[GAM]2025년 '기술국산화' 리더, 新호재 이슈로 주목 '회천기술'③

2024년 기관 투자자의 최고 관심주 등극

해외시장 진출 박차, 글로벌 경쟁력 확대

기술국산화 리더 '회천기술' 성장성 진단

이 기사는 1월 23일 오후 2시25분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다.

[서울=뉴스핌] 배상희 기자 = <2025년 '기술국산화' 리더, 新호재 이슈로 주목 '회천기술'①②>에서 이어짐.

4. '4대 전략'으로 엘리베이터 사업 성장둔화 돌파

지난해 3개 분기(1~3분기) 스마트 엘리베이터 사업은 약 36억 위안의 매출을 달성해 전년 동기 대비 6% 감소했다.

장기간 이어지는 중국 부동산 투자 시장 변동성의 영향이 지속적으로 해당 사업에 영향을 미치고 있어서다. 부동산 투자 변동성은 엘리베이터 신규 수요에 영향을 미칠 관건이 될 전망이다.

이에 회천기술(匯川技術∙INOVANCE 300124.SZ)은 엘리베이터 신규 수주량 대신 향후 수년간 수요가 점진적으로 늘어날 것으로 기대되는 AS 서비스 및 교체 시장에서 새로운 성장동력을 모색할 것으로 예상된다.

올해 중국 당국은 성중촌(城中村·도시 외곽에 이주민이 모여 만든 환경이 열악한 주거지구) 개조에 속도를 낼 전망이다. 2024년 10월 중순 중국 주택건설부는 정착금 지원 등을 통해 100만 가구에 대한 개조에 나설 것이라 밝혔다.

노후화된 주거단지의 개조에 따른 노후 엘리베이터의 교체 및 유지보수 수요가 엘리베이터 산업에 일정한 지지대를 형성할 것으로 예상된다.

국가통계국 데이터에 따르면, 2023년 전국 엘리베이터, 에스컬레이터 및 승강기 생산량은 155만7000 대로 전년 대비 3.9% 증가했다. 하지만, 2024년 5월 기준 전국 엘리베이터, 에스컬레이터 및 승강기 생산량은 13만5000 대로 전년 동기 대비 11.2% 감소했다. 1~3월, 1~4월, 1~5월 누적 생산량의 전년 동기 대비 성장률은 -6.2%, -6.9%, -7.7%로 감소폭이 계속 확대되고 있다는 점에서 주목된다.

최근 진행된 기관의 조사연구에서 회천기술은 향후 엘리베이터 사업 경영 전략과 관련해 다음의 '네 가지' 방향을 제시했다.

① 다국적 고객풀 확대 : 엘리베이터 인버터, 통합 제품을 다국적 기업의 고객에 도입하여 점진적으로 대기업 고객군 내 제품 점유율을 높인다.

② 해외 제품라인 확장 : 국제화 전략을 추진하는 과정에서 해외 엘리베이터 제품라인을 확장한다.

③ 엘리베이터 전기 통합 솔루션 확대: 국내외 대기업 고객사를 대상으로 제어 시스템, 엘리베이터 인버터, 사용자 인터페이스, 도어 시스템, 케이블 등 엘리베이터 전기 통합 솔루션 제공을 확대한다.

④ AS 서비스 시장 확장 : 중국 엘리베이터 노후에 따른 AS 서비스 수요가 점진적으로 증가하는 가운데, 엘리베이터 교체 및 유지보수 시장을 적극적으로 추적하고, 스마트 제품을 통해 엘리베이터 업그레이드를 지원한다.

◆ 적극적인 '해외진출', 글로벌 경쟁력 확보

2025년 중국증시의 또 다른 투자 키워드 중 하나인 '해외진출(글로벌 경쟁력)' 측면에 있어서도 회천기술은 경쟁우위를 확보하고 있다.

회천기술은 수년간 인수합병 등을 통해 해외진출 행보를 지속적으로 확대해왔다.

증권∙금융정보 제공업체 퉁화순(同花順) 산하의 데이터 산출업체 아이파인드(iFinD)와 화안증권(華安證券)에 따르면 최근 몇 년간 해외 매출은 급속히 늘어나면서, 2018년 1억4500만 위안에 불과했던 해외매출은 2023년 17억4000만 위안으로 늘어났다. 2023년 해외 매출의 전년 대비 성장률은 96.5%에 달했다.

2018~2023년 5년 동안의 연평균 성장률(CAGR)은 64.4%에 달해 고속성장세를 이어가고 있음을 알 수 있다.

수익성 판단 지표인 매출총이익률 기준으로도 해외시장이 국내시장보다 높아 회사 전체의 수익성 향상에 크게 기여하고 있음을 보여준다.

회천기술은 여러 차례 인수합병을 통해 다각화된 경영 모델을 완성하고 시장 적응력과 경쟁력을 높이며, 다양한 산업 분야의 기술 혁신과 제품 개발을 지속적으로 업그레이드 하고 있다.

특히, 유럽과 미국 지역은 회천기술의 해외진출 전략지로서 테스트베드 설비, 방직, 에어컨 및 냉각기, 사출기 등 업종에서 해외 대형 고객사와 우호적인 협력 관계를 구축하고 있다.

◆ 2024년 기관 조사연구 130회, A주 TOP1

회천기술은 2024년 한 해 시장이 가장 큰 관심을 보인 종목이기도 하다.

중국 주식시장 정보제공 전문매체 금융계(金融界)에 따르면 지난 한해 회천기술은 총 130회에 달하는 기관의 조사연구가 진행된 종목으로, A주 전체에서 1위를 차지했다.

올해 들어서도 회천기술에 대한 시장의 관심이 지속, 1월 21일 하루간 회천기술은 61곳의 기관으로 부터 조사연구를 받았다.

증권사, 공모펀드, 사모펀드 등 기관의 조사연구가 집중되는 종목은 현재 시장이 가장 관심을 보이는 투자 트렌드를 반영하는 것이자 성장잠재력과 투자가치가 높을 것으로 기대되는 종목이라는 뜻으로 해석할 수 있고, 이에 미래 투자방향을 가늠할 수 있는 지표로도 활용될 수 있다.

회천기술은 서보 및 인버터 등 주력 생산제품의 시장 점유율이 중국 시장에서 이미 선두를 차지하고 있지만, 전체 시장을 보면 여전히 충분한 성장 공간이 있다는 평가를 받았다. 점유율을 더욱 높일 수 있는 주요 동력은 제품과 솔루션의 경쟁력을 지속적으로 향상시켜 더 많은 응용 분야에 부합할 수 있게 하는 것이라는 진단이 나온다.