<div><figure><img src="https://pds.joongang.co.kr/news/component/htmlphoto_mmdata/202508/13/d145af9b-751c-46f7-8e88-1400c2d5b64e.jpg" /></figure>12일 박성훈 국민의힘 의원에 따르면 정부가 1~7월 한국은행에서 빌린 누적 차입금은 113조9000억원에 달했다. 이는 종전 역대 최대였던 지난해 같은 기간 차입금(105조1000억원)보다 8.4% 증가한 금액이다. [연합뉴스]</div>

<div><figure><img src="https://img.khan.co.kr/news/r/600xX/2025/08/12/news-p.v1.20250620.4e299038ec134c9b80f071f628995046_P1.webp" /></figure>정부가 올해 들어 지난달 말까지 이른바 한국은행 ‘마이너스 통장’에서 누적 114조원을 일시적으로 빌려 쓴 것으로 나타났다.국회 기획재정위원회 소속 국민의힘 박성훈 의원이 12일 한은에서 제출받은 자료를 보면, 정부는 올해 7월 한 달간 한은에서 25조3000억원을 일시로 빌렸다. 올해 1~7월 누적 대출은 113조9000억원으로, 종전 역대 최대였던 1년 전(105조1000억원)보다 8.4% 늘었다.7월 말 누적 기준으로 코로나19 대유행 때인 2020년의 90조5000억원, 2년 연속 세수 결손을 냈던 2023년의 100조8000억원보다 많다.정부는 올해 1월 5조7000억원, 2월 1조5000억원, 3월 40조5000억원, 4월 23조원, 6월 17조9000억원을 한은에서 빌려 썼다.다만 정부는 7월 중 43조원을 한은에 갚았다. 7월 말 잔액은 2000억원 정도다.정부는 회계연도 중 세입과 세출 간 시기 불일치로 일시적 자금 부족에 시달리면 한은에서 대출을 받을 수 있다. 정부가 이러한 ‘한은 마이너스 통장’을 자주 활용할수록 돈을 쓸 곳보다 거둔 세금이 부족해 재원을 임시변통하는 일이 잦다는 뜻이다.정부는 윤석열 정부의 감세 일부를 되돌리는 내용의 세제개편안을 발표했지만, 늘어난 세수보다 재정 확장 폭이 더 크다면 ‘한은 마통’이 활용될 가능성도 커진다.</div>

정부가 올해 들어 지난달 말까지 이른바 한국은행 ‘마이너스 통장’에서 누적 114조원을 일시적으로 빌려 쓴 것으로 나타났다. 국회 기획재정위원회 소속 국민의힘 박성훈 의원이 12일 한은에서 제출받은 자료를 보면, 정부는 올해 7월 한 달간 한은에서 25조3000억원을 일시로 빌렸다. 올해 1~7월 누적 대출은 113조9000억원으로, 종전 역대 최대였던 1년 전(105조1000억원)보다 8.4% 늘었다.

올해 들어 ‘한은 마통’ 누적대출 114조원···역대 최대

<div><figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/08/11/2GWL2HMZE1_1.jpg" /></figure>도널드 트럼프 행정부의 전방위 관세 부과에도 미국 연방정부의 재정적자가 150조 원 이상 늘어난 것으로 나타났다. 관세로 세수는 증가했지만 사회복지 수당 등 세출이 증가한 영향이다. 11일 미 의회예산국(CBO)에 따르면 미국 연방정부의 2025 회계연도(2024년 10월~2025년 9월) 재정적자는 올 들어 7월까지 1조 6000억 달러(약 2221조 7600억 원)로 집계됐다. 이는 같은 기간 2024 회계연도 때 기록한 적자보다 1090억 달러(약 151조 3570억 원) 늘어난 것이다. 2025 회계연도 이 기간에 연방정부 세입은 6% 증가하며 2630억 달러(약 365조 원) 늘었지만 세출이 3720억 달러(약 517조 원) 늘면서 세입 증가분을 앞질렀다. 세수 증가를 이끈 것은 트럼프 행정부의 급격한 관세 인상에 따른 세입 증대였다. CBO에 따르면 작년 10월부터 올해 7월까지 관세 수입은 전년 같은 기간보다 700억 달러(112%) 늘었다. 개인 소득세와 급여세 수입은 1년 전보다 2140억 달러(6%) 증가한 반면 법인세는 270억 달러(7%) 감소했다. 또 세출 증가는 주로 사회보장 수당 같은 의무 지출 프로그램 때문이었다. 사회보장 수당은 인플레이션을 반영해 매년 이뤄지는 연간 생활비 조정으로 평균 수당이 인상된 데다 인구 고령화로 수령자가 늘면서 1020억 달러(8%) 증가했다.또 65세 이상 고령자와 장애인 등을 위한 연방정부 의료보험인 메디케어 지출은 580억 달러, 저소득층을 위한 연방정부·주정부의 공동 의료보험인 메디케이드 지출은 470억 달러 각각 늘었다. 37조 달러에 육박하는 연방정부 부채 상환 비용도 부채 원금 증가로 600억 달러 더 늘었다.</div>

도널드 트럼프 행정부의 전방위 관세 부과에도 미국 연방정부의 재정적자가 150조 원 이상 늘어난 것으로 나타났다. 관세로 세수는 증가했지만 사회복지 수당 등 세출이 증가한 영향이다.

관세 수입 늘었지만 美 재정 적자 151조 증가… 왜?

<div><figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/08/11/2GWL34XKGM_1.png" /></figure>최근 제도화 논의가 활발해진 원화 스테이블코인의 안정성을 담보하기 위해 만기 1년 미만의 단기 국고채를 도입하고 이를 스테이블코인의 준비자산으로 규정하는 제도 정비가 필수적이라는 분석이 나왔다.김필규 자본시장연구원 선임연구위원은 11일 자본연 세미나에서 “스테이블코인과 단기 국고채는 동전의 양면처럼 동일한 문제”라며 “원화 스테이블코인의 성공적인 정착을 위해서는 단기 국고채가 필수적”이라고 밝혔다.스테이블코인은 법정화폐나 자산과의 교환 비율을 고정한 디지털화폐다. 스테이블코인이 제 기능을 하려면 지불 안정성과 가치 저장 기능을 유지할 수 있는 준비자산이 필요한데, 이 과정에서 금리의 급격한 변동이나 시장 수요의 변동 상황에서도 위험이 낮은 단기 국고채가 그 역할을 할 수 있다는 의견이다.일례로 미국은 스테이블코인 규제안인 지니어스법을 통해 발행된 모든 스테이블코인에 대해 1대1의 비율로 준비자산을 쌓도록 요구했는데 이 중 국채는 만기 93일 미만의 단기국채여야 한다는 점을 명시했다. 가장 대표적인 스테이블코인 USDT도 대부분의 준비자산을 단기국채로 보유하고 있다.반면 한국은 국채 시장이 발달한 국가 중 단기 시장성 국채가 유일하게 도입되지 않았다. 국가재정법상 모든 국채는 총발행액 기준으로 국회의 승인을 받아야 하는데 단기 국고채를 도입하면 국채 잔액이 동일하더라도 차환 등으로 발행액은 크게 증가하는 착시 효과가 발생하기 때문이다. 김 연구위원은 단기 국고채가 도입될 경우 정부의 일시적인 자금 부족을 해소할 뿐만 아니라 장기 국고채에 비해 상대적으로 이자율이 낮아 조달 비용 역시 줄일 수 있을 것이라 기대했다. 국내 국채 시장의 만기 장기화로 유동성 우려가 제기되는 상황 역시 단기 국고채를 통해 해결할 수 있다는 설명이다.</div>

최근 제도화 논의가 활발해진 원화 스테이블코인의 안정성을 담보하기 위해 만기 1년 미만의 단기 국고채를 도입하고 이를 스테이블코인의 준비자산으로 규정하는 제도 정비가 필수적이라는 분석이 나왔다.

자본硏 “스테이블코인 발행하려면 단기 국고채 도입이 필수”

<div><figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/08/11/2GWL1S31IM_1.jpg" /></figure>▲ AI 프리즘* 맞춤형 경제 브리핑* 편집자 주: ‘AI PRISM’(Personalized Report & Insight Summarizing Media)은 한국언론진흥재단의 지원을 받아 개발한 ‘인공지능(AI) 기반 맞춤형 뉴스 추천 및 요약 서비스’입니다.독자 유형별 맞춤 뉴스 6개를 선별해 제공합니다[주요 이슈 브리핑]■ 국방비 대폭 증액 요구와 방산 투자 기회: 트럼프 행정부가 한국 국방비를 GDP 대비 2.6%에서 3.8%로 50% 증액할 것을 요구하는 초안을 검토했다고 워싱턴포스트가 보도했다. 방위비 분담금도 현재 11억 달러에서 21억 달러로 2배 늘리려 했으며 최신 미국산 무기 도입 확대가 불가피해 방산 관련 투자 관심이 높아지고 있다.■ 홍콩 ELS 제재 절차 본격 돌입: 금융위가 과징금 부과 기준을 투자 원금으로 결정하면서 국민·신한·하나·농협은행에 최대 7조 4000억 원 과징금 부과가 가능해졌다. 다만 은행들이 투자자 99%에 대해 피해 배상을 완료한 상태로 금융소비자보호법 시행령에 따라 과징금을 대폭 감경받을 가능성이 높다.■ 미국 주식 주간거래 재개 가능성 높아져: 금투협이 18개 증권사 설문을 진행한 결과 연초 재개에 부정적이었던 증권사들이 조속 재개 입장으로 전달했다. 복수의 미국 ATS를 이용할 경우 6개월 내로 주간거래가 재개될 것으로 보이며 시스템 구축 상황에 따라 이르면 연내 재개도 가능할 전망이다.[금융상품 투자자 관심 뉴스]1. 韓국방비 50% 증액…美청구서 나왔다- 핵심 요약: 트럼프 행정부가 한국에 국방비를 GDP 대비 2.6%에서 3.8%로 50% 증액하고 방위비 분담금을 10억 달러 증액할 것을 요구할 가능성이 높아졌다. 방위비 분담금은 현재 11억 달러에서 21억 달러로 2배 늘어날 전망이며 최신 미국산 무기 도입이 확대될 것으로 예상된다. 전문가들은 국방비 지출 증가가 불가피할 것으로 보면서도 원자력협정 개정 등 미국과 주고받기 협상이 되도록 해야 한다고 조언한다. 특히 단기간 내 국방비 지출을 대폭 늘리는 상황을 피하고 최신 미국산 무기 도입 등의 카드를 적절히 활용할 필요성이 있다는 것이다2. 오픈AI 태운 AWS, 전세계 클라우드 주도권 잡는다- 핵심 요약: 글로벌 클라우드 1위 아마존웹서비스가 오픈AI의 오픈웨이트 AI 모델을 아마존 베드록에 처음 탑재한다고 발표했다. 구글 제미나이 대비 10배, 딥시크 대비 18배 뛰어난 가격 대비 성능을 제공하며 AI 시대 주도권 강화에 나섰다. 아마존은 자본지출을 1000억 달러에서 1180억 달러로 상향하며 대부분을 AWS에 투입할 예정이라고 밝혔다. AWS는 지난해 9월 베드록을 한국 리전(서버 권역)에 정식 출시하기도 했다. 클라우드와 AI 기술주 투자 시 아마존과 같은 플랫폼 기업들의 경쟁력 강화가 장기 투자 매력도를 높이는 요인으로 작용할 전망이다.3. 美주식 주간거래, 이르면 연내 재개될 듯- 핵심 요약: 금융투자협회가 18개 증권사를 대상으로 실시한 설문에서 미국 주식 주간거래 조속 재개에 대한 업계 합의가 이뤄졌다. 연초 재개에 부정적이었던 금융지주 계열 증권사들도 전향적 입장으로 선회하면서 ATS를 활용한 6개월 내 재개가 유력해졌다. 지난해 8월 엔 캐리 트레이드 청산 우려로 중단된 이후 1년간 이용 불가능했던 주간거래가 연내 재개되면 개인 투자자들의 미국 주식 접근성이 크게 개선될 전망이다. 다만 ATS 활용으로 인한 거래 안정성 우려는 여전해 투자 시 주의가 필요하다.[금융상품 투자자 참고 뉴스]4. 베트남보다 낮은 사용료…인천공항 23년만에 올리나- 핵심 요약: 인천국제공항이 23년간 동결됐던 공항시설사용료 인상을 검토하며 여객공항 이용료를 현재 1만 7000원에서 인상할 방침이라고 밝혔다. 베트남 호치민공항 2만 9997원, 싱가포르 창이공항 6만 823원보다 낮은 수준으로 현실화가 절실한 상황이다. 부채비율이 31.2%에서 98.8%로 급증하고 T3 개발 등 대규모 투자가 예정된 만큼 수익성 개선이 시급하다. 항공 관련 주식이나 인프라 펀드 투자 시 공항 사용료 인상이 수익성 개선과 주가에 미치는 긍정적 영향을 고려해볼 만하다.5. “兆단위 과징금 맞나”…‘홍콩 ELS 판매’ 은행 초긴장- 핵심 요약: 금융당국이 홍콩 H지수 ELS 불완전판매에 대해 국민·신한·하나·농협은행에 최대 7조 4000억 원(투자 원금의 50%) 과징금을 부과할 수 있게 됐지만, 은행들이 투자자 99%에 대해 피해배상을 완료한 상태로 금융소비자보호법에 따라 100% 감면까지 가능해 실제 부과액은 대폭 축소될 전망이다. 특히 홍콩 ELS 판매 수익이 2000억 원 수준에 그치는데 수십 배의 과징금 부과는 과도하다는 업계 반발과 함께, 공정위가 진행 중인 LTV 담합(최대 2조 원)과 국고채 담합(7-8조 원) 제재도 연내 확정될 예정이어서 금융권 전반의 긴장감이 고조되고 있다. 이를 두고 금융권에서는 공정위가 금융업의 특성을 고려하지 않은 채 기계적으로 담합 논리를 들이대고 있다는 불만이 나오고 있다.6. “美 AI 패권 유지의 중심” 팰런티어 목표가 줄상향- 핵심 요약: AI 소프트웨어 기업 팰런티어가 2분기 사상 첫 분기 매출 10억달러를 돌파하며 글로벌 투자은행들의 목표가 상향이 이어지고 있다. BofA는 목표가를 150달러에서 180달러로, UBS는 110달러에서 165달러로 대폭 올렸으며 올해 주가만 2배 넘게 상승했다. 미국 AI 실행 계획의 최대 수혜주로 평가받으며 민간과 정부 부문에서 동시 성장하고 있어 AI 관련 투자 테마의 핵심 종목으로 주목받고 있다. 현재 서학개미들이 엔비디아, 테슬라에 이어 세 번째로 많이 투자하는 미국 주식이나 이러한 기대감으로 주가가 최근 급격히 오른 점은 주의해야 할 리스크로 꼽힌다.[자주 묻는 질문]Q. 미국 주식 주간거래 재개되면 어떤 투자 기회가 생기나요?A. 미국 ETF와 개별 주식 투자 접근성이 크게 개선됩니다. 현재 정규시간에만 거래 가능한 미국 주식을 주간에도 거래할 수 있게 되면서 급변하는 시장 상황에 즉시 대응이 가능해집니다. 특히 AI, 반도체, 바이오 등 성장 섹터 ETF나 팰런티어 같은 개별 종목에 대한 투자 기회가 확대되어 글로벌 포트폴리오 구성이 용이해집니다. 다만 ATS 활용으로 거래 안정성에 제약이 있을 수 있어 소액 분할 투자로 시작하는 것이 안전합니다.Q. ELS 제재 이후 구조화 상품에 투자해도 안전한가요?A. 투자자 보호가 대폭 강화되어 이전보다 안전해질 전망입니다. 이번 홍콩 ELS 제재로 구조화 상품 판매 시 투자자 설명 의무와 위험 고지가 대폭 강화될 예정입니다. 향후 출시되는 ELS나 DLS는 상품 구조가 더 투명하고 위험 요소가 명확히 공개될 것으로 예상됩니다. 하지만 여전히 복잡한 구조와 원금 손실 가능성이 있으므로 전체 투자 자산의 10-20% 이내에서만 투자하고, 원금보장형 예적금과 안전 자산을 우선 확보한 후 검토하는 것이 바람직합니다.Q. AI 관련 투자는 어떤 방식으로 접근해야 하나요?A. 개별 종목보다는 AI 테마 ETF로 분산 투자하는 것이 안전합니다. 팰런티어 같은 개별 종목은 높은 수익률 기대가 가능하지만 주가 변동성이 매우 크고 현재 주가가 이미 상당히 올라있는 상태입니다. AI 관련 ETF나 나스닥 지수 추종 상품을 통해 분산 효과를 누리면서 섹터 전체의 성장에 참여하는 것이 더 안정적입니다. 전체 포트폴리오의 15-25% 수준에서 점진적으로 투자 비중을 늘려가되, 급격한 조정에 대비해 손실 제한 기준을 미리 설정하는 것이 중요합니다.[금융상품 투자자 핵심 체크포인트]✓ 해외투자 준비: 미국 주식 주간거래 재개 대비 증권계좌 해외투자 기능 활성화 및 환율 헤지 전략 수립✓ 구조화 상품 점검: 보유 중인 ELS·DLS 만기와 위험도 재확인, 신규 투자 시 상품설명서 정밀 검토 필수✓ AI 테마 투자 전략: 개별 종목 집중보다 AI ETF 분산투자 우선, 전체 포트폴리오 20% 이내 비중 유지✓ 방산 관련 투자 기회: 국방비 증액에 따른 방산 ETF나 관련 펀드 투자 검토, 정책 변화 모니터링 필수✓ 포트폴리오 리밸런싱: 고위험 자산 30% 이내 유지하며 원금보장 상품과 해외투자 자산 적절한 분산 배치[키워드 TOP 5]국방비 증액, 방산 투자, 미국 주식 거래, AI 클라우드, 홍콩 ELS, 인프라 투자, AI PRISM, AI 프리즘</div>

* 편집자 주: ‘AI PRISM’(Personalized Report & Insight Summarizing Media)은 한국언론진흥재단의 지원을 받아 개발한 ‘인공지능(AI) 기반 맞춤형 뉴스 추천 및 요약 서비스’입니다.

美주식 주간거래, 이르면 연내 재개될 듯…“兆단위 과징금 맞나” ‘홍콩 ELS 판매’ 은행 초긴장 [AI 프리즘*금융상품 투자자 뉴스]

<div><figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/08/12/2GWLJFXJI2_1.jpg" /></figure>한국은행이 내년부터 금융중개지원대출(금중대) 적용금리를 차등화한다. 중대한 규정 위반(위규) 은행에는 벌칙금리를 최대 1%포인트 추가 부과하는 것이 골자다. 12일 공개된 한은 금융통화위원회 의사록에 따르면 금통위는 지난달 24일 비통화정책방향회의에서 이 같은 내용을 토대로 한 '한국은행의 금융기관대출규정 개정안'을 의결했다. 내년부터 금중대 관련 자료를 허위로 작성하거나 위·변조를 반복한 금융기관은 최대 6개월간 1%포인트 이내 벌칙금리를 적용받는다. 의사록에 따르면 상당수 위원들은 “금중대 금리 차등 적용 시 차주의 이자부담으로 전가될 가능성 등을 검토할 필요가 있다”고 강조했다. 이에 대해 관련부서는 "금리 차등화 시 차주로의 이자 부담 전가가 최소화되도록 공동검사 시 점검 강화, 위규 사항 공개 등 다양한 방안을 검토할 것"이라고 말했다.한편 이날 회의에선 한은은 9조 원 규모 중소기업 한시 특별지원 최초 도입분 기한을 2025년 7월 말에서 내년 1월 말로 6개월 연장했다.</div>

한국은행이 내년부터 금융중개지원대출(금중대) 적용금리를 차등화한다. 중대한 규정 위반(위규) 은행에는 벌칙금리를 최대 1%포인트 추가 부과하는 것이 골자다.

한은, 금중대 적용금리 차등화…중대 위규 은행 '벌점 금리'

<div>추원식 법무법인 YK 대표변호사원화 기반 스테이블코인의 도입은 한국 금융 시스템에 혁신적인 변화를 가져올 수 있다. 블록체인 기술을 활용한 이 안정적 디지털 자산은 결제 효율성을 높이고, 국경 간 송금을 간소화하며, DeFi(분산금융) 생태계를 활성화해 경제 성장을 촉진할 잠재력을 지닌다. 필자는 이러한 긍정적 영향을 기대하며 스테이블코인의 도입을 지지하는 입장이다.그러나 금융 시장은 본질적으로 불확실성과 위험으로 가득 차 있다. 역사적으로 금융 위기는 예상치 못한 스트레스 상황에서 발생했으며, 이를 방지하기 위해서는 최악의 시나리오를 미리 가정하고 대비하는 것이 필수적이다.이 기고문은 원화 스테이블코인이 초래할 수 있는 '둠스데이 시나리오'를 분석함으로써, 안정적 운영을 위해 필수적으로 살펴볼 위험에 대한 경종을 울리고자 한다. 이는 단순한 비관론이 아니라, 건전한 금융 생태계를 위한 선제적 논의로 이해해주기 바란다.원화 스테이블코인이 광범위하게 채택될 경우, 가장 극단적인 스트레스 상황에서 금융 시스템 전체가 붕괴하는 둠스데이 시나리오가 현실화될 수 있다.이는 한국은행의 2025년 금융안정보고서에서 지적된 바와 같이, 코인런 리스크, 결제 운영 리스크, 외환 및 자본유출 리스크, 화폐 대체 리스크를 기반으로 한다. 이러한 리스크는 상호 연결돼 긍정 피드백 루프를 형성하며, 블랙 스완 이벤트(예측 불가능한 극단적 사건)를 유발한다. 구체적인 타임라인을 따라가 보자.<figure><img src="https://img.newspim.com/news/2025/08/11/2508110942076730.jpg" /></figure>먼저, 트리거가 발생한다. 예를 들어 지정학적 분쟁(지역적 또는 세계적 안보 위기 상황의 발생)이나 사이버 위협(북한 관련 대규모 해킹) 등의 사례가 있음을 가정해 보자.이 경우 원화 스테이블코인 발행자의 준비자산(은행 예금 또는 국채)이 위협받게 되면, 즉시 디페깅(가치 괴리)이 초래된다. 이는 투자자 패닉을 유발해 코인런으로 이어진다. 발행자가 준비자산을 대량 매각해야 하는 상황이 발생하며, 여기서 국채 시장 붕괴가 시작된다.한국 국채를 급매도하게 되면서 가격이 급락하고, 수익률이 2-3%포인트 상승해 정부 재정 비용이 폭증한다. 이는 국가 신용등급 하락과 외국인 투자자 이탈을 가속화하며, 2008년 글로벌 금융 위기와 유사한 연쇄 반응을 일으킨다.동시에, 은행 지급준비율(3-7% 수준)을 초과하는 환전 요청이 발생하면 은행 유동성 위기가 현실화된다. 은행이 대출을 축소하고 신용 경색이 발생하면서, 기업 자금 조달이 어려워져 GDP 성장률 하락하고, 경제 활동 전체가 마비된다.반대로 여러 가지 예상치 못한 사정으로 스테이블코인 수요가 폭증할 경우 통화량(M2)이 확대되고, 중앙은행의 통화정책이 무력화돼 인플레이션 기대 심리가 급등한다. 한국의 높은 가계부채(2025년 기준 GDP 대비 100% 초과) 환경에서 이는 물가 상승률을 5% 이상으로 끌어올리며, 소비 위축과 경기 침체를 초래한다.이와 같이 초래되는 위기는 외환 및 자본유출 리스크로 더욱 확산된다. 비기축통화국인 한국에서 원화 스테이블코인이 글로벌 달러 기반 코인(예: USDT)과 연계되면, 환율 변동성이 확대된다. 코인런 시 외환 규제를 우회한 자본 유출이 폭증하면, 원화 가치가 급락하고 외환 보유고가 고갈된다.이는 화폐 대체 리스크와 결합돼 통화 주권을 위협한다. 달러 기반 스테이블코인이 독세하면 시뇨리지(화폐 발행 이익)가 감소하고, 한국은행의 금리 정책이 무효화돼 장기적 금융 불안정이 고착화된다.이러한 시나리오는 범죄적 요소로 더욱 악화된다. 스테이블코인의 익명성 특성이 자금세탁, 뇌물 수수, 재산 국외 유출을 용이하게 해, KYC(고객확인) 및 AML(자금세탁방지) 체계가 무력화된다.위기 상황에서 자금이 해외로 대량 유출되면 세수 기반이 약화되고 사회적 신뢰가 붕괴된다. 결과적으로, 초기 블랙스완 이벤트가 피드백 루프를 통해 위기를 상호 모멘텀으로 키운다(코인런 → 국채 붕괴 → 금리 상승 → 은행 마비 → 자본 유출 → 통화 주권 상실 → 범죄 증대 → 사회 불안 확산). 최악의 경우, 이는 1997년 아시아 금융 위기보다 심각한 시스템적 붕괴로 이어져, 회복에 매우 장구한 시간이 소요될 수 있다.이러한 둠스데이 시나리오는 극단적이지만, 금융 시장의 본질을 고려할 때 무시할 수 없다. 이를 방지하기 위해서는 선제적 조치가 필수적이다.첫째, 스테이블코인 발행에 100% 준비금 의무를 부과하고, 실시간 온체인 감사 체계를 도입해 투명성을 확보한다.둘째, 은행권에서 비은행으로 점진적이고 안정적인 확대를 통해 리스크를 통제하며, 발행 총량에 대해서도 상시적인 모니터링과 감독을 수행하고, KYC/AML 프로토콜을 강화해 범죄 우회를 차단한다.셋째, 관련 당국과 업계의 협력을 통해 사이버 보안 프레임워크를 구축하고, BIS(국제결제은행)와의 국제 협력을 통해 글로벌 표준을 적용한다. 넷째, 스트레스 테스트 시뮬레이션을 정기적으로 실시해 블랙 스완 대비를 강화한다.국가의 중요 제도 변경이나 신제도 도입은 최악의 상황을 가정하지 않고 진행돼서는 안 된다. 이러한 조치 강화를 통해 원화 스테이블코인은 긍정적 혁신으로 자리 잡을 수 있을 것이다. 극심한 스트레스 상황에 대한 사전 대비야말로 진정한 도입 성공의 열쇠가 될 것이다.대한민국 금융·증권법 분야에서 30여 년 경력을 쌓은 추원식 변호사는 서울중앙지검·대구지검 경주지청 검사로 공직을 시작해 법무법인(유) 광장에서 시니어 에퀴티 파트너로 활동하며 ECM·증권금융 분야를 이끌었다. 교보증권, 대신자산운용, 리딩증권 등 주요 금융사 고문변호사를 역임했고, 금융위원회 BDC 설립 추진 자문위원, 거래소 코넥스 이전 상장 자문위원으로 산업 현안에도 기여했다. 공무원연금공단·건설근로자공제회·한국농어촌공사 투자심의·법률 자문 등 공공·민간 영역에서 폭넓게 활동하며 서강대 대학원 등에서 자금조달과 Pre-IPO 과정을 강의해 후학 양성에도 힘쓰고 있다.</div>

원화 기반 스테이블코인의 도입은 한국 금융 시스템에 혁신적인 변화를 가져올 수 있다. 블록체인 기술을 활용한 이 안정적 디지털 자산은 결제 효율성을 높이고, 국경 간 송금을 간소화하며, DeFi(분산금융) 생태계를 활성화해 경제 성장을 촉진할 잠재력을 지닌다. 필자는 이러한 긍정적 영향을 기대하며 스테이블코인의 도입을 지지하는 입장이다.

[추원식의 시선] 원화 스테이블코인의 둠스데이 시나리오

<div><figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/08/11/2GWL2LWYJC_1.jpg" /></figure>미국 하버드대가 비트코인 현물 상장지수펀드(ETF)에 투자했다는 소식이 전해지면서 비트코인이 국내 기준 신고가를 경신했다. 미국 금리 인하 기대감과 맞물려 연말 비트코인 가격이 15만 달러에 이를 수 있다는 전망도 나왔다.11일 국내 가상자산거래소 업비트에 따르면 오후 2시 10분 기준 비트코인은 전일 대비 1.85% 오른 1억 6688만 9000원에 거래됐다. 이는 업비트 기준 사상 최고가다. 같은 시간 글로벌 시황 중계 사이트 코인마켓캡 기준 비트코인은 3.38% 상승한 12만 2217.59달러를 기록했다.관련기사<ul><li>비트코인 11만9000달러 회복…이더리움은 4200달러대 숨고르기 [디센터 시황]</li><li>비트코인ETF에 수백억弗 유입 기대…‘디지털 금‘ 캐는 채굴株도 주목 [S머니+]</li><li>비트코인, 달러 약세에 11만 5000달러 회복 [디센터 시황]</li><li>"비트코인 6% 오를 때 ‘40%‘ 뛰었다"…최고가 경신 전망 나온 ‘이 코인‘</li></ul>이날 상승을 주도한 것은 하버드대의 대규모 비트코인 현물 ETF 투자 소식이었다. 가상자산 전문매체 코인텔레그래프에 따르면 하버드대 기금을 운용하는 하버드매니지먼트컴퍼니는 블랙록의 아이셰어즈 비트코인 ETF 약 190만 주를 보유하고 있다. 금액으로 환산하면 1억 1600만 달러(약 1611억원)를 웃돈다. 이는 마이크로소프트·아마존·부킹홀딩스·메타에 이어 하버드대의 투자 포트폴리오 가운데 다섯 번째로 큰 규모다. 시장에서는 하버드대의 투자 결정이 다른 대형기관들의 비트코인 매수세를 촉발할 수 있다는 관측도 나온다.미국 금리 인하 기대감도 상승세에 힘을 보탰다. 디크립트는 금리 인하 전망과 달러 약세가 맞물리며 비트코인에 대한 투자 심리가 개선됐다고 분석했다.시장의 관심은 13일(현지 시간) 발표 예정인 미국 7월 소비자물가지수(CPI)로 쏠리고 있다. 지표가 예상보다 낮게 나올 경우 9월 미국 연방준비제도(Fed·연준)의 금리 인하 기대가 커질 수 있다. 온체인 옵션 플랫폼 더비의 리서치 총괄 션 도슨은 “가격을 끌어올릴 수 있는 다양한 거시·정치적 요인이 동시에 나타나면서 비트코인 가격이 연말 15만 달러에 도달할 수도 있다”고 전망했다.</div>

미국 하버드대가 비트코인 현물 상장지수펀드(ETF)에 투자했다는 소식이 전해지면서 비트코인이 국내 기준 신고가를 경신했다. 미국 금리 인하 기대감과 맞물려 연말 비트코인 가격이 15만 달러에 이를 수 있다는 전망도 나왔다.

‘하버드대 투자’ 호재…비트코인 국내 최고가

<div><img src="https://www.usjournal.kr/news/data/20250812/p1065601483959447_544_thum.png" />[울산저널]원영수 국제포럼= 이스라엘 재무부 자료에 대한 전문가 분석에 따르면 이스라엘의 가자 전쟁과 점령 비용이 감당하기 힘든 수준으로 증가하고 있다. 전쟁 비용 추정 액수는 320억~490억 달러 규모에 이르고 예비군 동원, 탄약 사용, 운영경비, 가자 주민 지원 등에 사용되고 있다.25만 명의 동원 예비군의 유지에 매일 1억200만 달러의 비용이 발생하는 것으로 추정된다. 이 비용에는 예비군 급여, 물류와 숙소, 식사와 추가 군사 수당 등이 포함된다. 가자 점령지역에 대한 월간 행정비용은 약 40억 달러로 소요되며, 행정, 인프라 유지, 치안 등에 사용되고 있다.이에 따라 이스라엘 정부의 재정적자는 전년 대비 7% 증가했다. 이에 따라 이스라엘의 신용평가가 하락할 위험이 커지고 있고, 이는 차관 비용의 증가와 투자자 신인도 하락으로 이어질 수 있다.국내적으로는 긴축 조치가 불가피하고 교육, 의료, 사회보장 등의 부문에서 예산삭감이 예상된다. 군비를 감당하고 적자를 만회하기 위해 새로운 세금이 부과될 것이다. 이에 따라 2026년은 예산 승인 없이 정부 재정을 운용해야 할 수도 있다.이와 같이 25만 명 규모의 예비군 병력을 유지하면서 발생하는 재정적 압박은 사회경제적 압박으로 연결된다. 지속적인 군비 지출로 투자 여력이 소진되면서 경제적 압박이 커지고, 불가피한 긴축은 사회적 불평등과 긴장을 고조시킬 위험이 크다는 분석이다.[저작권자ⓒ 울산저널i. 무단전재-재배포 금지]</div>

[울산저널]원영수 국제포럼= 이스라엘 재무부 자료에 대한 전문가 분석에 따르면 이스라엘의 가자 전쟁과 점령 비용이 감당하기 힘든 수준으로 증가하고 있다. 전쟁 비용 추정 액수는 320억~490억 달러 규모에 이르고 예비군 동원, 탄약 사용, 운영경비, 가자 주민 지원 등에 사용되고 있다.

가자 점령 비용으로 이스라엘 재정적자 증가

<div>넥스트레이드 점유율 확대 속‘12시간 주식거래’ 목소리 커져업계 의견 수렴 후 결론 낼 듯금융업계 노조는 “중노동 우려”‘코스피 5000’ 달성을 목표로 각종 제도 개선이 진행되는 가운데, 한국거래소가 주식 거래시간을 오전 8시부터 오후 8시까지 확대하는 방안을 추진하면서 증권가와 투자자들의 관심이 쏠리고 있다. 이미 프리·애프터마켓을 중심으로 급성장 중인 대체거래소에 이어 한국거래소까지 거래시간을 늘리면 2700여개 상장 종목을 출·퇴근길에도 자유롭게 거래할 수 있게 될 전망이다.12일 금융투자업계에 따르면 한국거래소는 최근 증권업계를 대상으로 거래시간 연장에 관한 의견을 수렴하고 있다.<figure><img src="https://img.segye.com/content/image/2025/08/12/20250812516061.jpg" /></figure>한국거래소가 검토 중인 연장 방안은 세 가지로 △정규장 개장을 현행보다 1시간 앞당기는 안(오전 8시 개장) △오전 8시 프리마켓 30분 후 정규장 전까지 시가 단일가 거래하는 안 △프리마켓 후 호가를 정규장으로 넘기지 않고 삭제하는 안이다. 세 가지 방안 모두 정규장 이후에는 오후 8시까지 애프터마켓을 운영하는 방식이다.한국거래소가 거래시간 연장에 나선 배경에는 지난 3월 출범한 대체거래소 넥스트레이드의 영향이 크다. 현재 넥스트레이드에서 거래 가능한 종목은 전체 상장 주식의 약 30%에 불과하지만 지난달 점유율이 30%를 넘어서는 등 빠른 속도로 시장에 안착했다. 특히 오전 8시부터 오후 8시까지 12시간 거래가 가능한 점이 급성장의 핵심 요인으로 꼽히면서 한국거래소 역시 거래시간을 늘려야 한다는 목소리가 높아지고 있다.아울러 글로벌 증시가 24시간 체제를 도입하며 거래시간을 확대하는 흐름도 영향을 미치고 있다. 미국 뉴욕증권거래소(NYSE)와 나스닥이 24시간 거래를 추진 중이며, 영국·스위스·인도네시아 등도 자국 시장 이탈을 막기 위해 거래시간 확대를 검토 중이다. 미국을 중심으로 국경 없는 투자가 활발해지고 있으며, 24시간 운영되는 가상자산거래소로 투자자들이 상시 거래 환경에 익숙해지고 있기 때문이다.증권업계에서도 거래시간 연장의 필요성에 대해서는 공감하는 분위기다. 한국거래소의 의견수렴 과정에서 대부분의 증권사는 오전 8시 개장안을 택한 것으로 전해졌다. 다만, 전국사무금융서비스노동조합은 성명을 통해 “거래소가 2700여개 종목 전체를 대상으로 새로운 시장을 운영하게 된다면 이는 증권사 직원, 상장기업 공시 담당자 등 자본시장 종사 노동자들에게 과도한 노동을 강요하게 될 것”이라며 증권 거래시간 연장에 반대한다는 입장을 밝혔다. 거래소는 증권업계 설문 결과와 개별 면담을 거쳐 내부안을 마련한 뒤 금융당국과 협의할 방침이다.박미영 기자 mypark@segye.com [ⓒ 세계일보 & Segye.com, 무단전재 및 재배포 금지]</div>

‘코스피 5000’ 달성을 목표로 각종 제도 개선이 진행되는 가운데, 한국거래소가 주식 거래시간을 오전 8시부터 오후 8시까지 확대하는 방안을 추진하면서 증권가와 투자자들의 관심이 쏠리고 있다. 이미 프리·애프터마켓을 중심으로 급성장 중인 대체거래소에 이어 한국거래소까지 거래시간을 늘리면 2700여개 상장 종목을 출·퇴근길에도 자유롭게 거래할 수 있게 될 전망이다.

“주식거래 시간 연장이 대세”… 한국거래소 ‘8to8’ 머잖았다

12일 박성훈 국민의힘 의원에 따르면 정부가 1~7월 한국은행에서 빌린 누적 차입금은 113조9000억원에 달했다. 이는 종전 역대 최대였던 지난해 같은 기간 차입금(105조1000억원)보다 8.4% 증가한 금액이다. [연합뉴스]

[사진] ‘한은 마통’ 누적대출 114조원, 역대 최대

관련 뉴스