<div>■ 정청래·추미애 "조희대 사퇴"…대통령실 "원칙적으로 공감"■ 코스피 전인미답의 길 간다…4거래일 연속 사상 최고치 행진■ 승계 없는 삼성, 이재용 회장 장남은 왜 해군 장교로 갔나■ 조현 외교장관 17일 방중…李정부 첫 한·중 외교장관회담■ 구윤철 "주식 양도세기준 50억 유지…증시 활성화 열망 고려"<figure><img src="https://img.newspim.com/news/2025/09/15/2509151455354680.jpg" /></figure></div>

<div><figure><img src="https://pds.joongang.co.kr/news/component/htmlphoto_mmdata/202509/15/943b665a-2a46-44d0-a626-29ad4218924a.jpg" /></figure>코스피가 사상 첫 3400선을 돌파하면서 여야 모두 스스로의 성과라고 자평하기에 나섰다.15일 오전 더불어민주당 최고위원회의는 ‘코스피’로 시작했다. 이날 코스피가 3407.78포인트에 개장하는 등 사상 최고치를 경신하자 참석자들은 회의 중 다 함께 코스피 지수를 지켜보기도 했다.정청래 대표의 회의 첫 마디는 “지금 현재 코스피가 사상 최고치를 또 경신했다”였다. 그는 “이재명 정부 출범 후 정국이 안정되고, 국가 신뢰도가 높아지니까 코스피도 긍정적으로 반응하고 있다”고 정부에 공을 돌렸다. 김병기 원내대표도 “민주당은 주식 시장 활성화, 조세 정상화 두 마리 토끼를 다 잡기 위해 적극적으로 뒷받침하겠다”고 거들었다.<figure><img src="https://pds.joongang.co.kr/news/component/htmlphoto_mmdata/202509/15/af6c3e81-b59e-4099-86de-24c8859ecd16.jpg" /></figure>코스피 최고치 경신은 주식 양도세 대주주 기준 유지 효과라는 평가가 나온다. 구윤철 부총리 겸 기획재정부 장관은 이날 오전 7시 30분쯤 열린 추석 민생안정대책 당정 협의에서 “주식 양도세 대주주 기준을 50억원으로 유지하기로 했다”고 밝혔다.지난 7월 29일 정부는 주식 양도세 대주주 기준을 기존 50억원에서 10억원으로 낮추기로 하는 세제개편안을 발표했고, 투자자들은 즉각 반발했다. 당시 여파로 8월 1일 코스피는 전날 대비 3.88% 하락했다.코스피가 폭락한 직후 민주당은 곧장 “10억원 대주주 기준의 상향 가능성 검토 등을 당내 ‘조세 정상화 특위’, ‘코스피 5000 특위’를 중심으로 살피겠다”(김 원내대표) 등 재검토에 나섰고, 정부는 난색을 표했지만 결국 민주당이 원하는 방향으로 결론이 났다. 특히, 이재명 대통령이 지난 11일 취임 100일 기자회견에서 “(주식 양도세 대주주 기준을) 굳이 50억원을 10억원으로 내리자고 반드시 그렇게 해야겠다고 생각하지 않는다”고 말한 게 결정타였다.<figure><img src="https://pds.joongang.co.kr/news/component/htmlphoto_mmdata/202509/15/fb1c5d2b-2af7-4642-82e4-92113c40d3df.jpg" /></figure>여권뿐 아니라 야당도 코스피 최고치 돌파에 숟가락을 올렸다. 장동혁 국민의힘 대표는 15일 최고위원회의에서 “이재명 대통령과 회담에서 건의드린 대로 주식 양도세 대주주 요건을 50억원 유지하기로 한 데 대해서 다행스럽게 생각한다”고 말했다. 이 대통령이 지난 8일 여야 대표를 만난 자리에서 장 대표의 건의에 “긍정적으로 검토하겠다”고 답한 걸 상기시킨 것이다.오락가락한 주식 양도세 기준을 비판하는 야당의 목소리도 나왔다. 천하람 개혁신당 원내대표는 “주식투자자 갈라치기 시도가 실패로 돌아갔다”고 지적했다. “재정 적자가 감당이 안 되는 수준이고, 부동산에 증세하자니 서울시장 선거가 걱정되는 상황에서 만만한 것은 주식투자자”라는 것이다.</div>

코스피가 사상 첫 3400선을 돌파하면서 여야 모두 스스로의 성과라고 자평하기에 나섰다. 15일 오전 더불어민주당 최고위원회의는 ‘코스피’로 시작했다. 이날 코스피가 3407.78포인트에 개장하는 등 사상 최고치를 경신하자 참석자들은 회의 중 다 함께 코스피 지수를 지켜보기도 했다.

3400 뚫은 코스피에…여야 앞다퉈 “50억 유지 다행” 공치사

<div><figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/09/15/2GXWU8ZL6I_1.png" /></figure>SK하이닉스가 34만 원을 돌파하면서 역대 최고가를 썼다. 삼성전자도 52주 신고가를 기록했다. 15일 한국거래소에 따르면 이날 오전 9시 7분 현재 SK하이닉스는 전 거래일 대비 3.35% 오른 33만 9500원에 거래 중이다. SK하이닉스는 장 초반 34만 1500원까지 올라 처음으로 34만 원을 터치하기도 했다. 삼성전자도 전 거래일 대비 2.12% 오른 7만 7000원에 거래되고 있다. 52주 신고가다. SK하이닉스와 삼성전자의 주가가 상승세를 보이는것은 정부가 이날 장 시작 전 주식 양도세 부과 기준인 대주주 기준을 50억 원으로 유지하기로 밝히면서 매수세가 쏠린 것으로 풀이된다.구윤철 경제부총리 겸 기획재정부 장관은 국회 의원회관에서 열린 추석 민생안정대책 당정협의에서 주식 양도세 대주주 기준과 관련 "자본시장 활성화에 대한 국민적 열망과 함께 대주주 기준 유지가 필요하다는 당의 입장 등을 종합적으로 고려했다"며 "50억 원으로 유지하기로 했다"고 말했다.여기에 관련 리포트도 힘을 보탰다. 박유악 키움증권 연구원은 이날 보고서에서 "SK하이닉스 고대역폭 메모리(HBM) 출하량이 기존 예상치를 넘어설 것으로 보이고 솔리드 스테이트 드라이브(eSSD)의 수요 개선과 가격 상승도 예상치를 상회할 전망인 데다 원/달러 평균 환율 역시 기존 예상보다 높은 수준"이라며 이같이 밝혔다."SK하이닉스가 올해 3분기 실적 서프라이즈(깜짝 호실적)를 낼 것으로 예상된다"며 영업이익 전망치를 11조 6000억 원으로 상향 조정했다.다만 “현 주가에서는 ‘HBM 경쟁 심화’, ‘CXMT의 범용 서버 DRAM 시장 진입’ 우려를 감안해야 한다고 판단한다”며 “HBM4는 시장 경쟁의 심화가 예상되고, 서버 디램의 경우 최근 CXMT가 중국 하이퍼스케일러로 제품의 양산 공급을 시작한 것으로 파악되기 때문”이라고 밝혔다.<figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/09/15/2GXWU8ZL6I_2.png" /></figure></div>

SK하이닉스가 34만 원을 돌파하면서 역대 최고가를 썼다. 삼성전자도 52주 신고가를 기록했다. 15일 한국거래소에 따르면 이날 오전 9시 7분 현재 SK하이닉스는 전 거래일 대비 3.35% 오른 33만 9500원에 거래 중이다. SK하이닉스는 장 초반 34만 1500원까지 올라 처음으로 34만 원을 터치하기도 했다. 삼성전자도 전 거래일 대비 2.12% 오른 7만 7000원에 거래되고 있다. 52주 신고가다.

불 붙은 코스피에 SK하이닉스도 34만원 돌파…역대 최고

<div><figure><img src="https://pds.joongang.co.kr/news/component/htmlphoto_mmdata/202509/14/6d167535-14b4-48e9-9389-6cee92bf7f89.jpg" /></figure>장동혁 국민의힘 대표가 당원의 방송 출연을 당이 인증하는 ‘패널인증제’를 도입하겠다고 밝히면서 일주일째 당 안팎이 소란스럽다. 장 대표는 지난 7일 연합뉴스 인터뷰에서 “국민의힘을 공식적으로 대변하는 인물임을 알리는 패널 인증제도를 시행하겠다”는 구상을 드러냈다. “방송에서 의견을 가장해 당에 해를 끼치는 발언을 하는 것도 해당 행위다. 당원이면서 국민의힘 명찰을 달고 패널로 나선 경우 제명을 포함한 가장 강력한 조치를 하겠다”는 경고도 덧붙였다.강성 지지층은 이에 호응하듯 ‘패널NO!’ ‘섭외 NO!’ 라는 구호를 담은 포스터를 온라인에 유포했다. 친한계 등 쇄신파 인사 30명의 명단이 담긴 이 포스터엔 “이들이 보수를 대변하지 않습니다”란 문구가 달렸다. “당을 비판만 하는 ‘위장 보수’ 패널을 걸러내야 내야 한다”는 강성 당원들의 요구를 장 대표가 받아들인 것으로 해석됐다. 당 소속 국회의원들도 “우리 당 패널로 나온 인사가 민주당 편만 드는 경우가 비일비재 했다. 외관으로는 수적 균형을 맞추면서 일방적 구타를 가하는 것”(중진 의원)이라며 동조하는 이들이 적지 않다.<figure><img src="https://pds.joongang.co.kr/news/component/htmlphoto_mmdata/202509/14/0e0c50de-414d-4e82-9af8-2f17f366056d.jpg" /></figure>하지만 저격 당한 인사들이 반발하면서 패널인증제는 당내 갈등으로 비화할 조짐이 일고 있다. 8·22 전당대회에서 최고위원에 도전했다가 낙선한 김근식 경남대 정치외교학과 교수는 11일 페이스북에 “여당 시절 용산에서 직간접으로 방송 패널 섭외에 관여했다는 조짐은 있었지만, 야당이 패널인증제를 시행한다는 이야기는 난생 처음 들어본다”고 썼다. 김용태 국민의힘 의원도 지난 10일 채널A 방송에서 “패널 인증제에 해당하지 못하는 인사가 생긴다면 그 인사들이 오히려 스포트라이트를 받게 될 구조”라고 꼬집었다. “전두환 때 보도지침과 비슷하다”(김종혁 전 최고위원) “불썽사나운 모습”(김성태 전 의원) 등 반응도 나왔다.국민의힘은 ‘정진석 비대위’ 체제이던 2022년 12월에도 패널인증제를 추진했지만 무산된 이력이 있다. 당시 여당이던 국민의힘은 KBS 등 11개 방송사에 ‘패널 구성 시 공정성 준수 요청의 건’이라는 제목의 공문을 보내 “진짜 보수 패널을 출연 시켜 줄 것을 희망한다”고 요청했다. “보수 패널로 등장하는 분들은 자칭 보수 혹은 방송사가 보기에 보수 패널인 경우가 적지 않다”(정진석 당시 비대위원장)는 이유였다.그러나 부작용도 만만치 않았다. 당 지도부가 장성철 공감과논쟁 정책센터 소장 등 일부 패널을 “위장 보수”라고 공격하며 갈등이 형사 고소전으로까지 비화했다. “당이 언로를 통제한다”는 비판이 커지자 결국 흐지부지됐다.</div>

장동혁 국민의힘 대표가 당원의 방송 출연을 당이 인증하는 ‘패널인증제’를 도입하겠다고 밝히면서 일주일째 당 안팎이 소란스럽다. 장 대표는 지난 7일 연합뉴스 인터뷰에서 “국민의힘을 공식적으로 대변하는 인물임을 알리는 패널 인증제도를 시행하겠다”는 구상을 드러냈다. “방송에서 의견을 가장해 당에 해를 끼치는 발언을 하는 것도 해당 행위다. 당원이면서 국민의힘 명찰을 달고 패널로 나선 경우 제명을 포함한 가장 강력한 조치를 하겠다”는 경고도 덧붙였다.

"전두환이냐" "위장보수 척결"…국힘, 이번엔 패널인증제로 두쪽

<div><figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/09/14/2GXWC2IKW7_1.jpg" /></figure>이재명 대통령이 지난 11일 취임 100일을 맞이한 가운데 온라인 민심이 주목한 화두는 민생 경제와 외교 현안으로 모아졌다. 여권 내부에서도 이견을 보였던 주식 양도소득세 대주주 기준 문제와 한·미 관세 협상 후폭풍에 대한 관심이 반영된 결과로 분석된다. 여야 간 3대 특검법 개정안 협상 과정에서 벌어졌던 여당 투톱 간 미묘한 신경전도 여론의 눈길을 끌었다.<figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/09/14/2GXWC2IKW7_2.png" /></figure>14일 서울경제신문이 소셜네트워크(SNS)사의 텍스트를 빅데이터로 분석해주는 ‘썸트렌드’를 통해 8일부터 12일까지 ‘이재명 100일’ 키워드에 대한 연관어를 살펴본 결과 경제(2943건), 미국(2772건), 정책(2621건), 투자(2105건), 주식(2094건), 성장(2037건), 코스피(1817건), 대주주(1745건), 양도세(1589건), 트럼프(1224건) 등이 검색어 상위권을 차지했다. 대체적으로 경제·외교 분야를 연상케 하는 단어들이 높은 순위에 올랐다.실제로 이 대통령도 지난 11일 열린 취임 100일 기자회견에서 두 분야에 대한 정부의 성과와 비전을 알리는 데 메시지를 집중했다. 이 대통령은 “지난 100일을 짧게 규정하자면 ‘회복과 정상화를 위한 시간’”이라며 “신속한 추경, 민생 회복 소비 쿠폰 지급에 힘입어서 소비심리가 7년 7개월 만에 최고 수준으로 회복되고 각종 경기 지표들도 상승으로 반전되고 있다”며 자신감을 내비쳤다. 그러면서 “코스피 지수는 3300선을 넘어서서 사상 최고치를 기록하고 주식시장을 포함한 자본주의의 핵심, 심장이라 할 수 있는 금융시장도 빠른 회복세를 보이고 있다”며 “G7 정상회의를 시작으로 한일 정상회담, 한미 정상회담까지 숨 가쁜 날들을 이어왔다”고 자평했다.이 대통령은 개인 투자자들의 반발을 샀던 주식 양도소득세 대주주 기준 강화안에 대해서도 “굳이 고집할 필요가 없다”며 여론을 의식한 듯 한발 물러선 태도를 보였다. 한미 관세 후속 협상과 관련해서는 “이익이 되지 않는 사인을 왜 하나. 앞으로 한참 더 협상해야 한다”고 미국 측의 일방적인 압박에 국익을 최우선으로 두겠다는 입장을 밝혔다.<figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/09/14/2GXWC2IKW7_3.png" /></figure>다만 이 대통령의 자화자찬이 무색하게 취임 100일과 관련해 긍정보다 부정적 기류가 강했다. 조사 기간 긍정 언급량은 4431건(27.6%)에 머문 반면, 부정 언급량은 두 배를 웃도는 1만1061건(69%)으로 집계됐다. 특히 기자회견이 열렸던 11일에만 절반에 이르는 5204건의 부정적 검색어가 집중적으로 몰렸다. 구체적인 키워드로 보면 반발, 갈등, 폭주 등이 눈에 띄었다. 3대 특검법 개정안 통과 과정에서 불거진 잡음과 관련된 것으로 보인다. 16일 구속 전 피의자 심문을 앞둔 권성동 국민의힘 의원과 관련한 ‘체포’ 키워드도 검색어 순위 상단에 자리 잡았다.앞서 김병기 민주당 원내대표와 송언석 국민의힘 원내대표는 지난 10일 3대 특검법 개정안에서 추가로 수사 기간을 연장하지 않고 인력 증원도 최소화하는 방향으로 법안을 수정키로 합의했다. 그러나 합의안을 놓고 당 강경 지지층의 반발이 이어지자 정청래 민주당 대표는 ‘수용 불가’ 방침을 통보했고, 여야 간 협상 내용에 대해선 ‘모르쇠’ 반응을 보였다. 모든 책임과 비난을 떠안게 된 김 원내대표가 “정청래에게 공개 사과하라고 하라”고 발끈하며 급기야 집권 여당 투톱 간 충돌 사태가 벌어졌다. 논란이 확산하자 김 원내대표는 전날 “심려 끼쳐 죄송하다”고 수습에 나섰지만, 이 대통령 100일 축하상에 여당 내분이 올려지는 모양새가 됐다.<figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/09/14/2GXWC2IKW7_4.jpg" /></figure>이를 두고 장동혁 국민의힘 대표는 “이재명이 취임 100일을 자축하면서 축하상에 올린 건 특검법과 국회의원 체포동의안이었다”며 “이것은 국민의힘이 아닌 국민에 대한 선전포고”라고 직격했다.<figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/09/14/2GXWC2IKW7_5.jpg" /></figure></div>

이재명 대통령이 지난 11일 취임 100일을 맞이한 가운데 온라인 민심이 주목한 화두는 민생 경제와 외교 현안으로 모아졌다. 여권 내부에서도 이견을 보였던 주식 양도소득세 대주주 기준 문제와 한·미 관세 협상 후폭풍에 대한 관심이 반영된 결과로 분석된다. 여야 간 3대 특검법 개정안 협상 과정에서 벌어졌던 여당 투톱 간 미묘한 신경전도 여론의 눈길을 끌었다.

'100일 생일상' 받은 李…민심은 경제·외교 점수 주목[데이터로 본 정치민심]

<div><figure><img src="https://pds.joongang.co.kr/news/component/htmlphoto_mmdata/202509/14/b6f2ce71-c227-46de-8168-1ff063af1caa.jpg" /></figure>정청래 더불어민주당 대표는 최근 '3대 특검법' 개정안 처리 과정에서 김병기 원내대표와 갈등을 빚은 데 대해 "당에서 일어나는 모든 일의 최종 책임은 당 대표에 있다"며 진화에 나섰다.정 대표는 14일 페이스북에 "각기 다른 강물도 한 방향인 바다로 흘러간다"며 이같이 말했다.그는 "당정대(당·정부·대통령실)는 완전한 내란 종식, 이재명 정부의 성공이라는 한 방향을 보고 찰떡같이 뭉쳐 차돌처럼 단단하게 '원팀·원보이스'로 간다"고 강조했다.정 대표와 김 원내대표를 포함해 당과 정부, 대통령실 고위급 인사들은 이날 서울 총리 공관에서 만찬을 겸한 회동을 한다.3대 특검법 처리를 놓고 당 '투톱' 간 갈등이 빚어진 상황에서 당정 간 '원팀 기조'를 재확인하고 화해하는 자리가 될 것으로 보인다.정 대표가 이날 저녁 만찬을 앞두고 이같은 메시지를 남긴 건 김 원내대표와의 갈등을 적극적으로 수습하겠다는 뜻을 내비친 것으로 풀이된다.아울러 정 대표는 이날 페이스북에 '광주·전남 시도민회 창립 70주년 기념 한마음 대축제'와 지역구의 마포구청장배 유소년 축구대회 관련 행사 사진도 올렸다.그는 광주·전남 시도민회 행사에서 지난 대선 당시 광주·전남 곳곳을 다닌 일화를 언급하며 "호남은 저에게 반드시 내란을 척결하고 대한민국을 제자리로 놀려놓아야 한다고 말씀했다"고 했다.그러면서 "대한민국이 호남에 빚을 졌다는 말은 결코 과장이 아니다"라며 "당내 호남발전특위를 설치해 지체됐던 호남의 발전과 대한민국의 성장·발전을 위해 흔들림 없이 나아가겠다"고 덧붙였다.</div>

정청래 더불어민주당 대표는 최근 '3대 특검법' 개정안 처리 과정에서 김병기 원내대표와 갈등을 빚은 데 대해 "당에서 일어나는 모든 일의 최종 책임은 당 대표에 있다"며 진화에 나섰다.

당정대 만찬 앞두고…정청래 "최종책임은 당대표, 찰떡같이 뭉치자"

<div><img src="https://img.etnews.com/news/article/2025/09/15/news-a.v1.20250915.dcc51487fa5543739dc621f486ace2bc_T1.jpg" />정부가 자본시장 투자자들의 집단 반기에 원래 자리로 물러섰다.정부가 지난 7월 새정부 첫 세제개편안을 내놓으면서 포함시켰던 주식 양도세 부과기준 10억원 하향 방침을 철회했다. 이로써 현행 50억원 이하 보유 종목에 대해선 양도시 대주주 적용을 받지 않게 된다.이렇게 결정되자 당장 투자자와 자본시장은 환호했다. 연말 같은 보유기간 지정 특정시기만 되면 대주주 양도세 적용 한도를 피하기 위해 일시적으로 물량을 정리하는 사례가 비일비재했다. 해당 종목 마다 주가 불안정성이 커지고, 원치 않는 주가 약세에 시달려야 했다.양도소득세 대주주 기준은 2000년 처음 마련됐다. 당시 '종목당 100억 원 이상 보유'로 정한 뒤 박근혜 정부 시절 25억 원으로 내렸다. 문재인 정부 때 10억 원으로 내려갔다가 윤석열 정부에서 50억 원으로 올랐다.이재명 정부에서는 이를 다시 10억 원으로 낮추려했다. 하지만 투자자들 사이에선 '코스피 5000 시대'를 역행한다는 비판이 나왔고 주식 시장은 요동을 쳤다.현행 50억원이 유지 되면서 당장 올연말 종목 비중을 고심하던 투자자들은 다소 숨통을 틔게 됐다. 또한 해당 투자자 비중이 높은 기업들로서도 주가 변동에 따른 잡음 없이 본 업에 집중할 수 있는 시간과 분위기를 얻게 됐다.정부 정책이 필요할 땐 당연히 견고하고, 굽힘 없어야 한다. 특히 자본시장과 세재 관련 정책은 한번 방향이 정해졌다면 흔들림 없이 가는 것이 예측가능성 측면에서 유리하다. 하지만, 불변은 없다. 시장흐름이야 두말할 것도 없지만, 정부 정책도 그래야 한다.투자자 반발에 대처하는 자세 또한 이번 정부가 유연성 있음을 보여줬다. 정책은 항상 최선일 수는 없고 필요하다면 효율성을 따져 정책의 수정도 필요한 일이다. 최고 결정권자인 대통령 마저 “고집할 필요가 없다”며 당국과 일선 공무원의 판단에 힘을 실어줬다.직접 연관성이야 얼마나 있겠는가마는 15일 코스피 지수는 아직 한번도 밟아보지 않은 3400선을 넘어섰다. 정부가 들어서며 제시한 5000선까지는 아직도 가야할 길이 멀지만, 그래도 차곡차곡 오르막을 만들어가고 있다.국민을 이기는 정부가 있을 수 없듯, 시장을 이기는 정부도 없다. 늘 시장을 살피고 그에 따라 정책을 조정할 수 있는 유능한 정부가 돼야 한다.</div>

정부가 자본시장 투자자들의 집단 반기에 원래 자리로 물러섰다. 정부가 지난 7월 새정부 첫 세제개편안을 내놓으면서 포함시켰던 주식 양도세 부과기준 10억원 하향 방침을 철회했다. 이로써 현행 50억원 이하 보유 종목에 대해선 양도시 대주주 적용을 받지 않게 된다.

[사설] 시장을 이기는 정부는 없다

<div><figure><img src="https://pds.joongang.co.kr/news/component/htmlphoto_mmdata/202509/15/e0fe433b-2a73-41b2-a45b-f5943cd035dd.jpg" /></figure>이중톈(易中天) 샤먼(廈門)대 교수. 중국에서 이름 높은 인문 학자다. 중국 전통에 대한 깊은 인사이트를 강연으로, 책으로 풀어낸다. 『삼국지 강의(品三國)』 『사람을 말하다(品人錄)』 등 여러 저서가 국내에서도 번역 출판됐다. 중앙일보 중국연구소 초청으로 서울에서 삼국지 강연을 갖기도 했다.그의 이름이 요즘 중국 증시에서 회자하고 있다. ‘이중톈(易中天) 주식’이 그것. 신이셩(新易盛)·중지쉬촹(中際旭創)·톈푸퉁신(天孚通信) 등 3개 종목의 이름에서 한 글자씩 따와 만든 신조어다. 이들 모두 최근 폭등하고 있는 AI 반도체 관련주다. 전기 신호를 광(光)신호로 바꿔 칩 데이터 전송 속도를 크게 높이는 통합광페키징(CPO) 기술 회사라는 공통점도 있다.<figure><img src="https://pds.joongang.co.kr/news/component/htmlphoto_mmdata/202509/15/0db9a81c-1432-44cd-99e0-e802faa8e152.jpg" /></figure>폭등세가 시작된 건 지난 4월 9일이었다. 신이셩의 경우 당일 49.94위안이던 주가는 지난 주말 357.98위안까지 치솟았다. 5개월 만에 약 616% 오른 셈. 같은 기간 중지쉬창 역시 665% 뛰었고, 텐푸퉁신도 322% 상승했다. 도대체 4월 9일 무슨 일이 있었던 걸까.이날 딥시크는 새 언어모델 V3.1을 발표한다. 시장은 새 버전보다 그날 함께 공개된 다른 사안에 더 민감하게 반응했다. ‘이후 모델은 차세대 국산 칩에 맞춰 설계될 것’이라는 발표였다. 엔비디아에 의존하던 AI 칩을 중국 제품으로 바꾸겠다는 선언이다. ‘중국 AI 칩 기술이 그 정도 올라왔다고?’ 시장은 환호했다. ‘중국의 엔비디아’로 불리는 캠브리콘 등 AI 반도체 회사 주가가 급등했다.중국 증시에 ‘AI 50 지수’가 있다. SMIC·캠브리콘 등 AI 관련 대표 종목 50개를 바탕으로 만든 지수다. 신이셩·중지쉬촹 등 ‘이중톈’ 종목도 포함됐다. 그들의 활약이 지수를 견인했다. 덕택에 AI 50 지수는 지난 4월 9일 이후 80% 넘게 올랐다.트럼프 행정부가 엔비디아 H20의 대중국 수출에 제동을 걸고 나온 건 지난 4월 말. 중국 AI 관련주는 이 소식에 더 탄력을 받았다. 지난 7월 H20 수출 규제는 풀렸지만, 이번에는 중국이 ‘노(No)’했다. AI 데이터 센터를 구축할 때 국산 칩 비중을 50% 이상 사용하도록 지침을 내린 것. 지방 정부는 기업이 국산 칩을 사용할 경우 구매 비용의 30%를 지원하기도 한다. ‘이중톈’ 주가는 이 모든 걸 반영하고 있다.대학교수 ‘이중톈’은 요즘 강연장이 아닌 증시에서 인기가 더 높다. 그에 대한 각광은 치열하게 전개되고 있는 중국의 반도체 자립 움직임을 대변한다.</div>

이중톈(易中天) 샤먼(廈門)대 교수. 중국에서 이름 높은 인문 학자다. 중국 전통에 대한 깊은 인사이트를 강연으로, 책으로 풀어낸다. 『삼국지 강의(品三國)』 『사람을 말하다(品人錄)』 등 여러 저서가 국내에서도 번역 출판됐다. 중앙일보 중국연구소 초청으로 서울에서 삼국지 강연을 갖기도 했다.

증시에 나타난 ‘이중톈’

<div><figure><img src="https://pds.joongang.co.kr/news/component/htmlphoto_mmdata/202509/15/28bbd535-63a9-4ba9-85b2-00409df1d6bf.jpg" /></figure>시장의 본질은 양면성이다.미국 주식시장의 시가총액(약 66조 달러)은 세계증시 전체(124조 달러)의 절반을 넘는다. 한국증시는 아직 2조 달러에도 못 미친다. 명목 GDP 기준으로 미국경제가 세계경제의 26%를 차지하고 있으니 증시가 실물 경제의 위상보다 2배나 큰 셈이다. 항공모함 같은 미국증시의 움직임은 단순한 투자 차원을 넘어 세계경제와 금융시장 전반에 지대한 영향을 미친다. 지금 우리는 미국증시의 축제를 함께 즐기면서도 한편으론 경계감을 잃지 않는 균형 잡힌 자세가 필요하다.<figure><img src="https://pds.joongang.co.kr/news/component/htmlphoto_mmdata/202509/15/8bbb3412-dcf3-4543-81b5-67619a84556a.jpg" /></figure>투자의 전설 워런 버핏은 은퇴 전인 2024년 버크셔 헤서웨이의 주주 서한에서 “요즘 주식시장은 카지노와 유사하다”고 직격 비판했다. 진정한 투자보다 투기적 행동과 충동적 트레이딩이 만연하다는 지적이다. 그가 즐겨 본다는 미국증시의 ‘버핏 지수’(시가총액/GDP 비율)는 현재 214%로, 2000년 닷컴 버블 때의 159%를 훌쩍 넘어 장기 추세선을 상회하고 있다. 한편 S&P500의 주가수익비율(PER) 23배 역시 지난 10년 평균 18.1배, 20년 평균 15.8배에 비해 부담스러운 수준이고, 10년 평균 주당순이익을 적용한 실러 PER 또한 과거 버블 수준에 다가서고 있다. 하지만 지금 시장에는 이러한 과열 지표만 존재하는 건 아니다.시가총액 상위의 빅테크 기업들(M7)이 증시 전체에서 32%나 차지하고 있지만, 이들 기업의 영업이익 비중이 23%에 달하고 있어 충분히 정당성이 있다. 이들 성장주의 선행 PER(29.4배)도 최근 10년 평균 25배보다는 높지만, 인공지능(AI) 관련 성장성이 뒷받침된다면 지난 2021년 고점(38배)까지도 내다볼 수 있다. 또한 실질금리를 적용한 미국증시 전체의 투자 매력도는 역사적 중립 수준에서 크게 벗어나 있지 않다. 그만큼 기업들이 벌어들이는 수익에 비해 금리가 낮다는 얘기인데 이제부터 연방준비제도가 금리를 좀 더 내려주면 시장은 한결 숨 쉴 공간을 확보할 수 있다. 물론 금리가 폭등하거나 기업이익이 급락한다면 시장은 바로 무너지기 마련인데 다행히 아직 그런 조짐은 딱히 없다.결론적으로 미국증시는 지금 비싸지만 거품은 아니며, 거품은 아니지만 분명 비싸다. 이런 경우 시장의 관성으로 주가가 좀 더 과열 수준에 이르는 게 일반적이다. 다만 증시가 고용과 소비 등 실물지표와 좀 더 멀어지다 보면 언젠가는 마치 고무줄이 끊어지듯 주가가 갑자기 탄력을 잃어버릴 수 있다. 천천히 오래 가느냐, 빠르게 치솟다 급락하느냐는 시장의 몫이다. 그런데 AI 중심의 기술주들은 경기순환에 비교적 자유롭고 금리 인하에도 유리하므로 이들의 랠리 속도가 시장 전체를 좌우할 것임은 자명하다.김한진 삼프로TV 이코노미스트</div>

시장의 본질은 양면성이다. 미국 주식시장의 시가총액(약 66조 달러)은 세계증시 전체(124조 달러)의 절반을 넘는다. 한국증시는 아직 2조 달러에도 못 미친다. 명목 GDP 기준으로 미국경제가 세계경제의 26%를 차지하고 있으니 증시가 실물 경제의 위상보다 2배나 큰 셈이다. 항공모함 같은 미국증시의 움직임은 단순한 투자 차원을 넘어 세계경제와 금융시장 전반에 지대한 영향을 미친다. 지금 우리는 미국증시의 축제를 함께 즐기면서도 한편으론 경계감을 잃지 않는 균형 잡힌 자세가 필요하다.

미국 증시, 비싸지만 거품은 아니다

<div><figure><img src="https://img.khan.co.kr/news/r/600xX/2025/09/15/news-p.v1.20250915.325ae34dcee5493f9d4cc0a471c7bb62_P1.webp" /></figure>이재명 대통령은 15일 “복잡한 이해관계, 부처 간 입장 차 때문에 생긴 거미줄 규제를 과감하게 확 걷어내자는 게 이번 정부의 목표”라고 밝혔다. 이 대통령은 배임죄를 지목하며 “대대적으로 고쳐보자”라고 말했다.이 대통령은 이날 오후 서울 성북구 한국과학기술연구원(KIST)에서 열린 제1차 핵심규제 합리화 전략회의 모두발언에서 “지금 상황이 어렵다 해도 세계 각국의 각 기업이 다 어렵기 때문에 우리가 어떻게 하느냐에 따라 전혀 다른 결과를 만들어 낼 수 있겠다고 생각한다. 하기 나름”이라며 이같이 말했다.이 대통령은 “경제 상징 지표 중 하나라 할 수 있는 주가지수가 오늘도 사상 최고치를 찍어서 여러분 현장에서의 노력이 빛을 발하고 있지 않나 생각이 든다”며 “우리 정부도 현장 기업인, 경제인 여러분이 활동하시는데 지장이 없도록 적극적인 지원 정책을 강구해야 하는데 고민이 많다”고 말했다.이 대통령은 “어쩌면 대한민국 역사에서 지금처럼 위기인 때도 많지 않다. 한편으로 보면 뭔가 새로운 사업에, 새로운 질서를 만들기에 최적의 조건을 갖춘 때이기도 하다”며 “잘하면 아주 잘할 수 있고, 잘못하면 큰일 나는 상황이 된 것”이라고 말했다.이 대통령은 “대한민국의 규제 형식 중 불합리하고 불필요하고 쓸데없는 것들이 꽤 있다고 생각한다”고 말했다. 이 대통령은 “대한민국은 처벌 조항이 불필요하게 너무 많다. 효과도 별로 없고 (사회적) 에너지만 엄청 든다”며 “이런 것들을 대대적으로 바꿔야 한다”고 말했다.이 대통령은 “우리나라가 지금까지 해온 방식은 지나치게 처벌 중심”이라며 “배임죄란 게 있지 않나”라고 말했다. 그는 “기업인들이 투자할 때 ‘한국은 가서 투자 결정 잘못하면 감옥 갈 수 있다’라고 한다. (외국에선) 상상도 못 할 일”이라며 “위험해서 어떻게 사업하나. 판단과 결정은 자유롭게 하는 게 기업 속성인데”라고 말했다.이 대통령은 그러면서 “뭐든지 합리적으로, 타당하게, 공정하게, 실효적으로 할 필요가 있지 않겠나 생각이 든다”라고 했다.핵심규제 합리화 전략회의는 새 정부 출범 후 신설된 민관합동 규제혁신 플랫폼이다. 첫 회의에는 스타트업 대표를 비롯해 학계 전문가, 기획재정부 장관 등 관계부처 장차관 60여명이 참석했다. 이날 회의 안건은 인공지능(AI) 글로벌 3대 강국 도약을 위한 데이터 활용 합리화, 자율주행·로봇 산업 규제 합리화, 기업 성장 촉진을 위한 경제 형벌 합리화 등이다.</div>

이재명 대통령은 15일 “복잡한 이해관계, 부처 간 입장 차 때문에 생긴 거미줄 규제를 과감하게 확 걷어내자는 게 이번 정부의 목표”라고 밝혔다. 이 대통령은 배임죄를 지목하며 “대대적으로 고쳐보자”라고 말했다.

이 대통령 “거미줄 규제 걷어내는 게 목표···배임죄 등 고쳐야”

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