‘AI 판이 바뀐다’…한투운용, 구글·엔비디아·MS 밸류체인 ETF 전부 갈아엎었다

한국투자신탁운용이 인공지능(AI) 산업의 전략 구도가 급변하고 있다는 판단 아래 자사 ACE 밸류체인액티브 상장지수펀드(ETF) 3종에 대한 긴급 리밸런싱을 단행했다.

8일 한국투자신탁운용은 “구글·엔비디아·마이크로소프트(MS) 등 빅테크가 각자 독립적인 AI 산업 생태계를 구축하며 본격적인 경쟁 국면에 돌입했다”며 세 종목의 포트폴리오 구성을 대폭 조정했다고 밝혔다. 대상 상품은 ACE 구글밸류체인액티브 ETF, ACE 엔비디아밸류체인액티브 ETF, ACE 마이크로소프트밸류체인액티브 ETF다.

이번 조치는 AI 산업이 초기 확장기에서 ‘진영 간 시장 점유 경쟁 단계’로 넘어가고 있다는 진단에 따른 것이다. 구글·엔비디아·MS가 각각의 AI 전략을 강화하는 가운데 주도권 경쟁이 빨라지면서, 공급망과 전략 투자 기업 등 밸류체인 전반에 구조적 변화가 나타나고 있다는 분석이다.

ACE 구글밸류체인액티브 ETF는 구글의 AI 풀스택(자체 생태계 구축) 전략을 반영해 포트폴리오를 ‘텐서처리장치(TPU) 기반 공급사’와 ‘AI 서비스 확장 투자사’ 두 축으로 재편했다. 구글은 TPU를 중심으로 반도체–클라우드 인프라–‘제미나이’ 모델–AI 서비스로 이어지는 수직 통합 구조를 구축하며 오픈AI와 직접 경쟁구도를 형성하고 있다. 이에 따라 브로드컴, 셀레스티카, 루멘텀 홀딩스, TTM 테크놀로지스 등 TPU 밸류체인 핵심 기업들이 새롭게 담겼다. 또 구글 13F 공시 자료를 기반으로 정밀의료 AI, AI 신약개발, 위성통신 등 구글의 전략 투자 기업 비중도 확대했다.

이 상품은 최근 6개월 수익률 53.88%, 1년 수익률 41.48%를 기록해 비교 지수를 각 31.56%포인트, 18.90%포인트 웃도는 성과를 냈다. 상장 이후 순자산도 584억 원 증가했다.

ACE 엔비디아밸류체인액티브 ETF는 엔비디아가 단순 그래픽처리장치(GPU) 업체를 넘어 ‘데이터센터 풀스택 공급자’로 확장하는 흐름을 반영했다. 공급사 측면에서는 GPU 생산 필수 파트너인 TSMC와 SK하이닉스를 최상위로 두고, 암 홀딩스, ASE 테크놀러지, 버티브 홀딩스 등 데이터센터 전체 공급망을 포괄하도록 조정했다. 투자사 부문에서는 코어위브와 같은 네오 클라우드 기업과 로보틱스, AI 자율주행, AI 신약개발 등 엔비디아가 차세대 성장 축으로 꼽는 분야의 파트너 기업을 새롭게 편입했다.

ACE 마이크로소프트밸류체인액티브 ETF는 오픈AI와 MS의 결합이 형성하는 강력한 경쟁력에 주목했다. 포트폴리오는 ▲오픈AI 최대주주(MS·소프트뱅크) ▲오픈AI 향 하드웨어 공급사(GPU·AI 서버·네오 클라우드) ▲오픈AI 향 소프트웨어 공급사(데이터 라이선스·챗GPT 탑재 플랫폼) 등 세 갈래로 구성됐다. 범용인공지능(AGI) 전략과 오픈AI의 수익화 모델 확장에 따라 가장 큰 수혜가 예상되는 기업의 비중을 강화한 것이 특징이다.

황우택 한국투자신탁운용 글로벌주식운용부 수석은 “AI 산업의 본격적인 진영 경쟁이 시작되면서 TPU–GPU, 오픈AI–제미나이 간 생태계 구도가 더욱 명확해지고 있다”며 “이번 리밸런싱은 이런 분화 국면에서 선제적으로 위험과 기회를 반영한 조치”라고 설명했다.