<div><figure><img src="https://img.newspim.com/etc/portfolio/pc_portfolio.jpg" /></figure>[뉴욕=뉴스핌] 김민정 특파원 = 워너브러더스 디스커버리(WBD)가 파라마운트 스카이댄스의 최근 인수 제안을 또다시 거절할 것으로 보인다고 미국 매체 CNBC가 30일(현지시간) 보도했다. 파라마운트의 최고경영자(CEO) 데이비드 엘리슨을 부친인 래리 엘리슨 오라클 회장이 적극적으로 지원하고 나섰지만, 이미 넷플릭스의 제안을 받아들인 WBD는 꿈적하지 않는 모습이다. 앞서 파라마운트는 WBD에 제안한 주당 30달러의 제안에 더해 래리 엘리슨 회장이 404억 달러(약 60조 원)를 보증할 것이라고 밝힌 바 있다. 이 같은 제안을 거절하면 WBD가 이미 받아들인 넷플릭스의 827억 달러 인수 제안이 실제 거래로 진행될 가능성이 커진다. 이는 파라마운트의 인수 제안가보다 액면가는 낮지만, 전문가들은 자금 조달 구조가 더욱 명확하고 실행 리스크(risk, 위험)가 적다고 보고 있다.파라마운트는 넷플릭스의 총 827억 달러 인수 제안이 넷플릭스 주가에 따라 가치가 변동하기 때문에 자신들의 제안이 넷플릭스의 제안보다 시장 변동에 더욱 견고하다고 주장해 왔다. 워너브러더스의 주가는 이날 미국 동부 시간 오전 11시 55분 전장보다 0.42% 오른 28.91달러에 거래됐다. 파라마운트 스카이댄스는 0.10% 전진한 13.51달러, 넷플릭스는 0.47% 하락한 93.71달러를 각각 가리켰다. <figure><img src="https://img.newspim.com/news/2025/12/31/2512310157252000_w.jpg" /></figure>mj72284@newspim.com</div>

<div><figure><img src="https://img.newspim.com/etc/portfolio/pc_portfolio.jpg" /></figure>다음은 인공지능(AI) 번역을 통해 생산한 콘텐츠로, 원문은 12월26일(현지시각) 블룸버그 보도입니다.[서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = 수년간 대형 인수합병을 피하던 서비스나우(NOW)가 2025년 들어 공격적인 딜 행보에 나섰다. 회사는 올해에만 인수·전략적 투자에 최소 120억 달러를 투입했다.이 같은 움직임에 일부 투자자들은, 특히 CEO 빌 맥더멋(Bill McDermott)이 SAP 시절 논란 많은 대형 인수들을 이끌었던 전력이 있는 만큼, 서비스나우가 성장 둔화를 만회하기 위해 M&A에 의존하기 시작한 것은 아닌지 긴장하고 있다.서비스나우는 화요일, 사이버보안 스타트업 아르미스(Armis)를 77억 5,000만 달러에 인수하는 회사 역사상 최대 규모의 거래를 발표했다. 아르미스는 기업 기기에서 발생하는 보안 위협을 탐지·추적하는 데 특화된 회사로, IT 운영 관리를 돕는 소프트웨어를 판매하는 서비스나우 입장에선 전략적으로 잘 맞는 인수 대상으로 평가된다.<figure><img src="https://img.newspim.com/news/2025/12/29/2512290216156220.jpg" /></figure>서비스나우는 자사 제품에 생성형 AI 기능을 통합해 왔지만, 투자자들은 신기술이 애플리케이션 소프트웨어 리더들의 기존 비즈니스에 미칠 잠재적 교란 효과를 우려해 왔다. 아르미스 거래가 처음 알려지기 전인 12월 13일까지 서비스나우 주가는 올해 들어 이미 18% 하락한 상태였고, 그 이후로도 추가로 12% 더 떨어졌다.RBC 캐피털마켓의 애널리스트 매슈 헤드버그(Matthew Hedberg)는, 월가가 이번 인수가 둔화되는 매출 성장률을 끌어올리는 수단으로 쓰이는 것에 불만을 갖고 있다고 평가했다.아르미스 인수는, 서비스나우가 28억 달러 규모의 무브웍스(Moveworks) 인수를 마무리한 지 일주일 만에 나왔다. 이보다 앞서 회사는 컨택센터 소프트웨어 업체 제네시스(Genesys)에 7억 5,000만 달러를 투자했으며, 가격이 공개되지 않은 소규모 거래도 올해에만 6건 더 체결했다.맥더멋은 2019년 서비스나우 CEO로 오기 전, SAP 역사상 최대 규모의 인수들을 성사시켰고, 이 딜들은 월가에서 항상 환영받은 것은 아니었다. 그는 2018년 CNBC 인터뷰에서 SAP가 앞으로는 대형 인수보다는 소규모 '턱인(tuck-in)' 인수에 집중할 것이라고 말했지만, 그 몇 달 뒤 퀄트릭스(Qualtrics) 인수에 80억 달러를 쓰겠다고 발표했다.서비스나우 대변인은 성명을 통해 SAP 시절 맥더멋의 M&A 전력과 지금을 비교하는 것은 "사과와 오렌지를 비교하는 격"이라고 일축했다. 2010년 전후에는 대형 소프트웨어 기업들이 클라우드 기반 SaaS 비즈니스를 키우기 위해 앞다퉈 몸집을 불리던 시기였고, 당시에는 인수가 필수적인 수단이라 많은 기업이 공격적으로 M&A에 나섰다는 설명이다.그럼에도 서비스나우에 맥더멋이 합류했을 때, 시장에서는 그가 M&A로 큰 일을 벌일 것이라는 기대가 컸다. 그러나 그는 오히려 그런 시대는 지났다는 신호를 보내려 했다. 2023년 초 그는 "유기적 성장은 정말 매력적이며, 우리는 그 길을 계속 갈 것"이라고 말했다. 심지어 최근까지도 회사 경영진은 대규모 통합 작업이 필요 없는 소규모 '턱인' 인수에 집중하고 있다고 강조해 왔다.맥더멋이 다시 대형 딜에 나서자, 구겐하임의 애널리스트 존 디푸치(John DiFucci)는 이번 상황이 약간의 "데자뷰"처럼 느껴진다고 분석했다. 그의 표현에 따르면 이번 '쇼핑 스프리'는 영리한 제품 보강용 턱인 전략이라기보다, 성장 둔화가 가시화된 매출 탑라인을 비유기적 수단으로 되살리려는 시도로 보인다.서비스나우는 경쟁사들이 성장 둔화를 겪는 와중에도 최근 몇 년간 빠른 매출 성장을 유지해 왔다. 회사는 올해 매출이 130억 달러를 넘어 전년 대비 21% 증가할 것으로 예상하고 있으며, 이는 2024년 성장률과 비슷한 수준이다. 다만 인수를 제외할 경우, 월가 애널리스트들은 2026년 매출 성장률이 20% 미만으로 내려갈 것으로 보고 있다.대변인은, 2010년대의 SAP와 비교하면 "서비스나우는 근본적으로 더 좋고 탄탄한 전략적 위치에 있다"고 강조했다. 또한 "서비스나우는 시장 점유율이나 성장을 사들이기 위해 M&A가 꼭 필요한 상황은 아니다"라며, 회사의 전략은 "근본적으로 변하지 않았다"고 덧붙였다.shhwang@newspim.com</div>

다음은 인공지능(AI) 번역을 통해 생산한 콘텐츠로, 원문은 12월26일(현지시각) 블룸버그 보도입니다. [서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = 수년간 대형 인수합병을 피하던 서비스나우(NOW)가 2025년 들어 공격적인 딜 행보에 나섰다. 회사는 올해에만 인수·전략적 투자에 최소 120억 달러를 투입했다.

[AI의 종목 이야기] 서비스나우, 성장 둔화하자 M&A 카드 '비판'

<div><figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/12/30/2H1XJWWXHI_1.jpg" /></figure>바이오 의료기기 제조업체 셀루메드(049180)가 엘앤씨바이오(290650)의 인수 의사 철회에 하한가로 직행했다.30일 14시50분 현재 코스닥시장에서 셀루메드는 전거래일 대비 29.98% 떨어진 1154원에 거래되고 있다. 개장과 동시에 가격제한폭까지 떨어진 후 하한가를 벗어나지 못하고 있다.셀루메드는 전날 총 170억원 규모의 제3자배정 유상증자 대상자를 엘앤씨바이오 자회사인 엘앤씨이에스에서 티디랜드마크조합1호로 변경한다고 공시했다. 유상증자 대금 납입일은 내년 1월 22일이며 증자가 완료되면 회사 최대주주는 인스코비에서 티디랜드마크조합1호로 변경될 예정이다.앞서 엘앤씨바이오는 지난 22일 자회사 엘앤씨이에스가 셀루메드의 유상증자에 참여해 최대주주에 오름으로써 경영권을 인수할 것이라고 공시한 바 있다. 셀루메드는 이후 피인수 기대감에 4거래일 연속 상한가를 찍었으나, 인수 철회가 확정되면서 급락했다. <figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/12/30/2H1XJWWXHI_2.jpg" /></figure></div>

바이오 의료기기 제조업체 셀루메드(049180)가 엘앤씨바이오(290650)의 인수 의사 철회에 하한가로 직행했다. 30일 14시50분 현재 코스닥시장에서 셀루메드는 전거래일 대비 29.98% 떨어진 1154원에 거래되고 있다. 개장과 동시에 가격제한폭까지 떨어진 후 하한가를 벗어나지 못하고 있다.

셀루메드, 엘앤씨바이오의 인수 포기에 하한가 '직행' [Why 바이오]

<div><figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/12/30/2H1XJI8XW3_1.png" /></figure>보험사의 기본자본 규제가 2027년 도입된다.30일 금융계에 따르면 금융위원회는 29일 보험사들에 이 같은 내용을 뼈대로 한 기본자본 킥스 도입 방안을 공개했다. 기본자본은 후순위채와 신종자본증권 같은 보완자본을 뺀 것을 뜻한다.당국은 기본자본 마지노선을 50%로 설정하기로 했다. 50%를 밑돌면 적기시정조치를 받게 된다. 다만 업계에서 요구해오던 보험계약마진(CSM)의 기본자본 반영은 무산됐다. 업계에서는 시행시기가 2027년이라는 점에서 준비 시간이 촉박하다는 얘기도 나온다. 일각에서는 중소형사에 불리하는 것 아니냐는 분석도 있다.</div>

보험사의 기본자본 규제가 2027년 도입된다. 30일 금융계에 따르면 금융위원회는 29일 보험사들에 이 같은 내용을 뼈대로 한 기본자본 킥스 도입 방안을 공개했다. 기본자본은 후순위채와 신종자본증권 같은 보완자본을 뺀 것을 뜻한다.

[단독]보험사, 기본자본 2027년 도입…CSM 인정은 무산

<div><figure><img src="https://img.newspim.com/etc/portfolio/pc_portfolio.jpg" /></figure>[서울=뉴스핌] 오영상 기자 = 소프트뱅크그룹(SBG, 이하 소프트뱅크)이 미국 디지털 인프라 투자사 디지털브리지그룹 인수를 놓고 막바지 협상을 진행 중이라고 29일 블룸버그통신이 보도했다.이르면 29일(현지시간)에도 최종 합의가 발표될 수 있다는 관측이 나오지만, 아직 정식 계약 체결 전 단계로 시기와 조건은 변동 가능성이 남아 있다.​디지털브리지 그룹은 데이터센터, 통신타워, 광케이블, 엣지 인프라 등 디지털 인프라 자산에 특화해 투자하는 미국 프라이빗에쿼티(PE) 운용사다. 뉴욕증권거래소에 상장돼 있으며, AI 보급으로 급증하는 데이터 처리 수요를 배경으로 최근 몇 년간 공격적으로 자산을 늘려 왔다.​이번 거래는 소프트뱅크그룹이 이러한 디지털 인프라 수요를 직접 포착해, 반도체와 클라우드에 이어 새로운 수익 기반을 구축하려는 전략의 일환으로 해석된다. 다만 인수가격, 지분 구조(완전 인수인지, 부분 출자 형태인지) 등 구체적인 조건은 아직 공개되지 않았다.​복수의 관계자에 따르면 소프트뱅크와 디지털브리지는 인수 조건에 대해 사실상 막판 조율 단계에 들어간 상태다. 이르면 29일 중에도 합의와 함께 공식 발표가 나올 수 있는 일정이 검토되고 있는 것으로 전해진다.​그러나 아직 최종 서명에는 이르지 못했으며, 시장 상황이나 밸류에이션 이견 등에 따라 발표 시점이 늦춰지거나 협상이 결렬될 가능성도 남아 있다는 게 관계자들의 설명이다. 소프트뱅크그룹과 디지털브리지 양측 모두 논평 요청에 즉각적인 답변을 내놓지 않고 있다.<figure><img src="https://img.newspim.com/news/2024/05/12/2405121211501850.jpg" /></figure>◆ 손정의 'AI 인프라 구상'과의 연결고리손정의 회장은 대규모 AI 인프라 투자 프로젝트로 알려진 '스타게이트' 구상을 제시하며, 전 세계 데이터센터와 네트워크 인프라를 하나의 거대 생태계로 묶는 비전을 제시해 왔다.디지털브리지는 북미와 유럽, 기타 지역에 걸친 디지털 인프라 포트폴리오를 보유하고 있어, 인수에 성공할 경우 소프트뱅크가 AI 인프라 가치사슬 전반에 보다 깊숙이 관여할 수 있는 교두보가 될 전망이다.​또 소프트뱅크그룹은 최근 투자운용 비즈니스를 강화하는 방향으로 포트폴리오를 재편하고 있으며, 과거 포트리스 인수 등과 마찬가지로 '투자회사 안에 또 다른 투자 플랫폼'을 품는 구조를 확대하고 있다.이번 거래는 이 같은 전략을 디지털 인프라 영역으로 확장하는 사례라는 평가가 나온다.<figure><img src="https://img.newspim.com/news/2025/02/04/2502040754402920_w.jpg" /></figure>◆ 남은 변수는 재무 부담과 규제일각에서는 소프트뱅크의 대형 투자가 이어지는 데 대한 재무 건전성 우려도 제기된다. 디지털브리지 인수 규모가 수조 엔에 이를 것이라는 관측이 나오는 가운데, 이미 대규모 AI·반도체 관련 투자를 진행 중인 소프트뱅크가 추가 레버리지 확대를 감내할 수 있을지에 시장의 시선이 쏠린다.​또 데이터센터와 통신 인프라는 각국에서 안보상 중요 인프라로 분류되는 경우가 많아, 미 당국을 포함한 규제·경쟁 당국의 심사도 중요한 변수로 꼽힌다.소프트뱅크의 기존 투자 포트폴리오와의 경쟁·중복 관계, 중국 등 특정 지역 비즈니스와의 연계 가능성 역시 심사 과정에서 점검 대상이 될 수 있다는 관측이다.​이번 디지털브리지 인수 협상이 성사될 경우, 소프트뱅크는 AI 시대의 핵심 인프라를 뒷받침하는 글로벌 플레이어로 한층 더 포지션을 강화하게 되며, 반대로 무산될 경우에는 손 회장이 그리는 AI 인프라 전략의 속도 조절 신호로 받아들여질 수 있다는 분석이 나온다.goldendog@newspim.com</div>

[서울=뉴스핌] 오영상 기자 = 소프트뱅크그룹(SBG, 이하 소프트뱅크)이 미국 디지털 인프라 투자사 디지털브리지그룹 인수를 놓고 막바지 협상을 진행 중이라고 29일 블룸버그통신이 보도했다.

소프트뱅크, 디지털브리지 인수 '합의 임박'

<div><figure><img src="https://img.newspim.com/etc/portfolio/pc_portfolio.jpg" /></figure>다음은 인공지능(AI) 번역을 통해 생산한 콘텐츠로, 원문은 12월29일(현지시각) 블룸버그 보도입니다.[서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = 룰루레몬 애슬레티카(LULU)의 창업자인 칩 윌슨(Chip Wilson)이 업체의 새로운 최고경영자(CEO) 선임에 앞서 이사회에 변화를 요구하고 나서면서 회사와 주요 주주 간의 갈등 관계가 부각되고 있다.윌슨은 2026년 룰루레몬 연례 주주총회에서 선임을 추진할 이사 후보 3명을 지명했다. 전 온 홀딩(On Holding) 공동 CEO인 마크 마우러(Marc Maurer), 전 ESPN 최고마케팅책임자(CMO) 로라 젠틸레(Laura Gentile), 전 액티비전 CEO 에릭 히르시버그(Eric Hirshberg)다. 회사는 아직 주총 날짜를 정하지 않았지만, 통상 6월에 개최해 왔다.<figure><img src="https://img.newspim.com/news/2025/12/30/2512300225415960.jpg" /></figure>룰루레몬은 12월29일 발표한 성명에서 이 후보들을 검토 중이라고 밝히면서도, 현 이사회가 "매우 적극적으로 참여하고 있으며", 회사의 방향성과 성장 전략 실행에 효과적인 지침을 제공할 충분한 역량을 갖추고 있다고 옹호했다.이 회사는 월가의 총아에서 행동주의 투자자들에 시달리는 문제적 소매업체로 빠르게 추락했으며, 2025년 들어 주가는 44% 하락했다. 이번 분기 매출은 팬데믹 초기 이후 처음으로 감소할 것으로 예상된다.윌슨은 회사가 새로운 CEO를 찾고 과거의 고성장 국면으로 되돌아가려는 시점에 자신이 설립한 회사와의 오랜 불화를 한층 격화시키고 있다. 그는 2012년 경영 일선에서 물러났고, 2015년에는 이사회에서도 떠났으며, 그동안 회사가 경쟁사들을 따라가지 못하고 있다고 오랫동안 비판해 왔다.윌슨은 한 성명에서 "수년간 밝혀왔듯, 룰루레몬이 번창하려면 비전 있는 창의적 리더십이 필요하다"며 "단순한 사실은 현 이사회가 이러한 역량을 갖추지 못했고, 그 결과 룰루레몬은 핵심 이해관계자들의 신뢰를 되찾고 상업적 모멘텀을 회복하지 못하고 있다는 것"이라고 말했다.룰루레몬 지분 약 8%를 보유한 윌슨은 2019년 회사가 그의 이사 후보 지명권을 박탈하는 조치를 취하는 등 그동안 회사에 의해 주변부로 밀려나기도 했다.회사는 또 10여 년 전 블룸버그TV 인터뷰에서 윌슨이 "룰루레몬의 바지는 어떤 여성들의 몸에는 맞지 않는다"고 발언하는 등 논란성 발언을 한 뒤, 그와 거리를 두었다. 윌슨은 이후 이 발언에 대해 사과했다.회사는 월요일 성명에서 이사회와 경영진이 "수년 동안 윌슨과 폭넓고 성의 있게 소통하며 그의 관점을 이해하고 회사 전략을 설명해 왔다"고 밝혔다. 또 이전에 윌슨에게 후보자 명단을 요청했지만, 그가 "더 이상의 논의에는 응하지 않았다"고 덧붙였다.회사는 윌슨이 지난 10년간 회사 경영에 관여하지 않았으며, 그가 떠난 이후 룰루레몬은 "시장의 변화에 계속 적응하며 업계를 선도해 왔다"고 강조했다.룰루레몬은 이달 초 캘빈 맥도날드(Calvin McDonald)가 내년 1월 말 CEO 자리에서 물러나며, 후임자를 찾고 있다고 밝혔다.한편 행동주의 투자자 엘리엇 인베스트먼트 매니지먼트(Elliott Investment Management)는 회사 지분 10억 달러 이상을 확보했으며, 유통업 경영진 제인 닐슨(Jane Nielsen)을 잠재적 CEO 후보로 두고 물밑에서 협력하고 있는 것으로 전해졌다.shhwang@newspim.com</div>

다음은 인공지능(AI) 번역을 통해 생산한 콘텐츠로, 원문은 12월29일(현지시각) 블룸버그 보도입니다. [서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = 룰루레몬 애슬레티카(LULU)의 창업자인 칩 윌슨(Chip Wilson)이 업체의 새로운 최고경영자(CEO) 선임에 앞서 이사회에 변화를 요구하고 나서면서 회사와 주요 주주 간의 갈등 관계가 부각되고 있다.

[AI의 종목 이야기] 룰루레몬 창업자, 새 CEO 선임 전 이사회 교체 압박

<div><figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/12/29/2H1X3E65M6_1.jpg" /></figure>영풍(000670)과 MBK파트너스는 고려아연(010130)이 26일 진행한 제3자 배정 유상증자가 자본시장법이 정한 발행가액 제한 규정을 위반할 위험이 있다고 29일 지적했다.영풍에 따르면 고려아연은 15일 이사회에서 26일 납입하게 되는 제3자 배정 유상증자의 신주발행 총액은 하나은행 최초 고시 매매기준율에 따른 미화 19억 4000만 달러 원화 상당액이라고 결의했다.당시 고려아연은 이사회 직전 영업일인 12일 기준 환율 1469.50원을 적용해 환산한 금액을 발행금액으로 공시했다. 하지만 원달러 환율이 높은 변동성을 보이며 26일 환율은 1460.60원까지 낮아지면서 유상증자 납입금액은 12일 매매기준율보다 173억 원이나 낮다.영풍과 MBK파트너스는 이 같은 환율 변동성으로 인해 고려아연이 실제로 납입받은 금액이 법정 하한선인 128만 6808.3원보다 낮은 128만 2319원이라고 주장했다. 자본시장법에 따르면 제3자 배정 유상증자를 할 때 주당 발행가액을 기준주가에서 최대 10%까지만 할인할 수 있다고 규정하고 있다.이에 대해 영풍 관계자는 “이사회가 환율 변동 위험을 고려하지 않고 외화 납입을 고집함으로써 이사회에서 결의한 내용과 실제 유상증자 금액이 달라졌을 뿐 아니라 납입자본금에 부족이 생겨 주주들에게 피해를 입힐 위험이 있다”고 지적했다.이 같은 지적에 고려아연은 즉각 반발했다. 고려아연은 이번 신주발행은 이사회가 발행가액을 미화로 확정하고 발행할 신주의 종류와 수를 확정했으며 발행가액에 발행할 주식 수를 곱해 납입일에 납입하는 발행총액도 모두 이사회 결의 시점에 미화로 확정됐다고 주장했다. 기준주가와 이사회에서 정한 발행가액 사이에서 산정돼 이사회 이후 통제하거나 예측할 수 없는 환율 변동에 따라 사후적으로 달라지는 것이 아니라는 설명이다.고려아연 관계자는 “미화로 납입된 신주발행대금은 국내에서 환전절차를 거치지 않고 납입된 미화 그대로 미국에 투자금으로 송금될 예정”이라며 “외국환신고도 완료해 이사회 결의일 이후 환율변동에 따른 영향을 받지 않도록 달러로 확정한 것”이라고 설명했다.그러면서 “시장에 혼선을 주는 등 시장교란 행위가 이어지고 있는데 이러한 악의적인 사실 왜곡과 시장 교란 행위에 대해 당사는 엄중한 법적 책임을 물을 것”이라고 덧붙였다.</div>

영풍(000670)과 MBK파트너스는 고려아연(010130)이 26일 진행한 제3자 배정 유상증자가 자본시장법이 정한 발행가액 제한 규정을 위반할 위험이 있다고 29일 지적했다.

헐값 유증 두고 또 맞붙은 고려아연·영풍…자본시장법 위반vs악의적 왜곡

<div><figure><img src="https://nimage.newsway.co.kr/photo/2025/12/30/20251230000011_0480.png" /></figure>스페이스X의 기업공개(IPO) 가능성이 거론되면서 국내 증시에서 우주항공 관련 종목들이 단기 급등세를 보이고 있다. 2026년 하반기 상장 기대와 기업가치 1조5000억달러 관측이 맞물리며, 실질적인 사업 연계 여부와 무관하게 '스페이스X 테마'가 형성되는 모습이다. Quick Point!스페이스X IPO 기대감에 국내 우주항공주 단기 급등실질 사업 연계와 무관하게 '스페이스X 테마' 형성2026년 하반기 상장, 기업가치 1조5000억달러 관측30일 한국거래소에 따르면 스페이스X에 지분 투자 이력이 있는 미래에셋그룹주, 발사체 생산 확대 시 특수합금 수요 증가 가능성이 거론된 세아베스틸지주, 우주·방산 소재 공급 기업 에이치브이엠 등이 이달 들어 두 자릿수 급등락을 보였다. 증권가에서는 이번 주가 흐름이 스페이스X의 현재 사업 실적보다는 아직 가시화되지 않은 미래 사업에 대한 기대가 앞서 반영된 것으로 보고 있다. 박기현 키움증권 연구원은 "스페이스X에 투영된 밸류에이션은 주가매출비율(PSR) 기준 60배를 웃도는 수준으로, 우주산업 메가 트렌드를 감안해도 공격적"이라며 "사실상 향후 20년 이상 사업이 완벽하게 진행될 것을 미리 반영한 결과"라고 설명했다. 이어 "하드웨어와 인프라 기반 산업 특성상 기술 개발이 지연되거나 정책 환경이 바뀌면, 실적이 나빠지지 않더라도 주가가 떨어질 수 있다는 점을 염두에 둘 필요가 있다"고 말했다. 관심의 배경에는 스페이스X가 개발 중인 초대형 발사체 '스타십(Starship)'이 있다. 스타십은 발사 비용 절감을 목표로 한 재사용 로켓으로, 계획대로 구현될 경우 대규모 장비와 인프라를 반복적으로 우주로 수송할 수 있다는 점에서 주목받고 있다. 발사 비용이 충분히 낮아질 경우, 지상에 구축하던 데이터센터를 우주 공간에 설치해 운영하는 구상도 거론된다. 우주 환경의 특성을 활용해 관련 설비 운영에 필요한 냉각·전력 부담을 줄일 수 있다는 예측에서다. 이른바 '우주 데이터센터' 시나리오다. 최정환 LS증권 연구원은 "스타십이 목표로 한 발사 비용이 실제로 구현되고, 우주 데이터센터를 10년 이상 안정적으로 운영할 수 있다는 전제가 충족될 경우 관련 구축 비용이 지상 데이터센터의 전력 비용보다 낮아질 가능성도 있다"고 말했다. 다만 그는 "스타클라우드가 발간한 백서에서 제시된 경제성 분석의 경우 운영 과정에서 고려해야 할 변수가 더 많다고 판단한다"고 덧붙였다. 이어 "현 단계에서는 우주 공간 내 연산 환경을 소규모로 구현하는 것은 가능하지만, 지상 데이터센터와 같은 규모를 우주에서 구현하려면 추가적인 시행착오와 기술 혁신이 필요하다"고 설명했다. 스페이스X 상장 기대가 우주산업 전반의 관심을 끌어올리고 있지만, 국내 기업의 경우 실제 사업 연계나 실적 가시성은 아직 제한적이라는 평가도 나온다. 채운샘 하나증권 연구원은 "스페이스X IPO 이슈로 우주산업 전반에 대한 관심이 확대되고 있는 것은 사실이지만, 국내 상장사들의 경우 방산 본업 대비 우주 관련 매출 비중이 아직 크지 않다"며 "현재 단계에서는 단기 실적 모멘텀으로 직결되기보다는 중장기적인 기대 요인으로 보는 것이 합리적"이라고 말했다. </div>

스페이스X의 기업공개(IPO) 가능성이 거론되면서 국내 증시에서 우주항공 관련 종목들이 단기 급등세를 보이고 있다. 2026년 하반기 상장 기대와 기업가치 1조5000억달러 관측이 맞물리며, 실질적인 사업 연계 여부와 무관하게 '스페이스X 테마'가 형성되는 모습이다.

과열된 스페이스X 상장 기대···"국내 증시 실질 반영은 아직"

<div><img src="https://img.etnews.com/news/article/2025/12/30/news-p.v1.20251230.110399b9653243bbbc0a6f5f72434132_P1.gif" />삼보모터스가 전환사채(CB) 전환가액 하향 조정 소식에 상승세다.삼보모터스(053700)는 12월 30일 오전 11시 14분 기준 전 거래일보다 18.97% 상승한 6210원에 거래되고 있다.전날 삼보모터스는 시가 하락에 따라 제19회차 전환사채의 전환가액을 기존 4190원에서 4003원으로 하향 조정한다고 공시했다. 이에 따라 전환 가능 주식 수는 596만6587주에서 624만5316주로 늘어난다.삼보모터스는 1987년 설립돼 2001년 코스닥 시장에 상장했다. 프라코와 독일 칼슨, ACE기연 인수 등을 통해 사업을 확장해왔고 지난해에는 인도 지사(SAMBO MOTORS INDIA)를 설립하며 해외 사업 기반을 넓혔다.이원지 기자 news21g@etnews.com </div>

삼보모터스가 전환사채(CB) 전환가액 하향 조정 소식에 상승세다. 삼보모터스(053700)는 12월 30일 오전 11시 14분 기준 전 거래일보다 18.97% 상승한 6210원에 거래되고 있다.

[ET특징주]삼보모터스, CB 전환가액 하향 소식에 상승세

<div><img src="https://img.etnews.com/news/article/2025/12/29/news-p.v1.20251229.7cf790d0c7404827b7255b9ab0714e08_P3.jpg" />올 한해 영화계 소식은 암울하기만 하다. 2024년 극장 관객 수는 1억2313만명으로 코로나19 이전(2019년 2억 2667만명)의 55% 수준에 머물고 있으며, 2025년에는 연간 1억명 붕괴마저 우려되는 상황이다.이에 국회에서는 '홀드백(Hold-back)', 즉 극장 상영 후 온라인동영상서비스(OTT) 공개까지의 유예 기간을 법제화하려는 논의가 진행 중이다. 그러나 이 규제가 과연 영화 산업 회복의 해법이 될 수 있을지에 대해서는 신중한 검토가 필요하다.정책 논의에 앞서 소비자의 목소리를 먼저 들어야 한다. 영화진흥위원회의 '2023년 영화소비자 행태조사'에 따르면, 극장 관람 빈도가 줄어든 이유로 응답자들은 '볼만한 영화가 없어서'(24.8%)와 '품질 대비 티켓 가격이 올라서'(24.2%)를 가장 많이 꼽았다. '극장 개봉 후 조금만 기다리면 OTT로 볼 수 있어서'라는 응답은 16.6%에 불과했다. 즉, 홀드백 단축이 극장 침체의 주된 원인이 아니라는 것이다.실제로 2019년 이후 3년간 한국의 영화 관람료 인상률은 21.8%로, 미국(15%), 일본(5.2%)을 크게 앞섰다. 코로나19 팬데믹 기간 전 세계 극장들이 관람료를 인상했지만, 한국의 상승률이 가장 높았다는 점은 주목할 만하다. 홀드백 기간이 늘어나면 극장에 갈 것이라고 답한 응답자는 10%에 그쳤다.홀드백 법제화에 대해 영화계 내부에서도 의견이 갈린다. 특히 한국영화프로듀서조합(PGK)은 국회 법안 검토 과정에서 홀드백 법제화에 대한 명확한 반대 입장을 밝혔다. 조합은 이 법안이 배급사의 자유로운 영업활동을 침해하며, 투자시장 위축과 유통시장 붕괴를 초래할 수 있다고 우려했다.현재 한국 영화 시장은 스크린 독과점과 대작 위주 편성으로 중소 규모 영화가 설 자리가 좁다. 극장에서 조기 종영된 작품에 IPTV나 OTT는 유일한 수익 회수 창구다. 만약 법으로 유통 기한을 제한한다면, 현금 흐름이 막힌 영세 제작사들의 연쇄 도산으로 이어질 수 있다. 해외에서는 흥행이 저조한 영화를 즉각 VoD로 전환해 마케팅 효과를 이어가는 유연한 전략을 취하는 것이 일반적이다.홀드백 법제화 찬성 측은 프랑스 사례를 자주 언급한다. 프랑스는 15~17개월의 긴 홀드백을 유지하며 코로나19 이전 관객 수의 90%까지 회복했다는 것이다. 그러나 프랑스의 홀드백 제도는 단순한 기간 규제가 아니다.프랑스는 플랫폼의 자국 콘텐츠 투자 기여도에 따라 홀드백 기간을 차등 적용한다. 프랑스 영화에 재투자하고 세금을 성실히 납부하는 OTT에는 기존 36개월에서 15개월로 단축된 혜택을 주고, 투자가 미흡한 플랫폼에는 긴 기간을 유지한다. 또 프랑스는 민간 방송사 위주의 시장 구조와 오랜 협의 시스템이 뒷받침된다. 국영방송 위주로 출발해 통신사 기반 IPTV와 OTT가 강세인 한국과는 산업 구조가 근본적으로 다르다.미국의 경우 팬데믹 이후 기존 90일 홀드백을 45일 안팎으로 유연화했으며, 작품에 따라 극장-OTT 동시 개봉도 늘어나는 추세다. 일본은 제작위원회가 개별 작품마다 홀드백 기간을 유연하게 설정한다.또 하나의 우려는 불법 유통 시장의 확대다. 카네기멜론대의 연구(Smith & Telang, 2016)에 따르면, DVD 출시를 10일 지연시킬 때마다 판매량이 2~3% 감소하며, 불법 복제가 활발한 환경에서는 최대 10%까지 급감한다. 합법적인 시청 경로를 6개월간 막는다면, '누누티비' 사태에서 보았듯이 소비자는 불법 경로로 이탈할 가능성이 높다. 이는 저작권 보호라는 영화 산업의 근간을 스스로 흔드는 결과를 초래할 수 있다.정부는 획일적인 강제 규제보다는 시장의 자율성을 존중하면서 정교한 정책을 설계해야 한다. 모태펀드 투자작에 대한 인센티브 제공, 영화진흥위원회를 통한 중재 역할 강화, OTT 플랫폼의 국내 콘텐츠 투자 유도 등 다양한 방안을 종합적으로 검토할 필요가 있다.2024년 50%의 상영 점유율로 천만 관객을 돌파한 '파묘'가 보여주듯, 좋은 콘텐츠는 여전히 관객의 선택을 받는다. 산업의 선순환은 플랫폼 간 칸막이를 높이는 규제가 아니라, 콘텐츠 경쟁력 강화와 관객의 자발적 선택을 이끄는 방향에서 시작된다. 다양한 이해관계자들이 충분히 협의할 수 있는 구조를 마련하고, 현장의 목소리를 반영한 신중한 접근이 필요한 때다.김용희 선문대 경영학과 교수 yhkim1981@sunmoon.ac.kr </div>

올 한해 영화계 소식은 암울하기만 하다. 2024년 극장 관객 수는 1억2313만명으로 코로나19 이전(2019년 2억 2667만명)의 55% 수준에 머물고 있으며, 2025년에는 연간 1억명 붕괴마저 우려되는 상황이다.

[콘텐츠칼럼]한국 영화 위기 '홀드백' 법제화보다 먼저 고려할 것들

[뉴욕=뉴스핌] 김민정 특파원 = 워너브러더스 디스커버리(WBD)가 파라마운트 스카이댄스의 최근 인수 제안을 또다시 거절할 것으로 보인다고 미국 매체 CNBC가 30일(현지시간) 보도했다. 파라마운트의 최고경영자(CEO) 데이비드 엘리슨을 부친인 래리 엘리슨 오라클 회장이 적극적으로 지원하고 나섰지만, 이미 넷플릭스의 제안을 받아들인 WBD는 꿈적하지 않는 모습이다.

"워너브러더스, 파라마운트 인수 제안 또 거절할 듯"

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