<div><figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/11/27/2H0M8KMH5H_1.jpg" /></figure>서울 아파트 가격 상승 폭이 한 주만에 축소됐다. ‘10·15 부동산 대책' 시행 이후 횡보세를 이어가고 있다.27일 한국부동산원의 11월 넷째 주(24일 기준) 주간 아파트 가격 동향에 따르면 서울 아파트 매매 가격은 지난주보다 0.18% 상승했다. 이는 전주(0.20%)보다 0.02%포인트 하락한 수치다.10·15 부동산 대책 이후 서울 아파트 가격은 횡보하고 있다. 지난달 20일 0.5%의 상승률을 기록하며 역대 최고 기록을 갈아치운 이후 3주간 0.23%, 0.19%, 0.17%의 오름폭을 보이며 기울기가 완만해졌다. 이후 0.20%의 상승률을 기록하며 반등했지만 이번 주 다시 꺾였다.서울에서는 강남 3구와 ‘마용성’의 아파트 가격 상승률이 일제히 줄었다. 송파구의 아파트 가격은 전주보다 0.39% 올라 상승 폭이 0.14%포인트 줄었고 강남구는 0.24%에서 0.23%, 서초구는 0.23%에서 0.22%로 오름세가 잦아들었다. 용산구와 성동구도 각각 0.34%, 0.32% 오르며 전주 대비 상승 폭이 0.04%포인트, 0.11%포인트 줄었다.반면 영등포구와 동작구 아파트 가격 상승폭은 오히려 커졌다. 영등포구의 아파트 가격은 전주 대비 0.29% 올라 전주보다 상승폭을 0.03%포인트 키웠는데 여의도의 아파트 재건축이 본격화하며 상승 흐름을 탄 영향으로 풀이된다. 동작구도 상승률이 0.30%에서 0.35%로 0.05%포인트 확대됐는데 흑석동 한강변 아파트 재건축 기대감이 원인으로 지목된다.<figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/11/27/2H0M8KMH5H_2.jpg" /></figure></div>

<div>최근 부동산 시장을 바라보는 시선이 그 어느 때보다 혼란스럽다. 정부는 회복을 말하고 언론은 상승 신호를 보도하지만, 체감 시장은 여전히 한파다. 통계는 제각각이며, 현장에서는 분양가가 연일 최고가를 경신하고 있다. 그 와중에 외국인 투자자들은 조용히 자산을 사들이고 있다. 이처럼 ‘분양가 상승’, ‘통계 신뢰 붕괴’, ‘외국인 활황’이라는 상반된 흐름이 동시에 나타나는 상황은 단순한 가격 논리로는 설명되지 않는다. 지금 시장을 해석하기 위해서는 세 가지 키워드를 중심으로 보다 입체적인 시선이 필요하다.통계는 오르는데 시장은 얼어붙었다 : 신뢰의 공백최근 한국부동산원과 민간조사기관 간의 통계 엇갈림이 시장에 적지 않은 혼란을 주고 있다. 같은 시점, 같은 지역을 두고 어떤 기관은 ‘상승’, 또 다른 곳은 ‘보합’ 혹은 ‘하락’이라 발표한다. 예를 들어, 수도권 아파트값 주간 변동률을 두고 한국부동산원은 ‘3주 연속 상승’이라 한 반면, 부동산R114는 ‘매매가 하락세 전환’이라 밝혔다. 이처럼 신뢰 기반이 무너진 통계는 투자 판단의 기준을 흐리게 만들고, 매수자와 매도자 모두에게 의사결정 리스크를 안긴다.통계 신뢰가 무너지면 시장은 제 기능을 하지 못한다. 거래가 끊기고 정보의 비대칭이 심화되며, 결국 실수요자는 눈치를 보게 되고 투자자는 한발 물러선다. 지금은 숫자가 중요한 것이 아니라, 어떤 통계가 시장을 더 정확히 반영하는가를 묻고 검증할 수 있는 관점이 더 필요하다. 특히 분양가나 실거래 지표처럼 시장에서 발생한 ‘실제 행위 기반 데이터’에 주목하는 것이 중요하다.치솟는 분양가, 줄어드는 선택지분양가 상승은 단순한 건축비나 인건비 상승만으로 설명되지 않는다. 현재 시장에서는 분양가가 이미 실수요자의 ‘지불 한계선’을 넘어서고 있으며, 이는 공급 위축과 정책 불확실성이 맞물린 구조적 결과다.2025년 이후 입주 예정 물량은 급격히 줄어들고 있으며, 이는 곧 ‘공급 절벽’으로 이어질 가능성이 높다. 특히 서울 및 수도권 핵심지의 분양 물량은 2023년 대비 절반 이상 감소할 전망이다. 이처럼 공급이 줄면 가격은 다시 반등할 수밖에 없고, 분양가는 향후 더 오를 가능성이 크다.<figure><img src="https://www.hellot.net/data/photos/20251148/art_17641165465402_fb3116.jpg?iqs=0.8703198166505122" /></figure>더욱이 최근 분양 현장에서는 ‘옵션 강제화’, ‘추가 분담금’ 등의 변수도 함께 발생하고 있다. 과거보다 훨씬 복잡하고 비싼 분양 구조 속에서 실수요자들은 지금이 마지막 실거주 진입 타이밍이 아닐까 하는 압박을 느끼고 있다. 하지만 반대로, 이 분양가 수준이 향후 시장 흐름을 역으로 꺾을 수도 있다는 리스크도 존재한다. 지금은 ‘사야 할 때’일 수 있지만, ‘무리해서 사면 안 되는 때’이기도 하다.외국인은 사고 있다: 조용한 자본 이동놀랍게도, 최근 4년간 한국 부동산을 가장 많이 매입한 외국인은 중국인으로 나타났다. 정부 통계에 따르면 2020년 이후 중국계 자본은 수도권 아파트, 지방 상가, 토지 등 다양한 자산군에 걸쳐 활발히 유입되고 있다. 국내 수요자들이 규제와 금리 인상으로 움츠러든 사이, 외국인들은 조용히 저가매수에 나섰고, 일부 지역에서는 이들이 시장의 ‘바닥’을 만들고 있다는 분석도 나온다.이 현상은 단순한 국제 자본 흐름의 문제가 아니라, 시장 접근성의 불균형을 드러낸다. 내국인은 대출규제, 보유세, 토지거래허가제 등의 다층적 장벽에 가로막혀 있는 반면, 외국인은 일부 지역에서 상대적으로 자유롭게 자산을 취득하고 있다. 이와 같은 ‘이중 시장’ 구조는 국내 실수요자에게는 위기이며, 동시에 글로벌 투자자에게는 기회가 될 수 있다. 이들의 자금 흐름을 관찰하는 것만으로도 시장의 하방 경직성과 반등 가능성을 어느 정도 가늠할 수 있다.지금은 흐름을 읽는 시기, 선택보다 관찰의 기술지금의 시장은 오르내림보다는 ‘흐름의 단절’이 문제다. 통계의 불신, 가격의 왜곡, 규제와 불균형 속에서 시장은 ‘멈춰 있는’ 상태다. 하지만 이런 정지 상태는 언젠가 방향성을 갖고 다시 움직이기 마련이다. 그 시작점은 ‘신뢰의 회복’이며, 그 신호는 거래량 회복, 실거래가 안정화, 신규 분양 흡수력 회복 같은 지표에서 나타날 것이다.투자자는 지금 ‘사지 말아야 할 때’를 고민하기보다는, ‘언제 다시 시장이 움직일 수 있을까’를 질문해야 한다. 정부의 규제가 유연해지고 금리가 다시 안정될 때, 혹은 공급 부족이 본격화되는 순간이 그 기점이 될 수 있다. 지금은 선택의 시기가 아니라 시장 구조를 파악하고 흐름을 읽는 훈련의 시간이다.이지윤 부동산전문기자/작가 |</div>

최근 부동산 시장을 바라보는 시선이 그 어느 때보다 혼란스럽다. 정부는 회복을 말하고 언론은 상승 신호를 보도하지만, 체감 시장은 여전히 한파다. 통계는 제각각이며, 현장에서는 분양가가 연일 최고가를 경신하고 있다. 그 와중에 외국인 투자자들은 조용히 자산을 사들이고 있다. 이처럼 ‘분양가 상승’, ‘통계 신뢰 붕괴’, ‘외국인 활황’이라는 상반된 흐름이 동시에 나타나는 상황은 단순한 가격 논리로는 설명되지 않는다. 지금 시장을 해석하기 위해서는 세 가지 키워드를 중심으로 보다 입체적인 시선이 필요하다.

[헬로T부동산] 분양가는 치솟고, 통계는 엇갈리며, 외국인은 사고 있다

<div><figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/11/26/2H0LTDX4ZS_1.jpg" /></figure>중·일 갈등 장기화 가능성이 제기되면서 국내 증시에서 K-뷰티가 다시 주목받고 있다. 일본 방문을 기피하는 중국 관광객이 한국으로 유입될 수 있다는 전망이 힘을 얻자 한동안 부진했던 화장품주(株)가 최근 단기간에 뚜렷한 반등세를 보였다.26일 ETF체크에 따르면 지난 1개월간 마이너스 수익률을 보이던 주요 화장품 상장지수펀드(ETF)는 최근 1주일 동안 분위기가 급격히 반전됐다. SOL 화장품TOP3(4.69%), HANARO K-뷰티(3.05%), TIGER 화장품(1.94%) 등이 일제히 ETF 수익률 상위권에 오르며 투자심리가 살아나는 모습이다.<figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/11/26/2H0LTDX4ZS_2.jpg" /></figure>올해 화장품 업종은 대체로 코스피 대비 부진했다. 에이피알이 연초대비 398% 상승하며 유일하게 시장 대비 초과 성과를 기록했을 뿐 대부분의 브랜드사·ODM 업체는 -20%포인트에서 -110%포인트까지 뒤처졌다. 금융정보 업체 에프앤가이드에 따르면 영업이익 컨센서스 역시 LG생활건강(-51%), 브이티(-30%) 등 주요 화장품 기업이 큰 폭으로 조정됐다.그럼에도 증권가에서는 중·일 갈등 장기화가 내년 K-뷰티 업종의 재도약 신호탄이 될 수 있다는 분석을 내놓고 있다. 일본 방문 중국인의 쇼핑 지출 중 화장품·향수 비중은 44%, 방한 중국인의 쇼핑 품목 중 화장품·향수 비중은 77%로 압도적이다. 중국 관광객의 발길이 일본에서 한국으로 이동할 경우 즉각적인 소비 회복이 가능하다는 설명이다.수출 측면에서도 회복력을 확인할 수 있다. 교보증권에 따르면 중국향 수출이 올해 연초대비 -23%로 부진했지만, 중국 제외 수출은 22% 증가하며 인디 브랜드 중심의 글로벌 수요가 여전히 견조한 것으로 나타났다.내년에는 글로벌 확장 속도도 가속화될 것으로 보인다. 미국 세포라 등 오프라인 채널 확대, 인디 브랜드의 해외 법인 설립 본격화, 중국 관광객 유입에 따른 인바운드 소비 회복이 맞물리며 업종 실적 반등을 뒷받침할 것이란 기대다. 권우정 교보증권 연구원은 “최근 중국의 일본에 대한 한일령은 K뷰티에 새로운 기회를 제공할 수 있다”며 “특히 인바운드 관광 중심으로 반사 수혜가 기대된다”고 내다봤다.</div>

중·일 갈등 장기화 가능성이 제기되면서 국내 증시에서 K-뷰티가 다시 주목받고 있다. 일본 방문을 기피하는 중국 관광객이 한국으로 유입될 수 있다는 전망이 힘을 얻자 한동안 부진했던 화장품주(株)가 최근 단기간에 뚜렷한 반등세를 보였다.

中·日 갈등 '반사익' K뷰티 반등 신호탄

<div><figure><img src="https://img.khan.co.kr/news/r/600xX/2025/11/27/news-p.v1.20251126.7a3c44a8e7274da58aa363d5f2230bdb_P1.webp" /></figure>한국은행은 27일 수정 경제전망을 통해 올해 한국경제 성장률 전망치를 1.0%로 상향 조정했다. 지난 8월 전망 당시보다 0.1%포인트 올려잡은 것이다.내년 성장률 전망치는 1.8%로 제시했다. 지난 8월(1.6%)보다 0.2%포인트 상향 조정한 것이다. 2027년 성장률은 1.9%로 전망했다.내년 소비자물가 상승률은 지난 8월(1.9%)보다 0.2%포인트 높은 2.1%로 전망했다. 고환율에 따른 수입물가 상승을 고려한 것으로 풀이된다. 2027년 소비자물가 상승률은 2.0%로 전망했다. 한은의 소비자물가 상승률 목표치는 2.0%다.</div>

한국은행은 27일 수정 경제전망을 통해 올해 한국경제 성장률 전망치를 1.0%로 상향 조정했다. 지난 8월 전망 당시보다 0.1%포인트 올려잡은 것이다.

[속보]한은, 올해 성장률 전망 1.0%로 상향…내년은 1.8%

<div>[서울=뉴스핌] 이찬우 기자 = 올 연말에는 유가 오름세가 이어지면서 대형 중고차 구매 접근성이 확대될 것으로 보인다.<figure><img src="https://img.newspim.com/news/2025/11/06/2511060912441750.jpg" /></figure>국내 최대 직영중고차 플랫폼 기업 K Car(케이카)는 국내 중고차 시장에서 유통되는 출시 10년 이내 740여개 모델을 대상으로 평균 시세를 분석한 결과, 대형차 시세는 전월 대비 1.1% 하락할 것으로 보이는 반면 경차는 1% 상승할 것으로 27일 전망했다.한국석유공사 유가정보시스템 오피넷에 따르면 최근 휘발유와 경유의 주간 평균 가격은 4주 연속 상승했다. 이에 따라 유지비가 높은 것으로 인식되는 대형 세단들의 구매 접근성이 높아진 것으로 보인다. 제네시스 G90 RS4(-1.8%), G80 RG3(-1.3%), 기아 더 K9(-1.8%) 등이 큰 하락폭을 보였다. 반면, 연비 효율성이 높은 경차는 1% 상승할 것으로 전망된다. 쉐보레 더 넥스트 스파크(1.6%), 기아 더 뉴 모닝(1.5%), 올 뉴 모닝(1.3%) 등이 강세를 보였다.수입차 시장에서도 대형차급 시세는 0.4% 하락할 것으로 보인다. 역시 렉서스 LS500 5세대(-1.9%), 벤츠 S-클래스 W222(-1.4%), 아우디 A8 D5(-1.3%) 등 고급 세단이 주를 이뤘다. 다만 BMW 5시리즈 F10(2.0%), 아우디 A6 C8(1.9%), 벤츠 E-클래스 W212(1.8%) 등 중형차급은 1.2% 상승하며 강세를 보일 것으로 전망했다.높아진 유가에 유지비 부담이 적은 전기차도 하나의 대안이 될 수 있을 것으로 보인다. 전기차 시세는 연말 코리아세일페스타 할인 영향과 내년도 보조금 확대가 확정되며 전반적으로 시세가 하락할 전망이다. 특히 기아 EV9(-4.4%), 현대 캐스퍼 일렉트릭(-2.0%), 아이오닉5(-1.7%), 아이오닉9(-1.9%) 등 대다수 모델이 하락할 것으로 분석했다.조은형 케이카 PM팀 애널리스트는 "일반적으로 시세가 하락하는 연말이지만, 올해는 유가 영향으로 인해 특수성을 띠는 것으로 보인다"며 "합리적인 가격으로 대형차와 전기차를 구매하려는 고객들은 올 연말이 좋은 기회가 될 것"이라고 말했다.chanw@newspim.com</div>

[서울=뉴스핌] 이찬우 기자 = 올 연말에는 유가 오름세가 이어지면서 대형 중고차 구매 접근성이 확대될 것으로 보인다. 국내 최대 직영중고차 플랫폼 기업 K Car(케이카)는 국내 중고차 시장에서 유통되는 출시 10년 이내 740여개 모델을 대상으로 평균 시세를 분석한 결과, 대형차 시세는 전월 대비 1.1% 하락할 것으로 보이는 반면 경차는 1% 상승할 것으로 27일 전망했다.

케이카 "고유가 흐름에 12월 대형차 시세 1.1% '하락' 전망"

<div><figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/11/26/2H0LRVATU4_1.png" /></figure>한국 자본시장은 올해 지수 상승을 넘어 거래 인프라와 투자 문화의 변화, 증권사 실적 상승까지 구조적 변화가 동시에 나타난 ‘전환점의 해’였다. 코스피는 1975년 지수 출범 이후 두 번째로 높은 상승률을 기록했고, 주요 글로벌 증시 가운데 상승률 1위(70% 이상)를 차지하며 ‘역대급 랠리’를 펼쳤다. 연초 불확실성과 여러 충격 요인을 거쳤지만 결국 ‘전인미답’의 고지였던 4200선까지 돌파하며 시장 체력이 근본적으로 달라졌다는 평가가 나온다.올해 증시는 굵직한 이벤트를 거치며 롤러코스터를 탔다. 4월 도널드 트럼프 2기 행정부가 잇달아 고율 관세를 발표하고, 국내에서는 탄핵 정국으로 정치 불확실성이 커지면서 지수는 ‘박스피’ 흐름에 갇혔다.반전은 6월 대선 이후였다. 새 정부의 지배구조 개선 정책 기대, 글로벌 반도체 경기 반등, 인공지능(AI) 수요 폭증이 겹치며 상장사 실적 전망이 빠르게 개선됐다. 삼성전자와 SK하이닉스가 예상보다 빠르게 반등하며 지수 회복을 이끌었다. 8~9월 정부의 세제개편안 충격으로 코스피는 한동안 박스권에 머물렀지만 가을 들어 아시아태평양경제협력체(APEC) 정상회의, 한미 관세 협상 타결, AI발 반도체·전력 랠리 등의 호재가 겹치며 11월 3일 4221.87포인트라는 기록을 썼다.지수 흐름의 변화는 개인투자자들의 심리도 바꿔놓았다. ‘박스피’ 오명이 사라지자 개인들은 다시 시장으로 돌아왔고, 3월 국내 첫 대체거래소(ATS)인 넥스트레이드 출범으로 ‘12시간 거래’가 가능해진 것도 매매 참여를 확대시키는 계기가 됐다. 증시 과열이 우려될 정도로 투자 열기가 뜨거워지자 투자자 예탁금은 11월 들어 사상 처음으로 88조 원을 넘어섰다. 코스피의 4분기 누적 일평균 거래대금은 42조 5000억 원으로 3분기 대비 64.6% 증가했다.이같은 증시 호황 속 상당수 증권사들은 각자의 강점을 살리며 올해 실적이 사상 최대치를 경신할 것으로 전망된다. 한국투자증권은 올해 3분기 누적 영업이익이 2조 원에 육박하며 ‘2조 원 클럽’ 시대를 열었다. 다른 증권사들은 영업이익이 아닌 당기순이익 1조 원 시대를 열기 위한 준비를 마쳤다. 미래에셋증권은 이미 당기순이익이 1조 원을 넘었으며 키움증권은 유력, 삼성증권과 NH투자증권 역시 충분한 실적을 쌓으며 ‘1조원 클럽’ 진입을 노릴 수 있는 위치에 올라섰다. 과거에는 한국투자증권과 미래에셋증권 정도만 당기순이익 1조 원을 넘겼던 것과 비교하면, 올해는 최대 다섯 곳에 달할 전망이다.자산운용사 역시 상장지수펀드(ETF) 시장이 급팽창하면서 경쟁이 더욱 치열해지고 있다. 국내 ETF 순자산은 증시 호황에 힘입어 지난달 276조 원을 돌파하며 역대 최대로 늘었고, 시장에서는 “ETF 300조 시대가 눈앞”이라는 전망이 나온다. 글로벌 증시 강세, AI 관련 테마의 급성장, 국내외 주식형 ETF에 대한 개인 수요 확대가 시장을 직접적으로 밀어올렸다는 분석이 나온다.퇴직연금 자산도 빠르게 증가했다. 퇴직연금 실물이전 제도가 시행된 지 1년이 지나 은행 대비 수익률 경쟁력이 부각된 증권사로의 ‘머니무브’가 본격화되면서다. 금융감독원에 따르면 올해 3분기 말 퇴직연금 적립금 규모는 459조 원으로 전년(432조 원) 대비 6% 증가했다. 업권별 점유율은 은행 52.3%, 증권 24.1%, 보험 22.6% 순으로 나타났다.내년 자본시장은 올해의 상승 기조와 금리 인하 기대가 맞물리며 더욱 확장될 가능성이 높다. 금융당국도 증권사와 자산운용사를 ‘모험자본 생태계’ 핵심 축으로 육성하기 위해 제도 정비에 속도를 내고 있다. 대형 증권사가 발행어음과 종합투자계좌(IMA)를 통해 안정적으로 자금을 조달할 수 있도록 종투사 지정을 확대하되, 그에 상응해 모험자본 공급을 의무화하는 방안을 핵심으로 추진 중이다. 오랜 논의 끝에 마련된 기업성장집합투자기구(BDC) 역시 내년 3월부터 본격 시행될 예정이다.시장 규모가 커지는 만큼 금융투자사들도 자본 운용 능력과 조달 능력에서 확실한 경쟁력을 구축해야 할 필요성이 커지고 있다. 김현수 상상인증권 연구원은 “증권업은 이미 중개 중심에서 운용 중심으로 이동했다”며 “향후 업종 경쟁력의 핵심은 자본효율성과 그 지속 가능성”이라고 말했다.</div>

한국 자본시장은 올해 지수 상승을 넘어 거래 인프라와 투자 문화의 변화, 증권사 실적 상승까지 구조적 변화가 동시에 나타난 ‘전환점의 해’였다. 코스피는 1975년 지수 출범 이후 두 번째로 높은 상승률을 기록했고, 주요 글로벌 증시 가운데 상승률 1위(70% 이상)를 차지하며 ‘역대급 랠리’를 펼쳤다. 연초 불확실성과 여러 충격 요인을 거쳤지만 결국 ‘전인미답’의 고지였던 4200선까지 돌파하며 시장 체력이 근본적으로 달라졌다는 평가가 나온다.

[2025 증권대상] 구조적 전환한 코스피…증권사 순이익 '1조 클럽' 최대 5곳 전망

<div><figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/11/26/2H0LR9Y843_2.png" /></figure>키움투자자산운용의 ‘KIWOOM 미국테크100월간목표헤지액티브' 상장지수펀드(ETF)가 기술주 중심 변동성이 확대된 최근 미국 시장에서도 플러스 수익률을 기록하며 뚜렷한 하락 방어 능력을 입증했다.키움투자자산운용은 26일 미국 기술주 중심의 조정 장세 속에서도 해당 ETF가 안정적인 성과를 보이며 나스닥100 지수 대비 우수한 흐름을 이어가고 있다고 밝혔다. 최근 미국 증시는 AI 투자 열풍에 대한 과열 논란과 주요 빅테크 기업들의 밸류에이션 부담이 부각되며 기술주 조정 폭이 확대되는 흐름이 이어졌다. 실제로 나스닥100 지수는 이달 들어 21일까지 3.69% 하락해 단기 변동성이 크게 높아졌다.반면 같은 기간 KIWOOM 미국테크100월간목표헤지액티브 ETF는 1.76% 상승해 지수와 대조적인 성과를 내며 하락 방어 전략이 실제 시장에서 효과적으로 작동했음을 보여줬다. 성과도 견조하다. 21일 기준 최근 1개월 2.89%, 최근 3개월 10.35%, 상장 이후 10.27%의 수익률을 기록했다. 같은 기간 나스닥100 지수는 최근 1개월 -0.59%, 최근 3개월 9.28%, 상장 이후 10.76%의 흐름을 보였다.해당 ETF는 시장이 상승하면 주식형 ETF처럼 움직이되, 변동성이 커지거나 하락장에서는 채권형 ETF 성격을 띠도록 설계된 점이 특징이다. 포트폴리오보험전략을 활용해 전월 말 미국 시장 기준 종가를 월간 ‘목표 방어선’으로 설정하고 한 달 동안 매일 시장을 점검해 주식과 채권 비중을 0~95% 범위에서 자동 조절한다. 상승장에서는 주식 비중이 높아지고, 약세장에서는 채권 비중이 확대되는 구조다. 주식 자산에는 나스닥100 추종 ETF를, 채권 자산에는 미국 단기국채 ETF를 사용하며 자산 비중 조정 과정에서 나스닥100 지수 선물을 일부 활용한다.키움투자자산운용은 이번 조정 장세에서 나타난 수익률 격차가 투자자들이 체감할 수 있는 실질적 ‘방어 효과’를 보여준 사례라고 평가했다. 기술주 중심 전략임에도 하락 방어와 상승 참여가 모두 가능한 구조라는 점에서 차별성이 확인됐다는 설명이다.키움운용 관계자는 “급락과 반등이 반복되는 환경에서는 낙폭 제한이 장기 성과의 핵심 요소”라며 “이번 변동성 국면에서 해당 ETF가 방어 구조를 명확히 증명한 만큼 흔들리는 장세에서도 안심하고 투자할 수 있는 상품이라는 점이 강조됐다”고 말했다. 그는 이어 “포트폴리오보험전략은 선진 시장과 학계에서도 검증된 방식으로 장기채권 수준의 변동성으로 주식 투자의 우상향 성과를 기대할 수 있다”며 “장기채권 대안으로서 안정적 성과와 월 배당 매력도 갖추고 있다”고 덧붙였다.</div>

키움투자자산운용의 ‘KIWOOM 미국테크100월간목표헤지액티브' 상장지수펀드(ETF)가 기술주 중심 변동성이 확대된 최근 미국 시장에서도 플러스 수익률을 기록하며 뚜렷한 하락 방어 능력을 입증했다.

키움운용 손실 방어형 美 테크 ETF, 변동 장세에서 하락 방어 효과 입증

<div><figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/11/27/2H0M89G4KJ_2.jpg" /></figure>한국은행이 내년 실질 국내총생산(GDP) 성장률 전망치를 기존 1.6%에서 1.8%로 상향했다. 내후년 성장률 전망치는 1.9%로 제시했다. 다만 글로벌 인공지능(AI) 투자 과열에 대한 ‘거품론’이 현실화될 경우 성장률은 1.6% 수준으로 되돌아갈 수 있다고 내다봤다.한은은 27일 발표한 수정 경제전망에서 올해 경제성장률 전망치를 1.0%로 제시했다. 8월 전망치(0.9%)보다 0.1%포인트 높아진 것으로, 3분기 성장률 속보치가 1.2%로 기존 전망(1.1%)을 상회한 점이 반영됐다. 올해 성장률 전망은 2023년 11월 2.3%에서 올해 5월 0.8%까지 하향돼 왔으나, 8월(0.9%)부터 다시 상향 조정되기 시작했다.내년 성장률 전망치는 1.6%에서 1.8%로 높아졌다. 잠재성장률(약 1.8%) 수준을 회복할 것이라는 판단에서다. 내년 전망치는 2023년 11월 1.8%에서 올해 5월 1.6%로 낮아졌으나 이번에 다시 1.8%로 되돌려 잡았다. 반도체를 중심으로 한 수출 호조와 소비심리 회복, 내수 반등 등이 성장세 강화 요인으로 작용할 것이란 분석이다.한은은 반도체 경기의 불확실성을 반영해 두 가지 시나리오도 함께 제시했다.우선 낙관 시나리오에서는 AI 확산으로 반도체 수요가 견조하게 유지되고 미국의 대(對)중국 반도체 관세 부과가 보류되는 상황을 가정했다. 이 경우 한국의 반도체 수출은 올해 10%대 중반에 근접한 증가세를 이어갈 것으로 봤다. 성장률은 기본전망 대비 내년 +0.2%포인트(1.8%→2.0%), 내후년 +0.3%포인트(1.9%→2.2%) 높아질 것으로 전망했다. 반대로 비관 시나리오에서는 AI 투자 과열에 대한 ‘거품’ 조정이 발생해 반도체 수출 증가세가 내년 하반기부터 둔화되고 2027년에는 정체 국면에 들어서는 상황을 가정했다. 이 경우 내년과 내후년 성장률은 각각 1.7%, 1.6%로 기본전망보다 0.1%포인트, 0.3%포인트 낮아질 것으로 제시했다. 반도체 경기 흐름에 따라 한국 경제의 희비가 엇갈릴 수 있다는 의미다. 실제로 이창용 한은 총재는 이날 기자간담회에서 “내년 성장률이 1.8%로 올라갈 것으로 보지만, 반도체·IT 부문을 제외하면 내부 계산으로는 1.4% 정도로 본다”며 “잠재성장률 아래에서 반도체 중심의 회복이 이어지고 있는 만큼 실물경제 회복을 과대평가해 인하 사이클이 완전히 끝났다고 단정하기는 어렵다”고 말했다.올해 경상수지 흑자규모는 종전 전망치 1100억 달러에서 소폭 상향된 1150억달러로 예상됐다. 내년 전망 역시 850억 달러에서 1300억 달러로 높아졌다. 한은의 경상수지 상향 조정은 최근 고대역폭메모리(HBM) 같은 고부가제품의 판매가 늘어난 가운데 국제유가 가격이 안정세를 이어가는 등 교역조건 개선으로 흑자규모가 늘어날 것이란 이유에서다. 한편 한은은 물가 전망도 상향했다. 올해와 내년 소비자물가 상승률 전망치는 각각 2.0%에서 2.1%, 1.9%에서 2.1%로 높였다. 국제 유가가 하락세를 보이고 있음에도 원·달러 환율이 1450원대 위로 뛰며 수입물가가 상승한 점 등이 반영된 것으로 풀이된다. </div>

한국은행이 내년 실질 국내총생산(GDP) 성장률 전망치를 기존 1.6%에서 1.8%로 상향했다. 내후년 성장률 전망치는 1.9%로 제시했다. 다만 글로벌 인공지능(AI) 투자 과열에 대한 ‘거품론’이 현실화될 경우 성장률은 1.6% 수준으로 되돌아갈 수 있다고 내다봤다.

AI에 명운…반도체만 받쳐주면 韓 내년 성장률 2%도 가능

서울 아파트 가격 상승 폭이 한 주만에 축소됐다. ‘10·15 부동산 대책' 시행 이후 횡보세를 이어가고 있다. 27일 한국부동산원의 11월 넷째 주(24일 기준) 주간 아파트 가격 동향에 따르면 서울 아파트 매매 가격은 지난주보다 0.18% 상승했다. 이는 전주(0.20%)보다 0.02%포인트 하락한 수치다.

서울 아파트값 상승률 한 주만에 다시 하락…영등포구·동작구 강세[집슐랭]

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