[스몰캡 터치] 인텔리안테크, 평판형 안테나 중심 턴어라운드 ‘주목’

인더뉴스 권용희 기자ㅣ인텔리안테크가 평판형 안테나를 중심으로 성장에 나설 것으로 보인다. 지난해 수주 물량이 올해 반영될 것으로 예상되는 가운데, 관련 공급 확대가 이뤄질 것이라는 분석이다.

지난 2004년 설립된 인텔리안테크는 2016년 코스닥 시장에 상장됐다. 해상용과 지상용 위성통신 안테나 생산을 주력으로 하고 있다.

금융투자업계에서는 인텔리안테크가 평판형·게이트웨이 안테나 대량 양산 및 공급 확대로 지상용 안테나 매출이 늘어날 것이라는 전망이 나온다. 저궤도 위성통신 서비스 출시로 인한 관련 수요가 늘어날 것이라는 분석이다.

이나연 한국IR협의회 연구원은 "유텔샛 원웹의 저궤도 위성통신 서비스의 글로벌 출시와 함께 미국향 저궤도 위성통신 인프라 구축 가속화에 따른 수혜가 본격화할 것으로 전망된다"며 "글로벌 저궤도 위성통신 서비스 본격화에 따른 기업가치 재평가가 기대된다"고 설명했다.

심의섭 NH투자증권 연구원은 "최근 정치적 이슈로 인해 스타링크의 대안으로 원웹이 부각되는 중"이라며 “이에 유럽지역을 중심으로 서비스 확대 및 수혜가 예상된다"고 말했다. 이어 "위성통신 사업자들과 저궤도 통신 인프라 및 평판형 안테나 개발 관련 논의를 지속하고 있어 향후 위성통신 산업 내 입지 확대가 지속될 것으로 기대된다"고 설명했다.

배성조 한화투자증권 연구원은 "유텔샛 원웹의 하반기 글로벌 커버리지 완성이 기대됨에 따라 원웹에 대한 우려가 기회로 바뀌는 시점이라고 판단한다"며 "최근 유럽을 중심으로 미국 의존도를 낮추고 국방 지출을 늘리는 추세 또한 긍정적"이라고 말했다.

지상용 안테나 매출 확대로 인한 실적 개선 흐름을 보일 것이라는 관측도 나온다. 정의훈 유진투자증권 연구원은 "지난해 9월 수주한 게이트웨이 물량이 반영되는 효과에 힘입어 지상용 안테나 매출이 증가할 전망"이라며 "해상용 안테나 매출의 하락세는 진정되는 상황에서 지상용 안테나 매출 확대가 예상된다"고 설명했다.

인텔리안테크의 지난해 매출액과 영업적자는 각각 2578억원, 194억원을 기록했다. 심의섭 연구원은 "스타링크, 원웹 등 저궤도 위성통신 서비스 기대에 따른 대기수요로 인해 기존 사업인 해상용 VSAT(중·정지궤도 통신용 안테나) 매출이 큰 폭으로 감소했다"며 "주요 고객사인 원웹의 저궤도 서비스 개시 일정 지연에 따른 수주 공백과 평판형 안테나 양산·인증·공급 지연 영향으로 부진한 것으로 보인다"고 말했다.

금융투자업계에서는 올해 하반기 실적 턴어라운드에 나설 것이라는 전망이 나온다. 한화투자증권은 올해 매출액과 영업이익을 각각 3434억원, 154억원으로 예상했고, NH투자증권은 매출액과 영업이익을 각각 3614억원, 182억원으로 추정했다. 유진투자증권은 올해 매출액과 영업이익을 각각 3450억원, 160억원으로 내다봤다.

배성조 연구원은 "올해 상저하고의 실적 흐름을 예상한다"고 말했다. 이어 "원웹의 하반기 글로벌 커버리지 서비스 개시 및 ESA(평판형 안테나) 제품 출시가 기대된다"며 "A사 게이트웨이 관련 설치 가속화 및 기수주 물량을 바탕으로 한 매출 실현이 이뤄질 것으로 보인다"고 덧붙였다.

한편 인텔리안테크의 주가는 올해 들어 횡보하는 모습을 보이고 있다. 연초 3만원 후반대를 기록하던 주가는 지난 3월 4만원 초반대까지 올랐지만, 이후 소폭 내림세를 보이며 최근 3만원 중후반대를 기록 중이다.