<div><img src="https://img.joongang.co.kr/pubimg/share/ja-opengraph-img.png" />중소벤처기업부가 투자 유치 없이 성장을 이뤄낸 유망 벤처기업 20개사를 ‘수익성장형 아기유니콘’으로 최종 선정했다고 14일 밝혔다. 기업가치 기준으로 아기 유니콘은 1000억원 미만 기업을 뜻한다. 이번 사업은 투자 유치 이력이 없는 업력 4~10년, 매출액 200억~600억원의 벤처기업에 최대 3억원의 경쟁력 강화 자금과 최대 50억원의 특별보증 등을 지원한다.</div>

<div>지난해 정책금융기관과 KB국민·우리은행 등 민간이 공급한 혁신성장금융 135조 원 가운데 인공지능(AI) 분야가 차지한 비중이 3%에 불과한 것으로 나타났다. 미국과 유럽 등 주요국이 AI를 차세대 핵심 성장동력으로 선정해 지원하는 상황에서 한국은 금융권의 지원 규모가 절대적으로 부족하다는 지적이 나온다.<figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/09/14/2GXWE7CMTH_1.jpg" /></figure>14일 우리금융연구소가 신용정보원 혁신성장인텔리전스(IGS) 데이터를 바탕으로 분석한 결과에 따르면 지난해 정부의 혁신성장공동기준에 해당하는 기업 중 AI 분야에 나간 대출 및 보증, 투자 지원은 4조 1000억 원에 그쳤다. 비중으로는 3.0%로 전체 9개 분야 중 꼴찌를 기록했다.분야별로 보면 제조와 모빌리티가 43조 8000억 원으로 전체의 32.3%를 차지했다. 20조 1000억 원인 에너지(14.9%)가 2위, 16조 9000억 원의 지원이 나간 환경·스타트 농축수산(12.5%)이 그 뒤를 이었다. 소재 부품(8.9%)과 융합지식 서비스(8.6%)의 지원액은 각각 12조 1000억 원, 11조 6000억 원이었고 바이오헬스(8.3%)도 11조 3000억 원을 찍었다. 반도체·디스플레이(6.2%)는 8조 4000억 원, 정보통신기술(ICT)·디지털(5.3%) 역시 7조 3000억 원의 지원을 받았다. 전체적으로는 9만 개 이상의 기업이 정책금융기관과 민간 은행의 도움을 제공 받았다.업계에서는 금융권이 아직 제조업 위주의 지원 전략에서 벗어나지 못하고 있다는 분석이 나온다. 혁신성장공동기준에 따르면 AI 섹터에는 AI칩과 기계학습·딥러닝, 지능형 센서, 온디바이스 AI, 자연어 처리 등 핵심적인 제품이나 기술을 다루는 기업이 포함된다. 생성형 AI에 대한 기대감으로 2023년과 2024년 모두 전년 대비 가장 높은 성장세를 보였지만 절대 규모면에서 더 많은 투자가 필요하다는 얘기가 흘러 나온다. 이지언 금융연구원 선임연구위원은 “세계적으로 AI 산업은 산업 수명주기 상 인프라를 구축하는 태동기에 위치하는데 자본집약적 특성으로 인해 초기 투자가 부진하면 시장 경쟁에서 완전히 도태될 우려가 있다”고 강조했다.학계의 판단도 비슷하다. 정유신 서강대 경영전문대학원 교수는 “AI는 인프라 구축이 가장 중요한 만큼 거대 자본 과학의 기술”이라며 “개인정보보안 등 데이터 관련 제도들을 정비하고 깊은 연구가 이뤄져야 하는 만큼 민간·정부·학계 차원의 전방위적 협력이 필요하다”고 설명했다. 그는 “AI는 PC가 가정에 보급되기 시작한 30여 년 전 상황과 비슷하다”며 “생태계 구축이 늦어지면 경쟁력 확보에 치명적”이라고 덧붙였다.</div>

지난해 정책금융기관과 KB국민·우리은행 등 민간이 공급한 혁신성장금융 135조 원 가운데 인공지능(AI) 분야가 차지한 비중이 3%에 불과한 것으로 나타났다. 미국과 유럽 등 주요국이 AI를 차세대 핵심 성장동력으로 선정해 지원하는 상황에서 한국은 금융권의 지원 규모가 절대적으로 부족하다는 지적이 나온다.

韓 혁신금융 135조, AI 비중은 3%뿐

<div><div style="position:relative;width:100%; height:0; padding-bottom: 56.25%;"><iframe src="https://www.youtube.com/embed/3avQ0-k0nEQ?si=8YVVPyf0u6qeBaij&amp;controls=0" allowfullscreen="" frameborder="0" style="width:100%; height:100%;top:0; left:0; position:absolute"></iframe></div><figure><img src="https://www.hellot.net/data/photos/20250937/art_17577248565819_56573a.jpg?iqs=0.5440524509178499" /></figure>다음 주(19일) 데이터 AI 업체인 에스투더블유(S2W)가 코스닥 시장에 입성한다.S2W는 공공·정부 기관용 안보 빅데이터 플랫폼 ‘자비스’와 기업용 사이버 위협 인텔리전스(CTI) 플랫폼 ‘퀘이사(QUAXAR)’를 주요 제품으로 보유한 AI 소프트웨어 기업이다. 회사는 미국 팔란티어와 같은 기업·정부용 AI 서비스를 제공하며, ‘아시아의 팔란티어’로 성장하겠다는 목표를 세우고 있다.특히 이번 IPO는 정부의 기업공개(IPO) 제도 개편 이후 첫 적용 사례로 주목받고 있다. 개편안에 따르면 상장일 이후 최소 15일간 주식을 보유하는 기관에 기관 배정 물량의 40%(올해 말까지는 30% 완화 적용)를 배정해야 한다.일시적 시세 차익을 노리는 이들이 늘면서 공모주 시장이 이상 과열한다는 지적에 따라 배정 비율 의무화를 도입한 것이다. 기존의 기관 확약 비율은 평균 20%대였다. S2W는 새 의무배정 요건을 충족했고, 공모가는 희망가 최상단인 1만3200원으로 확정했다. 확정 공모가 기준으로 공모금액은 약 209억 원, 상장 시가총액은 총 1398억 원으로 전망된다.코스피(유가증권시장) 상장을 준비하는 제약사 명인제약은 18∼19일 일반투자자 청약을 받는다. 명인제약은 중추신경계(CNS) 관련 약품에 전문성을 가진 회사다. 현재 200여종의 중추신경계 치료제를 확보했고 이중 31종은 단독 의약품이다. 대중에게 친숙한 상품으로는 잇몸염증 치료제인 ‘이가탄’이 있다. 명인제약은 15일까지 수요조사를 진행하고 공모가를 확정할 계획이다. 희망가 범위는 4만5000∼5만8000원이다.AI 기술 기업 노타 도 코스닥 상장을 추진 중이다. 노타는 15~18일 수요조사를 진행하며, AI 모델 경량화 기술을 기반으로 한 최적화 플랫폼 ‘넷츠프레소’, AI 영상 관제 시스템 ‘노타 비전 에이전트’ 등을 주요 제품으로 갖고 있다. 지난해 매출은 84억 원, 연평균 매출 증가율은 159.7%를 기록했다. 희망 공모가는 7600~9100원이다.헬로티 이창현 기자 |</div>

다음 주(19일) 데이터 AI 업체인 에스투더블유(S2W)가 코스닥 시장에 입성한다. S2W는 공공·정부 기관용 안보 빅데이터 플랫폼 ‘자비스’와 기업용 사이버 위협 인텔리전스(CTI) 플랫폼 ‘퀘이사(QUAXAR)’를 주요 제품으로 보유한 AI 소프트웨어 기업이다. 회사는 미국 팔란티어와 같은 기업·정부용 AI 서비스를 제공하며, ‘아시아의 팔란티어’로 성장하겠다는 목표를 세우고 있다.

다음주 공모주 일정은?...S2W 코스닥 상장·명인제약 청약 등

<div><figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/09/14/2GXWF9HA50_1.jpg" /></figure>SK텔레콤(017670)과 인공지능(AI) 에이전트 분야에서 전략적 동맹을 맺은 '타임트리'가 국내 벤처캐피털(VC)들로부터 대규모 투자를 유치하며 글로벌 확장 전략을 가속화한다. VC들은 국내 굴지의 통신사인 SK텔레콤과의 협력을 통한 새로운 가치 창출에 대한 전망과 함께 일본 증시 상장도 조만간 이뤄질 것이라는 기대감에 대규모 베팅을 결정했다. 타임트리는 이번 투자 유치를 발판 삼아 사용자 확대와 신규 광고 모델 도입을 통한 본격적인 매출 성장 전략을 가동할 계획이다.14일 벤처 업계에 따르면 타임트리는 국내 VC들로부터 약 320억~350억 원 규모 투자 유치를 앞두고 있다. 또 추가로 일본의 VC와 기업들도 투자자로 합류하는 방안이 유력하다. 이번 타임트리의 전체 투자 유치 규모는 SK텔레콤의 투자금 약 200억 원을 더하면 500억 원을 훌쩍 넘어설 것으로 예상된다.투자에는 국내 VC인 코벤트캐피탈파트너스를 비롯해 KT인베스트먼트, 에이티넘인베스트(021080)먼트, 미래에셋벤처투자, K2인베스트먼트 등이 참여할 계획이다. 이번 투자에서 VC들 타임트리의 기업가치를 2000억 원대 후반에서 최대 3000억 원 수준으로 책정한 것으로 전해진다.이번 VC들의 타임트리 투자는 SK텔레콤이 참여하면서 속도가 붙었다. SK텔레콤과 AI 에이전트 분야에서 협력한다면 큰 마케팅 효과를 거둘 뿐 아니라 추가 수익 모델 확보도 가능할 것이라는 판단에서다.<figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/09/14/2GXWF9HA50_2.jpg" /></figure>타임트리는 카카오재팬과 넷마블재팬 대표를 거친 박차진 대표가 2014년 일본에서 설립한 일정 공유 플랫폼 스타트업이다. 박 대표를 제외한 주요 경영진들 대부분은 일본인으로 구성돼 있는 것이 특징이다. 주요 투자자로는 카카오벤처스, 로그인베스트먼트, 라구나인베스트먼트, IMM인베스트먼트, LF인베스트먼트, 스톤브릿지벤처스(330730) 등이 포진해 있다.회사명과 동일한 일정 공유 앱 타임트리는 단순 캘린더앱과 다르게 일정을 공유할 사용자를 초대하고, 앱 상에서 실시간 채팅, 댓글 등 커뮤니케이션 기능을 지원하는 것이 특징이다. 국내 서비스 중에서는 네이버 '밴드'와 가장 유사하다. 전 세계 약 6700만 명의 사용자를 보유하고 있으며, 이중 절반 이상이 일본 사용자인 것으로 파악된다.타임트리는 일본 증시 상장 작업에도 속도를 높일 계획이다. 투자자들은 이르면 내년 하반기 혹은 2027년 초에는 타임트리가 일본 증시에 입성할 수 있을 것으로 기대하고 있다. 타임트리가 실제 상장에 성공한다면 소프트뱅크와 넥슨에 이어 한국인 창업자가 세운 기업이 일본 증시에 오르는 드문 사례로 기록될 전망이다.투자에 참여한 한 VC 심사역은 "기존 캘린더앱들이 단순히 일정을 관리해 주는 수준이었다면, 타임트리는 일정 관리는 물론 모임, 채팅 기능이 접목돼 있어 유용성이 크다"면서 "확보한 자금을 바탕으로 글로벌 확장에 속도를 높인다면 빅테크들의 서비스와 어깨를 견주는 수준으로 성장할 수 있을 것으로 기대한다"고 설명했다.</div>

SK텔레콤(017670)과 인공지능(AI) 에이전트 분야에서 전략적 동맹을 맺은 '타임트리'가 국내 벤처캐피털(VC)들로부터 대규모 투자를 유치하며 글로벌 확장 전략을 가속화한다. VC들은 국내 굴지의 통신사인 SK텔레콤과의 협력을 통한 새로운 가치 창출에 대한 전망과 함께 일본 증시 상장도 조만간 이뤄질 것이라는 기대감에 대규모 베팅을 결정했다. 타임트리는 이번 투자 유치를 발판 삼아 사용자 확대와 신규 광고 모델 도입을 통한 본격적인 매출 성장 전략을 가동할 계획이다.

'SKT와 동맹' 타임트리, VC지원 발판 글로벌 확장 가속

<div>미쓰비시UFJ파이낸셜그룹(MUFG)은 지난해부터 반도체 산업 전담 조직인 ‘반도체 밸류체인 추진실’을 운영하고 있다. MUFG가 단일 산업군 조직을 만든 것은 은행 설립 이후 처음이다. 일본 정부가 자국 글로벌 반도체 시장 점유율 추락에 대응해 반도체 육성에 적극 나서면서 은행도 기업에 금융·비금융 종합 지원책을 제공하기 위한 전문 조직을 신설한 것이다.<figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/09/14/2GXWEA7HJI_1.jpg" /></figure>한국은 이 같은 움직임에 한참 뒤떨어져 있다. 14일 서울경제신문 취재를 종합하면 국내 4대 시중은행 가운데 MUFG 같은 형태의 산업군 전담 조직을 갖추고 있는 은행은 한 곳도 없다. 신한은행이 자동차 부품과 반도체 부품·장비, 소재·부품·장비 분야 등 세 가지 분야에 속한 기업을 위한 ‘쏠(SOL) 클러스터’를 운영 중이지만 MUFG처럼 특정 업종을 전담하면서 해당 분야의 밸류체인 구축까지 다루는 곳은 전무하다. 시중은행의 한 관계자는 “리스크 또는 여신 부서에서 업종별로 각 분야 담당자들이 있기는 하지만 대개 2~3개 분야를 동시에 담당하고 있고 1~2년 주기로 담당이 바뀐다”며 “유망 산업에 대한 특화금융을 지원하기 위한 전담 조직은 없다”고 강조했다.MUFG의 경우 체계적인 지원을 위해 반도체 기술 전문가를 영입하기도 했다. MUFG는 탄화규소 같은 반도체 생산에 필요한 원자재 시장을 모니터링하면서 수급에 어려움을 겪고 있는 기업에 대안을 제시하기도 했다. 단순 대출 지원을 넘어서는 수준이다. 특히 전력 반도체 업체에 대해서는 설비 노후화를 은행이 먼저 파악해 자금 지원을 제안했다. 금융계의 한 고위 관계자는 “일본은 정부와 은행이 합심해 첨단산업 지원에 전방위로 나서고 있다”며 “한국은 은행을 규제 대상으로만 보면서 이자 감면과 빚 탕감을 위한 수단으로만 여기니 반도체와 인공지능(AI) 산업을 위한 핵심 지원 도구 하나를 쓰지 않고 버려두는 셈”이라고 지적했다.실제로 MUFG는 민간 금융사 최초로 규슈 지역 반도체 산업 육성을 위한 컨소시엄 참여를 통해 생태계 구축·강화 노력을 병행하고 있다. 회사는 거래 관계를 통해 얻은 공급망 네트워크와 시장 상황에 대한 분석 자료 등을 규슈 지역 반도체 기업들과 공유하고 지역 내 대학 및 연구기관(규슈대, 후쿠오카공과대, 규슈 산업 기술센터 등)들을 지원해 반도체 전문 지식과 기술을 보유한 인재 육성에도 기여하고 있다.MUFG는 녹색전환(Green Transformation·GX) 분야에서도 500여 명으로 구성된 녹색전환전략프로젝트팀(GXPT)을 신설해 가동 중이다. 해당 팀은 △전환금융 수요기업의 전환계획 심사 △고탄소배출 기업 대상 컨설팅(전환금융 기회 선제시) △전환금융 기회 발굴 등의 역할을 수행하고 있다. 특히 은행 차원에서 해외 청정에너지와 자원의 개발 및 수입을 지원하고 신흥국의 녹색전환 사업도 돕는다. 이를 통해 사업 기회를 창출하면서 국가 차원의 어젠다를 뒷받침하고 있다. 이 과정에서 MUFG는 대출 기업이 탄소 중립 목표를 이행할 때마다 금리를 인하해주는 ‘트랜지션 링크론(Transition Linkloan)’ 같은 신개념의 상품을 선보였다.우주 분야는 아직까지 이익을 내기 어렵다는 점을 감안해 계열사인 미쓰비시UFJ캐피털을 통해 투자에 공을 들이고 있다. 그룹 내부적으로도 위치 측정과 관측·통신 등 우주 산업의 밸류체인을 구축할 수 있는 기업에 대한 지원에 집중하고 있다. 인공위성 발사 스타트업인 애스트로엑스(Astro X)는 은행이 캐피털사에 투자를 주선하고 우주 쓰레기 제거 설비를 개발하는 애스트로스케일(Astroscale)에는 투자와 대출을 함께 해주는 식이다.업계에서는 국내에서도 은행들이 핵심 산업군에 대한 전담 조직을 만들어 종합 지원책을 내놓고 정부도 새로운 금융·첨단 산업 지원 전략을 세워야 한다는 목소리가 높다. 우리금융연구소는 “은행이 핵심 산업군을 선정하고 동일 산업군 내에서도 개별 기업 단위로 타깃 업체를 선별할 필요가 있다”며 “핵심 업종에 대한 전담 조직을 운영해 성장 유망 산업에 선택과 집중을 할 필요가 있다”고 강조했다.</div>

미쓰비시UFJ파이낸셜그룹(MUFG)은 지난해부터 반도체 산업 전담 조직인 ‘반도체 밸류체인 추진실’을 운영하고 있다. MUFG가 단일 산업군 조직을 만든 것은 은행 설립 이후 처음이다. 일본 정부가 자국 글로벌 반도체 시장 점유율 추락에 대응해 반도체 육성에 적극 나서면서 은행도 기업에 금융·비금융 종합 지원책을 제공하기 위한 전문 조직을 신설한 것이다.

MUFG, 반도체 설비교체 기업에 먼저 제안…한국은 산업군 전담팀조차 없어

<div><figure><img src="https://jnewstimes.com/data/photos/portnews/202509/20250914153829-33942.jpg" /></figure>(중앙뉴스타임스 = 방재영 기자) 경기도와 경기도경제과학진흥원은 지난 10~12일 일본 도쿄에서 도내 스타트업의 일본 시장 진출을 지원하기 위한 투자설명회(IR) 및 오픈 이노베이션 상담회를 개최했다고 14일 밝혔다. 일본 비즈니스 전문가의 심사를 거쳐 선발된 도내 우수 스타트업 10개사를 대상으로 일본 시장·투자 전략 컨설팅을 제공하고, 현지 투자자 및 대·중견기업 관계자와의 밋업을 주선했다.11일에는 소프트뱅크 계열 벤처조직 딥코어(DEEPCORE)를 방문해 나이토 마사야(Masaya Naito) 이사와 면담을 갖고, 경기도 참가기업의 기술과 일본 시장 진출 전략에 대해 자문을 받았다. 이어 파크샤캐피탈, ANA 홀딩스, 유니버설 머테리얼 인큐베이터 등 일본 투자기관 6곳을 대상으로 투자 IR 발표와 1:1 상담을 진행했다.최근 일본 대·중견기업의 기업형 벤처캐피털(CVC)을 통한 한국 스타트업 전략 투자가 확대되는 흐름에 맞춰, 경기도는 오픈 이노베이션 밋업도 병행했다. 이번 프로그램에는 ‘돈키호테’로 잘 알려진 팬퍼시픽인터내셔널홀딩스(PPIH)를 비롯해 고단샤테크(KODANSHAtech), KDDI 등 12개사가 참여해 PoC(공동검증) 및 파트너십 체결을 위한 심도 있는 논의를 이어갔다.그 결과, 현지 투자자·기업인 21명과 총 40건의 상담이 이뤄졌으며, 이 가운데 3개사가 총 43억 원 규모의 투자 및 공동검증 제안을 받는 성과를 거뒀다.성남시 소재 브레인벤쳐스(대표 김원회)는 고단샤테크와 자사 웹툰 현지화 소프트웨어 기반 서비스(SaaS)의 일본 적용과 관련해 30억 원 규모 투자에 대한 실무 협의를 진행 중이다. 또한 인바운드플랫폼과는 서비스 활용을 위한 비밀유지계약(NDA)을 체결하고, 투자 관련 후속 미팅을 한국에서 이어갈 예정이다.박양덕 경기도 벤처스타트업과장은 “이번 프로그램은 우수 기술을 보유한 도내 스타트업이 보수적인 일본 시장에서 실질 성과를 만들고, 글로벌로 확장하기 위한 취지로 추진됐다”며 “경기도는 앞으로도 글로벌 진출과 스케일업을 위한 지원을 지속하겠다”고 말했다.</div>

(중앙뉴스타임스 = 방재영 기자) 경기도와 경기도경제과학진흥원은 지난 10~12일 일본 도쿄에서 도내 스타트업의 일본 시장 진출을 지원하기 위한 투자설명회(IR) 및 오픈 이노베이션 상담회를 개최했다고 14일 밝혔다.

경기도, 도쿄 ‘오픈 이노베이션’ 행사서 도내 스타트업 일본 진출 가속화

<div>코오롱티슈진(950160)이 대규모 전환사채(CB)를 발행해 운영자금 확보에 나섰다. 골관절염 유전자치료제 ‘인보사’의 미국 품목허가와 상업화를 위해서다.14일 업계에 따르면 코오롱티슈진은 이달 12일 1225억 원 규모의 제4회차 무기명식 무이권부 무보증 사모 CB 발행을 결정했다고 공시했다. 회사는 조달 자금을 전액 운영자금으로 활용한다. 구체적으로는 올해 225억 원, 내년 1000억 원을 사용할 예정이다.이번 CB는 표면이자율과 만기이자율이 모두 0%로 이자 부담이 없다. 만기일은 2030년 9월 26일이며 전환가액은 21만 8090원이다. 전환에 따라 발행되는 주식 수는 총 56만 1694주로 전체 발행주식 대비 약 3.28%에 해당한다. 전환청구기간은 내년 9월26일부터 2030년 8월 26일까지다.CB 발행 대상자는 파나세아 유한회사(500억 원), 아이비케이씨-카스피안 T 8호 신기술투자조합(325억 원), 스틱호라이즌 유한회사(300억 원), 신한벤처 투모로우 투자조합 1호(70억 원), 신한 마켓-프론티어 투자조합 3호(30억 원) 등이다.회사 관계자는 "이번에 조달한 자금을 미국 식품의약국(FDA) 품목허가 및 상업화 준비 자금으로 사용할 계획"이라고 밝혔다.</div>

코오롱티슈진(950160)이 대규모 전환사채(CB)를 발행해 운영자금 확보에 나섰다. 골관절염 유전자치료제 ‘인보사’의 미국 품목허가와 상업화를 위해서다.

코오롱티슈진, 1225억 자금조달…"골관절염 치료제 '인보사' 美 허가 속도낸다"

<div><figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/09/14/2GXWE76GNF_3.jpg" /></figure>앤드류 데이비스 CVC캐피탈파트너스 크레딧 부문 대표는 14일 서울경제신문과의 화상 인터뷰에서 유럽 사모대출 전략의 매력을 강조했다. 그는 “유럽은 미국과 달리 각국의 시장 구조가 분절돼 있고 자본 구조가 보수적이라 기업들의 자금 수요에 비해 사모자본의 진입 장벽이 높다"며 "미국보다 사모대출 금리가 높은 유럽에서 지난 40년 동안 구축한 국가별 네트워크를 바탕으로 안정적인 대출 수익을 거두고 있다”고 설명했다.<figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/09/14/2GXWE76GNF_4.jpg" /></figure>데이비스 대표는 크레딧 부문에서만 15년 경력을 쌓은 사모대출 베테랑이다. 현재 CVC는 크레딧 부문 기준 460억 유로(약 75조 원)의 자산을 운용하며 유럽 신디케이트론(집단 대출) 시장 1위, 글로벌 사모대출 시장 3위의 지위를 차지하고 있다.데이비스 대표는 유럽 사모대출 시장이 미국보다 성숙도가 낮아 더 큰 성장 기회가 있다고 했다. 그는 “유럽은 각국마다 언어, 재정정책, 정부정책, 문화적 요소가 다르다”면서 “자본 흐름도 비효율적이라 신용 스프레드(벤치마크 금리 대비 수익률)가 미국보다 넓다”고 말했다. 여전히 자금 조달 창구가 은행 위주라는 뜻으로, 실제 CVC가 지난해 5월 개방형으로 설정한 사모대출펀드(CVC CRED)의 올 5월 기준 연환산 누적수익률은 11.24%를 기록했다.사모대출펀드(PDF)란 투자자들로부터 자금을 모집한 펀드가 은행을 대신해 기업들에게 자금을 빌려주고 이자를 받아 그 수익을 투자자들에게 분배해주는 방식의 펀드다. 코로나19 시기를 기점으로 은행 건전성 규제로 인한 기업 대출 공백이 지속 확대됨에 따라 CVC와 같은 운용사가 제공하는 사모대출 시장이 빠르게 확대됐다. 유럽 팸버튼자산운용의 최근 보고서에 따르면 글로벌 사모대출 시장 규모는 2000년 400억 달러에서 지난해 6월 1조 6000억 달러로 급증했고, 2029년엔 2조 6000억 달러까지 커질 전망이다.데이비스 대표는 유럽 각국마다 상이한 시장 환경이 CVC에게는 오히려 경쟁 우위를 확보할 수 있는 배경이라고 짚었다. 유럽 내 12개 현지 사무소를 설립해 탄탄한 로컬 네트워크를 확보하고 있는 덕분이다. 데이비스 대표는 “예를 들어 독일에서는 제조업 같이 구조적 변화를 겪는 산업을 피하는 대신 교육 등 서비스 중심 산업에 투자를 집중하고, 고령화가 진행되고 있는 이탈리아에는 헬스케어·제약 산업에 주로 투자한다”고 밝혔다.사모대출 투자의 가장 큰 리스크는 돈을 빌려준 기업이 부도가 나는 일이다. CVC는 이를 피하기 위해 철저한 실사 과정을 통해 투자를 결정한다. 프라이빗에쿼티(PE) 부문을 비롯한 CVC의 전사적 네트워크가 이 과정에서 활용된다. 데이비스 대표는 “10년간 200건 이상 투자를 진행했는데 실현 손실은 0건”이라며 “견고한 비즈니스 모델과 안정적 현금흐름을 가진 기업, 비경기순환 섹터, 무리한 리스크를 취하지 않는 기업을 선별한다”고 강조했다. CVC는 상각전영업이익(EBITDA)이 2500만 유로 이상인 중견기업에게 선순위 담보부 대출을 변동 금리로 제공해 투자 안전성을 유지하고 있다.유럽사모대출 시장에 대한 한국 기관투자가들의 뜨거운 관심이 고무적이라고도 했다. 데이비스 대표는 “한국의 투자자들은 CVC 사모대출전략의 초기 채택자였다”며 “펀드레이징 팀을 확충해 더 많은 투자자들과 만날 계획”이라고 말했다. 지난해 CVC가 출시한 4호 펀드에는 국내 주요 연기금·공제회 등 기관투자가들이 1조 원 넘게 투자한 것으로 알려졌다. 이들은 CVC의 1호 펀드부터 투자를 집행해왔다.주목할 점은 최근 아시아의 고액 자산가들이 유럽사모대출 시장으로 시선을 돌리고 있다는 점이다. 달러를 보유한 고액자산가들이 통화 다변화 차원에서 유로 기반 투자를 늘리려 하는데, 정작 유로 기반 투자 기회는 제한적이라 사모대출펀드가 매력적인 대안으로 부각했다. 데이비스 대표는 “사모대출투자로의 부유층 자금 이동은 현재 진행형”이라며 “한국을 포함한 아시아 지역 전반에 자산관리(WM) 부문을 확충하려고 한다”고 했다.국내에서는 2023년 삼성증권이 고액자산가들을 위한 리테일 사모대출 상품을 처음으로 출시하면서 사모대출 투자가 알려지기 시작했다. CVC 역시 최근 삼성증권과 초고액자산가들을 대상으로 하는 사모대출 상품과 관련해 협업을 논의하고 있는 것으로 전해졌다.</div>

앤드류 데이비스 CVC캐피탈파트너스 크레딧 부문 대표는 14일 서울경제신문과의 화상 인터뷰에서 유럽 사모대출 전략의 매력을 강조했다. 그는 “유럽은 미국과 달리 각국의 시장 구조가 분절돼 있고 자본 구조가 보수적이라 기업들의 자금 수요에 비해 사모자본의 진입 장벽이 높다"며 "미국보다 사모대출 금리가 높은 유럽에서 지난 40년 동안 구축한 국가별 네트워크를 바탕으로 안정적인 대출 수익을 거두고 있다”고 설명했다.

"유럽사모대출, 아시아 자산가에 매력적 투자처"

<div><img src="https://img.etnews.com/news/article/2025/09/08/news-p.v1.20250908.6b5fcddd2e4543f5a3fb0ef32d8fd461_P3.jpg" />최근 국무회의에서 '세컨더리' 관련 논의가 오르내렸다는 소식은 창업·벤처 업계에 큰 관심을 불러일으켰다. 특히 한성숙 장관이 필요성에 대해 긍정적으로 언급한 만큼, 세컨더리 펀드는 이제 단순한 금융상품이 아니라 우리 벤처 생태계가 직면한 구조적 과제를 풀어나갈 중요한 해법으로 자리매김할 수 있는 전기를 맞이했다고 본다.다만, 세컨더리 펀드가 향후 제도화되는 과정에서 대형 벤처캐피털(VC)과 특정 테크 분야로만 자금이 집중될 경우, 그간 극초기 단계에서 스타트업을 발굴하고 지원해온 액셀러레이터(AC)의 과제가 다시 한번 소외될 수 있다는 우려도 있다. 이러한 점에서 초기투자AC의 시각을 균형 있게 반영하는 제도 설계가 병행된다면, 장관이 강조한 정책적 의미가 한층 빛을 발할 것이라 확신한다.AC는 누구보다 먼저 창업가와 동행한다. 아이디어 단계에서 기술 검증, 초기 시장 진입까지 감수하기 어려운 위험을 함께 지며 소액·다수 투자를 이어간다. 그러나 이처럼 극초기에 투자된 지분은 오랜 기간 회수가 어렵고, 중간 유동화 수단 또한 사실상 없다. 스타트업이 후속 투자를 유치하더라도 초기 투자자의 구주 매각 기회는 제한적이고, 기업공개(IPO)나 인수합병(M&A)으로 연결되는 사례는 극소수다. 이로 인해 AC는 신규 투자 여력이 제약되고, 이는 선순환 구조 확산을 막는 주요 요인이 된다. 따라서 세컨더리 펀드가 이러한 공백을 메우는 순환 장치로 기능하는 것이 무엇보다 필요하다.특히 세컨더리 시장이 특정 산업군에만 치우치게 된다면 혁신 다양성은 손상될 수 있다. 인공지능(AI), 반도체와 같은 분야 중요성을 부정할 수 없지만, 식품·바이오·문화콘텐츠·서비스 등 다채로운 영역에서도 수많은 창업가는 여전히 자금 부족의 어려움을 호소하고 있다. 초기투자AC의 포트폴리오 상당수는 바로 이 비(非)테크 분야에 집중돼 있으며, 이 지점이 균형 잡힌 세컨더리 시장 필요성을 더욱 분명히 보여준다.세컨더리 펀드가 활성화될 경우 기대되는 긍정적 효과는 분명하다. 첫째, 초기투자자 회수 속도가 개선되면서 새로운 창업자 발굴로 이어지는 선순환이 가능해진다. 둘째, 창업자 입장에서도 초기 투자자의 일부 지분 유동화는 후속 투자 유치에 우호적인 신호로 작용할 수 있다. 셋째, 정책적으로는 다양한 산업과 지역 기반 스타트업까지 지원 폭이 넓어져 생태계 전반의 균형 성장을 이끌 수 있다.앞으로 필요한 것은 세컨더리 펀드가 단순히 대기업 중심, 테크 중심 유동화 기제로만 운영되지 않고, 극초기 투자 지분까지 아우르는 제도적 장치로 정착하는 것이다. 이를 위해, 펀드 내 일정 비율을 초기투자AC 지분에 배정하는 방안이나 모태펀드 출자 시 'AC 전용 세컨더리 트랙'을 마련하는 방식이 유용할 수 있다. 이러한 세심한 제도적 장치는 세컨더리 시장 균형을 담보하고, 혁신 생태계 뿌리까지 자금 순환이 도달하도록 하는 중요한 안전망이 될 것이다.세컨더리 시장 성숙은 곧 대한민국 벤처 생태계 성숙을 의미한다. 이제 우리는 투자뿐 아니라 회수 또한 안정적으로 이루어지는 구조를 마련해야 한다. 특히 초기투자AC 회수 기회가 제도적으로 보장돼야만 창업 생태계의 지속가능한 성장 기반이 완성된다.마지막으로, 우리는 스스로에게 질문을 던져야 한다. “세컨더리 펀드는 누구를 위한 시장인가?” 만약 극초기 창업자를 발굴하고 키워낸 AC 역할이 배제된다면, 우리 생태계는 온전한 발전을 이루기 어렵다. 따라서 초기투자액셀러레이터협회는 장관도 강조한 정책적 취지와 뜻을 적극 지지하면서도, 그 안에서 극초기 창업자와 이를 지원한 AC 역할이 균형 있게 반영될 수 있도록 건의할 것이다. 세컨더리 펀드는 대기업과 테크 스타트업만이 아닌, 창업 생태계 전체의 자금 순환을 보장하는 제도여야 한다.전화성 초기투자AC협회장·씨엔티테크 대표 glory@cntt.co.kr </div>

최근 국무회의에서 '세컨더리' 관련 논의가 오르내렸다는 소식은 창업·벤처 업계에 큰 관심을 불러일으켰다. 특히 한성숙 장관이 필요성에 대해 긍정적으로 언급한 만큼, 세컨더리 펀드는 이제 단순한 금융상품이 아니라 우리 벤처 생태계가 직면한 구조적 과제를 풀어나갈 중요한 해법으로 자리매김할 수 있는 전기를 맞이했다고 본다.

[전화성의 기술창업 Targeting] 〈365〉 [AC협회장 주간록75] 초기투자액셀러레이터 생태계 지속가능성 위한 세컨더리 펀드 역할

중소벤처기업부가 투자 유치 없이 성장을 이뤄낸 유망 벤처기업 20개사를 ‘수익성장형 아기유니콘’으로 최종 선정했다고 14일 밝혔다. 기업가치 기준으로 아기 유니콘은 1000억원 미만 기업을 뜻한다. 이번 사업은 투자 유치 이력이 없는 업력 4~10년, 매출액 200억~600억원의 벤처기업에 최대 3억원의 경쟁력 강화 자금과 최대 50억원의 특별보증 등을 지원한다.

[Biz & Now] 중기부, 유망벤처 20곳 ‘아기유니콘’ 선정

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