<div><figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/11/13/2H0FSP81JY_1.png" /></figure>롯데케미칼(011170)은 12일 자회사인 롯데케미칼 파키스탄(LCPL·LOTTE CHEMICAL Pakistan Limited) 지분 75.01%에 대한 매각 거래를 완료했다고 13일 밝혔다. LCPL은 폴리에스터 섬유, 산업용 원사, PET병 등에 활용되는 고순도 테레프탈산(PTA)을 연간 50만 톤 규모로 생산하는 회사다.매수인은 파키스탄 사모펀드 ‘아시아팍 인베스트먼트(AsiaPak Investments Limited)’와 아랍에미리트 석유·화학 트레이딩 기업 ‘몬티지 코모더티스(Montage Commodities FZCO)’가 공동 설립한 특수목적법인(SPV) ‘PTA 글로벌 홀딩(PTA Global Holding Ltd)’이다. 이번 매각은 올해 2월 공시 후 진행돼 왔으며 9월 주식공개매수 절차 종료 이후 지난 12일 거래대금 지급과 주식 교환이 최종 마무리됐다. 총 매각대금은 980억 원이며, 롯데케미칼은 지난해 6월 수취 완료한 3개년 배당금 296억 원을 포함해 총 1276억 원의 자금을 확보했다.롯데케미칼은 2023년부터 범용 제품 중심의 LCPL을 사업 포트폴리오상 비핵심 사업으로 분류하고 매각을 추진해 왔다. 이번 거래로 롯데케미칼은 파키스탄 내 구제금융 및 환율 변동 등 경영 불확실성을 해소하고 동시에 재무 건전성을 강화할 수 있게 됐다.롯데케미칼 관계자는 "앞으로도 비즈니스 리스트럭처링을 지속 추진해 본원적 경쟁력 강화를 공고히 하고 고부가 소재와 고기능성 엔지니어링 플라스틱 등 스페셜티 사업 비중을 확대할 계획"이라고 말했다. </div>

<div><figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/11/12/2H0FCCWYKK_1.jpg" /></figure>한국투자증권이 롯데케미칼(011170)의 6637억 원 규모 주가수익스와프(PRS) 물량 전량 인수를 단행했다. 이로써 지난해 롯데케미칼루이지애나(LCLA) 지분을 담보로 PRS 계약을 맺은 메리츠증권과는 결별 수순을 밟게 됐다. 12일 투자은행(IB) 업계에 따르면 한국투자증권은 발행어음 계좌를 통해 롯데케미칼의 PRS 6637억 원 전량을 인수한 것으로 알려졌다. 앞서 롯데케미칼은 메리츠증권과 미국 자회사인 LCLA 지분 40%를 담보로 PRS 계약을 체결한 바 있다. 당시 PRS 계약 금리는 연 5%대로 매년 약 332억원의 이자 부담이 발생하는 구조다. 다만 해당 계약은 시장에서 자산담보부기업어음(ABCP)이 소화되지 않으면 롯데케미칼이 이를 직접 매입해야 한다는 조항이 포함됐다. 이를 두고 메리츠증권에 유리하면서도 발행사인 롯데케미칼은 신용위험을 떠안도록 설계됐다는 평가가 나왔다. 롯데케미칼과 메리츠증권은 계약 구조를 두고 재협상을 진행했지만 이견을 좁히지 못하며 결렬된 것으로 전해졌다. 이에 한국투자증권이 롯데케미칼의 PRS 전량을 인수하는 구원 투수로 나서며 양사가 새로운 파트너십을 구축한 것으로 풀이된다. 한편 롯데케미칼은 석유화학 업황 부진이 길어지며 자금 조달에 난항을 겪고 있는 상황이다. 특히 2023년 이후 7개 분기 연속 영업적자를 기록하며 롯데케미칼에 대한 시장 우려가 커지고 있다. 이에 한국신용평가는 올해 6월 롯데케미칼의 장기신용등급을 한 단계 강등하며 “석유화학 시황 회복 지연에 따른 실적 부진 장기화와 대규모 설비투자 등으로 확대된 차입 등 재무부담이 완화되지 못하고 있다”고 짚었다.</div>

한국투자증권이 롯데케미칼(011170)의 6637억 원 규모 주가수익스와프(PRS) 물량 전량 인수를 단행했다. 이로써 지난해 롯데케미칼루이지애나(LCLA) 지분을 담보로 PRS 계약을 맺은 메리츠증권과는 결별 수순을 밟게 됐다.

한투證, 롯데케미칼 PRS 6600억 품었다…메리츠와 ‘결별 수순’ [시그널]

<div><figure><img src="https://www.hellot.net/data/photos/20251146/art_17630293310759_7a49ad.jpg?iqs=0.7466786157061197" /></figure>POSCO홀딩스 — 리튬 밸류체인 강화, ‘저평가 해소의 촉매’ 등장신한투자증권의 분석에 따르면 POSCO홀딩스(005490)는 2025년 매출 70조 7,062억 원(-2.7% YoY), 영업이익 2조 5,118억 원(+15.6% YoY), 지배주주순이익 9,880억 원으로 전망된다. 영업이익률은 3.6%로 전년 대비 0.6%p 상승할 것으로 예상되며, 2026년에는 3조 5,019억 원(OPM 4.7%)으로 추가 개선될 전망이다. 순이익은 2026년 1조 9,733억 원으로 두 배 이상 증가할 것으로 추정된다. 2025년 말 기준 PER은 24.9배, PBR은 0.4배 수준으로 동종 글로벌 경쟁사 대비 저평가 구간에 머물러 있다.POSCO홀딩스는 호주 미네랄리소시스(MinRes)의 리튬 사업 지분 30%를 약 1조 원(7.65억 달러)에 인수했다. 이를 통해 호주 Wodgina·Mt Marion 광산에서 생산되는 스포듀민 정광의 약 15%, 연간 27만 톤의 공급 물량을 장기적으로 확보했다. 해당 물량은 수산화리튬 3만7,000톤을 생산할 수 있는 수준으로, 기존 광양 PPLS 공장(연 4.3만 톤)을 초과하는 물량이다. 이번 인수를 통해 광석·염호·정제의 3단계 밸류체인을 강화하며 향후 신규 다운스트림 가공시설 증설의 기반을 마련했다. 신한투자증권은 “Albemarle과 SQM의 톤당 밸류(5.8만~8.2만 달러) 대비 POSCO의 인수가(4.1만 달러)는 적정 수준이며, 리튬 디스카운트를 프리미엄 요인으로 전환할 수 있는 전략적 투자”라고 분석했다.신한투자증권은 투자의견 ‘매수(BUY)’와 목표주가 40만 원을 유지했다. 현 주가(318,500원) 대비 상승 여력은 약 25.6% 수준이다. 호주·아르헨티나 이중 리튬 투자와 글로벌 공급망 다변화로 리스크를 줄였으며, 2027년 매출 76조 2,017억 원(+1.9% YoY), 영업이익 4조 639억 원(OPM 5.3%)으로 추정했다. 보고서는 “철강 경기 부진 속에서도 리튬 자산 확보는 POSCO의 미래 밸류에이션 재평가 촉매”라며 “수직 통합 구조를 통한 원가 절감 및 안정적 원료 확보로 글로벌 리튬 사이클의 선두주자로 자리 잡을 것”이라고 강조했다.한화에어로스페이스 — 3분기 사상 최대 실적, 2026년에도 ‘화력 지속’키움증권의 분석에 따르면 한화에어로스페이스는 2025년 3분기 매출 6조 4,865억 원(YoY +147%), 영업이익 8,564억 원(YoY +79%, OPM 13.2%)을 기록하며 시장 기대치(8,672억 원)와 당사 추정치(8,602억 원)에 대체로 부합했다. 지상방산 부문이 여전히 실적의 핵심 축으로, 폴란드향 K9 자주포 18문·천무 9대 인도 물량이 반영되었고 이집트·호주 등 기타 해외 매출 증가가 더해지며 분기 실적을 견인했다. 2025년 연간 기준 매출은 2조 7,2818억 원(+142.7%), 영업이익은 3조 4,390억 원(+98.6%)으로 추정되며, 2026년에는 매출 3조 1,250억 원(+14.5%), 영업이익 4조 5,403억 원(OPM 14.5%)으로 추가 성장할 전망이다. 순이익은 2026년 3조 6,471억 원(NPM 11.7%)까지 확대될 것으로 예상되며, ROE 역시 22.7%로 높은 수준을 유지한다.지상방산 부문은 3분기 매출 2조 1,098억 원(YoY +27%), 영업이익 5,726억 원(YoY +30%, OPM 27.1%)으로 여전히 회사의 수익성 핵심 부문이다. 폴란드 외 이집트·호주 등 다변화된 해외 매출 기여도가 높아졌으며, 탄약·부속품 등 추가 공급이 더해져 견조한 수익성이 유지되고 있다. 4분기에는 K9 14문, 천무 20대 이상 인도가 예상되며 매출액은 9조 92억 원(+86.5%), 영업이익 1조 1,574억 원(OPM 12.9%)이 전망된다. 3분기 말 기준 수주잔고는 31조 원으로 지난해 32.4조 원 대비 소폭 감소했으나 여전히 ‘4년치 일감’을 확보한 수준이다. 스웨덴 155mm 추진장약·이라크 천궁Ⅱ 양산 계약 등이 추가 반영될 예정이며, 사우디·루마니아 IFV(4~5조 원 규모)·북유럽 MLRS 등 중동·유럽 시장에서 대형 수주가 가시화되고 있다. 레드백 IFV도 호주 본계약(약 3.2조 원)에 이어 폴란드·루마니아·브라질로 확대될 가능성이 확인됐다.키움증권은 투자의견 ‘매수(BUY)’를 유지하며 목표주가 140만 원을 제시했다. 현 주가(96만 원) 대비 상승 여력은 +46%다. 2026F 기준 Target PER 28배(글로벌 방산업체 평균) 적용 시 영업가치만 5조 6,627억 원, 지분가치 한화시스템·한화오션·쎄트렉아이 포함 1조 2,142억 원, 순차입금 -3,779억 원을 감안한 SOTP 기준 적정가치가 7조 2,548억 원으로 산출됐다. 방산 수출은 매년 구조적으로 확대되고 있으며, K9 자주포·천무·IFV 등 주력 플랫폼은 ‘유럽·중동·APAC 전역에서 동시다발 수요’가 발생 중이다. 2026~2027년에도 K9 잔여 물량(308문)·천궁Ⅱ·레드백·탄약 수출이 동사의 상장 이후 최대 성장 사이클을 이어갈 핵심 요인으로 제시됐다.에이비엘바이오 — 릴리와 3.8조 기술이전, 글로벌 BBB 플랫폼 대장주 재평가키움증권의 분석에 따르면 에이비엘바이오(298380)는 글로벌 제약사 릴리(Eli Lilly)와 계약금 585억 원(4,000만 달러), 최대 마일스톤 3조 8,000억 원(26억 달러) 규모의 대형 기술이전 계약을 체결하며 주가가 상한가를 기록했다. 이번 계약은 복수의 비공개 타깃·다양한 모달리티에 대한 플랫폼 이전으로, 뇌질환(Alzheimer’s 등)을 핵심 축으로 하는 신규 개발 전략이 반영된 것으로 해석된다. 회사의 2025년 매출은 1,329억 원(+297.9% YoY), 영업이익 130억 원(OPM 9.8%)으로 흑자전환이 예상되며, 2026년은 연구개발 확대로 영업적자 312억 원(OPM -33.5%)이 전망된다. 2025년 EPS는 192원으로 전년(-1,094원) 대비 완전 흑전할 것으로 보이며, 현 주가 기준 PER은 661배다.이번 딜은 BBB(Blood-Brain Barrier) 투과 플랫폼 ‘그랩바디 B’의 글로벌 확장성과 신뢰도를 확인한 사례로 평가된다. 릴리는 이미 아밀로이드 베타(Aβ) 타깃 알츠하이머 치료제 키순라(Kisunla, Donanemab)를 판매 중이며, BBB 플랫폼이 접목될 경우 ▲효능 개선 ▲부작용(ARIA) 감소 ▲특허수명 연장까지 기대된다. 실제로 경쟁사 로슈의 BBB 적용 항체 ‘트론티네맙(Trontinemab)’은 뇌내 투과율 8배 개선, ARIA-E 5% 미만을 입증한 바 있다. 비침습적 BBB 투과 플랫폼 수요가 확대되는 가운데, 에이비엘바이오는 ▷GSK 플랫폼 기술이전(2022~) ▷사노피 파킨슨 치료제 ABL301 ▷기존 Grabody-B 비만·RNA 확장 가능성 등 이중항체·RNA 치료제까지 적용 범위를 넓힌 점이 높은 평가를 받는다. 이번 계약은 기존 플랫폼 가치 대비 신규 가치 1조 2,746억 원이 산정될 만큼 전략적 의미가 크며, 전체 플랫폼 가치는 5조 8,909억 원으로 재평가됐다.키움증권은 투자의견 ‘매수(BUY)’를 유지하며 목표주가를 18만 원으로 상향했다. 이는 기존 10만 원 대비 +80% 상향된 수준으로, 업종 내 최선호주(Top Pick)로 제시됐다. 목표주가 산출은 SOTP 방식으로 ▲신약가치 3조 9,252억 원 ▲플랫폼 가치 5조 8,909억 원 ▲순차입금 -652억 원을 반영, 기업가치 9조 8,813억 원으로 산정됐다. 향후 모멘텀도 풍부하다.BBB 플랫폼은 글로벌 경쟁사들이 앞다투어 확보하는 핵심 기술로, 키움증권은 “이번 릴리 딜로 성공확률·플랫폼 기여도가 일제히 상향 조정되었고, 글로벌 Big Pharma의 연속 기술이전 가능성이 매우 높아졌다”고 평가했다.JYP Ent. — ‘효율화’가 핵심, 2026년 마진 회복의 전환점한화투자증권의 분석에 따르면 JYP Ent.(035900)의 2025년 3분기 매출은 2,236억 원, 영업이익은 408억 원으로 집계되며 시장 컨센서스 516억 원과 당사 추정치 484억 원을 하회했다. 이는 아티스트 직접 매출 증가·신인 데뷔 비용·국내 공연 제작비 반영으로 매출원가가 확대된 영향이다. 반면 출연 매출은 분기 기준 역대 최고치를 기록해 믹스 개선의 가능성이 확인됐다. 회사의 연간 전망치는 매출 7,820억 원(2025E), 영업이익 1,530억 원(2025E)으로 예상되며, 영업이익률은 2026년에 22.3%까지 회복될 것으로 추정된다. EPS는 2025년 5,027원, ROE는 30.6%로 전망되며 업종 내 수익성은 여전히 우위에 있다.3분기 실적을 구성한 주요 IP는 스트레이키즈(SKZ), 트와이스(TWICE), 데이식스(DAY6), 킥플립, 그리고 엔믹스(NMIXX)의 첫 정규앨범이었다. 스트레이키즈는 4분기에 싱글 사이즈 실물 앨범 발매가 1건 더 대기 중이며, 트와이스는 케데헌 음원 흥행 효과와 아태지역 월드투어로 4분기 실정산 매출 기여도가 높아질 전망이다. 엔믹스는 10월 정규 데뷔 후 예정된 11월 국내 공연을 시작으로 글로벌 투어 지역 확대가 이어질 것으로 보인다.자회사 블루개러지(Blue Garage)는 3분기 매출 240억 원, OPM 7%, 3분기 누적 OPM 8.8%를 기록하며 효율화 작업의 성과가 나타나고 있다. MD는 전분기 대비 다소 감소했는데(온라인 이연 매출 부재, 북미 대비 구매력이 낮은 유럽 투어 진행), 공연·출연 매출 증가가 이를 상쇄했다. 실적 테이블 기준 2026년 콘서트·매니지먼트 매출은 각각 1,720억 / 2,720억 원으로 전망되며, 마진 기여도 확대가 가시적이다.투자의견은 ‘매수(BUY)’, 목표주가 110,000원을 유지했다. 현재 주가(71,900원) 대비 상승 여력 53%다. 목표주가 산출은 2025E EPS 5,027원에 Target PER 27배를 적용하여 적정주가 104,217원을 산정하고, 최종 110,000원으로 제시됐다. 2026년부터는 스키즈·트와이스·엔믹스의 글로벌 활동 확대, 공연 매출 증가, 블루개러지 본격 흑자 기여로 이익률 개선이 두드러질 전망이다.한화투자증권은 “아티스트 포트폴리오 다양화와 효율화가 병행되며 2026년 실질 마진 개선이 본격화될 것”이라며 “주력 IP 기반의 글로벌 모객 확대가 JYP 재평가의 핵심”이라고 분석했다.종합전망 — 2026년은 한국 핵심 산업들의 본격적인 ‘재평가의 해’이번 네 종목은 서로 다른 산업에 속하지만 공통적으로 2026년을 기점으로 실적과 밸류가 동시에 확장되는 구조적 변화의 중심에 서 있다. POSCO홀딩스는 리튬 자산 확보로 철강에 치우쳤던 사업 구조에서 배터리 밸류체인 기업으로 진화하고 있으며, 한화에어로스페이스는 글로벌 분쟁지역 확대로 방산 플랫폼 수요가 구조적으로 증가하는 흐름 속에서 장기 수주가 가시화되고 있다. 에이비엘바이오는 글로벌 빅파마가 연속적으로 선택한 BBB 플랫폼을 기반으로 신약 개발 성공 가능성을 키우며 기업가치가 빠르게 재평가되는 국면에 있다. JYP Ent.는 IP 경쟁력과 효율화 전략을 기반으로 공연·출연 중심의 고마진 구조를 되찾아가는 과도기에 들어섰다.결국 네 기업 모두 국내 시장을 넘어 글로벌 수요가 실적의 핵심 동력으로 자리 잡고 있으며, 증권사는 이를 바탕으로 25~50% 수준의 상승 여력을 제시하고 있다. 단기 변동성은 존재하더라도 중장기적으로는 ‘성장성과 확장성’이 확실한 분야 중심의 투자 매력이 더욱 부각될 것으로 전망된다.헬로티 김재황 기자 |</div>

POSCO홀딩스 — 리튬 밸류체인 강화, ‘저평가 해소의 촉매’ 등장. 신한투자증권의 분석에 따르면 POSCO홀딩스(005490)는 2025년 매출 70조 7,062억 원(-2.7% YoY), 영업이익 2조 5,118억 원(+15.6% YoY), 지배주주순이익 9,880억 원으로 전망된다. 영업이익률은 3.6%로 전년 대비 0.6%p 상승할 것으로 예상되며, 2026년에는 3조 5,019억 원(OPM 4.7%)으로 추가 개선될 전망이다. 순이익은 2026년 1조 9,733억 원으로 두 배 이상 증가할 것으로 추정된다. 2025년 말 기준 PER은 24.9배, PBR은 0.4배 수준으로 동종 글로벌 경쟁사 대비 저평가 구간에 머물러 있다.

[헬로스톡] 11월 13일 주목할 종목: POSCO홀딩스·한화에어로스페이스·에이비엘바이오·JYP Ent.

<div><figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/11/13/2H0FTFHUI3_3.jpg" /></figure>태광그룹이 글로벌 사모펀드(PEF)인 텍사스퍼시픽그룹(TPG)과 함께 케이조선 인수전에 뛰어들었다.13일 투자은행(IB) 업계에 따르면 태광그룹은 TPG와 컨소시엄을 결성해 최근 케이조선 경영권 매각 측에 인수의향서(LOI)를 제출했다. 현재 케이조선 최대주주는 지분 99.58%를 보유한 연합자산관리(유암코)·KHI 컨소시엄이다. 시장에선 매각가가 최대 5000억 원에 형성될 것으로 추정하고 있다.케이조선 인수전에는 태광·TPG 컨소시엄을 포함해 최소 세 곳 이상이 뛰어들었다. 특히 한국 조선업계가 마스가(MASGA·미국 조선업을 다시 위대하게) 프로젝트의 핵심 축으로 부상하고 있어 미국계 자본들이 이번 인수에 관심이 큰 것으로 전해졌다.연합자산관리(유암코)와 KHI 컨소시엄은 2021년 케이조선 지분 99.58%를 인수했다. 매각 측은 이달 12일까지 1차 인수의향서 접수를 받았고 추후 더 높은 가격을 제시하는 후보가 있을 시 추가 협상 테이블도 열어둘 것으로 예상된다. 이번 매각주관사는 삼일PwC, 법률자문은 화우가 맡고 있다. 원매자들의 실사 진행 후 내년 초 본입찰을 실시한다는 계획이다.케이조선은 마스가 프로젝트의 직접 수혜를 기대할 수 있는 회사 중 하나로 꼽히고 있다. 조선소가 있는 경남 진해에는 주한 미해군함대지원부대(CFAC)가 있고, 회사는 과거 군함을 건조한 경험도 있기 때문이다. 케이조선은 중장기적으로 연간 32척 규모의 미해군 MRO(유지·보수·정비) 사업을 따내겠다는 목표도 갖고 있다.업계에선 태광그룹 컨소시엄이 인수에 성공할지 관심이 대폭 쏠리고 있다. 태광그룹은 최근 애경그룹의 핵심 계열사인 애경산업(018250) 경영권을 인수했고 국내 1위 부동산 자산운용사인 이지스자산운용 인수에도 뛰어들었다. IB업계 관계자는 "태광그룹은 화학 본업의 침체기가 길어지자 신사업 추진에 적극 나서며 그룹 전체 밑그림을 다시 그리고 있다"고 말했다.</div>

태광그룹이 글로벌 사모펀드(PEF)인 텍사스퍼시픽그룹(TPG)과 함께 케이조선 인수전에 뛰어들었다. 13일 투자은행(IB) 업계에 따르면 태광그룹은 TPG와 컨소시엄을 결성해 최근 케이조선 경영권 매각 측에 인수의향서(LOI)를 제출했다. 현재 케이조선 최대주주는 지분 99.58%를 보유한 연합자산관리(유암코)·KHI 컨소시엄이다. 시장에선 매각가가 최대 5000억 원에 형성될 것으로 추정하고 있다.

태광, 美 대형 펀드 손잡고 케이조선 인수전 참전[시그널]

<div>동북아LNG허브터미널·광양바이오매스 등 사업 내년 이후 상업 운전 돌입신사업 관련 법인 아직 본격 운영 이전...자체사업 등 성과가 실적 좌우할 듯[서울=뉴스핌] 조수민 기자 = '종합에너지기업'으로 전환을 목표로 포트폴리오 다각화에 나선 BS한양이지만, 여전히 본업인 건설업이 전체 실적을 견인하며 사업 집중화 현상에서 벗어나지 못하고 있다.동북아 LNG 허브 터미널과 광양 바이오매스발전소 등 에너지 부문의 주요 사업은 관련 시설 공사가 진행 중인 단계로, 공사 수익 외 운영 수익은 아직 발생하지 않고 있다.주택경기 침체 속에서 BS한양은 단순 시공 사업 수주에 신중한 태도를 보여왔으며, 올해 연내 분양 예정인 주택 부문의 자체사업 성과가 당분간 전체 실적의 버팀목 역할을 할 것으로 분석된다.<figure><img src="https://img.newspim.com/news/2025/11/12/2511121741515020.jpg" /></figure>13일 업계에 따르면 올해 상반기 BS한양의 연결 기준 매출은 4975억원으로 집계됐다. 부문별로는 건축·주택부문이 2716억원(54.6%)으로 가장 큰 비중을 차지했고, 인프라·에너지부문이 1396억원(28.1%)으로 뒤를 이었다. 지난해 상반기 건축·주택부문 매출 2677억원(56.0%), 인프라부문 1125억원(23.5%)과 비교하면 부문별 기여도는 큰 변화가 없었다. 지난 1월 사명을 '한양'에서 BS한양으로 변경하며 종합에너지기업으로의 도약을 선언했지만, 여전히 매출 구조는 건설업 중심의 모습이다.인프라·에너지부문 매출 기여도가 제한적인 이유는 수익 구조가 아직 자리잡지 않았기 때문이다. BS한양이 주력하는 인프라·에너지 사업은 동북아 LNG 허브 터미널 프로젝트로, 관련 법인 ㈜동북아LNG허브터미널에서 BS한양이 지분 60%, GS에너지가 40%를 보유하고 있다.현재 BS한양은 동북아 LNG 1단계 EPCC(설계·조달·건설·시운전)와 동북아 해저터널(주배관) 등 기반 공사를 진행 중으로, 실제 운영 수익은 발생하지 않고 있다. 2027년 완공 이후에야 본격적인 운영 수익 창출이 가능할 것으로 전망된다.BS한양이 인프라·에너지부문 사업 확대 과정에서 편입한 종속기업들도 아직 본격적인 역할을 수행하지 못하고 있다. BS한양이 지분 100%를 보유한 종속기업은 ▲연료도매업체 케이엘피지 ▲신·재생에너지업체 코리아에너지 ▲태양광발전업체 아리울태양광발전 ▲집단에너지사업업체 묘도열병합 ▲제조업체 고흥에너지 등이다.이 중 올해 상반기 매출을 기록한 곳은 고흥에너지(3억4712만원)뿐이다. 나머지 기업들은 매출이 발생하지 않거나 미미한 수준이며, 당기순이익 역시 고흥에너지(7억9808만원)를 제외하면 모두 적자를 기록했다.케이엘피지와 코리아에너지는 추진 중인 사업이 초기 단계로 법인 활성화가 이뤄지지 않았다. 아리울태양광발전은 한국농어촌공사의 새만금 햇빛나눔사업 수상 태양광발전에 참여할 예정이지만, 아직 기반 시설 착공은 진행되지 않았다. 묘도열병합은 동북아 LNG 허브 터미널 등 BS그룹이 추진하는 묘도 에코 에너지 허브 사업의 일환으로 설립됐지만, 사업이 본격화되지 않아 가시적인 활동은 나타나지 않고 있다.정부의 에너지 정책 변화에 따른 혼란도 존재한다. BS한양이 지분 100%를 갖던 전력판매 업체 묘도연료전지발전은 지난 8월 청산이 결정됐다. 기존 신재생 에너지 공급 의무화 제도(RPS)에서 2023년 청정수소발전 의무화 제도(CHPS)로 정책이 변경되면서 사업성 확보가 어려워졌다. 이전에는 신재생에너지 공급 인증서(REC)를 발전사업자가 판매하는 방식으로 수익성을 기대할 수 있었지만 제도 변경 후 입찰에 의한 사업 수주만 가능해졌다. BS한양은 산업통상부 측에 사업 추진 의지를 피력했으나 수용되지 않았고 허가 취소가 진행됨에 따라 법인 청산이 결정됐다.일부 성과는 있다. 2019년 98메가와트(MW) 규모 솔라시도 태양광 발전소가 준공됐다. 2020년 운영이 시작된 후 ㈜솔라시도태양광발전이 매출을 내고 있다. 2020년 380억원, 2021년 417억원, 2022년 512억원, 2023년 399억원, 2024년 464억원 등이다. ㈜솔라시도태양광발전은 BS한양이 지분 51%, 한국남부발전 등이 나머지 49%를 보유하고 있다. 이에 따라 BS한양도 배당수익 등을 기대할 수 있다. 또 BS한양의 신사업 중 하나인 광양바이오매스 발전도 올해 9월 시설 공사를 마친 후 내년 상업 운전을 목표로 하고 있다.다만 당분간 BS한양의 전체 실적은 건설부문이 견인할 것으로 보인다. 에너지 사업이 안정적인 수입원으로 자리잡지 못했을 뿐 아니라, 신사업 추진을 위해 자회사를 대상으로 한 자금 대여가 지속적으로 관찰되고 있기 때문이다.이에 따라 건설부문에서 자체사업의 성과가 실적에 중요한 역할을 할 전망이다. 주택 경기 침체가 본격화되면서 BS한양은 단순 시공 사업보다 자체사업에 더 집중해왔다. 직접 사업 개발을 통해 더 높은 이익을 확보하려는 전략이다.올해 BS한양이 분양을 계획한 자체사업은 ▲김포 풍무역세권 ▲인천 용현학익 ▲부산 한양프라자 등이다. 지난 11월 청약을 진행한 인천 용현학익은 총 857가구 모집에 786명이 지원하면서 미달을 기록했다. 인근 단지와의 차별성이 부족했다는 것이 원인으로 꼽힌다. BS한양은 이달 17일 특별공급을 시작으로 청약 일정이 진행되는 김포 풍무역세권 사업에 기대를 걸고 있다. 김포 지역이 정부가 발표한 10·15 대책의 규제지역에서 제외됐다는 점에서다.BS한양 관계자는 "동북아 LNG 허브 터미널 기반시설 조성 후 상업운전이 시작되면 안정적인 매출과 이익 확보가 가능할 것으로 보인다"며 "건설부문의 안정성을 기반으로 포트폴리오 다각화에 나서고 있다"고 말했다.blue99@newspim.com</div>

동북아LNG허브터미널·광양바이오매스 등 사업 내년 이후 상업 운전 돌입. 신사업 관련 법인 아직 본격 운영 이전...자체사업 등 성과가 실적 좌우할 듯

BS한양, 에너지사업 비중 20%대 머물러…건설부문 '버팀목' 장기화

<div>롯데쇼핑, 13일 공시 통해 취득 사실 알려...거래일은 이달 21일[서울=뉴스핌] 남라다 기자 = 롯데쇼핑이 롯데건설이 보유한 롯데프라퍼티 하노이 싱가포르 지분을 장외 취득한 것으로 나타났다. 롯데쇼핑은 13일 이사회를 열고 롯데건설의 롯데프라퍼티 하노이 싱가포르 지분 10%(2560만주)를 장외 취득하는 내용의 안건을 의결했다고 공시했다.<figure><img src="https://img.newspim.com/news/2025/11/07/2511070957562240.jpg" /></figure>취득 금액은 370억7400만원 규모이며, 거래일은 오는 21일이다.롯데프라퍼티 하노이 싱가포르(LOTTE PROPERTIES HANOI SINGAPORE PTE. LTD.)는 베트남 하노이 롯데몰 웨스트레이크를 운영하는 법인으로, 롯데쇼핑이 90%, 롯데건설이 10% 지분을 각각 보유하고 있었다. 이번 취득으로 롯데쇼핑이 지분 100% 확보하게 됐다. 롯데쇼핑 관계자는 "해외 자회사의 추가 지분 취득을 통한 기업가치 제고와 경영 효율성 확대 차원"이라고 설명했다. nrd@newspim.com</div>

롯데쇼핑, 13일 공시 통해 취득 사실 알려...거래일은 이달 21일. [서울=뉴스핌] 남라다 기자 = 롯데쇼핑이 롯데건설이 보유한 롯데프라퍼티 하노이 싱가포르 지분을 장외 취득한 것으로 나타났다.

롯데쇼핑, 롯데프라퍼티 하노이 싱가포르 지분 장외취득...371억 규모

<div><figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/11/13/2H0FUEULXM_3.jpg" /></figure><figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/11/13/2H0FUEULXM_4.jpg" /></figure>여천NCC의 공동 주주인 DL케미칼과 한화솔루션이 최대 3000억 원 규모의 대여금을 연내 출자 전환하기로 했다. 여천NCC로부터 받는 원료 공급 가격에 대한 협상도 다음 달까지 최종 확정한다.13일 금융계에 따르면 DL과 한화 측은 이 같은 내용의 여천NCC 정상화 방안을 논의하고 있다.양 사 간 협의에 관여한 재계 고위 관계자는 “재무구조가 안정화되지 않으면 여천NCC 발행 채권을 조기에 상환해야 하는 트리거 조항이 있어 연내 출자 전환을 목표로 하고 있다”며 “원료 공급 계약과 관련해서는 늦어도 다음 달까지 실효성 있는 계약을 맺으려고 한다”고 설명했다.앞서 DL과 한화는 여천NCC의 운영자금 결제를 위해 각각 1500억 원 규모의 긴급 자금을 대여했다. 당장 결제 기한이 돌아온 운영 자금을 메우기 위한 목적이었지만 증자가 아닌 대여 형식으로 자금 지원이 이뤄지면서 재무구조는 되레 악화했다. 실제로 여천NCC의 부채비율은 6월 말 현재 338.04%에서 최근 380% 수준으로 뛰었다.문제는 여천NCC의 일부 공모 회사채의 사채 관리 계약 조항에 부채비율을 400% 이내로 관리해야 한다는 특약이 포함돼 있다는 점이다. 이 조항을 지키지 못하면 기한이익상실(EOD) 사유가 발생해 회사채 조기 상환 위험이 불거질 수 있다. 구체적으로 내년 3월 만기가 돌아오는 73-2회 공모 회사채를 포함해 2000억 원 규모의 회사채에 관련 특약이 포함돼 있다. 부채비율이 분기 말 기준으로 확정되는 점을 감안하면 늦어도 올 4분기 재무제표를 공시하기 전까지는 부채비율을 안정권으로 끌어내려야 한다.DL과 한화는 그동안 난항을 겪은 원료 공급 가격 협상과 관련해서는 외부 컨설팅 기업에 용역을 맡겨 적정 가격을 산정하기로 했다. 양 사는 컨설팅 결과를 수용해 연내 최종 계약을 체결할 계획이다.원료 공급 가격 계약은 여천NCC의 원가 구조와 수익성을 좌우하는 핵심 계약이다. 여천NCC는 DL과 한화에 연간 2조 5000억 원 규모의 에틸렌과 프로필렌 같은 석유화학 제품을 공급하고 있다. 기존 계약이 지난해 말 만료돼 단가를 재산정해야 하지만 양대 주주가 서로 “저가로 물량을 공급받아 여천NCC의 수익성이 악화했다”고 주장해 1년 가까이 논의에 진척이 없었다.하지만 최근 여천NCC의 주채권은행인 산업은행을 주축으로 채권단이 협상을 서둘러 마무리할 것을 주문하면서 협상에 속도가 나고 있다. 산은은 DL과 한화에 “양 사 간 논의가 지지부진한 상황이니 에틸렌 적정가 산정을 제3자에게 맡겨 해결하라”는 취지의 지침을 전한 것으로 알려졌다.시장에서는 협상 지연으로 여천NCC의 현금 흐름이 불투명해지면 출자 전환이 이뤄지더라도 신용등급 리스크가 불거질 수 있는 만큼 산은이 압박 수위를 높인 것이라는 얘기가 새어나온다. 여천NCC의 신용등급은 ‘A-(부정적)’로 추가 강등이 이뤄지면 A급 지위를 잃게 된다. 여천NCC 채권단 관계자는 “양 사가 외부 컨설팅 계약을 조만간 체결해 이견을 정리하겠다고 산은에 답한 것으로 안다”면서 “채권단과의 신뢰가 걸린 문제라 DL과 한화 어느 쪽이든 컨설팅 결과에 반발하거나 계약을 미루긴 어려울 것”이라고 강조했다.채권단 내에서는 여천NCC 재무구조가 더 악화하는 일은 막게 됐지만 대주주의 고통 분담 노력이 더 필요하다는 시각이 많다. 구조조정 대상에 오른 산업단지 가운데 여천NCC가 있는 여수 산단의 사업 재편 논의가 가장 더디다. 채권단의 한 관계자는 “부총리와 금융 당국이 수차례 경고성 발언을 내놓고 있지만 재계가 민첩하게 움직이는 상황은 아니다”라고 지적했다. ▷본지 9월 10일자 1·3면 참조</div>

여천NCC의 공동 주주인 DL케미칼과 한화솔루션이 최대 3000억 원 규모의 대여금을 연내 출자 전환하기로 했다. 여천NCC로부터 받는 원료 공급 가격에 대한 협상도 다음 달까지 최종 확정한다.

[단독] 여천NCC 대여금 출자전환…원료공급 계약도 연내 체결

<div>[비즈한국] 포스코그룹의 사업회사 포스코가 최근 특수가스 업체 퓨엠에 지분을 투자한 것으로 확인됐다. 가스 사업을 강화하기 위한 목적으로 풀이된다. 포스코는 최근 들어 특수가스 사업에 관심을 보이고 있다. 포스코그룹의 사업 포트폴리오 다변화가 결실을 거둘지 재계 관심이 집중된다.<figure><img src="https://www.bizhankook.com/upload/bk/article/202511/thumb/30726-74809-sampleM.jpg" /></figure>포스코는 최근 퓨엠 지분 40%를 인수했다. 퓨엠의 주요 제품은 반도체용 특수가스다. 감사보고서에 따르면 퓨엠은 지난해 매출 266억 원, 영업이익 7억 원을 기록했다. 포스코에 비하면 기업 규모가 크지는 않다. 하지만 매출이 상승세이고, 지난해에는 중국 싱파그룹과 전략적 파트너를 맺는 등 잠재력이 있다.특수가스에는 여러 종류가 있지만 에너지업계에서는 반도체용 특수가스를 특히 주목한다. 반도체 제조에는 고도의 품질 및 공정 요구 조건이 따르는데, 첨단 제조 공정을 통해 생산된 고순도의 맞춤형 가스가 필요하다. 세계적으로 반도체에 대한 관심이 높다 보니 반도체용 특수가스에도 관심이 쏠리고 있다.포스코그룹은 이전부터 특수가스에 관심을 가졌다. 포스코홀딩스와 중국 중타이크라이오제닉테크놀로지(중타이)의 합작법인 포스코중타이에어솔루션은 지난해 11월 전라남도 광양시에 고순도 희귀가스 공장 건설에 착수했다. 여기서 생산되는 희귀가스는 주로 반도체, 디스플레이, 인공위성 추진연료 등 첨단 산업에 사용될 예정이다. 이형수 포스코 경영기획본부장은 당시 “포스코그룹은 고순도 희귀가스 생산을 시작으로 제철 부산물을 활용하는 특수가스, 이차전지소재 생산을 위한 산소, 질소 공급 등 산업가스 사업 포트폴리오를 확장할 나갈 계획”이라고 밝힌 바 있다.올해 7월에는 포스코가 켐가스코리아 지분 100%를 인수했다. 켐가스코리아 역시 특수가스 제조·판매 업체로 퓨엠과의 시너지 효과를 기대해볼 만하다. 다만 포스코가 퓨엠의 경영권을 인수한 것은 아니고, 지분 투자도 최근 일이어서 구체적인 로드맵은 알려지지 않았다. 포스코 관계자는 “사업 확장의 일환으로 특수가스 분야 포트폴리오 확장과 산업가스 사업의 성장 기반을 마련하고자 한다”라고 전했다.포스코그룹은 기존 계열사 포스코인터내셔널을 통해 에너지 사업을 하고 있으나, 액화천연가스(LNG)와 가스전 개발 쪽이어서 특수가스 사업과는 분야가 다르다.에너지업계에서는 특수가스의 전망을 긍정적으로 평가한다. 박성순 한국IR협의회 연구원은 “향후 반도체 기술의 미세화·고단화 추세와 함께 특수가스 수요도 꾸준히 증가할 것으로 전망된다”며 “글로벌 특수가스 시장은 2024년 137억 1000만 달러(약 20조 1112억 원)에서 연평균 8.8%로 성장해 2032년 265억 8000만 달러(약 38조 9900억 원) 규모에 이를 것으로 예상된다”고 전했다.다만 경쟁 역시 치열할 것으로 예상돼 미래를 낙관하기는 어렵다. 국내에서는 SK스페셜티, 효성네오켐, 원익머트리얼즈 등이 특수가스 사업에 진출한 상태다. 이들 기업은 규모에서 퓨엠이나 켐가스코리아를 월등히 앞선다. 여기에 중국 업체까지 포함하면 경쟁은 더욱 심화된다. 포스코그룹이 이들과 경쟁하기 위해서는 만만치 않은 규모의 투자가 필요할 전망이다.​박형민 기자 godyo@bizhankook.com[핫클릭]· AI 수요에 탄력받은 한국 반도체, 전력·패키징으로 날개 달까 · [단독] 한강버스 운영사, 선박 제조사에 '건조 지연' 손해배상금 통보 · "부담" vs "부족" 2035년 온실가스 감축목표 두고 극과극 목소리 · 첨단재생의료 '허용' 후에도 치료계획 '0건', 왜? · YG엔터 3분기 호실적에도 아쉬움…믿을 건 여전히 빅뱅? <저작권자 ⓒ 비즈한국 무단전재 및 재배포 금지></div>

[비즈한국] 포스코그룹의 사업회사 포스코가 최근 특수가스 업체 퓨엠에 지분을 투자한 것으로 확인됐다. 가스 사업을 강화하기 위한 목적으로 풀이된다. 포스코는 최근 들어 특수가스 사업에 관심을 보이고 있다. 포스코그룹의 사업 포트폴리오 다변화가 결실을 거둘지 재계 관심이 집중된다.

[단독] 포스코, 특수가스 업체 퓨엠에 지분 투자 '반도체 효과 볼까'

<div><figure><img src="https://nimage.newsway.co.kr/photo/2025/05/21/20250521000060_0480.png" /></figure>조현상호(號) HS효성이 '홀로서기' 2년차를 맞았다. 독립 경영체제 구축 후 HS효성의 안착에 집중한 조현상 부회장은 HS효성의 도약을 위해 포트폴리오 다각화에 나서는 모습이다. 12일 재계에 따르면 현재 조현상 부회장이 이끌고 있는 HS효성은 작년 7월 효성그룹에서 떨어져 나와 독자적인 경영체제를 구축한 뒤 약 1년 반 정도를 보냈다. HS효성그룹 산하에는 HS효성첨단소재, HS효성인포메이션시스템, HS효성토요타 등을 거느리고 있다. 그중에서도 핵심 계열사는 단연 HS효성첨단소재다. HS효성첨단소재는 규모가 크지는 않지만 최근 몇 년간 연간 수천억 원대 영업이익을 거둔 견실한 기업이다. 다만 올해 성적을 보면 마냥 낙관하기는 어렵다. 올해 1분기부터 전년대비 역성장을 이어오고 있다는 점에서다. 올해 3분기도 매출액 8010억 원, 영업이익 193억 원으로 각각 전년 대비 3.4%, 56.7%씩 감소한 것으로 잠정 집계됐다. 영업이익은 시장의 기대치 503억원을 한참 밑도는 결과다. 윤재성 하나증권 연구원은 "타이어보강재의 견조한 실적에도 불구하고 산업용사 내 GST, 탄소섬유에서의 대규모 일회성 비용 반영이 아쉬웠다"며 "멕시코 법인에서 재고관련 조정에 따른 일회성 비용이 발생한 영향"이라고 분석했다. 이번 실적 부진은 일회성 비용 탓이 컸지만 기업의 도약 및 지속가능한 성장을 위해서는 고민이 필요한 시점으로 판단된다. HS효성첨단소재를 중심으로 사업 재편에 나서는 것도 이의 일환이라는 풀이다. 현재 HS효성첨단소재는 매출 60% 이상이 타이어 보강재 부문에서 나올 정도로 의존도가 높다. 따라서 고부가 첨단 신소재 제품 비중을 확대해 신성장 동력을 발굴하기 위한 것으로 해석된다. 실제 HS효성첨단소재는 미국 1위, 세계 2위 시장점유율을 기록하며 알짜로 여겨졌던 타이어 스틸코드 부문 매각을 진행 중에 있다. 올해 2월 예비입찰을 통해 타이어 스틸코드 사업 매각을 진행했고 뒤이어 7월 인수 우선협상대상자로 글로벌 사모펀드(PEF) 운용사인 베인캐피탈을 선정했다. 시장에서는 매각가격을 1조원대 중반 정도로 관측하고 있다. 확보된 자금을 어디에 쓸지 아직 밝히지 않았지만 추후 첨단 신소재 등 미래 산업을 위한 투자에 활용될 것으로 보인다. 또한 HS효성은 이달 7일 벨기에의 글로벌 소재 기술 선도기업 유미코아(Umicore)와 합작법인을 설립하고 배터리 음극재 자회사 더 엑스트라 마일(The Extra Mile, 이하 EMM)을 인수하기 위해 1억 2000만 유로(약 2000억원) 투자를 결정했다고 밝혔다. 실리콘 음극재는 기존 흑연 음극재 대비 최대 10배 높은 에너지 밀도를 제공하며, 급속 충전이 가능해 전기차 충전 시간을 획기적으로 단축할 수 있는 차세대 핵심 소재다. 이 기술은 충전 효율과 주행 거리, 가격 경쟁력을 동시에 개선해 글로벌 자동차 및 배터리 제조사들이 주목하는 차세대 솔루션으로 부상하고 있다. 특히 실리콘 음극재는 전기차 뿐만 아니라 인공지능(AI)이 촉발한 로봇공학, 드론 등 다양한 신산업에서도 활용도가 높을 것이라 기대되고 있다. 시장조사기관 QY 리서치에 따르면 글로벌 실리콘 음극재 시장은 2024년 5억 달러에서 2031년 47억 달러로 연평균 40% 성장할 것으로 예상된다. 또한 SNE 리서치는 2035년 시장 규모가 70억 달러에 이를 것으로 전망했다. HS효성이 실리콘 음극재 사업에 눈길을 주고 있는 것도 이 때문이라는 풀이다. HS효성첨단소재가 가지고 있는 기존 역량과 시너지를 낼 수 있는 사업으로 실리콘 음극재를 점찍은 것이다. 조현상 부회장은 "기술력과 지적 자산, 그리고 AI 활용을 통한 미래 가치 창출이 기업 경쟁력의 핵심"이라고 강조해왔고 AI 기반의 산업 혁신, 엔터프라이즈 AI와 물리적 AI 분야로 경영 초점을 확장해왔던 만큼 이번 투자도 궤를 같이한다는 해석이다. HS효성은 향후 유미코아와의 합작을 통해 탄소섬유, 배터리 소재, AI·DX 비즈니스 모델 등 미래 성장성이 높은 영역으로 사업 포트폴리오를 확장할 수 있는 계기가 될 것으로 기대하고 있다. 이는 기존의 타이어 코드 및 고급 이동성 소재 사업 기반과 시너지를 이룰 수 있을 것이라는 판단이다. HS효성 관계자는 "조현상 부회장은 HS효성의 미래 성장을 위해 신수종 사업 발굴에 힘쓰고 있다"며 "이번 유미코아 합작법인 추진 등도 이의 일환"이라고 말했다. </div>

조현상호(號) HS효성이 '홀로서기' 2년차를 맞았다. 독립 경영체제 구축 후 HS효성의 안착에 집중한 조현상 부회장은 HS효성의 도약을 위해 포트폴리오 다각화에 나서는 모습이다.

조현상의 HS효성···미래 향한 사업 재편 시동

롯데케미칼(011170)은 12일 자회사인 롯데케미칼 파키스탄(LCPL·LOTTE CHEMICAL Pakistan Limited) 지분 75.01%에 대한 매각 거래를 완료했다고 13일 밝혔다. LCPL은 폴리에스터 섬유, 산업용 원사, PET병 등에 활용되는 고순도 테레프탈산(PTA)을 연간 50만 톤 규모로 생산하는 회사다.

롯데케미칼, 파키스탄 PTA 생산 자회사 매각 완료

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