<div><img src="https://stock.mk.co.kr/photos/20241109/PCM20240925000237003_P4.jpg" />(서울=연합뉴스) 임은진 기자 = 고려아연[010130]과 영풍·MBK파트너스 간 경영권 분쟁에서 고려아연 측 '우군'으로 분류됐던 한국투자증권이 지분 전량을 매각한 것으로 확인됐다.9일 금융투자업계에 따르면 한국투자증권은 최근 보유 중이던 고려아연 지분 0.8%(15만8천861주)를 모두 처분했다.매각 시기는 고려아연의 자사주 공개 매수와 그 이후인 것으로 알려졌다.그간 한국투자증권은 김남구 한국투자금융지주 회장과 최윤범 고려아연 회장의 친분에 이번 경영권 분쟁에서 고려아연 측 우군으로 분류돼 왔다.고려아연의 공개 매수 이후 최 회장 측 우호 지분은 약 35%, 영풍·MBK파트너스 지분은 약 38%였으나, 이번 한투증권의 지분 매각으로 양측 지분 격차는 더 벌어지게 됐다.engine@yna.co.kr(끝) </div>

<div><figure><img src="https://nimage.newsway.co.kr/photo/2024/09/26/20240926000033_0700.png" /></figure>경영권 확보를 위한 표 대결을 앞둔 고려아연이 궁지에 몰렸다. 최후의 승부수였던 '유상증자'가 금융감독원이란 큰 벽에 가로막힌 사이 경영권을 노리는 영풍과 MBK파트너스 연합은 지분을 늘리며 점점 더 고려아연을 압박해오고 있다. 12일 관련 업계에 따르면 최근 MBK의 특수목적법인(SPC) 한국기업투자홀딩스는 '총 2920억원 규모' 고려아연 지분 1.36%(28만236주)를 장내매수를 통해 확보했다. 앞서 영풍·MBK 연합은 지난달 14일 완료된 고려아연 공개매수를 통해 확보한 지분 5.32%를 확보한 바 있다. 여기에 이번 장내매수 지분 1.36%를 더하면 이들 연합이 보유한 고려아연 지분은 39.83%까지 늘어난다. 의결권 기준으로는 과반에 육박하는 지분율 45.4%로 연말로 예정된 임시 주주총회에서 승기를 잡았다는 평가가 나온다. 유상증자 '승부수→무리수' 전락···"충분히 예상치 못했다"MBK가 지난달 18일부터 총 15거래일에 걸친 지분 매입을 통해 경영권에 한 발짝 더 다가간 사이 고려아연은 위기에 봉착했다. 승부수로 던진 유상증자 카드가 무리수로 전락하면서 궁지에 몰린 것이다. 앞서 지난달 30일 고려아연은 '주당 67만원'에 총 373만2650주의 신주를 발행하는 유상증자를 하겠다고 발표한 바 있다. 자금력에서 앞선 사모펀드 MBK에 맞서 빚지지 않고 자금을 조달하는 고육지책으로 유상증자를 택한 셈이다. 하지만 "전 국민 유상증자를 통해 '국민기업'으로 도약하겠다"는 명분은 공감을 얻지 못했고, 금융당국은 곧장 제동을 걸었다. 고려아연을 지지하던 여론의 흐름도 급격하게 바뀌기 시작했다. 표 싸움에서 우위에 서기 위한 최윤범 고려아연 회장의 승부수는 유일하게 앞서던 '명분'마저 퇴색케 하는 모양새다. "기존 주주들과 시장질서를 유린하는 행위"라고 반발하던 MBK가 이번 지분에 대해 "시장에서 통상적으로 사용되는 '자유재량 매매' 방식으로 매수했다"고 강조한 것도 이 때문이다. 현재 최윤범 고려아연 회장은 금융감독원이 2조5000억원 규모의 유상증자에 제동을 걸면서 '철회'와 '재추진' 사이에서 고민이 깊다. 고려아연 이사회 사외이사들은 지난 주말 일반공모 유상증자에 대한 시장 반응과 전문가 의견을 공유하고 향후 방향을 논의한 것으로 알려졌으며, 이르면 오는 13일 이사회를 열고 철회 여부를 결정할 것으로 예상된다. 고려아연 관계자는 3분기 실적 발표 후 진행한 증권사 애널리스트 대상 콘퍼런스콜에서 "긴급하게 결정했는데, 추진 당시에는 충분히 예상치 못했다"며 "진심으로 사과드리고, 무겁고 받아들이고 있다"며 철회 가능성을 시사했다. 한국투자증권·한국타이어 '우군 이탈'···지분 격차 5%까지 벌어져고려아연이 금감원에 막혀 지분 확보에 속도를 내지 못하는 동안 최윤범 회장과 영풍·MBK 연합이 지분 격차는 더욱 벌어지는 추세다. 영풍·MBK 연합이 공개매수와 추가 매수로 지분율을 39.83%까지 끌어올리는 동안 최 회장 지분율은 우호세력이 이탈하면서 감소하고 있다. 한국투자증권은 최근 보유 중이던 고려아연 지분 0.8%(15만8861주)를 모두 처분했다. 한국투자증권은 김남구 한국투자금융지주 회장과 최윤범 회장의 친분으로 인해 그간 고려아연 측 우군으로 분류돼 왔다. 이번 경영권 분쟁에서 공개적으로 고려아연을 지지했던 한국타이어앤테크놀로지도 지본 0.7% 중 일부를 매각한 것으로 알려졌다. 이런 상황에서 현재 한화그룹을 제외하고는 현대자동차와 LG화학 등은 말을 아끼며 '중립' 입장을 유지하는 분위기다. 향후 백기사 이탈이 더 이상 없고, 모두 최 회장 편을 들어준다고 해도 약 34%로 추정되는 최 회장의 지분율은 영풍·MBK 연합에 5%가량 뒤처진 상황이다. MBK 연합은 최대한 빨리 임시 주주총회를 소집해 표 대결을 벌여 이사회를 장악한 뒤 고려아연 경영권을 가져오겠다는 계획이다. 임시 주총은 이르면 연말, 늦어도 내년 1월께 열릴 것으로 전망된다. </div>

경영권 확보를 위한 표 대결을 앞둔 고려아연이 궁지에 몰렸다. 최후의 승부수였던 '유상증자'가 금융감독원이란 큰 벽에 가로막힌 사이 경영권을 노리는 영풍과 MBK파트너스 연합은 지분을 늘리며 점점 더 고려아연을 압박해오고 있다.

궁지에 몰린 고려아연···금감원에 막히고, 사모펀드에 쫓기고

<div>[뉴욕=뉴스핌] 김민정 특파원 ='행동주의 투자자' 밸류액트(ValueAct)가 메타플랫폼스의 지분 10억 달러(약 1조4000억 원)어치를 인수했다고 12일(현지시간) 경제 전문매체 CNBC가 소식통을 인용해 보도했다.이 매체는 밸류액트의 구체적인 계획이 무엇인지 당장 알려지지 않았다고 전했다. 다만 한 소식통은 메이슨 모핏 밸류액트 최고경영자(CEO)가 메타의 전반적인 인공지능(AI) 투자를 지지한다고 설명했다.CNBC는 밸류액트가 기술 기업에 투자한 오랜 역사가 있으며 다른 행동주의 펀드에 비해 협력적인 편으로 간주한다고 평가했다.<figure><img src="https://img.newspim.com/news/2024/09/26/2409260339551741_w.jpg" /></figure>시가총액이 1조5000억 달러에 육박하는 메타는 행동주의 투자자의 타깃이 된 최대 기업 중 한 곳이다. 지난 2022년에는 브래드 거스트너의 행동주의 펀드인 알티미터 캐피털의 타깃이 됐다. 당시 거스트너는 공개서한에서 직원 수를 줄일 것을 요구했다.밸류액트는 앞서 세일즈포스와 디즈니, 마이크로소프트 등 다수의 메가캡 기업의 지분을 인수한 바 있다.메타의 주가는 약보합권에서 움직이고 있다. 올해 들어 65% 가까이 상승한 메타의 주가는 이날 미국 동부 시간 오전 11시 54분 전장보다 0.07% 내린 582.79달러를 기록했다.mj72284@newspim.com</div>

[뉴욕=뉴스핌] 김민정 특파원 ='행동주의 투자자' 밸류액트(ValueAct)가 메타플랫폼스의 지분 10억 달러(약 1조4000억 원)어치를 인수했다고 12일(현지시간) 경제 전문매체 CNBC가 소식통을 인용해 보도했다.

"'행동주의 투자자' 밸류액트, 메타 지분 10억 달러어치 보유"

<div>[비즈한국] 2010년부터 시작된 것으로 알려진 하림그룹의 승계 작업이 사실상 마무리 단계에 접어들었다. 김홍국 회장과 장남 김준영 NS쇼핑 이사의 부자(父子)회사인 ‘주식회사 경우’가 하림지주 지분을 보유하고 있어 승계 작업에 미칠 영향이 적지 않을 것으로 예상되는데, 수년째 매출 없이 비용 지출만 발생하고 있어 재계의 이목이 집중된다.<figure><img src="https://www.bizhankook.com/upload/bk/article/202411/thumb/28568-70047-sampleM.jpeg" /></figure>재계 29위 하림그룹은 2016년 공시대상기업집단에 포함됐다. 현재 상장사 5개, 비상장사 39개, 해외계열사 31개를 거느린 하림그룹은 창업주 김홍국 회장이 지분 21.1%를 보유한 최대주주지만, 사실상 승계 작업이 마무리 단계에 접어든 상황이다. 김 회장의 장남 김준영 NS쇼핑 이사의 개인회사 올품과 한국바이오텍이 하림지주 지분 22.47%를 보유하고 있어 아버지보다 그룹 지배력이 높은 상태다.하림그룹의 계열사 중에는 김홍국 회장과 김준영 이사의 ​부자(父子)회사가 존재하는데, 바로 ‘주식회사 경우’​다. 김 회장이 지분 80%, 김 이사의 개인회사 올품이 지분 20%를 차지한 회사로, 1989년 6월 자본금 5000만 원에 설립됐다. 창립 35주년째인 이 회사의 사업목적은 △상품 도·소매업 △식품 가공·무역업 △맥시칸 체인사업 △부동산 임대업 등으로 단출한 것으로 확인된다.하림그룹이 공시대상기업집단에 포함된 2016년, ‘주식회사 경우’​의 사업보고서가 처음 공개됐다. 그런데 2016년부터 최근까지 매출이 전혀 발생하지 않은 것으로 파악됐다. 공시 직전 해인 2015년까지 맥시칸치킨의 체인사업을 영위한 것으로 확인되는데, 이 사업부(경우식품)를 2015년 8월 분할했다. 같은 해 12월 경우식품이 하림유통에, 올해 4월 하림유통이 맥시칸에 흡수합병됐다.<figure><img src="https://www.bizhankook.com/upload/bk/article/202411/thumb/28568-70046-sampleM.jpg" /></figure>‘주식회사 경우’​는 맥시칸치킨 체인사업을 떼어낸 후 매출이 전혀 발생하지 않고 있지만, 김홍국 회장과 김준영 이사의 그룹 지배력에는 여전히 보탬이 되는 상황이다. 하림그룹의 지주사인 하림지주 지분을 1.27% 보유하고 있는 까닭이다. 금일 종가 기준으로 환산해보면 이 지분의 가치는 77억 원 상당이다. 매출은 없지만, 하림지주 지분 배당수익으로 회사 유지비를 마련하고 있음을 짐작해 볼 수 있다. 주식회사 경우의 지난해 기준 자본총계는 101억 원으로, 건실한 재무구조를 갖추고 있다. 한편, 경우는 하림지주 외에 다른 계열사 지분을 보유하고 있지 않다.그렇다면 김홍국 회장과 차기 회장으로 지목된 김준영 이사는 ‘주식회사 경우’​를 통해 지배력 강화 외에 별다른 사업을 영위하려 하지 않는 것일까. 이와 관련해 하림그룹 측은 “투자회사라서 별도의 매출은 없다”는 짧은 입장만을 비즈한국에 전했다.정동민 기자 workhard@bizhankook.com[핫클릭]· KT 사외이사 2명 추천한 현대차, "경영 참여 안 한다"지만 과연… · 2026년 의대 증원 가를 '평가인증' 두고 교육부와 의료계 갈등 · [현장] '국산 전투기 요람' KAI 사천 공장을 가다 · [단독] '매입확약' 문구는 실수? '압구정커머스빌딩' 조각투자 운영관리 미숙 논란 · 현대그룹 창업주 며느리 회사 '고려디자인', 범현대가 지원에도 경영 악화 <저작권자 ⓒ 비즈한국 무단전재 및 재배포 금지></div>

[비즈한국] 2010년부터 시작된 것으로 알려진 하림그룹의 승계 작업이 사실상 마무리 단계에 접어들었다. 김홍국 회장과 장남 김준영 NS쇼핑 이사의 부자(父子)회사인 ‘주식회사 경우’가 하림지주 지분을 보유하고 있어 승계 작업에 미칠 영향이 적지 않을 것으로 예상되는데, 수년째 매출 없이 비용 지출만 발생하고 있어 재계의 이목이 집중된다.

하림 승계에 영향 미칠 '경우', 수년째 매출 없는 까닭은?

<div><figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2024/11/12/2DGTEJYERZ_1.jpg" /></figure>글로벌 사모펀드(PEF) 운용사 텍사스퍼시픽그룹(TPG)이 한미약품(128940)그룹 오너 일가와 접촉한 것으로 확인됐다. TPG는 경영권 확보에 관심을 갖고 있지만 임종훈 한미사이언스(008930) 대표는 사실상 대출 성격의 자금 유치를 원해 협상은 제자리걸음인 상태다. 임 대표가 공식 석상에서 “전략적투자자(SI)와 재무적투자자(FI) 등 한미그룹에 많은 관심을 보이는 투자자들이 있다”고 밝혔으나 오너 일가는 경영권을 놓을 생각이 없어 투자 유치 현실성이 떨어진다는 관측이 나온다.12일 투자은행(IB) 업계에 따르면 TPG는 최근 송영숙 한미그룹 회장과 임주현 부회장 등 모녀측, 임종윤 한미사이언스 사내이사, 임종훈 대표와 개별적으로 만났다. 임종훈 대표는 TPG에 자금 지원 요청을 하면서 본인이 경영권을 확실히 장악해 상속세 문제도 해결하고 향후 상환하겠다는 뜻을 전달한 것으로 알려졌다. TPG 입장에서 어떠한 담보도 없는 ‘대출’ 구조는 원하지 않는 그림이다. 임종훈 대표측은 글로벌 IB 모건스탠리가 조력하는 것으로 전해졌다.반면 모녀측은 임주현 부회장이 전혀 매각 의사를 갖고 있지 않다. 게다가 지난 7월 신동국 한양정밀 회장과 모녀가 주주간 계약을 맺을 때 상호 태그얼롱(동반매각참여권)을 보장하면서도 개별적으로 자신의 지분을 매각할 때는 상대방의 동의를 구하도록 했다. 즉, 신 회장과 모녀 지분이 묶여 있어 각자 지분 매각이 현실적으로 어렵다는 뜻이다. 콜버그크래비스로버츠(KKR) 역시 모녀 측과 형제 측 의견이 일치하면 경영권 확보를 전제로 투자할 준비가 돼있다는 입장이지만 한 발도 협상이 더 나아가지 못한 이유다.현재 한미사이언스 지분은 송 회장(6%), 임주현 부회장(12%), 신 회장(19%) 등 3자 연합이 37%, 임종윤 이사(15%), 임종훈 대표(14%) 등 형제 측이 29%이다. 이사진도 모녀 측이 4명, 형제 측이 5명으로 팽팽하다. 오는 28일 열리는 한미사이언스 임시 주주총회에서 신 회장이 이사회에 입성할 가능성이 높다.문제는 투자자 입장에서는 어느 한 쪽 지분 매입으로는 현실적으로 경영권을 장악하기 힘들다는 데 있다. 임종훈 대표가 "한미 경영권을 지키려 어떤 투자자든 만날 것"이라고 말했음에도 소수 지분 투자로는 구미가 당기지 않는 구조다. 임 대표는 지난 7일 기자간담회에서 인수합병(M&A) 등을 위해 오는 2028년까지 5년 간 총 8150억 원의 자금을 투입하기 위해서는 외부 투자 유치가 반드시 필요하다고 주장했다.현재까지 임종훈 대표 주변의 경영진이 준비한 딜은 임종윤 이사도 완전히 동의한 바가 없는 것으로 알려졌다. 업계 관계자는 “형제조차 원활히 소통하지 않고 이해관계가 다른 상황에서 딜의 전제가 되는 다른 가족간의 소통이나 화합 시도도 전혀 없이 무리하게 끌고 가는 것”이라고 말했다.특히 일부 지분 매각을 통해 상속세 납부 외에 부채가 없는 모녀와 달리, 두 형제 모두 상속세 외에 개인 사업 투자로 인해 각각 2000억 원에 가까운 과도한 부채를 안고 있다. 이미 보유주식의 95% 이상이 담보 등으로 잡혀 있는데, 향후 진행해야 할 2~3차례 상속세 납부도 어려운 지경이다.최근 형제들은 상대적으로 부채부담이 덜한 모녀의 주식을 담보로 같이 제공해 줄 것을 요구하는 대출 계약도 옵션으로 타진하는 것으로 전해졌다. 이는 형제들의 불안정한 재무 상태를 고려할 때 가족 전체로 부채 리스크를 가져와 자칫 가족 모두가 지분을 잃을 우려도 배제할 수 없다.</div>

글로벌 사모펀드(PEF) 운용사 텍사스퍼시픽그룹(TPG)이 한미약품(128940)그룹 오너 일가와 접촉한 것으로 확인됐다. TPG는 경영권 확보에 관심을 갖고 있지만 임종훈 한미사이언스(008930) 대표는 사실상 대출 성격의 자금 유치를 원해 협상은 제자리걸음인 상태다. 임 대표가 공식 석상에서 “전략적투자자(SI)와 재무적투자자(FI) 등 한미그룹에 많은 관심을 보이는 투자자들이 있다”고 밝혔으나 오너 일가는 경영권을 놓을 생각이 없어 투자 유치 현실성이 떨어진다는 관측이 나온다.

[단독] TPG, 한미 오너 일가 만났다 [시그널]

<div><figure><img src="https://www.inthenews.co.kr/data/photos/20241146/art_17313943092899_9790bf.jpg" /></figure>인더뉴스 김용운 기자ㅣMBK파트너스가 지난달 18일부터 이달 11일까지 고려아연 지분을 추가로 취득한 사실이 드러나면서 지난 7월 시행된 '내부자거래 사전공시제도'의 허점을 이용해 금융당국의 정책 취지에 어긋난 행보를 보였다는 지적이 나오고 있습니다. 12일 업계에 따르면 MBK파트너스의 특수목적법인(SPC)인 한국기업투자홀딩스는 지난달 18일부터 이달 11일까지 고려아연 지분 1.36%(28만2366주)를 장내에서 추가 취득했습니다. 이로써 영풍·MBK 측이 지금까지 확보한 고려아연 지분율은 39.83%로 확대되었습니다. 이번 MBK파트너스의 지분 취득에 대해 지난 7월 시행된 '내부자거래 사전공시제도'를 회피한 사례로 법적 허점을 이용했다는 비판이 나오고 있습니다. 금융당국은 지난 7월 24일 내부자의 주식거래와 관련해 일반투자자가 충분한 정보를 제공받지 못한다는 이유로 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 개정안을 시행했습니다. 개정안에 따르면 상장회사의 내부자인 임원 또는 주요주주(10% 이상 주식 보유 혹은 사실상 영향력 행사 기준)가 회사의 주식을 매수·매도하는 경우 30일 전에 미리 공시해야 합니다. 주요 주주는 10% 이상의 주식을 보유하거나 사실상 영향력을 행사하는 개인 및 기관에 해당합니다.대상이 되는 주식도 지분증권을 포함해 전환사채, 신주인수권부사채, 관련 증권예탁증권 등이 모두 포함시켰습니다. 기보유한 주식뿐 아니라 잠재적으로 지분으로 전환될 수 있는 지분에 대해서도 사전공시를 의무화해 일반투자자의 정보 접근성을 개선했습니다. 다만, 연기금과 펀드 등 집합투자기구와 은행, 금융투자회사 등 재무적 투자자들은 사전공시 의무자에서 제외됐는데 고려아연과 경영권 분쟁에 나선 MBK파트너스가 집합투자기구에 포함되는 재무적 투자자에 해당하느냐는 지점에서 논란이 일고 있습니다. MBK파트너스는 고려아연 주식 확보에 나선 자사의 한국기업투자홀딩스가 투자목적회사에 해당하므로 사전공시 의무자에서 제외되었다고 주장하는 반면, 시장에서는 영풍과 함께 고려아연 경영권 분쟁에 뛰어든 MBK파트너스가 영풍 측과 향후 지분을 교환할 수 있는 풋옵션·콜옵션 계약을 맺은 상태로 경영권 분쟁을 주도하고 있는만큼 '내부자거래 사전공시제도'의 범위 안에 있어야 한다는 의견에 맞붙고 있습니다. 업계 관계자는 "고려아연 측은 사전 공시를 하고 한 달 이후에나 지분을 취득할 수 있기 때문에 사모투자펀드를 상대로 한 경영권 분쟁 상황에서 매우 불리한 위치에 설 수 밖에 없다"며"사전공시제의 취지와 달리 제도의 헛점을 이용해 공정치 못한 M&A의 방법으로 사례로 쓰일 수 있어 재개정이 필요해 보인다"고 지적했습니다. 이 외에도 MBK파트너스가 고려아연 지분 1.36%(28만2천366주)를 장내에서 추가 취득하는 과정에서 지분 매입 시기에 문제가 있다는 지적도 나오고 있습니다. MBK파트너스가 지분 매입을 시작한 지난달 18일은 MBK·영풍 측이 고려아연에 자사주 공개매수를 멈추라는 2차 가처분 소송을 낸 후 심문기일이 열린 날이었습니다. 시장에서는 가처분 결과에 따른 변동성으로 주가 상승이 제한되었다고 판단해 저가 매수에 유리한 환경이 조성되었습니다. 실제로 고려아연의 주가는 지난달 18일 82만4000원에 마감했습니다. 고려아연이 89만원 공개매수를 공표한 만큼 주가가 공개매수 가격까지 오를 확률이 높았지만, 가처분 소송이란 변수로 상승세가 이어지지 않았습니다. 이후 가처분 '기각' 결과가 나온 21일 주가는 6.43% 상승했으며 고려아연의 89만원 공개매수가 마무리된 23일을 기점으로 주가가 150만원대까지 치솟기도 했습니다. 업계에서는 이 같은 정황이 기존 주주들에게 가처분 인용 가능성을 알려 주가 상승을 제한하고, 뒤로는 지분을 추가로 취득한 시세 교란 행위에 해당할 수 있다는 비판이 나오고 있습니다. 고려아연 주주들에게는 가처분 승소에 모든 역량을 집중할 것이라고 알린 후 같은 기간 MBK파트너스가 저가에 지분을 추가 취득한 것으로 볼 수 있기 때문입니다. 이에 대해 MBK파트너스 측은 "MBK·영풍의 공개매수가 종료된 이후에 일관되게 시세에 대한 영향을 최소화하는 방식의 매매를 증권사에 일임해 적법하게 매수하도록 했다"면서 "어디까지나 공정한 경쟁을 거쳐 적법한 매매방법을 통해 지분을 취득한 것이기 때문에 저가 또는 고가의 논의 자체가 적용될 여지가 없다"고 반박했습니다. </div>

인더뉴스 김용운 기자ㅣMBK파트너스가 지난달 18일부터 이달 11일까지 고려아연 지분을 추가로 취득한 사실이 드러나면서 지난 7월 시행된 '내부자거래 사전공시제도'의 허점을 이용해 금융당국의 정책 취지에 어긋난 행보를 보였다는 지적이 나오고 있습니다.

MBK파트너스, 고려아연 지분 추가 매입시 '내부자 사전공시제' 허점 이용 논란

<div><figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2024/11/11/2DGSZ246VW_1.jpg" /></figure><figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2024/11/11/2DGSZ246VW_2.jpg" /></figure>국내 사모펀드(PEF)가 40조 원 이상의 투자 여력을 토대로 기업 밸류업의 한 축으로 부각되고 있다. 저평가된 기업을 찾아 투자한 뒤 기업가치를 높여 수익을 창출했던 모습에서 기업 지배구조 개선, 구조조정 등으로 역할이 진화하고 있다는 분석이 나온다. 다만 기업의 경영권 상속 과정에서 오너 일가 지분이 대거 희석돼 PEF의 공격이 수시로 빚어질 수 있는 점, 단기 수익률에 치중하는 PEF 득세가 기업의 장기적 성장에 방해가 될 것이라는 지적도 만만치 않다. 11일 투자은행(IB) 업계에 따르면 올해 말 기관이 출자한 PEF 약정액은 150조 원에 달하고, 아직 자금을 집행하지 않아 투자 여력을 뜻하는 드라이파우더는 40조 원을 넘어설 것으로 전망된다.자본시장에서 돈이 넘치니 산업 재편 중심 축 역할에서 지배구조 개선, 밸류업의 린치핀 역할까지 PEF의 쓰임새가 다양화되고 있다는 지적이 제기된다. 리밸런싱을 진행 중인 SK(034730)그룹의 경우 SK렌터카(어피니티에쿼티파트너스), SK스페셜티(한앤컴퍼니) 등의 자산을 PEF가 인수하며 자금난을 넘겼다. 그런가 하면 현대차그룹은 IMM인베스트먼트가 일찌감치 눈여겨보고 육성한 자율주행 스타트업 포티투닷을 인수하기도 했다.MBK파트너스는 영풍과 손잡고 최윤범 고려아연(010130) 회장과 경영권 분쟁을 벌이고 있다. 김병주 MBK 회장은 고려아연 인수 목적에 대해 “지배구조와 주주가치가 주 이유”라고 밝혔다. 핀치에 몰린 최 회장은 백기사로 글로벌 PEF 베인캐피털을 끌어들였다. PEF가 공개매수 후 상장폐지를 추진하면서 소수주주의 반발을 사는 사례도 빈발하고 있다. 박용린 자본시장연구원 선임연구위원은 “PEF가 저평가된 상장기업으로 눈을 많이 돌리고 있고 기업들이 스스로 PEF와 손잡기도 한다”며 “특히 이 과정에서 적대적 인수합병(M&A)도 발생할 수밖에 없어 경영권 방어를 위한 제도 개선 등도 고민해야 한다”고 진단했다. </div>

국내 사모펀드(PEF)가 40조 원 이상의 투자 여력을 토대로 기업 밸류업의 한 축으로 부각되고 있다. 저평가된 기업을 찾아 투자한 뒤 기업가치를 높여 수익을 창출했던 모습에서 기업 지배구조 개선, 구조조정 등으로 역할이 진화하고 있다는 분석이 나온다. 다만 기업의 경영권 상속 과정에서 오너 일가 지분이 대거 희석돼 PEF의 공격이 수시로 빚어질 수 있는 점, 단기 수익률에 치중하는 PEF 득세가 기업의 장기적 성장에 방해가 될 것이라는 지적도 만만치 않다.

투자여력 40조…밸류업 불 지피는 사모펀드 [시그널]

<div>핀테크에 박한 국내 시장에 '기회의땅' 미국으로 눈길쿠팡·네이버웹툰 선례상 주관 비용 부담부터 막대나스닥 상장해도 주가 유지 어려워…"금융업 특성 고려해야" [서울=뉴스핌] 송주원 기자 = 핀테크 플랫폼 토스를 운영하는 비바리퍼블리카(토스)가 국내 상장 계획을 접고 미국 증시에서 기업공개(IPO)를 추진하기로 했다. 국내 시장에서는 핀테크 기업의 기업가치를 온전히 인정받기 힘들다는 판단에서다.국내에 비해 핀테크 기업에 대한 투자 심리가 우호적인 나스닥시장 등을 목표로 '아메리카드림'을 꿈꾸고 있지만 먼저 미국 증시에 입성한 '선배' 종목들의 부진과 곱지 않은 금융투자업계 시선 등이 넘어야 할 산으로 꼽힌다.<figure><img src="https://img.newspim.com/news/2024/11/12/241112105536851_w.jpg" /></figure>12일 금융권과 투자은행(IB) 업계 등에 따르면 토스는 지난달말 국내 IPO 주관사에 국내 상장 작업을 중단하겠다는 의사를 통보했다.토스는 올해 2월 국내 상장을 위해 미래에셋증권과 한국투자증권을 대표주관사로, 삼성증권을 공동주관사로 각각 선정하고 국내 시장 입성을 준비해 왔다. 하지만 핀테크 기업을 바라보는 국내외 투자자의 시각 차이를 체감하면서 미국행을 결심한 것으로 알려졌다.실제로 국내 대표 핀테크 종목인 카카오뱅크는 최근 한 달간 상장 첫날(2021년 8월6일·6만9800원) 대비 70% 가까이 떨어진 2만1000~2만2000원대에서 거래 중이다. 케이뱅크는 기업가치 인정 문제로 두 번이나 상장 도전을 포기했다. 올해의 경우 시장에서 예측한 범위의 하한선 수준인 최대 5조원대로 몸값을 잡았음에도 수요예측에서 흥행에 실패했다.반면 미국에서는 전자결제 서비스 업체 스트라이프가 상장 전 지분 투자(프리IPO) 단계에서만 650억 달러(한화 약 91조원)의 기업가치를 인정받았다. 나스닥 상장사 핀테크 업체 소파이 테크놀로지스는 이달 들어 상승세가 뚜렷하고, 어펌 홀딩스도 전날(11일) 24% 상당 시세가 뛰는 등 시장에서 순항 중이다. 미국이 최근 대통령 선거를 치른 만큼 토스가 준비를 마친 뒤 시장 문을 본격적으로 두드릴 시점에는 정치 이슈로 인한 불확실성이 낮아지리라는 예측도 있다.기업가치 인정부터 시세까지 고려했을 때 미국시장 진출이 최선책임은 분명하지만 부담도 존재한다. 막대한 상장 주관 비용부터 과제다. 대표적인 미국 증시 상장사 쿠팡은 지난 2021년 IPO 당시 ▲골드만삭스 ▲JP모건 ▲앨런앤컴퍼니 등을 주관사로 선정하고 상장 주관 비용으로만 2000억원을 지불한 것으로 전해졌다. 네이버웹툰 역시 수백억원의 상장비용이 든 것으로 추산된다. 토스는 올해 2분기 2013년 창업 이후 첫 분기 흑자를 기록했는데, 연결 영업이익은 28억원이었다.둥지를 틀 미국은 물론 뚜렷한 해외와의 연관성이 옅다는 것도 걸림돌이다. 토스 역시 종속회사 토스증권이 지난 7월 말 미국 현지 법인 토스증권 아메리카(Toss Securities Americas, TSA) 설립 안건을 가결하며 해외진출에 시동을 걸고 있기는 하다. 하지만 창업자가 미국인이고, 본사도 미국에 있는 쿠팡과 출발점이 다르다. 네이버웹툰도 북미법인 웹툰엔터테인먼트로 상장했고, 일본·미국·캐나다를 중심으로 150개 이상 국가의 사용자 기반을 확보하고 있다.이에 따라 국내 금투업계의 따가운 시선을 받을 가능성도 있다. 한 금투업계 관계자는 "전자상거래 업종이나 엔터 업종과 달리 금융업은 정부의 관리·감독과 보호를 받는 등 소속 국가와 긴밀히 협력하는 업종"이라며 "해외 실적이 뚜렷하지 않은 상황에서 미국 시장에 진출할 경우 국내에서 번 돈으로 해외투자자의 배를 불린다는 비판을 받을 수 있다"라고 우려했다. 또 다른 금융권 관계자도 "금융사는 국민의 돈을 받아 관리해 수익을 내는 기업이라 해외 시장 상장은 물론 해외 사업도 신중을 기해야 한다"라고 말했다.이 같은 우려를 무릅쓰고 미국시장에 도전하는 이유는 '몸값'이다. 시장에서 기대하는 토스의 기업가치는 10조~20조원이다. 토스로서도 지난 2022년 프리IPO에서 약 9조원의 기업가치를 인정받은 만큼 미국시장에서는 10조원이 넘는 가치를 인정받기를 기대하고 있는 것으로 알려졌다. 기업 가치를 산정하는 평가법 중 하나는 자본총계에 주가순자산비율(PBR)을 곱하는 것이다. 토스의 올 상반기 자본총계는 8444억원이다. 10조원 이상 기업가치를 내기 위해서는 최소 12배의 PBR이 필요한데, 아무리 미국시장이 '기회의 땅'이라도 결코 만만하지 않은 수치다. 케이뱅크가 지난 9월 상장 준비 과정에서 '비경상적인 멀티플'로 보고 제외할 정도로 PBR이 높았던 뉴욕거래소 상장사 브라질 누뱅크도 9.84배 수준이었다.몸값을 온전히 받고 시장에 입성하더라도 안정적으로 살아남을 수 있을지는 미지수다. 공모가 35달러로 2021년 3월 상장한 쿠팡의 최근 시세는 절반 가까이 떨어진 24~25달러에 형성돼 있다. 웹툰엔터테인먼트의 상황은 더 심각하다. 웹툰엔터테인먼트의 최근 주가는 10달러 안팎으로 공모가(21달러)에서 반토막이 났다. 이에 현지에서는 증권집단·주주권리 소송 전문 로펌들을 중심으로 집단 소송 움직임까지 감지되고 있다.토스 측은 미국시장 상장을 막 우선순위에 올려둔 단계라는 입장이다. 토스 관계자는 "미국 상장을 우선적으로 검토하고 있다"며 "시기나 계획 등 확정된 부분은 없다"라고 말했다.jane94@newspim.com</div>

핀테크에 박한 국내 시장에 '기회의땅' 미국으로 눈길. 쿠팡·네이버웹툰 선례상 주관 비용 부담부터 막대. 나스닥 상장해도 주가 유지 어려워…"금융업 특성 고려해야"

나스닥 도전하는 토스···한국서 돈만 벌고 수익은 미국行 우려 어쩌나

<div><img src="https://wimg.mk.co.kr/news/cms/202411/11/news-p.v1.20240703.4c72e93dd4f24f84b8cc15760b4a3a26_P1.png" />서울 구로구의 랜드마크인 ‘G밸리비즈플라자’가 외국계 큰손들의 주목을 받는다. 다른 지역 부동산 자산들에 비해 비교적 저평가됐다는 판단하에 매각 입찰에 대거 뛰어드는 모습을 보였다.11일 투자은행(IB) 업계에 따르면 최근 글로벌 사모펀드인 베인캐피탈이 서울 구로 랜드마크 G밸리비즈플라자 인수 우선협상대상자로 선정됐다.인수 희망가는 3.3㎡당 1500만원 수준으로 연면적(9만5700㎡) 환산 시 4000억원 중반 수준으로 전해졌다.매도 측인 이지스자산운용은 지난 5월 ‘이지스KORIF사모부동산투자신탁10호’ 펀드를 통해 보유한 G밸리비즈플라자 매각 작업에 돌입했다.매각 주관은 신영에셋, 알스퀘어, 에이커트리가 맡았다.이번 거래는 자산 전체를 매각하는 셋딜(Asset Deal) 아닌 셰어딜(Share Deal) 형태로 이뤄질 계획이다.셰어딜은 부동산 펀드를 그대로 둔 채 수익증권을 매매하는 형태로 기존 수익자인 새마을금고, 과학기술인공제회 등에서 베인캐피탈로 바뀐다.이 펀드의 AMC(자산관리회사)는 이지스자산운용이 그대로 맡아서 진행할 예정이다.이번 G밸리비즈플라자 입찰엔 베인캐피탈 외 다른 외국계 투자사들이 대거 참여했다.TPG안젤로고든은 퍼시픽자산운용과, 오크트리캐피탈은 케이펙스자산운용과 손을 잡고 인수 도전장을 내밀었다.G밸리비즈플라자가 강남, 여의도 등 서울 핵심 업무권역에 속한 물건은 아니지만 가격이 저평가 돼있고 우수한 입지 조건 등을 고려했을 때 향후 가치 상승을 노려볼만하다고 판단한 것으로 해석된다.IB업계 관계자는 “G밸리비즈플라자를 지금 시점에 투자하면 안정적인 수익을 거둘 수 있다는 예상에 장기투자를 선호하는 외국계 투자사들 중심으로 관심을 보였다”고 했다.G밸리비즈플라자는 서울시 구로구 디지털로 300에 소재한다. 가산디지털단지, 구로디지털단지 등으로 조성된 G밸리 단지 중심에 위치해 있어 타 산업과의 연계성이 높은 편이다.인근엔 지하철 2호선 구로디지털단지역, 1·7호선이 교차하는 가산디지털단지역이 있어 접근성도 우수하다는 평가를 받는다.G밸리비즈플라자는 지하 4층~지상 20층으로 이뤄져 있다. 연면적 9만5700㎡ 규모다.G밸리 내 프라임급 랜드마크 복합 자산으로 롯데시티호텔 구로, NHN 클라우드, 삼성생명, GS리테일 등이 입주해 있다.이지스자산운용은 2012년 이지스KORIF사모부동산투자신탁10호 펀드를 통해 G밸리비즈플라자 복합개발 프로젝트를 선매입했다. 당시 인수가액은 2670억원으로 2014년 7월 준공을 완료했다.</div>

서울 구로구의 랜드마크인 ‘G밸리비즈플라자’가 외국계 큰손들의 주목을 받는다. 다른 지역 부동산 자산들에 비해 비교적 저평가됐다는 판단하에 매각 입찰에 대거 뛰어드는 모습을 보였다.

서울 구로 랜드마크 G밸리비즈플라자…외국계 큰손들이 주목한 이유는?

<div>지난 9월 SPA 체결 후 한 달 이상 진전 없어자금줄 OK금융 내 대부업 논란 등 부각<figure><img src="https://cdnimage.dailian.co.kr/news/202411/news_1731304211_1427648_m_1.jpeg" /></figure>‘강성부 펀드’로 알려진 사모펀드(PEF) 운용사 KCGI가 한양증권 인수 관련 대주주 적격성 심사 신청을 내년으로 미룰 것이라는 관측이 나오고 있다.당초 지난 9월 주식매매계약(SPA)을 체결 이후 지난달 내 금융당국에 심사를 신청할 예정이었지만 OK금융그룹의 ‘대부업 논란’ 등이 부각되면서 당초 예상보다 심사 준비에 시간이 좀 더 걸리고 있다는 진단이다.11일 금융투자업계에 따르면 KCGI의 한양증권 인수전은 본 계약 체결 후에 한 달 반이 지난 현재까지 답보 상태다. 최대한 빨리 대주주 적격성 심사를 통해 인수를 마무리할 것이라는 시장의 예상과는 달리 KCGI 측에서 신청에 앞서 들여다 볼 사안이 예상보다 늘어나면서 일정이 밀리고 있는 것으로 보인다.앞서 KCGI는 지난 9월 19일 한양학원 등 매각 측과 협상 기한을 두 차례 연장한 끝에 한양증권 지분 29.6%(376만6973주)를 2203억6792만원에 인수하기 위한 주식매매 계약을 체결했다. 이 가운데 OK금융그룹과 메리츠증권이 각각 1000억원 수준을 지원한 것으로 알려졌다.이후 지난 9~10월 중 금융당국에 대주주 적격성 심사를 신청할 예정이었지만 아직 별다른 진척이 이뤄지지 않고 있다. 지난달 초 금융감독원 실무부서와 대주주 적격성 심사와 관련한 정보·의견 교환을 했지만 아직 신청 준비가 마무리되지 않은 것으로 보인다.KCGI는 지난해 7월에도 메리츠자산운용 인수를 추진하면서 대주주 적격성 심사를 이미 넘은 바 있다. 업계에서는 당시와 지금의 거래 구조가 다르긴 하지만 특이 사항이 없다면 무난하게 승인될 거란 전망하며 빠른 신청을 예상했다.이에 KCGI가 인수전의 사실상 마지막 관문인 대주주 적격성 심사를 미루고 있는 것은 인수 자금 조달을 위한 프로젝트펀드(PF)의 핵심 출자자인 OK금융그룹을 둘러싼 의혹 때문으로 풀이된다. 현행법 상 인수 주체가 아니더라도 펀드에 30% 이상 출자하면 대주주 적격성 심사 대상에 포함된다.특히 인수 초반에 불거진 한양학원과의 파킹딜 의혹은 어느 정도 해소된 가운데 OK금융그룹의 일감 몰아주기와 ‘대부업 논란’ 등은 현재 진행형이라는 진단이다. 파킹딜은 인수합병 과정에서 경영권을 매각하는 것처럼 꾸미고 일정 기간 뒤 다시 지분을 되살 수 있도록 하는 계약을 말한다.<figure><img src="https://cdnimage.dailian.co.kr/news/202411/news_1731302603_1427648_m_2.png" /></figure>OK금융그룹의 경우 지난 2014년 예나래·예주저축은행 인수 당시 5년 내 대부업 자산의 40%를 감축하고 올해 말까지 대부업을 완전히 철수하겠다고 약속했다.문제는 이 과정에서 계열사에 일감을 몰아준 혐의로 현재 공정거래위원회 조사를 받고 있다. 아울러 최근 국정감사에서 최윤 회장의 동생 명의로 HNH파이낸셜 등의 대부업체를 우회 운영하고 있다는 비판이 나오고 있다.대주주 적격성 통과를 위해선 최근 5년간 공정거래법과 조세범 처벌법 등 금융 관련 벌금형 이상 사건이 없어야 한다.여기에 더해 부동산 프로젝트파이낸싱(PF) 부실 여파로 지난 9월 말 기준 OK캐피탈의 부실채권 규모가 1000억원에 근접한다는 점도 불안 요소로 꼽힌다.KCGI 측은 큰 문제 없이 대주주 적격성 심사관련 제반 사항을 충실히 준비하고 있다는 입장이다. KCGI 관계자는 “현재 금감원의 설명을 듣고 필요 자료를 준비하는 단계”라며 “신청까지 다소 시간이 소요되더라도 당국의 보완 요청을 줄이기 위해 주요 요인들을 꼼꼼히 점검할 예정”이라고 설명했다.</div>

지난 9월 SPA 체결 후 한 달 이상 진전 없어. 자금줄 OK금융 내 대부업 논란 등 부각. ‘강성부 펀드’로 알려진 사모펀드(PEF) 운용사 KCGI가 한양증권 인수 관련 대주주 적격성 심사 신청을 내년으로 미룰 것이라는 관측이 나오고 있다.

KCGI, 한양證 대주주 적격성 심사 신청 지연…내년으로 밀릴 듯

<div>제목 : 유진투자증권(001200) 소폭 상승세 +3.03%, 5거래일만에 반등유진그룹 계열의 증권사. 위탁매매업, 자기매매업, 장내외파생상품업, 선물중개업, 자산운용업 등을 영위. 최대주주는 유진기업 외(32.37%), 주요주주는 세종텔레콤(5.16%) 상호변경 : 서울증권 -> 유진투자증권(08년1월) Update : 2024.09.03</div>

제목 : 유진투자증권(001200) 소폭 상승세 +3.03%, 5거래일만에 반등. 유진그룹 계열의 증권사. 위탁매매업, 자기매매업, 장내외파생상품업, 선물중개업, 자산운용업 등을 영위.

유진투자증권(001200) 소폭 상승세 +3.03%, 5거래일만에 반등

(서울=연합뉴스) 임은진 기자 = 고려아연[010130]과 영풍·MBK파트너스 간 경영권 분쟁에서 고려아연 측 '우군'으로 분류됐던 한국투자증권이 지분 전량을 매각한 것으로 확인됐다.

'우군' 분류됐던 한투증권, 고려아연 지분 전량 매각

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