[GAM] 재넉스 테라퓨틱스, 올해 520% 주가 상승 비결은②

종양 활성화 T세포 동원 플랫폼서 암세포 공격

윌리엄 블레어 등 ANX007 효능·안전성 호평

월가 33% 상승 전망...최고 목표주가 200달러

이 기사는 12월 5일 오후 4시43분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다.

<재넉스 테라퓨틱스, 올해 520% 주가 상승 비결은①>에서 이어짐

[서울=뉴스핌] 김현영 기자 = 미국의 바이오 제약사 재넉스 테라퓨틱스(종목코드: JANX)의 주가가 지난 3일(현지 시각) 뉴욕증시 장중 주당 71.25달러로 단숨에 77% 치솟아 사상 최고가를 기록했다. 재넉스가 전립선암 치료제 후보 물질인 'JANX007'의 획기적인 임상 결과를 발표한 영향이 컸다. 여기에 더해 월가 애널리스트들의 목표주가 상향 조정과 새로운 자본 조달 소식이 재넉스 주가를 한층 더 높이 끌어올렸다.

최근 재넉스는 진행성 또는 전이성 전립선암(mCRPC) 환자를 대상으로 JANX007을 평가하는 임상 1상 연구의 중간 결과를 업데이트했다. 이 연구에는 이전에 평균 4가지 치료를 받은 전력이 있는 mCRPC 환자가 등록됐다. 지난 11월 15일까지 총 16명의 환자는 주 1회 2~9mg의 JANX007를 투여받았다.

이날 공개된 연구 데이터에 따르면, 12주간의 JANX007 치료 후 16명의 환자 모두 전립선 특이 항원(PSA)이 50% 이상 감소한 것으로 나타났다. 특히 16명 중 10명은 PSA 수치가 90% 감소했으며, 5명은 99%의 PSA 감소를 경험했다. PSA는 전립선 세포에서 생성되는 단백질로, 너무 많으면 암의 징후가 된다.

JANX007은 안전성 프로파일도 양호했다. 재넉스 경영진은 환자의 75%가 최소 12주 동안 PSA가 50% 감소한 상태를 유지했다는 점에 주목하며 지속적인 PSA 감소 효과를 강조했다. 마찬가지로 PSA 90% 감소를 달성한 환자의 50%도 같은 기간 동안 감소된 PSA 수치를 유지했다. 이러한 결과를 바탕으로 두 가지 주 1회 단계별 용량 요법이 앞서 2~3차 치료를 받은 환자들을 대상으로 한 JANX007 임상 1상 확장 연구로 선택됐다.

인상적인 임상 성과가 공개된 이후 재넉스에 대한 월가의 관심이 깊어졌다. 앞서 2월 초에 경영진은 이 연구에서 JANX007를 투여한 환자의 56%가 PSA 수치가 50% 감소했다고 밝힌 바 있는데, 이번 업데이트에서 JANX007의 효능이 경영진이 앞서 보고한 데이터를 뛰어넘는다는 사실에 애널리스트들은 긍정적 반응을 보이고 있다.

웨드부시의 로버트 드리스콜은 애널리스트는 "전례 없는 결과"라고 평가했다. 윌리엄 블레어의 매트 핍스 애널리스트는 "우리는 이번 결과가 투자자들의 높은 기대치를 뛰어넘는 것으로 본다"며 "임상 프로필 개선에 따라 미국 내 JANX007의 최대(peak) 매출 추정치를 이전 17억달러에서 30억달러로 상향 조정한다"고 밝혔다.

재넉스 테라퓨틱스의 임상 시험 결과가 스위스 제약사 노바티스(NVS)의 블록버스터 전립선암 치료제인 플루빅토(Pluvicto)와 미국 암젠(AMGN)이 거세 저항성 전립선암 치료제로 개발 중인 잘루리타미그(xaluritamig)를 능가하는 것으로 보인다는 점도 월가의 관심을 끌었다.

핍스는 평가 가능한 8명의 환자 중 50%가 재넉스 치료에 반응을 보였다는 점을 강조했다. 이는 임상 1상 시험에서 플루빅토를 투여한 환자의 객관적 반응률(ORR: 임상시험 대상자 중 반응자의 비율)이 30%, 잘루리타미그를 투여한 환자의 ORR이 20%였던 것과 비교하면 매우 높은 수치다.

JANX007로 치료받은 환자들은 암이 악화되기까지 평균 7.4개월 동안 생존했다. 핍스는 이는 다른 치료법에 비해 "매우 유리한 결과"이며 "특히 임상시험 전에 사전 치료를 많이 받은 환자군을 고려할 때 더욱 그렇다"고 말했다. 핍스는 재넉스에 '시장수익률 상회' 투자의견을 냈다.

리링크 파트너스의 제프리 라 로사 애널리스트는 "재넉스는 '마스킹' 종양 조건부 T세포 동원(TCE) 플랫폼인 'TRACTr'의 치료적 창 확장(therapeutic window-widening, 치료의 효과를 높이고 부작용을 줄이는 접근 방식) 가치를 추가로 입증했다"며 재넉스에 대한 '시장수익률 상회' 투자의견을 재확인하면서 목표주가를 79달러에서 91달러로 올려잡았다

리링크는 재넉스가 JANX007를 전립선암의 다양한 치료 단계와 상황에서 더욱 적극적으로 연구하고 평가할 준비가 되어있다는 점도 강조했다. 라 로사는 "우리는 이제 재넉스가 전립선암 치료 패러다임에서 다양한 치료 라인과 환경에 걸쳐 JANX007을 더욱 공격적으로 평가할 수 있는 유리한 위치에 있다고 본다"고 전했다.

4일 스코샤뱅크의 조지 파머 애널리스트는 '섹터 수익률(보유)' 투자의견을 유지하면서도 재넉스의 목표주가를 주당 62달러로, 이전 대비 50% 가까이 상향 조정했다.

파머는 JANX007의 임상 1상 시험이 지금까지 유망한 결과를 냈다고 평가하면서도, 재넉스가 아직 뚜렷한 경쟁력을 갖추지 못했으며 아직 큰 제약 회사가 인수할 만큼 매력적인 대상은 아니라고 지적했다. 신약을 개발하는 임상 단계의 바이오 제약사는 피인수 기대감에 주가가 뛰기도 하는데 재넉스의 경우 아직 그 정도로 경쟁력이 있지는 않다는 분석이다.

피인수 기대감이 크지 않은 대신 재넉스는 신주 발행을 통해 유동성을 확보하고 있다. 3일 뉴욕증시 마감 후 회사는 3억달러 규모의 2차 보통주 공모를 시작했다고 밝혔다. 특정 투자자는 주식 대신 사전 자금이 조달된 워런트를 구매할 수 있는 옵션을 갖게 되며, 인수자에게는 총 4500만달러 상당의 주식을 추가로 구매할 수 있는 30일 옵션이 부여될 예정이다. 재넉스는 주식 발행으로 얻은 수익금을 일반적인 기업 목적 외에도 "내부 제품 파이프라인의 임상 개발을 발전시키기 위해 사용할 계획"이라고 밝혔다.