<div>제목 : 포스코인터내셔널, 최대주주등 소유주식수 44,705주 감소▶새로운 가능성을 만나다! 주식 투자 필수템. 인포스탁 모바일 주식신문포스코인터내셔널은 최대주주등 소유주식수가 44,705주 감소해 지분율이 70.74 %에서 70.71 %로 0.03 % 감소했다고 공시했다.</div>

<div>빚에 허덕이는 온라인 유통 플랫폼코로나시기 창업 기업 62곳 중 24곳 자산이 부채보다 적은 자본잠식상태추가투자 유치 못해 부채리스크 악화“티메프 사태 또 터질라” 우려 목소리<figure><img src="https://wimg.mk.co.kr/news/cms/202503/04/news-p.v1.20250304.5295eb742d624a67872d7fd20508d9b9_P2.png" /></figure># 2020년 설립된 건강기능식품 유통 스타트업 A사는 5년 만에 폐업 위기를 맞았다. 모바일 애플리케이션(앱) 판매를 주력으로 하는 A사는 엔데믹 이후 신규 투자가 뚝 끊기면서 현재 자본금이 마이너스인 ‘완전자본잠식’ 상태다. A사 대표는 “엔데믹 이후 수익이 안 나와 빚만 쌓여가고 있다”며 “한 달 이상 버티기가 힘들 것으로 예상된다”고 토로했다.한때 각광받던 온라인 유통 플랫폼도 한계에 직면한 모습이다. 상당수 기업이 빚에 허덕이고 있는 것으로 나타났다. 유통 플랫폼은 코로나 시기 언택트 바람을 타고 우후죽순으로 생겨났지만, 천문학적인 초기 마케팅 비용이 들고 수익구조 한계로 매출이 꺾이면서 부채만 쌓이고 있는 것이다. 일각에서는 ‘제2의 티메프’ 사태를 우려하는 목소리도 나온다.이커머스 시장에서도 구조조정이 가속화하면서 쿠팡·네이버쇼핑, 알리·테무와 같은 C커머스만 살아남을 것이라는 우울한 전망이 힘을 얻고 있다.4일 매일경제가 더브이씨에 의뢰해 받은 자료에 따르면 코로나가 한창이던 2020년 창업한 유통 플랫폼 스타트업은 90곳이나 됐다. 이 가운데 2023년 재무제표 기준 자본금 확인이 가능한 62곳 중 40%에 육박하는 24곳이 완전자본잠식 상태인 것으로 나타났다.이들 유통 플랫폼 스타트업은 추가 투자를 유치하지 못해 부채 리스크가 더욱 심해질 것으로 예상된다. 투자 유치가 어려워진 것은 유통 플랫폼 스타트업의 수익성 확보가 어려워졌기 때문이다. 팁스(TIPS) 운영사 씨엔티테크의 전화성 대표는 “한때 플랫폼 스타트업 투자 열풍이 불었지만 요즘에는 플랫폼 쪽은 쳐다보지도 않는다”며 “유통 플랫폼은 이익을 낼 때까지 막대한 추가 투자를 필요로 하는 반면 투자 회수는 매우 어렵기 때문”이라고 말했다.실제 2020년 창업한 유통 플랫폼 스타트업의 2023년 기준 총 매출액은 4287억원이었지만 상위 5개 기업 매출이 절반을 차지했고, 연 매출액이 5억원에도 못 미치는 스타트업이 23곳이나 됐다. 벤처투자 업계 관계자는 “높은 비용을 투입해도 수익 확보가 어려워 투자자 입장에서 비즈니스의 지속가능성에 대한 의문이 커지고 있다”고 지적했다.김범준 가톨릭대 회계학과 교수는 “가입자 수가 많은 유통 플랫폼들이 폐업할 경우 제2의 티메프 사태가 발생할 수 있다”며 “정부는 이용자 피해를 예방하는 추가 대책을 마련해야 한다”고 말했다.</div>

“티메프 사태 또 터질라” 우려 목소리. # 2020년 설립된 건강기능식품 유통 스타트업 A사는 5년 만에 폐업 위기를 맞았다. 모바일 애플리케이션(앱) 판매를 주력으로 하는 A사는 엔데믹 이후 신규 투자가 뚝 끊기면서 현재 자본금이 마이너스인 ‘완전자본잠식’ 상태다. A사 대표는 “엔데믹 이후 수익이 안 나와 빚만 쌓여가고 있다”며 “한 달 이상 버티기가 힘들 것으로 예상된다”고 토로했다.

“제2의 티메프 사태, 언제 나와도 안 이상해”…빚더미 올라선 K유통 플랫폼들

<div><h2>10만→8만→9만 달러…롤러코스터 암호화폐 지금 사도 될까 </h2>이더리움은 ‘대장 알트코인’으로 통한다. 시가총액은 약 3000억 달러(약 439조원)로 비트코인에 이어 2위다. 암호화폐 시장은 ‘비트코인 주도장’과 ‘알트코인 주도장’으로 나뉘어 왔다. 비트코인이 상승할 때 이더리움을 필두로 한 알트코인은 상대적으로 부진했고, 반대로 이더리움·알트코인이 강세일 때는 비트코인의 상승 폭이 줄어드는 흐름이 나타나곤 했다.문제는 비트코인과 알트코인이 전반적으로 올랐는데도, 이더리움만 떨어지는 기현상이 발생해 왔다는 것이다. 코인베이스에 따르면 지난 1년간 비트코인이 36.1%, 솔라나와 리플이 각각 56.5%와 331.6% 오를 때 이더리움은 오히려 32.3% 떨어졌다.<figure><img src="https://pds.joongang.co.kr/news/component/htmlphoto_mmdata/202503/04/9e7cabe4-57dd-4e86-b7ca-d4f707e28a24.jpg" /></figure>부진의 원인은 뭘까. 흔히 지적되는 것은 소각량 감소다. 이더리움 네트워크는 2021년 사용자가 지불한 거래 수수료(이더리움으로 지불)를 자동으로 소각하도록 수수료 체계를 개편했다. 네트워크 사용량이 증가할수록 이더리움 공급량이 줄어들고, 가격이 상승하는 구조다. 하지만 이더리움 메인 네트워크 거래량이 늘지 않고 줄면서, 소각량도 감소했다. 전반적인 이더리움 네트워크의 활용도도 줄었다. 일례로 과거 도지(DOGE), 시바이누(SHIB), 페페(PEPE) 등 유명한 밈 코인들은 대부분 이더리움 네트워크를 기반으로 만들어졌었지만, ‘트럼프’나 ‘멜라니아’ 등 최신 밈 코인들은 거래 속도가 빠르고 수수료가 저렴한 솔라나 네트워크를 기반으로 한다. 씨티그룹은 “지난 1년간 솔라나 등에서 사용자가 급증하며, 이더리움의 경쟁력에 의문이 제기되고 있다”고 했다.‘거품 빠진다’ 단기 조정론자…“7만5000달러까지 조정 여지” 이런 현상을 지적하면서도 전문가들은 이더리움에 대한 우려가 과도하다고 진단한다. 홍성욱 NH투자증권 연구원은 “이더리움은 업그레이드를 통해 생태계 전반의 확장성을 개선하는 방향으로 가고 있다”며 “결국 탈중앙화 금융(DeFi)이나 스테이블코인, 금융기관의 블록체인 활용 등 주요 분야에서 점유율을 유지하는 것이 관건”이라고 말했다. 김민승 코빗 리서치센터장은 “이더리움 부진이 해소되려면 2017년 코인 공개 열풍이나 탈중앙화 금융과 같이 생태계의 폭발적인 성장을 이끌 새로운 테마 또는 이더리움 베이스의 ‘킬러 앱’이 등장해야 한다”고 했다.<figure><img src="https://pds.joongang.co.kr/news/component/htmlphoto_mmdata/202503/04/5284fb1b-1c41-43ac-8280-dc7c3e9552d8.jpg" /></figure>이더리움의 부진이 부각된 건, ‘대장 코인’과의 차이가 두드러진 영향도 있다. 실제로 비트코인과 이더리움은 지난해 미국에서 나란히 현물 상장지수펀드(ETF)가 상장됐지만, 상장 이후 지난달 6일까지 비트코인 ETF엔 406억 달러가 순유입된 반면 이더리움 ETF엔 32억 달러가 들어오는 데 그쳤다. 암호화폐 시장에서 비트코인의 시가총액 점유율은 2025년 1월 61%까지 상승했고, 금 시가총액(19조3660억 달러)의 10%에 육박하게 됐다. 홍성욱 연구원은 “금 수요의 약 40%가 중앙은행과 골드바, ETF 등 자산에 투자하려는 수요라는 걸 감안하면 금 대비 비트코인 비중이 추가로 높아질 여지도 있다”고 했다.비트코인을 보유하려는 중앙은행이나 기관투자자가 늘고, ETF 자금 유입도 늘면서 비트코인 변동성이 앞으로는 더 줄어들 거란 전망도 나온다. 투자은행 스탠다드차타드(SC)는 “2004년 금 ETF 출시 이후 금 가격이 4.3배 상승한 것과 유사한 흐름이 예상된다”며 “ETF 시장이 안정돼 비트코인 변동성이 줄어들수록 투자자 포트폴리오 내 비트코인의 최적 비중이 증가하며, 가격 상승을 이끌 것”이라고 전망했다. 이어 “비트코인은 전통 금융 시스템이 직면한 문제들에 대한 헤지(위험 회피) 역할을 한다”며 2028년 말까지 비트코인 가격이 50만 달러(약 7억원)까지 상승할 것이라고 전망했다.‘사팔은 위험’ 장기 보유론자…“2028년까지 50만 달러 간다” 다만 단기적으론 조정론에도 힘이 실린다. 씨티그룹은 “자산운용사들은 최근 몇 달 동안 비트코인과 이더리움 선물 롱(매수) 포지션을 줄이고 있다”고 했다. BCA리서치 역시 “현시점에서는 차익 실현을 시작하고 추가 매수를 보류하는 것이 신중한 선택”이라며 “향후 가격이 7만5000달러 수준까지 하락하면, 보다 적극적으로 매수할 의향이 있다”고 밝혔다. BCA리서치는 “현재 90% 이상의 비트코인 공급량이 수익 구간에 있으며, 이는 역사적으로 비트코인 가격의 정점과 일치한다”며 “최근 시가총액 대비 거래량 비중이 급증한 것은, 현재의 가격 상승이 실질적인 성장보다는 투기적 투자자들에 의해 주도되고 있다는 걸 뜻한다”고 했다. 이익 본 투자자가 많아 차익 실현 욕구가 높은 상태고, 단기간에 사고팔며 차익을 노리는 투기적 움직임이 높아졌으니 ‘거품’ 가능성이 있다는 이야기다.<figure><img src="https://pds.joongang.co.kr/news/component/htmlphoto_mmdata/202503/04/e0593ad0-b5ad-413a-8d61-28102139a090.jpg" /></figure>물론 고점론이 과도한 해석이라거나, 단기 조정이 이미 끝나간다는 반박도 있다. 비트코인 상대강도지수(RSI·자산 가격이 일정 기간 동안 얼마나 빠르게 움직였는지 나타내는 지표, 30 이하면 과매도 상태에 있다고 해석)는 2월 초 기준 39.78로 지난해 9월 이후 최저치를 기록했다. 김민승 센터장은 “비트코인의 ‘우주 경쟁’이 가시화하고 있다. 트럼프 2기 행정부는 디지털 자산 패권 확보를 위해 빠르게 움직이고 있고, 브라질·러시아·인도·중국 등 브릭스(BRICS) 국가들은 탈달러화의 일환으로 비트코인을 활용할 계획을 검토 중”이라며 “단기적으로는 트럼프의 관세전쟁 등 달러 가치를 움직이는 뉴스에 따라 비트코인 투자심리가 움직이겠지만, 장기적으로는 국가와 대형 금융기관의 비트코인 채택이 증가하며 비트코인 가격은 오를 것으로 본다”고 했다.크립토 킬러 앱 등장한다면…‘알트코인 불장’ 트리거 될 듯 이더리움을 제외한 알트코인은 어떨까. 김민승 센터장은 “비트코인 상승 사이클이 아직 끝나지 않은 데다, 비트코인 가격을 견인한 것이 가상자산 시장에 들어온 자금이 아닌 미국 증시에서 ETF를 통해 들어온 자금이었기에 비트코인 이탈 자금이 다른 코인으로 흘러 들어가지 않고, 증시로 돌아가는 추세”라고 설명했다. 그는 “이더리움 상승이 일어날 때, 그리고 비트코인 상승 사이클이 끝나갈 때가 기회가 될 수 있다. 미국에서 규제 완화 환경에 힘입어 ‘크립토 킬러 앱’이 등장한다면 ‘알트코인 불장’의 트리거가 될 수 있다”고 했다. 홍성욱 연구원은 “솔라나, 도지 등은 암호화폐 거래소에서도 주목도가 높은 종목들이어서 ETF가 출시되면 자금 유입을 기대할 수 있다”며 “현재는 암호화폐 단일 자산 ETF밖에 없지만, 종목이 더 생기면 지수 ETF 등 상품이 다양해지고, 다양한 알트코인들이 ETF 수급의 혜택을 볼 수 있다”고 했다.당신의 돈에 관한 모든 이야기, 투자 인사이트를 드립니다. 돈 되는 '머니 정보' 더중플에서 더 많이 확인할 수 있습니다.<figure><img src="https://pds.joongang.co.kr/news/component/htmlphoto_mmdata/202503/04/a88911c1-8874-4dbd-8317-b9053b3ac320.jpg" /></figure></div>

10만→8만→9만 달러…롤러코스터 암호화폐 지금 사도 될까. 이더리움은 ‘대장 알트코인’으로 통한다. 시가총액은 약 3000억 달러(약 439조원)로 비트코인에 이어 2위다. 암호화폐 시장은 ‘비트코인 주도장’과 ‘알트코인 주도장’으로 나뉘어 왔다. 비트코인이 상승할 때 이더리움을 필두로 한 알트코인은 상대적으로 부진했고, 반대로 이더리움·알트코인이 강세일 때는 비트코인의 상승 폭이 줄어드는 흐름이 나타나곤 했다.

비트코인 지금은 팔 때다? 전문가 "이 가격 오면 산다"

<div><figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/03/04/2GQ450E1QL_1.jpg" /></figure>▲ AI 프리즘* 맞춤형 경제 브리핑* 편집자 주: ‘AI PRISM’(Personalized Report & Insight Summarizing Media)은 한국언론진흥재단의 지원을 받아 개발한 ‘인공지능(AI) 기반 맞춤형 뉴스 추천 및 요약 서비스’입니다. 독자 유형별 맞춤 뉴스 6개를 선별해 제공합니다.신용협동조합과 새마을금고 등 상호금융권의 부실이 심화되는 양상이다. 신협 중 최소 116곳이 당기순손실 1592억 9900만원을 기록한 것으로 나타났다. 연체율 10% 이상인 부실 조합은 19개에 달한다. 서울 묵동(-1.19%)과 충남 공주(-0.2%) 등 5개 조합은 순자본비율이 마이너스로 자본잠식 상태인 것으로 드러났다.퇴직연금 시장에서는 한국투자신탁운용이 1조 5486억원의 TDF(목표시점펀드) 설정액을 기록하며 고공행진 중이다.한투운용은 펀드 안정성을 나타내는 샤프 지수에서도 타 운용사 대비 월등한 성과를 기록했다. TDF의 장점을 적극 활용한 결과로 보인다.4일부터는 국내 최초 대체거래소(ATS)인 ‘넥스트레이드’가 출범해 주식거래 시간이 오전 8시부터 오후 8시까지로 확대된다. 정규장(9시~3시30분) 외에 프리마켓(8시~8시50분)과 애프터마켓(3시30분~8시)이 추가될 예정이다. ‘중간가 호가’와 ‘스톱지정가 호가’ 등 새로운 주문 방식도 도입된다. 초기 2주간은 10개 종목만 거래되며, 31일 이후 800개 종목으로 확대된다.■ 상호금융 부실 확대전국 신용협동조합 중 최소 116곳이 당기순손실을 기록했다. 손실 규모는 약 1592억 9900만원에 달한다. 부동산 PF 부실과 경기 침체가 주요 원인으로 꼽힌다. 서울 묵동(-1.19%)과 충남 공주(-0.2%) 등 5개 조합은 순자본비율이 마이너스로 자본잠식 상태다. 순자본비율 2%를 밑도는 조합 8곳, 2~3%‘'회색지대’ 조합도 71개에 이른다.■ 연금시장 분화 가속화한국투자신탁운용의 TDF 설정액이 1조 5486억원으로 올해 1766억원 증가했다. KB운용과의 시장점유율 격차가 1.13%포인트로 축소되면서 한투운용이 3위를 탈환할 가능성이 커졌다. 한투운용 TDF 1년 평균 수익률은 19.65%, 샤프지수 2.05로 업계 1위를 기록했다. TDF ETF 시장도 2023년 말 1042억원에서 3414억원으로 3배 이상 성장하는 등 저비용 연금상품 수요가 급증하고 있다.■ IPO 시장 경쟁 심화NH투자증권(005940)이 최근 잇단 IPO 고객 이탈로 흔들리는 모양새다. NH투자증권이 IPO 업무를 주관해온 ‘삼쩜삼’ 운영사와 더핑크퐁컴퍼니 등은 지난해 말부터 타 증권사와 접촉 중인 것으로 알려졌다. 최근 1년간 NH증권 주관 20개 기업 중 11곳이 상장 심사에서 최종 무산되기도 했다. 상반기 IPO 대어인 서울보증보험·롯데글로벌로지스·DN솔루션즈 등에서 NH증권 주관사는 없다. NH투자증권이 머지않아 5위 삼성증권(016360)에 따라잡히는 것 아니냐는 우려가 나오는 배경이다.[금융상품 투자자 관심 뉴스]1. 신협, 적자조합 최소 116곳…연체율 10% 이상도 19개 달해관련기사<ul><li>서울경제, AI로 독자 맞춤형 뉴스 시대 연다… ‘AI PRISM’ 시동</li><li>AI가 찾아준 ‘나를 위한 뉴스’… 독자 맞춤형 뉴스 시대 도래</li><li>정보가 독자를 찾아갑니다 …서울경제, 맞춤형 뉴스 ‘AI 프리즘‘ 서비스</li><li>하나금융, 2027년까지 주주환원율 50% 제시… 정부, 가계부채 증가 폭 제한, 가계대출 규제 강화 [AI 프리즘*금융상품 투자자 뉴스]</li></ul>- 핵심 요약: 전국 신용협동조합 중 최소 116곳이 적자를 냈다. 연체율 10% 이상인 부실 조합은 19개에 달한다. 급격한 경기 둔화와 부동산 경기 부진이 직격탄이 됐기 때문이다. 특히 부동산 프로젝트파이낸싱(PF) 부실과 경기 침체로 건정성이 급격하게 나빠진 영향도 상당하다. 금융계는 향후 대출 부실은 더 커질 가능성이 높다고 보는 분위기다. 한 상호금융권관계자는 “자신이 거래하는 조합의 순자본비율과 연체율을 꼼꼼히 따져봐야 한다”고 제언했다.2. 연금 키우는 한투운용, TDF ‘톱3’ 올라서나- 핵심 요약: 한국투자신탁운용이 연금 시장에서 3위까지 넘보며 훨훨 날아올랐다. 한투운용의 TEF(TEF ETF 제외)설정액은 1조 5486억 원에 달했다. 한투운용의 ‘한국투자TDF알아서ETF포커스’ 펀드 시리즈의 최근 1년 평균 수익률은 19.65%다. 전체 운용사 중 1위를 기록했다. 향후 국내 퇴직연금 적립액이 빠르게 불어날 것으로 예상되는 만큼 TDF 시장 역시 더 커질 것으로 보인다.3. [단독] IPO 최다 주관 NH證 ‘시련의 계절’…삼쩜삼도 떠났다 [시그널]- 핵심 요약: NH투자증권이 최근 IPO 주관에서 대규모 고객 이탈로 요동치는 모양새다. NH투자증관이 연초 IPO 대어로 꼽히는 다수 기업의 주관 계약은 이미 놓친 데다 고객 이탈마저 추가로 늘어난 것으로 나타났다. 지난해 NH증권이 주관한 IPO 20건 중 11건이 상장 심사에서 탈락한 것이 고객 이탈의 직접적 원인이라는 분석이 나온다. 지난해 IPO 시장 공모액 기준 NH투자증권은 업계 4위다. 이 추세라면 5위인 삼성증권에게 자리를 빼앗길 가능성이 크다.[금융상품 투자자 참고 뉴스]4. ‘8 to 8’ 거래…올빼미 공시땐 매매정지- 핵심 요약: 국내 최초 대체거래소(ATS)인 ‘넥스트레이드’가 4일 운영을 시작한다. 이로써 주식거래 시간은 출근 시간인 오전 8시부터 퇴근 이후인 오후 8시까지 12시간으로 늘어난다. 기존 한국거래소 정규장(9시3시30분) 외에 프리마켓(8시8시50분)과 애프터마켓(3시30분~8시)도 추가되면서 미국이나 홍콩 시장 상황을 반영한 투자도 가능해진다. ‘중간가 호가’와 ‘스톱지정가 호가’도 눈에 띈다. 투자자 입장에서는 시장 변동성을 줄이거나, 직접 정한 특정 가격에 주문을 낼 수 있는 셈이다. 주식 가격 변동 폭도 전날 한국거래소 종가를 기준으로 ±30% 안에서만 움직일 수 있도록 제한된다.5. 트럼프 가상자산 ‘비축’ 첫 지시…비트코인 치솟았다- 핵심 요약: 도널드 트럼프 미국 대통령이 가상자산 전략 비축을 추진하겠다고 밝혔다. 이에 비트코인(10.5%),이더리움(14.02%), 리플(36.6%)의 가격이 상승하면서 가상 지산 시장이 크게 요동쳤다. 트럼프 대통령인 2일 소셜미디어(트루스소셜) 트루스소셜에 “디지털 자산에 관한 행정 명령을 진행했다”고 밝히면서 가상자산의 비축에 대한 의지를 명시적으로 밝혔다. 다만 트럼프 정부의 가상자산 비축 계획이 구체적으로는 발표되지 않아 가상자산 가격 하락 가능성도 배제할 수 없다.6. 종전 기대감 커지지만…기약없는 러 펀드 환매- 핵심 요약: 우크라이나 전쟁 종전 기대감에도 불구하고 국내 러시아 펀드 환매 재개 시점은 여전히 불투명하다. 러시아 주식을 매도하려면 러시아의 대외국인투자 제재 조치 해제가 선행되어야 한다. 자산운용사 중 아직까지 환매 재개를 논의하고 있는 운용사는 없다. 2022년 운용사들이 러시아 펀드 신규 설정 및 환대를 중단했을 당시 러시아 펀드 규모는 1600억 원에 달했다. 운용사들은 러시아의 외국인투자 제재 조치에 변화가 생길 때까지 기다려야 한다는 입장이다.[키워드 TOP 5]금융기관 건전성, 자산배분 전략, 퇴직연금 TDF, 가상자산 정책, 확장된 거래시간, AIPRISM, AI프리즘<figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/03/04/2GQ450E1QL_2.png" /></figure></div>

* 편집자 주: ‘AI PRISM’(Personalized Report & Insight Summarizing Media)은 한국언론진흥재단의 지원을 받아 개발한 ‘인공지능(AI) 기반 맞춤형 뉴스 추천 및 요약 서비스’입니다. 독자 유형별 맞춤 뉴스 6개를 선별해 제공합니다.

신협, 116곳에서 1592억 적자 vs 한투운용 TDF(목표시점펀드) 1.5조… 투자환경 뚜렷한 희비 [AI 프리즘*금융상품 투자자 뉴스]

<div>시총 2천억 이상 상장사 절반이 TSR '미달'성장만 몰두하다 경영권 공격 구실 될수도이익을 낸 만큼 주주들에게 돌려주지 않은 국내 대형 상장사가 250개에 달했다. 이들 기업은 행동주의 캠페인의 공격 대상이 될 가능성이 높아 경각심이 요구된다. 3일 매일경제신문이 NH투자증권에 의뢰해 분석한 결과에 따르면 최근 5년간 연평균 순이익 증가율보다 총주주수익률(TSR·연평균 기준)이 낮은, 시가총액 2000억원 이상 상장사는 249개였다. 대표적인 기업(시가총액 5000억원 이상·주가순자산비율 2배 미만)으로는 카카오뱅크(5년간 이익성장률 대비 TSR -118.10%), 솔루스첨단소재(-104.39%), HD현대건설기계(-82.92%) 등이 꼽혔다. 현대지에프홀딩스(-78.70%), S-OIL(-74.79%), LG전자(-59.77%), CJ대한통운(-55.31%), 현대엘리베이터(-52.16%) 등도 순이익 증가율에 비해 TSR이 현저히 낮았다.금융투자업계 관계자는 "기업들이 창출한 이익을 내부에 유보하거나 비효율적인 재투자에 활용하면서 TSR이 낮아진 것으로 보인다"며 "기업 지배구조적인 문제로 투자자 신뢰가 저하돼 기업 펀더멘털에 비해 가치가 저평가되는 측면도 있다"고 말했다.이는 행동주의 캠페인에 빌미를 줄 가능성이 높다. 보스턴컨설팅그룹(BCG)이 최근 5년간 행동주의 캠페인 동향을 분석한 결과 전체 가운데 69%는 S&P글로벌 1200 TSR 중간값(약 8%)보다 낮은 기업을 대상으로 발생했다. 세계적으로 행동주의펀드 위세가 높아지는 가운데 기업들이 TSR 제고에 서둘러야 하는 이유다. 회사가 높은 수익성에 버금가는 TSR을 유지하고 있다면 행동주의펀드가 제기하는 비판의 타당성이 약해지고, 경영진은 상대적으로 강한 방어 논리를 가질 수 있다. 김민국 VIP자산운용 대표는 "주주들로부터 권한을 위임받은 이사회나 경영진은 주주가치를 최대한 끌어올리겠다는 미션을 부여받은 셈"이라며 "회사 이익이 늘었는데도 주가가 오르거나 배당을 늘리지 않았다면 주주들로부터 불만을 사고 행동주의 캠페인이 공감을 얻을 가능성이 크다"고 짚었다. 총주주수익률(TSR)주가 상승분과 배당 수익을 결합해 회사가 실질적으로 주주들에게 투자 대비 돌려준 가치를 보여주는 지표다. 순이익 성장률 대비 TSR 격차가 음수(-)라면 순이익이 느는 동안 주주에는 과실이 돌아가지 못했다는 의미다.[우수민 기자]</div>

시총 2천억 이상 상장사 절반이 TSR '미달'. 성장만 몰두하다 경영권 공격 구실 될수도. 이익을 낸 만큼 주주들에게 돌려주지 않은 국내 대형 상장사가 250개에 달했다. 이들 기업은 행동주의 캠페인의 공격 대상이 될 가능성이 높아 경각심이 요구된다. 3일 매일경제신문이 NH투자증권에 의뢰해 분석한 결과에 따르면 최근 5년간 연평균 순이익 증가율보다 총주주수익률(TSR·연평균 기준)이 낮은, 시가총액 2000억원 이상 상장사는 249개였다.

주주환원 소홀 249社, 행동주의 사정권

<div><figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/03/04/2GQ43O5NP0_1.png" /></figure>급격한 경기 둔화와 부동산 시장 침체 속에서 신용협동조합(신협)의 재무 건전성이 크게 악화된 것으로 나타났다. 지난해 최소 116개 조합이 적자를 기록했고, 연체율 10%를 넘긴 부실 조합도 19곳에 달했다. 자본잠식 상태에 빠진 조합도 다수 확인되면서 신협의 건전성 악화가 금융권 전반에 부담으로 작용할 것이란 우려가 나온다.3일 서울경제신문이 전국 신협 조합을 전수조사한 결과 이날 현재 416개 조합이 경영 공시를 했거나 수시 공시로 재무 상태 개선 조합 지정 사실을 알렸다. 이는 2023년 기준 전국 신협 조합(869개)의 절반 수준이다.구체적으로 공시를 한 조합 중 당기순손실을 기록한 곳만 116개에 달했다. 금액으로는 약 1592억 9900만 원이다. 경영 상태가 나쁠수록 결산에 시간이 걸리고 늦게 공시할 가능성이 있다는 점을 고려하면 최종적인 적자 조합 숫자와 규모는 눈덩이처럼 커질 수 있다.구체적으로 서울 관악(-47억 3600만 원)과 대창(-20억 9800만 원), 경동(-13억 7100만 원) 등이 손실을 냈다. 지방에서도 △경기 동수원(-79억 7400만 원) △달월(-43억 2700만 원) △전주 덕진(-50억 2800만 원) △인천 계양(-82억 2900만 원) △부산시중앙(-94억 5300만 원) △북부산(-141억 5800만 원) 등이 당기순손실을 기록했다.순자본비율이 마이너스로 자본잠식인 조합도 여럿 있었다. 서울 묵동(-1.19%)과 충남 공주(-0.2%), 경북 춘양(-0.81%), 대구 한아름(-0.69%), 부산 승학(-0.36%) 등이 대표적이다. 상호금융권의 순자본비율은 은행의 국제결제은행(BIS) 기준 자기자본비율처럼 자본 건전성을 보여주는 지표다. 금융 감독 당국의 한 관계자는 “순자본비율 마이너스는 자본잠식으로 보면 된다”며 “추가적인 건전성 개선 작업이 필요한 곳”이라고 설명했다.<figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/03/04/2GQ43O5NP0_2.jpg" /></figure>금융 감독 당국의 가이드라인인 2%를 밑도는 조합도 8곳이나 됐다. 인천 숭의(0.85%)와 부평제일(1.23%), 대전대흥(1.91%) 등은 자본 확충이 시급한 것으로 조사됐다. 순자본비율이 2~3%로 ‘회색지대’에 속한 조합도 71개에 달했다. 이 조합들은 추가적인 관리 없이는 자본비율이 위험 수준으로 내려갈 수 있는 곳들이다. 상호금융권의 한 고위 관계자는 “부동산 프로젝트파이낸싱(PF) 부실과 경기 침체로 단위 조합의 건전성이 급격하게 나빠지고 있다”며 “자신이 거래하는 조합의 순자본비율과 연체율을 꼼꼼히 따져봐야 한다”고 지적했다.실제로 연체율이 무려 10%를 넘는 조합들도 다수였다. 조합별로 보면 △서울 회현상가(11.17%) △경기 남양주(11.17%) △달월(12.25%) △인천 석암(11.28%) △충북 새청주(10.15%) △대전대흥(11.86%) △전주행복(14.51%) 등이다. 경남의 새진주 신협과 한의사신협은 연체율이 각각 15.57%, 16.64%를 기록하기도 했다.금융계에서는 올해 한국은행의 추가 기준금리 인하로 신협의 예금 조달 부담은 줄어들 수 있을 것으로 보면서도 대출 부실은 더 커질 가능성이 높다고 보고 있다. 앞서 한은은 올해 경제성장률을 1.5%로 내다봤다. 이는 대손충당금 추가 적립과 상각으로 이어져 수익 감소로 이어진다. 금융권의 한 관계자는 “미국의 관세 위협과 수출 감소로 경기가 안 좋을 것으로 예상되는데 정부의 추가경정예산 편성도 정치적인 이유로 미뤄지고 있다”며 “자영업자와 건설사, 부동산 개발업자 등 2금융권을 주로 이용하는 이들의 연체율이 갈수록 더 높아질 수밖에 없을 것”이라고 전했다. 신협의 한 관계자 역시 “올해는 부실 관리가 최대 이슈가 될 것”이라고 설명했다.더 큰 문제는 새마을금고다. 2023년 ‘뱅크런(대규모 예금 인출)’을 겪은 새마을금고는 지난해 예금 조달 비용 부담이 본격적으로 커졌을 것으로 보인다. 이는 예대마진 축소로 이어져 수익성에 직격탄이 됐을 것이라는 게 금융권 관계자들의 시각이다. 새마을금고의 경우 지난해 상반기에만 1조 2000억 원가량의 순손실을 냈다. 업계에서는 하반기에도 손실이 이어져 최소 1조 원대 후반의 당기순손실을 기록했을 것으로 예측하고 있다. 금융계의 또 다른 관계자는 “신협 상황이 안 좋은데 새마을금고만 따로 실적이 좋을 리가 없다”며 “새마을금고 실적이 공시되면 크든 작든 충격이 불가피할 것”이라고 설명했다.</div>

급격한 경기 둔화와 부동산 시장 침체 속에서 신용협동조합(신협)의 재무 건전성이 크게 악화된 것으로 나타났다. 지난해 최소 116개 조합이 적자를 기록했고, 연체율 10%를 넘긴 부실 조합도 19곳에 달했다. 자본잠식 상태에 빠진 조합도 다수 확인되면서 신협의 건전성 악화가 금융권 전반에 부담으로 작용할 것이란 우려가 나온다.

신협, 부실 조합 속출… 116곳 적자·19곳 연체율 10%↑

<div><figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/03/04/2GQ45CHXBQ_1.jpg" /></figure>국내 증권사들이 올 4분기 전기 요금 인상을 전망하며 한국전력(015760)공사에 대한 매수 전략을 추천했다.4일 대신증권(003540)은 ‘2025년 정말로 기대됩니다’라는 제목의 한국전력 종목 보고서를 통해 한국전력 투자의견을 ‘매수’, 목표주가를 3만 3000원으로 유지했다. 아시아 증시가 급락했던 지난달 28일 한국전력은 직전 거래일 대비 8.57% 떨어진 2만 1350원에 장을 마쳤다.허민호 대신증권 연구원은 “한전이 2028년까지 별도 회계 기준 사채발행한도를 자본금 및 적립금 대비 2배 이하로 낮춰야 하고 전력망 특별법 통과에 따른 전력망 투자를 확대해야 하는 상황을 감안하면 유가가 급락하거나 추가 전기요금 인상이 필요하다”며 “올 4분기 전기요금 인상이 기대된다”고 분석했다. 그는 “대규모 실적 개선이 예상됨에도 주가 상승이 어려웠던 이유는 배당 관련 불확실성 때문이었는데 2024년 배당 결정으로 불확실성도 해소됐다”고 부연했다.앞서 한전은 작년 연결 기준으로 8조3489억 원의 영업이익을 내며 4년 만에 흑자 전환에 성공했고, 주주가치 제고를 위해 제한적으로 주당 214원을 배당한다고 밝혔다.NH투자증권(005940)도 “한전이 전기요금 인상 시도를 재개할 것으로 예상된다”며 투자의견 ‘매수’와 목표주가 3만원을 유지했다. 이민재 NH투자증권 연구원은 이날 보고서에서 “올해 1∼2월의 SMP(계통한계가격·발전소가 전력을 한전에 파는 가격)는 115원/kWh로 기존 예상보다 낮기 때문에 1분기 영업이익은 4조 4000억원 으로 컨센서스를 상회할 것”이라며 “올해 실적 기준 PER(주가수익비율) 2배, PBR(주가순자산비율) 0.3배로 기업가치적 매력은 충분하다”고 설명했다.이 외에도 미래에셋증권(006800), KB증권, 신한투자증권, 유진투자증권(001200) 등 다수 증권사들이 한전의 배당 정책 정상화 및 밸류에이션 저평가 등을 이유로 한전 주식 매수를 추천했다.</div>

국내 증권사들이 올 4분기 전기 요금 인상을 전망하며 한국전력(015760)공사에 대한 매수 전략을 추천했다. 4일 대신증권(003540)은 ‘2025년 정말로 기대됩니다’라는 제목의 한국전력 종목 보고서를 통해 한국전력 투자의견을 ‘매수’, 목표주가를 3만 3000원으로 유지했다. 아시아 증시가 급락했던 지난달 28일 한국전력은 직전 거래일 대비 8.57% 떨어진 2만 1350원에 장을 마쳤다.

증권사가 “정말 기대된다”는 이 종목…“4분기 전기요금 인상 가능성” [줍줍리포트]

<div><figure><img src="https://www.fetv.co.kr/data/photos/20250209/art_17406221545796_dc38f8.png" /></figure>[FETV=김주영 기자] 호반건설이 계열사인 삼성금거래소 지원에 발벗고 나서고 있어 그 배경에 관심이 모인다.호반건설은 이달 삼성금거래소에 150억원을 단기 대여하는 방식으로 지원했고, 앞서 지난해 12월 유상증자로 122억원을 출자했다. 지금까지 총 272억원을 지원했다. 국내서 금(金)값이 급등하고 있는 가운데 해외에서 금을 조달해 차익을 실현하겠다는 전략으로 분석된다. 3일 건설업계 등에 따르면 호반건설은 2021년 12월 삼성금거래소의 유상증자에 참여해 188억원을 출자한 이후 별다른 추가 지원을 하지 않았다. 그러다 약 3년 뒤인 2024년 들어 다시 자금 지원을 재개했다. 구체적으로 2024년 12월 122억원을 유상증자 참여로 출자했고 2025년 2월에는 150억원을 단기 대여했다. 출자 이후 자금을 단기 대여해줬다는 점을 감안하면 삼성금거래소가 추가적인 자금 조달 이슈가 생긴 것으로 분석된다. 이러한 급전을 호반건설이 단기 대여로 채워준 셈이다 삼성금거래소는 국내 주요 금 유통 기업으로 최근 금값 상승과 함께 시장 내 입지를 확대하고 있다. 이에 발맞춰 적극적으로 금을 확보하며 보유량을 꾸준히 늘려가고 있는 양상이다.삼성금거래소의 2023년 재무제표를 살펴보면 현금 및 현금성자산이 전년 대비 85% 이상 감소했다. 2022년 말 395억원이었던 현금 보유액이 2023년 말 59억원으로 급감했다. 같은 기간 단기 금융상품을 포함한 당좌자산 역시 568억원에서 352억원으로 줄었다.반면 재고자산은 110억원에서 203억원으로 83% 증가했다. 이는 삼성금거래소가 보유 현금을 활용해 금을 대량 매입한 결과로 분석된다. 삼성금거래소는 금값 상승세 속에서 추가 확보가 수익 확대로 이어질 것으로 보고 더 많은 자금을 필요로 하고 있었다.이에 더해 삼성금거래소는 1차 공급사인 LS MnM 측으로부터 지난해부터 금 공급량이 줄어들 것이라는 통보를 받았다. 기존 계약 대비 공급량이 줄어들면서 국내 수급만으로는 대응이 어려워졌고 해외 조달을 늘려야만 하는 상황으로 보인다. 금을 수입하려면 최소 100kg 이상 단위로 거래해야 하고 금값도 1년 새 20~30% 급등하면서 기존보다 운영자금이 훨씬 많이 필요해졌다. 이에 따라 삼성금거래소는 추가 자금 확보가 시급했고 계열사인 호반건설이 이를 해결해준 양상이다. 삼성금거래소 측은 "갑작스럽게 금값이 올라 계열사로부터 지원받은 것"으로 "시장 상황이 좋아 삼성금거래소 내부의 영업활동 측면에서는 긍정적으로 작용할 것으로 전망된다"고 전했다. 삼성금거래소 관계자는 "최근 금값 상승으로 금 투자 수요가 폭발적으로 증가하면서 국내 공급만으로는 시장 수요를 맞출 수 없는 상황이 됐다"며 "관계사로부터 빌린 자금에 대해서는 정상적인 이자를 지급하고 있다"고 강조했다.</div>

[FETV=김주영 기자] 호반건설이 계열사인 삼성금거래소 지원에 발벗고 나서고 있어 그 배경에 관심이 모인다. 호반건설은 이달 삼성금거래소에 150억원을 단기 대여하는 방식으로 지원했고, 앞서 지난해 12월 유상증자로 122억원을 출자했다. 지금까지 총 272억원을 지원했다. 국내서 금(金)값이 급등하고 있는 가운데 해외에서 금을 조달해 차익을 실현하겠다는 전략으로 분석된다.

호반건설, 삼성금거래소 출자 후 '급전 대여' 왜?

<div><img src="https://img.etnews.com/news/article/2025/03/04/news-p.v1.20250304.e1a5c3b64cc94a7dbb870f037da3259a_P1.jpg" />미국발 관세 공포에 4일 국내 증시가 혼조세를 보이다 소폭 하락한 채 정규장을 마쳤다. 이날 코스피는 전 거래일보다 3.86포인트 하락한 2528.92, 코스닥은 6.06포인트 하락한 737.90을 기록했다. 원/달러 환율은 1460원 대를 유지했다. 서울 중구 하나은행 딜링룸에서 딜러들이 업무를 보고 있다.이동근기자 foto@etnews.com </div>

미국발 관세 공포에 4일 국내 증시가 혼조세를 보이다 소폭 하락한 채 정규장을 마쳤다. 이날 코스피는 전 거래일보다 3.86포인트 하락한 2528.92, 코스닥은 6.06포인트 하락한 737.90을 기록했다. 원/달러 환율은 1460원 대를 유지했다. 서울 중구 하나은행 딜링룸에서 딜러들이 업무를 보고 있다.

코스피 2528.92 정규장 마감

제목 : 포스코인터내셔널, 최대주주등 소유주식수 44,705주 감소. ▶새로운 가능성을 만나다! 주식 투자 필수템. 인포스탁 모바일 주식신문

포스코인터내셔널, 최대주주등 소유주식수 44,705주 감소

관련 뉴스