 이내일 경우 전액 배정되며 청약 총액이 월간 종목별 발행한도를 초과할 시 기준금액 300만원까지 일괄배정한 후 잔여물량은 청약액에 비례해 배정된다.배정 결과는 청약 기간 종료일 다음 영업일에 고지된다.</div>

기획재정부는 3월 개인투자용 국채를 1200억원 발행한다고 28일 밝혔다. 내달부터 기존에 발행해 온 개인투자용 국채 10년물과 20년물 이외에 5년물이 새롭게 발행되며 1인당 연간 구매한도는 1억원에서 2억원으로 확대된다.

기재부, 3월 개인투자용 국채 1200억원 발행 계획

<div><img src="https://wimg.mk.co.kr/news/cms/202502/27/news-p.v1.20250227.36b173fd8b7e4b219be323a4b02f0d40_P1.png" />전환사채 자금 조달 후 비트코인 매입마이클 세일러 스트래티지 전략과 유사‘채굴할수록 손해’ 비용 증가에 피벗팅AI·HPC용 데이터센터 사업 함께 전개비트코인을 채굴해 매도하면서 돈을 벌던 채굴 기업들이 비트코인 축적에 나서면서 비즈니스 모델을 급격하게 바꾸고 있다.스스로를 ‘비트코인 비축 전문 기업’이라고 부르는 스트래티지(구 마이크로스트래티지)와 비슷하게 전환사채를 발행하며 시장에서 비트코인을 사들이고 있다.<img src="https://wimg.mk.co.kr/news/cms/202502/27/news-p.v1.20250227.8f0e9a02319e41bca7cae62cead76cc3_P1.png" />26일(현지시간) 비트코인 채굴 기업 마라톤디지털홀딩스는 지난해 4분기 비트코인 보유 규모가 4만4893개로 직전 분기(2만6747개) 대비 67.84% 증가했다고 밝혔다. 전년 동기(1만5126개)와 비교해선 196.79% 늘어났다.비트코인 확보에 나서고 있는 곳은 마라톤 뿐이 아니다.<img src="https://wimg.mk.co.kr/news/cms/202502/27/news-p.v1.20250227.21d457ce1e584306b3cc971b2d7e62b2_P1.png" />앞서 실적을 발표한 라이엇플랫폼스의 비트코인 보유량은 1만7722개로 전년 동기 대비 141% 증가했다. 라이엇은 지난해 1분기 212개의 비트코인을 매도했지만 이후로는 더이상 비트코인 판매에 나서고 있지 않다.싱가포르 소재 비트코인 채굴 기업인 비트디어도 작년 4분기 기준 594개의 비트코인을 보유하고 있다고 밝혔다. 이는 전년 동기(43개) 대비 약 12.8배 늘어난 수준이다.<img src="https://wimg.mk.co.kr/news/cms/202502/27/news-p.v1.20250227.decb79562f764206bf0fbb621e3c28d2_P1.png" />비트디어는 지난해 4분기 469개의 비트코인을 채굴하는데 그쳤지만 이를 대부분 축적한 것으로 보인다. 전년 동기 1299개의 비트코인을 채굴한 뒤 대부분 매도한 움직임과 대조적이다.이들은 단순하게 채굴한 비트코인을 모아가는데 그치지 않고 있다. 적극적으로 전환사채 발행 등을 통한 자금 조달에 나서면서 시장에서 유통되고 있는 비트코인 매입에도 나서고 있다.우선 마라톤은 지난해 4분기부터 본격적으로 전환사채 발행을 통해 약 22억달러를 조달해 비트코인 매입에 나설 것이라고 밝혔다. 이 중 19억달러 규모 전환사채에 대해선 0%의 이자를 설정했다.라이엇도 마찬가지로 지난해 12월 5억9400만달러 규모 전환사채를 발행했다. 이를 통해 조달한 자금 중 5억7900만 달러 투자해 비트코인 5784개 매입했다고 밝혔다.<img src="https://wimg.mk.co.kr/news/cms/202502/27/news-p.v1.20250227.4d9dad3ff2544e90874a2f9d0a64f2a5_P1.jpg" />이는 지난 2020년 소프트웨어 회사에서 비트코인 비축 전문 기업으로 전환한 스트래티지의 전략과 유사하다.스트래티지는 우선주와 전환사채 발행 등을 통해 오는 2027년까지 420억 달러를 조달해 비트코인 매입에 활용한다고 밝혔다.현재 보유 규모는 49만9096개에 달한다. 이를 통해 비트코인을 직접 보유하기 어려운 기관 자금 등을 흡수하고 기업 가치를 높인다는 구상이다.이처럼 비트코인 채굴 기업들이 스트래티지의 전략을 벤치마킹한 배경엔 비트코인 채굴 비용 증가가 꼽힌다. 비트코인 채굴 비용은 지난해 8월 반감기 이후 급격히 늘어난 바 있다.실제로 매크로마이크로에 따르면 지난 25일 기준 비트코인당 채굴 비용은 약 9만2297달러로 27일 오후 2시 기준 비트코인 가격인 8만4856.30달러보다 높다. 비트코인을 채굴해도 이익을 얻기 힘든 구조다.동시에 비트코인 채굴 기업들은 채굴을 위한 자산을 인공지능(AI) 및 고성능컴퓨팅(HPC)용 데이터센터로 전환시키는 사업에도 나서고 있다.최근 라이엇은 이를 위해 헛8(Hut 8)에서 캐나다 소프트웨어 기업 테라고의 데이터센터 사업 부문을 인수한 경험이 있는 제이비 레버턴 등 3명을 이사회에 새롭게 임명시켰다.다른 채굴 기업인 코어 사이언티픽은 지난해 클라우드 컴퓨팅 기업 코어위브와 기존 비트코인 채굴장을 AI 데이터센터로 전환하는 계약을 체결했다.이 계약으로 코어 사이언티픽은 향후 12년간 87억달러의 매출 발생을 기대하고 있다.</div>

전환사채 자금 조달 후 비트코인 매입. 마이클 세일러 스트래티지 전략과 유사. ‘채굴할수록 손해’ 비용 증가에 피벗팅. 비트코인을 채굴해 매도하면서 돈을 벌던 채굴 기업들이 비트코인 축적에 나서면서 비즈니스 모델을 급격하게 바꾸고 있다.

제2의 스트래티지? 비트코인 안 팔고 쌓아두는 채굴 기업들…전환사채로 자금조달

<div>헤지펀드·RIA 등 EFT로 대규모 투자반대로 개인은 50만개 이상 매도기업들 비트코인 투자도 증가 추세<img src="https://wimg.mk.co.kr/news/cms/202502/27/news-p.v1.20250227.9919ac6435e94a53bed39b20f380d2f6_P1.jpg" />작년 비트코인 상승장을 주도한 건 헤지펀드와 투자자문사(RIA), 법인 등 ‘큰 손’이라는 연구결과가 나왔다. 이와는 반대로 개인 투자자는 대거 팔아치웠다.비트코인 전문 투자자문사 리버(River)가 최근 발표한 보고서에 따르면 2024년 개인 투자자들은 총 52만 5000개의 비트코인을 매도했다. 반면 비트코인 관련 펀드와 ETF(상장지수펀드)에는 51만 9000개가 유입됐다. 기업이 사들은 비트코인은 37만 4000개에 달한다. 비트코인을 보유한 공개 기업 수도 80% 증가했다.개인은 비트코인을 던졌고, 펀드와 ETF를 통한 비트코인 투자는 헤지펀드와 투자자문사(RIA)를 통해 이뤄졌다는 얘기다.작년 헤지펀드와 RIA가 비트코인 상장지수상품(ETF)을 통해 보유한 투자액은 작년 말 기준 343억 달러에 달했다.헤지펀드의 비트코인 투자 규모는 지난해 1분기 49억 달러에서 연말 272억 달러로 455% 증가했고, RIA의 비트코인 투자액은 작년 1분기 26억 달러에서 연말 기준 71억 달러로 173% 늘었다.다만 헤지펀드와 RIA의 비트코인 투자는 소수에 의해 집중적으로 이뤄졌다. 총 3만 개 이상의 헤지펀드 중 비트코인에 투자한 곳은 143개에 불과했다.RIA의 경우 작년 말 기준 458개 회사가 비트코인에 투자했다. 운용 자산 기준 상위 25대 회사 RIA 중 52%가 비트코인을 보유한 것으로 나타났다.그러나 전체 미국 투자 자문사 중에서 비트코인에 투자한 비율은 3%에 그쳤다. 미국 투자 자문사들이 운용하는 128조 달러의 자산 중 비트코인에 할당된 금액은 0.006%에 불과한 수준이었다.투자사 수나 투자 규모가 늘어날 여지가 크다는 얘기다. 보고서는 “비트코인에 대한 기관 투자를 글로벌 부 대비 현재 수준(0.2%)로만 늘려도 투자 규모는 36배 증가한 2490억 달러에 이를 것”이라고 전망했다.비트코인에 투자하는 법인도 늘었다. 작년 기업들은 하루 평균 1000개 이상 비트코인을 담았다. 특히 소프트웨어 회사에서 비트코인 투자사로 변신한 스트래티지는 작년 보유량을 47만 9000개까지 늘렸다. 작년 말 기준 비트코인 보유량은 채굴업체 9만 3000개, 기타 상장 기업 5만 9000개, 비상장 기업 32만 1000개였다.한편 전 세계 인구 중 비트코인을 보유한 비율은 4% 미만이다.</div>

작년 비트코인 상승장을 주도한 건 헤지펀드와 투자자문사(RIA), 법인 등 ‘큰 손’이라는 연구결과가 나왔다. 이와는 반대로 개인 투자자는 대거 팔아치웠다.

작년 비트코인 강세장 주도한 건 큰 손...개인은 50만 개 넘게 팔아

<div><figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/02/27/2GP4SD64LX_1.png" /></figure>여신전문금융회사채(여전채) 금리가 3년 만에 2%대로 내려왔다. 한국은행이 연내 기준금리 추가 인하 가능성도 열어 놓으면서 카드사의 자금 조달 부담이 한층 완화될 것이란 전망이 나온다.26일 금융투자협회 채권정보센터에 따르면 26일 기준 여전채(AA+, 3년 만기) 금리는 연 2.994%를 기록했다. 1년 전(3.837%)에 비해 약 1%포인트 낮아졌다. 여전채 금리가 2%대로 내려온 것은 2022년 3월 21일(2.953%) 이후 3년 만이다.여전채 금리는 코로나19 팬데믹 당시 급등세를 보였다. 특히 레고랜드 사태가 한창이던 2022년 11월에는 6%를 넘어서기도 했다. 당시 대내외 경제 상황의 불확실성이 확대되고 채권시장이 경색되면서 카드사는 물론 저축은행, 캐피털사 등 비은행 금융사의 자금 조달 환경이 악화했다. 카드사는 예금 등을 통한 수신 기능이 없기 때문에 필요한 대부분의 자금을 채권 발행을 통해 조달한다. 여전채 금리가 올라가면 카드사의 자금조달 비용이 증가하기 때문에 여전채 금리는 수익성에 직결된다.올해는 여전채 금리가 하락세를 유지하면서 카드사의 자금조달에 숨통이 트일 것으로 보인다. 금융통화위원회는 지난 25일 2월 통화정책방향 회의를 열고 기준금리를 종전(3.0%)에서 0.25%포인트 낮춘 2.75%로 결정했다. 만장일치로 인하를 결정하면서 기준금리는 2년 4개월 만에 2%대로 돌입했다. 이창용 한국은행 총재는 금통위 이후 열린 기자간담회에서 연내 1~2차례 추가 인하 계획을 시사하기도 했다. 통상 기준금리 인하는 시차를 두고 채권 금리에 영향을 미치는 만큼 향후 여전채 금리 역시 점진적으로 내려갈 것이란 전망이 나온다. 카드대출 금리도 점차 낮아질 전망이다. 8개 전업카드사(신한·삼성·현대·KB국민·롯데·하나·우리·BC카드)의 카드론(장기카드대출) 평균 금리는 지난해 12월 말 14.58%에서 올해 1월 말 14.46%로 소폭 하락했다. 카드업계 관계자는 “여전채 금리가 카드론 금리에 반영될 때에는 약 3개월의 시차가 있다”면서 “시장금리 하락에 따라 카드론 금리도 점진적으로 내려갈 가능성이 있다”고 설명했다.</div>

여신전문금융회사채(여전채) 금리가 3년 만에 2%대로 내려왔다. 한국은행이 연내 기준금리 추가 인하 가능성도 열어 놓으면서 카드사의 자금 조달 부담이 한층 완화될 것이란 전망이 나온다.

여전채 금리, 3년 만에 2%대… 카드사 조달비용 '숨통'

<div><figure><img src="https://www.tfmedia.co.kr/data/photos/20250309/art_17407652318617_1ab0a6.jpg" /></figure>(조세금융신문=김종태 기자) 미국 자산운용사들이 운용하는 상장지수펀드(ETF)가 기관투자자들의 전유물로 여겨졌던 사모대출펀드, 추세추종 전략펀드 등 대체투자 자산으로 영역을 확대하고 있다.ETF는 전문투자자뿐만 아니라 일반 개인투자자가 쉽게 접근할 수 있다는 점에서 미 증권당국의 우려도 커지고 있다.28일(현지시간) 연합뉴스는 미 증권거래위원회(SEC) 등에 따르면 순자산의 80% 이상을 투자등급 사모대출 증권에 투자하는 'SPDR SSGA 아폴로 공모·사모 크레디트'(종목코드 PRIV) ETF가 전날 뉴욕증시에 상장돼 거래를 시작했다고 전했다.미 대형 자산운용사인 스테이트스트리트가 사모대출 투자로 유명한 대형 헤지펀드 아폴로 글로벌매니지먼트와 협업해 내놓은 상품으로, 사모대출 상품이 공모 ETF 상품으로 출시된 것은 이 상품이 처음이다.최근 몇 년 새 월가에서는 대형 헤지펀드를 중심으로 대체 자산인 사모대출 시장이 급속도로 성장해왔다. 미 금융당국이 대형 은행을 상대로 건전성 규제를 강화하면서 월가의 대형 은행들이 우량 대출에만 치중해온 사이 비은행 금융회사들이 규제로 생겨난 빈틈을 파고들었던 탓이다.한국은행 뉴욕사무소 보고서에 따르면 글로벌 사모대출 규모는 2018년 7천300억달러(약 1천조원)에서 2022년 1조5천억달러(약 2천200조원)로 급성장했는데, 이 가운데 약 70%가 미국에서 취급된 것으로 추정되고 있다.팬데믹 이후 고금리와 함께 양호한 경기 환경이 이어지면서 사모대출 펀드들이 뛰어난 성과를 기록해왔지만, 자산의 특성상 기관투자자가 아닌 일반 개인투자자는 접근이 제한적이었다.스테이트스트리트의 애나 팔리아 최고사업책임자(CBO)는 전날 PRIV ETF의 상장과 함께 낸 보도자료에서 "역사적으로 ETF는 크건 작건 모든 투자자에게 동등한 시장 기회를 제공하는 데 활용돼왔다"며 "ETF 덕분에 모든 투자자는 전통적으로 유동성이 낮은 시장 부문에 투명하게 접근할 수 있게 됐다"라고 말했다.그러면서 "PRIV는 사모 시장에 대한 접근성을 민주화(democratizing)하는 사명을 지속해서 수행하고 있다"라고 강조했다.한편 미 증권 당국은 사모대출과 같은 대체 자산이 ETF로 출시돼 일반 개인투자자도 쉽게 접근할 수 있게 된 것에 우려를 지속하고 있다.SEC는 27일 공개된 서한에서 스테이트스트리트와 아폴로에 PRIV ETF에 관한 추가 정보를 제공하라고 요구했다.SEC는 서한에서 펀드의 유동성 문제와 가치평가 방법에 여전히 의구심이 있다고 문제를 제기했다. 펀드명에 아폴로의 이름이 병기된 것에도 투자자들에 오해를 초래할 소지가 있다고 지적했다.앞서 월가에서는 유동성이 떨어지는 기초자산을 토대로 시장에서 실시간으로 사고팔 수 있는 ETF를 출시할 경우 유동성 불일치로 시장 변동성을 키우는 요인이 될 수 있다는 우려가 제기돼왔다.미 운용사들의 ETF 시장 확대는 사모자산 외 다른 대체 자산으로도 이어지고 있다. 블룸버그 통신은 추세추종 투자전략을 펴는 헤지펀드들이 ETF와의 경쟁에 직면하고 있다고 28일 보도했다.보도에 따르면 미 최대 자산운용사인 블랙록을 비롯해 인베스코, 피델리티가 최근 추세추종 전략을 토대로 하는 일명 '매니지드 선물'(Managed futures) ETF의 출시를 위해 증권신고서를 제출했다.추세추종 전략이란 주가지수, 원자재, 채권 등 다양한 선물 계약 가격의 상승 또는 하락 흐름에 베팅하는 투자전략을 말한다. 경기 상황과 무관하게 수익을 창출할 수 있어 기관투자자들이 대체투자 대상으로 많이 활용한다.블룸버그에 따르면 CTA(상품거래자문사)로도 불리는 추세추종 헤지펀드들이 운용하는 자산 규모는 총 3천400억 달러(약 500조원)에 이른다.현재도 중소 운용사가 출시한 CTA 전략 ETF가 미 증시에 상장돼 있다. 총운용 규모는 33억 달러(약 4조8천억원) 수준으로, 1년 새 두 배 수준으로 급성장했다고 블룸버그는 설명했다.아직 시장 규모는 작지만 대체자산 ETF는 헤지펀드와 비교해 운용 수수료가 낮다는 점에서 헤지펀드 전략과 유사한 ETF의 출시는 관련 업계에 잠재적인 위협이 될 수 있다.헤지펀드는 통상 '2/20'(2% 운용수수료 및 20% 초과성과 수수료)라고 불리는 높은 수수료를 부과하는 반면, ETF의 운용수수료는 1%에 못 미치는 경우가 많다.월라크베스 캐피털의 모힛 바자지 ETF 디렉터는 "더 많은 참가자가 시장에 진입하면서 더 낮은 비용의 상품을 제공하려 할 것"이라며 "만약 ETF 상품들이 헤지펀드보다 더 나은 성과를 낸다면 더 많은 자산을 유치하게 될 것"이라고 말했다.[조세금융신문(tfmedia.co.kr), 무단전재 및 재배포 금지]</div>

(조세금융신문=김종태 기자) 미국 자산운용사들이 운용하는 상장지수펀드(ETF)가 기관투자자들의 전유물로 여겨졌던 사모대출펀드, 추세추종 전략펀드 등 대체투자 자산으로 영역을 확대하고 있다.

헤지펀드 영역으로 진화하는 美 ETF…증권당국은 "우려"

[화이트페이퍼=최승우 기자] KT가 300억 엔 규모의 사무라이본드를 발행, 6년 만에 사무라이채권 시장에 복귀했다. 28일 KT에 따르면 이번에 발행한 채권은 2년물 233억 엔, 3년물 67억 엔이다. 발행금리는 2년물 1.217%, 3년물 1.367%다. 가산금리는 3년과 5년 각각 토나 미드 스와프(TONA mid swaps)에 40bp, 47bps를 더했다.

KT, 사무라이본드 발행…6년만에 사무라이 채권시장 복귀

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