<div><figure><img src="https://nimage.newsway.co.kr/photo/2025/11/26/20251126000005_0480.png" /></figure>네이버(NAVER)의 금융 계열사 네이버파이낸셜이 두나무와 합병 의결을 발표한 가운데 강세를 보이고 있다. 26일 넥스트레이드에 따르면 오후 4시 55분 기준 네이버는 전 거래일 대비 5.73%(26만7500원) 오른 1만4500원에 거래되고 있다. 이날 정규장에서 26만3500원으로 거래를 마감한 후 추가 상승하고 있다. 이날 장마감 이후 네이버파이낸셜과 업비트 운영사인 두나무가 포괄적 주식 교환 방식으로 합병을 공식화했다. 이에 네이버파이낸셜은 두나무를 100% 자회사로 편입하게 됐다. 두나무와 네이버파이낸셜의 '지분가치비율(기업가치)'은 기존에 유력하게 거론됐던 바와 동일하게 1대 3.06으로 산정됐다. 기업가치는 두 회사 전체 기업 가치를 바탕으로 비교한 비율을 뜻한다. 두나무와 네이버파이낸셜의 주당 교환가액 비율은 1대 2.54로 산정됐다. 두나무 1주를 네이버파이낸셜 2.54주로 교환하는 것이다. 기업가치에 두 회사의 발행 주식 수를 고려하여 1주당 교환가액을 산정한 결과다. </div>

<div><figure><img src="https://www.datanews.co.kr/data/photos/cdn/20251148/art_1764143117.jpg" /></figure>네이버가 네이버파이낸셜과 두나무의 포괄적 주식 교환을 통해 두나무를 계열로 편입하고, 웹3 및 미래 디지털 금융산업 도전에 나선다.네이버는 26일 이사회를 열고 네이버파이낸셜과 두나무의 포괄적 주식 교환을 통해 두나무를 계열로 편입하는 안건을 승인했다고 밝혔다. 이날 네이버파이낸셜과 두나무의 이사회도 해당 건을 의결했다.이로써 인공지능(AI), 블록체인, 결제 인프라 기술을 통한 금융의 디지털 전환이 가속화되는 환경에서 3400만 명이 넘는 사용자와 연간 80조 원에 이르는 결제 규모를 확보한 국내 최대 간편결제 사업자 네이버파이낸셜과 국내 1위 디지털자산 거래소 운영사인 두나무와의 기업 융합이 본격적으로 진행된다. 포괄적 주식 교환 비율은 복수의 외부 전문기관이 평가한 기업 지분 가치로 진행된다. 네이버파이낸셜과 두나무의 기업가치는 각각 4조9000억 원, 15조1000억 원으로, 기업 가치 비율은 1:3.06으로 산정됐다.다만, 각 사의 발행주식 총수가 서로 달라 개별 주식 단위로 환산한 두나무와 네이버파이낸셜의 주당 교환가액 비율은 1:2.54(두나무 주당 가격 43만9252원, 네이버파이낸셜 주당 가격 17만2780원)이다.네이버파이낸셜과 두나무의 기업가치비율 1:3.06으로 포괄적 주식 교환을 진행한 후 네이버는 네이버파이낸셜 지분 17%에 두나무의 송치형 회장과 김형년 부회장이 보유할 네이버파이낸셜 지분의 의결권(각각 19.5%, 10.0%)을 위임받아 총 46.5%의 의결권을 확보하며 네이버파이낸셜에 대한 지배적 지위를 유지하게 된다.포괄적 주식 교환이 완료되면 네이버파이낸셜은 일반사업지주사로 변경되며 두나무를 완전 자회사로 편입한다.두나무의 계열 편입 이후 양사는 AI 및 검색기술, 간편결제, 블록체인 기술 역량 융합으로 웹3 환경으로 변화 속에서 선도적으로 글로벌 도전의 원동력을 갖추고, 디지털 자산 시장 기술 저변 확대, 인재 양성, 디지털 자산에 대한 사회적 수용도를 높이는데 역할을 다할 것이라고 밝혔다.강동식 기자 lavita@datanews.co.kr[ⓒ데이터저널리즘의 중심 데이터뉴스 - 무단전재 & 재배포 금지] </div>

네이버가 네이버파이낸셜과 두나무의 포괄적 주식 교환을 통해 두나무를 계열로 편입하고, 웹3 및 미래 디지털 금융산업 도전에 나선다.

네이버, 두나무 계열 편입 공식 선언

<div><figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/11/26/2H0LSU3XWG_3.jpg" /></figure>네이버가 네이버파이낸셜이 두나무를 100% 자회사로 편입한다고 26일 공시했다. 교환 비율은 1대 2.5422618로 결정됐다. 네이버는 주식 교환 목적으로 “네이버파이낸셜은 두나무를 100% 자회사로 편입함으로써 디지털 자산 기반 미래 성장동력을 확보하고자 한다”고 밝혔다. 이를 위한 주주총회는 내년 5월 22일 열릴 예정이다. 주식 교환 일자는 내년 6월 30일이다.</div>

네이버가 네이버파이낸셜이 두나무를 100% 자회사로 편입한다고 26일 공시했다. 교환 비율은 1대 2.5422618로 결정됐다. 네이버는 주식 교환 목적으로 “네이버파이낸셜은 두나무를 100% 자회사로 편입함으로써 디지털 자산 기반 미래 성장동력을 확보하고자 한다”고 밝혔다. 이를 위한 주주총회는 내년 5월 22일 열릴 예정이다. 주식 교환 일자는 내년 6월 30일이다.

[속보] 네이버파이낸셜, 자회사로 두나무 편입…교환 비율 1대 2.54

<div><figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/11/25/2H0LCIMED0_1.jpg" /></figure>견고한 리테일 경쟁력을 기반으로 기업공개(IPO)·부채자본시장(DCM) 등 전통 투자은행(IB) 업무를 강화해온 대신증권이 IB 부문 최우수상을 차지했다.대신증권 IPO본부는 서울경제신문이 인수 금액을 기준으로 집계한 3분기 IPO 리그테이블 4위에 올랐다. 3분기에만 1116억 원을 인수하며 순위가 껑충 뛰어올랐는데 코스닥에 상장하는 기술기업 다수를 단독 대표 주관하며 실적을 높였다. 단독 대표 주관은 공동 주관과 비교해 수수료율이 높다. 대신증권은 싸이닉솔루션·아우토크립트·한라캐스트·에스투더블유 상장을 주관해 수수료로만 약 41억 원을 받았다. 이를 통해 수수료 수입 기준으로는 업계 3위를 차지했다.올해 누적 기준으로는 9개 기업의 상장 주관을 맡았다. 연중 ‘최대어’ LG CNS 공동 주관사단에 이름을 올렸고 한텍·지에프씨생명과학 등의 IPO를 성공적으로 지원했다. 여기에 올해 29개 기업과 상장 대표 주관 계약을 새로 체결해 앞으로의 실적이 더욱 기대되는 상황이다. 주관 계약을 맺은 기업은 통상 1~2년에 걸쳐 회계 기준 변경과 재무·세무·법무 실사 등을 마친 후 IPO에 본격적으로 돌입한다. 다수 기업과의 신규 계약을 바탕으로 2026년~2027년 리그테이블 순위가 더욱 높아질 수 있다.DCM 시장에서의 실적도 눈에 띈다. 대신증권은 올해 8월까지 27건의 회사채 대표 주관을 맡으며 2조 2225억 원을 인수했다. 지난해 같은 기간과 비교했을 때 인수금액이 7825억 원 늘어났다. 특히 한화·한화에너지·한화솔루션·한화호텔앤드리조트의 공모채 발행을 주관하며 한화그룹과의 관계를 강화했다. DCM 시장은 대기업 집단과의 네트워크가 추후 딜(거래) 수임과 실적 상승으로 이어지는 주요 변수다. 대신증권은 이외에도 OCI, HS효성첨단소재, LG에너지솔루션, 한국타이어앤테크놀로지, SK에코플랜트, HD현대건설기계 등 주요 대기업의 채권 발행을 주관했다.기업금융 경쟁력도 올 들어 대폭 강화된 것으로 분석된다. 대신증권은 지난해 말 국내 10번째 종합금융투자사업자로 선정된 이후 증대된 자본을 바탕으로 기업 신용 공여 업무를 확장하고 있다. 올해 2월 관련 조직을 신설한 뒤 8월 한국자산평가 리파이낸싱에 참여했다. 9월에는 맘스터치와 클래시스 리파이낸싱의 공동 주선사로 이름을 올렸다. 대신증권 관계자는 “중견기업 딜과 리파이낸싱을 집중 공략하는 전략을 택했고, 최근에는 미용 의료기기 업체 비올의 인수금융 딜에 참전해 인수금융 시장에서도 존재감을 키우고 있다”고 말했다.</div>

견고한 리테일 경쟁력을 기반으로 기업공개(IPO)·부채자본시장(DCM) 등 전통 투자은행(IB) 업무를 강화해온 대신증권이 IB 부문 최우수상을 차지했다.

[2025 증권대상] IPO·커버리지 약진…IB 신흥 강자 도약

<div><figure><img src="https://img.newspim.com/etc/portfolio/pc_portfolio.jpg" /></figure>이 기사는 11월 25일 오전 08시39분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다.이 기사는 AI 번역에 기반해 생산된 콘텐츠로, 중국 유력 매체 신징바오(新京報)의 11월 25일자 기사를 인용하였습니다.[서울=뉴스핌] 배상희 기자 = 홍콩증권거래소에 따르면 11월 24일 샤오미그룹(1810.HK)은 공시를 통해 최대주주인 레이쥔(雷軍) 창업자 겸 최고경영자(CEO)가 약 1억 홍콩달러(HKD, 약 190억원)를 들여 자사주 260만주를 추가 매입했다고 밝혔다. 이로써 레이 CEO의 지분율은 23.26%로 상승했다.이달 들어 샤오미는 20일과 21일, 이틀 연속으로 대규모 자사주를 매입했다. 총 2150만 주를 사들였으며, 투입된 금액은 8억 HKD 이상이다. 올해 들어 샤오미의 누적 자사주 매입 금액은 23억 HKD를 넘어선 상태다.샤오미그룹은 최근 공개된 3분기 실적을 통해 견조한 펀더멘털(기초체력)을 입증했다.총 매출액은 1131억 위안으로 전년 동기 대비 22.3% 증가했으며, 조정 후 순이익은 113억 위안으로 80.9% 늘었다. 스마트폰과 AIoT(사물인터넷을 결합한 인공지능) 사업이 안정적으로 성장하는 가운데, 스마트 전기차와 AI 등 혁신 사업이 본격적인 규모 확장 단계에 진입했다.<figure><img src="https://img.newspim.com/news/2025/11/25/2511250839536280.jpg" /></figure>11월 20일에는 샤오미 자동차 50만 번째 차량이 공식적으로 생산 라인에서 출하됐다.이는 2024년 3월 28일 샤오미 자동차의 첫 번째 모델인 SU7이 공식 출시된 이후 불과 602일만에 이뤄낸 성과로, 20개월이 채 걸리지 않았다. 이로써 샤오미는 전세계 신에너지 차량 제조사 가운데 최다 시간 내 50만 번째 자동차를 출고하는 기록을 새로 쓰게 됐다.같은 날 레이 CEO는 웨이보를 통해 "행동이 말보다 강하다. 우리는 실천을 통해 더 나은 성과로 답하겠다"는 글을 올렸다.중국 자동차 산업 전문 매체 이처왕(易車網)에 따르면 올해 10월까지 샤오미 SU7은 2025년 국내 중대형 세단 판매 1위를 차지했고, 샤오미 YU7은 3개월 연속 중대형 SUV 판매 1위를 기록했다. YU7은 10월 한달 간 전 부문의 SUV 판매량 순위에서 1위에 올랐다.pxx17@newspim.com</div>

이 기사는 11월 25일 오전 08시39분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다.

[AI의 종목 이야기] 中 샤오미 레이쥔 '190억원 규모 자사주 매입'

<div><figure><img src="https://img.newspim.com/etc/portfolio/pc_portfolio.jpg" /></figure>이 기사는 11월 25일 오전 09시08분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다.이 기사는 AI 번역에 기반해 생산된 콘텐츠로, 11월 25일자 중국 관영 증권시보(證券時報) 기사를 인용하였습니다. [서울=뉴스핌] 배상희 기자 = 11월 24일 중국 최대 리튬배터리 제조사 닝더스다이(宁德时代, CATL·300750.SZ/3750.HK)는 공시를 통해 지분 5% 이상을 보유한 창립주주 황스린(黃世霖)이 총 4563만 2400주, 회사 전체 주식의 1%에 해당하는 지분을 기관투자가들에게 양도하는 절차를 완료했다고 밝혔다.북빌딩(수요 예측)으로 진행된 이번 양도거래의 매각가는 주당 376.12위안으로, 11월 17일 종가 대비 3.8% 할인된 가격에 책정됐다. 이번 거래금액은 총 171억 6300만 위안(약 3조5630억원)에 달한다. CATL은 황스린은 자사의 최대주주나 실제 지배주주는 아니므로, 이번 거래로 인해 회사의 지배구조나 경영 안정성에는 영향을 미치지 않는다고 강조했다. 공개된 자료에 따르면, 황스린은 닝더스다이의 공동 창립자이자 회사의 3대 주주다.이번 거래는 전량 기관투자자들로부터 청약을 받아 100% 배정됐으며, 총 16개 기관이 주식을 인수했다. 비공개로 진행됐으며, 집중 호가나 블록딜 방식이 아닌 별도의 절차로 진행돼 2차 시장 매도에 해당하지 않는다고 밝혔다. 양도 전후의 지분 현황도 함께 공개됐다. 2025년 11월 13일 기준, 황스린은 CATL의 지분 10.21%를 직접 보유하고 있었다. 여기에 일치 행동 협약 당사자의 보유분까지 합치면 총 10.29%였다. 양도 이후 황스린의 직접 보유 지분은 9.21%로, 일치 행동 협약 당사자의 보유분까지 포함한 총 지분율은 9.29%로 낮아졌다. 이번 양도 거래는 중금공사(CICC)가 주관했다. 북빌딩 과정에서 중금공사는 총 267개 기관 투자자에게 '청약 초청서'를 발송했다. 그 구성은 펀드 운용사 74곳, 증권사 61곳, 보험사 39곳, 적격 외국인 기관투자자(QFII) 9곳, 사모펀드 운용사 83곳, 선물회사 1곳이었다.2025년 11월 17일 오전 9시부터 12시까지의 유효 청약 시간 동안, 주관사는 총 55건의 유효한 청약 견적서를 접수했다. 참여 기관의 유효 청약 물량은 1억4700만 주에 달해, 실제 배정 물량 대비 3.2배의 경쟁률을 기록했다.최종적으로 16개 기관투자자가 낙찰을 받아 지분을 인수했다. 수취 기관은 QFII, 펀드 운용사, 보험사, 증권사, 사모펀드 운용사 등 다양한 유형을 포함했다. 이 가운데 UBS AG가 1199만 주(거래 금액 45억1000만 위안, 전체 주식의 0.26%)를, J.P. Morgan Securities plc가 926만 주(거래 금액 34억 8300만 위안, 전체 주식의 0.20%)를 각각 인수했다.또한 차이나라이프자산관리유한공사(中國人壽資產管理有限公司), 국태해통증권주식유한공사(國泰海通證券股份有限公司), 상하이이뤄사모펀드관리유한공사(上海伊洛私募基金管理有限公司)도 각각 전체 주식의 0.1%씩 인수했다.모든 인수 기관의 배정 주식은 6개월간의 보호예수(락업) 기간이 적용된다.pxx17@newspim.com</div>

이 기사는 11월 25일 오전 09시08분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다.

[AI의 종목 이야기] CATL 창립 3대 주주, 3.5조 규모 지분매각 완료

<div><img src="https://img.etnews.com/news/article/2025/06/06/news-p.v1.20250606.9644ef3b497f413bbb49ac4f1e3cad71_P1.jpg" />네이버와 두나무의 '빅딜'에는 위기 때마다 대형 인수합병(M&A)으로 활로를 모색한 이해진 네이버 창업자 겸 이사회 의장의 승부수가 바탕에 깔렸다는 분석이 제기된다. 이 의장은 지난 26년간 네이버를 이끌면서 한게임커뮤니케이션, 서치솔루션, 라인야후 합작 등 대형 인수합병과 구조 개편을 주도했다. 이번 합병으로 네이버의 핀테크 역량을 대폭 강화하고 글로벌 커머스·결제 사업을 확장할 '게임 체인저'가 될 것으로 관측된다.이 의장이 다른 기업과의 인수합병으로 위기를 돌파하던 승부사 기질이 다시 발휘된 것 아니냐는 의견이 지배적이다.이 의장은 1999년 네이버컴 창립 이후 한게임과 합병을 주도했다. 이후 네이버는 국내 대표 포털로 자리잡았다. 이 의장은 소프트뱅크와 라인야후를 공동 설립하 일본 인터넷 시장에 안착했다. 이번 '빅딜' 또한 이 의장이 직접 움직이면서 네이버의 핀테크 경쟁력을 강화하는 시도라는 분석이다.전성민 가천대 경영학부 교수는 “네이버는 검색 엔진이 핵심 사업이었던 시절 한게임과 합병해 비즈니스 모델에 대해 큰 변화를 가져왔다”면서 “네이버가 모바일로 전환하던 시기에는 내부를 '아메바' 조직 형태로 바꾸고 라인 팀을 만들어 글로벌 도전을 했었는데, 이번 건도 또 한 번 비슷한 도전을 하는 것 같다”고 말했다. 네이버페이는 이번 합병으로 종합 금융 플랫폼으로 확장한다. 커머스·콘텐츠·투자·결제를 아우르는 초개인화 금융 생태계가 구축될 전망이다.네이버페이는 역대 최대 실적을 이어가고 있지만 금융 매출 비중이 낮은 한계가 있다. 제휴 중심의 간편결제 사업 모델로는 금융 비즈니스 확장에 어려움이 크다. 보험·대출·투자 등 주요 금융 카테고리에서도 경쟁사 대비 차별점을 만들지 못했다.가입자가 3000만명에도 불구하고 네이버페이 애플리케이션(앱)의 월간 활성 사용자 수(MAU)는 300만명 안팎에 머무르고 있는 점이 이러한 한계를 명확히 보여준다. 사용자 체류 시간이 짧아 전환율이 낮고, 자체 금융사 부재로 서비스 기획·수익화의 속도도 제한적이었다.업계에서는 네이버파이낸셜·두나무 합병이 이러한 제약을 근본적으로 해소할 전환점으로 본다. 두나무가 보유한 지갑·블록체인·지급결제·토큰화 기술이 네이버 생태계에 결합하면서 '결제 강자'였던 네이버페이가 디지털 금융 플랫폼으로 재편된다.가장 먼저 슈퍼 앱으로 진화할 가능성이 크다. MAU·체류 시간·금융 서비스 등 네이버페이의 약점이 개선될 전망이다. 업비트는 국내 플랫폼 중 가장 높은 체류 시간과 충성 사용자 기반을 보유하고 있어, 네이버페이의 한계를 보완하는 역할을 한다. 기존 금융사와의 제휴 모델에서는 확보할 수 없던 고정적·충성도 높은 금융 이용자 집단을 한 번에 흡수하는 셈이다.네이버페이는 이번 합병으로 자체 금융 인프라를 가지게 된다. 전통 금융 규제에 기반한 사업 확장 대신, 블록체인 지갑·디지털자산 기반으로 한 금융으로 우회하는 방식이다. 네이버는 은행·보험·증권을 직접 보유하지 않은 상태에서 제휴를 통해 금융 서비스를 확장해 왔지만, 두나무와 결합은 지갑·토큰·결제·정산이 자체 생태계에서 돌아가는 새로운 형태의 금융 인프라를 제공한다.특히 업계는 이번 합병이 '원화 스테이블코인' 주도권을 네이버로 이동시키는 결정적 사건으로 해석한다. 간편결제 1위 네이버페이와 가상자산 시장 1위 업비트가 결합하면, '충전-결제-정산'을 하나로 묶는 스테이블코인 생태계 구축이 가능해진다.스테이블코인은 디지털 화폐에 가장 근접한 기술로, 유통망 확보가 경쟁력을 좌우할 핵심이다. 네이버는 쇼핑·콘텐츠·오프라인 결제·포인트 기반 리워드 등 방대한 온·오프라인 생태계를 갖추고 있어, 스테이블코인의 실사용 유통을 가장 빠르게 확대할 수 있는 플랫폼으로 꼽힌다.또한 '인공지능(AI)-커머스-블록체인' 세 축을 갖춘 네이버는 결제·투자·지출·적립을 하나의 지갑에서 관리하는 초개인화 디지털 자산관리 서비스도 구현할 수 있다. 검색·쇼핑 데이터 기반의 AI 추천에 두나무의 지갑·자산 데이터가 결합하면, 기존 금융사나 핀테크가 따라오기 어려운 개인화 자산관리 플랫폼이 될 전망이다.한편 이 의장은 27일 경기 성남시 네이버 1784에서 송치형 두나무 회장과 공동 기자회견을 열고 네이버파이낸셜과 두나무의 포괄적 주식 맞교환에 대해 설명할 계획이다. 두나무 합병 이유와 향후 사업 방향 등에 대해 설명할 것으로 보인다. 지난 3월 이사회 의장에 복귀한 이후 처음으로 질의응답이 오가는 공식 기자간담회를 개최할 전망이다. 그만큼 두나무 합병이 네이버의 향후 사업을 결정지을 핵심 경영 사안이라고 판단한 것으로 보인다.변상근 기자 sgbyun@etnews.com, 박두호 기자 walnut_park@etnews.com </div>

네이버와 두나무의 '빅딜'에는 위기 때마다 대형 인수합병(M&A)으로 활로를 모색한 이해진 네이버 창업자 겸 이사회 의장의 승부수가 바탕에 깔렸다는 분석이 제기된다. 이 의장은 지난 26년간 네이버를 이끌면서 한게임커뮤니케이션, 서치솔루션, 라인야후 합작 등 대형 인수합병과 구조 개편을 주도했다. 이번 합병으로 네이버의 핀테크 역량을 대폭 강화하고 글로벌 커머스·결제 사업을 확장할 '게임 체인저'가 될 것으로 관측된다.

[이슈플러스] 이해진, 또 한번의 승부수…스테이블코인까지 노린다

<div><img src="https://img.etnews.com/news/article/2025/11/26/news-a.v1.20251126.2f1f2add9c6e4e32bed082b5011bf6f7_T1.jpg" />네이버와 두나무가 26일 각각 이사회를 열고, 기업간 합병을 의결했다. 두 기업을 이끌고 있는 이해진 네이버 이사회 의장과 송치형 두나무 회장은 27일 공식 기자회견을 갖고, 합병 뒤 글로벌 공략 등 성장비전을 밝힐 예정이라고 한다.두 회사는 여러 공통점을 가졌다. 다른 공통점을 다 지우고도 남은 특징적 동일어는 '토종'이다. 두 곳 모두 승계 회사도, 진출 회사도 아닌 창업 회사다. 네이버는 창업 26년된 국가대표 포털 사업자다. 두나무는 딱 절반인 창업 13년 된 핀테크 선두주자다.한국이 자랑할 만한 두 회사의 결합은 그래서 한국의 21세기 첫 25년을 빛내는 세기의 합병으로 불릴만 하다.두 거물이 27일 구체적으로 밝히겠지만, 앞으로 로드맵을 상징할 두 단어는 '글로벌'과 '투자'로 압축될 것이다. '글로벌'은 두 창업 회사의 지금까지 한계 극복을 의미한다. 남부러울 것 없이 자기분야의 최고가 됐지만 여전히 '국내용' 이란 틀은 확실히 깨지 못했다.포털로서 금융 등 거의 전 부분의 확장력을 발휘하고 있지만 네이버는 여전히 해외시장에 대한 꿈이 선명하다. 최근 중동시장 등에서 가능성을 확실히 키웠지만, 더 명확한 발자국을 찍는 일이 앞에 놓였다.가상자산 거래소 업비트로 급성장한 두나무 역시, 국내에선 따라올 것이 없을 만큼 격차를 뒀지만 해외 확장이란 가능성만 가진 상태다. 해외 급성장하고 있는 스테이블코인 등 도전 과제는 분명하지만 덩치가 여전히 문제다.이런 양측의 꿈과 가능성을 안고 두 회사가 뭉쳤다.글로벌 빅테크들이 이미 국내시장을 파고들고 있고, 특히 인공지능(AI)과 같은 대규모 물량 싸움 앞에 각각의 전투로는 맞대응하기가 버거운 상황이다. 이에 두 회사의 역량을 합치고 자금 여력을 모아, 가능성 있는 곳에 집중적으로 투자하는 전략적 기회를 찾아야한다.이같은 신규 투자에 대한 갈망이 각자의 힘에 끌린 것이다.앞으로 경쟁 당국과 금융 당국의 결합심사 등이 남아있긴 하지만 무난히 넘어설 고비로 보인다. 그 고비만 넘기면 두 회사는 하나의 몸으로 글로벌 경쟁에 공격적으로 뛰어들 것으로 보인다.이해진·송치형 두 천재 창업가의 꿈이 하나로 뭉치면 못뚫을 난관이 없다고 본다. 두 기업의 미래가 한나무로 커 갈때 그것을 보고 성장하는 다른 창업가들의 꿈도 성장해 갈 것이다.</div>

네이버와 두나무가 26일 각각 이사회를 열고, 기업간 합병을 의결했다. 두 기업을 이끌고 있는 이해진 네이버 이사회 의장과 송치형 두나무 회장은 27일 공식 기자회견을 갖고, 합병 뒤 글로벌 공략 등 성장비전을 밝힐 예정이라고 한다.

[사설] 네이버-두나무, 한나무로 세계로

<div><figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/11/25/2H0LANW73Z_1.png" /></figure>KB증권은 25일 삼성전자(005930)에 대해 “내년에도 강한 실적 서프라이즈가 이어질 것”이라며 목표주가를 기존 15만원에서 16만원으로 높였다. 투자의견은 ‘매수’ 유지다.김동원 KB증권 리서치본부장은 “내년 삼성전자의 영업이익과 순이익이 전년 대비 각각 2배 증가한 97조 원, 88조 원에 이를 것으로 예상된다”며 ‘어닝 서프라이즈’가 기대된다고 말했다. 김 본부장은 “11월 기준 범용 메모리 가격이 50% 이상 오르면서 4분기 영업이익이 20조 원에 근접해 역대 최대 분기 실적이 전망된다”며 “고대역폭메모리(HBM4) 품질 인증도 연내 조기 통과 가능성이 매우 높아지고 있다”고 설명했다.KB증권은 올해 삼성전자의 4분기 매출을 91조 원, 영업이익을 19조 원으로 추정했다. 이는 전년 동기 대비 각각 20%, 192% 증가한 수준이다.이어 그는 “4분기 영업이익은 전년 대비 3배 증가하며 컨센서스 14조 원을 33% 상회할 전망”이라며 “특히 반도체(DS) 부문 영업이익은 전년 대비 5배, 전 분기 대비 2배 증가한 15조 1000억 원에 이를 것”이라고 내다봤다.그는 또 “4분기 D램 가격이 35% 상승하며 영업이익률이 52.9%로 개선되고, 고용량 기업용솔리드스테이트드라이브(eSSD) 출하 증가로 낸드플래시 수익성도 큰 폭으로 좋아질 것”이라고 덧붙였다.자사주 정책과 관련해서도 긍정적인 전망을 제시했다. 김 본부장은 “강화된 자사주 규정을 담은 3차 상법 개정안이 조만간 여당에서 발의될 예정”이라며 “삼성전자가 최근 매입한 자사주 10조원 가운데 소각된 3조 원과 임직원 보상분 1조 6000억 원을 제외한 5조 4000억 원은 법안 처리 시 추가 소각 가능성이 높다”고 설명했다. 이 경우 총 소각 규모는 8조 4000억 원에 이를 것으로 관측했다.그는 “내년 실적 서프라이즈에 따른 잉여현금흐름 증가와 보유 순현금 90조원을 감안하면 자사주 추가 매입·소각과 향후 3개년 주주환원책 상향 가능성도 높다”며 “범용 메모리 가격 강세로 내년부터 분기 영업이익 20조 원, 연간 100조 원 달성이 가시권에 들어왔다. 프리미엄 스펙을 갖춘 HBM4 품질 테스트 조기 통과 가능성도 높아 반도체 업사이클의 최종 승자가 될 것”이라고 전망했다.<figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/11/25/2H0LANW73Z_2.jpg" /></figure></div>

KB증권은 25일 삼성전자(005930)에 대해 “내년에도 강한 실적 서프라이즈가 이어질 것”이라며 목표주가를 기존 15만원에서 16만원으로 높였다. 투자의견은 ‘매수’ 유지다.

"삼전, 16만 전자 간다…내년 엉업익 2배로 뛸 것"[줍줍리포트]

네이버(NAVER)의 금융 계열사 네이버파이낸셜이 두나무와 합병 의결을 발표한 가운데 강세를 보이고 있다. 26일 넥스트레이드에 따르면 오후 4시 55분 기준 네이버는 전 거래일 대비 5.73%(26만7500원) 오른 1만4500원에 거래되고 있다. 이날 정규장에서 26만3500원으로 거래를 마감한 후 추가 상승하고 있다.

네이버, 두나무 합병 의결 소식에 강세···5%대 급등

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