<div><figure><img src="https://img.newspim.com/etc/portfolio/pc_portfolio.jpg" /></figure>다음은 인공지능(AI) 번역을 통해 생산한 콘텐츠로, 원문은 12월15일자 블룸버그 보도입니다.[서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = 로봇 청소기 '룸바'로 잘 알려진 아이로봇(IRBT)이 구조조정 지원 합의에 따라 파산보호를 신청하고, 중국 선전 피케아 로보틱스(Shenzhen PICEA Robotics)와 산트럼 홍콩(Santrum Hong Kong) 측에 경영권을 넘기게 됐다.<figure><img src="https://img.newspim.com/news/2025/12/15/2512150121301440.jpg" /></figure>미 매사추세츠에 본사를 둔 아이로봇은 12월 14일 델라웨어주 법원에 미 연방 파산법 11조(챕터11)에 따른 파산보호를 신청했다고 회사는 보도자료에서 밝혔다.이번 구조조정 계획에 따라 아이로봇의 주요 공급사이자 채권자인 선전 피케아 로보틱스는 재편 후 회사 지분 100%를 확보하게 되며, 기존 보통주는 전량 소각될 예정이다.회사 측은 법원 감독 아래 진행되는 절차 동안 영업을 계속 이어가고, 직원에 대한 급여 지급과 공급업체·채권자들에 대한 대금 지급도 제때 전액 이행한다는 방침을 밝혔다.게리 코언(Gary Cohen) 아이로봇 최고경영자는 성명을 통해 "이번 발표는 아이로봇의 장기적인 미래를 확보하는 데 있어 중대한 분기점"이라고 강조했다.아이로봇은 수익성이 수년간 악화된 끝에 올해 12월 잠재적 파산 가능성을 경고한 바 있으며, 그 무렵 선전 피케아는 미국 사모투자사 칼라일 그룹이 보유하던 아이로봇 관련 채권 상당 부분을 인수했다.1990년 MIT 출신 엔지니어 3인이 설립한 아이로봇은 30여 년 동안 성장하며 누적 5,000만 대 이상의 로봇을 판매하는 등 한때 큰 성공을 누렸다.그러나 2021년 이후 공급망 차질과 경쟁 심화로 실적 부진이 이어졌고, 2023년에는 아마존 인수를 통한 돌파구를 모색했지만 규제 문제로 거래가 무산되면서 위기가 가속화됐다.shhwang@newspim.com</div>

<div>[비즈한국] 비즈한국은 연세대학교 경영혁신학회 BIT(Business Innovation Track)가 작성한 전략 리포트를 10여 회에 걸쳐 연재한다. 전환점에 선 기업의 문제를 Z세대 시각으로 분석한 리포트를 통해 혁신의 인사이트를 제공하고자 한다.K팝 산업은 전통적으로 기획사가 아티스트를 육성하고, 팬덤을 통해 앨범, 굿즈, 콘서트, 라이선스 등 다각적 수익원을 반복적으로 창출하는 구조다. 이러한 구조 안에서 K팝 산업은 인공지능(AI), 메타버스, VR/AR, 블록체인 등 다양한 분야에서 기술적 혁신을 시도하고 있다. 특히 블록체인 분야는 신규 비즈니스 창출과 공정성 확보 차원에서 엔터테인먼트사의 진출이 더욱 강화될 것으로 예상된다. 스마트 컨트랙트를 통한 투명한 수익 분배, 조작 불가능한 팬 이벤트 기록, 실시간 데이터 기록 등 블록체인의 기능은 기존의 불투명한 구조를 개선하고 팬덤 충성도를 회복할 잠재력을 지니고 있다.<figure><img src="https://www.bizhankook.com/upload/bk/article/202512/thumb/30935-75315-sampleM.jpg" /></figure>#하이브의 시행착오, 기술 중심 접근의 한계블록체인은 거래 내역을 암호화된 형태로 모든 참여자에게 동시에 기록해, 어떤 개인이나 기관도 임의로 변조할 수 없는 특성을 가진다. 2021년 사명을 빅히트엔터테인먼트에서 ‘하이브(HYBE)’로 변경하기 직전 하이브는 엔터테인먼트 기업에서 IP 플랫폼 기업으로의 전환을 밝힌 바 있다. 신사업 일환으로 하이브는 블록체인 기술을 활용한 사업을 적극적으로 펼쳤으나 성과가 부진해 결국 사업을 종료했다. 대표적인 사례가 바이너리코리아 철수와 모먼티카 플랫폼의 실패다.바이너리코리아는 웹3와 블록체인 기술을 활용해 엔터테인먼트 IP를 디지털 콘텐츠화하는 하이브의 자회사로 2022년 설립되었으나, 2025년 3월 흡수합병 방식으로 블록체인 사업에서 철수했다. 또 하이브와 두나무의 합작법인 ‘레벨스’가 운영한 NFT(Non-fungible token, 대체 불가능 토큰) 플랫폼 ‘모먼티카’는 하이브 소속 아티스트의 미공개 사진, 영상, 음성 메시지를 디지털 자산의 소유를 증명하는 NFT로 발행하고 ‘테이크(TAKE)’라는 디지털 카드로 수집·거래·전시할 수 있는 서비스였으나, 2025년 6월 서비스를 종료했다.<figure><img src="https://www.bizhankook.com/upload/bk/article/202512/thumb/30935-75325-sampleM.jpg" /></figure>실패의 주요 원인은 다음과 같다. 우선 지갑 개설, 암호화폐 구매 등 복잡한 절차와 생소한 용어가 팬덤에게 높은 진입 장벽이 되어 참여를 저해했다. 모먼티카에서 NFT 형식의 포토카드를 구매하려면 단순히 결제 및 구매에서 끝나는 것이 아니라, 지갑(암호화폐 저장소) 앱을 다운로드받아 거래소에 가입한 뒤 암호화폐를 구매하고 가스비(거래 시 발생하는 네트워크 수수료)를 지불하고 민팅(NFT를 발행받는 과정)을 대기하는 등 상당히 복잡한 과정을 겪어야 했다. 하이브는 팬들이 IP를 ‘자산’으로 거래하는 것이 아니라 경험과 감정으로 구매한다는 점을 간과했다. 팬들의 기술 거부감과 “돈벌이용 상품 개발에만 혈안이 됐다”는 비판이 제기되며 굿즈 불매 및 환불 인증이 이어졌다.결국 2024년 매출 46만 8000원, 순손실 42억 8000만 원 등 부진한 성과를 기록하며 기술에 대한 소비자의 낮은 수용성을 확인한 하이브는 아티스트 관리 등 본래 사업에 집중하기로 결정했다.#모드하우스, 팬 참여로 아이돌 멤버 결정반면 신생 기획사인 모드하우스는 NFT 및 블록체인 기반의 콘텐츠 스타트업으로, 블록체인을 활용한 팬 참여형 엔터테인먼트 플랫폼을 만들어 기존 아이돌 기획사와 다른 운영 방식을 보여주었다. 성과도 긍정적이다. 모드하우스의 매출은 2023년 59억 원에서 2024년 203억 대로 242.2%의 성장률을 보여주었으며, 2023년 86억 원 규모였던 적자도 2024년 44억 원 규모로 줄어 크게 개선됐다. 아티스트 차원에서도 이 서비스를 통해 데뷔한 그룹 트리플에스가 2023년 MAMA 걸그룹 신인상을 수상하며 긍정적 성과를 입증했다.모드하우스의 핵심 플랫폼인 ‘코스모(COSMO)’는 팬들이 ‘오브젝트(Objekt)’라는 디지털 카드를 구매하거나 무료로 획득하면서 시작된다. 각 오브젝트의 QR 코드를 인식하면 디지털로 동일한 오브젝트를 동시에 소유하게 되며, 1개의 ‘COMO’(투표할 수 있는 토큰)가 제공된다. 이는 블록체인에 기록되고 교환 가능하다. 팬들은 COMO를 이용해 ‘디멘션’(활동 유닛 구성)에 참여해 활동곡, 멤버 등을 투표할 수 있다.<figure><img src="https://www.bizhankook.com/upload/bk/article/202512/thumb/30935-75324-sample.jpg" /></figure>코스모는 팬들이 아이돌 그룹 제작에 직접 참여할 수 있는 기반이 된다. 팬들에게 단순 소비자가 아닌 공동 제작자로 참여하는 몰입의 경험을 제공한다. 백광현 모드하우스 부대표는 언론 인터뷰에서 “팬들이 더욱 몰입하며 즐길 수 있는 아이돌 그룹을 만들려면 ‘팬 참여’가 필수적”이며 “이를 실현하기 위해 블록체인 기술을 도입했다”고 밝혔다. 사업 초기부터 웹3(Web3)와 블록체인 기술을 전면에 내세우기보다 소속 아티스트와 팬들의 소통을 원활하게 하는 데 초점을 맞췄다.#상품보다 경험이 중요기술 기반 IP 기업이 되려는 하이브는 위버스를 팬 커뮤니티부터 소통까지 모두 가능한 ‘슈퍼앱’화하려 시도하고 있다. 과거 하이브는 기술을 도입하면서 팬들은 IP를 자산으로 보지 않고 경험과 감정으로 본다는 점을 간과했다. 이 같은 실패를 반복하지 않으려면 과거처럼 ‘상품’으로서의 블록체인이 아니라 ‘경험 기반’의 블록체인을 구상할 필요가 있다. 엔터테인먼트 사업의 핵심은 팬들의 참여다. 팬들의 참여는 근본적으로는 아티스트에 대한 애정에서 발생하지만, 애정에서 비롯된 참여가 유지되려면 결국 회사에 대한 신뢰가 있어야 한다. 팬들이 기획사에 원하는 것은 얼마나 자신의 의견이 잘 반영되는지, 그리고 그 구조가 얼마나 투명한지다.기술을 도입하고 싶다면 기술을 전면에 내세워서는 안 된다. 기술은 언제나 보이지 않아야 한다. 소비자(팬)는 기술 자체가 아니라 기술을 통해 구현된 ‘새롭고 가치 있는 경험’을 구매한다. ‘블록체인’이라는 것을 언급하지 않고도 팬들의 활동에 자연스럽게 기술이 녹아들 수 있다. 팬들은 기술을 인지하지 못한 채 쉽게 IP와 상호작용해야 하며, 이는 ‘거부감 없이’ 작동해야 한다.현재 위버스는 팬 커뮤니티로서의 기능과 더불어 공개방송 방청 및 콘서트 응모, 굿즈 및 멤버십 판매의 기능을 하고 있다. 여기에 팬들의 참여를 더하고 싶다면 신뢰도를 높일 블록체인 도입이 필수적이다. 모드하우스는 코스모에서 블록체인을 이용해 투표 결과를 투명하게 확인해준다. 위버스는 공개방송 방청과 콘서트 응모 등 투명성이 필요한 절차가 모드하우스보다 더 많다. 블록체인을 이용해 응모 과정과 결과를 투명하게 공개한다면 팬들의 신뢰도를 확실하게 얻을 수 있을 것이다.<figure><img src="https://www.bizhankook.com/upload/bk/article/202512/thumb/30935-75316-sampleM.jpg" /></figure>엔터테인먼트사는 이윤이 많이 남는 굿즈 판매가 중요하다. 하이브도 마찬가지다. 굿즈 등 상품 판매에서도 블록체인을 활용해 선순환 구조를 만들 수 있다. 현재는 위버스에서 상품을 구매할 경우 구매 결정, 판매, 배송으로 그 과정이 끝이 난다. 블록체인을 도입한다면 추가 구매로 이어질 가능성이 높다. 우선 위버스에서 상품을 구매할 시 증명 수단으로 NFT를 이용하고, 블록체인에 기록된 NFT는 재화로 변환할 수 있다. 위버스에서는 이미 ‘젤리’라는 자체 재화가 있으며, 이는 아티스트와의 DM 서비스를 결제할 때 사용된다. 이 외에도 팬들은 굿즈와 멤버십 구매 등에 돈을 지불하게 된다. 구매가 증가할수록 보상이 커지고, 그 보상이 더 큰 참여를 유도하는 순환적인 구조가 구축될 것이다.하이브가 잘하는 것이 있다. 방탄소년단의 화양연화 시리즈부터 엔하이픈, 앤팀의 다크문 시리즈까지 아티스트의 세계관을 만드는 것이다. 블록체인도 팬들이 가장 몰입할 만한 스토리와 접목할 때 시너지가 가장 클 것이다. 예를 들어, 블록체인 기반 NFT를 수집해 스토리 전개 방식을 팬들이 투표로 직접 결정하도록 게이미피케이션(Gamification) 형식을 도입하는 것이다. 단순 수집이 창조적 참여로 전환되어 스토리에 대한 몰입감을 높이면서 팬들의 충성도도 높일 수 있을 것이다.하이브의 블록체인 사업은 기술 도입 자체가 아니라 ‘팬들의 니즈에 맞는 경험을 얼마나 효과적으로 제공하는가’에 성공 여부가 달려 있다. 블록체인 기술을 도입하는 것 자체로 수익성 확보가 되지 않는다. 사업 방향을 기술 강조에서 경험 중심으로 전환해야 한다. 결국 하이브가 진정한 기술 기반 IP 기업으로 거듭나기 위해서는, 기술이 전면에 나서는 것이 아니라 팬들의 경험 뒤에 숨어 그들의 참여와 몰입을 자연스럽게 지원하는 ‘보이지 않는 혁신’을 추구해야 할 것이다. 이는 당장의 수익을 넘어, 팬덤의 장기적인 ‘참여 가치’를 극대화해 기존 비즈니스 모델의 한계를 돌파하는 핵심 전략이 될 것이다.황세빈​ (계량위험관리학과·정치외교학과 22) writer@bizhankook.com[핫클릭]· [Gen Z 인사이트] 참을 수 없는 숏폼의 가벼움 '틱톡 라이트' · [Gen Z 인사이트] SAMG엔터테인먼트, '캐치! 티니핑' 그다음은? · [Gen Z 인사이트] "이거 AI 광고야" 뤼튼이 AX를 꺼내든 까닭 · [단독] 방시혁 의장, 하이브 주식 1568억 '추징보전' 동결됐다 · SM·JYP·YG는 흑자인데…하이브 3분기 적자, 뉴진스 복귀에 기대 <저작권자 ⓒ 비즈한국 무단전재 및 재배포 금지></div>

[비즈한국] 비즈한국은 연세대학교 경영혁신학회 BIT(Business Innovation Track)가 작성한 전략 리포트를 10여 회에 걸쳐 연재한다. 전환점에 선 기업의 문제를 Z세대 시각으로 분석한 리포트를 통해 혁신의 인사이트를 제공하고자 한다.

[Gen Z 인사이트] IP기업 꿈꾸는 하이브, 블록체인 도전이 실패한 이유

<div><figure><img src="https://img.newspim.com/etc/portfolio/pc_portfolio.jpg" /></figure>이 기사는 인공지능(AI) 번역에 기반한 콘텐츠로, 원문은 12월 14일자 블룸버그 통신 기사입니다.[방콕=뉴스핌] 홍우리 특파원 = 인공지능(AI) 버블에 대한 우려가 커진 가운데 내년 주식 투자 포트폴리오 다각화를 모색하는 글로벌 펀드 매니저들이 인도에 다시금 주목하고 있다.애버딘 그룹(Aberdeen Group)은 내년 인도 증시의 반등을 예상하고, 프린서플 자산운용(Principal Asset Management Co)과 이스트스프링 인베스트먼트(Eastspring Investments)는 AI 관련 거래와 낮은 상관관계를 보인다는 점에서 인도 주식을 기술주 비중이 높은 글로벌 주식에 대한 헤지 수단으로 평가했다.HSBC와 제프리스의 전략가들도 유사한 견해를 밝혔다.AI 열풍이 사그라들고 올해 들어 동종 업계 대비 크게 뒤처졌던 인도 주식의 밸류에이션이 5년 평균 수준으로 돌아오면서 (인도의) 소비 주도 경제에 대한 관심이 높아지고 있다. 인도 증시의 상승세는 여전히 은행, 소비재 기업, 서비스업에 의해 주도되고 있어 소수의 AI 기업에 집중된 위험을 줄일 수 있는 투자 기회를 제공한다.프린서플 자산운용의 다중자산 매니저인 라지 싱은 "인도는 다른 시장과의 상관관계가 낮아 2026년 포트폴리오 다각화에 적합하다. AI 거래가 주춤해지면 자금이 인도로 유입될 가능성이 높다"고 분석했다.싱은 또한 "인도가 강력한 국내 성장 동력을 보유하고 있다"며 "감세·노동법 개혁·국내 유동성·(성장) 지원 정책·기업 실적 안정화 등의 혜택을 받고 있다"고 덧붙였다.<figure><img src="https://img.newspim.com/news/2024/08/22/2408221620103150.jpg" /></figure>제프리스는 액시스 뱅크·바르티 에어텔·TVS 모터 등을 유망 투자 종목으로 꼽으며, AI 투자 열풍이 전 세계적으로 정점을 찍을 경우 인도 증시가 상대적 우위를 보일 것으로 전망했다.글로벌 IT 대기업인 아마존과 마이크로소프트(MS)는 지난주 인도에 향후 몇 년간 총 520억 달러(약 76조 4140억 원)를 투자할 것이라고 발표했다. 이 중 상당 부분이 AI 인프라 구축에 투입될 예정이다.그러나 인도는 미국의 반도체 제조업체 엔비디아와 같은 주요 AI 전문 기업이 부족하고, 칩 설계나 제조 및 장비 생태계에 대한 투자 비중이 미미한 실정이다. 타타 컨설턴시 서비스(TCS)의 초기 AI 프로젝트 역시 투자자들의 관심을 크게 끌지 못했다.반면, 중국 증시에는 텐센트 홀딩스와 알리바바 그룹 홀딩스 같은 AI 관련 기업뿐 아니라 캠브리콘 테크놀로지스(Cambricon Technologies, 중문명 寒武紀科技)와 무어 스레즈 테크놀로지(Moore Threads Technology Co., 중문명 摩爾線程) 같은 반도체 기업들이 있다. 이러한 기업들은 AI 관련 성장 잠재력을 활용할 수 있도록 해주지만, 동시에 해당 산업의 내재적인 변동성과 중국의 정책 변화에 따라 수익률이 더 크게 좌우될 수 있다는 단점도 갖는다.이스트스프링 인베스트먼트의 포트폴리오 매니저인 크리스티나 운도 "현재 인도는 좋은 투자 다각화 수단"이라며 "투자자들은 인도의 국내 성장 동력을 활용할 수 있고, 인도의 기업 실적 기대치는 다른 여러 시장보다 여전히 합리적"이라고 말했다.다른 인도 국내 요인들도 인도 증시에 긍정적인 영향을 미치고 있다. 인도 중앙은행(RBI)의 금리 인하와 8.2%에 달한 7~9월 분기 경제 성장률, 미국과의 무역 협상 타결 가능성 등이다.애버딘의 아시아 주식 투자 책임자인 제리 고는 "인도는 2025년 부진 이후 내년에는 놀라운 성과를 낼 수 있을 것"이라며 "우리는 상대적으로 가치 평가가 더 매력적으로 보이는 분야에 신중하게 투자 포지션을 구축하고 있다"고 말했다.hongwoori84@newspim.com</div>

이 기사는 인공지능(AI) 번역에 기반한 콘텐츠로, 원문은 12월 14일자 블룸버그 통신 기사입니다. [방콕=뉴스핌] 홍우리 특파원 = 인공지능(AI) 버블에 대한 우려가 커진 가운데 내년 주식 투자 포트폴리오 다각화를 모색하는 글로벌 펀드 매니저들이 인도에 다시금 주목하고 있다.

[AI 종목 이야기] 글로벌 펀드 "AI 리스크의 최고 헤지 수단은 인도 주식"

<div><figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/12/15/2H1QPANJTF_1.png" /></figure>도널드 트럼프 행정부의 상호관세 직격탄을 맞은 미국 로봇청소기 업체 아이로봇이 중국 업체로 넘어가게 됐다. 전 세계 로봇청소기 시장 5위(올 1분기 기준)를 차지하는 아이로봇이 중국 자본에 넘어가면서 로봇청소기 시장은 사실상 중국 업체들이 독식하게 됐다.14일(현지 시간) 아이로봇은 보도 자료를 내고 “중국 피시아로보틱스가 법원 감독 아래 아이로봇을 인수하는 내용의 구조조정 지원 계약(RSA)를 맺었다”고 발표했다. 이어 “RSA에 따르면 피시아는 아이로봇 지분 100%를 인수한다”며 “이는 (아이로봇의) 부채를 낮추고, 아이로봇이 통상적인 영업을 지속하고 글로벌 사업 기반을 유지할 수 있게 한다”고 설명했다. 아이로봇 보통주는 전량 소각된다.매사추세츠공과대학(MIT) 출신 엔지니어들이 설립한 아이로봇은 2002년 출시한 ‘룸바’로 시장에 성공적으로 안착하면서 가정용 로봇 누적 판매량이 4000만 대를 넘어섰다. 하지만 코로나19 팬데믹 이후 공급망 차질과 경쟁 업체들의 덤핑 마케팅 등으로 타격을 입기 시작했다. 실제로 지난해 아이로봇의 미국 매출은 47%나 감소했다. 특히 트럼프 행정부의 관세가 직격탄이 됐다는 분석이다. 아이로봇은 베트남에서 미국 내수용 청소기를 만들었는데 트럼프 행정부 들어 베트남 수입품에 대해 46%의 상호관세를 부과하면서 비용이 급증한 것이다. 이후 미국과 베트남 간 협상을 통해 상호관세율을 20%로 낮췄지만 비용 부담은 이어졌다. 아이로봇이 법원에 제출한 서류에 따르면 올해 관세로 인해 추가된 비용만 2300만 달러(약 339억 원)에 달한다.그러는 사이 중국 업체들은 빠르게 치고 올라왔다. 2023년까지만 해도 아이로봇은 글로벌 점유율 1위를 차지했으나 중국 업체들의 거센 공습에 시장을 잠식당했다. 시장조사 업체 IDC 보고서에 따르면 올해 1분기 세계 로봇청소기 시장 점유율은 로보락이 19.3%로 1위를 차지했고 이어 에코백스(13.6%), 드리미(11.3%), 샤오미(9.9%), 아이로봇(9.3%) 순이었다. 아이로봇을 뺀 4개사 모두 중국 업체다. 이번 아이로봇의 매각으로 로봇청소기 시장은 중국 업체들이 독식하게 됐다.앞서 2022년 아마존닷컴이 아이로봇을 14억 달러(약 2조 604억 원)에 인수하기로 했지만 유럽연합(EU) 경쟁 당국이 경쟁을 제한할 우려가 있다며 인수안을 불허하면서 무산됐다. 최근에는 아이로봇이 인수 후보를 찾는 데 어려움을 겪으면서 파산 가능성이 제기되기도 했다. 피시아가 유력한 인수 협상자로 떠오른 것은 지난달부터다. 피시아는 11월 자회사 산트럼 홍콩을 통해 미국 투자회사로부터 아이로봇의 미상환 채무 1억 9100만 달러(약 2811억 원)를 인수했고 이후 신규 자본 확보와 미상환 채무 해결을 위해 아이로봇과 협상을 진행해왔다.</div>

도널드 트럼프 행정부의 상호관세 직격탄을 맞은 미국 로봇청소기 업체 아이로봇이 중국 업체로 넘어가게 됐다. 전 세계 로봇청소기 시장 5위(올 1분기 기준)를 차지하는 아이로봇이 중국 자본에 넘어가면서 로봇청소기 시장은 사실상 중국 업체들이 독식하게 됐다.

제 발등 찍은 관세…美 아이로봇, 中에 팔린다

<div><figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/12/15/2H1QNHFZ1L_2.jpg" /></figure>“인공지능(AI) 거품은 안 옵니다. 한국은 민간 AI 투자가 늦어진 면이 있지만 내년부터는 반드시 성과를 낼 것입니다.”배경훈 부총리 겸 과학기술정보통신부 장관은 15일 진행된 과학기술정보통신부 송년 기자간담회에서 AI 거품론에 대한 의견을 묻는 질문에 대해 “한국 민간 기업은 지금까지 AI 투자와 관련해 움직이지 않았다”며 이와 같이 밝혔다. 배 부총리는 “정부의 의지만으로 AI 강국을 만들 수 없다”며 “국산 NPU 칩과 같은 AI 반도체 등 각 분야에서 내년부터 의미있는 성과를 낼 수 있을 것”이라고 말했다.이날 배 부총리는 취임 약 150일이 지난 시점에서 과기정통부 장관 역할을 수행한 소회에 대해 “올해는 AI 3대 강국으로 가기 위한 기반을 닦았고, GPU 확보에 최선을 다했다”며 “내년의 화두는 지금 계획한 일을 속도감 있게 실행하는 것”이라고 설명했다. 정부는 올해 1만3000장, 내년 3만7000장의 GPU를 확보해 현장에 배포할 예정이다. 2028년까지는 5만2000장을 확보해 한국의 AI 확산을 위한 마중물 역할을 한다는 계획이다. 이를 위해 AI 관련 예산도 역대 최대 규모인 9조9000억 원 투입한다.배 부총리는 “이번 GPU 대규모 확보에 대해 기업과 민간이 화답하며 반응을 보인 것은 큰 의미가 있다"며 “그간 민간은 효용성을 따지느라 AI 투자를 주저했고, 우리가 빨리 치고 나갈 수 있었음에도 늦어진 면이 있다”고 설명했다. 배 부총리는 또한 “앞으로는 칩의 가격과 전력 문제가 계속 이슈가 될 것이기 때문에 우리의 국산 NPU 업체도 내년부터 성과를 낼 수 있을 것"이라며 ”레퍼런스를 잘 만들면 해외로 진출할 기회도 많아질 것"이라고 덧붙였다. 나아가 “전체 AI 생태계가 만들어질 수 있도록 공공에서 마중물 역할을 할 것”이라고 말했다.</div>

“인공지능(AI) 거품은 안 옵니다. 한국은 민간 AI 투자가 늦어진 면이 있지만 내년부터는 반드시 성과를 낼 것입니다.”. 배경훈 부총리 겸 과학기술정보통신부 장관은 15일 진행된 과학기술정보통신부 송년 기자간담회에서 AI 거품론에 대한 의견을 묻는 질문에 대해 “한국 민간 기업은 지금까지 AI 투자와 관련해 움직이지 않았다”며 이와 같이 밝혔다. 배 부총리는 “정부의 의지만으로 AI 강국을 만들 수 없다”며 “국산 NPU 칩과 같은 AI 반도체 등 각 분야에서 내년부터 의미있는 성과를 낼 수 있을 것”이라고 말했다.

배경훈 부총리 "AI 거품은 없다…한국 AI 내년부터 성과 낼 것"

<div><figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/12/15/2H1QNR46NS_1.png" /></figure>일본 거품(버블) 경제 붕괴의 상징이었던 SBI신세이은행이 기업공개(IPO)를 통해 약 12조원의 기업가치를 인정받으며 ‘2025년 일본 최대 규모의 IPO’라는 수식어와 함께 증시에 복귀한다. 이번 상장으로 확보한 막대한 자금을 바탕으로 일본 전역의 지방은행을 공격적으로 흡수·합병(M&A)해 기존 3대 메가뱅크 체제를 위협하는 ‘제4의 메가뱅크’로 도약하겠다는 구상으로, 이번 상장이 금융권 통폐합의 촉매제가 될 지 귀추가 주목된다.14일(현지 시간) 파이낸셜타임스(FT)에 따르면 오는 17일 도쿄증시에서 거래가 시작되는 SBI신세이은행이 이번 IPO를 통해 24억달러(약 3조 5000억원)를 조달했다고 전했다. 전체 기업 가치는 83억달러(약 12조원)로 평가받았다. 모회사인 SBI홀딩스는 경영권을 유지하면서 이번에 확보한 자금을 약 100개에 달하는 일본 지방은행들의 구조조정과 인수에 투입할 계획인 것으로 알려졌다. <figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/12/15/2H1QNR46NS_2.jpg" /></figure>부실 채권에 무너져 상폐까지 ‘파란만장’SBI신세이은행은 1990년대 후반 부실 채권의 무게를 이기지 못하고 무너져 국유화됐던 일본장기신용은행을 전신으로 한다. 이후 2000년 사모펀드에 매각됐다가 2023년 SBI홀딩스에 완전 인수되며 상장 폐지되는 우여곡절을 겪었다. SBI홀딩스는 당시 장부가 0.5배 수준에 은행 지분을 사들였는데, 이는 경영 상태나 수익성 등을 고려할 때 시장이 회사의 자산가치만큼 값어치를 쳐주지 않고 있었다는 의미다. SBI는 저렴하게 신세이은행을 인수해 2년여 만인 올해 3700억엔(약 3조5000억원)의 정부 구제금융 잔액을 모두 상환했고, 그렇게 재상장 길을 열었다. 재상장 가격은 장부가치를 약간 웃도는 것으로 알려졌다.시장은 SBI신세이은행의 상장이 향후 일본 금융권 통폐합의 촉매제가 될지 주목하고 있다. 현재 일본 은행업계는 미쓰비시UFJ, 미쓰이스미토모, 미즈호 등 시가총액 14조~29조엔(약 133조~275조원) 규모의 3대 메가뱅크가 장악하고 있다. SBI홀딩스의 시총은 2조엔(약 19조원)에 불과하지만, 기타오 요시타카 회장은 SBI신세이은행을 중심으로 “지방은행들과의 협력을 통해 거대한 금융 생태계를 구축해 제4의 메가뱅크를 만들겠다”는 청사진을 오랫동안 제시해왔다. 일본 투자은행 업계의 한 관계자는 “고객들의 얘기를 들어보면, 메가뱅크가 되려는 야심을 가진 2~3개 대형 은행이 주도하는 지방은행 통폐합이 올해 일본 M&A의 주요 테마가 될 것”이라며 “SBI신세이가 핵심이 될 것”이라고 말했다.<figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/12/15/2H1QNR46NS_3.jpg" /></figure>3대 메가뱅크→4대 구도 재편 가능할까전문가들은 전통적인 메가뱅크에 도전하는 것을 ‘엄청난 과제’로 보면서도, SBI가 온라인 증권과 암호화폐 인프라 등 디지털 뱅킹에 강점이 있고 부실 자산(Legacy assets)이 없다는 점에서 성과를 내고 있다고 평가한다. 글로벌 리서치 플랫폼 스마트카르마의 트래비스 런디 애널리스트는 “SBI는 상품 폭이 넓어 더 많은 지방은행 지분을 확보해 산하로 편입시키려 한다”며 “(지방은행 지분을) 저렴하게 확보할 수 있다면 시너지를 낼 수 있을 것”으로 봤다.SBI의 지주회사는 증권·자산운용·보험 부문을 포함하며 9월 말 기준 약 7800만 명의 고객 기반을 보유하고 있다. 신세이은행이 그 중심에 있다.일본은행의 금리 인상 기조도 이러한 재편을 가속화할 전망이다. 수십 년 만의 금리 상승은 은행의 예대마진을 높여주지만, 고객 기반이 고령화된 지방은행들에게는 예금 유치 경쟁과 실적 압박으로 작용해 M&A 시장에 매물로 나올 가능성이 커지기 때문이다. 이번 IPO에 참여한 일부 투자자들은 신세이은행이 규제 당국이 추진해온 약소 은행 통폐합에서 역할을 할 수 있다고 보고 있다. SBI가 보유한 10개 지방은행 지분을 신세이은행으로 이관하고, 신세이은행이 시장에서 추가 지분을 매입하는 방식이 될 것이라는 관측이 나온다.다만, 2023년 SBI가 신세이은행을 주당 2800엔(약 26500원)에 완전 자회사화할 당시 가격이 너무 낮았다며 헤지펀드들이 제기한 소송이 진행 중인 점은 불안 요소로 남아있다. 일부 투자자들은 높은 공모가와 함께 SBI가 신세이은행의 과반 지분을 유지하는 것에 대한 지배구조 문제도 우려하고 있어 향후 리스크로 확대될 가능성도 배제할 수 없다고 FT는 지적했다.<figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/12/15/2H1QNR46NS_4.png" /></figure>IOI로 카타르투자청 등 해외 거액 자금 유치한편 SBI신세이은행은 이번 공모 과정에서 ‘투자수요 확인(IOI·Indication of Interest)’ 방법을 활용해 카타르투자청, 영국 M&G인베스트먼츠, 미국 블랙록 등 해외 대형 기관투자가를 유치한 것으로 알려졌다. IOI는기관투자자나 잠재 매수자가 상장 전 주식 매수 의사를 공식적으로 밝히는 비구속적 의사 표시로 미국, 유럽, 홍콩 등에서는 일반적이지만 일본에서는 이례적이다. 법적 구속력이 있는 배정 확약보다 부담이 적으면서도 기업 입장에선 장기 투자를 전제로 한 안정적 주주를 확보할 수 있다는 장점이 있다. 니혼게이자이신문은 “이번 사례가 일본 IPO 시장에 유력한 해외 투자자를 유치하는 새로운 돌파구를 마련했다”며 “IOI 정착 여부는 향후 신세이은행의 실적과 주가에 달려 있다”고 평가했다.<figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/12/15/2H1QNR46NS_5.jpg" /></figure></div>

일본 거품(버블) 경제 붕괴의 상징이었던 SBI신세이은행이 기업공개(IPO)를 통해 약 12조원의 기업가치를 인정받으며 ‘2025년 일본 최대 규모의 IPO’라는 수식어와 함께 증시에 복귀한다. 이번 상장으로 확보한 막대한 자금을 바탕으로 일본 전역의 지방은행을 공격적으로 흡수·합병(M&A)해 기존 3대 메가뱅크 체제를 위협하는 ‘제4의 메가뱅크’로 도약하겠다는 구상으로, 이번 상장이 금융권 통폐합의 촉매제가 될 지 귀추가 주목된다.

'日버블붕괴 상징'서 '올해 IPO 대어'로…증시 복귀하는 SBI신세이은행[송주희의 일본톡]

<div><figure><img src="https://img.newspim.com/etc/portfolio/pc_portfolio.jpg" /></figure>[서울=뉴스핌] 이홍규 기자 = 월가의 2026년 인공지능(AI) 투자 전략은 어떤 방향일까.한 문장으로 표현하면 'AI 열차에서 내리지는 말되 좌석은 바꿔라'이다. 해당 전략은 ①AI 인프라 선별 ②AI 활용 기업 발굴 ③'병목 현상'을 겪는 물적 기반 투자 유지 등 이른바 '3트랙'으로 압축된다.◆버블론 점검관련 전망을 소개하기에 앞서 AI 버블 논쟁부터 정리할 필요가 있다. 현재 주식시장에서 쟁점화된 'AI 버블론'의 논쟁부터 해소해야 월가 전망이 의미를 갖기 때문이다. 월가는 버블 조건은 하나씩 갖춰지고 있지만 아직 정점은 아니라고 결론내린다.역사적으로 모든 버블은 4가지 요소를 동반한다. ①과잉투자 ②밸류에이션 괴리 ③레버리지 급증 ④투기의 대중적 확산 등이다. 이 4가지 프레임으로 현재 AI 시장을 진단해보면 버블 정점의 단계라고 볼 수 없다는 해석이 나온다.<figure><img src="https://img.newspim.com/news/2025/12/10/2512101008254190.jpg" /></figure>①과잉투자는 아직 멀었다는 게 월가 판단이다. 과거 버블은 공급이 수요를 압도적으로 초과할 때 터졌다. 하지만 AI 인프라는 반대다. 데이터센터 공실률은 사상 최저치인 1.6%, 건설 중인 데이터센터의 75%는 선임차 계약이 체결돼 있다. 아직은 과잉설비가 아니라 부족 문제가 크다.②밸류에이션 괴리도 마찬가지다. JP모간애셋매니지먼트에 따르면 지난 3년 동안 AI 관련주의 주가수익배율(PER, 포워드)는 오히려 하락했고 주당순이익 추정치는 2배가 넘는 수준이 됐다. 엔비디아(종목코드: NVDA)가 대표적이다. 5년 동안 주가가 14배 된 동안 이익은 20배가 됐다.③레버리지 급증도 버블 정점 징후와는 거리가 멀다는 의견이 많다. AI 설비투자의 핵심인 대형 기술기업들의 잉여현금흐름이 설비투자액과 배당금 지급을 여전히 초과한다. AI 설비투자 대부분이 기업들이 번 돈으로 이뤄지고 있다는 의미다.④투기의 대중적 확산도 보이지 않고 있다. 버블의 전형적인 정점 단계에서는 모든 계층이 한꺼번에 뛰어드는 현상이 나타나는데 작금 장세는 그런 현상과 거리가 멀어 보인다. 또 최근 이미 조정을 겪는 등 주식시장 스스로 '자기점검'을 거치기도 했다.물론 ①~④ 모두 버블 정점 징후와 거리가 멀다고 해서 경계를 늦출 수는 없다. 버블 재료 자체의 축적은 월가도 인정한다. 수익 모델이 검증되지 않은 기업으로까지 신용이 급증하고 있는 점이 그 예다. 차입 기업들도 높은 금리를 감수하며 적극적으로 자금을 끌어모으려 한다.◆AI 인프라, 옥석 필요월가에서는 AI 투자 재조정이 필요한 시점이라고 진단한다. 버블 정점이 아니라는 판단은 AI 투자 유지의 근거가 되지만 동시에 재료가 축적되고 있다는 점은 투자 대상 재검토의 필요성을 시사한다. 좀 더 까다로워질 필요가 있다는 의미다.<figure><img src="https://img.newspim.com/news/2025/12/10/2512101009157490.jpg" /></figure>종전까지 AI 장세의 핵심 축인 M7, 즉 대형 기술주를 둘러싸고 선별론이 나온다. 골드만삭스애셋매니지먼트는 2가지 기준을 제시했다. ①기존 시장 지배력 강화를 위한 AI 투자 여부 ②자체 AI 기술 보유 여부다. 기존 수익 구조 위에서 AI를 활용하는지, 자체 기술로 경쟁력을 유지할 수 있는지를 따지라는 거다.관련 기준에 부합하는 것으로 평가받는 대표 종목이 알파벳(GOOGL)이다. 구글은 종전까지 2가지 요건에 부합했음에도 불구하고 AI 장세의 변두리에 있었다. 그러다가 11월 중순 자체 AI 모델 '제미나이3' 호평과 함께 자체 반도체 성능과 우수한 현금창출력이 주목받으면서 AI 조정 분위기 속에서 치고 나오기 시작했다.◆승자 선점, 활용자들월가 3트랙 전략의 또 다른 축은 다음 국면의 예상 승자 선점이다. 대형 기술주 선별이 '현재 리더 재조정'이라면, 다음 국면의 승자는 'AI 활용자'에 있다는 게 공통된 견해다. AI 인프라는 시간 경과에 따라 '범용품화'될 가능성이 커 마진 압박이 예상되는 반면 AI 활용자들은 이제 증익 효과를 누릴 떄라는 점에서다.과거 기술 사이클이 참고가 된다. JP모간에 따르면 인터넷과 클라우드 모두 인프라 구축 단계보다 활용자인 플랫폼·애플리케이션 단계에서 더 큰 가치가 창출됐다. 인프라는 시간이 지나면 공급자가 늘고 경쟁이 심화되면서 마진이 압축되는 반면 플랫폼·애플리케이션은 네트워크 효과와 데이터 축적으로 진입장벽을 쌓을 수 있기 때문이다.<figure><img src="https://img.newspim.com/news/2025/11/27/2511270313049961.jpg" /></figure><figure><img src="https://img.newspim.com/news/2025/11/27/2511270313049960.jpg" /></figure>기업의 AI 채택은 빠르게 확산 중이다. 골드만삭스의 설문 결과에 따르면 채택률은 37%에 도달했고, 3분기 결산 발표에서는 S&P500 기업의 47%가 생산성·효율성 맥락에서 AI를 언급했다. 이런 흐름은 이미 이익 추정치에 반영되기 시작했다. 골드만삭스가 AI 생산성 수혜 기업들을 묶은 포트폴리오(GSXUPROD)의 주당순이익 추정치 상향폭은 시장 전반을 앞지르고 있다고 한다.☞[GAM] "내년 투자 테마, AI 생산성 수혜"…주목할 업종과 기업①◆물적 기반, 전력·물·토지인프라 투자는 선별적으로, AI 활용 기업은 적극적으로 접근하되 이 모두를 뒷받침하는 물적 기반에는 지속적인 관심이 요구된다는 조언이 나온다. 대표적인 경우가 전력이다. 전력은 장기적으로 공급 부족 전망이 나오는 등 AI 장세에서 여전히 희소한 투입요소로 거론된다.IEA(국제에너지기구)에 따르면 2030년 미국 데이터센터 전력 소비는 2024년 대비 133% 늘어나는 등 급속한 증가세가 예상된다. 하지만 JP모간에 따르면 미국에서 신규 발전설비가 전력망에 연결되기까지는 평균 5년이 걸린다. 2030년까지 미국 전력 수요 예상 증가분은 662TWh로 텍사스주와 캘리포니아주의 연간 발전량을 합친 것보다 크다.데이터센터용 수자원이나 토지도 병목 현상을 겪고 있다. BNY멜론에 따르면 데이터센터 냉각에 필요한 수자원 부족으로 아마존과 구글의 일부 프로젝트가 취소됐다고 한다. 또 구글의 인디애나폴리스(인디애나주) 농지의 데이터센터 건설용 부지 전환 계획이 주민들의 수자원·전력 공급 부담 우려에 따른 반발로 철회됐다.◆경계해야 할 대목AI 노출을 유지하더라도 위험 신호는 주시해야 한다. JP모간은 ①대출·채권 심사 기준 완화 ②대형 기술기업의 레버리지 급증 ③비상장 AI 기업 밸류에이션의 추가 과열 ④실적 검증 없는 기업의 상장 급증과, 상장가 대비 급등락 패턴 등을 경계해야 할 신호로 언급했다.JP모간은 단기적으로 주시해야 할 대목으로 ②대형 기술기업의 레버리지 급증을 언급했다. 현재 대형 기술기업은 대체적으로 AI 설비투자를 자체 현금흐름 충당 중이다. 하지만 AI 투자 재원이 현금흐름에서 부채로 전환되면 과열 염려를 크게 증폭시킬 수 있다. 투자등급 기업의 EBITDA 대비 순부채 중앙값은 2.8배다. 오라클을 뺸 4대 하이퍼스케일러의 EBITDA 대비 순부채는 0.4배 안팎으로 추정된다.<figure><img src="https://img.newspim.com/news/2025/12/10/2512101010188700.jpg" /></figure>bernard0202@newspim.com</div>

[서울=뉴스핌] 이홍규 기자 = 월가의 2026년 인공지능(AI) 투자 전략은 어떤 방향일까. 한 문장으로 표현하면 'AI 열차에서 내리지는 말되 좌석은 바꿔라'이다. 해당 전략은 ①AI 인프라 선별 ②AI 활용 기업 발굴 ③'병목 현상'을 겪는 물적 기반 투자 유지 등 이른바 '3트랙'으로 압축된다.

[2026 대전망] AI 열차 내리지 말고 좌석을 바꿔라…월가의 3트랙

<div><figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/12/15/2H1QMGB5EH_1.jpg" /></figure>▲ AI 프리즘* 맞춤형 경제 브리핑* 편집자 주: ‘AI PRISM’(Personalized Report & Insight Summarizing Media)은 한국언론진흥재단의 지원을 받아 개발한 ‘인공지능(AI) 기반 맞춤형 뉴스 추천 및 요약 서비스’입니다. 독자 유형별 맞춤 뉴스 6개를 선별해 제공합니다.[주요 이슈 브리핑]■ 日 금리 전환: 일본은행이 19일 금융정책결정회의에서 금리 인상을 단행할 것으로 예상되는 가운데 일본 기업들의 자금 조달 방식이 급격히 변화하고 있다. 올해 1~11월 일본 기업의 외화채 발행액은 25조 엔으로 엔화채 발행 21조 엔을 넘어서며 35년 만에 처음으로 역전됐고 이는 금리 상승 부담을 회피하려는 움직임으로 풀이된다. 반면 개인 자금은 고정금리 5년물 국채금리가 1.22%까지 치솟자 18년 만에 최고 수준인 5조 2803억 엔이 개인용 국채로 유입되며 수익률 상승에 반응하는 모습이다.■ 中 반도체 지원: 중국이 반도체 기술 자립을 위해 2000억 위안에서 5000억 위안에 이르는 보조금 및 금융 지원 패키지를 검토하고 있어 역대 최대 규모의 국가 주도 반도체 지원이 예고되고 있다. 이는 3440억 위안 규모의 3기 빅펀드와 별도로 운영되며 미국 칩스법 배정 금액에 근접하는 수준으로 시진핑 국가주석의 기술 자립 의지를 보여주고 있다. 화웨이는 AI 서버 시스템 ‘클라우드매트릭스 384’를 출시했고 바이두와 알리바바도 자체 개발 칩을 활용한 대규模 컴퓨팅 클러스터 구축에 박차를 가하는 모습이다.■ 美 공급망 동맹: 미국이 한국·일본·싱가포르·영국·이스라엘·호주 등과 ‘AI 공급망 동맹체 팍스 실리카’를 공식 출범하며 중국 견제 전략을 본격화했다. 선언문은 “강압적 의존을 줄이고 공정한 시장 관행을 준수하는 신뢰할 수 있는 파트너와 새로운 연계를 구축해야 한다”며 과잉 생산과 불공정 덤핑 관행에 대응할 것을 명시했다. 한국은 삼성전자(005930)·SK하이닉스(000660)의 HBM(고대역폭메모리)과 2차전지 공급을 담당하고 일본은 반도체 소재·부품·장비를, 미국은 AI 아키텍처와 금융 지원을 맡는 역할 분담 체계가 구축된 상황이다.[글로벌 투자자 관심 뉴스]1. 日기업 외화채 찍고 개인은 국채 뭉칫돈일본은행의 금리인상을 앞두고 일본 기업들의 외화채 발행이 25조 엔으로 엔화채 21조 엔을 35년 만에 역전했다. NTT는 24조 6000억 원, 닛산은 6조 2600억 원, 소프트뱅크는 5조 6900억 원의 외화채를 발행하며 국내 금리 상승 부담을 회피했다. 반면 개인 자금은 국채금리가 1.22%로 치솟자 18년 만에 최고인 50조 원이 국채로 유입됐다. 특례공채법 갱신을 앞두고 참의원 여소야대 상황에서 재정 펑크 우려도 제기되고 있다. 글로벌 투자자들은 금리인상 전 수출주 무헤지 70%와 금융주 20%를 유지하되 인상 후 엔화 강세 대비 국채 ETF 10% 편입 전략이 효과적이다.2. 중국, 반도체 기술 자립에 최대 100조원 추가 지원중국이 반도체 자립을 위해 42조 원에서 104조 원 규모의 보조금 및 금융 지원을 검토 중이며 이는 3기 빅펀드와 별도로 운영되는 역대 최대 규모다. 화웨이는 AI 서버 ‘클라우드매트릭스 384’로 엔비디아에 도전하고 바이두·알리바바도 자체 칩 개발에 박차를 가하고 있다. 중국은 엔비디아 칩 자제령을 내리고 자국산 칩 데이터센터에 전기요금 할인 정책을 펼치고 있다. 글로벌 투자자들은 TSMC 공정 제한과 장비 제재로 단기 기술격차 극복이 어려워 중국 반도체주를 5-10% 이내로 제한하되 화웨이 등 핵심 기업의 장기 성공 가능성에 소액 투자하는 것이 합리적이다.3. “강압적인 中 의존 줄여야”…韓, HBM·배터리 공급망 맡는다미국이 한국·일본·싱가포르·영국·이스라엘·호주 등 7개국과 AI 공급망 동맹체 ‘팍스 실리카’를 출범하며 중국 고립 전략을 본격화했다. 한국은 삼성·SK하이닉스의 HBM과 배터리를, 일본은 소재·장비를, 미국은 AI 아키텍처와 금융지원을 담당하는 분담 체계가 구축됐다. 선언문은 “강압적 의존을 줄이고 공정한 시장 관행을 준수하는 파트너와 연계해야 한다”며 과잉생산과 덤핑 관행에 대응할 것을 명시했다. 글로벌 투자자들은 한국(HBM·배터리) 60%, 일본(소재·장비) 25%, 이스라엘(칩설계) 15% 비중으로 기술동맹 수혜 포트폴리오를 구성하되 중국 보복 리스크를 5% 안전자산으로 헤지하는 것이 유리하다.[글로벌 투자자 참고 뉴스]관련기사<ul><li>정보가 독자를 찾아갑니다 …서울경제, 맞춤형 뉴스 ‘AI 프리즘‘ 서비스</li><li>AI가 찾아준 ‘나를 위한 뉴스’… 독자 맞춤형 뉴스 시대 도래</li><li>서울경제, AI로 독자 맞춤형 뉴스 시대 연다… ‘AI PRISM’ 시동</li><li>LH, 조직분리 재추진…李 "재무 부담 해결해야 주택공급 빨라져" [AI 프리즘*부동산 투자자 뉴스]</li></ul>4. 판도 바뀐 美 배당 ETF…SCHD서 커버드콜로 자금 이동미국 배당 ETF 시장에서 SCHD 기반 ETF에서 하반기 3408억 원이 순유출된 반면 ‘KODEX 미국배당커버드콜액티브’로는 6500억 원 넘게 유입됐다. DIVO 기반 ETF는 애플·MS·메타 등 기술주를 포함하지만 SCHD는 브로드컴·MS가 배당수익률 하락으로 편출되며 기술주 흐름을 반영하지 못했다. 수익률도 16.64% vs 3.98%로 격차가 벌어졌고 최대 낙폭은 12.59%로 S&P500의 17.12%보다 낮아 변동성 방어도 입증됐다. 글로벌 투자자들은 DIVO 기반 커버드콜 ETF 60%, 기술주 직투 30%, 전통 배당주 10%로 재구성하는 것이 수익률과 안정성 측면에서 우월하다.5. “돈 많다고 해결 안돼…中 AI 업체들, 기술적 난제 직면”중국 AI 반도체 기업들이 막대한 자본 지원에도 기술 격차를 좁히지 못하며 “자본만으로 해결 어렵다”는 평가가 나온다. 무어스레드는 상장 첫날 425% 급등했지만 3년 9개월간 누적 손실 60억 위안을 기록 중이고 매출 대비 주가가 1008배까지 치솟자 회사가 직접 “상당한 위험”을 경고했다. 캠브리콘은 내년 생산 목표를 50만 개로 제시했지만 수율은 20%에 그치고 있다. 중국 기업들은 TSMC 공정 접근이 불가하고 장비도 미·일·네덜란드에서 생산돼 기술적 제약이 지속된다. 글로벌 투자자들은 펀더멘털 대비 과대평가 리스크를 경계하고 비중을 5% 이내로 제한하며 고평가 종목은 회피하는 것이 안전하다.6. 기아, 美 EV4 출시 연기…HEV로 방향 튼다기아가 미국 전기차 보조금 폐지로 EV9 GT와 EV4 출시를 무기한 연기하고 HEV 중심으로 선회했다. 7500달러 보조금 종료 후 11월 전기차 판매는 1711대로 60.8% 급감했고 111월도 37.5% 감소한 3만 2131대에 그쳤다. 반면 현대차·기아의 11월 HEV 판매는 3만 6172대로 49% 증가했고 111월 미국 판매는 159만 9908대로 최대 기록에 근접하며 12월 포함 시 170만 대를 넘을 전망이다. 기아는 내년 1분기 하이브리드 텔루라이드와 셀토스로 연간 13만 대 판매를 목표한다. 글로벌 투자자들은 HEV 중심 유연한 전략 전환을 긍정 평가하되 중장기 전동화 지연 리스크를 고려해 완성차 비중 15-18%를 유지하는 것이 균형잡힌 접근이다.<figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/12/15/2H1QMGB5EH_2.png" /></figure><figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/12/15/2H1QMGB5EH_3.png" /></figure>▶ 기사 바로가기: 주담대 대출금리 또 뛴다<figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/12/15/2H1QMGB5EH_4.png" /></figure>▶ 기사 바로가기: 국토부·서울시 갈등 증폭…오세훈 “내집마련 꿈 짓밟혀”<figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/12/15/2H1QMGB5EH_5.png" /></figure>▶ 기사 바로가기: 우리금융, CET1 1%P<1년새> 급등…생산적 금융 속도낸다<figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/12/15/2H1QMGB5EH_6.png" /></figure><figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/12/15/2H1QMGB5EH_7.png" /></figure></div>

* 편집자 주: ‘AI PRISM’(Personalized Report & Insight Summarizing Media)은 한국언론진흥재단의 지원을 받아 개발한 ‘인공지능(AI) 기반 맞춤형 뉴스 추천 및 요약 서비스’입니다. 독자 유형별 맞춤 뉴스 6개를 선별해 제공합니다.

日 기업 외화채 35년만에 역전…개인은 18년만 국채 러시 [AI 프리즘*글로벌 투자자 뉴스]

<div>국내 바이오벤처에 대한 민간투자자의 투자 대상이 어느 정도 검증을 거친 중반기 이후 단계에 집중돼 있어, 초기 바이오벤처들이 겪는 ‘보릿고개’는 여전한 것으로 나타났다.14일 한국바이오협회에 따르면 국내 민간 벤처캐피탈(VC)이 2020년부터 올 11월까지 바이오 분야에 집행한 투자 547건을 분석한 결과 초기(Seed) 투자 비중은 2020년 24.7%에서 올 11월 5.7%로 19%포인트나 줄었다. 반면 시리즈B~프리IPO(상장 전 지분투자) 단계까지 투자 비중은 같은 기간 33.3%에서 48.5%로 증가하며 전체 투자의 절반에 육박했다. 협회는 “기술력만으로는 투자유치가 어려워지고 일정 수준 이상 사업성 또는 임상 성과가 입증된 기업에 자금이 집중되는 경향”으로 해석하며 “결과적으로 자본 공급의 미스매치가 발생, 초기 바이오기업의 생존 가능성이 낮아지는 구조적 문제로 이어질 우려가 커지고 있다”고 지적했다.다만 바이오 분야에 대한 전반적 투자 분위기는 일부 개선되고 있는 것으로 집계됐다. 한국벤쳐캐피탈협회에 따르면 전체 민간투자 중 바이오·의료 분야 비중은 2021년 21.8%로 정점을 찍은 이후 계속 하락하면서 지난해 16.1%까지 줄었다가 올 10월 기준 17.8%로 다소 반등했다. 한국바이오협회는 올해 투자 규모가 지난해와 유사한 수준일 것으로 전망하며 최근 상장사를 중심으로 제3자배정 유상증자, 상환전환우선주(RCPS), 전환우선주(CPS) 등 투자가 늘어난 점을 주목했다.협회는 “국내 제약·바이오 벤처투자 시장은 ‘후기임상·테마 집중·AI 플랫폼’ 등 성공 가능성이 높은 분야로 선별적 투자가 뚜렷해졌다”고 해석했다. 그러면서 “현재 투자 시장 상황은 기술성뿐 아니라 시장성과 사업성이 함께 검토되지 않으면 투자를 확보하기 어렵다”며 “외부 자금 투자 유치 기반 기업의 성장과 성공적인 시장 진입, 사업화가 필수적”이라고 했다.</div>

국내 바이오벤처에 대한 민간투자자의 투자 대상이 어느 정도 검증을 거친 중반기 이후 단계에 집중돼 있어, 초기 바이오벤처들이 겪는 ‘보릿고개’는 여전한 것으로 나타났다.

바이오벤처 보릿고개 초기투자에 더 '혹독'

<div><figure><img src="https://pds.joongang.co.kr/news/component/htmlphoto_mmdata/202512/15/28bbd535-63a9-4ba9-85b2-00409df1d6bf.jpg" /></figure>도널드 트럼프 미국 대통령은 지난 7월 7일 소셜미디어에 “8월부터 한국에 25% 상호관세를 부과하겠다”고 밝혔다. 이후 협상은 10월 말 경주에서 열린 한·미 정상회담에서 타결됐으며, 한국은 조선업 분야 1500억 달러를 포함해 총 3500억 달러를 미국에 투자하기로 했다. 대신 미국은 한국산 자동차 등 주요 품목의 관세를 15%로 인하하기로 합의했다.대규모 투자에 따른 외환시장 충격을 완화하기 위해 다양한 안전장치가 마련됐다. 핵심은 투자금을 성과가 확인될 때마다 나눠 지급하는 ‘기성고(milestone payment)’ 방식이다. 이는 단기간의 대규모 달러 유출을 막고, 외환시장 상황에 따라 투자 시점과 규모를 조정하기 위한 장치다. ‘상업적으로 합리적인 투자’만 집행한다는 조건도 내걸렸다.하지만 중장기적인 외화 유출 우려 속에 지난 6개월간 원화는 달러당 10% 가까이 떨어졌다. 같은 기간 유로화와 영국 파운드화는 하락 폭이 3% 미만에 그쳤고 무역분쟁의 중심국인 중국의 위안화 가치는 오히려 소폭 오른 것을 보면, 최근 우리 원화의 움직임이 너무 약하다. 다만 대만 달러나 일본 엔화도 원화와 함께 8% 넘게 밀린 것을 보면, 대미 투자 불확실성이 어느 정도 걷혀야만 이 지역 환율이 안정될 수 있음을 알 수 있다.<figure><img src="https://pds.joongang.co.kr/news/component/htmlphoto_mmdata/202512/15/f85c663f-b8a6-4811-bc5c-c1a26857090f.jpg" /></figure>다행히 달러가 당분간 약세로 기울 수 있는 환경이라 원화가치의 가파른 하락은 없을 것이다. 이는 미국 연방준비제도(연준)가 금리를 내리는 동안 미국과 주요국 간 금리 차이가 좀 더 좁혀지는 데다 세계경기가 당장 침체 국면이 아니라 안전 통화인 달러에 그다지 힘이 실리지 않을 것이란 예측에 근거한다.다만 대미 투자 집행의 불확실성이 남아 있는 한, 원화의 뚜렷한 안정은 기대하기 어렵다. 조선업을 제외한 2000억 달러 규모의 전략 투자가 연간 최대 200억 달러 한도 내에서 현금 투자 방식으로 순차 집행될 예정인데, 국내 외환시장으로서는 전례 없는 달러 유출이 예고된 셈이다.결국 어느 기업이 어떤 조건으로 투자하고, 그 투자가 얼마나 상업적으로 합리적인지 윤곽이 드러나야 환율도 안정을 찾을 수 있다. 협상을 먼저 마친 일본과 여전히 반도체 투자 협상 중인 대만의 환율 역시 같은 변수의 영향권에 놓여 있다.얄궂게도 이 세 나라가 중국을 제치고 트럼프 2.0 통상협상의 핵심국이 되었고 이미 한국과 일본은 그 피해국이 됐다는 점은 다소 씁쓸하다. 물론 협상팀의 노력으로 다양한 안전장치가 마련됐다는 점과, 고공 행진을 보이는 환율 덕에 우리 수출기업들의 원화 환산 이익이 예상보다 좋게 나올 것이란 점은 그래도 위안으로 삼을 만하다.김한진 삼프로TV 이코노미스트</div>

도널드 트럼프 미국 대통령은 지난 7월 7일 소셜미디어에 “8월부터 한국에 25% 상호관세를 부과하겠다”고 밝혔다. 이후 협상은 10월 말 경주에서 열린 한·미 정상회담에서 타결됐으며, 한국은 조선업 분야 1500억 달러를 포함해 총 3500억 달러를 미국에 투자하기로 했다. 대신 미국은 한국산 자동차 등 주요 품목의 관세를 15%로 인하하기로 합의했다.

대미 투자 3500억 달러, 흔들리는 원화

다음은 인공지능(AI) 번역을 통해 생산한 콘텐츠로, 원문은 12월15일자 블룸버그 보도입니다. [서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = 로봇 청소기 '룸바'로 잘 알려진 아이로봇(IRBT)이 구조조정 지원 합의에 따라 파산보호를 신청하고, 중국 선전 피케아 로보틱스(Shenzhen PICEA Robotics)와 산트럼 홍콩(Santrum Hong Kong) 측에 경영권을 넘기게 됐다.

[AI의 종목 이야기] '룸바' 업체 아이로봇 파산호보 신청

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