<div><img src="https://www.aseanexpress.co.kr/data/photos/20250310/art_17414624134785_7d8713.png" />지난 3월 7일 코스피(KOSPI) 상장사 ‘NICE평가정보’가 투자자문업 및 금융정보 관련 프로그램 개발·제공을 하는 자회사 ‘나이스인베스팅’의 주식 100만 주를 100억 원에 취득했다고 공시했다.이번 주식 취득으로 NICE평가정보는 나이스인베스팅의 지분을 100% 확보하게 된다.‘NICE평가정보’는 이번 투자에 대해 “자본시장 신사업 진출을 위한 신규법인 설립.”을 목적으로 한다고 밝혔다.투자자문업을 주요 사업으로 하는 나이스인베스팅은 100억 원을 출자해 법인을 신규 설립한다고 공시했다.NICE평가정보는 나이스인베스팅 설립 목적에 대해 “자본시장 신사업 진출을 위한 신규법인 설립.”이라고 말했다.</div>

<div><figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/03/08/2GQ5ZI2CVA_1.jpg" /></figure>▲ AI 프리즘* 맞춤형 경제 브리핑* 편집자 주: ‘AI PRISM’(Personalized Report & Insight Summarizing Media)은 한국언론진흥재단의 지원을 받아 개발한 ‘인공지능(AI) 기반 맞춤형 뉴스 추천 및 요약 서비스’입니다. 독자 유형별 맞춤 뉴스 6개를 선별해 제공합니다.미래에셋그룹이 인도 시장에서 글로벌 사업 확장에 나섰다. 박현주 미래에셋그룹 회장은 인도 증권사 ‘쉐어칸’ 인수 후 처음으로 현지를 방문해 자산관리 부문 등 영업 환경을 점검한 것으로 전해졌다. 최근 미래에셋증권(006800)은 미래에셋쉐어칸에 3000억 원 증자를 완료하는 등 인도 기업금융(IB) 업무 역량 강화에 공을 들이고 있다. 국내 경제는 1월 경상수지 흑자 규모가 전월 대비 76% 급감했다. 반도체 수출 성장세가 꺾이고 승용차와 석유제품 등 주력 품목의 수출 부진이 커진 영향이다. 1월 상품수지 흑자는 25억 달러에 그쳤다. 지난해 12월의 4분의 1 수준이다.■ 인도 금융시장 성장성 주목미래에셋그룹이 인도 증권사 쉐어칸 인수로 인도 시장 확대에 박차를 가한다. 미래에셋증권은 지난해 쉐어칸을 4800억 원에 인수하고 명칭을 미래에셋쉐어칸으로 변경했다. 쉐어칸은 1만 명의 초고액 자산가와 310만 명의 개인고객을 보유한 인도 10위 증권사다. 차후 미래에셋증권의 패밀리오피스 서비스 등을 접목한 특화 자산관리 서비스가 기대된다.■ 경상수지 흑자 축소 주의1월 경상수지 흑자 규모가 29억 4000만 달러로 전월 대비 크게 축소됐다. 지난해 4월 이후 가장 작은 규모다. 1월 수출은 498억 1000만 달러로 전년 동월 대비 9.1% 감소한 것으로 나타났다. 수출 증가율이 마이너스로 전환한 것은 16개월 만이다.■ IPO 시장 냉각 심화한국거래소가 비정량 지표를 중심으로 상장 예비심사 기준을 높이면서 기업공개(IPO)를 철회하는 기업이 급증한 것으로 나타났다. 지난해 예비심사를 청구한 기업 중 5개 기업이 올해 들어 IPO를 자진 철회했다. 지난해 청구 기업을 모두 포함하면 총 41곳이 예비심사를 철회하면서 2000년 이래 최다 기록을 세웠다.[금융상품 투자자 관심 뉴스]관련기사<ul><li>서울경제, AI로 독자 맞춤형 뉴스 시대 연다… ‘AI PRISM’ 시동</li><li>AI가 찾아준 ‘나를 위한 뉴스’… 독자 맞춤형 뉴스 시대 도래</li><li>미래 신산업 투자 가속화…롯데 2차전지 사업·글로벌 AI·로봇 경쟁 본격화 [AI 프리즘*신입 직장인 뉴스]</li><li>LH 8.8만 가구 분양·임대 vs 강남 3구 주도 서울 집값 5주 연속 상승…시니어 레지던스 시장 주목 [AI 프리즘*부동산 투자자 뉴스]</li></ul>1. [단독] 印 찾은 박현주 회장…쉐어칸 인수 후 첫 현장점검- 핵심 요약: 박현주 미래에셋그룹 회장이 인도 증권사 ‘쉐어칸’ 인수 후 처음으로 현장 점검을 실시했다. 미래에셋은 인도에서 ETF 상품을 운영하면서 총 1조 2691억 원의 자산을 관리하고 있다. 2027년부터 글로벌 사업에서 5000억 원 이상의 세전 이익을 창출하는 것이 목표다.2. 경상수지 흑자폭 축소…1월 76% 뚝 29억弗- 핵심 요약: 한국의 경상수지가 21개월 연속 흑자를 보였다. 반면 흑자 규모는 전월 대비 76% 감소했다. 반도체 수출 성장세 둔화, 승용차·석유제품 등 주력 품목의 수출이 부진한 탓이다. 반도체는 AI 투자 수요로 성장세가 이어질 전망이나, 다른 품목들은 중국 수출 경쟁·관세 인상으로 부진이 예상된다.3. 거래소 ‘현미경’ 심사에…예심 철회 41건 역대 최다- 핵심 요약: 한국거래소가 사업 안정성, 경영진 비전 등 상장 예비심사의 질적 기준을 강화하고 있다. 기업의 장기 경쟁력을 평가해 투자자를 보호하겠다는 방침이다. 하지만 IPO 자진 철회 기업이 늘어나면서 투자 시장까지 위축된다는 우려가 나온다. 투자자 보호와 신산업 육성 간 심사 기관의 균형이 필요하다.4. 자고나면 바뀌는 트럼프 관세…“사이코 협상” 혼돈- 핵심 요약: 도널드 트럼프 미국 대통령이 멕시코와 캐나다 수입품에 25% 관세를 부과한 지 이틀 만에 전격 유예를 발표했다. 유예 발표 당일 뉴욕 증시의 나스닥 지수는 2.61% 하락하는 등 글로벌 시장이 극심한 혼란에 출렁이는 양상이다.[키워드 TOP 5]인도 금융시장, 경상수지 축소, IPO 심사 강화, 글로벌 관세 불확실성, 반도체·AI 투자, AI PRISM, AI 프리즘<figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/03/08/2GQ5ZI2CVA_2.png" /></figure></div>

* 편집자 주: ‘AI PRISM’(Personalized Report & Insight Summarizing Media)은 한국언론진흥재단의 지원을 받아 개발한 ‘인공지능(AI) 기반 맞춤형 뉴스 추천 및 요약 서비스’입니다. 독자 유형별 맞춤 뉴스 6개를 선별해 제공합니다.

미래에셋 印 투자 확대 vs. 경상수지 흑자폭 76% '뚝'… IPO 시장 냉각 주의 [AI 프리즘*금융상품 투자자 뉴스]

<div><figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/03/09/2GQ6GFD6OX_1.jpg" /></figure>ISS(Institutional Shareholder Services)와 함께 글로벌 양대 의결권 자문사로 꼽히는 글래스루이스가 함영주 하나금융지주 회장의 연임 안건에 찬성표를 던질 것을 권고했다. 의결권 자문사의 보고서는 기관과 외국인투자가들에게 직접적인 영향을 미치는 만큼 함 회장 재선임안의 주주총회 통과에 탄력이 붙게 됐다.9일 투자은행(IB) 업계와 금융계에 따르면 글래스루이스는 최근 기관투자가를 위한 의안 분석 보고서에서 함 회장의 연임을 포함해 이달 25일 하나금융 주총에 상정된 모든 결의 사항에 대해 찬성 의견을 냈다.주총 안건은 △지난해 재무제표 승인 △정관 개정 △함 회장 등 이사 선임 △감사위원회 위원이 되는 사외이사 선임 △사외이사인 감사위원회 위원 선임 △이사의 보수 한도 승인 등이다. 글래스루이스는 “이사회가 주주들에게 제공한 재무제표는 투명하고 정확하게 작성됐으며 적절한 시기에 제공됐다”고 설명했다.하나금융지주는 지난해 3조 7690억 원의 역대 최대 실적을 기록했다. 순이자이익 8조 7610억 원에 순수수료 이익만 2조 4700억 원에 달했다. 글래스루이스가 이번 주총 안건들에 찬성표를 던진 주요 이유 가운데 하나다. 하나금융 측은 “함 회장은 효율적인 경영관리와 함께 내부통제 및 리스크 관리를 강화해 하나금융그룹이 창사 이래 최대 경영 실적 달성과 역대 최고 주가를 경신하는 등 그룹을 양적·질적으로 성장시켰다”며 “주주 환원 확대와 자산 성장률 및 자본 비율 관리 등 주주와의 약속도 성실히 이행했다”고 설명했다.지난달 말 현재 하나금융지주의 최대주주는 국민연금으로 지분 9.68%를 갖고 있다. 하지만 외국인 지분 비율이 무려 67.18%다. 해외 기관투자가들의 의결권 자문사 의존 비중이 높다는 점을 고려하면 사내이사 선임 안건은 무리 없이 통과될 가능성이 높다. ISS도 조만간 하나금융에 대한 의결권 자문 보고서를 기관투자가에 배포할 예정이다.다만 글래스루이스는 함 회장과 관련해 △공정거래위원회의 담보인정비율(LTV) 담합 조사 △홍콩H지수 주가지수연계증권(ELS) 불완전판매 △채용 재판 등은 리스크 요인으로 봤다. 현재 공정위는 금융권의 반발에도 주요 시중은행의 LTV 담합 여부를 들여다보고 있다. 해외 의결권 기관 입장에서는 경쟁 당국의 조사 자체가 국내 은행과 경영진에 문제가 있는 것 아니냐는 식의 인상을 받을 수밖에 없는 셈이다.ELS도 비슷하다. 글래스루이스는 3년 전인 2022년 함 회장이 처음 회장 후보로 올랐을 당시 ISS와 함께 그의 선임에 반대하라는 의견을 냈다. 해외금리연계 파생결합펀드(DLF) 사태로 사법적 위험이 존재한다는 이유를 들었다. 함 회장은 DLF와 관련해 대법원에서 승소하면서 금융감독원의 징계 수위도 낮아졌다. 채용 재판의 경우 법원의 최종 판단이 나오지 않았다는 점에서 회장 재선임에 찬성했지만 계속 눈여겨봐야 할 부분이라고 했다. 글래스루이스는 “경영진 또는 이사회 구성원이 그러한 법적 절차에 연루되는 경우 특정 이사에 대한 주주들의 투표 보류를 권고하는 것을 고려할 수 있다”면서도 “함 회장의 경우 DLF 문제에 대한 문책 경고 취소 판결을 받았고 나머지 문제들에 대해서는 법적 절차가 진행 중이거나 확정된 것이 없다는 점을 감안할 때 (반대나 보류 권고) 조치가 필요하다고 생각하지 않는다”고 설명했다.일각에서는 지금까지의 글래스루이스의 성향을 봤을 때 이번 찬성이 의아하다는 얘기도 있다. 금융지주사의 한 관계자는 “ISS와 글래스루이스 같은 의결권 자문사의 경우 금융 당국의 제재만으로도 해당 최고경영자(CEO)와 그를 추천했던 사외이사 선임에 줄반대를 할 정도로 다소 보수적이라는 평가를 받아왔다”며 “형이 확정이 되지 않았다는 이유로 찬성 의견을 냈다고 하지만 채용 재판의 경우 결과에 따라 그룹 지배구조에 변화가 생길 수 있기 때문에 이번 권고는 다소 의아하다”고 강조했다. 채용 재판의 경우 함 회장은 2023년 11월 2심에서 1심의 무죄가 뒤집혔고 현재 대법원 판결을 기다리고 있다.</div>

ISS(Institutional Shareholder Services)와 함께 글로벌 양대 의결권 자문사로 꼽히는 글래스루이스가 함영주 하나금융지주 회장의 연임 안건에 찬성표를 던질 것을 권고했다. 의결권 자문사의 보고서는 기관과 외국인투자가들에게 직접적인 영향을 미치는 만큼 함 회장 재선임안의 주주총회 통과에 탄력이 붙게 됐다.

[단독]글래스루이스, 역대급 실적에 함영주 연임 ‘찬성’

<div><img src="https://img.etnews.com/news/article/2025/03/07/news-p.v1.20250307.c1770c65f6e64065b52dbd4f10de1cbe_P1.png" />“비교적 짧은 시간에 속도감 있게 기업공개(IPO)가 성사된 것은 그만큼 미래성장 가능성을 인정 받은 것이고, 상장이 완결이 아니라 인공지능(AI) 기반 로봇·물류자동화 전문회사로 커나가는 진정한 출발점이 될 것입니다.”오는 20일 코스닥 상장을 앞둔 엄인섭 TXR로보틱스 대표는 10·11일 이틀간 진행되는 일반 투자자 청약에서도 높은 기대를 받을 것으로 자신했다. 그는 “지난달 4일부터 7일까지 싱가포르와 홍콩의 13개 글로벌 기관투자 대상 일대 일 미팅에서 7개 기관이 수요 예측에 참여했고, 이어 지난달 26일부터 3월 5일까지 진행된 국내 기관 투자자 수요예측 결과, 26조원이 몰리며 경쟁률 863대 1을 기록했다”고 밝혔다.엄 대표는 국내외를 막론하고 투자자들이 TXR로보틱스의 캐시카우 격인 물류자동화 솔루션의 성장성과 향후 AI 기반 피스 피킹(piece-picking) 로봇, 지능형 자동창고시스템, 서비스(소방·청소)로봇 분야 성장성을 인정한 결과로 평가했다. 그러면서 올해 상반기내 본격 가동하는 서울 마곡지구 AI로봇연구센터가 회사 미래역량 개척과 증대의 엔진역할을 할 것으로 내다봤다.그는 TXR로보틱스의 상장 뒤 3단계 성장로드맵을 제시했다. 1단계 △제조·유통분야 자동화 사업 확대를 시작으로 △소방·청소로봇 등 서비스로봇 신사업 확대(2단계) △글로벌시장 공급 확대(3단계)를 순차적으로 밟아나가겠다는 구상이다.엄 대표는 “기존 주력사업 경쟁력 제고 차원에서 물류·스마트 제조분야에서 고객군을 다각화하는 한편, 매출처 편중 리스크를 낮추면서 시장 점유율을 확대하는 집중할 것”이라며 “올해 소방·청소로봇 출시에 이어 내년 여러 계층 소비자를 겨냥한 TXR브랜드의 서비스로봇을 순차적으로 출시할 계획”이라고 덧붙였다. 이와 함께 해외시장 공략을 위해선 “네덜란드 파셀&포스트엑스포(Parcel & Post Expo) 등 국제전시회에 참여해 브랜드 인지도를 높이고, 해외 현지 에이전트를 발굴해 신속한 시장 진입과 파트너십을 꾸려나가겠다”고 말했다.그러면서 단기적으로는 주주이익, 장기적으로는 미래가치 상승에 초점을 맞춘 경영도 약속했다. 엄 대표는 “정기보고서(사업·분기·반기) 공시 전 콘퍼런스 콜, 대면 등 기업설명회를 정례 개최해 회사의 실적과 신사업 진행 상황을 투명하게 공유함으로써 주주 신뢰를 높이겠다”며 “실적만 좋은 기업이 아니라, 다양한 변화를 모색하고 과감한 도전을 실행해 지속가능한 성장을 이뤄가는 모습을 보여드리겠다”고 말했다.이번 상장으로 단숨에 시가총액 2000억원대 회사로 거듭나게되는 엄 대표는 더 큰 포부도 감추지 않았다. 그는 “산업용 서비스 로봇과 협동 로봇 만큼은 대한민국을 대표하는 글로벌 톱3 기업으로 커나가고 싶다”고 강조했다.이경민 기자 kmlee@etnews.com </div>

“비교적 짧은 시간에 속도감 있게 기업공개(IPO)가 성사된 것은 그만큼 미래성장 가능성을 인정 받은 것이고, 상장이 완결이 아니라 인공지능(AI) 기반 로봇·물류자동화 전문회사로 커나가는 진정한 출발점이 될 것입니다.”

[人사이트] 엄인섭 TXR로보틱스 대표 “이달 20일 코스닥상장이 성장의 출발점”

<div><img src="https://img.etnews.com/news/article/2024/03/25/news-p.v1.20240325.f8ad5b0879124f329c3bb9d53e5c0909_P1.jpg" />싱가포르는 전통 금융뿐 아니라 핀테크(정보기술(IT)+금융)에서도 명실공히 아시아의 톱 허브다. 대표적 핀테크 지표에서 2020~2024년의 5년간 아시아 1위 또는 2위에 자리매김하고 있기 때문이다.우선 디지털 결제 규모는 2024년 기준 392억달러로 우리나라의 4분의 1이지만, 이는 인구가 580만명으로 워낙 적기 때문으로, 1인당 디지털 결제 규모는 우리나라의 2.3배다. 또 700여개 핀테크기업 중 절반 이상이 외국 기업인 것도 눈에 띄는 포인트다. 싱가포르 진출을 원하는 외국 기업이 그만큼 많다는 뜻으로, 허브의 대표적 특징이라는 게 전문가들 평가다. 또 신기술과의 지속적인 융합으로 핀테크 산업이 새롭고 다양한 분야로 진출·확장하고 있는 점도 여타국과 차별화된다. 예컨대 디지털 결제, 디지털 대출, 자산관리 등 전형적인 핀테크뿐 아니라, 암호화폐·블록체인, 레그테크(Regtech), 인공지능(AI)핀테크, 임베디드금융 등 신분야의 핀테크 성장도 두드러지고 있다.그럼 싱가포르가 핀테크에서도 톱 허브 등극에 성공한 비결은 뭘까. 전문가들은 첫째, 무엇보다 적극적인 핀테크 지원책을 꼽는다. 싱가포르 통화청(MAS)은 2014년 금융의 디지털전환 등 환경변화에 발맞춰 '핀테크 허브'를 기치로 내걸고, 금융혁신을 지속해 왔다. 2015년 혁신적 금융 생태계 조성을 위한 금융 부문의 기술 및 혁신(FSTI) 계획, 2016년 일찌감치 도입한 규제샌드박스 제도, 2022년 '디지털 인프라와 플랫폼 개발 청사진'이라 할 수 있는 금융산업 디지털전환 지도(ITM) 발표 등이 그것이다.둘째, 글로벌 금융기관과의 긴밀한 연계성이다. 싱가포르에 있는 126개 상업은행 중 121개가 외국은행일 정도로 싱가포르는 글로벌화되어 있고, 그 중 절반가량이 싱가포르에 아시아·태평양본부를 두고 있다. 본부의 자율적인 결정에 따라 투자 및 인수, 핀테크 랩 협력 등이 신속히 이뤄질 수 있다는 얘기다. 셋째, 금융벤처인 핀테크에게 중요한 벤처투자생태계가 잘 마련되어 있는 점도 빼놓을 수 없다. Sequoia Capital, Accel 등 거물급 투자자뿐 아니라, Antler, Jungle Ventures와 같이 핀테크에 특화된 투자자들도 다수 진출해 있기 때문이다. 싱가포르는 2020~2024년간 아세안 지역 내 벤처캐피털 투자의 58%를 차지했으며, 핀테크 부문에선 총 133억달러(19.3조원)의 투자를 유치, 동기간 중 아시아 1위를 기록했다.이외에 높은 스마트폰 보급률(96%)과 인터넷 보급률(92%), 아시아국들과의 지리적 접근성이 좋아 아시아 진출을 위한 교두보 역할의 용이성, 외국 기업들에 대한 세제 혜택(예:2025년 50%의 법인세 환급) 등도 싱가포르가 핀테크 허브로 발돋움하는 데 도움을 주는 요소다.어떤 분야가 활발한가. 싱가포르 핀테크 시장은 아시아 어떤 국가보다도 분야가 다양하고 고른 편이다. 15개 분야 가운데 기업 수로 보면 디지털 결제 190개(27.2%), 블록체인 및 암호화폐 107개(15.3%), 레그테크 88개(12.6%), 자산관리 83개(11.8%)의 순으로 활발하다. 특히 디지털 결제의 경우 FAST, PayNow, SGQR 등 혁신시스템을 구축했는데, 그 중에서도 수취인의 휴대폰 번호만으로 즉시 송금이 가능한 PayNow와 다양한 결제 방식을 하나의 QR코드로 통합한 SGQR은 싱가포르의 디지털 결제를 급성장시킨 주역이란 게 시장의견이다. 대표기업은 동남아 최대 슈퍼앱인 그랩(Grab)과 크로스보더 결제기업 니움(Nium)이다.최근 관심을 끌고 있는 신분야 핀테크로는 암호화폐·블록체인, AI핀테크, 임베디드금융이 있다. 우선 암호화폐·블록체인은 트럼프 대통령의 친(親)가상자산정책에 발맞춰 투자가 빠르게 늘고 있다. 2024년 한해만 약 5.5억달러(8000억원)의 투자가 이뤄졌다. 거래소 등 가상자산사업자는 30개, 통화청(MAS)이 발표한 스테이블코인 규제안에 따르면 싱가포르 달러 또는 미국 달러를 포함한 G10 통화에 연동된 스테이블코인만 발행 가능하다. AI핀테크와 임베디드금융도 각기 거대언어모델(LLM) AI와 BNPL(Buy Now Pay Later) 때문에 급성장이 기대되고 있다. AI핀테크로는 맞춤형 컴플라이언스모델에 특화된 Silent Eight, 임베디드금융은 3개월 무이자 BNPL모델을 제공하는 Atome이 대표적이다. 아무튼 싱가포르는 전통 금융과 핀테크 공통의 허브로 싱가포르뿐 아니라 아시아 각국으로의 진출 거점으로도 최적이란 평가다. 핀테크기업뿐 아니라 핀테크의 해외진출을 지원하고 있는 금융당국도 민관협력, 싱가포르 당국과의 보다 전향적이고 현실적인 협력추진 등이 긴요하단 생각이다.정유신 서강대 경영학과 교수·디지털경제금융연구원장 ysjung1617@sogang.ac.kr </div>

싱가포르는 전통 금융뿐 아니라 핀테크(정보기술(IT)+금융)에서도 명실공히 아시아의 톱 허브다. 대표적 핀테크 지표에서 2020~2024년의 5년간 아시아 1위 또는 2위에 자리매김하고 있기 때문이다.

[정유신의 핀테크 스토리]싱가포르, 핀테크 부문 아시아 톱 허브로 자리매김

<div><figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/03/09/2GQ6GT5YTP_1.jpg" /></figure>국내 금융지주사의 자기자본이익률(ROE)이 세계 1위 은행인 JP모건체이스의 절반 수준에 그쳤다. 이자이익 위주의 경영에서 탈피해 보다 적극적인 자산운용 전략이 필요하다는 분석이 제기된다.9일 금융계에 따르면 JP모건은 2월 공시한 연차 보고서에서 지난해 ROE가 18%라고 밝혔다. 2022년(14%)과 2023년(17%)에 이어 ROE가 성장세를 보인 것이다.이는 국내 금융지주사와 비교하면 두 배가량 높다. 지난해 KB금융의 ROE는 9.72%를 기록했다. 우리금융(9.34%)과 하나금융(9.12%)도 9%대의 ROE를 기록했다. 신한금융의 경우 8.6%에 불과했다.ROE는 자기자본을 이용해 1년간 얼마를 순이익으로 벌어들였는지 보여준다. 국내에서는 밸류업 정책을 계기로 중요도가 높아졌다는 평가가 나온다. 신한은 2027년까지 ROE 10%를 달성하겠다고 밝혔고 하나금융지주도 ROE를 10% 이상 유지한다는 계획을 내놓았다.하지만 이를 고려해도 JP모건의 ROE에 크게 못 미친다. 국내 금융지주사와 포트폴리오가 비슷하다고 평가받는 미국 4위권 은행인 웰스파고의 ROE도 11.4%로 한국 4대 지주사에 비해 높다. 금융계에서는 비이자이익 확대를 통해 ROE 개선에 나서야 한다는 의견이 나온다. JP모건의 경우 비이자수익이 차지하는 비중이 지난해 기준 48%다. 웰스파고 역시 전체 수익에서 비이자 부문의 점유율이 42%로 한국 4대 금융지주(15~25%)보다 높다. 금융계의 한 관계자는 “관치에 국내 금융사들의 수익성이 다른 나라에 비해 크게 부족하다”고 설명했다.</div>

국내 금융지주사의 자기자본이익률(ROE)이 세계 1위 은행인 JP모건체이스의 절반 수준에 그쳤다. 이자이익 위주의 경영에서 탈피해 보다 적극적인 자산운용 전략이 필요하다는 분석이 제기된다.

JP모건 ROE 18%인데…韓 금융그룹은 9%

<div><figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/03/09/2GQ6GCLKMJ_1.JPG" /></figure><figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/03/09/2GQ6GCLKMJ_2.jpg" /></figure>루닛(328130)의 흑자전환 시기에 시장의 관심이 쏠리고 있다. 자본시장에서는 내년에 흑자전환에 성공할 것으로 예상하는 가운데 조만간 회사 측이 직접 나서 계획을 밝힐 예정이다. 지난해 창립 이래 최대 실적을 달성하며 외형적으로 성장한만큼 흑자전환에 대한 기대감도 커지고 있다.9일 업계에 따르면 서범석 루닛 대표와 박현성 최고재무책임자(CFO)는 이달 27일 열리는 주주총회에서 흑자전환 달성 시점과 계획을 발표할 예정이다. 루닛 관계자는 “현재 내부적으로 흑자전환을 위한 상세한 계획을 세우고 있다”며 “주주총회 때 구체화된 계획을 공식 발표할 것”이라고 밝혔다.시장에서는 루닛의 매출이 1000억 원을 달성하는 내년에 흑자 달성이 가능할 것으로 보고 있다. 올해 시장의 매출 예상액은 781억 원, 내년은 1006억 원이다. 루닛은 2022년 138억 원, 2023년 251억 원, 2024년 541억 원의 매출을 기록했다.매출 확대의 확실한 기대주는 지난해 인수한 볼파라 헬스 테크놀로지다. 100% 자회사인 이 회사 매출이 반영되면 외형이 커질 수 밖에 없다. 하태기 상상인증권 연구원은 “볼파라는 미국 전체 유방검진기관의 3분의 1에 해당하는 2000곳 이상에 소프트웨어를 공급하고 있다”며 “올해 미국 시장에서 루닛과 볼파라의 영업 시너지가 기대된다”고 말했다.올해 매출 전망도 밝다. 업계 한 관계자는 “아스트라제네카와의 협업, 국가암검진 사업 등 B2G(기업-정부간 거래) 확대 등은 확실한 매출 확대 요소”라고 말했다. 특히 해외 시장 공략이 확대되고 있다. 루닛이 지난해 해외 매출은 478억 원으로 전체 매출의 88%를 차지했다. 암 검진을 돕는 AI 모델 ‘루닛 인사이트 CXR(폐암)’과 ‘루닛 인사이트 MMG(유방암)’을 도입한 의료기관은 지난해 12월 기준 전 세계 58개국 4800곳을 돌파해 전년 대비 60% 증가했다.다만 비용 개선은 시급한 과제다. 지난해 루닛은 677억 원의 영업손실을 기록해 전년 대비 60.3% 손실 규모가 커졌다. 다만 매출액 대비 손실 비율은 2023년 1.7배에서 1.25배로 개선되는 추세다. </div>

루닛(328130)의 흑자전환 시기에 시장의 관심이 쏠리고 있다. 자본시장에서는 내년에 흑자전환에 성공할 것으로 예상하는 가운데 조만간 회사 측이 직접 나서 계획을 밝힐 예정이다. 지난해 창립 이래 최대 실적을 달성하며 외형적으로 성장한만큼 흑자전환에 대한 기대감도 커지고 있다.

루닛, 작년 창립후 최대실적…내년 흑자전환 보인다

<div>적극적 자산 효율화로주주가치 높인 日기업올림푸스·삿포로홀딩스 등경영개선 요구에 먼저 '행동'신규 핵심사업 적극 키우고잉여 부동산은 과감히 팔아자산매각 꺼리는 韓 기업들행동주의 펀드 방어하려면그들처럼 과감히 움직여야<figure><img src="https://wimg.mk.co.kr/news/cms/202503/10/20250310_01110104000002_L00.jpg" /></figure>일본 광학기업 올림푸스. 2017년 미국 행동주의펀드 밸류액트캐피털의 투자를 받았다. 밸류액트캐피털은 올림푸스 지분 5%를 확보하자마자 파트너인 로버트 헤일을 이사회로 진입시켰다. 이후 올림푸스는 2020년 20년간 영위해오던 디지털카메라사업을 매각하고, 2022년에는 회사의 모태였던 현미경사업부를 사모펀드(PEF) 운용사 베인캐피털에 넘겼다. 그리고 수익성 높은 내시경 사업에 집중하면서 2019년 이후 올림푸스 주가는 3배 가까이 올랐다. 일본은 지난 10여 년간 광범위한 행동주의 캠페인을 경험하며 기업들이 총주주수익률(TSR) 중심의 경영관리체계를 확립해왔다. TSR은 주가 상승과 배당 수익률을 결합해 실질적으로 회사 주주들에게 투자 대비 돌려준 가치를 나타낸다. 기업이 수익을 일구면서도 그 성장이 지속 가능한지를 보여주는 지표로 꼽힌다.행동주의에 취약한 기업은 업계 평균이나 경쟁사에 비해 TSR이 낮다는 특징이 있다. 상당수가 매출에 기여하지 않거나 미래 가치로서 멀티플을 높여주지 않을 사업과 비영업 자산을 과하게 끌어안고 있는 경우다.행동주의에 경각심을 가질 기업들은 자신들의 사업 포트폴리오를 점검해야 한다. 일본은 소니, 올림푸스 외에도 다양한 기업들이 자본 효율성을 제고하기 위해 적극적으로 포트폴리오를 재구성함으로써 글로벌 투자자로부터 인정받고 있다. 맥주로 잘 알려진 삿포로홀딩스는 2023년 싱가포르계 행동주의펀드 3D인베스트먼트파트너스로부터 경영개선을 요구받았다. 3D 측은 삿포로가 부동산사업 이익을 숨기기 위해 핵심사업인 주류와 식음료 부문 저수익성을 방치했다고 날을 세웠다. 그리고 삿포로홀딩스 부동산 가치를 약 40억달러로 평가하며 자산 매각을 요구했다.이에 대해 삿포로홀딩스는 지난해 2월 도쿄 에비스가든플레이스와 긴자 등에 보유한 부동산 매각 검토 방안을 발표했다. 부동산 매각으로 얻은 자본은 맥주사업 인수·합병(M&A)에 활용할 계획이다. 장기적으로 자기자본이익률(ROE)을 10% 이상으로 높인다는 목표다.일본 소재기업 레조낙(구 쇼와덴코)은 행동주의 캠페인의 타깃이 됐던 건 아니지만 2019년 히타치케미컬을 인수한 이후 여러 비핵심사업을 매각했다. 히타치케미컬의 핵심 사업인 반도체 소재 사업에 집중하기 위해서였다. 2020년 발표한 '신규 통합 기업 장기 비전(2021~2030)'에 따라 지난해 9월 재생의학 위탁개발생산(CDMO) 사업 부문을 미국 헬스케어 전문 투자회사 알타리스에 매각하겠다고 발표했다. 2021년 2200 선에 머물던 레조낙 주가는 현재 3500 선을 웃돌고 있다. 조정민 보스턴컨설팅그룹(BCG) 파트너는 "기업 스스로 행동주의처럼 먼저 생각하고 대응할 필요가 있다"고 강조했다. 문제는 모든 주주 행동주의 캠페인이 기업에 긍정적인 영향을 주지는 않는다는 점이다. 2023년 말 상장폐지된 일본 대표 기업 도시바가 대표적이다. 실제로 행동주의펀드 공격을 받는 경우 단기적으로는 오히려 TSR이 떨어지는 경우가 많았다. BCG에 따르면 행동주의 공격을 받았던 기업 가운데 75%는 1년 이내에 TSR이 오히려 감소했던 것으로 나타났다. 기업이 행동주의 위협에 앞서 선제적으로 움직여야 할 필요성이 높아지는 이유다. [우수민 기자]</div>

일본 광학기업 올림푸스. 2017년 미국 행동주의펀드 밸류액트캐피털의 투자를 받았다. 밸류액트캐피털은 올림푸스 지분 5%를 확보하자마자 파트너인 로버트 헤일을 이사회로 진입시켰다. 이후 올림푸스는 2020년 20년간 영위해오던 디지털카메라사업을 매각하고, 2022년에는 회사의 모태였던 현미경사업부를 사모펀드(PEF) 운용사 베인캐피털에 넘겼다. 그리고 수익성 높은 내시경 사업에 집중하면서 2019년 이후 올림푸스 주가는 3배 가까이 올랐다. 일본은 지난 10여 년간 광범위한 행동주의 캠페인을 경험하며 기업들이 총주주수익률(TSR) 중심의 경영관리체계를 확립해왔다. TSR은 주가 상승과 배당 수익률을 결합해 실질적으로 회사 주주들에게 투자 대비 돌려준 가치를 나타낸다. 기업이 수익을 일구면서도 그 성장이 지속 가능한지를 보여주는 지표로 꼽힌다.

행동주의 맞서 선제대응했더니…주가 오르고 미래먹거리 찾았다

<div><img src="https://www.fetv.co.kr/data/photos/20250310/art_17413946023522_6b7a66.jpg" />엔씨소프트가 지난해 하반기 인력 구조조정을 실시하는 등 대대적인 재편 작업에 돌입했다. 인수합병(M&A) 전문가인 박병무 공동대표를 선임하며 사업구조를 수술대에 올린지 1년만이다. 이에 FETV는 박 대표 체제 1년 동안의 변화와 성과, 향후 전망을 분석해보고자 한다. <편집자주>[FETV=신동현 기자] 엔씨소프트는 지난해 박병무 공동대표를 선임한 후 강도 높은 구조조정과 함께 '재무'를 수술대에 올렸다. 부채비율을 하락시키는 가운데 재도약을 위한 실탄을 재장전해야 했기 때문으로 분석된다. 이를 기반으로 포트폴리오 확장, 투자, 인수합병을 추진할 계획이다. 엔씨소프트의 최근 공시 자료에 따르면 2024년 단기금융상품과 투자상품의 비율을 줄이고 현금성 자산을 대폭 늘렸다. 유동부채가 전년대비 절반 가까이 감소하면서 총 부채가 전년 대비 22% 감소한 8903억원을 기록했다. <figure><img src="https://www.fetv.co.kr/data/photos/20250310/art_17414080764247_e2406c.png" /></figure>과거 엔씨소프트는 유동성 자금을 단기금융상품과 투자상품에 배치했다. 2021년부터 2023년까지 단기금융상품은 4204억원, 1조886억원, 1조1674억원을 보유했지만 작년에는 1782억원으로 대폭 감소했다.단기투자자산은 꾸준히 1조원 이상을 유지했지만 2024년에는 이를 398억원으로 줄였다. 이를 보면 지난해에 집중해 단기투자자산을 유동화해 현금및현금성자산으로 분류한 셈이다. 현금및현금성자산은 2021년부터 2023년까지 2559억원, 2855억원, 3651억원을 기록했다가 지난해 1조2604억원으로 크게 증가했다.단기금융상품은 주로 만기가 1년 이하인 정기예금, 머니마켓펀드(MMF) 등 금융상품으로 기업들은 단기 여유 자금을 예치해 이자 수익을 얻을 수 있다.단기투자자산은 기업이 주식, 채권, 단기 펀드, 단기 대여금 등 수익성을 기대하고 투자하는 자산이다. 일반적으로 단기금융상품보다 높은 수익을 기대할 수 있지만 그만큼 시장 변동성에 따라 리스크가 크다.엔씨소프트는 단기적이고 불확실한 투자 수익을 기대하기보다 대량의 현금 자산을 확보해 당장 필요한 활동에 적극적으로 사용하겠다는 전략을 채택한 것으로 볼 수 있다.부채 구조 역시 변화를 보였다. 지난해 엔씨소프트는 지난 3년간 1조원이 넘는 규모의 부채를 지녔지만 작년에는 8903억원을 기록하며 전년 기준으로 22% 감소했다.그 중에서도 유동부채의 비율이 크게 감소했다. 지난 3년간 꾸준히 5~6000억원을 오갔던 유동부채는 지난해 3221억원으로 48% 감소했다.이로써 부채비율도 하락해 재무건전성을 확보할 수 있었다. 2021년부터 2023년까지 부채비율은 각각 45.41%, 38.75%, 35.07%였지만 작년에는 29.07%까지 낮아졌다. 이에 대해 엔씨소프트 관계자는 "부채 감소는 지난해 회사채와 차입금 등을 현금 상환한 결과"라고 말했다.엔씨소프트는 이번에 확보한 대량의 현금성자산으로 게임 포트폴리오와 장르 확장, 글로벌 시장 확대 진출을 위한 투자 활동에 박차를 가할 전망이다.지난해 국내 게임 개발사인 빅게임스튜디오와 미스틸게임즈에 투자했다. 또 스웨덴 ‘문 로버 게임즈’와 폴란드 ‘버추얼 알케미’에도 투자했다. 게임 포트폴리오와 장르 확장에도 속도를 더할 것으로 보인다. 박 대표는 지난달 열린 컨퍼런스콜에서 “올해에도 최소 600억에서 700억원 규모를 유지하며 작년 중점 투자한 서브컬처, 슈팅 장르와 함께 엔씨가 시도하지 않았던 모바일 시장의 인기 장르에 대한 M&A도 계획하고 있다"고 설명했다.엔씨소프트 관계자는 "이번에 확보한 현금 및 현금성 자산으로 게임 포트폴리오 확장과 글로벌 시장 확장을 위해 국내외 투자를 이어갈 것"이라며 "신성장 동력 확보를 위한 M&A 계획도 지속적으로 추진 중"이라고 말했다.</div>

엔씨소프트가 지난해 하반기 인력 구조조정을 실시하는 등 대대적인 재편 작업에 돌입했다. 인수합병(M&A) 전문가인 박병무 공동대표를 선임하며 사업구조를 수술대에 올린지 1년만이다. 이에 FETV는 박 대표 체제 1년 동안의 변화와 성과, 향후 전망을 분석해보고자 한다. <편집자주>

[엔씨소프트 전환기] ②투자 위한 '재무 로드맵', 현금성자산 확보 총력

<div><figure><img src="https://cdnimage.dailian.co.kr/news/202503/news_1741483218_1470033_m_1.jpeg" /></figure>글로벌 보험사와 연기금의 자산 규모가 확대됨에 따라 축적된 자산을 활용해 소규모 창업 기업 또는 혁신기업의 성장을 지원하는 장기 투자자로서의 역할이 필요하다는 목소리가 나왔다.한진현 보험연구원 연구위원은 9일 "보험사와 연기금은 업종 특성상 고객의 보험료와 저축을 긴 시간에 걸쳐 관리하므로 장기 투자 수익 실현과 동시에 기업 성장 및 경제성장에 기여할 수 있는 잠재력을 보유했다"며 "혁신기업들이 성장을 위해 장기적인 투자가 필요한 상황에서 보험사와 연기금이 투자자로서 창업 기업 성장 및 혁신을 촉진하는 역할에 대해 고민해볼 필요가 있다"고 지적했다.최근 유럽연합(EU) 국가들은 혁신기업 성장을 지원하기 위해 보험사와 연기금의 투자에 높은 관심을 보이고 있다.EU는 미국 샌프란시스코와 비교해 혁신기업에 투자되는 금액이 적고 그 격차가 시간이 지날수록 확대되며 10년차 기업 기준 EU 혁신기업은 샌프란시스코 혁신기업에 비해 절반 미만의 투자 금액을 지원받고 있다.혁신기업 성장을 촉진하기 위해 보험사와 연기금의 투자자로서의 역할을 확대해야 한다는 목소리가 나오고 있다.이에 따라 유럽 국가들은 보험사와 연기금이 혁신기업에 투자하도록 유도하기 위해 노력하고 있다.대표적으로 유럽투자기금(EIF)은 2017년에 보험사와 연기금이 혁신기업에 투자하는 '자산관리 엄브렐라 기금(AMUF)'을 도입한 바 있다.EIF는 AMUF를 통해 자국 혁신기업에만 투자하던 보험사와 연기금이 타 유럽 국가에도 투자하도록 유도했다.이 밖에 유럽 국가들은 제도 정비를 통해 연기금이 혁신기업에 더 쉽게 투자할 수 있도록 노력하고 있다.국내에서도 보험사와 연기금이 기업 혁신 지원과 경제성장 효과를 실현할 수 있도록 여러 제도 변화가 진행되고 있지만 소규모 창업 기업에 관한 정책은 아직 도입 단계이다.최근 정부는 스튜어드십 코드(Stewardship code) 가이드라인을 개정하였는데 여기에는 보험사와 연기금이 자신들이 투자한 기업이 중장기적인 관점에서 기업 가치 제고를 위해 노력하는지 점검해야 한다는 내용을 포함했다.이번 개정을 통해 보험사와 연기금은 자신들이 투자한 기업이 '밸류업(Value-up) 프로그램'에 참여하도록 독려할 수 있는 구체적인 근거가 마련됐다.연기금이 주주로서 자신들이 투자한 기업의 가치가 제고되는 방향으로 의결권을 행사하면 고객의 저축액 증대 목적을 훼손하지 않으면서 기업 혁신과 경제성장 효과를 도모할 수 있기 때문이다.또한 정부는 지난해 연기금의 벤처 펀드 출자 확대를 유도하는 방안을 발표했다. 이에 벤처투자조합 출자 경험이 없는 연기금 등을 위한 펀드를 조성하고 참여를 독려하는 인센티브를 제공할 계획이다.한 연구위원은 "국내 보험사와 연기금의 소규모 창업 기업 투자를 도모하는 정책들은 아직 도입 단계"라며 "과도한 시장위험에 노출되지 않도록 정부의 역할이 중요할 것"이라고 제언했다.이어 "혁신기업 투자의 위험을 줄이기 위해 프랑스처럼 정부가 우량 벤처 캐피털 기금을 선정하여 안정성을 보강하거나 영국처럼 시장위험을 소비자가 부담하는 DC형 퇴직연금에 벤처투자를 허용하는 방식을 참고하면 된다"고 덧붙였다.</div>

글로벌 보험사와 연기금의 자산 규모가 확대됨에 따라 축적된 자산을 활용해 소규모 창업 기업 또는 혁신기업의 성장을 지원하는 장기 투자자로서의 역할이 필요하다는 목소리가 나왔다.

보험硏 "보험사·연기금, 축적된 자산 활용해 스타트업 투자해야"

지난 3월 7일 코스피(KOSPI) 상장사 ‘NICE평가정보’가 투자자문업 및 금융정보 관련 프로그램 개발·제공을 하는 자회사 ‘나이스인베스팅’의 주식 100만 주를 100억 원에 취득했다고 공시했다.

NICE평가정보, 투자자문업 자회사 ‘나이스인베스팅’ 설립…100만 주 100억 원에 취득

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